【星巴克偿债能力分析案例报告8800字】

星巴克偿债能力分析案例报告目录TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"前言2\o"CurrentDocument"一、相关理论概述2(-)偿债能力的定义2(二)偿债能力指标3.短期偿债指标3.长期偿债指标4\o"CurrentDocument"二、星巴克偿债能力分析5(-)星巴克介绍5.公司情况5.公司财务数据5(-)短期偿债能力分析6.流动比率7.速动比率7.现金比率7(三)长期偿债能力分析8.资产负债率8.产权比率8.权益乘数9.利息保障倍数9\o"CurrentDocument"三、星巴克偿债能力存在的问题9(-)资本结构不合理9(-)存货变现风险大10(三)财务风险高10(四)国际化进程严峻10高，由此看出星巴克的资产内部结构的不合理。（二）存货变现风险大星巴克所采购的原材料主要是咖啡的基础用料，比如说咖啡豆、食品添加剂等，想要采购众多的原材料，则需要有很多供应商，公同一般情况下，都批量购买，以此不需频繁的采购。在公司中，由于主要是从事零售的生产和销售，产品对于食用时间有较为严格的控制，所以公司并不会大量的存储成品，但是公司却很容易受到外界因素的影响，在库房中存储大量的原材料。公司为了降低成本，在采购原材料的时候，会大量的采购。星巴克的速动比率过小，甚至于2019年都没有达到0.1,因大量存货积压，不能在短时间内转化为流动资产，导致公司可用的流动资产直线下降，很难清偿债务，维持正常业务的资金。市场价格波动强烈影响销售情况。星巴克开发又需要大量的原材料，原材料的库存占据存货较大比例，这是导致星巴克难以实现资本重组的关键因素。存货管理保管的不完善，经常出现货物积压的情况，这就提高了库存成本和积压了库存资金。（三）财务风险高星巴克近几年的净利润均为正数，说明公司是获利的，但其呈现波动性变化，表明公司获利能力不稳定，查询公司年报可知，公同已经进行营销模式调整，积极应对市场变化。虽然星巴克创新营销模式，不断调整营销政策，但是新的模式进入市场需要一段反应期和适应期，目运行成本提高及折旧对利润指标的实现也有一定压力，在此期间会影响公司的经营业绩和利润，净利润的增长情况会影响公司的成长风险。星巴克长期以来都是凭借债务融资推动项目开展，此举会增加大量负债的同时还增加了需偿还的利息额，另外家电市场的千变万化和国家政策严密把控，些都对星巴克销售收入的增长速度和资金回笼产生较大影响。业务产生的现金流也在降低，但是为维持企业正常运营和开展后续项目，营业成本仍旧很高的同时还要对外举债经营，导致星巴克在偿还债务是承受不可估量的困境。（四）国际化进程严峻与同行业相比，星巴克的新品开发做的不够好，来中国的这么十几年其品种变化不大这和同类咖啡连锁相比步伐略慢，目前，星巴克的产品仍分为经典咖啡、星冰乐、茶三大品类，从成立之初到如今并没有发生重大变化。相对于本地零售餐饮来说，它也是一家咖啡连锁店，在这里不仅能喝到咖啡等饮品，还可以品尝到美食，与此同时产品的不断创新给了消费者更多的选择。随着众多竞争对手陆续进入市场,新型饮料和替代乳制品的出现，对星巴克构成了潜在威胁I。这些问题都是在中国发展过程中出现的，只有及时调整改进，提高本土化水平，星巴克才能在中国发展和走得更远。四、星巴克偿债能力优化措施（一）优化资本结构星巴克的股权结构和负债结构属于资本结构的中两个重大结构，其资本结构的形式与股权结构是紧密相关的。星巴克资本结构的优化进度与其股权结构的优化是分不开的，建议从引入新投资，使持股者多元化两个方面入手优化资本机构。从根本上优化股权结构，才会把股权结构造成的不利影响下降到最小。星巴克的发展离不开负债的流动和运转，因此其资本结构的形态和欠债分布紧紧相关。星巴克的欠债分布中流动性百分比变高，短期和长期负债的所占比例存在不合理的表现。要想改善这种现象，星巴克要从调节融资计划入手，把对短期负债的融资变为对长期负债的融资。星巴克是一家领先的上市公司，其内部管理结构的不健全，使星巴克的资本结构不合理。假如想改善星巴克企业的资本结构，企业的非外部管控分布应先得到改变，并为管理者建立激励机制和约束条件。（二）增加对资产的管理通过短期偿债能力指标中现金流量比率的分析，星巴克可以从减少成本入手，来提高收入和利润。应控制经营中的现金流量，控制星巴克采购的数量，减少管理费用的流出，杜绝不必要浪费。星巴克要把市场放在第一位，使得顾客需求的最大化，用来提高企业的收入。所以要实行市场的调查、提高营销的对策，提高星巴克在市场中的供给能力。对星巴克经营能力进行评价，有利于预知星巴克的财务风险。星巴克要适当的投资，用资金来填充其现金流量，把握好负债的所占比例，做好现金流量预测。预测管理的前提和财务工作的基础是全面体现现金流量的管理活动。把现金流量预测做好，有利于提前分析未来企业现金盈余和短缺状况，为风险做好准备。（三）投资更加谨慎从现金流量表可以看出，公同经营活动产生的现金流量净额逐年增加，形势良好。但投资活动的现金流量净额出现亏损，每年固定生产的购建成本较大。星巴克进入中国后，大幅扩张，迅速开店，加大采购投入，打造实体产品。此外，为适应快速的开店速度，保证员工的高效率和高素质，管理中心为新店提供长期培训生。这些培训费用、员工工资等都增加了成本。因此建议公司改变营销策略并放慢开新店的速度。通过专注于优质门店运营的收益，提高单店效率，同时可以降低成本，增加投资活动的净现金流。降低店铺租金，与房地产开发商签订长期租赁协议，购买黄金地段的房产也可作为长期投资。（四）开发新技术，提高盈利如果观察一下快饮市场，可以看到各个品牌和厂商的新品非常重视创新，给了消费者更多的选择。市场内部变化很快，各个企业都在不断推出甜点、套餐等配套产品，使得快饮行业的竞争越来越激烈，市场上出现了一些新型饮品和各种糕点甜品的替代品。所以星巴克必须要通过加快新产品开发，尽快调整产品多样性和结构，为大家提供更多更好的产品，吸引了越来越多的客户，增加公同的销售利润，进一步增加了公司的销售额。五、总结偿债能力分析对于星巴克的长期发展非常重要，并且是星巴克利益相关者感兴趣的财务分析的重要组成部分。同时，偿债能力是星巴克财务管理水平的核心主体。所以，公司财务分析的重要组成部分是还债能力分析，星巴克的短期偿债能力较弱。文章是以星巴克为主要探讨目标，论述了星巴克的偿债能力。通过对星巴克公司的分析，可以理解企业偿债能力。从存货周转率和债务周转率可以看出，星巴克公司出现了大量应收账款和存货，影响了短期偿债能力的偿还；从流动比率中得出资产负债率不足以偿还短期和长期债务；从现金流量指标可以看出，现金流量比率偏低目上下浮动不太稳定，需要加以调整；从利息保障倍数可以看出，星巴克付出利息费用的能力相对来说比较弱，债权人有必要担忧关于其怎么收回利息的问题。星巴克应该从优化资本结构、增加对资产的管理，投资更加谨慎，开发新技术这四个方面进行改善。参考文献[l]HuiliHao.AnalysisofSolvencyofHuadianPowerInternational[J].NaturalandSocialScienceStudies,2018,2(1):21.[2]KarenTanjaRodel,StefanGraf,AlexanderKling.Multi-yearanalysisofsolvencycapitalinlifeinsurance[J].EuropeanActuarialJournal,2021(prepublish):33[3]刘彦美.企业偿债能力分析研究[J].财会学习，2021(14):167-168.[4]黄晓丹.长江投资实业股份有限公司偿债能力分析[J].科技经济市场，2021(04):40-41.[5]王丹.企业偿债能力分析一一以ZL公同为例[J].现代营销(下旬刊)，2020(07):234-235.⑹张晨.上市公同偿债能力分析一一以HJ集团为例[J].中外企业家,2020(19):106.⑺王小凤，刘情情.企业偿债能力分析[J].财经界,2019(26):92.网杨宇航，余婉琳.南京新百偿债能力分析[J].纳税，2019,13(23):198+200.[9]刘昕宇.长虹公司偿债能力分析[J].现代营销(经营版)，2019(07):179.[⑼代靖昊.上市公司偿债能力分析一一以东北制药为例卬商讯，2019(11):12.[11]赵天文，周爽，王桂，徐瑶，陈国庆.民营股份制大型企业集团偿债能力分析 以永辉超市为例内蒙古科技与经济，2021(13):61-62+64.TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"四、星巴克偿债能力优化措施11（-）优化资本结构11（二）增加对资产的管理11（三）投资更加谨慎11（四）开发新技术，提高盈利12\o"CurrentDocument"五、总结12\o"CurrentDocument"参考文献13前言公司的偿债能力一般来说从灵发个方向考虑。一是公司的在较短的时间里的偿还债务的能力，二是公司的长期偿付能力，与企业偿付能力相关的两个关键问题是企业的财务风险和运营风险，企业的偿付能力是对企业财务风险的进行衡量的一个指标之一，在了解企业偿债能力之后，企业管理者能够做出有利于企业应对坏账准备和资金周转的决策。对星巴克的偿债能力分析，对企业员工、投资人和债权人都具有重要的意义。首先，我国学者早已对企业的偿债能力进行研究，但是不同经济环境和行业特征不能一概而论。本文以星巴克进行研究，采用指标分析法进行对比，对其进行偿债能力现状分析，有利于考量餐饮连锁行业的偿债能力，不仅丰富偿债能力指标分析法在餐饮行业中的应用，而且也有利于完善企业偿债能力的评价体系。其次，餐饮连锁行业基于疫情带来的影响，现处于低迷时期，提高企业偿债能力是最紧急任务之一。本文通过星巴克对其偿债能力进行分析，了解各种指标对其影响程度，并积极采取应对之策，促使企业调整债务资本结构、降低期间成本、改善经营管理、走出经营困境，提高抗风险能力与竞争力，同时对企业在转型发展中具有积极作用。一、相关理论概述（-）偿债能力的定义企业偿还债务的能力可以理解是企业的成长和发展能力I,企业偿债能力分析可以分为短期偿债能力分析与长期偿债能力分析，同时偿债能力的强弱也影响着财务与经营风险。企业偿债能力分析可以很好的给企业的管理层、投资者与债权人直观的数据从而影响着决策，尤其站在上市公司角度考虑，上市公司的偿债能力影响着很多股东的自身权益。从公司的成长角度出发，管理层需要对公司的偿债能力有一定的了解，在不同的阶段的发展时期，依照企业外部市场状况的改变和企业自己实际经营状况的变化制订相协调的发展策略。从上述说法可以得出企业偿债能力分析是财务分析中的非常重要的一部分，偿债能力也直观反应出企业的成长前程。通过企业各个指标的分析，能发现企业的短期偿债能力与长期偿债能力。(二)偿债能力指标.短期偿债指标(1)流动比率流动比率，代表着每一元的流动负债有多少的流动资产作为支撑。体现企业流动资产对流动负债的保障程度。公式：流动比率=流动资产合计子流动负债合计从传统角度看，流动性比率越高，企业的短期偿债能力越强。但是，用这个指标来判断一个公司的短期偿债能力，则还需要考虑到存货的相关特征，并考虑诸如存货周转速率、变现能力和变现价值等指标。如果企业的流动比率较高，但库存的规模很大，在此情况下，就表明存货地周转速度较慢，不能表现企业的真实情况。总体而言，企业的真实短期偿债能力和数据反映将略有不同。(2)速动比率速动比率，指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。公式：速动比率=(流动资产合计-存货净额)升流动负债合计速动资产速动比率维持在1：1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，并且可以保证远期偿付能力。使用此指标判断公司短期偿债能力的时候，必须将应收账款的规模、周转速度与其他应收款的规模与流动性一起考虑。假如一家企业的速动比率较高，但是其应收账款周转速度比较慢，并且比其他应收款的规模大，流动性较差，则该公司数据所反映的短期偿付能力要好于更真实的差异水平。(3)现金比率现金比率，指在企业因大量赊销而形成大量的应收账款时，考察企业的变现能力时所运用的指标。公式：现金比率=(货币资金+有价证券)土流动负债该指标可以切实体现企业的真实短期偿债能力，企业的短期偿债能力与现金比率呈正相关。.长期偿债指标(1)资产负债率资产负债率又称举债经营比率，它是通过将公司的总负债与总资产进行比较而获得的，也是债权人发放贷款的安全程度的指标。公式：资产负债率二(总负债+总资产)X100%从债权人的立场看，比率越低越好，表示企业在偿债方面没有太大问题，贷款不会有太大风险；从股东的立场看，企业的进行的项目投资回报率高于借款利率时，承担债务的机会成本就会越小，间接的股东所获得的利润就会越大。从财务管理的角度看，企业要做出借贷资金的决策时，需要全面考虑，制定合理的计划，不能只考虑获得的利润率，还要充分考虑到项目的所承担的风险和获得的机会，做出正确判断。(2)产权比率产权比率是指股份有限公司的负债总额与所有者权益总额的比率，它是评价资金结构合理性的指标。公式：产权比率=负债总额+股东权益高产权比率随之带来的是高风险、高报酬，低产权比率的特点是低风险、低报酬。(3)权益乘数权益乘数是股东权益比例的倒数，表示资产总额与股东权益总额的倍数关系，是杜邦分析法中的一个指标。公式：权益乘数;资产总额+股东权益总额即=1+(1-资产负债率)权益乘数，反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投于资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。相反，权益乘数越小，表明所有者投资的资本在总资产中占据的比重越大，债务水平就越低。(4)利息保障倍数利息保障倍数是反映企业项目利润对于债务利息水平的指标，一般越高越好。公式：利息保障倍数二息税前利润+当期利息费用利息保障倍数，用数据体现了企业偿债风险的大小，表示每一元利息支出的息税前利润作为保障。假如企业保持按期偿还利息的声誉，则长期债务可以继续存在，并且更容易借入新债务。利息支付倍数越高，偿还利息的保障就越大。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1,且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。二、星巴克偿债能力分析(-)星巴克介绍.公司情况星巴克公同成立于1971年，企业的主要发展目标是采购和烘烤世界上最好的阿拉比卡咖啡。星巴克在全球82个市场拥有超过32,000家门店，是烘焙和销售特种咖啡的世界领导者。自1999年进入中国以来，星巴克一直努力成为一家与众不同的公同：一家关心其员工的公司，提供超越顾客期望的星巴克体验，并在保持经典咖啡文化的同时为其所在社区做贡献。星巴克在中国大陆的200多个城市有4800多家门店。现如今，星巴克是世界领先的优质咖啡品牌和全球连锁咖啡店，其对优质咖啡和卓越客户服务的不懈追求已成为核心竞争力。对市场进行了细分，确定了具有高财富、高品位和高购买力的中青年城市人的目标群体，并制定了“第三空间”的定位。通过其核心竞争力是专注的客户服务和创新的客户体验，星巴克将有效地将自己与咖啡行业的其他竞争对手区分开来。星巴克的营销模式让其消费者体验到一定的舒适度。根据星巴克的“体验式营销策略”可以得知，要想进行模仿，就必须要有较为深厚的消费者基础、持续的消费品味、以人为本的贴心服务、舒适时尚的享受环境。毕竟，星巴克的目标不仅是为顾客提供独特的特制咖啡，而且还要塑造顾客体验。世界各地不同城市的星巴克咖啡馆的装潢和建筑风格各不相同，但都营造了安静优雅的市中心环境，传达了轻松温馨的氛围，它还促进了消费者和咖啡师之间的互动，星巴克这个品牌能够和消费者产生一种情感体验，这种以消费者体验为营销策略的经营理念，使其拥有庞大的消费者群体。.公司财务数据单位:美元至2021-09-30至2020-09-30至2019-09-30至2018-09-30营比总收入290.61亿235.13亿265.02E247.20亿-营业成本224.71亿203.16亿207.73E191.05亿毛利65.90亿31.96亿57.29亿56.15亿4肖售管理及行政费用19.33亿16.80亿18.24亿17.55亿-其他运营费用————计息税前确46.57亿15.17亿39.05亿38.60亿+非经营收入(支出)13.40亿3.88亿10.49亿10.26亿-非经常性支出1.70亿2.82亿1.48亿・10.70亿-利息支出4.70亿4.58亿3.40亿1.75亿税前净利闻53.57亿11.64亿44.66亿57.80亿-所得税11.57亿2.40亿8.72亿12.62亿+其他税后调整••———+联署公司盈利权益——一—合并净利闻42.00亿9.251235.95亿45.18亿■少数股东权益开支100.0075-360.00万460.00万・30.00万净利间41.99亿9.28亿35.99亿45.18亿-优先股股息————一般可用收入净利间41.99亿9.28亿35.99亿45.18亿每股基本收益—0.792.953.27播薄每股收益3.540.792.923.24息税折旧摊1肖前利闻74.30亿42.17亿53.54亿51.66亿表1星巴克201年基础财务数据从上表可以看出，星巴克的营业总收入呈现先上升后下降的趋势，净利润也是呈现一样的变化,尤其是在2020年,净利润仅为9.28亿美元，较前年下降了,74.21%,随后在2021年呈现出大幅度的上升，截止2021年9月30号,星巴克的净利润是41.99亿美元，较2020年上升了353.94%。结合近几年星巴克的财务报表，其他相关数据及星巴克的相关报道和全球宏观经济的状态，说明目前星巴克正处于调整阶段，其企业财务状态有较大幅度的波动。星巴克集团在2019年采取了激进的战略，使得其资金处于紧张状态，但预计未来收益更客观。由于新冠疫情打乱了星巴克财务战略的导向，星巴克不得不在2020年采用保守紧缩的财务策略稳定企业基本盘，在这一基础之上适度的进行调整。星巴克采取了关闭门店，裁员等手段来降低企业经营风险。虽然使星巴克得到了资金上的缓冲，但使星巴克的股东权益受到损失。另一方面，通过横向对比疫情期间，有大量的企业面临破产清算。其中包括了美国租车行业巨头赫兹全球控股公司，世界著名内衣品牌维多利亚的秘密等行业领先企业。星巴克在疫情期间的抗压表现和疫情后的企业恢复速度都处于领先水平，这说明星巴克所处行业的财务风险水平不高，星巴克所采取的财务战略在面对突发事件时仍有一定的风险抗压能力。(-)短期偿债能力分析短期债务偿债能力是指企业用流动资产来偿还流动负债的能力，反映了企业偿付是否能够偿还到期债务的能力。在一般情况下，此能力的强弱通过流动比率，速动比率和现金比率等指标来判断。接下来就通过三个指标，对星巴克近三年的财务数据进行分析，判断其对于短期债务的偿还能力。.流动比率表12018-2020年星巴克和麦当劳流动比率报告日期202020192018星巴克1.231.291.92麦当劳1.851.661.94根据表1数据显示，从2018-2020年，星巴克流动比率呈逐年下降趋势，其中2019年下降的最为明显，2020年下降幅度有所降低，说明近几年星巴克的流动资产涨幅对于流动负债的涨幅较小，流动负债增长较多，对比麦当劳，2019年的流动比率下降，但2020年比率迅速回升，说明麦当劳对于流动负债的管控能力比星巴克更强，应对风险能力也更强，更具保障。.速动比率表22018-2020年星巴克和麦当劳速动比率报告日期202020192018星巴克1.041.101.63麦当劳1.781.601.89根据表2数据显示，星巴克的速动比率基本呈逐年下降趋势，通常情况下，速动比率达到1时，企业对于流动负债的偿还能力具有保障，由此可以看出，星巴克储备的速动资产充足，并且，通过对星巴克流动比率的分析，不难发现，麦当劳高于星巴克，说明麦当劳对于偿还流动负债能力较强，且高于行业平均水平，也就说明麦当劳对于流动资产来保障流动负债的水平更高，而反观星巴克，虽然保持在安全可靠的水平但是保障水平并不高，星巴克还需加强对短期还债.现金比率表32018-2020年星巴克和麦当劳现金比率报告日期202020192018星巴克66.10%65.16%90.98%麦当劳25.86%17.38%19.36%根据表3数据显示，2018-2020年星巴克的现金比率一直稳当水平。但由于筹资活动中产生的现金额戒少，导致2019年星巴克的现金及现金等价物储蓄量减少，公司管理层为推动企业转型,大规模追求扩张,所以在2019年企业现金比率出现下降。同时，相比较麦当劳，总体高于麦当劳，毕竟发展时间较长积累了厚重的基础，目规模大于麦当劳，积累了更多的市场，发展速度虽然不是高速，但是处于稳步增长水平，同时也反映出星巴克的现金变现能力较强。（三）长期偿债能力分析公司控制债务风险能力和保证债务偿还的能力是公司重要的指标。公司债权人、投资者、经营者和所有相关方都非常重视公司长期偿付能力分析的结果。分析一家公司的长期偿债能力，可以让所有人都了解公司的财务状况，并进一步优化其资本结构，揭示公司在日常经营中承担的财务风险程度；预测企业继续前进的融资前景；为企业进行各种财务管理活动等都提供重要参考。.资产负债率表42018-2020年星巴克和麦当劳资产负债率报告日期202020192018星巴克54.93%55.75%33.84%麦当劳37.63%38.65%38.10%根据表5-4数据显示，2018年到2019年资产负债率上升，到2020年又略微下降，但还是相对于麦当劳还是在高水平状态。对债权人来说，资产负债率越低，说明债权人权益的保护程度就越高；对企业所有者来说，如果企业的总资产收益率高于银行的借款利率，企业资产负债率随之升高，所有者就会获得更高的投资回报率；对于企业管理者而言，出现高资产负债率的情况，并不一定意味着企业发展不充分，一定程度上也表明股东的资金得到了有效的利用。星巴克三年的资产负债率分别为：33.84%、55.75%、54.93%。从这三年数据来看，近几年星巴克资产负债率也在稳步上升中，发展比较稳定，在2019年增幅明显，充分展现了星巴克资金使用效率较高。.产权比率表52018-2020年星巴克和麦当劳产权比率报告日期202020192018星巴克99.68%103.51%45.34%麦当劳59.33%62.