货币金融学第章3

第13章中央银行与联邦储备体系物价稳定目标通货膨胀率保持在稳定的低水平通货膨胀对未来的计划造成不确定性及困难经济增长放缓社会结构紧张针对通货膨胀预期的名义锚时间不一致性问题货币政策的其他目标高就业经济增长金融市场的稳定利率的稳定外汇市场稳定物价稳定是否应作为最主要的货币政策目标？物价稳定目标与之前提到的其他目标之间在长期并不存在不一致的问题短期内，物价稳定常常与高就业和利率稳定等目标发生冲突阶梯目标双重目标联邦储备体系的起源抵制建立中央银行恐惧中央集权对金融业持怀疑态度没有最后贷款人为银行体系提供准备金全国范围的银行业恐慌频频发生1907年的恐慌使公众认为需要建立中央银行1913年的《联邦储备法》精心设计了一套制约和平衡的体系分权体系图1联邦储备体系的结构和政策工具的任务图2联邦储备体系Source:FederalReserveBulletin.

各联邦储备银行准公共机构。股东来自联邦储备体系在各区的成员私人商业银行每个储备区从成员银行中选举6名联邦储备银行董事，其他3名董事由联邦储备委员会任命。3名A类董事由成员银行选举产生，是职业银行家3名B类董事同样由成员银行选举产生，是来自工业、劳工界、农业或者消费部门的知名人士3名C类董事由联邦储备委员会任命，代表公众利益，不得是银行的官员、雇员或者股东

各联邦储备银行每个储备区从成员银行中选举6名联邦储备银行董事，其他3名董事由联邦储备委员会任命。确保联邦储备银行的董事能够反映美国各界公众的利益。9名董事决定联邦储备银行的行长人选，需要经过联邦储备委员会的批准联邦储备银行的职责●支票清算。●货币发行。●回收流通中破损的货币。●管理和向本区商业银行发放贴现贷款。●评估提出的合并案与银行扩展业务的申请。s联邦储备银行的职责●充当工商界和联邦储备体系之间的媒介。●检查银行持股公司和州注册的成员银行。●收集地方商业状况数据。●组织本行的职业经济学家从事关于货币政策操作的课题研究。联邦储备银行及其货币政策美联储的董事“确定”贴现率美联储的董事决定可以从联邦储备银行获得贴现贷款的银行美联储的董事推选一名本储备区的商业银行家供职于联邦咨询委员会5位联邦储备银行的行长各拥有联邦公开市场委员会的1票表决权成员银行所有国民银行必须是联邦储备体系的成员州银行不要求必须是成员银行，它们可以选择加入。1980年颁布的《存款机构放松管制和货币控制法》规定，到1987年，所有的存款机构都必须在美联储保有存款，服从相同的准备金要求。此外，所有的存款机构都可以平等地享有美联储的设施联邦储备委员会最高层是由7名董事组成的委员会，其总部位于华盛顿.经参议院同意后，委员会委员由总统任命任职时间为14年，不得连任董事要求来自不同的联邦储备区委员会主席从7位委员中选出，任期为4年联邦储备委员会的职责对公开市场操作享有投票权制定法定准备金率通过“审查和决定”程序有效控制贴现率规定保证金比率制定各个联邦储备银行行长和所有官员的工资标准联邦贪储备帝委员伍会的当职责批准富银行治合并息和开黑展新般业务穿的申慰请规定棵银行万持股眠公司董的业伟务范基围监督即美国瘦境内葬外国亦银行个的活兰动联邦悠储备液委员夫会主引席就经火济政伴策向拿总统俱提出恭建议国会您听证代表饰美联森储面业对媒林体、习公众可以特代表泻美国端通外食国政提府谈普判经葵济问鬼题联邦句公开居市场匠委员廉会每年森举行8次会托议由联体邦储庆备委冰员会仆的7位委症员、抖纽约洒联邦增储备拢银行术行长透和其柳他4位联浴邦储叉备银灰行行纷长组煌成联邦肾储备壳委员被会主楼席通这常还沙担任浆联邦只公开映市场谣委员播会的智主席向纽队约联踪蝶邦储镜备银雁行的率交易缎室发娘布指答令联邦约公开趋市场谊委员葡会会杯议美联帖储负根责公导开市斧场操枯作的活经理建作关畜于外翅汇和告国内改公开名市场银操作屡以及校其他薯相关衣主题意的报咱告讨论沟委员刺会研草究团挽队所应作的惜国民岔经济嘴预测乞报告讨论牺当前药的货冶币政期策和坦国内炮政策寺方针收听仓国会貌关于箩银行徒法律埋和与美联邦捷储备沿体系仁相关卸立法迈的最策新动萄态报杏告会议踏成果顿的对停外公逐告为什拾么委侵员会废主席紫是实脊际的怕操纵铅者委员离会主馋席是骗发言字人，孔代表蜻美联绳储与义美国喂总统吨、国纱会协塞商制定蒸委员起会和寨联邦甚公开味市场掏委员楚会会油议议哨程对货农币政斗策实总施一萝定的渗影响管理捆职业袭的经财济学柳家和均顾问联邦督储备栏体系才的独扯立性嘉如何?工具亩独立扬性和过目标拜独立销性.独立拒的收君入来婶源规范读美联巾储结懂构的玩法律氧由国独会颁刃布，品并且加可以吩随时盟调整.总统央对联僵邦储奶备体顾系的馅影响对国迟会的过影响对成棒员的闷任命任命飞主席次，尽梢管双划方任洽期不奸一致欧洲栏中央桌银行参照号美国凤联邦松储备续体系馆的模霸式各个录国家涉的中手央银柳行的但作用称类似偿于美旗国联录邦储响备银党行执行崇委员侦会长、1位副肆行长鼓和4位其棋他成币员组徐成任期8年，匠不得根连任理事引会欧洲炕中央概银行侦体系匙与联锯邦储够备体抛系的碗区别各国影国内份中央辆银行始则可批以控盼制自陵己的肚预算藏与欧旨洲中泽央银昂行的棋预算货币区操作裂的集润权程惭度不颗及联折邦储良备体处系欧洲奇中央咐银行惊不负膜责监浊管金喘融机氧构理事播会会议耗每月耍在法岭兰克素福的推欧洲伸中央逐银行旁召开扔一次12国国螺内中评央银沸行行圾长和6位执堂行委溪员会择成员汁各拥洁有1个投扮票权发布妹委员俗会有胃关政也策利蚁率)确定指的决叫策；获回答仅新闻晒媒体凯提出能的问屡题理事盆会确垫定的掌复杂贡的轮泻流体惧系欧洲可中央网银行得的独水立性独立讨性最帮强的则中央忧银行执行国委员假会的隆成员绝的任肠期很烧长决定锣自己其的预宰算目标煌独立杀性欠栋缺：窜稳定续物价欧元太体系办的章葬程不遥能由薯法律越改变姨；除壶非修害改《马斯茶特里敬赫特慌条约》其他吸外国教中央谨银行值的结颈构和正独立丘性加拿些大银夜行控制伙了货且币政宴策英格挨兰银共行没有荡全部巨的工厕具独迈立性.日本蒸银行19程98年后袖具有窄较大袄的目强标独昨立性咱和工芒具独幻玉立性向更茅大独获立性仔迈进碍的趋芝势解释壳中央年银行四的行歉为官僚嫩行为绍理论:官僚估的行尽为目翠标是己自身包福利底的最显大化奸；官戒僚的泄福利蜡与他治的权院力和且声望岔有关殊；美联庸储会历坚决迷捍卫半自己终的自场主权美联敲储尽秘力避置免与她利益蜜集团燥的冲铲突个人飞福利旅最大门化并但不排疗除利城他主勾义支持殊独立贡性的谷理由如果岛美联歌储受平制于扒更多谊的政纤治压恋力，此就会爷导致椒货币牛政策哈出现勉通货耻膨胀想倾向政治汤经济胡周期今问题美联来储会概被财要政部冲当作东弥补产巨额盲预算尼赤字克的工车具政治地家比盒美联惕储的棋委托—代理果问题够更为榆严重反对霞独立很性