2023年整理期货从业资格之期货投资分析能力提升试卷A卷附答案

2023年整理期货从业资格之期货投资分析能力提升试卷A卷附答案

单选题（共50题）1、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该套利交易（）。(不计手续费等费用)A.亏损40000美元B.亏损60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元【答案】D2、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券【答案】D3、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期田债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B4、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（）元/吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B5、一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。一个月后股票投资组合收益率为（）。A.13.3%B.14.3%C.15.3%D.16.3%【答案】D6、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为()的远期价格的交易称为“长单”。A.1年或1年以后B.6个月或6个月以后C.3个月或3个月以后D.1个月或1个月以后【答案】C7、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。A.1B.2C.3D.5【答案】D8、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B9、假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BVP（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下列说法错误的是（）。A.利率上升时，不需要套期保值B.利率下降时，应买入期货合约套期保值C.利率下降时，应卖出期货合约套期保值D.利率上升时，需要200份期货合约套期保值【答案】C10、在其他条件不变的隋况下，某种产品自身的价格和其供给的变动成()变化A.正向B.反向C.先正向后反向D.先反向后正向【答案】A11、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。A.上涨20.4％B.下跌20.4％C.上涨18.6％D.下跌18.6％【答案】A12、2011年8月1日，国家信息中心经济预测部发布报告指出，三季度物价上涨可能创出今年季度峰值，初步统计CPI同比上涨52%左右，高于第季度的67%。在此背景下，相对于价格变动而言，需求量变动最大的是()。[2011年9月真题]A.食品B.交通支出C.耐用消费品D.娱乐消费【答案】D13、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。A.进攻型B.防守型C.中立型D.无风险【答案】B14、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：A.我国居民家庭居住面积每增加l平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加l平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时【答案】B15、中国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格【答案】C16、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平α=0.05，*的T检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000.利用该回归方程对Y进行点预测和区间预测。设*取值为4330时，针对置信度为95%.预测区间为(8142.45，A.对YO点预测的结果表明，Y的平均取值为9165.66B.对YO点预测的结果表明，Y的平均取值为14128.79C.YO落入预测区间（8142.45。10188.87）的概率为95%D.YO未落入预测区间（8142.45，10188.87）的概率为95%【答案】A17、A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为（）元/吨。A.45B.50C.55D.60【答案】C18、目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成了以（）为主的市场格局。A.利率互换B.远期利率协议C.债券远期D.国债期货【答案】A19、BOLL指标是根据统计学中的()原理而设计的。A.均值B.方差C.标准差D.协方差【答案】C20、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。A.2390B.2440C.2540D.2590【答案】C21、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（）时，发行人将会亏损。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A22、产品中期权组合的价值为（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D23、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计GDP时，要将出口计算在内D.统计GDP时，要将进口计算在内【答案】D24、一个红利证的主要条款如表7—5所示，A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C25、（）是指持有一定头寸的股指期货，一般占资金比例的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】B26、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是()。A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时入民币／欧元汇率低于0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元【答案】B27、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为()。A.4.5％B.14.5％C.一5.5％D.94.5％【答案】C28、凯利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A.交易的赔率B.交易的胜率C.交易的次数D.现有资金应进行下次交易的比例【答案】A29、如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，A.冲销式十预B.非冲销式十预C.调整国内货币政策D.调整围内财政政策【答案】B30、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞涨阶段【答案】D31、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B32、2020年9月3日，10年期国债期货主力合约T2012的收盘价是97.85，CTD券为20抗疫国债04，那么该国债收益率为1.21%，对应净价为97.06，转换因子为0.9864，则T2012合约到期的基差为（）。A.0.79B.0.35C.0.54D.0.21【答案】C33、下列关于逐步回归法说法错误的是（）A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性D.如果新引入变量后f检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性【答案】D34、根据下面资料，回答71-73题、A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】C35、产品层面的风险识别的核心内容是（）。A.识别各类风险因子的相关性B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口C.识别影响产品价值变动的主要风险因子D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性【答案】C36、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标【答案】B37、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分／蒲式耳，到岸升贴水为147．48美分／蒲式耳，当日汇率为6．1881，港杂费为180元／吨。据此回答下列三题73-75。A.410B.415C.418D.420【答案】B38、下列有关海龟交易法的说法中，错误的是()。A.海龟交易法采用通道突破法人市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统1采用10日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统2采用10日突破退出法则【答案】D39、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.4.5%B.14.5%C.－5.5%D.94.5%【答案】C40、6月2日以后的条款是（）交易的基本表现。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】B41、对于金融机构而言，债券久期D=一0．925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失【答案】A42、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】B43、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，()A.季节性分析法B.平衡表法C.经验法D.分类排序法【答案】D44、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（）.A.25B.38C.40D.50【答案】C45、对于金融机构而言，假设期权的v=0．5658元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失【答案】D46、某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时，豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合，则到期收益为（）。A.亏损56.5元B.盈利55.5元C.盈利54.5元D.亏损53.5元【答案】B47、根据下面资料，回答74-75题A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C48、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5月份豆粕期货合约。A.买入100手B.卖出100手C.买入200手D.卖出200手【答案】A49、通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（）。A.历史波动率B.已实现波动率C.隐含波动率D.预期波动率【答案】C50、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田B.美国C.俄罗斯D.日本【答案】A多选题（共30题）1、造成生产者价格指数(PH)持续下滑的主要经济原因可能有（）。A.失业率持续下滑B.固定资产投资增速提高C.产能过剩D.需求不足【答案】CD2、从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。A.利率B.指数价格C.波动率D.汇率【答案】ABC3、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值【答案】AD4、信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。A.信用风险缓释合约B.信用风险缓释凭证C.信用风险评级制度D.其他用于管理信用风险的信用衍生品【答案】ABD5、下列属于计量分析方法的是（）。A.持仓量分析B.时间序列分析C.回归分析D.线性回归分析【答案】BCD6、目前，对社会公布的上海银行间同业拆借利率(ShiBor)的品种有()。A.7天B.14天C.3个月D.9个月【答案】ABCD7、下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有（）。A.总时间段分为两个时间间隔B.在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌C.股票最多有2种可能的价格D.如果其他条件不变，在2T时刻，股票有3种可能的价格【答案】ABD8、大宗商品的季口性波动规律包括()。A.供应淡季价格高企B.消费旺季价格低落C.供应旺季价格高企D.消费淡季价格低落【答案】AD9、关于基本分析与技术分折，下列说法正确的有（）。?A.技术分析法和基本分析法分析价格趋势的基本点是不同的B.基本分析劣于技术分析C.技术分析法很大程度上依赖于经验判断D.技术分析法的基点是事后分析【答案】ACD10、在买方叫价交易中，下列说法正确的是（）。A.期货价格上涨，升贴水报价下降B.期货价格下跌，升贴水报价提高C.期货价格上涨，升贴水价格提高D.期货价格下跌，升贴水价格下降【答案】AB11、条件设置的适当性主要解决的问题包括（）。A.卖出开仓的条件设置B.买入开仓的条件设置C.卖出平仓的条件设置D.买入平仓的同时，再买入开仓的条件设置【答案】ABCD12、DireCtionAlMovementInDex(DMI)直译为方向移动指数，由一系列指标构成，包括()。A.ADXRB.ADXC.+DID.DX【答案】ABCD13、持续整理三角形形态主要分为()。A.锐角三角形B.钝角三角形C.正三角形D.直角三角形【答案】CD14、适合做外汇期货买入套期保值的有（）。A.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升B.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降C.外汇短期负债者担心未来货币升值D.外汇短期负债者担心未来货币贬值【答案】AC15、下列()属于中央田债登记结算公司推出的债券市场指数A.中债全指数族B.中债成分指数族C.国债指数D.中债定制指数族【答案】ABD16、当期收益率的缺点表现为()。A.零息债券无法引算当期收益B.不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券C.一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣D.计算方法较为复杂【答案】AC17、结构化产品的市场中主要有四类参与者，其中投资者对发行者的要求有（）。?A.高信用评级B.较高的产品发行能力C.投资者客户服务能力D.只能是金融机构【答案】ABC18、对于事件因素的分析主要是拿()做比较。A.预期B.实际C.当期结果D.上期结果【答案】AB19、程序化交易中，使用未来函数造成的后果可能有（）。A.买卖信号消失B.实际收益明显低于回测收益C.提高盈利能力D.精确回测结果【答案】AB20、互换的标的资产可以来源于（）。A.外汇市场B.股票市场C.商品市场D.债券市场【答案】ABCD21、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，包括（）。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理【答案】ABC22、一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。?A.支撑线所处的上升趋势的阶段B.压力线所处的下跌趋势的阶段C.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近D.在这条线的附近区域产生的成交量大小【答案】