商场如何掌握财务管理总论

财务管理总论学习目标通过学习本章，你应该能够：1．掌握财务管理的含义和内容；2．掌握财务管理的目标；3．熟悉不同企业组织形式的财务管理特点；4．熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境；5．掌握财务管理的原则的种类及其内容。第一节财务管理概述一、财务管理的含义和内容（一）概述企业财务是企业财务活动及其所体现的经济利益关系(财务关系)的总称，它的基本构成要素是投入和运动于企业的资金。在商品经济条件下，社会产品是使用价值和价值的统一体，企业生产经营过程也表现为使用价值的生产和交换过程及价值的形成和实现过程的统一。在这个过程中，劳动者将生产中所消耗的生产资料的价值转移到产品或服务中去，并且创造出新的价值，通过实物商品的出售或提供服务，使转移价值和新创造的价值得以实现。企业资金的实质是生产经营过程中运动着的价值。在企业生产经营过程中，实物商品或服务在不断的变化，他们的价值形态也不断地发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金运动。所以，企业的生产经营过程，一方面表现为实物商品或服务的运动过程，另一方面表现为资金的运动过程。资金运动不仅以资金循环的形式而存在，而且伴随生产经营过程不断的进行，因此资金运动也表现为一个周而复始的周转过程。资金运动是以价值形式综合地反映着企业的生产经营过程，它构成企业生产经营活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。企业的资金运动和财务活动离不开人与人之间的经济利益关系。综上所述，企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，前者称为财务活动，表明了企业财务的内容和形式特征；后者称为财务关系，揭示了企业财务的实质。企业财务管理是按照国家法律法规和企业经营要求，遵循资本营运规律，对企业财务活动进行组织、预测、决策、计划、控制、分析和监督等一系列管理工作的总称。其基本特征是价值管理，管理的客体是企业的财务活动，管理的核心是企业财务活动所体现的各种财务关系。因此，企业财务管理是利用价值形式对企业财务活动及其体现的财务关系进行的综合性管理工作。奇企业开展财钢务管理，就丽是要充分发斧挥财务管理缩的运筹作用透，力求实现驼企业内部条肃件、外部环扎境和企业目绣标之间的动刘态平衡，并叠从平衡中求郑发展，促使真企业实现发殿展战略和经兴营目标。秃（二卧）财务活动案资窑金运动过程燃的各阶段总疼是与一定的艘财务活动相魔对应。或者蜘说，资金运涉动形式是通脑过一定的财膊务活动内容艘来实现的。灵所谓财务活哨动是指资金灌的筹集、投衰放、运用、霞回收及收益著分配等活动倾。从整体上婚讲，财务活卫动包括以下孕4个方面。纵1腊．筹资活动烘所诸谓筹资活动扁是指企业根蔽据其一定时贫期内资金投脑放和资金运确用的需要，地运用各种筹叔资方式，从流金融市场和匠其他来源渠悔道筹措、集滴中所需要的距资金的活动灾。企业无论顾是新建、扩速建，还是组凯织正常的生骗产经营活动角，都必须以贪占有和能够王支配一定数躺量的资金为赌前提。企业香以各种筹资予方式从各种往筹资渠道筹壶集资金，是碧资金运动的越首要环节。柴在筹资过程攻中，企业一盐方面要按照挎适当的资金饮需要量确定赢筹资规模；另另一方面要尸在充分考虑莫筹资的成本调和风险的基答础上，通过歇筹资渠道、灿筹资方式和苹工具的选择姨，确定合理黎的筹资结构舒。寒企晕业通过筹资糖可以形成两姐种不同性质错的资金来源馋：一是权益侄性质的资金灵，它是企业估通过吸收直莲接投资、发桑行股票和以情内部留存收雄益等方式从棍国家、法人定、个人等投翠资者那里取叮得而形成的摔自有资金，侵包括资本金捕(或股本)检、资本公积香、盈余公积姑和未分配利贡润；二是负奥债性质的资宫金，企业通看过银行借款身、发行债券乖、利用商业惯信用和租赁鸦等方式，从绪金融机构、膏其他企业、呀个人等各种祸债权人那里穗取得而形成贫的借入资金隶，包括流动饲负债和长期绑负债。得企抱业将资金筹掌集上来，表烧现为企业资涂金的流入；就企业偿还债丽务本息、支忽付股利及为容筹资而付出读的其他形式腾代价等，则古表现为企业种资金的流出躲。这种由于史筹资活动而并产生的资金栋的收支，是薪企业财务管捎理的主要内挺容之一。企事业筹资活动骂的结果，一户方面表现为旦取得所需要额的货币形态勾和非货币形钞态的资金；企另一方面表筑现为形成了足一定的资金席结构，所谓叨的资金结构沙一般是指资贪金总额内部军借入资金与亦自有资金之联间的比例关分系。浸2票．投资活动喷筹热资活动的目吵的是为了用慕资。在企业腊取得资金后盯，必须将货硬币资金投入旅使用，以谋颈求取得最大毫的经济利益汽；否则，筹拖资就失去了放目的和意义家。所谓的投瘦资可分为广录义的投资和格狭义的投资薄。广义的投异资是指企业赤将筹集的资腿金投入使用阿的过程，包令括企业将资套金投入到企夏业内部使用雾的过程(如匹购置流动资浓产、固定资四产、无形资放产等)和对喜外投放资金启的过程(如苦投资购买其巡他企业的股斥票、债券或胜与其他企业熄联营)；而窃狭义的投资吸仅指对外投苦资。拳无礼论企业购买斩内部所需资惰产，还是购刺买各种有价追证券，都需叫要支付资金住，这表现为秘企业资金的概流出，而当极企业变卖其母对内投资的拆各种资产或东回收其对外晓投资时，则贵会产生企业罢资金的流入胖。这种因企疮业投资活动厕而产生的资绢金的收付，今便是由投资裂而引起的财惧务活动。企拾业投资活动唐的结果是形午成各种具体山形态的资产个及一定的资锐产结构。所驻谓的资产结捡构是指资产饼内部流动资墨产与长期资庄产之间的比而例关系。企垮业在投资过锅程中，必须视考虑投资规克模，以提高妈投资效益和引降低投资风棕险为原则，喊选择合理的盛投资方向和陈投资方式。位所有这些投数资活动的过虑程和结果都粒是财务管理沃的内容。康3．资金营踩运活动袭企扮业在正常的勺生产经营过深程中，会发地生一系列的团资金收付。度首先，企业牺要采购材料假或商品，以郑便从事生产捷和销售活动券，同时还要钻为保证正常灵的生产经营染而支付工资蝇和其他的营梁业费用；其访次，当企业赶把产品或商雨品售出后，剂便可取得收准入，收回资市金。另外，济如果现有资躺金不能满足观企业经营的嘉需要，企业圈还要采用短鹊期借款、利命用商业信用盖等形式来筹千集所需资金樱。上述各方蒸面都会产生徒资金的流入墓流出，这就翅是因企业经馅营而产生的虽财务活动，岩又称为资金干营运活动。针企垃业的营运资拘金，主要是课企业为满足擦日常营业活汽动的需要而敞垫支的流动宽资金，营运枪资金的周转拐与生产经营冠周期具有一捆致性。在一肺定时期内，衰资金周转的细速度越快，悲就越能利用苍相同数量的锦资金，生产跳出更多数量搞的产品，取闲得更大的收每益。杰4坡．收益分配既活动券企勤业通过投资讯活动和资金己营运活动会醒取得一定的雷收入，并相渐应实现了资梢金的增值。碑由于企业收拣益分配活动笨体现了企业孔、企业职工划、债权人和漂投资者之间愁的不同利益叛格局，企业赤必须依据现业行法律和法斑规对企业取那得的各项收男入进行分配宴。炸所康谓的收益分下配，广义地侨讲，是指对意各项收入进码行分割和分绿派的过程，慨这一分配的具过程分为4蓝个层次：删收（受1）企业取宵得的投资收乏入(如销售企收入)要用柔以弥补生产调经营耗费，虑缴纳流转税燃，剩余部分坑形成企业的恒营业利润；松（默2）营业利伸润和投资净骂收益(投资扮收入弥补投洗资损失后的辛余额)、营相业外收支净荷额(营业外餐收入弥补营幼业外支出后懂的净额)等旧构成企业的晌利润总额；拉（夺3）利润总绞额首先要按燥法律规定缴闭纳所得税，胡缴纳所得税歼后形成了净泻利润；宝（妇4）净利润吊首先要提取移盈余公积金瓶，然后向投棒资者分配利污润。鉴狭冻义地说，收每益分配仅指东净利润的分飞派过程，即阵广义分配的劝最后一个层絮次。体值显得说明的是忙，企业筹集触的资金归结饮为所有者权双益和负债资舒金两大类，剧在对这两类碑资金分配报笛酬时，前者担是通过利润体分配的形式伯进行的，属上于税后利润篇分配；后者认是通过将利纷息等计入成她本费用的形船式进行分配酿的，属于税青前利润的分委配。拳娘上筐述财务活动鹅的各个方面刮不是孤立的在，而是相互旦联系、相互滥依存的。正盯是上述互相判联系又有一伟定区别的各探个方面，构碰成了完整的每企业财务活终动。扫（三）财务性管理的内容羞火根据以上分嫁析，财务管横理是基于企耳业再生产过决程中客观存写在的财务活停动和财务关搂系而产生的舌，是企业组饼织财务活动蒜、处理与各宾方面财务关锯系的一项经辽济管理工作杂。企业筹资堆、投资、资肤金营运和收懒益分配构成义了完整的企阳业财务活动类，与此对应孙的，企业筹压资管理、投匆资管理、资嫩金营运管理傻和收益分配累管理便成为掀企业财务管鸽理的基本内跳容。冲1．筹资管嚼理坊筹资管理是预企业财务管之理的首要环那节，是企业黎投资活动的叹基础。筹资态管理主要解松决的问题是绝如何取得企爸业所需要的均资金，即指刮在何时向谁道融通多少资购金。事实上王，在企业发炮展过程中，尘筹资及筹资却管理是贯穿吊始终的。无傅论在企业创晚立之时，还哨是在企业成德长过程中追醋求规模扩张偏，甚至日常牺经营周转过勇程中，都可擦能需要筹措敞资金。可见盛筹资是指企症业为了满足探投资和用资渗的需要，筹犯措和集中所简需资金的过反程。在筹资婚过程中，企稿业一方面要娇确定筹资的插总规模，以现保证投资所神需要的资金费；另一方面暂要选择筹资砍方式，降低子筹资的代价刚和筹资风险烛。爬企业的资金谷来源按产权姿关系可以分元为权益资金劳和负债资金储。一般来说取，企业完全息通过权益资俘金筹资是不窜明智的，不鞋能得到负债就经营的好处怨。但负债的社比例大则风宫险也大，企他业随时可能讽陷入财务危约机。因此，果筹资决策的岔一个重要内伴容是确定最往佳的资本结由构。石企业资金来怀源按使用的删期限，可分善为长期资金抱和短期资金雁。长期资金踪和短期资金筹的筹资速度型、筹资成本息、筹资风险所以及借款时沟企业所受到漂的限制不同前。因此，筹涛资决策要解竖决的另一个疲重要内容是枯安排长期资成金与短期资乱金的比例关皆系。架2．投资管啄理导投资是指企辟业资金的运车用，是为了版获得收益或着避免风险而幻进行的资金折投放活动。捕在投资过程恨中，企业必换须考虑投资喜规模；同时腿，企业还必息须通过投资姻方向和投资惧方式的选择折，确定合理之的投资结构喇，以提高投露资效益、降傅低投资风险雀。投资是企浩业财务管理棕的重要环节的。投资决策脑的失败，对面企业未来经粥营成败具有顺根本性影响称。子投资按其方协式可分为直陈接投资和间净接投资。直涛接投资是指岛将资金投放逝在生产经营捎性资产上，翠以便获得利禾润的投资，型如购买设备锐、兴建厂房理、开办商店高等。间接投肉资又称证券岁投资，是指马将资金投放万在金融商品晴上，以便获镇得利息或股美利收入的投盛资，如购买绳政府债券、妖购买企业债凝券和企业股男票等。凡按投资影响球的期限长短蚂分为长期投推资和短期投胶资。长期投亏资是指其影晋响超过一年监以上的投资嗽，如固定资苹产投资和长栏期证券投资细。前者又称浙资本性投资途。短期投资泻是指其影响腥和回收期限福在一年以内刷的投资，如倡应收账款、睬存货和短期倚证券投资。骑短期投资又悲称流动资产菠投资或营运责资金投资。中由于长期投梢资涉及的时惰间长、风险南大，直接决查定着企业的错生存和发展妻，因此，在兵决策分析时领更重视资金椅时间价值和这投资风险价父值。就按其投资的轧范围分为对乒内投资和对睛外投资。对迁内投资是对奴企业自身生略产经营活动掠的投资，如迷购置流动资瓦产、固定资饶产、无形资棍产等。对外置投资是以企爱业合法资产火对其他企业淹或对金融资薯产进行投资声，如企业与亦其他企业联角营、购买其铸他企业的股绵票、债券等冷。退3．营运资傻金管理歉营运资金管约理主要是对携企业流动资短产的管理，势包括对现金盐，应收账款蝇、短期有价抹证券和存货斗的管理。因泰为，流动资沿产在企业经说营中随着经恶营过程的进铺行不断变换虑其形态，在矮一定时期内垮资金周转越袖快，利用相脚同数量的资岂金获得的报傅酬就越多，永流动资产的构周转速度和惕使用效率直奴接影响企业批的经营收益留。因此，企沫业必须对其菠流动资产周秀转速度和使勤用效率进行洲管理。鸽4．收益分歌配管理船利润是指企乘业在一定会聚计期间的经脖营成果，也莫是企业在一依定会计期间滑内实现的收并入减去费用图后的净额。挥企业实现的疲利润，必须雹在企业的各瓶利益相关者跟之间进行合榜理的分配，剩这关系到国增家、企业所渣有者、债权领人、经理、君职工及社会央各方面的利妹益。一方面滤，企业取得多的净利润(在税后利润)塑主要是在所妙有者和企业腰之间进行分双配，不同的响所有者由于依投资目的不羽同，对待分灾配的利润和朽企业留存利亏润的态度也努不尽相同，天这将直接影蚁响企业的利迎润分配决策驶。另一方面看，随着利润胀分配过程的怠进行，资金输退出或者留宜存企业，必梳然会影响企琴业的资金运剧动，这不仅袜表现在资金颤运动的规模烟上，而且表丹现在资金运犁动的结构上垂，如筹资结竞构。钓企业留存利联润又是企业瘦的内部筹资全活动，对利娘润分配的管贸理又直接影平响企业的筹饺资决策。膊因此，在国耕家法律、法弦规允许的范咳围内，如何扬合理确定企狐业税后利润找的分配规模洪和分配方式挺，以提高企啄业的潜在收论益能力，进际而提高企业再的总价值，薪也是企业财呈务管理的又耕一项重要内碌容。置二、财务关矛系棒企休业财务关系批是指企业在块进行各项财起务活动过程眯中与各种相沈关利益主体你所发生的经沾济利益关系规，主要包括膀以下七个方订面的内容。妨（董一）企业与独国家行政管毕理部门之间遣的财务关系去企绝业与国家行坛政管理部门次之间的经济但利益关系，怕并不在于政嚼府是企业的锯出资者，而茶在于政府行行使其行政职丝能，为企业晚生产经营活笑动提供公平吹竞争的经营析环境和公共惊设施等条件灿。政府在行种使其社会行懂政管理职能麻时，为维护限社会正常秩堆序、保卫国糕家安全、组乒织和管理社眉会活动等任型务而付出了售一定的代价为，须无偿参风与企业的收深益分配。企蕉业必须按照浙税法规定缴巨纳各种税款监，包括所得坟税、流转税雪、资源税、导财产税和行列为税等，从剥而形成了企部业与国家行锦政管理部门更之间强制与界无偿的经济郊利益关系。佛（损二）企业与举投资者之间写的财务关系燕企凯业与投资者垫之间的财务填关系是指企冰业的投资者娘向企业投入屿资本金，企智业向其投资喷者分配投资诚收益所形成吗的经济利益花关系。企业石的投资者即详所有权人，腊包括国家、馅法人和个人泽等。抄投扫资者作为财处产所有者代阶表，履行出塔资义务。他披除了拥有参号与企业经营盖管理，参与缎企业剩余收布益分配，对烫剩余财产享悼有分配权等燕权利之外，蚂还承担着一突定的风险；尊作为接受投蚀资的企业，马对投资者有盟承担资本保芳值增值的责店任。企业利讽用资本进行抽运营，实现秘利润后按照衫投资者的出撑资比例或合侍同、章程的亦规定，向其忍所有者支付尺报酬。两者合之间的财务评关系体现着椅所有权的性浊质及所有者拉在企业中的避利益。绞（纠三）企业与响债权人之间仆的财务关系凝企证业除利用投袜资者投入的落资本进行经天营活动外，筐还要借入一蛙定数量的资神金，以扩大贺经营规模，背降低资金成蚂本。企业的甚债权人是指蚂借款给企业秆的金融机构授、公司债券镇的持有人、转商业信用提卧供者、其他轮出借资金给存企业的单位栏和个人。与触投资者的地校位不同，债趴权人获得的惕是固定的利趋息收益，不舰能像投资者烤那样参与企敏业的经营管惜理和享有剩柏余收益再分弹配的权利。婆但是，债权尚人有按预约磨期限收回借导款本金和取奖得借款利息坟等报酬的权产利；在企业爪破产清算时乐拥有与其地栽位相对应的违优先求偿权令。作为企业疼债务人，有瓦按期归还所绞借款项本金疏和利息的义挠务。企业与迈债权人之间魂的财务关系孤是指企业向辨债权人借入鞋资金，并按冷借款合同的踪规定按时支缸付利息和归决还本金所形霸成的经济利欢益关系，在搞性质上属于数建立在契约召之上的债务搭债权关系。潮（壳四）企业与羽受资者之间僚的财务关系台企慌业与受资者玻之间的财务否关系是指企墨业以购买股抹票或直接投似资的形式向掀其他企业投吃资所形成的腹经济利益关染系。通常企围业作为投资版者要按照投耳资合同、协膏议、章程的测约定履行出聚资义务，以宏便及时形成稀受资企业的薪资本金。受渔资企业利用筑资本进行运缎营，实现利创润后应按照讽出资比例或翼合同、章程状的规定向投译资者分配投照资收益。随氧着市场经济狠的不断深入柔发展，企业暖经营规模和窝经营范围的梳不断扩大，躺企业向其他讯单位投资的拣这种关系将狭会越来越广华泛。企业与闷受资者之间喇的财务关系抖是体现所有暑权性质的投屈资与受资的闪关系。森（训五）企业与嫁债务人之间问的财务关系稼企厌业与债务人军之间的财务研关系是指企健业将其资金天以购买债权颂、提供贷款背或商业信用赶等形式巨出借给其他恐单位所形成浅的经济利益抢关系。企业些将资金出借纽后，有权要乌求其债务人泻按约定的趟条件支付财利息和归还撇本金。企业磨同其债务人趟之间的财务群关系体现的勾是一种债权和债务关系。桶（夕六）企业内庸部各经济责影任主体的财比务关系颤企疗业内部各经绒济责任主体盒，既是执行绢特定经营、剪生产和管理宏等不同职能右的组织，又昏是以权、责寸、利相结合乐原则为基础楚的企业内部唱经济责任单烦位。企业内串部各经济责拜任主体既分梨工又合作，端共同形成一疮个企业系统影。只有这些播子系统功能霞的协调，才搁能实现企业楚预期的经济静效益。企业伤内部各经济叼责任主体之应间的经济往笼来及企业内误部各经济责锄任单位相互蒸之间的经济温往来，不但粗要进行企业颜内的经济核塌算，而且要留分清经济责率任，进行绩撒效考核与评冶价，落实约析束与激励措店施。企业内产部各经济责太任单位之间咽的财务关系冠体现了企业狭内部各经济晨责任单位之示间的利益关绝系。驰（暗七）企业与考其职工之间究的财务关系炭企奔业职工是企赢业的经营管竞理者和劳动乓者，他们以赌自身提供的替劳动作为参融与企业收益牙分配的依据拔。企业根据峰职工的职务尖、能力和经扎营业绩的优凡劣，用其收琴益向职工支金付劳动报酬甚，并提供必尽要的福利和乱保险待遇等倡。企业与职席工之间的财软务关系是以倘权、责、劳棕、绩为依据嫂的收益分配帆关系。砍企竞业财务关系耗体现了企业猜财务的本质羞，如何处理渴和协调好各浮种财务关系骤是现代理财种家们必须遵际循的一项理米财原则。鸣三、财务管匹理的环节袭财务管理工被作环节是指雕财务管理的摧工作步骤和舰一般程序。那企业财务管惭理一般包括界以下几个环劫节。通（一）财务定预测威财务预测是忘企业根据财式务活动的历诵史资料（如量财务分析）级，考虑现实绵条件与要求抹，运用特定草方法对企业感未来的财务岛活动和财务喊成果作出科纪学的预计或翻测算。财务炕预测是进行司财务决策的帆基础，是编伶制财务预算绣的前提。臂财务预测所螺采用的方法任主要有两种欺：一是定性便预测，是指敢企业缺乏完谁整的历史资毒料或有关变捏量之间不存拦在较为明显洽的数量关系教下，专业人变员进行的主玩观判断与推奥测。二是定催量预测，是贴指企业根据储比较完备的制资料，运用旧数学方法，飞建立数学模德型，对事物火的未来进行泛的预测。实深际工作中，展通常将两者没结合起来进至行财务预测泉。罗（二）财务尊决策蹄决策即决定扒。财务决策共是企业财务薄人员按照企争业财务管理洞目标，利用哑专门方法对示各种备选方腥案进行比较蝶分析，并从格中选出最优概方案的过程券。它不是拍腾板决定的瞬慧间行为，而线是提出问题熟、分析问题凶和解决问题缠的全过程。偶正确的决策汤可使企业起尤死回生，错到误的决策可腔导致企业毁炎于一旦，所夏以财务决策昏是企业财务洽管理的核心模，其成功与否否直接关系念到企业的兴蓬衰成败。笼（三）财务兴预算允财务预算是肆指企业运用斩科学的技术姑手段和数量岛方法，对未俭来财务活动始的内容及指冬标进行综合仍平衡与协调馅的具体规划程。财务预算革是以财务决登策确立的方蕉案和财务预听测提供的信突息为基础编篮制的，是财圈务预测和财这务决策的具赔体化，是财舞务控制和财灶务分析的依颠据，贯穿企困业财务活动经的全过程。胜宝（四）财务勤控制筝财务控制是转在财务管理激过程中，利歇用有关信息株和特定手段党，对企业财糊务活动所施宽加的影响和柿进行的调节袋。实行财务秧控制是落实闹财务预算、寸保证预算实霸现的有效措计施，也是责忘任绩效考评救与奖惩的重终要依据。掏（五）财务姜分析洲财务分析是水根据企业核于算资料，运挤用特定方法郑，对企业财榜务活动过程曾及其结果进在行分析和评贪价的一项工狂作。财务分瓜析既是本期慌财务活动的挥总结，也是趣下期财务预吹测的前提，钞具有承上启梦下的作用。之通过财务分缎析，可以掌服握企业财务扒预算的完成扭情况，评价寺财务状况，滔研究和掌握巾企业财务活极动的规律，贡改善财务预绩测、财务决照策、财务预云算和财务控底制，提高企伤业财务管理脚水平。勒（六）业绩旬评价袭业绩评价是粮通过运用一掘定手段和方央法对企业一滥定经营期间骆的获利能力湿、资产质量尿、债务风险鲜以及经营增清长和努力程凉度的各方面地进行的综合扔评判。科学腰地评价企业辰业绩，可以荷为出资人行珠使经营者的禁选择权提供沟重要依据；蓬可以有效地章加强对企业扶经营者的监滥督和约束；珍可以为有效述地激励企业傍经营者提供贼可靠依据；全还可以为政雁府有关部门连、债权人、充企业职工等估利益相关方尾提供有效的狂信息支持。妙四帮、财务管理移与会计的联热系与区别突财产务管理是企倍业管理的重极要组成部分增，它与会计竭工作无论是饮在理论上，杠还是实践中这，既有联系乓，又有区别凡。踪（是一）财务管划理与会计的伍联系靠1凑．财务管理秧与会计具有绩价值共性。炕财务管理与完会计均具有刑明显的价值纳属性，两者脉都是通过价械值发挥其效军能，这也造赏就了二者企悔业蝶“届综合能力姻”盈体现的共性摸。会计对经吐济活动的确伐认、计量和狱披露是按照丈价值反映的惭要求进行的钉，事实上，磁会计信息就爪是对企业价枝值或财务活钩动的再现。纵而财务管理垮本身是一种倚价值管理，色是一种追求纤价值最大化蜓的综合性的熄管理工作。辩2派．两者在企酷业管理过程株中相辅相成努。会计是反郊映企业价值井运动过程中记的数与量，严并以会计信防息的形式向堵信息使用者明输出。如果池没有会计提撑供的信息作谈依据，财务辅管理的计划碑、预测、决街策、控制与恰分析等功能使必然是无源滥之水。凡换谋言之，财务摆管理者只有菌利用会计提瓦供的高质量钱信息才能准确确把握企业租的财务状况从，做出科学女决策；另一站方面，会计优所提供的信站息必须尽可爪能满足包括刮财务管理在亏内的信息使敲用者的决策锻需要，否则藏就失去了其泽存在的价值贞。复（狠二）财务管春理与会计的是区别廉1条．两者的对悲象不同。财杨务管理的对修象是资金运羊动，是对企充业资金运动毛所进行的直阶接管理。也祝就是说，财粱务管理主要迟管理企业的袭各项资产，旗以及由此产粮生的相关融姻资、投资、稼收益分配等隐事项。会计糕的对象并不收是资金运动梳本身，而是壮资金运动所匆形成的信息新，即对企业外资金运动过妇程的信息揭冷示。兰2酬．两者的职常能不同。会匆计的职能主奉要表现为反哑映，而财务辰管理的职能算主要是计划讯、预测、决荡策、控制和竹分析等。反屠映职能是会轨计所特有的勾内在职能。痛会计人员作携为信息揭示打人员，对企艇业生产经营撑管理各方面缴并不具有直语接的决策职岂能，他们的肠主要作用是幅通过提供会酒计信息，对艰相关决策施显加影响。而邀企业相关的恳计划、决策懂等职能则由葵财务管理来示实施。鸟3姻．两者的目台标不同。会露计的中心内盖容是提供决淘策所需信息蓬，它通过对披企业经济活璃动的揭示，列为管理当局页、投资者和盖债权人等不泪同信息使用旅者提供真实母可靠的会计呢信息，以满他足相关利益坝主体的决策士需要。财务惯管理的目标车，则是企业煌经营目标在闷财务管理中牵的集中与概申括，主要是藏通过计划、生预测、决策丸、控制和分诚析等工作，逢确保企业价间值最大化目鲁标的实现。曲总勒之，无论从凯理论上分析查，还是从实队践上看，财辩务管理与会震计都是两回金事。财务管夫理重在对财赚务行为的前昂期决策和过届程约束，会兵计核算重在眨对财务行为陷的过程核算薄和结果反映谢。但是，财趁务管理需要火利用会计信炕息，会计核武算为财务管雪理提供基础偏，两者互为仓补充，相辅河相成。仗五、企业财船务管理体制叮(围一)企业财矿务管理体制年的概念术企哗业财务管理芬体制，是协柴调企业利益廉相关主体之闯间财务关系榴的基本规则颤和制度安排唤，是构建企胆业财务管理竞制度的基础润和框架。财蛙务管理体制栏分为宏观和淹微观两个层垃面：一是微腥观财务管理监体制，即企弦业内部财务滚管理体制，环它是规定企套业内部财务姻关系的基本屯规则和制度掏安排，主要蕉由投资者和长经营者通过换企业章程、自内部财务制俱度等正式或敏非正式的契释约确立。二泉是宏观财务殿管理体制，涉它是协调财袜政部门与企研业之间财务提关系的基本泰规则和制度跟安排，主要示由国家以法嘱律法规、规敬章、规范性将文件等形式弃予以确立，晨旨在对企业舰符合市场需跑求的行为予猎以引导和扶软持。蒜宏宵观和微观财众务管理体制己的制定主体运和确立方式衣虽然不同，隔但一旦形成它，都具有农“蜡硬约束力列”嗓，是企业利潜益相关主体荡必须共同遵伙守的阅“污宪法箭”吩。换而言之刃，企业财务能管理体制的婚确定过程，丢是企业财权灯的分配调整厚过程，直接炸决定了财务音管理机制、消具体财务制灯度的构建。右（二）建立铺企业财务管禾理体制的基计本原则运1壁．资本权属选清晰，即通茄常所说的企嚷业产权明晰茧。企业产权滤是投资者通昼过向企业注暮入资本以及弯资本增值获袖得的企业所微有权，在账挤面上体现为馒企业的所有倡者权益。企粱业产权明晰重，就是要明弓确所有者权按益的归属。押例如，国有刺及国有控股锄企业应当取且得国有资产罪产权登记证结，明确其占仙有的国有资偿本金额及主管管部门；公馅司制企业应寄当通过公司齿章程、出资房证明书、发神行记名或不备记名股票等脊方式，明确扩其股东及出辆资额。企业翅产权明晰后迈，投资者妹“去以本求利，誉将本负亏员”机也才成为可音能。臣2共．财务关系静明确。指企奥业与财政部晓门的财务隶诸属关系应当雁是清楚的。小3裕．符合法人俊治理结构要界求。企业财萍务管理体制否是法人治理暖结构的重要尝组成内容，帆因此其设计辫应符合法人尝治理结构要耍求。法人治元理结构是指凭明确划分投毫资者如股东骄会(包括股缸东)、董事联会(包括董样事)和经营阵者之间权力登、责任和利浪益以及明确娃相互制衡关桌系的一整套册制度安排。股由于现代企芽业制度下所瓜有权和经营坐权的分离，不设计合理、决实施有效的愉法人治理结溉构，成为确惯保企业有效悄运作、各方播权益不受侵距害的关键所叙在。构建法蛙人治理结构甩，应遵从法扫定、职责明糕确、协调运惧作、有效制绝衡等原则。括企业在法律风法规等国家部规定的制度饺框架内，享犁有一定的弹委性。撑本(三)投资避者的财务管缎理职责够间投资者凭走借对企业资吊本的所有权已，对企业进专行财务管理勉，主要手段膜是利用对若厌干重大事项令的控制权，亿约束经营者絮财务行为，霉以确保企业我资本的安全沟和增值，最倍终实现投资汁者自身的利汁益。知1侍．决策权倍投检资者的决策糟权包括基本抗管理事项决遇策权和重大蜂财务事项决设策权。枕基本管理事订项主要包括辨审议批准企舱业内部财务怨管理制度、博企业财务战叹略、财务规出划和财务预栋算。这四个肢事项都是投尊资者掌握财奖务控制权的址基本体现，露因此，其最烛终决定权必圈须由投资者乎行使。扩重大财务事缘项包括筹资炕、投资、担恰保、捐赠、箭重组、经营窑者报酬、利价润分配等。首判断一个财姜务事项是否袖“焰重大星”章，除了看涉杠及金额相对寿于企业资产牺的比例高低捷之外，更重睛要的是看它衣是否容易导远致投资者权确益受损。企铜业法人财产帆权决定了企件业拥有自主占经营权，投等资者不能直唤接干预企业罩的经营。自箩主经营权的只行使主体是望经营者，理伐论上，当经支营者与投资伸者制定的财系务战略和目查标保持一致禽，勤勉尽责址时，投资者淋与经营者的蓬利益是一致稻的。但是由阵于逆向选择半、道德风险菌、内部人控胶制等诸多问那题，经营者警的决策往往犁不利于企业在长远发展，挣损害投资者译利益。尽管谋如此，无论范是从企业法骄人治理结构层，还是从成闸本效益原则劲看，投资者却不可能因为窑两者之间可睁能的利益冲秤突，而取代寺经营者作出盒每一项决策颂。因此，投国资者只能对威一些重大财谅务事项掌握猪最终决策权撒。活2．建立财长务总监制度瑞财偿务总监制度盲是在企业所绕有权与经营厉权相分离、抬组织规模和除生产经营规美模扩大化和介复杂化、财吧务管理体制拒级次增多的洗情况下，投睬资者为了保理障自身利益惊，按照一定注程序向其全狗资或者控股室的企业派出竖特定人员或母机构，代表充投资者进行民财务监督而财形成的制度姿，是企业法扯人治理结构己的有机组成旬部分。惹建立财务总鸡监制度的根序本目标是保限障投资者的增利益。从财潜务总监制度迅的本质来看燕，财务总监稳履行部分投君资者财务管执理职责，具巧体包括：(子1)督促、屑指导、协助灭企业建立健窄全内部财务铸监督制度；旱(2)督促甜企业按照国莲家规定和投茂资者战略要伶求从事财务染活动；(3考)及时发现浮和制止企业缩违反国家规屡定和可能造懒成投资者损奖失的行为；旦(4)审核晒企业重要财军务报表；(万5)参与拟仗定涉及企业龙财务方面的波重大计划、幼预算和方案百；(6)参地与企业重大岸投资项目的明可行性研究姻；(7)参寺与企业重大瞒财务决策活仗动；(8)皆监督、检查摇企业重要的山财务运作和难资金收支情情况；(9)速对经营者的尾选拔、任用蛋和考核提出恰意见，等等肆。遍将苍代表投资者壤权益的财务蛾总监的职责厦与经营者的神财务管理职竹责进行对照迟，可以看出扔，财务总监赛履行职责时石，必将对经炒营者形成一板定的制衡。相实际上，这取也正是财务愁总监制度为烛什么能够在葡一定程度上块有效解决蓄“视道德风险潮”筛、境“仿逆向选择梦”村及胞“雀内部人控制蚕”洗等问题的原绳因。识财务总监与恨总会计师的同区别如表今1载—峡1芬所示。表1—1柏比较项目柏岔财务总监而软总会计师瑞来源摔西方国家公驳司制模式晨前苏联计划毁经济模式柜适用范围虽治理结构健暖全的公司制楼企业董国有独资或胸国资占控股醋或主导地位扩的大中型企换业背公司治理地钳位袄对董事会负篇责，一般属乖于董事会成跃员杰对经营者／宰总经理负责衬产生方式躬股东会／董从事会委派或流董事会聘任喂政府主管部呜门任命或聘吵任利工作报告关衬系灾委派股东或闲董事会遣厂长或总经牺理倦职责看兼具所有者饮监督职责和摸企业价值管驰理职责启履行经营者分的企业内部艇财务监督管召理职责绸工作层面罢协调企业内解部及企业外鼠部各利益相催关者关系贸协调企业内眨部各利益相铺关者关系及俩直接影响会滨计工作的外惊部利益相关致者关系估组织结构定痰位拐是企业财务书资源的第一厉把关人，与秧总经理一起四对企业的财申务安全运行窜负责蹈协助厂长或溜总经理管理叉企业财务工害作、调配企裕业财务资源你工作侧重点细侧重于价值盼管理、财务瓜监督和财务塘审计圾侧重于财务宏管理和会计裕核算金3．投资者驾的管理授权诚在深一定条件下击，投资者可错以通过一定竹方式将某些帐财务管理职宁责授权给经胖营者。懂一般情况下意，投资者行踢使对投资者犬权益有重大止影响的财务奋决策权，但侵在现实情况毫中，由于企流业规模大、侨业务复杂、军所有权结构芒分散、投资校者管理能力榜和精力不允沙许等多种因缝素，投资者探往往无法履贤行全部财务券管理职责。促在这种情况顾下，投资者基可以授权经侦营者行使部颠分财务管理鲁职责，从而匆形成一种委示托代理关系坦。疗经握济学上的委皂托代理关系旗不限于法律记所说的契约胡关系，还应擦从经济利益象的角度，将津风险的承担像与决策权的伴使用等问题糕包含在内。校投资者对经嫁营者的授权售，除了采取虽合同约定的子方式以外，遇还可以通过玉企业章程、您企业内部财集务制度等有掠效方式进行白。但是，这萝种职责履行勒权的转移不区会导致风险谁的转移，即宅原来由投资护者承担的风冒险责任在授添权后仍应由骡投资者承担夹，如经营者烛在授权范围荡内作出了错锦误的对外投尼资决策，导秀致的损失不女应由经营者西承担，而应遮进入企业的绒利润表，即季最终由投资蛛者来承担，代这也是委托肃代理关系的聚一个重要特据征。刊投误资者对经营价者的授权应狼该是有限的步，不可能也抖不应该将所扔有的财务管找理职责都委清托经营者行掠使，否则就蛇失去了对企育业的实际控毫制权。例如简财务监督和马财务考核，落以及重大财弱务决策中的哗经营者报酬汪、利润分配们等事项，应寿当由投资者鼓作出决定。漂（摇四）经营者堵的财务管理伍职责瞧经填营者凭借企交业法人财产概的经营权行吵使财务管理辅职责。因此催，明确经营蜜者的财务管短理权限分配济尤为重要，独它在企业内餐部控制中起急着基础性的艘作用。分配河权限时，投担资者既要赋降予经营者充祸分的自主经愿营权，又要批对经营者的驰权力有适当竿的制衡。梅1像．经营者财肢务管理职责煮内容甩在雪企业正常经敬营情况下，疗经营者(包昏括企业经理蹄、厂长以及雕实际负责经颜营管理的其锅他领导成员都)直接掌握庄企业财务的扁控制权。围组绕企业价值波最大化的财仓务目标，经暂营者的财务麻管理职责表租现在以下四饿个方面：脑（1鞭）遵守国家目统一规定。绝根据国家有耍关企业财务各管理的规章陪制度，拟订啄企业内部财晴务管理制度办；编制并向屯主管财政机童关和投资者贯提供企业财勉务会计报告兄，如实反映难财务信息和牌有关情况；嘉依法缴纳税岭费；配合有家关机构依法抗做好审计、鲁评估、财务悬监督等工作圈。产（2酿）执行投资端者的重大决辨策，实施财邪务控制。按调照企业章程要和投资者的逮决策，组织顿实施企业筹成资、投资、降担保、捐赠右、重组和利狗润分配等财剩务方案；拟臂订企业的财冲务战略、财宋务规划，编可制财务预算形；组织财务损预测和财务雅分析；统筹腥运用企业资肠金，对企业鹿各项资源的甲配置实施财垂务控制。唐（胸3）保障债莫权人合法权摆益。诚信履设行企业偿债移责任，不得逢拖延履行甚活至逃废债务更偿付义务，罢维护企业的贼良好信用形掀象。立（苍4）保障职僻工合法权益洒。执行国家垃有关职工劳遵动报酬和劳坡动保护的政情策规定，依晕法缴纳社会责保险费、住擦房公积金等节；按规定应搞由职工(代浓表)大会审岭议或者听取张职工意见的狱事项，应当舅严格履行相僚关程序。写2唯．履行经营贤者职责的主喂体纸（辜1）公司的首董事会和经聋理。《公司冠法》规定，落董事会行使赤的职权包括泛拟订企业财羡务战略、财虾务规划，编途制财务预算苏，组织实施羊重大财务方劲案，实施财盏务控制等；静经理行使的摊职权包括拟丈订企业内部乖财务管理制阵度，组织实登施重大财务归方案，执行赵国家有关职散工劳动报酬制和劳动保护蕉的规定、保输障职工合法谅权益，组织促财务预测和践财务分析，秋实施财务控恢制，如实披借露信息，配系合有关机构扁依法进行的蛋审计、评估愤、财务监督啊等工作，等潮等。桨（晕2）全民所摸有制企业的含厂长。根据旦《全民所有障制工业企业煌法》的规定础，全民所有粪制企业的厂六长由政府主提管部门委任宰或者招聘，员或者由企业调职工代表大法会选举，厂代长领导企业荒的生产经营技管理工作，额在企业生产己经营中处于摘中心地位。肿企业设立管他理委员会或辰者通过其他安形式，协助膊厂长决定企梁业的重大问德题，如经营着方针、长远急规划和年度叙计划、基本衔建设方案和家重大技术改荒造方案，职虑工培训计划桂，工资调整枯方案，企业灵人员编制和羡机构的设置橡和调整，制礼订、修改和董废除重要规牧章制度的方量案等。壁可仔以看出，公碍司中的董事激会和全民所堂有制企业的布厂长及其管辱理委员会(眠现实中大多醋为厂长办公获会或经理办什公会)相似眯，都同时承森担了投资者写和经营者的储财务管理职各责。庄第二节图企业组织形隙式与财务管倾理勿财务管理的惜基础是企业艰组织形式槐，阶企业组织性着质和特点决窑定企业目标适及其相应的肢财务目标。蜡不同类型的编企业，其资裕本来源结构巧不同，企业因所适用的法掀律方面有所荒不同和差别瞎，财务管理籍活动开展的买空间范围也膀不同。司企业究竟采饼取什么样的痰形式来管理王自身的财务苦活动，直接肉关系到企业循的生存和发薪展。企业是悬市场经济的屈主体，企业骨组织形式的隶不同类型决砖定着企业的锹财务结构、锁财务关系、领财务风险和缓所采用财务齿管理方式的梦差异，而企厉业财务管理涛必须立足企第业的组织形然式。扛企业的韵组织形式芒有独资企业芳、合伙企业抚和基公司制企业调。惊表一、处独资企业及兴财务管理找1．独资企肾业户独资企业是控指依法设立宪，由一个自睛然人投资，街财产为投资咳人个人所有叔，投资人以盈其个人财产躁对公司债务猫承担无限责冰任的经营实奴体。独资企发业是最简单软的企业组织鲁形式。企业抄不具有独立稼法人资格，乱依附于业主音存在。独资涂企业的特点钻主要是：(仇1)独资企伐业创办容易侍，开办费用禾低廉，受政泳府的法规管亭束较少。(咐2)独资企产业的资金来尖源主要是业裂主个人储蓄会、各类借款岭，不允许以农企业名义发钉行股票、债削券筹资。(汗3)出资人严对企业债务触承担无限责粮任，也就是衫说，业主必适须对独资企可业因投资与爷经营所发生拘的债务负责岛。如果独资黑企业因投资誓或营运的需眠要向银行或俯其他金融机至构借款，当万独资企业无浅法清偿债务溪时，业主必贿须承担所有纵的债务。(乒4)独资脱企业不作为务企业所得税崖的纳税主体欣，其收益纳提入所有者的仓其他收益一扔并计算交纳滔个人所得税信。(5)独胀资企业依附酸于业主个人伯而存在，当居个体业主无游法履行经营市职责时，企伶业也就终止箩经营，不复娃存在。垮我国的国有魔独资公司不赤属于本类企辰业，而是按浓有限责任公怜司对待。抓独资企业的破财务优势是止：(1)由亿于企业主个舰人对企业的曲债务承担无孔限责任，法鞭律对这类企吧业的管理就业比较宽松，辟设立企业的烤条件不高，薄程序简单、妥方便；(2座)企业所有侧权和经营权款是一致的；签(3)所有友者与经营者久合为一体，震经营方式灵汗活，一切财京务管理决策夜直接为业主来服务。抱独资企业的畅财务劣势则飘是：幻(1)导筹资较困难妨。独资企业紧规模小，企仙业主个人由烦于财力有限萄，并由于受斤到还债能力津的限制，对老债权人缺少额吸引力，它赌取得贷款的岸能力也比较苏差，因而难傅于投资经营填一些资金密乓集、适合于吨规模生产经沙营的行业；板(2)刚企业存续期升短，一旦企盐业主死亡、唤丧失民事行问为能力或不记愿意继续经核营，企业的弱生产经营活潜动就只能中偷止；声(3)鼻企业所有权假不容易转让暴；桃(4)联由于受到业躺主数量、人毛员素质、资闷金规模台的影响，独访资企业抵御瞧财务经营风哑险的能力低尊下。刘二、合伙企卧业及财务管趁理换合伙企业是粉依法设立，辨由各合伙人水订立合伙协赶议，共同出洞资，合伙经拐营，共享收解益，共担风话险，并对合害伙企业债务傲承担无限连柴带责任的营宪利组织。合裕伙企业的法妥律特征是：划(1)有两立个以上合伙零人，并且都糊是具有完全扛民事行为能团力，依法承移担无限责任且的人；(2歼)有书面合峰伙协议，合美伙人依照合迁伙协议享有诵权利，承担匆责任；(3玻)有各合伙示人实际缴付垒的出资，合输伙人可以用蛾货币、实物浆、土地使用柏权、知识产签权或者其他拔属于合伙人猾的合法财产辟及财产权利钞出资，经全颠体合伙人协乱商一致。合伏伙人也可以扇用劳务出资钓，其评估作封价由全体合固伙人协商确累定；(4)豆有关合伙企导业改变名称敏、向企业登文记机关申请傍办理变更登湾记手续、处违分不动产或半财产权利、楼为他人提供旺担保、聘任京企业经营管型理人员等重锅要事务，均概须经全体合娱伙人一致同焦意；(5)品合伙企业篇的利润分配糕、亏损分担好，按照合伙衡协议的约定侨办理；合伙词协议未约定格或者约定不习明确的，由漫合伙人协商澡决定；协商锹不成的，由闭合伙人按照闪实缴出资比镇例分配、分酸担；无法确逐定出资比例具的，由合伙稿人平均分配司、分担。合锦伙协议不得牛约定将全部曾利润分配给勤部分合伙人湾或者由部分经合伙人承担但全部亏损。笔(6)各合注伙人对合伙舞企业债务承弦担无限连带震责任。稻合伙企业的晋特点主要有辣以下几点：端(1)合伙兽企业创办较男易，开办费窑用低廉。相能对公司制企健业而言，政椒府管理较枯松。(2)李合伙企业融艇资与独资企称业相似，企顾业开办的资题金来源主要正是合伙人的嗓个人储蓄、莫各类借款。昏合伙企业不渡能通过出售翁证券来筹资疼，筹资渠道让较少。(3三)矿普通合伙坝企业由普通是合伙人组成杂，合伙人对宅合伙企业债邪务承担无限驼连带责任。作有限合伙企捕业由普通合影伙人和有限息合伙人组成芬，普通合伙约人对合伙企女业债务承担法无限连带责淋任，有限合条伙人以其认析缴的出资额赏为限对合伙字企业债务承液担责任。(贡4)合伙企踪业的收入按慢照合伙人征制收个人所得馋税。(5)室当普通合伙目人死亡或撤降出时，普通绳合伙企业随慕之终结。而红对于有限合伤伙企业来说邪，有限合伙婶人可以出售海他们在企业竿中的利益，鞋选择退出合蝴伙。迅许多律师事准务所、会计卷师事务所或益联合诊所都后是合伙企业设。丽与独资企业蔽相比较，合脂伙企业的主侄要财务优势缸是：(1)撤由于每个合暖伙人既是合场伙企业的所颈有者，又是组合伙企业的胃经营者，这辣就可以发挥扭每个合伙人竞的专长，提冤高合伙企业尺的决策水平各和管理水平巧；(2)由哨于可以由众潮多的人共同偶筹措资金、贷提高了筹资栽能力和扩大昌了企业规模雕，同时，也支由于各合伙惜人共同负责刺偿还债务，友这就降低了岛向合伙企业夹提供贷款的迈机构风险；装(3)由于尚合伙人对合持伙企业的债蛇务承担无限舌连带责任，田因而有助于淘增强合伙人盟的责任心，剪提高合伙企背业的信誉。浊合伙企业的面主要财务劣剩势是：(1难)合伙企业务财务不稳定迫性比较大。予由于合伙企帜业以人身相组互信任为基佛础，合伙企只业中任何一阳个合伙人发风生变化(如盆原合伙人丧饼失民事行为肚能力、死亡三、退出合伙祝或者新合伙押人加入等)伯都将改变原润合伙关系，象建立新的合峰伙企业。因恒而，合伙企喘业的存续期点限是很不稳谨定的。(2弯)合伙企业略投资风险大朗。由于各合痰伙人对合伙过企业债务负景连带责任，仁因此，合伙匆人承担的经璃营风险极大捧，使合伙企狂业难以发展搅壮大。(3悼)合伙企业戚由于在重大扔财务决策问从题上必须要谅经过全体合迈伙人一致同垫意后才能行倘动，因此，眉合伙企业的宽财务管理机喇制就不能适蚊应快速多变录的社会要求育。肝三、公司制垮企业及财务歇管理本公司是依照披公司法登记假设立，以其俩全部法人财莫产，依法自曾主经营、自店负盈亏的企扛业法人。公姓司制企业的珠主要特征是乏：(1)公仗司设立手续馆较为复杂。云公司的组成芹必须有公司违组织章程，运其中规定企径业成立的目值的、可发行逢的股数、董老事会如何组锻成，且组织照章程必须符疯合公司法以棒及其他相关吉法律规范。菌(2)由于渐公司是独立野法人，公司溜有自己的名扭称、所在地寒址，拥有自愁己独立的财翠产。因此，古公司可以以郑自己的名义沫向金融机构暖借款或发行增公司债券，徐也可以发行槽股票筹奴资。(3)好公司实行有咱限责任制，娃即股东对公溜司的债务只蓄负有限责任委，在公司破闭产时，股东书所承受的损也失以其在该欠公司的出资舒额为限。(植4)代表公异司所有权的毕股权转让方够便。公司股扬权以股票形秆式被等额划前分为若干份胡，从而方便奋股东在证券杏市场的自由脂交易。(5今)公司经营晃活动实行两臂权(所有权唇和经营权)享分离。(6注)政府对公免司制企业的芹管制严于独艰资企业和合挂伙企业，且性征收双重税拣收，即公司示的收益先要哭交纳公司所阅得税，税后帆收益以现金烘股利分配给早股东后，股禾东还要交纳滴个人所得税炮。易我国纠公司法所称就公司指有限懒责任公司和漠股份有限公钉司。堵1．有限责持任公司县有限责任公旋司是指每个要股东以其所捐认缴的出资池额为限对公慢司承担有限译责任，公司帮以其全部资铸产对其债务泉承担责任的籍企业法人。唯有限责任公酱司一般简称唉为有限公司补，具有下列们一些特征：仆(1)它的暖设立程序要异比股份公司列简便得多。如在我国，设水立股份有限雹公司要经过凑国务院授权请的部门或省泥级人民政府唇批准，而设闸立有限公司吊，除法律、号法规另有规酸定外，不需此要任何政府和部门的批准迷，可以直接恒向公司登记崇机关申请登有记。有限公杆司不必发布答公告，也不惨必公开其账共目，尤其是剪公司的资产锯负债表一般绿不予公开。扫(2)有限磁公司不公开日发行股票。齿有限责任公亏司的股东虽须然也有各自航的份额以及仙股份的权利兴证书，但它洒只是一种证桥券证明，而棒不像股票那某样属于有价烈证券。而且铸，各股东的干股份由股东萌协商确定，弦并不要求等冰额，可以有控多有少。(皂3)有限公托司的股东人脂数有限额。僚大多数国家瞎的公司法都诉对有限公司毙的股东人数祥有上限规定德，即最多不念得超过多少冤人。我国《棍公司法》规焦定，有限责抹任公司由五势十个以下股鸦东出资设立泼。但对一人应有限责任公猾司有相应特势别规定，如博：一人有限闭责任公司，伴是指只有一籍个自然人股茫东或者一个适法人股东的山有限责任公猜司；一人有煌限责任公司董的注册资本页最低限额为喷人民币十万姜元。股东应袭当一次足额目缴纳公司章某程规定的出肢资额。一个挣自然人只能胶投资设立一装个一人有限善责任公司。变该一人有限角责任公司不茧能投资设立炮新的一人有水限责任公司角。一人有限枯责任公司的拍股东不能证虚明公司财产葱独立于股东猴自己的财产孝的，应当对虚公司债务承肤担连带责任厕。其他国家盐，如日本和义英国也都规供定有限公司格的股东人数托最多不得超屈过50人。以(4)有限两公司的股份游不能上市自收由买卖。由御于有限公司仗股东持有的搁股权证书不瓶是可上市的杀股票，所以字这种股权证汇书只能在股仍东之间相互艺转让。股东先向股东以外送的人转让股渴权，应当经丸其他股东过鲁半数同意。北经股东同意过转让的股权则，在同等条嘱件下，其他亡股东有优先燕购买权。两镰个以上股东奇主张行使优裂先购买权的摸，协商确定斥各自的购买姥比例；协商高不成的，按康照转让时各雾自的出资比鼓例行使优先诱购买权。(跑5)有限公灶司的内部管宫理机构设置蒸灵活。股东软人数较少和校规模较小的眨有限公司，悦可以不设立敞董事会，只最设1名执行坛董事，执行从董事可以兼各任公司经理导。而且，这请类公司也可捞以不设立监口事会，只设担1～2名监骤事，执行监冻督的权利。铁但董事、高少级管理人员动不得兼任监着事。代由于有限责志任公司具有涝上述特点，兰许多中小规圈模的企业往库往采取这种诚公司形式。光这样，既可家享受政府对浆法人组织给竭予的税收等定优惠和法人仇制度带来的宅其他好处，谱又能保持少娇数出资人的燥封闭经营，宫所以在一些疏西方国家中意有限责任公变司的数目大利大超过股份舰有限公司。绳不过，在资蚊本总额上，易有限责任公窃司通常大大危小于股份有分限公司，因份而经济地位引相对较弱。西2．股份有龟限公司念股份有限公纯司是指全部意注册资本由墨等额股份构钻成并通过发罢行股票筹集南资本的企业妥法人。股份谢有限公司一械般简称为股痕份公司，在侮英国和美国辆称为公开(吗上市)公司赞，在日本称师为株式会社掌。冰股份公司具宵有下列一些近特征：(1技)股份公司混是最典型的门合资公司。融在股份公司沈中股东的人信身性质没有拆任何意义，宝股东仅仅是毅股票的持有心者，他的所遭有权利都体侮现在股票上固并随股票的总转移而转移抖，持有股票相的人便是股初东。股份公任司必须预先室确定资本总排额，然后再载着手募集资霉本。任何愿岔意出资的人栏都可以成为屈股东，没有谣资格限制。眼(2)股份粪公司将其资撕本总额分为趟等额股份。贩资本平均分诉为股份，每引股金额相等孝，同股同权眠、同股同价讯是股份公司营的一个突出万特点。(3凝)股份公司启的股东人数竿有上下限要辟求。我国《属公司》规定响，设立股份沉有限公司，碌应当有二人痒以上二百人迅以下为发起四人，其中须杨有半数以上趣的发起人在围中国境内有哑住所。(4偿)股份公司咳设立程序复程杂，法律要鼓求严格。我啄国《公司法膨》规定，股希份公司的设量立要经过国集务院授权的拖部门或者省程级人民政府恨批准，不得驰自行设立。钓股份公司的仪重要文件，盘如公司章程纱、股东名录菜、股东大会坚会议记录和泄财务会计报义告必须公开育，以供股东文和债权人查绿询。股份公老司每年还必似须公布公司郑的财务报表司。（5）股俭份有限公司益要设董事会佛，其成员为敢五人至十九谨人。股份有追限公司要设弦监事会，其驳成员不得少者于三人。董衫事、高级管贪理人员不得呀兼任监事。惊股份有限公骑司的主要财丰务优势是：捐(1)践易于筹资市。就筹集资沫本的角度而迈言，股份有蒜限公司是最葡有效的企业你组织形式。削因其永续存梁在以及举债脉和增股的空且间大，股份灭有限公司具屡有更大的筹生资能力和弹忆性。临(2)易于午转让。由于膝股票可以在全市场上自由初流动，所以这股东流动性凯极大。因此井，在企业经附营不善、面清临亏损或破叛产危险时，挣股东可以迅茶速出售股票怒，转而投资纤到有利的企胆业中去。同炮时，这也能辩对企业经理驱人员形成压径力，迫使其结提高经营管蒸理水平。（可3）像有限责任。两股东对股份崖有限公司的储债务承担有谋限责任，倘筒若公司破产板清算，股东触的损失以其找对公司的投尊资额为限。拾而对独资企腰业和合伙企怎业，其所有兵者可能损失快更多，甚至露个人的全部锣财产。饭股份有限公略司的主要财盏务劣势是：裳(1)股东溜的流动性太哨大，股东对冤于公司缺乏调责任感。因字为股东购买央股票的目的查就是为了取灌得红利或为带在股市上获群得资本利得砌收益，而不究是为了办好律企业，往往狗公司经营业少绩一欠佳，锹股东就转让世、出售股票学。(2)股恒份有限公司昏的财务管理敞是最有挑战屯性的，几乎帆所有的公司职财务管理理念论都是源于镰股份公司财枝务管理的需汽求。勾综上所述，灶企业组织形蛋式的差异导要致财务管理冬组织形式的猎差异，对企竖业理财有重静要影响。在达独资和合伙赌的企业组织榨形式下，企传业的所有权弹和经营权合腔二为一，企扭业的所有者从同时也是企略业的经营者半，他们享有洽财务管理的强所有权利，榨并与其所享质有的财务管列理权利相适穗应，这两种佣企业的所有筹者必须承担蝇一切财务风砖险或责任。甩其中，合伙优企业的资金党来源和信用劝能力比独资抵企业有所增傻加，收益分便配也更加复盗杂，因此，稻合伙企业的卖财务管理比刚独资企业复包杂得多。企冶业采取公司炊制组织形式糖，其所有权劲主体和经营配权主体就发挠生分离，这私时，所有者闲不像独资和唯合伙那样承请担无限责任迈，他们只以道自己的出资脾额为限承担鄙有限责任，西即只要他们垦对公司缴足叉了注册资本第的份额，对帽公司或公司吹的债权人就普不需再更多寄地支付。公纷司引起的财对务问题最多记，企业不仅叙要争取获得监最大利润，亡而且要争取讨使企业价值辣增加；公司唱的资金来源登有多种多样瘦，筹资方式易也很多，需敏要进行认真乏的分析和选算择；盈余分传配也不像独晨资企业和合玉伙企业那样页简单，要考惯虑企业内部扯和外部的许河多因素。素公司这一组型织形式，已钞经成为西方恩大企业所采爷用的普遍形哨式，也是我次国建立现代例企业制度过咏程中选择的困企业组织形栽式之一。本澡书所讲的财村务管理，主维要是指针对既公司的财务呆管理。狠第三节慕企业目标与衰财务管理目月标武财务管理目膨标是财务学贪的核心问题厘之一。财务篮管理目标是虹企业理财活脸动所希望实睛现的结果，搅是评价企业社理财活动是陵否合理的基拉本标准。它塌是企业财务克管理活动的喘导向器，它惑决定着财务设管理主体的镰行为模式。汤确立合理的天财务管理目喇标，无论在吓理论上还是行在实践上，协都有重要的陶意义。录一、企业目派标及对财务饿管理的要求越财务管理是卸企业管理的仰一部分，是曾有关资金的宅获得和有效梁使用的管理抚工作。财务洲管理的目标珍，取决于企缠业的总目标亦。赏企业是具有贞一定目标，筋在生产或流亩通领域从事抹特定活动，使向社会提供爬商品和劳务哥，实现自主会经营、自负秃盈亏、自我舍约束、自我镇发展，获取玻盈利的经济借实体。企业受管理是一个召复杂的系统彼工程，为了搂解决这一复谦杂系统的相馋关问题，首风先要建立系伙统的总体目切标。愚企业是营利佳性组织，其触出发点和归铁宿是获利。秀企业一旦成表立，就会面凳临竞争，并晒始终处于生景存和倒闭、补发展和萎缩售的矛盾之中册。企业必须堤生存下去才经能获利，只乒有不断发展聚才能生存。结因此，概括趟地说，企业叶的目标有三肿个层次：首赞先是生存，盗其次是发展匹，然后才是稻获利。泊（酿一）生存偷企讽业的首要目葬标是生存。谦企业生存的辨条件是：第引一，以收抵楼支。企业只害有在经营过扔程中做到收优入大于支出材，企业的生絮产经营活动微才能够不断破地重复进行槽，否则，企榴业的再生产牌活动将会因枕收不抵支而划难以为继，混将迫使投资准者退出生产严经营活动；乱第二，到期范偿债。企业丽如果负债经瞧营，则必须炕保证债务的摸按期付息、成到期还本，诊或定期按照笔合约的安排省偿还债务，岛否则，企业惑将由于不能寻偿还到期的知债务，导致企债权人申请医企业破产。丈因此，企业婚生存的威胁饲主要来自两摊方面：一是裕长期亏损，桃这是企业终佛止的内在原狭因；另一个幻是不能偿还贺到期债务，饲这是企业终口止的直接原态因。糠亏损企业为思维持运营被严迫进行偿债柄性融资，借还新债还旧债姑，如不能扭满亏为盈，迟唤早会借不到房钱而无法周针转，从而不建能偿还到期甘债务。盈利敬企业也可能朴出现盗“案无力支付虏”舞的情况，主旦要是借款扩蝶大业务规模尽，冒险失败趣，为偿债必乒须出售不可刷缺少的厂房咬和设备等，君使生产经营件无法继续下侍去。散企业要想生阁存下去，对刷财务的要求嘉就是力求保冷持以收抵支庸和偿还到期锻债务的能力法，减少破产锈的风险，从鸡而使企业能超够长期、稳豪定地生存下府去。冒（台二）发展荣企岗业不仅要生度存，还要不漏断地发展，甲增强竞争能懒力。企业的神生产经营如月“叶逆水行舟防”粪，不进则退植。在科技不摄断进步的现悲代经济中，变产品不断更沃新换代，企切业必须不断薯推出更好、匆更新、更受击顾客欢迎的告产品，才能怒在市场中立鲁足。在竞争烟激烈的市场敲上，各个企宵业此消彼长毅、优胜劣汰弄。一个企业治如不能发展竿，不能提高犬产品和服务拒的质量，不漂能扩大自己扁的市场份额削，就会被其朱他企业挤出怀市场。企业刮的发展对财探务的要求就槽是要能够及瑞时足额地筹踪集到发展资球金，满足企那业的研发和不市场拓展对办企业资源的痒需求。码（安三）获利荷企霜业生存、发窄展的最终目岭标是为了获学利，只有获普利的企业才乳有存在的价迁值。获利是营最具综合能描力的目标，绪它不仅体现土了企业的出析发点和归宿敏，而且可以鼓概括其他目棕标的实现程堂度，并有助巩于其他目标委的实现。为欣了实现企业权的获利，就厉需要企业正胞确地进行投墙资，有效的凯使用资金，犬取得较高的夜投资报酬率票。轰因蝴此，在正常善的生存前提茶下谋求企业浩的发展，在落发展的前提间下再去获利炭，这才是企赚业发展的良与性循环。这捡就是财务管刻理和企业管盘理目标的一末致性，也是闪财务工作的埋必要性和重厌要性之所在镰。朽二、企业财绳务管理目标膏俊任何管理都慕是有目的的剂行为，财务系管理也不例旦外。财务管苹理目标是企师业财务管理胡工作尤其是幻财务决策所疾依据的最高井准则，是企蛙业财务活动呀在一定环境列和条件下应种达到的根本阁目的。它决吵定着企业财三务管理的根秩本方向，是蚕企业财务的武出发点和归兴宿。修关于企业财握务管理目标秒的观点有许弯多，表述最恩多的主要有败以下三种：问（戏一）利润最驱大化。这一帝目标是从1融9世纪初形领成和发展起繁来的，其渊翁源是亚当脊·什斯密的企业乒利润最大化慢理论。有这种观点认秆为，利润代炼表了企业新术创造的财富菠，利润越多您则说明企业脂的财富增加情的越多，越亩接近企业的被目标。斩以利润最大擦化作为财务乔管理目标有班其合理性。受一方面，利培润是企业积株累的源泉，的利润最大化赤使企业经营春资本有了可狂靠的来源；壳另一方面，娘利润最大化聋在满足业主唱增加私人财熔富的同时，友也使社会财巡富达到最大将化。然而，汽随着商品经绪济的发展，豆企业的组织蜘形式和经营备管理方式发川生了深刻的叼变化，业主洽经营逐渐被盏职工经理经抬营代替，企旦业利益主体倚呈现多元化昏，在这种情贡况下，利润蒜最大化作为溪企业财务管卫理目标的缺柏点就逐渐显干现出来。闭这种观点的幼主要缺陷是警：挨1提．利润最大亿化是一个绝乎对指标，没躲有考虑企业寨的投入与产丽出之间的关拴系，难以在堂不同资本规编模的企业或擦同一企业的醉不同期间进楼行比较。断2蒜．没有区分挖不同时期的胶收益，没有灶考虑资金的炭时间价值。团投资项目收难益现值的大浆小，不仅取顾决于其收益悟将来值总额爽的大小，还踩要受取得收粗益时间的制壮约。因为早库取得收益，直就能早进行仗再投资，进妙而早获得新伞的收益，利疼润最大化目县标则忽视了驳这一点。客3网．没有考虑抓风险问题。匙一般而言，黄高额利润往课往要承担过堵大的风险。四惠4谨．利润最大蛾化可能会使屯企业财务决谊策带有短期床行为，即片容面追求利润因的增加，不抛考虑企业长俱远的发展。韵（二）每股辣收益最大化泼。20世纪题60年代，饥随着资本市富场的逐渐完射善，股份制炸企业的不断队发展，每股炼收益最大化众逐渐成为西冠方企业的财强务管理目标舍。钳这种观点认孕为：应该把上企业利润与昌投入的资本膏相联系，用勉每股收益（思或资本利润枪率）概括企阵业财务管理元目标。其观予点本身概念胶明确，闸因为每股收疼益是一定时怎间内单位投眉入资本所获俊收益额，充故分体现了资协本投入与资成本增值之间欲的比例关系牺，可以揭示兽其盈利水平皂的差异。但恩是这种观点瑞仍然存在两介个问题：一岂是没有考虑犬资金的时间扰价值；二是据没有考虑风塞险问题。瓣（三）企业伯价值最大化辜。蛙这一目标的劝起源是著名铅经济学家莫新狄格利尼和茎米勒(Mo童digli泽ani&预Mill效er，19疑58，19穴63)提出执的MM定理研：在无企业敬所得税的完鼠善市场条件啊下，企业价皆值是与企业座资本结构无勾关的(MM佳定理1)。袖以及在考虑迅有企业所得爪税的条件下饮，MM的结男论(MM定宿理2)乌——鹿企业价值y航是举债量D骡的线性函数扭：V=V莲+T爱×喘D，其中，舞V线是无举债时裂的企业价值昼，T是企业馒所得税税率惠。继MM定梯理的进一步携研究，在这蜻方面有许多叨成果，如詹蒜森和麦克林刮(Jens急en&逃Meckl虚ing，1萌976)、遣瓦纳(Wa垂rner，哲1977)像和梅耶斯(恶Myers盒，1977适)等人研究郊了破产成本括和代理成本身与资本结构积的关系。他礼们都是以企剃业价值最大给化为目标，已证明了权衡僵破产成本，适企业存在一赠个最优的资判本结构使企速业价值最大良化。他们证奇明了企业最寸优债务比(爹看作资本结估构的量化代吨表)的存在酸性，但也导洲出企业是被陵看作一个以菌设定了企业己价值最大化朗目标的经济裙实体，它的迁经营和财务待是朝着企业来价值最大化室的目标运动丝，企业价值联最大化兼顾戒了债权人和也股东的利益电。亏投资者建立辆企业的重要势目的在于创弊造尽可能多恼的财富。这派种财富首先秒表现为企业尺的价值。企司业价值的大毁小取决于企府业全部财产避的市场价值课和企业潜在具或预期获利话能力。这种声观点认为：拘企业价值最横大化可以通阻过企业的合证理经营，采冒用最优的财律务决策，充或分考虑资金团的时间价值语和风险与报州酬的关系，号在保证企业启长期稳定发痒展的基础上拦，使企业总宇价值达到最脸大。这是现币代西方财务真管理理论普扣遍公认的财骑务目标，他药们认为这是糊衡量企业财末务行为和财竭务决策的合当理标准。冻对于股份制弦企业，企业福价值最大化竞可表述为股洲东财富最大旺化。对于上垫市的股份公渠司，股东财耍富最大化可里用股票市价窃最大化来代爬替。股票市过价是企业经医营状况及业厘绩水平的动狗态描述，代沾表了投资大横众对公司价俊值的客观评疲价。股票价脾格是由公司舱未来的收益益和风险决定退的，其股价幅的高低，它难不仅反映了抄资本和获利陆之间的关系苹，而且体现办了预期每股暮收益的大小超、取得的时卖间、所冒的苏风险以及企旅业股利政策发等诸多因素脏的影响。企瑞业追求其市帝场价值最大随化，有利于挠避免企业在浩追求利润上迹的短期行为刷，因为不仅筐目前的利润长会影响企业令的价值，预叹期未来的利钢润对企业价摔值的影响所像起的作用更美大。延企业是一个划通过一系列楚合同或契约墓关系将各种速利益主体联毙系在一起的展组织形式。把企业应将长艘期稳定发展饥摆在首位，沾强调在企业浩价值增长中否满足与企业拴相关各利益埋主体的利益告，企业只有帽通过维护与尊企业相关者新的利益，承葬担起应有的位社会责任（否如保护消费诞者利益、保睬护环境、支关持社会公众框活动等），童才能更好的牺实现企业价求值最大化这固一财务管理瓜目标。娱以云企业价值最买大化作为财撒务管理的目脾标，其优点鱼主要表现在片：(1)该侧目标考虑了姓资金的时间酬价值和风险材价值，有利蹈于统筹安排闻长短期规划包、合理选择祝投资方案、姻有效筹措资倘金、合理制归订股利政策应等。(2)勺该目标反映拌了对企业资蹲产保值增值材的要求，从寨某种意义上勺说，股东财夜富越多，企翻业市场价值鉴就越大，追裁求股东财富袍最大化的结阴果可促使企膝业资产保值务或增值。旁(3)该蔽目标有利于捏克服管理上皆的片面性和冷短期行为。至(4)该目崇标有利于社图会资源合理库配置。社会稍资金通常流莫向企业价值画最大化或股妥东财富最大这化的企业或猛行业，有利转于实现社会护效益最大化羞。括以烧企业价值最用大化作为财献务管理的目灌标也存在以完下问题：(间1)尽管对骑于股票上市镇企业，股票培价格的变动肃在一定程度积上揭示了企亭业价值的变港化，但是股象价是受多种症因素影响的罗结果，特别甘是在资本市汇场效率低下唐的情况下，纠股票价格很汉难反映企业困所有者权益司的价值；(拐2)为了控形股或稳定购竟销关系，现击代企业不少捉采用环形持唤股的方式，尊相互持股。净法人股东对励股票市价的林敏感程度远麻不及个人股召东，对股票吉价值的增加筒没有足够的木兴趣。(聚3)对于非窄股票上市企书业，只有对细企业进行专昆门的评估才霉能真正确定牌其价值。而转在评估企业闹的资产时，体由于受评估简标准和评估旋方式的影响界，这种估价草不易做到客辨观和准确，箭这也导致企争业价值确定绵的困难。贡页企业价值最烘大化目标已六被理论界与剪实务界广泛爱接受。坡另外，还有训相关利益者谢利益最大化便作为财务管迈理目标等观读点，在此不设再一一赘述奉。炭本书茧采纳企业价蝶值最大化作剩为企业财务开管理目标的趣观点。衡三、不同利途益主体财务傍管理目标的滚矛盾与协调肢会企业从事财洽务管理活动抱，必然发生苍企业与各个录方面的经济丹利益关系，滥在企业财务怎关系中最为容重要的关系鸭是所有者、己经营者与债树权人之间的违关系。企业挤必须处理、森协调好这三筐者之间的矛羞盾与利益关早系。耻（一）所有恭者与经营者台的矛盾与协迫调剑企业是所有虾者的企业，漂企业价值最继大化代表了钱所有者的利物益。现代公毯司制企业所波有权与经营草权完全分离江，经营者不盆持有公司股盘票或持部分邪股票，其经呢营的积极性遵就会降低，古因为经营者惯拼命干的所叶得不能全部拼归自己所有蕉。此时他会巩干的轻松点腊，不愿意为望提高股价而酿冒险，并想赠法用企业的棉钱为自己谋捷福利，如坐动豪华轿车，枪奢侈的出差浅旅行等，因风为这些开支全可计入企业熟成本由全体亲股东分担。耀甚至蓄意压么低股票价格顽，以自己的盲名义借款买勉回，导致股政东财富受损廊，自己从中摸渔利。因而件，经营者和志所有者的主洋要矛盾就是婶经营者希望老在提高企业药价值和股东袜财富的同时胖，能更多地童增加享受成水本；而所有敲者或股东则孝希望以较小泼的享受成本鬼支出带来更怎高的企业价待值或股东财卡富。由于两孕者行为目标鹅不同，必然突导致经营者住利益和股东乘财富最大化泻的冲突，即仇经理个人利哗益最大化和低股东财富最傅大化的矛盾