私募基金管理人的义务和责任

类型”和“产品类型”的说明》，对私募投资基金管理人及其私募产品做了重新的划分，以告别过去私募基金“全牌照”经营业务(一)私募证券投资基金管理人股票、债券、期货、期权，以及中国证监会规定其他证券和衍生(二)私募股权、创业投资基金管理人金。也即是我们俗称的“创业投资”和“一级市场”、“一级半(三)其他私募投资基金管理人域的基金。在2018年之前，其他类私募投资基金管理人的方向基金业协会发布了《私募投资基金备案须知》，该《须知》列出额贷款、保理资产等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》所提及的属于借贷性质的资产或其收(受)益权；2.通过委托贷目的载体、投资类企业等方式变相从事上述活动的。因此，在私募去“借贷化”的政策之下，其他类的私募管理人数量较少，且发(四)私募资产配置类管理人该管理人类型其主要是采取基金中基金(FOF)的方式进行资产配置的管理人，变相地打破了“分业经营”的原则，以FOF基金募基金管理人义务来源家，发行产品124391只，总管理资金存续规模达到了19.78万亿元。随着对私募基金管理人的规范和约束日渐完善，涉及私募依照《私募投资基金合同指引》的规定，在我国有三种运营私募基金的法律形式：公司型、契约型、合伙型。实践中不同组织形化、设立简便、份额转让便利等优势，对决策效率要求高的证券类基金较为适用;公司型基金，顾名思义以公司为基金的法律主明确了公司型基金的一些要求，但是实际操作中几乎没有类似的情况。有限合伙型基金与美元基金等国际通行做法接轨、具有“先分后税”的税收政策、区域化的税收减免、对未上市企业投资工信赖，将资产委托于管理人进行管理，并追求增值利益的一种形式。管理人对基金财产拥有绝对的控制权，投资者对于基金的控第四条的规定，私募基金管理管理人应当恪尽职守，履行诚实信慎勤勉”是私募基金管理人的义务原则。原中国证券基金业协会会长洪磊曾提到，信义义务是基金行业的灵魂和根本。我们可以《关于到香港上市的公司执行〈股份有限公司规范意见〉的补充规定致香港联交所的函》(体改函生〔1993〕74号)明确宣示：“《股份有限公司规范意见》第62条所述诚信责任，与香港法律中的诚信责任(FiduciaryDuty)具有类似的含义。”精神散见于我国相关的法律中。因此，我们可以参照英美法系信募基金管理人义务界定(一)募集阶段义务理人之间的信息不对等性，缔约地位的不对等性，基于避免道德风险的原因，这要求管理人在募集阶段应当准确、完整、及时地告知投资者产品相关信息，不得存在虚假披露，隐瞒产品可能遭受的风险等行为；或者是误导性销售，比如夸大预期收益率、刻尤其在中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金备案须任何约定收益率与保底性质的“明股实债”都成为过去，此类约值得注意的是在实际判例中，对“欺诈”的认定标准较高。参考判决，由于上诉人未能举证证明被上诉人有欺诈故意，使上诉人因欺诈陷入错误认识，并因错误认识作出了错误的意思表示，从人各提出要求：投资人在进行投资决策时，应更加注意合同条款的制定，通过投资合同的规制降低欺诈的认定标准；管理人应当资者充分、公平地披露与每一项可能发生利益冲突的情况，使投理的旗下不同基金统一管理，不得有区别对待，产生分配不公的务，同时要设置投资冷静期进行回访确认。在中基协要求对投资人要求穿透到个人的要求下，管理人在进行合格投资人“双录”效，与此同时，并不意味着管理人不会承担责任。参考李金英与合格投资人的审查义务来源于《私募投资基金监督管理暂行办法》，属于管理型强制性规定，不属于效力性强制性规定。在没但是，因为管理人明显违反了《暂行办法》，必然要受到行政机关的行政处罚。管理人一方面要承担合同义务，一方面仍要受到。(二)投资阶段义务交易，如“老鼠仓”等行为。同时对于关联交易和自我交易的必须严格按照内部合规规则来进行，出于对投资人最大利益的考该义务为注意义务。这就要求管理人在进行投资时，必须对底层产进行充分的尽职调查；为了保障资金安全，需要采取托管的形式；对于违反既定合同约定的交易行为必须严格杜绝；保证基【(2020)鄂12民初5号】，被投企业之信控股作为被投企业未披露负债情况，且在管理人进行投资之后被法院受理破产申请。虽然依据投资合同约定，可以诉请人民法院解除合同和赔偿资金占用费。但是此种结果已经完全偏离了投资的最初目的，并(三)管理阶段义务因素。基于信义关系，管理人必须亲自执行管理事务，在未经投合同内容，对项目运作进行持续性跟进，尽可能减少风险，实现利益最大化。并在遭受损失时，采取有效的途径降低影响，及时参考《关于发布私募基金备案案例公示的通知》案例六：管理人却将决策权利转移给第三方，协会将不予备案。这决定了私募管理人必须从事实质性的投资业务，而并非依托“牌照”进行“通该义务为注意义务。包括中基协规定的强制性披露规定，如对产(四)退出阶段义务该义务属于注意义务。对于私募证券基金，其退出是在交易所场内进行退出，有较强的的流动性，但是应该严格遵照交易所的相在触发对赌条款时，管理人依旧应当遵循公平交易的义务，参考华工案【(2019)苏民再62号】判决，谢鼎、李英姿合同纠纷反法律、行政法规的效力性强制规定，不损害资本维持原则和公司债权人利益，一般情况是支持对赌协议效力，并判决管理人及相关义务人履行对赌协议。其实质精神就是公平交易义务的体(一)举证责任倒置原则《九民纪要》第九十四条规定“资产管理产品的委托人以受托人未履行勤勉尽责、公平对待客户等义务损害其合法权益为由，请行了义务。受托人不能举证证明，委托人请求其承担相应赔偿责任的，人民法院依法予以支持”。这一规定，确立了资产管理纠纷案件中，受托人认为已履行信义义务的举证责任由受托人承(二)民事责任要》第九十四条规定“资产管理产品的委托人以受托人未履行勤勉尽责、公平对待客户等义务损害其合法权益为由，请行了义务。受托人不能举证证明，委托人请求其承担相应赔偿责任的，人民法院依法予以支持”。这一规定，显然也为违反信义返还获利是指信义关系中的受托人不得利用其受托身份谋取私利或者篡夺本属于受益人的机会,如若违反,就必须将其非法获利归为受益人。我国《证券投资基金法》第一百二十四条也有类其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员侵占、挪用基金财产而取得的财产和收益，归入基金财产。但是，法律、行政法规(三)行政责任违反信义义务的行为，同时违反行政法律法规的，可能会被行政021年以来，证监会及其派出机构对私募证券基金监管处罚责令改正、出具警示函方式为主，比例分别占比为36%和43%，(四)自律性处罚责任根据《中国证券投资基金业协会纪律处分实施办法(试行)》第五条规定，中基协可以对会员、在基金业协会登记机构、产品备案机构实施的纪律处分包括：谈话提醒；书面警示；要求限期改正；缴纳违约金；行业内谴责；加入黑名单；公开谴责；暂停受理或办理相关业务；要求其他会员暂停与其的业务；暂停会员部分权利；暂停会员资格；撤销管理人登记；取消会员资格；基金业协会规定的其他纪律处分形式。从2021以来，中基协对私募约占7成。其中，书面警示、暂停受理私募基金备