股权投资管理策略8.1

#2、对于结果大于等于+1的项目第二周（周一至周四）必须由投资经理带领至少两名投委会成员进行深入了解，并且出具书面调研报告（但不具有尽调报告功能,主要解决上周投选会布置的问题），周五进行第二轮投选会，每位投委会成员只有一票，投委会3名高管票面为—2或-1或0或+1或+2，2名投资经理票面为—1或0或+1,投票总数大于等于+2的项目即可签署投资意向书,小于+2的放弃.对于上周待定项目重新路演投票，投票结果大于等于+1进行下一个环节,否则直接放弃。3、对于通过两轮投选会选出的目标项目,进行下一轮深入尽职调查和第三方尽调，投资经理撰写尽调报告。配合领导在三周内与项目方进行沟通交涉一致达成合作事宜,若没问题即可出具投资决议书和投资合同,并且上报领导批复，即可签署.4、各方面条件都谈好后，就可以由基金经理撰写招募说明书，开始募集资金。投资程序图：管对于项目投后管理建议实行项目经理负责制。因为一个项目的初选再经过两轮投选会最终定下来，整个过程中对项目标的最熟悉最了解接触最多的就是项目经理了,所以项目经理每个月收集一次被投资企业的相关数据（三大报表、营业状况等），三个月整理一次并且在投委会上披露分析该企业营业发展情况，收集投委会建设性的意见，三个工作日内反馈与企业，但本质上不能改变企业核心宗旨，同时要不定期的寻求企业在过程中遇到的困难，在我们所能及范围内帮助他们解决问题。定期基金信息披露按照最初基金产品设计的规定时间披露，每支大型基金由相应的基金经理负责，小支基金由项目经理负责，所有披露信息及业绩承诺都需要对赌协议中协商好的，并双方签字.退退出机制是整个投资的最后一步，也是最关键的一步.PE退出关乎到双方主体：对于投资人如何畅通的退出才是持续流通和发展,投资回报和收益多少的关键；对于被投资企业：利益共同体宣告终结.建议隔轮退出且至少5倍回报,每个项目谈判初期就要将退出机制说的非常明确，PE基金传统的退出主要是IPO市场退、兼并收购、股份回购、清算退出和融资型反向收购（APO）。IPO退出回报率高和内部激励效应最优，但是排队时间长工作繁琐，且容量有限，股市的波动也会影响回报率，所以变现率慢；兼并收购退出变现快回报可观，但是需要优质的行业资源和投资企业健康发展为依托，当投资企业成熟到市场估值在同行业名列前茅,即投资收益现值超过市值，就可以出售获利了；股份回购即按照事先约定的时间和价格转让投资我们所持股份与企业本身或第三方，这种推出操作简单价格明确，企业回购又可以保值增值,但是股份回购企业不会同意太高的价格,对于投资者可能只是一个约定时间等市值的固定收益;清算退出就是宣告投资失败，收益率为负值同时还要面临繁琐的法律程序;融资型反向收购多针对境外特殊目的的企业完成与美国OTCBB（全美证券商协会监管的非交易所性质的交易市场）公司反向收购交易的同时，实现向国际投资者定向募集资金，是最初私募机构退出获利，但这种投资企业要求高都是国际化企业；“新三板"退出也成为近两年火热的退出机制。对于像我们这样初创型的私募机构，要完成一个标准完美的投资过程，不仅需要领导者的多年行业经验和高瞻远瞩，而且还需要优秀的团队人员