2023年中国港口行业研究报告

http：//内容摘要一、行业发展回顾及趋势展望港口行业是亲周期性行业，与经济形势发展密切相关。从国际经济形势来看，2023年世界经济恢复不确定性和不稳定性因素不断增加，欧洲债务危机也出现扩散迹象，日本经济低迷，美国也呈现债务危机风险，世界经济环境不甚乐观，美元等货币贬值，全球性通货膨胀暗流涌动，一方面推高企业成本，一方面降低了市场的购买能力，市场预期的不确定性将导致资金流与汇率价格的不稳定性，对企业抵抗风险的能力形成了考验，全球经济难以在短期之内恢复持续平稳增长，对于港口行业难以形成有力的拉动支撑力量。从国内经济形势来看，2023年全国国内生产总值实现471564亿元，同比增长9.2%。2023年我国经济增速较2023年有所回落，2023年1-11月，我国一般贸易进出口17478.5亿美元，增长30.9%。其中出口8327.8亿美元，增长28.5%，高出同期出口总体增速7.4个百分点；进口9150.7亿美元，增长33.1%，高出同期进口总体增速6.7个百分点。一般贸易项下出现逆差822.9亿美元，扩大1.1倍。同期，我国加工贸易进出口11903.8亿美元，增长13.4%。其中出口7611亿美元，增长13.6%；进口4292.8亿美元，增长13.2%。加工贸易项下的顺差为3318.2亿美元，扩大14.1%。在国际经济形势复杂多变，国内经济增速放缓的背景下，2023年我国港口生产增长总体放缓，主要货类表现各异。2023年1-11月份，规模以上我国港口累计完成货物吞吐量83.2亿吨，同比增长13.0%。其中，外贸和内贸货物吞吐量分别为25.3亿吨和58.0亿吨，增长11.6%和13.7%。欧美经济不振，中国经济受资源和环境等因素的约束面临结构性调整，增速放缓，将进一步影响2023年的港口生产。未来港口业的高增长时代已不再，相当长时间内需要港口业转变发展方式，保持平稳增长。大宗散货趋于缓慢增长，集装箱增速放缓明显，内贸成为主要的依赖。因此，预计2023年我国港口业整体增速将放缓，以向欧美发达国家出口为主的港口将表现的尤为明显。二、行业总体授信原则及方案（一）行业总体的授信原则港口行业作为经济周期行业，受经济下滑影响较为明显，但其地理位置和岸线资源具有不可替代性和唯一性，随着全球经济逐步复苏和国内经济逐渐回暖，该行业面临较大的发展空间。鉴于港口行业前述属性，结合航运金融发展的历史性机遇，银行应加大对港口行业的授信投入，通过多方位的金融服务积极营销和介入重点优势港口。（二）行业授信主体选择重点支持支持类港口范围内的港口主体企业和与港口主业经营联系紧密的港口配套企业，以及出资人实力雄厚、股权结构清晰的项目法人和国家资本主导的列入国家重点建设的港口项目。适度支持由世界著名航运、船务公司和国内知名企业参股或控股的港口建设项目，以及国家大型船运集团公司和港务集团公司投资或参股的码头建设项目和企业，为大型工业园区和大型企业服务的、码头利用率有保障的专用码头项目及企业；对实力一般的民营性质投资的建设项目和民营背景的港口企业应予谨慎。对支持处于同一海域或相邻地区的港口企业，应注意考察位置和功能相似的企业之间的竞争、替代情况，有选择的支持具有较好发展前景的港口企业；充分考虑港口自然条件、港口货物疏运条件、腹地经济发展情况，以及港口利用率、同业竞争等因素，防止介入低水平重复建设的港口项目。（三）行业授信风险提示1．欧美经济复苏乏力使我国港口吞吐量受到下行风险欧美经济不振，将进一步影响2023年的港口生产。未来港口业的高增长时代已不再，相当长时间内需要港口业转变发展方式，保持平稳增长。大宗散货趋于缓慢增长，集装箱增速放缓明显，内贸成为主要的依赖。因此，预计2023年我国港口业整体增速将放缓，以向欧美发达国家出口为主的港口将表现的尤为明显。建议银行关注向欧美出口业务占比较大的港口。2．人民币汇率上涨冲击国内出口产业，压制我国港口吞吐量2023年，人民币汇率大幅上扬。这主要影响了我国出口加工等行业，从而间接压制我国港口在出口相关的业务量。从《促进沿海港口健康持续发展的意见》来看，未来我国重点建设的港口以保证煤炭、铁矿石等的业务为主，可见交通运输部未来也仅看好进口业务。建议银行关注向欧美出口业务占比较大的港口。3．存量贷款增加港口财务成本，使港口行业经营风险增大2023年-2023年一季度的固定资产投资导致港口财务成本居高不下。部分港口投资于非主营业务更是导致港口业务本身资金受限。建议银行关注港口行业资金链，防范财务风险。三、行业平均财务数据概览全行业(2023-2023年财务状况)港口业优秀值良好值平均值较低值较差值一、盈利能力状况净资产收益率(%)15.8118.51.6-5.4总资产报酬率(%)148.471.2-1.5销售(营业)利润率(%)25.820.9155.6-0.9盈余现金保障倍数0.2-1.2成本费用利润率(%)3123.513.70.2-6.1资本收益率(%)16.912.79.3-0.4-9.2二、资产质量状况总资产周转率(次)0.60.2应收账款周转率(次)21.6不良资产比率(新制度)(%)0.10.411.83.1流动资产周转率(次)3.92.510.70.5资产现金回收率(%)1283.50.5-5.5三、债务风险状况资产负债率(%)31.539.95265.879已获利息倍数2.3-0.8速动比率(%)155.6121.49672.955.1现金流动负债比率(%)24.6189.55.7-5.7带息负债比率(%)2837.34972.682.9或有负债比率(%)14.123.4四、经营增长状况销售(营业)增长率(%)2619.1113.9-10.8资本保值增值率(%)114.5109.3107100.493.9销售(营业)利润增长率(%)26.7-15总资产增长率(%)23.5-10.5技术投入比率(%)0.20.1五、补充材料存货周转率(次)28.6资本积累率(%)-1-4.7三年资本平均增长率(%)22.915.610.22.7-0.9三年销售平均增长率(%)28.819.811.54.2-10.5不良资产比率(旧制度)(%)4.810.5数据来源：国家统计局银联信正文目录第一章中国港口行业概况分析 PAGEREFToc322874410\h7一、港口行业的定义与范围 PAGEREFToc322874411\h7二、港口行业在国民经济中的地位 PAGEREFToc322874412\h8第二章2023年中国港口行业外部环境分析 PAGEREFToc322874413\h9一、经济周期对港口行业的影响 PAGEREFToc322874414\h9二、财政政策对港口行业的影响 PAGEREFToc322874415\h10三、货币政策对港口行业的影响 PAGEREFToc322874416\h11四、产业政策对港口行业的影响分析 PAGEREFToc322874417\h12（一）交通运输部出台促进沿海港口健康持续发展的意见 PAGEREFToc322874418\h12（二）港口建设费征收标准下调20% PAGEREFToc322874419\h13（三）交通部解读交通运输十四五发展规划 PAGEREFToc322874420\h13（四）交通部支持海峡两岸港口航运企业设分支机构 PAGEREFToc322874421\h15五、中国港口行业外部环境综合评价 PAGEREFToc322874422\h15第三章2023年中国港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874423\h17一、中国港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874424\h17（一）规模以上港口货物吞吐量完成情况 PAGEREFToc322874425\h17（二）规模以上港口外贸货物吞吐量完成情况 PAGEREFToc322874426\h19（三）规模以上港口集装箱吞吐量完成情况 PAGEREFToc322874427\h21（四）规模以上港口旅客吞吐量完成情况 PAGEREFToc322874428\h22（五）港口建设情况分析 PAGEREFToc322874429\h23（六）泊位建设情况 PAGEREFToc322874430\h24二、中国主要港口财务状况分析 PAGEREFToc322874431\h26三、2023年港口行业细分业务分析 PAGEREFToc322874432\h26（一）中国港口煤炭运输发展趋势分析 PAGEREFToc322874433\h26（二）中国港口金属矿石运输发展趋势分析 PAGEREFToc322874434\h28（三）中国港口原油及其制品发展趋势分析 PAGEREFToc322874435\h29四、2023年港口行业发展趋势分析 PAGEREFToc322874436\h31第四章2023年重点地区港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874437\h34一、中国港口行业区域分布格局情况分析 PAGEREFToc322874438\h34（一）中国港口行业主要港口分布格局 PAGEREFToc322874439\h34（二）中国港口行业沿海港口群的分布格局 PAGEREFToc322874440\h35（三）中国港口行业内河港口分析 PAGEREFToc322874441\h36二、天津市港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874442\h39（一）天津市港口行业发展概况 PAGEREFToc322874443\h39（二）天津市港营运情况分析 PAGEREFToc322874444\h39三、辽宁省港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874445\h40（一）辽宁省港口业发展概况 PAGEREFToc322874446\h40（二）辽宁省主要港口营运情况分析 PAGEREFToc322874447\h41四、上海市港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874448\h41（一）上海市港口行业发展概况 PAGEREFToc322874449\h41（二）上海市港口运行情况分析 PAGEREFToc322874450\h42五、重庆市港口行业运行情况分析 PAGEREFToc322874451\h43第五章2023年中国港口行业关联产业状况分析 PAGEREFToc322874452\h45一、港口行业关联产业分析 PAGEREFToc322874453\h45二、外贸业发展趋势及对港口行业的影响分析 PAGEREFToc322874454\h45（一）我国外贸进出口分析 PAGEREFToc322874455\h45（二）外贸进出口对港口行业的影响分析 PAGEREFToc322874456\h49三、物流业发展趋势及对港口行业的影响分析 PAGEREFToc322874457\h50四、油轮旅游业的发展对港口行业的影响分析 PAGEREFToc322874458\h52第六章2023年中国港口行业竞争格局分析 PAGEREFToc322874459\h55一、港口行业竞争格局分析 PAGEREFToc322874460\h55（一）港口竞争现状 PAGEREFToc322874461\h55（二）港口竞争新焦点 PAGEREFToc322874462\h56二、港口行业重点企业运行情况分析 PAGEREFToc322874463\h61（一）天津港股份 PAGEREFToc322874464\h61（二）大连港股份 PAGEREFToc322874465\h65（三）锦州港股份 PAGEREFToc322874466\h69（四）上海国际港务(集团)股份 PAGEREFToc322874467\h73（五）日照港集团 PAGEREFToc322874468\h77（六）大连国际合作（集团）股份 PAGEREFToc322874469\h78第七章2023年中国港口行业投融资情况分析 PAGEREFToc322874470\h80一、港口行业投融资的特点与意义分析 PAGEREFToc322874471\h80二、我国港口融资现状分析及特点 PAGEREFToc322874472\h80（一）我国港口融资现状分析 PAGEREFToc322874473\h80（二）港口企业融资所面临的问题 PAGEREFToc322874474\h81（三）我国的港口融资特点分析 PAGEREFToc322874475\h82三、港口行业新型、高效的投融资体系 PAGEREFToc322874476\h83（一）确定投资主体，采用相对应的投融资方式 PAGEREFToc322874477\h83（二）加大投资倾斜力度，拓宽投融资渠道 PAGEREFToc322874478\h83（三）引导社会资金，增加港口行业的投入 PAGEREFToc322874479\h83（四）积极利用外资，加快港口行业建设发展 PAGEREFToc322874480\h84第八章2023年中国港口行业发展形势展望及授信风险分析 PAGEREFToc322874481\h85一、港口市场形势展望 PAGEREFToc322874482\h85（一）市场供给趋势 PAGEREFToc322874483\h86（二）市场需求趋势 PAGEREFToc322874484\h87二、港口行业授信建议 PAGEREFToc322874485\h88（一）总体授信原则 PAGEREFToc322874486\h88（二）授信主体选择 PAGEREFToc322874487\h88（三）授信项目选择 PAGEREFToc322874488\h89（四）银行授信建议 PAGEREFToc322874489\h89（五）其他相关要求 PAGEREFToc322874490\h90三、港口行业授信风险分析 PAGEREFToc322874491\h90图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：2023-2023年中国港口业财务状况 PAGEREFToc322869046\h3图表2：2023年-2023年全国港口货物吞吐量增速与季度GDP增速对比 PAGEREFToc322869047\h10图表3：2023年中国港口行业外部环境风险评级 PAGEREFToc322869048\h15图表4：规模以上港口主要生产指标同比增长趋势比较 PAGEREFToc322869049\h17图表5：2023年11月-2023年11月规模以上港口货物吞吐量完成情况 PAGEREFToc322869050\h18图表6：2023年11月规模以上港口货物吞吐量完成情况比较表 PAGEREFToc322869051\h18图表7：2023年11月规模以上港口外贸货物吞吐量完成情况 PAGEREFToc322869052\h20图表8：2023年11月规模以上港口外贸货物吞吐量完成情况比较表 PAGEREFToc322869053\h20图表9：2023年11月规模以上港口集装箱吞吐量完成情况 PAGEREFToc322869054\h21图表10：2023年11月规模以上港口集装箱吞吐量完成情况比较表 PAGEREFToc322869055\h22图表11：2023年11月-2023年11月规模以上港口旅客吞吐量完成情况 PAGEREFToc322869056\h22图表12：2023年11月规模以上港口旅客吞吐量完成情况比较表 PAGEREFToc322869057\h23图表13：2023年-2023年水路运输业固定资产投资趋势 PAGEREFToc322869058\h24图表14：2023年1-11月我国沿海建设月度固定资产投资及增速 PAGEREFToc322869059\h24图表15：全国港口万吨级以上泊位增长对比 PAGEREFToc322869060\h25图表16：我国主要港口2023年财务状况 PAGEREFToc322869061\h26图表17：中国主要港口煤炭吞吐量及同比增速 PAGEREFToc322869062\h27图表18：沿海港口煤炭发运量（%） PAGEREFToc322869063\h27图表19：1-11月份分港口煤炭发运量增速 PAGEREFToc322869064\h28图表20：沿海港口外贸铁矿石接卸量 PAGEREFToc322869065\h29图表21：11月份分港口外贸铁矿石接卸量增速 PAGEREFToc322869066\h29图表22：原油进口量及同比增速 PAGEREFToc322869067\h30图表23：波罗的海原油运输指数(BDTI) PAGEREFToc322869068\h31图表24：波罗的海成品油运输指数(BCTI) PAGEREFToc322869069\h31图表25：中国主要港口的分布 PAGEREFToc322869070\h34图表26：中国主要港口按规模细分情况 PAGEREFToc322869071\h35图表27：长江干线各区段港口货物吞吐量构成情况 PAGEREFToc322869072\h37图表28：2023年-2023年天津市港口运行指标 PAGEREFToc322869073\h40图表29：2023年-2023年上海市港口运行指标 PAGEREFToc322869074\h42图表30：2023年-2023年重庆市港口货物吞吐量完成情况 PAGEREFToc322869075\h43图表31：港口行业产业链示意图 PAGEREFToc322869076\h45图表32：进口总额及增速 PAGEREFToc322869077\h46图表33：出口总额与出口同比增速 PAGEREFToc322869078\h46图表34：出口分国别增速贡献率 PAGEREFToc322869079\h48图表35：初级产品进口带动整体进口反弹 PAGEREFToc322869080\h49图表36：2023年-2023年社会物流总额增长 PAGEREFToc322869081\h50图表37：全社会物流总额（累计） PAGEREFToc322869082\h51图表38：中国社会物流总额月度构成（10亿） PAGEREFToc322869083\h51图表39：中国三大港口群货物吞吐量所占比重 PAGEREFToc322869084\h56图表40：国际航运中心的条件 PAGEREFToc322869085\h59图表41：2023年天津港运营情况 PAGEREFToc322869086\h61图表42：天津港货物吞吐量及增速 PAGEREFToc322869087\h62图表43：天津港集装箱吞吐量及累计增速 PAGEREFToc322869088\h63图表44：天津港外贸货物吞吐量 PAGEREFToc322869089\h63图表45：天津港2023-2023年经营业绩预测 PAGEREFToc322869090\h64图表46：2023年公司各板块情况 PAGEREFToc322869091\h65图表47：大连港货物吞吐量及增速 PAGEREFToc322869092\h66图表48：大连港集装箱吞吐量及增速 PAGEREFToc322869093\h67图表49：公司募集资金投资项目 PAGEREFToc322869094\h67图表50：原油罐组、矿石堆场和汽车是公司CAPEX中的主力军 PAGEREFToc322869095\h68图表51：大连港2023-2023年经营业绩预测 PAGEREFToc322869096\h69图表52：2023年以来主要业绩指标分季度财务数据 PAGEREFToc322869097\h69图表53：公司装卸业务毛利率 PAGEREFToc322869098\h70图表54：公司主要货种吞吐量占比 PAGEREFToc322869099\h70图表55：锦州港煤炭吞吐量 PAGEREFToc322869100\h71图表56：锦州港货物吞吐量 PAGEREFToc322869101\h71图表57：2023年锦州港泊位规划情况 PAGEREFToc322869102\h72图表61：公司吞吐量增速放缓 PAGEREFToc322869103\h74图表62：公司主营业务结构 PAGEREFToc322869104\h74图表63：上港集团参股控股长江沿线港口情况 PAGEREFToc322869105\h75图表64：上港集团业绩预测 PAGEREFToc322869106\h75图表65：洋山港月度吞吐及同比增长 PAGEREFToc322869107\h75图表66：外高桥月度吞吐及同比增长 PAGEREFToc322869108\h76图表67：年初三大海运咨询机构对2023-2023集运需求的预测 PAGEREFToc322869109\h76图表68：日照港盈利预测 PAGEREFToc322869110\h78图表69：大连港业绩预测 PAGEREFToc322869111\h78图表70：大连国际2023年毛利结构 PAGEREFToc322869112\h79图表71：沿海港口货物吞吐量与GDP关系图 PAGEREFToc322869113\h85图表72：沿海港口规模增长情况 PAGEREFToc322869114\h86图表73：港口投资增速与港口吞吐量增速 PAGEREFToc322869115\h87图表74：中国港口行业风险评级警 PAGEREFToc322869116\h91

第一章中国港口行业概况分析一、港口行业的定义与范围港口作为国家基础设施的重要组成部分，在国民经济运行特别是交通运输和现代物流中扮演着非常重要的角色。2023年开始实施的《中华人民共和国港口法》(以下简称《港口法》)将“港口”定义为：“具有船舶进出、停泊、靠泊，旅客上下，货物装卸、驳运、储存等功能，具有相应的码头设施，由一定范围的水域和陆域组成的区域”。从而为港口建设投融资的对象界定了具体范围。联合国贸发会《港口的发展与改善港口的现代化管理和组织原则》则将港口的功能明确为水陆联运的转接点和枢纽，以及提供综合物流服务的贸易门户。因此，人们也把港口作为国际物流的一个特殊结点。根据上述定义可见，一国港口吞吐能力的大小，管理水平的高低，是该国整体经济发展水平的集中体现。而按照国家统计局的统计口径，又将港口行业分为客运港口和货运港口两部分。其中客运港口，指专门为客运服务或以客运服务为主的客运服务公司、客运中心、客运站的活动。包括：—客运票务服务；—客运旅客服务；—客运船舶停靠和物资供应服务；—其他客运服务。而货运港口，则指货运港口的管理活动。包括：—港口船舶货物装卸服务；—港口货物停放、堆存服务；—港口船舶引航活动；—港口拖船服务；—水上运输货物打包、集装箱装卸服务；—货运船舶停靠和物资供应服务。二、港口行业在国民经济中的地位交通运输业发展与国民经济发展是相互依存、相互影响的。在我国国民经济与外贸高速发展过程中，港口发展与经济发展之间的关系尤为密切。我国港口作为国民经济和社会发展的重要基础设施，有力地支撑了经济、社会和贸易发展以及人民生活水平的提高。“十一五”期间我国港口行业得到国家的重点投资，处于加速扩容阶段，建设投资保持增长态势，投资额逐年增加。随着经济全球化的步伐加快，港口对一个国家国民经济发展的影响力和重要性日益突显.作为在世界范围内吸纳人流、物流、资金流、技术流、商流和信息流等各种生产力要素的重要平台，港口使各种资源不断得到优化配置，并形成了诸多具有经济中心、贸易中心、金融中心和国际航运中心等功能的国际著名港口城市，加速各种生产要素在港口城市的集聚，促进中国港口城市以及区域经济乃至国民经济的协调发展.港口经济作为对内、对外的双向开放型经济，在一国经济的发展中占有至关重要的地位。

第二章2023年中国港口行业外部环境分析一、经济周期对港口行业的影响港口行业是亲周期性行业，与经济形势发展密切相关。从国际经济形势来看，2023年世界经济恢复不确定性和不稳定性因素不断增加，欧洲债务危机也出现扩散迹象，日本经济低迷，美国也呈现债务危机风险，世界经济环境不甚乐观，美元等货币贬值，全球性通货膨胀暗流涌动，一方面推高企业成本，一方面降低了市场的购买能力，市场预期的不确定性将导致资金流与汇率价格的不稳定性，对企业抵抗风险的能力形成了考验，全球经济难以在短期之内恢复持续平稳增长，对于港口行业难以形成有力的拉动支撑力量。从国内经济形势来看，2023年全国实现国内生产总值471564亿元，同比增长9.2%，2023年我国经济增速较2023年有所回落，2023年1-11月，我国一般贸易进出口17478.5亿美元，增长30.9%。其中出口8327.8亿美元，增长28.5%，高出同期出口总体增速7.4个百分点；进口9150.7亿美元，增长33.1%，高出同期进口总体增速6.7个百分点。一般贸易项下出现逆差822.9亿美元，扩大1.1倍。同期，我国加工贸易进出口11903.8亿美元，增长13.4%。其中出口7611亿美元，增长13.6%；进口4292.8亿美元，增长13.2%。加工贸易项下的顺差为3318.2亿美元，扩大14.1%。在国际经济形势复杂多变，国内经济增速放缓的背景下，2023年我国港口生产增长总体放缓，主要货类表现各异。2023年1-11月份，规模以上我国港口累计完成货物吞吐量83.2亿吨，同比增长13.0%。其中，外贸和内贸货物吞吐量分别为25.3亿吨和58.0亿吨，增长11.6%和13.7%。图表SEQ图表\*ARABIC2：2023年-2023年全国港口货物吞吐量增速与季度GDP增速对比资料来源：交通运输部银联信未来欧美经济不振，中国经济受资源和环境等因素的约束面临结构性调整，增速放缓，将进一步影响2023年的港口生产。未来港口业的高增长时代已不再，相当长时间内需要港口业转变发展方式，保持平稳增长。大宗散货趋于缓慢增长，集装箱增速放缓明显，内贸成为主要的依赖。因此，预计2023年我国港口业整体增速将放缓，以向欧美发达国家出口为主的港口将表现的尤为明显。二、财政政策对港口行业的影响2023年，全国财政预算执行情况良好，财政收入较快增长，各项重点支出得到较好保障。向三农、教育、社会保障倾斜和向中小企业倾斜的指导思想得到较好的贯彻。2023年1-12月累计，全国财政收入103740亿元，比上年增加20639亿元，增长24.8%。其中，中央本级收入51306亿元，比上年增加8818亿元，增长20.8%；地方本级收入52434亿元，比上年增加11821亿元，增长29.1%。财政收入中的税收收入89720亿元，增长22.6%；非税收入14020亿元，增长41.7%。2023年财政收入总体增长较快，是经济平稳较快增长、物价水平上涨、企业效益较好及将原预算外资金纳入预算管理等因素的综合反映。从全年经济财政走势看，经济增长逐步放缓，企业利润下滑，物价高位回落，特别是四季度后提高个人所得税起征点减收较多，汽车和房地产成交量下降相关税收减少，全国财政收入增长前高后低。从支出来看，2023年全年累计，全国财政支出108930亿元，比上年增加19056亿元，增长21.2%。分中央地方看，中央财政支出56414亿元，其中，中央本级支出16514亿元，比上年增加525亿元，增长3.3%（剔除原列中央本级的车辆购置税支出从2023年起转列对地方转移支付因素后中央本级支出增长约11%）；对地方税收返还和转移支付39900亿元，比上年增加7559亿元，增长23.4%。地方财政用地方本级收入以及中央税收返还和转移支付资金安排支出92416亿元，比上年增加18531亿元，增长25.1%。其中，交通运输支出7472亿元，比上年增加1984亿元，增长36.1%。总体来看，我国2023年财政政策较为积极，尤其是未来五年将完善煤炭、外贸进口原油、进口铁矿石和集装箱等主要货类运输系统港口布局，表明我国港口行业在低端产能的建设将减少，未来主要集中于需求较为稳定的区域和目标市场。三、货币政策对港口行业的影响2023年末，广义货币(M2)余额85.16万亿元,同比增长13.6%，比11月末高0.9个百分点；狭义货币(M1)余额28.98万亿元,同比增长7.9%，比11月末高0.1个百分点；流通中货币(M0)余额5.07万亿元,同比增长13.8%。全年净投放现金6161亿元，同比少投放214亿元。2023年末，本外币贷款余额58.19万亿元，同比2023年同期增长15.7%。人民币贷款余额54.79万亿元，比上年末低4.1个百分点。全年人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元。分部门看，住户贷款增加2.42万亿元，其中，短期贷款增加9519亿元，中长期贷款增加1.46万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5.04万亿元，其中，短期贷款增加2.78万亿元，中长期贷款增加2.10万亿元，票据融资增加112亿元。12月份，人民币贷款增加6405亿元，同比多增1823亿元。年末外币贷款余额5387亿美元，同比增长19.6%，全年外币贷款增加882亿美元。2023年末，本外币存款余额82.67万亿元，同比增长13.5%。人民币存款余额80.94万亿元，比上年末低6.7个百分点。全年人民币存款增加9.63万亿元，同比少增2.29万亿元。其中，住户存款增加4.72万亿元，非金融企业存款增加2.56万亿元，财政性存款减少300亿元。12月份，人民币存款增加1.43万亿元，同比多增4462亿元。年末外币存款余额2751亿美元，同比增长19.0%，全年外币存款增加494亿美元。2023年银行间市场人民币交易累计成交196.54万亿元，日均成交7861亿元，日均成交同比增长9.5%。2023年12月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.33%，比上年同期高0.41个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.37%,比11月份低0.15个百分点，比上年同期高0.25个百分点。2023年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.08万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生1109亿元。2023年以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别累计发生1.56万亿元、5212.7亿元、201.5亿元、907.2亿元。但在高通胀的大环境下，紧缩的货币政策仍将持续，不利于港口货物吞吐量的整体增长，同时紧缩性货币政策会在一定程度上影响港口融资扩建，但正如银联信三季度所分析的，仅限于对较小港口的影响，有竞争力的港口依然可以作为信贷投资的重点。四、产业政策对港口行业的影响分析2023年，世界经济持续震荡，中国经济依然保持平稳发展。国家和各级地方政府相继出台系列措施，规范港口和航运市场，推动港口和航运企业的健康快速发展。（一）交通运输部出台促进沿海港口健康持续发展的意见2023年11月，针对沿海港口建设与发展存在的问题，交通运输部出台《关于促进沿海港口健康持续发展的意见》（简称《意见》），从积极促进港口协调发展、有序推进专业化运输系统码头建设等八个方面提出指导意见，防止出现过度超前和低水平重复建设，促进沿海港口健康、安全、持续发展。积极促进五大区域港口群协调发展。《意见》提出，充分发挥主要港口在综合运输体系中的枢纽作用和对区域经济发展的支撑作用，发挥中小港口对临港产业和地区经济发展的促进作用，推动大中小港口协调发展，形成我国布局合理、层次分明、优势互补、功能完善的现代港口体系。环渤海地区要完善煤炭装船、外贸铁矿石接卸码头布局，统筹开发新港区，注意把握建设节奏，避免过度超前和分散建设。长江三角洲地区要进一步完善集装箱运输体系、大宗散货海进江中转体系和江海物资转运体系，把握外贸进口原油码头建设节奏。珠江三角洲地区要重点建设公共煤炭接卸码头，完善中转运输体系，把握集装箱码头建设节奏，适时完善集装箱码头布局。东南沿海地区要注重港口开发与产业布局的互动发展，把握集装箱码头建设节奏，加强对台运输码头设施建设。西南沿海地区要有序发展专业化、规模化港区，合理利用和有效保护岸线、土地等资源，发展邮轮运输，提升客运服务水平。该政策的出台，我国未来港口建设提出了纲领，将促进我国港口行业平稳有序的发展，抑制过度建设、防止过度竞争，按照不同区域的需求稳步推进，将是未来港口体系建设的主流。（二）港口建设费征收标准下调20%由财政部和交通运输部联合下发的《港口建设费征收使用管理办法》于2023年10月1日起正式施行。根据规定，国外进出口货物每重量吨7元下调至每重量吨5.6元，国内进出口货物每重量吨5元下调至每重量吨4元，总体费率下调20%。此外，征收范围不变。征收主体由各港口行政管理机构改为海事管理机构。取消了港口企业分成，实行中央与地方财政共享。港口建设费的下调，将导致物流成本的下降。此次下调虽导致我国港口企业损失了部分收入，但长期来看有利于我国港口行业发展。（三）交通部解读交通运输十四五发展规划“十四五”时期交通基础设施建设的重点任务主要包括六个方面。一是公路交通方面：全面完善公路网规划，推进国家公路网建设，形成布局合理、层次清晰、功能完善、权责分明的干线公路网络。重点建设国家高速公路网，实施国、省干线公路升级改造，继续推进农村公路建设。到2023年，公路总里程达到450万公里，国家高速公路网基本建成，高速公路总里程达到10.8万公里，覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市，二级及以上公路里程达到65万公里，国、省道总体技术状况达到良等水平，农村公路总里程达到390万公里。二是沿海港口方面：有序推进主要货类运输系统码头建设，加强航道、防波堤、公共锚地等港口公共基础设施建设，优化沿海港口结构与布局，促进港口结构调整，着力拓展港口功能，提升港口的保障能力和服务水平。到2023年，形成布局合理、保障有力、服务高效、安全环保、管理先进的现代化港口体系，沿海港口深水泊位达到2214个，能力适应度达到1.1。三是内河水运方面：认真贯彻落实《国务院关于加快长江等内河水运发展的意见》，实施长江干线航道系统治理，加快以高等级航道为重点的内河航道建设，加快内河港口规模化、专业化港区建设，推进内河船型标准化，加强航道养护管理。到2023年，内河航道通航条件显著改善，“两横一纵两网十八线”1.9万公里高等级航道70%达到规划标准，高等级航道里程达到1.3万公里，内河水运优势进一步发挥。四是民航方面：以建设民航强国战略统领民航业发展，以确保持续安全为前提，加快基础设施建设，完善航空运输网络，全面提升运输质量，积极发展通用航空。到2023年，民用航空保障能力整体提高，初步建成布局合理、功能完善、层次分明、安全高效的机场体系，运输机场数量达到230个以上，大型机场容量饱和问题得到缓解。五是邮政方面：充分依托综合运输体系，加强邮政和交通运输资源的合理配置，强化邮政基础网络，促进快递大发展、上水平。到2023年，邮政服务范围进一步扩大，能力进一步增强。基本建成覆盖城乡、惠及全民、水平适度、可持续发展的邮政普遍服务体系，邮政普遍服务局所总数达到6.2万个。六是综合运输方面：统筹各种运输方式发展，加快综合运输体系建设，强化基础设施优化衔接，优化综合运输基础设施网络布局，加快综合运输枢纽建设，发挥综合运输的整体优势。到2023年，运输枢纽建设取得明显进展，建成100个左右铁路、公路、城市交通有效衔接的综合客运枢纽，建设200个功能完善的综合性物流园区或公路货运枢纽，使交通运输服务水平显著提高。交通运输“十四五”规划的出台，在港口方面与之前的《促进沿海港口健康持续发展的意见》大致相同，同样立足于全国港口体系，强调体系和谐发展，重点在于产业升级，建设现代化港口体系。（四）交通部支持海峡两岸港口航运企业设分支机构2023年1月18日，交通部水运局副局长李良生表示，“十四五”期间将鼓励和支持海峡两岸港航业界到对岸设立分支机构或办事机构。两岸应共同加强对航运市场的监管，特别是对集装箱班轮运输市场的监管。自2023年12月15日《海峡两岸海运协议》正式生效以来，到2023年底，两岸共有94家航运企业、210条船舶参与了直航运输业务;两岸71个港口或者港区开通了直航航线。两年多来，两岸共累计运送了1.2亿吨的货物、300万标准集装箱、300万旅客。交通运输部的此次表态，将进一步促进我国还海峡两岸的贸易互通业务和航运业务的相互交流和发展。五、中国港口行业外部环境综合评价我们按照银联信的行业外部环境风险评价模型，分别从经济周期、财政政策、货币政策、产业政策四个维度，对2023年全国港口行业的外部环境风险进行评分，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC3：2023年中国港口行业外部环境风险评级序号评价内容行业表现风险评价权重1经济周期对行业的影响行业与经济发展密切相关，经济下滑已经严重波及到行业内部，致使行业经营状况有所恶化。行业与经济发展有一定的关联，经济下滑对行业构成一定的影响，但是影响程度有限。行业与经济发展关联不大，宏观经济变化对行业几乎没有影响。行业发展与经济有定的关联，宏观经济增长对该行业有一定的积极促进。行业与经济发展密切相关，宏观经济增长带动该行业需求旺盛增长，行业发展趋势持续向好。5432120%2财政政策对行业的影响本年度出台的与该行业相关的财政政策几乎全是限制该行业发展的政策，对于行业未来发展极为不利。本年度出台的与该行业相关的财政政策大部是限制该行业发展，对行业未来发展构成一定的消极影响。本年度出台的与该行业相关的财政政策限制和鼓励参半，对行业未来发展既有促进的方面又有限制的作用。本年度出台的与该行业相关的财政政策限制少于鼓励，对行业未来发展既有促进和扶持的作用。本年度出台的与该行业相关的财政政策主要是鼓励和扶持政策，对该行业发展将会起到积极的促进作用，行业发展前景十分明朗。5432120%3货币政策对行业的影响本年度出台的与该行业相关的货币政策以从紧的政策为主，将会极大的增加该行业内部企业的融资成本，对企业融资造成较大的不利影响。本年度出台的与该行业相关的货币政策适度从紧，对行业内部企业融资构成一定的消极影响。本年度出台的与该行业相关的货币政策变化不大，对于未来企业融资几乎不会产生影响。本年度出台的与该行业相关的货币政策适度积极，有利于降低该行业内部企业的融资成本，对于行业发展构成利好。本年度出台的与该行业相关的货币政策比较宽松，国家已经明确对于该行业给予资金方面的支持，会对内部企业融资发展将会起到积极的促进作用，行业发展前景十分明朗。5432120%4产业政策对行业的影响本年度出台的与该行业相关的产业政策主要是以限制为主，行业未来发展前景不容乐观。本年度出台的与该行业相关的产业政策适度限制为主，对行业未来发展构成一定的消极影响。本年度出台的与该行业相关的产业政策变化不大，对于未来行业发展不会带来影响。本年度出台的与该行业相关的产业政策适度鼓励，有利于行业长期发展，行业未来具有一定的发展前景。本年度出台的与该行业相关的产业政策主要以鼓励为主，国家已经明确该行业是我国未来发展的重点，行业发展前景十分乐观。5432120%行业外部环境评价：（2.00）-100%说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。数据来源：国家统计局银联信

第三章2023年中国港口行业运行情况分析一、中国港口行业运行情况分析2023年世界经济增速继续放缓，我国经济增速也平稳回落，使得我国港口运行情况表现较为平稳，规模以上港口主要指标均保持较为稳定的增长。数据来源：交通运输部银联信（一）规模以上港口货物吞吐量完成情况2023年1-11月，全国规模以上港口完成货物吞吐量832452万吨，比上年同期增长13.0%。其中，沿海港口累计完成货物吞吐量564557万吨，比上年同期增长13.0%；内河港口累计完成货物吞吐量267895万吨，比上年同期增长13.1%。从数据上我们可以看出，港口货物吞吐量的增速主要靠沿海港口完成货物吞吐量增长的拉动，而沿海港口完成货物吞吐量增长主要是受国内经济平稳增长的影响。从趋势上看，随着国内经济的平稳回落以及国际宏观经济环境的不断改善，未来港口货物吞吐量增速有望继续保持稳定的增势。单位：万吨，%当月完成当年累计累计增长2023年11月7062873482015.92023年1月735837358313.32023年2月6197013643414.92023年3月7274220832014.32023年4月7538928579714.42023年5月77730364916142023年6月7545044196313.22023年7月7686851937613.42023年8月7688659741713.42023年9月7716567571213.52023年10月7772475462613.62023年11月7672683245213.0数据来源：交通运输部银联信单位：万吨，%自年初累计当月完成累计同比增长全国总计832,45276,72613.01.沿海合计564,55751,01513.0大连31,0492,8507.0营口24,1342,10316.2秦皇岛26,2482,1678.4黄骅10,30289918.8唐山28,1732,80026.1天津41,3333,85611.6烟台16,5651,49118.8青岛34,4853,0497.8日照23,5492,10613.3上海57,0215,09010.7连云港14,4841,22524.5宁波-舟山港64,1045,19511.4福州7,40474513.9泉州8,63876411.0厦门14,3031,29613.7深圳20,3411,8660.5广州39,2883,7706.1湛江14,3051,11014.5北部湾港14,0621,38935.52.内河合计267,89525,71113.1南京15,9561,48020.0镇江10,5249409.1苏州34,7233,31515.9南通15,8591,45014.9江阴11,7571,0504.0泰州10,8781,05020.7无锡7,3326928.3上海9,39999814.7杭州8,1578333.6嘉兴内河9,7271,03413.2湖州13,1051,5340.1芜湖6,77760011.8武汉7,00558016.6岳阳7,9049956.8佛山4,9994571.5重庆10353101123.5注：1.自2023年1月起，厦门港统计范围包括原厦门港和漳州港；2.自2023年起港口吞吐量根据港区所处水域类型按沿海港区和内河港区分组进行统计；3.本表所列港口为2023年沿海港区货物吞吐量达到7000万吨的港口、内河港区货物吞吐量达到5000万吨的港口。数据来源：交通运输部银联信从政策上看，港口货物吞吐量的平稳运行，意味着在国家相关贸易政策的引领下，港口运输生产正在健康、有序的发展。从需求上看，市场对石油、金属、矿石、钢铁、水泥等大宗货物的需求强劲，也为水路运输的持续发展提供了较大的空间。（二）规模以上港口外贸货物吞吐量完成情况2023年1-11月，全国规模以上港口完成外贸货物吞吐量252741万吨，比上年同期增长11.6%。其中，沿海港口累计完成外贸货物吞吐量230902万吨，比上年同期增长11.4%；内河港口累计完成外贸货物吞吐量21839万吨，比上年同期增长13.7%，继续保持着较高的增长率和发展势头。2023年1-11月，我国外贸进出口总值33096.2亿美元，同比增23.6%。其中，出口17240.1亿美元，增长21.1%；进口15856.1亿美元，增长26.4%。贸易顺差1384亿美元，收窄18.2%。单位：万吨，%当月完成当年累计累计增长2023年11月2135722603014.62023年1月202722027239.12023年2月191674328710.22023年3月21536648457.72023年4月222288736682023年5月229221104378.22023年6月2238413325682023年7月236201570129.12023年8月230581803989.42023年9月2317320419510.32023年10月2394922805811.42023年11月2403225274111.6数据来源：交通运输部银联信单位：万吨，%自年初累计当月完成累计同比增长全国总计252,74124,03211.61.沿海合计230,90221,96811.4大连9,756895-1.6营口5,05452812.3秦皇岛1,12643-30黄骅6967548.6唐山12,8861,56024.2天津20,2731,9757.4烟台6,79462530.4青岛24,4072,1423.3日照15,6091,55112.3上海30,8692,91011.6连云港8,25668716.9宁波-舟山港29,1002,42613.7福州2,97433021泉州1,7741662.8厦门7,33067515深圳16,0041,4592.1广州8,7859156.7湛江5,01141015.4北部湾港8,18089231.32.内河合计21,8392,06413.7南京96410226.5镇江1,72714022.7苏州9,02190520.9南通2,7352450.4江阴1,2511006泰州8917826.5无锡81-2.8芜湖1501316.5武汉381374.4岳阳1422032.9佛山2,037187-1.2重庆3193120.8注：1.自2023年1月起，厦门港统计范围包括原厦门港和漳州港；2.自2023年起港口吞吐量根据港区所处水域类型按沿海港区和内河港区分组进行统计；3.本表所列港口为2023年沿海港区货物吞吐量达到7000万吨的港口、内河港区货物吞吐量达到5000万吨的港口。数据来源：交通运输部银联信（三）规模以上港口集装箱吞吐量完成情况2023年1-11月，全国规模以上港口完成集装箱吞吐量14909.96万TEU，比上年同期增长12.0%。其中，沿海港口累计完成集装箱吞吐量13345.42万TEU，比上年同期增长11.3%；内河港口累计完成集装箱吞吐量1564.54万TEU，比上年同期增长18.4%。单位：万吨，%当月完成当年累计累计增长2023年11月1309.2613297.9320.02023年1月1135.531135.5325.52023年2月995.022355.5613.42023年3月1277.933625.3113.12023年4月1327.624980.2313.62023年5月1383.146380132023年6月1376.167769.5612.92023年7月1441921812.92023年862023年9月1430.212117.412.62023年10月1386.4313499.4412.62023年11月1397.2714909.9612数据来源：交通运输部银联信自年初累计当月完成累计同比增长全国总计14,909.961,397.27121.沿海合计13,345.421,245.5711.3大连578.4258.7020.9营口377.7836.1221.7天津1,060.38101.5015.7青岛1,196.39108.848.9上海2,907.70262.009.3连云港444.1940.0023宁波-舟山港1,356.82115.4011.6厦门583.3260.8610.6深圳2,069.77189.10-0.1广州1,288.75127.5513.72.内河合计1,564.54151.718.4苏州420.2644.7826.4佛山268.1122.56-3.6注：1.自2023年1月起，厦门港统计范围包括原厦门港和漳州港；2.自2023年起港口吞吐量根据港区所处水域类型按沿海港区和内河港区分组进行统计；3.本表所列港口为2023年沿海港区货物吞吐量达到7000万吨的港口、内河港区货物吞吐量达到5000万吨的港口。数据来源：交通运输部银联信（四）规模以上港口旅客吞吐量完成情况2023年1-11月，全国规模以上港口完成旅客吞吐量8564万人，比上年同期上升4.6%。其中，沿海港口累计完成旅客吞吐量6828万人，比上年同期上升9.8%；内河港口累计完成旅客吞吐量1737万人，比上年同期下降11.9%。单位：万人，%当月完成当年累计累计增长2023年11月6868205-13.82023年1月71471416.52023年2月86415869.62023年3月68222793.12023年4月75730473.12023年5月76238384.12023年6月73345824.92023年7月84654124.42023年8月88763415.12023年9月75571065.32023年10月76778404.32023年11月69685644.6数据来源：交通运输部银联信单位：万人，%自年初累计当月完成累计同比增长全国总计8,5646964.61.沿海合计6,8285369.8大连6463910.5烟台4232710.8宁波-舟山港61045-3.2厦门1,0039812.4深圳3503214.6珠海509498.9湛江1,1208014.7海口1,1838513.62.内河合计1,737160-11.9重庆1,213117-12.6注：1.自2023年1月起，厦门港统计范围包括原厦门港和漳州港；2.自2023年起港口吞吐量根据港区所处水域类型按沿海港区和内河港区分组进行统计；3.本表所列港口为2023年沿海港区货物吞吐量达到7000万吨的港口、内河港区货物吞吐量达到5000万吨的港口。数据来源：交通运输部银联信（五）港口建设情况分析2023年1-11月，我国共完成内河建设投资355亿元，同比2023年增长19.3%，沿海投资941亿元，同比2023年增长31.0%。在交通运输部《促进沿海港口健康持续发展的意见》出台后，我国沿海建设的资金投入将更为集中于用途明确的配套服务设施，如煤炭码头、铁矿石码头等。对低水平重复建设的项目将有所限制。因此，预计2023年投资增速将以稳定为主，有适度回落。图表SEQ图表\*ARABIC13：2023年-2023年水路运输业固定资产投资趋势资料来源：交通运输部银联信从月度数据来看，自2023年3月份以来，受我国紧缩货币政策影响，沿海建设固定资产投资增速开始下滑。预计2023年，受我国宏观调控影响，固定资产投资增速仍将回落。但考虑到我国对经济增长的需求，增速或将在2023年见底。图表SEQ图表\*ARABIC14：2023年1-11月我国沿海建设月度固定资产投资及增速单位：亿元资料来源：交通运输部银联信（六）泊位建设情况2023年我国共新扩建泊位642个，其中万吨级以上的泊位99个，完成了“十四五”规划新增的深水泊位的23%，超计划完成，改善内河航道里程1000多公里。图表SEQ图表\*ARABIC15：全国港口万吨级以上泊位增长对比资料来源：交通运输部银联信按照我国交通运输“十四五”规划，“十四五”时期沿海港口规划新增深水泊位约440个，重点推进煤炭、原油、铁矿石和集装箱码头建设。煤炭运输系统：结合国家煤炭铁路外运通道的扩能和新建，推进装船码头建设，提高保障能力；加快建设华东、华南地区煤炭公用接卸码头，结合国家煤炭中转储备基地布局、建设相应码头。规划新增北方煤炭装船港煤炭码头通过能力3.1亿吨。外贸进口原油运输系统：根据炼厂扩能与布局，以及原油管道建设、战略储备和能源安全供应的需要，相应建设大型原油接卸码头。规划新增大型原油码头接卸能力1.0亿吨。外贸进口铁矿石运输系统：加快建设环渤海地区、长江三角洲地区外贸铁矿石一程接卸码头。结合沿海大型钢铁基地布局，配套建设铁矿石码头。规划新增大型铁矿石码头接卸能力3.9亿吨。集装箱运输系统：充分发挥既有设施能力，稳步推进干线港集装箱码头的建设，相应