社会服务行业周报：五一假期圆满收官出行数据同比高增

相关研究报告相关研究报告20230507《2023年五一旅游数据点评》20230505《社会服务行业周报》20230424具备证券投资咨询业务资格务证券分析师：李小民21)20328901xiaominli@证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001联系人：纠泰民aiminjiubocichinacom业务证书编号：S1300122030002证券研究报告证券研究报告—行业周报务|表现：上证综指累计上涨1.01%，报收专业服务(+0.80%)、旅游及景区(-7.24%)、旅游零售(-8.55%)、酒店餐饮(-8.60%)。五一假期文旅活动复苏强劲、各项出行与消费数据同比高和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场平稳有序。经文化和旅游部数边游和热点景区持续保持高位运行。出行距离和消费活跃度创下历史新周边游小众目的地的吸引力或影响出仍受机票、政策、目的地接待等因素限制而未实现完全恢复。建议行需求和市场信心的持续回暖。但其中，出行半径、出境游等方面仍未完全变我们重点看好业绩兑现确定性强，受五一假期出行催化的景区演艺行业相关公司，包括受益于长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份、卡位优质的宋城演艺。此外，我们看好受益于景区客流修复、商务活动复苏以及疫后市占率提高的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店；资源禀赋优质的黄山旅游和长白山，重点布局周边游的中青旅、天目湖；出入境游在五一迎来第一波恢复高峰的众信旅游，且受益于会展需求恢复的岭南控股；承接餐饮、宴会需求复苏的的王府井；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际，具有生活及高频建议评级面临的主要风险业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。1、上一交易周行业表现 41.1申万(2021)社会服务过去双交易周涨幅 41.2社会服务子板块市场表现 41.3个股市场表现 5 1.5沪深港通持股变动情况 62、行业公司动态及公告 7 告： 103、出行数据及我国入境政策跟踪 114、投资建议 145、风险提示 156、附录 162图表1.申万(2021)一级行业涨跌幅排名 4 图表4.2020年初至今申万(2021)社会服务指数变化 5图表5.2020年初至今社会服务行业PE(TTM)变化情况 5图表6.2020年初至今社会服务行业子板块PE(TTM)变化情况 6 图表9.一线城市地铁客运量变动情况(周) 11图表10.部分重点城市地铁客运量变动情况(周) 11图表11.国内航线旅游运输量变动情况(月) 12图表12.港澳台及国际航线旅客运输量变动情况(月) 12 31.1申万(2021)社会服务过去双交易周涨幅过去双交易周(2023.04.24-2023.05.05)行情回顾：上证综指累计上涨1.01%，报收3,334.50。沪深板块表现：上一交易周申万(2021)31个一级行业中15个上涨，涨幅最大的五名是传媒、非银金图表1.申万(2021)一级行业涨跌幅排名86420电子通信家用电器有色金属计算机基础化工农林牧渔电子通信家用电器有色金属计算机基础化工农林牧渔机械设备建筑材料电力设备钢铁社会服务综合国防军工煤炭医药生物美容护理石油石化商贸零售轻工制造交通运输汽车房地产食品饮料环保公用事业建筑装饰银行纺织服饰非银金融传媒资料来源：ifind，中银证券务子板块市场表现(%)50(5)(10)专业服务旅游零售酒店餐饮教育专业服务旅游零售酒店餐饮教育资料来源：ifind，中银证券过去两个交易周社会服务子板块及旅游零售板块中2个上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育(+11.27%)、专业服务(+0.80%)、旅游及景区(-7.24%)、旅游零售(-8.55%)、酒店餐饮(-8.60%)。(注：社会服务行业还涵盖体育子板块，该板块无指数)4表现周涨幅前十今年初至今(%)证券简称今年初至今(%)所属申万三级行业证券简称周涨跌幅(%)周跌幅前十今年初至今(%)所属申万三级行业.3941.97教育运营及其他.03)29.05育ST.96).79)育26.68育三盛教育.60).84)教育运营及其他科德教育23.93育.44).00)2.32育.57).91)会展服务.67.89).34)餐饮三特索道49).51)餐饮48.21检测服务.41)46)会展服务.08)21.59人工景区博瑞传播25.60君亭酒店.49).54)资料来源：ifind，中银证券,以2023年05月05日收盘价为准PE(TTM)为18.85倍，处于历史分15.67%。图表4.2020年初至今申万(2021)社会服务指数变化(%)806040200(20)(40)沪深300社会服务资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/05/05)25020000沪深300社会服务资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/05/05)5)7006005004003002000专业服务 教育酒店餐饮资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/05/05)持股变动情况(%)86420 旅资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/05/05)6动态及公告免税资料来源：新京报投资者互动平台表示，海垦广场正在筹备有税购物中心。目前，不包含免税业务。具体开业时间请资料来源：智通财经酒店新闻从华住集团获悉，“五一”期间华住集团在全国的酒店平均预订率达90%，其中城际酒店IntercityHotel、桔子水晶、漫心的平均预订率超过80%。以全季、桔子为代表的中档品牌以及经济率排名前二十城市中的90%为三四 、成都、佛的酒店接近满房，整个假期平均入州等重点城市的酒店在假期前两资料来源：澎湃新闻今年假期旅客出游意愿强烈，跨省游、长线游比例明显提高。在途家平台上，七成以上的订单为跨等多个热门目的地“五一”民宿近乎满房。从入住时长看，第一梯队为三亚、西双版纳和西安，平资料来源：澎湃新闻7旅游与OTA期的100.66%。《中国经营报》记者注意到，微信和美团近日也发布了“五一”期间的消费报告，订票量实现翻倍增长，人潮涌动间，国内经济韧性全面彰显，消费提振跑出加速度。来自微信的数步青年”数量刷新历史纪录，微信运动日均总步数超过3万亿步，每资料来源：中国经营报【消费在他乡】随着疫情的结束，跨省市的旅游在今年“五一”快速恢复。文化和旅游部数据中心40%。其中，北京、上海、南京、成都、重庆、西安、长沙、武汉、杭州、广州上榜全国十大热门旅游城市。微信数据显示，除北上广深外，“五一”假期全国旅游行业消费金额排名第一的城市为成都，重庆、西安、苏州紧随其后。开封清明上河园、西安周至水街和日照东夷小镇位列全国单一景区消费笔数前三。今年“五一”，不止境内游很火爆，境外游也同样火热。美团数据显示，中国香港、泰国、中国澳门、马来西亚、印度尼西亚成为“五一”假期最火的境外目的地。微信支付境外消费数据也显示，“五一”假期热门境外目的地依次为中国香港、中国澳门、日本、泰国、韩国资料来源：中国经营报【比以往“五一”假期更火！飞猪：国内游预订量较春节翻倍增长】除了旅游消费需求井喷之外，50%。从订单占比来看，时间长、体验项目多的中长线游订单占比已突破9成；高星酒店的预订量浙江、上海、河北、江苏、广东等城市是“五一”假期前往北京旅游的热门客源地；飞往北京的机圆明园、颐和园、北京环球度假区、中国国家博物馆、慕田峪长城等是北京目的地“五一”假期预比去年增长6.8倍。在高涨的出行情绪带动下，无论是热门城市还是小众目的地都在“五一”假期迎来了人潮涌动的盛况。飞猪数据显示，北京、上海、杭州、成都、广州、西安、重庆、深圳、武颐和园、东方明珠广播电视塔等是“五一”最热门景点。资料来源：中国财富网资料来源：旅游电商报8餐饮资料来源：金融界客跨越数百公里奔赴淄博。携程数据显示，山东淄博仅因“烧烤”这一单品，“五一”整体旅游订，笔记，江门、柳州、自贡、潮州等以美食为特色的城市，住宿预订量也较往年增幅明显，潮汕两地住宿预资料来源：中国经营报交通【五一”假期，全国铁路单日旅客发送人数、旅客列车开行列数均创历史新高】作为春节后的第一资料来源:人民日报资料来源:民航资源网。资料来源:中国经营网教育亿元，支持地方落实好"两免一补"等政策，进一步提高义务教育学校公用经费保障水平。一方面，通知要求提高学校生均公用经费基准定额。从2023年春季策、提升课后服务水平。此外，在提高义务教育学校均200元提高到300元，确保寄宿制学校正常运转。资料来源：ZAKER体育资料来源：证券时报9人力资源进高校毕业生就业】新京报贝壳财经讯(记者张企”民企高校携手促就指出，要以实施高校毕业生等青年就业创业推进计划为抓手，将“民企高校携手促就业行动”作为好政策落实、招聘支持、培训见习、权益维护、宣传引导，高校毕业生就业。资料来源：新京报公告日期股票代码公司名称公告摘要要内容2023-05-0503136.SH东减份结果公告公司于2022年10月31日披露了《江苏天目湖旅游股份有限公司股东减持股份计划公告》(公告编号：2022-043)，股东史耀锋先生拟自减持计划公告披露之日起6个月内(窗口期不减的股，即不超过公司股份总数的0.69%，减持公司股份，占公司总股本的0.48%。2023-04-29300089.SZSTST年年度报告本降45.04%，2023-04-29300089.SZSTST年第一报告；，*ST文化基本每股收益为-0.0428元。2023-04-29000796.SZST凯撒告摘要净2023-04-29000796.SZST凯撒报告2023-05-05300795.SZ会展会展：关于新增募项目实施主体和实施地点的公告金投资项目之“境外自办展业务升级与扩展项目”中两个实施国家和一个实施主体，即在原有基础上，新增全资子公司深圳米奥地点。2023-05-05300192.SZ科德教育科德教育：关于对外投芯英(杭州)科技有限公司(以下简称“中昊芯英”)及其股东签署10赴有关国家出境团队旅游和“机票+酒店”业务，团队旅游和“机票+酒店”业务。在我逐步放宽。图表9.一线城市地铁客运量变动情况(周)(万人次)04002000地铁客运量:周平均:北京 量:周平均:广州地铁客运量:周平均:上海地铁客运量:周平均:深圳资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/04/30)图表10.部分重点城市地铁客运量变动情况(周)(万人次)0700000040000200地铁客运量:周平均:成都地铁客运量:周平均:重庆地铁客运量:周平均:长沙地铁客运量:周平均:南京地铁客运量:周平均:西安 地铁客运量:周平均:武汉地铁客运量:周平均:苏州资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/04/30)11图表11.国内航线旅游运输量变动情况(月)6,0005,0004,0003,0002,0000000 (%) (%)250200500(50)(100)(150)旅客运输量:国内航线:当月值旅客运输量:当月同比注：最后一期数据为2023年3月图表12.港澳台及国际航线旅客运输量变动情况(月)06040200(%)(万人(%)0009008007006005004003002000(100)(200)旅客运输量:国际航线:当月值旅客运输量:港澳台航线:当月值注：最后一期数据为2023年3月施行入境策。中国的航班废水样本进行检测，奥地利卫生部还补充：“针对中国游客常去的景点会定期检查，即使来自中国的游客没有乘坐直达飞机进入奥地利。”资料来源：民航资源网，中青旅，中银证券，截止时间2023/04/2112策资料来源：民航资源网，中青旅，中银证券，截止时间2023/04/2113施行入境策R。明。非美籍旅客都需提供完全接种新冠疫苗证明。公司只能载送新冠病毒检测呈阴性的外国公民由中国入境以色列。亚及抗原检测结果。荷兰入境需持有核酸检测证明、落地检。菲律宾菲律宾向拥有当前有效的美国、日本、澳大利亚、加拿大或申根签证的中国公民开放免签入境。1自2023年3月1日起(新加坡时间)，允许搭乘自新加坡赴华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核波兰没有计划对中国入境的航班旅客实行冠病检测措施。保加利亚保加利亚没有计划实行新冠检测措施。客提供阴性的新冠病毒检测报告。自中国入境的旅客可自愿参加快速新冠检测，并分享检测结果。新西兰3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检结果。3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检结果。前对欧洲来说，这些措施目前是没有必要的。。vidha3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检结果。斯里兰卡斯里兰卡3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检结果。3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检结果。加拿大内地、中国香港特区和中国澳门特区抵达乘客的行前新冠病毒检测要求。明，自中国抵达意大利时也无需再接受新冠病毒检测。挝3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检结果。国4、投资建议上游出行方面如航司等的恢复情况有一定相关性。我们重点看好业绩兑现确定性强，受五一假期出行催化的景区演艺行业相关公司，包括受益于长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份、卡位优质的宋城演艺。此外，我们看好受益于景区客流修复、商务活动复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌锦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店；波恢复高峰的众信旅游，且受益于会展需求恢复的岭南控股；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；消博会催化下的免税龙头中国中免，以及“有税+免税”双轮驱动的王府井；受益于促就业政策推14消出行产业链上下游表现。入境期有序启动，国际旅游复苏、口岸免税恢复等仍将持续承压。需观察具体效果，且政策落地后的执行也存在一定不确定性。15公司代码公司简称股价)每股收益(元/股)2022A2023E率(x)2022A2023E/股)300144.SZ25.00.403,952.6536.202.9203136.SH26.561249.0731.101600655.SH豫园股份.766300662.SZ科锐国际.355.4833.1821.8001888.SH,984.942.434.8288.8533.4000054.SH旅游.990(70.41)35.70700138.SH7.28(0.46)0.57(32.96)24.9000258.SH20.85233.28(0.52)0.68(47.66)31.70.69002033.SZ87.01.311,804.4736.304.34000524.SZ1.85(0.27)0.2151.8020002707.SZ.927.83(0.23)0.04(43.86)0.09.2300754.SH酒店78473.29.11550.1840.7003099.SH.5025.33(0.22)0.27(50.47)39.5049301073.SZ君亭酒店9284.7071.50900859.SH22.39825.205108.SH000796.SZST凯撒.134.5627)21)94).3.01).65.06300651.SZ金陵体育21.5404.66.00800158.SH.814.13.01.04719.14241.352.59000428.SZ4.5346.16(0.30)0.00(21.55)0.002.04000610.SZ.47(0.71)0.00(29.08)0.003100706.SH41.37(0.98)0.1985.894.55000430.SZ.81.62(0.64)0.00(13.96)0.0023资料来源：ifind，中银证券注：股价截止日2023年04月21日，未有评级公司盈利预测来自ifind一致预期。16本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报评级体系说明指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数17风险提示及免责声明本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布。本报告发布的特定客户包括：1)基金、保险、QFII、QDII等能够充分理解证券研究报告，具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户；2)中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意见，独立作出投资决策。中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等。本报告内含保密信息，仅供收件人使用。阁下作为收件人，不得出于任何目的直接或间接复制、派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人，或将此报告全部或部分内容发表。如发现本研究报告被私自刊载或转发的，中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施，追究有关媒体或者机构的责任。所有本报告内使用的商标、服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司(统称“中银国际集团”)的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前，就该投资产品的适合性，包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见。尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到