（财报）07营运能力

财务报表分析专题之营运能力主讲：楼源01概念内涵02影响因素03分析意义目录Contents04指标构建营运能力的概念内涵01营运能力的概念内涵含义营运、偿债、盈利能力的关系企业营业能力是企业充分利用现有资源创造社会财富的能力表现为企业资产所占用资金的周转速度反映企业资金利用的效率表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力营运能力直观表现为资金周转的快慢资金周转速度直接影响企业的流动性流动性的强弱会影响资产的变现速度资产的变现越快，盈利能力越强，短期偿债能力也越强营运能力的影响因素02营运能力的影响因素内部因素外部因素影响企业营运能力的内部因素主要是企业的资产管理政策与方法资产结构的安排单个资产项目的管理政策影响企业营运能力的外部因素主要是企业的行业特性和经营背景制造业经营周期更长，周转能力更弱零售业经营周期更短，周转能力更强营运能力的分析意义03营运能力的分析意义对管理者摸清存库结构处理问题资产降低经营风险提高盈利能力预测财务危机对投资人判断财务安全性判断资产保值性评估企业价值对债权人分析债券的物资保证成都进行信贷决策对相关组织判断企业经营是否稳定监督企业遵守政策法规厘清企业供销能力和财务信用营运能力的指标构建04营运能力的指标构建基本构型指标分类

总资产营运能力流动资产现金应收账款存货非流动资产固定资产注意：财务分析中通常以1年（按360天算）为一个计算期不同的资产周转率适用不同的资产周转额计算总资产周转率和（非）流动资产周转率时，选用“销售收入”作为资产周转额计算单项资产（如现金资产）周转率时，选用“销售收入”或“销售成本”作为资产周转额现金营运能力真实案例计算方法资产负债表（节选）光明乳业公司2006年-2009年单位：百万元项目2006年末2007年末2008年末2009年末流动资产1825214719852157现金647831701929应收账款523569537553存货485556607519非流动资产2157201520531966固定资产1771155715531492利润表（节选）光明乳业公司2007年-2009年单位：百万元营业收入820673597943营业成本560149564961

应收账款营运能力真实案例计算方法资产负债表（节选）光明乳业公司2006年-2009年单位：百万元项目2006年末2007年末2008年末2009年末流动资产1825214719852157现金647831701929应收账款523569537553存货485556607519非流动资产2157201520531966固定资产1771155715531492利润表（节选）光明乳业公司2007年-2009年单位：百万元营业收入820673597943营业成本560149564961

存货营运能力真实案例计算方法资产负债表（节选）光明乳业公司2006年-2009年单位：百万元项目2006年末2007年末2008年末2009年末流动资产1825214719852157现金647831701929应收账款523569537553存货485556607519非流动资产2157201520531966固定资产1771155715531492利润表（节选）光明乳业公司2007年-2009年单位：百万元营业收入820673597943营业成本560149564961

流动资产营运能力真实案例计算方法资产负债表（节选）光明乳业公司2006年-2009年单位：百万元项目2006年末2007年末2008年末2009年末流动资产1825214719852157现金647831701929应收账款523569537553存货485556607519非流动资产2157201520531966固定资产1771155