汽车行业2022年报及2023Q1业绩综述

汽车行业2022年及2023Q1营收稳步增长2022年营收实现正增长，盈利能力略有下滑汽车行业022年实现营业收入3290.8亿元，同比增长.96%；实现归母净利润873.80亿，比降.1%实扣后母利润59.80亿，增长21。2022年受到原材料价格上涨、芯片结构性短缺、疫情扰动等负面影响，汽车行业出现供需两难局面。在一系列促消费活动及购置税减半等政策带动下，汽车产业表现韧性十足全营及非归母利同实正长图1201-20汽业营收及比长

8 9 0 1

营业收入（亿元） 同比（%） 数据来源：iFinD，图201-20汽业归净润同增长

图3201-20汽业扣后利润及同增长-10%-20%-30%00 -40%0

8901

-20%-40%-60%归母净利润（亿元） 同比

扣非后净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，盈利力面汽业2022年体利为1383%同长0.pc净利为2.99，比下降.34c；ROE摊薄为5.4%比下降.38pt。022汽车业毛利率水平有所提升，在电气化转型的背景下，行业加大对新能源产能及研发费用的投入盈能出下。图201-20汽业毛率净率 图5201-20汽业净产益率8 9 0 1 毛利率（%） 净利率（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，费用方，车行业222年售费率为.59，同增长024p理费率为3.82，比增长0.0c，务用为-.13，同下降.51c业2022年期间用合计72同比降0.2pc。费用为3.4%同升0.39c。近五年数据显示，汽车行业的期间费用率呈逐年下降的趋势，而研发费用率则呈逐年上升趋，现业模效逐提及研投入发视图201-20汽业期费率 图7201-20汽业研费率（）-1%

8 9 0 1 销售费用率（%） 管理费用率

4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%财务费用率（%）

8 9 0 1 数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，1.22023Q1营收利润双增长汽车业202Q1实营收入801.75亿，增长4.4%环下降1570%现归净润20.23元，长64，增长22331。2023一季汽车行业营收同比低速增长，主要受到购置税减半及新能源补贴政策退出，购买刚需提前释放对于2023年度带一透效导行业收比现滑随着游原材料格落一度业利率比比现增长图201Q-03行业业入同比增长

图9201Q-03行业母利润及同增长0

2019120201202112022120231营业收入（亿元） 同比

-20%-40%

0

-10%-20%归母净利润（亿元） 同比（%） 数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，盈利力面汽业20231体利为143%同升1.pc环0.09p净为3.0，同降005p比长29p；O薄为1.7%，同比升003p环上升13p。03季度着材价回及出业务持续强汽行盈能力体现好图1：209Q1202Q车行毛率净率 图1：209Q1202Q车行净产益率% 2.5%

2.0%

20191202012021120221毛利率（%） 净利率（%）

1.5%1.0%0.5%0.0%

2019120201202112022120231ROE-摊薄（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，费用率方面，汽车行业031销售费用率为.3%，同比上升0.3pct，环比下降0.22p管费率为.86%同上升0.0pc，环下降0.2pc；务费率为0.38，比升0.pc，环上升0.2pc；业202Q1间用计7.7%，同比升0.4pc，下降0.1pc。发率为3.9%同上升060pc，环比升0.3pc图1：209Q1202Q车行期费率 图1：209Q1202Q车行研费率20191202012021120221销售费用率（%） 管理费用率财务费用率（%）

4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%

2019120201202112022120231研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，细分领域业绩加速分化乘用车：2022年营收利润快速增长，2023Q1营收利润增速放缓2022年乘用行业2022年营业入182751，同增长18.%实归母利润460.02亿元同增长0.3。益于2022年半年置减及揽促消政策的驱动下，乘用车行业克服疫情扰动及高温限电等负面事件影响，营收利润实现双增长图1：20-22乘车行营收及增长

图1：20-22乘车行归净润及同增长0

8 9 0 1

-5%-10%

0

8901

-10%-20%-30%-40%营业收入（亿元） 同比

归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，其中，赛力斯、北汽蓝谷、海马汽车三家公司出现亏损，上汽集团归母净利润同比下降3430，其余公司归母净利润均实现较好增长，其中长安汽车和比亚迪归母净利同比幅长拉乘车板整业表1乘车市司22营和母利润乘用车公司2022年营收(亿元)同比(%2022年归母净利润(亿元)同比(%上汽集团7,4.-4516.-3.比亚迪4,4.96216.44.长城汽车1,7.0.826229长安汽车1,1.15377911.广汽集团1,0.453806100赛力斯34.10.-3.-100北汽蓝谷9519.-5.-42海马汽车240329-1.-1597资料来源：iFinD，盈利能力方面，2022年乘用车行业毛利率为131%，同比上升.90ct；净利率为3.36%，同比下降0.2pt。022年乘用车行业期间费用率为7.%，同比下降0.21p研费率为.28%同升0.7pc。图1：208-22乘车行毛率净率 图1：208-22乘车行期费率及研费率

8 9 0 1 毛利率（%） 净利率（%）

8 9 0 1 期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1乘用业231现业入348.5元长47，比降5.8；实现母利润40.26元，长2.%比增长7.2%。023Q1到补政策退出，导致购买刚需提前释放的影响，行业营收环比出现较大下滑。得益于车型平台化展势规效显现归净润持增长势图1：209Q1202Q用车业业入比增长

图1：209Q1202Q用车业母润及比长0

20191202012021120221

-50%-10%

0

-100%营业收入（亿元） 同比

归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1，上汽集团及广汽集团主要受到合营汽车销量同比下滑、盈利下降影响，业绩增长承压。长安汽车持续电气化转型，一季度营收同比略有下滑，但归母净利润同比保持高速增长趋势。长城汽车电气化转型低于预期，公司业绩承压。赛力斯、北汽蓝谷、海马汽车等公司的归母净利润同比实现增长，亏损幅度有所收窄。比亚迪在行业价格背下收利保持高长势拉乘用行整业表2乘车市司23Q1营和母利润乘用车公司2023Q1营收(亿元同比(%2023Q1归母净利润(亿元)同比(%上汽集团1,5.-2.278-4.比亚迪1,0.79841341.长安汽车34.-00697536长城汽车29.-1.1.-8.广汽集团26.141153-4.赛力斯509-07-62254北汽蓝谷249443-896.海马汽车103445-05144资料来源：iFinD，盈利能力方面，乘用车行业202Q1毛利率为13.%，同比上升19pct，环比下降0.76p净率为4.1，同降0.4pc，升2.9pc费用方，用行业2023Q1期间用为7.%，上升0.7pc环0.10p研费率为.83%同升1.7pc，环升0.5pc图2：209Q1202Q用车业利和率

图2：2091202Q用车业间用率及发用率

20191202012021120221毛利率（%） 净利率（%）

2019120201202112022120231期间费用率(%) 研发费用率(%) 数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，商用车：2022年需求萎缩业绩下滑，2023Q1景气度回暖2022年2022商用行实业收入794.23亿，比下降1.3；现净利-19.94亿，比降6.5%图2：208-22商车行营收及增长

图2：208-22商车行归净及同增长-10%-20%-30%0-20-50%0-40%-40-100%8 9 0 1 2 8901营业收入（亿元） 同比（%） 归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2022年，商用车行业面临疫情影响需求下滑、经济增速放缓、原材料涨价等负面因素影响持续扩大，营收和净利润普遍大幅下滑，其中仅金龙汽车、中通客车、亚星汽车营收同比实现增长；福田汽车、江铃汽车、中集车辆、宇通客车、金龙汽车、中通客车、T光安客母净润比长其公绩降显表3商车市司22营和母利润商用车公司2022年营收(亿元)同比(%2022年归母净利润(亿元)同比(%福田汽车46.-1.0.10.一汽解放38.-6.3.-9.江淮汽车36.-92-1.-812江铃汽车30.-1.9.593中国重汽28.-4.2.-7.中集车辆23.-1.111241宇通客车21.-617.236金龙汽车18.183-38350东风汽车12.-2.2.-2.动力新科992-5.-1.-325中通客车5271500.14.汉马科技342-3.-1.-96ST曙167-3.-33271亚星客车150533-19-1,6.安凯客车148-1.-249.资料来源：iFinD，盈利能力方面，2022年商用车行业毛利率为1.8%，同比上升052pt；净利率为-0.72，比降09p，近5年次现损费用方，22商车行期费率为7.1%，比升1.3pc；发费率为4.%同上升1.1c图2：208-22商车行毛率净率 图2：208-22商车行期费率及研费率-5%

8 9 0 1 毛利率（%） 净利率（%）

8 9 0 1 期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1商用业231现业入70.4元同增长3.8%环增长3.%；实现归净利润9.81亿，同增长18.2%比增长96.6%后时代交运物流来苏部龙企绩复好图2：209Q1202Q用车业业入比增长

图2：209Q1202Q用车业母润及比长0

20191202012021120221

-20%-40%-60%

0-10

-20%营业收入（亿元） 同比（%） 归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1，商用车主要增量来源于大型客车及重卡车型，宇通客车、金龙客车、中集车辆、国汽江汽、福汽营及润现较增，余司绩承表4商车市司23Q1营和母利润商用车公司2023Q1营收(亿元同比(%2023Q1归母净利润(亿元)同比(%福田汽车14.2082.11.一汽解放14.-730.-8.江淮汽车10.1021.15.中国重汽9212292.805江铃汽车7524.1.-57中集车辆6582824.28.金龙汽车3742770.17.宇通客车3571.1.20.东风汽车263-2.0.-1.动力新科201-5.-48-2946中通客车6.-1.0.15.汉马科技6.-3.-04717ST曙2.-4.-07-196安凯客车2.-2.-03226亚星客车1.-4.-03269资料来源：iFinD，盈利能力方面，商用车行业202Q1毛利率为10.%，同比增长09pct，环比下降1.79p净率为1.3，同长0.6pc，长2.6pc费用方，用行业2023Q1期间用为6.9%，增长0.0pc环1.79p研费率为.3%同升0.pc，环降1.pc图2：209Q1202Q用车业利和率

图2：2091202Q用车业间用率及发用率-2%

20191202012021120221毛利率%） 净利率（%）

201912020120211202212023Q期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，汽车零部件：2022年和2023Q1业绩修复向好2022年汽车部行业02现营收入076.02，同增长.98；归母利润40.72亿，比降0.%图3：208-22汽零部行营收同比长

图3：208-22汽零部行归利润同增长-20%-40%008 0 1 -60%营业收入（亿元） 同比

归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2022年营收实现同比增长的有10家，占比651%，归母净利润实现同比增长的有102家占比4.4。222年约65的车部公司绩比滑业下滑到多方面负面影响：022年上半年由于全球疫情扰动、芯片短缺使得产能受限、国际政治局势动荡欧洲部分整车工厂生产经营受阻影响国内零部件厂商订单、原材料价格、能源格运成的涨导成压进步升，利力降图3：202汽零公司收长例 图3：202汽零公司母利润增长例营收同比正增长占比（） 营收同比负增长占比（）

归母净利润同比正增长占比归母净利润同比负增长占比数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，表5汽零件市司202归净润前20名汽车零部件公司2022年营收(亿元)同比(%2022年归母净利润(亿元)同比(%沪光股份3273390.3,8.金麒麟1823121.48.蠡湖股份1486.0.35.模塑科技7663.4.35.京威股份3571.4.32.祥鑫科技4288092.30.万安科技3362390.22.苏奥传感9.1212.18.风神股份498-1.0.17.奥特佳6232120.16.文灿股份5232712.14.万丰奥威16.3178.14.科华控股2261920.14.万里扬511-683.13.天汽模2553580.13.派生科技1511800.12.骏创科技5.6950.11.邦德股份3.4610.11.均胜电子49.9.3.11.爱柯迪4263306.10.资料来源：iFinD，盈利力面汽零件业22年利为6.73，比降.9c；净率为4.8%同下降0.3ct费用方，车部行业2022年间用为7.71，比下降0.8pct研发费用为.25，比升0.3pc图3：208-22汽零部行毛率利率

图3：208-22汽零部行期用率研费率

8 9 0 1 毛利率（%） 净利率（%）

8 9 0 1 期间费用率(%) 研发费用(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1汽车零部件行业03Q1实现营业收入74823亿元，同比增长.4%，环比下降6.95；现母利润18.53亿，比长70%，长60.6%图3：209Q1202Q车零件业业及同增长

图3：209Q1202Q车零件业净利及比长0

2019120201202112022120231营业收入（亿元） 同比

-10%-20%-30%

0

-50%-10%归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，20231营收实现同比增长的有19家，占比64.%，归母净利润实现同比增长的有119家，占比5.3%。受益于原材料价格及海运成本的回落，零部件行业一季度业企稳图3：203Q汽零公司收长例 图3：203Q汽零公司母利润增长例营收同比正增长占比（） 营收同比负增长占比（）

归母净利润同比正增长占比归母净利润同比负增长占比数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，表6汽零件市司203Q1归净润前20名汽车零部件公司2023Q1营收(亿元同比(%2023Q1归母净利润(亿元)同比(%神驰机电6.0.0.1,9.华培动力2.3680.96.云意电气3.2440.79.飞龙股份9.1640.67.中马传动2.-640.57.S*T佳9.7.0.56.常青股份7.7.0.50.欣锐科技4.3460.41.美力科技2.-710.39.金麒麟4.1170.38.光庭信息1.4140.34.玲珑轮胎4380.2.33.浙江世宝3.3230.32.三角轮胎2453272.29.继峰股份5112150.25.科华控股5.7.0.25.富奥股份2803.0.24.均胜电子13.1272.22.风神股份1272070.22.瑞鹄模具3.18.0.18.资料来源：iFinD，盈利力面汽零件业231利为7.40，升.89c，环下降0.7pc；利为44%，升.04c环升.01ct费用方，车部行业203Q1间用为8.29，上升0.1pct环比下降.2ct研费率为.10，比升0pct环降0.pc。图4：209Q1202Q车零件业利净利率

图4：2091202Q车零件业间费用及发用率 2019120201202112022120231毛利率（%） 净利率（%）

2019120201202112022120231期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，汽车服务：2022年和2023Q1业绩普遍下滑2022年车服行业2022年营业入201.71亿同比降1.21；现母净润-20.85亿，比降1.8%图4：208-22汽服务业业入比增长

图4：208-22汽服务业母润及比长

8 9 0 1 营业收入（亿元） 同比

-5%-10%-15%数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2022年，受疫情扰动影响，汽车销售和后市服务等业务量减少，汽车服务上市公司业绩遍比滑表7汽服上司2022年收归净润汽车服务公司2022年营收(亿元)同比(%2022年归母净利润(亿元)同比(%中汽股份3.9.1.379国机汽车39.-993.243中国汽研329-1.6.-03浙农股份41.1896.-71北巴传媒355-1.0.-3.特力8.6470.-3.上海物贸502-2.0.-6.阿尔特9.-2.0.-6.德众汽车265-310.-6.大东方313-5.1.-7.浩物股份348-2.-06-158*T庞26.-91-1.-297广汇汽车1,3.-1.-2.-259*T中0.-3.-00-291申华控股594-1.-17-577资料来源：iFinD，盈利力面汽服行业202毛为7%，降1.6pc净利-0.50，比降28p。费用方，车务业2022期费率为6.65，比上升.28c；研费用为0.6%同上升.03pc图4：208-22汽服务业利和率

图4：208-22汽服务业间率及发用率% -2% 8 9 1 0 毛利率（%） 净利率

期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1车服业231现业入64.3元同下降3.4%环下降3.%；实现归净润.39亿同比降.82，长12.650-20%-5-10%50-20%-5-10%-20%Q1

图4：209Q1202Q车服行归利润同增长0209Q1200Q1201Q1202Q1203Q1营业收入（亿元） 同比

-40%

-10

209Q1200Q1201Q1202Q1203归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1，汽车服务行业业绩整体修复向好，国机汽车、中汽股份、中国汽研、特力A等营同增显，高行整业水表8汽服上司20231收归净润汽车服务公司2023Q1营收(亿元同比(%2023Q1归母净利润(亿元)同比(%上海物贸2056.1.1,2.国机汽车10.1560.1,9.中汽股份0.1920.632中国汽研7.2601.9.阿尔特2.1250.1.广汇汽车31.-1.5.-2.特力3.14.0.-2.浙农股份10.7.0.-3.*T庞555-1.-12-3.大东方9.5.0.-5.德众汽车6.-1.0.-7.浩物股份7.-40-01-163北巴传媒105165-00-193*T中0.-5.-00-251申华控股134-1.-02-1181资料来源：iFinD，盈利力面汽服行业203Q1利率为27%同下降0.pc环5.26p净率为1.7，同降0.5pc，长8.pc费用方，车务业2023Q1期费率为6.55，比上升.0c，环下降0.pc；发用为0.1%同上升0.0c，降.05c图4：209Q1202Q车服行毛率利率

图4：2091202Q车服行期费用率研费率-2%

20191202012021120221毛利率（%） 净利率（%）

2019120201202112022120231期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，摩托车及其他：2022年和2023Q1业绩快速增长2022年摩托及他业22年实营收入86911亿元同增长18.%实现母净利润8.85亿，比长482图5：208-22摩车及他业业及同增长

图5：208-22摩车及他业净利及比长-20%0-40%0-20-60%-40-80%营业收入（亿元） 同比

8901归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2022年，两轮摩托行业绩普遍实现增长，其中爱玛科技、春风动力、力帆科技和钱江摩托营收同比增长显著。归母净利润方面，爱玛科技、新日股份、力帆科技净利润大幅增拉行整利水平表9摩车其上公司02年收归利润摩托车及其他公司2022年营收(亿元)同比(%2022年归母净利润(亿元)同比(%爱玛科技20.35018718.隆鑫通用12.-495.370春风动力11.4477.704九号公司10.1074.9.力帆科技86511.1.17.钱江摩托56431041757新日股份4901451.1,2.久祺股份237-3.1.-1.信隆健康182-3.1.-3.涛涛车业176-1.2.-1.上海凤凰161-2.-31-401征和工业1601791.11.绿通科技1474463.14.中路股份9.284-07-356资料来源：iFinD，盈利力面摩车其他业202毛为1.33，比升2.pct净利率为.6，比升10pct费用方，托及他行业02期费率为6.5%同下降14pc；研发费为3.5%同上升.30c图5：208-22摩车及他业利净利率

图5：208-22摩车及他业费用及发用率-5%-10%

毛利率（%） 净利率（%）

8 8 9 0 1

8 9 0 1 期间费用率(%) 研发费用率(%)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1摩托车及其他行业231实现营业收入88.0亿元，同比增长.2%，环比下降5.58；现母利润2.24亿，比长13%，比长20373图5：209Q1202Q托车其行营入及比长

图5：209Q1202Q托车其行母净润同增长02019120201202112022120231-50%50-5209Q1200Q1201Q1202Q1

-20%营业收入（亿元） 同比

归母净利润（亿元） 同比（%）数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，2023Q1，摩托车及其他行业的公司业绩分化，业绩同比增长和下滑参半，其中爱玛科技和风力利增拉高业体润平表1：托及他公司031收归利润摩托车及其他公司2023Q1营收(亿元同比(%2023Q1归母净利润(亿元)同比(%爱玛科技5441864.504春风动力2872732.995隆鑫通用273-2.1.-3.九号公司166-1.0.-5.钱江摩托1334340.11.新日股份1151590.941力帆科技109-1.0.-1.久祺股份4.-3.0.-6.上海凤凰3.-1.0.-3.涛涛车业3.-490.217征和工业3.2.0.-59信隆健康2.-4.0.-7.绿通科技2.-1.0.321林海股份2.2.0.101资料来源：iFinD，盈利力面摩车其他业202Q1毛为2.0，比升3.pct环比上升.5ct净率为.2%同升0.pc，环升6.pc费用方，托及他行业03Q1期费率为9.%同增长24pc，环比降0.5pc；发用为3.2%同上升.4pc，比升.17t图5：209Q1202Q托车其行毛和净率

图5：2091202Q