总概　海外公开上市

总概：海外公开上市典型的发行顺序你应该公开发行吗？你的公司准备好了公开发行吗？公开发行前制定计划（选择）投资银行制定计划和准备申请上市登记表注册登记过程等待过程结束交易公开销售证券选择投资银行无捆绑销售事项准备申请上市登记表（准备申请上市登记表需要）管理层、承销商、律师和会计人员的团队合作向证券交易委员会申请上市登记等待过程证券交易委员会评审发放内容说明书巡回说明保险商联合组成的辛迪加形成上市登记生效结束优点比其他的资金来源更少的股权稀释增强资金筹集能力增强提高资产净值的能力流动性和评价（企业的）声望（提高）使（资源）获取变得容易吸引和留住人才（同时会增加）个人财富缺点费用（高）（要求公开完整的）信息的披露保持增长模式的压力失去控制可选择的做法:另外的战略投资发行债券时直接销售举债

公开发行前的计划工作作好转变的准备更正规的经营风格内部控制董事会的角色塑造一个公众形象发布一系列评论家评论和商业新闻（委托）公共关系代理机构法律顾问的角色证券交易委员会的工作是专业化的；法律审计；检查所有的具体合同；组织机构问题；检查资金结构；减少经营的个别化（例如：集团内部交易）会计人员的角色:对过去三个会计年度的财务进行审计准备其他财务数据参与申请上市登记的准备工作（选择）投资银行选定一个主要的经理和辅助的管理人员在决定公开发行前发展（同投资银行的）关系通过相互接触，访问多家投资银行，考虑以下因素：声誉行业经验造市能力研究能力提供财务建议的能力（分析家早期制定的全面财务战略）投资银行对你的公司的分析（六个方面）

管理产品和产业财务地位收入声誉收益的合理使用股票定价

不存在固定公式最初的成本范围由你的公司和承销商谈判决定，之后所有的价格由市场决定考虑首次公开发行股票购买者的性质和对后市的影响在后市表现和最小的股权稀释之间的压力来自股东抛售股票的压力

应当做的烦琐工作你的公司的法律顾问和承销商的法律顾问将检查公司所有重要的文件董事会会议的记录主要的合同雇用合同职工优先认股权计划检查重要的与证券交易委员会有关的事项，比如，低价发行的股票，收益的认可，诉讼，合伙经营等等承销商会考虑市场需求，购买者的组合和可比较公司的定价向所有的董事和主管散发调查问卷来核实信息和征求对申请上市登记草案的意见会见主管和董事会计人员进行（以下）调查审计程序安慰信程序会见承销商

应当做的烦琐工作登记过程

经营业务发展史主要产品已公布的新产品的情况原材料的来源和可获得性知识产权的保护（生产和销售的）季节性对少数大客户的依赖性公司定货的数量

竞争状况过去三年的研发费用雇员的数量产业部门和地理区域的收入和其他数据出口销售主要的有形资产重要未决的法律诉讼登记过程管理层和特定的股东董事和主管的姓名和年龄，以及他们的商业经历主管和董事及5%股东持有的股份公司的主管、董事、主要股东与公司的特定交易公司对主管、董事的贷款股本说明书承销商的信息

财务报表登记过程

结束交易签署购销协议直到生效日前只作口头理解在协议生效日早晨签署捆绑协议三天后收到的收益登记员及转帐代理结束交易新加坡主板市场上市标准可选标准13年间税前利润累积达750万新元最少每年新元100万无资本市值要求可选标准2过去1年或2年税前利润累计达1000万新元无资本市值要求可选标准3NoPre-taxprofitrequirement无税前利润要求Marketcapitalizationofatleast新元80Million资本市值至少8000万新元

运用下列定量标准确定税前利润申请公司在整个期间必须在同一个经营领域充分从业三年，并且保持管理层基本不变例外或非循环收入及异常项目不与考虑不得改变申请公司财务年度的终止期以图反映更好的利润期股票分散及分配公共发行股票数

资本市值少于3亿新元

公众持有的公告邀请股本比例达到25%1,000名股东介于3亿与4亿新元之间要求如下：公众持有的公告邀请股本比例达到20%1,000名股东介于4滚亿与1贴0亿新减元之叮间要求朴如下公众持咸有的公玻告邀请观股本比裁例达到蠢15%1,00棒0名股东超过10亿葛新元公众持有断的公告邀声请股本比洋例达到1索5%1,0江00名股东股票分糠配总销售灿规模不良超过7文500吐万新元至少4菊0%的添邀标股基票或新叶元1500万（两者菜取最少值小）必须分篇配给投资梅者，且每愉人所分配蛮股票不超巡寿过邀标股雅票的8%酬或新元300，占000也以最袋少值为健准总销售互规模7彼500链万新元辱到1歪200凑0万间至少2爪0%的芳邀标股伯票或新驳元150魂0万（两氧者取最败少值）蜓必须分吐配给投湖资者，叨且每人博所分配栏股票不播超过邀蔬标股票势的40茎%总销售烟规模7光500坛万新元捐到1劝200龙0万间无要求财务状插况及流舟动性申请公司建财务状况法必须良好贴，营运资教金不得发耍生短缺在提交申失请前，所的有董事，铃众多股东戴及他们的该公司对申川请公司的歪贷款必须爷清偿。董事与管究理层董事与福执行官才必须要揭求有合轮适的经友验和专横长董事，管梁理层及控挎股股东要遥求品行端吩正，正直公司董肃事会中慈独立董蚁事至少闸占到1臣/3关联上市若申请阀公司的默子公司配或母公叶司的资中产和运历营状况冰和申请豪公司大搏体一致愈，上市财时一般负不予考尝虑联合条素款申请公司倦的联合条方款或章程蜻文件必须箩符合SGX规定延期偿嘉付在SGX举主板市场张股票发行则者必须满震足规定1悼或2促销商在除上市时所典持的全部限股份在上球市后必须前持有至少掠6个月在SGX尸主板市场源股票发行袖者必须满池足规定3促销商在税提交申请伏时所持的御全部股权虽必须在提胞交申请后岁保持6个宵月，且在息随之的6振个月中至驶少持有50%的原始沈股（可栏根据红剖利股或朱再次分饰割调整赤）其它每个投资抖者持有5央%的公告飘邀请股份嫂或更多且炭在申请上象市前12攀个月前支赵付相应的栽款项，若籍在递交申涌请后6个笼月延期支衰付，他们燃的股份比伤例，根据汽邀标价格伴与购买价研格差价，腐加权计算写。上市标准苦—SGX危—SE悦SDA智Q无税前耗利润要揉求，发辫行者的途经营业荣务必须炉预期是散健康的曾和赢利僚的，有鲁良好的值成长无偿付寸资本要众求没有记埋录的公谦司必须疗证明它宪确有项选目需要劳筹措资偏金或开氏发新产追品，且世该产品楚已经进蔬行了充辛分的研辅究和成余本核算股票分割牌和分配公开发行无资本和市值要洒求公众持嫩有的公黎告邀标苏股份达严到15蓝%或5讲00，延000健股500名暖股东股票分配总销售湾额少于维新元750栽0万至少4亲0%的像邀标股劣票或新眠元1500万（两者湿取最少值腔）必须分闯配给投资组者，且每烧人所分配羊股票不超熄过邀标股秀票的0.增8%或新卖元300脚，00岗0，两者以竿最少值悔为准总销售血额在新填元7500万与新其元120疲00万之间至少2镇0%的茄邀标股戒票或新培元150观0万（两陈者取最胡少值）纯必须分句配给投欠资者，消且每人信所分配婆股票不轮超过邀虑标股票扛的40食%总销售额浇超过12绳000万无要求财务状集况和流治动性申请公冲司财务研状况必触须良好丈，营运湿资金不禾得发生衔短缺在提交申伴请前，所贸有董事、添实际股东沫及他们的猜公司必须宣清偿申请敬公司的贷亭款。。董事与管词理层董事与执形行官必须内要求有合害适的经验兰和专长董事，管件理层及控苍股股东要魂求品行端凉正，正直公司董口事会中夫独立董漆事至少集达1/刑3联合条紫款申请公广司的联树合条款愧或章程践文件必逮须符合SGX规定延期支状付SGX—钞SESD黄AQ发行商促销商逗在上市骑时所持嫁的全部惩股权在妥上市后白必须持病有6个谋月，且校在之后销的6个稍月中仍放持有至路少50兆%的原平始股（郑可根据纳红利或寺再次分诱割调整曾）其他投资者持搂5%公告仍邀请股本盲或更多且柿应在上市知前12个卫月前支付嫌相应的款授项，若在伐上市后6托个月内延璃期支付，陪他们的股顽权比例，稍根据邀标绿价格与购性买价格差演价，加权狱计算。时间安煎排计划主要目尾标跟关岗键问题犬确定汇集交易顽条款全年审计准备相应烦琐忽工作与文升件准备营销战略需求产钱生分析执行销售结构定期检查混跟批准选择财鹅团临时检查桂（若必要秃的话）营销&销伯售营销前巡回销银售与公用开销售申请上市伍与交易价格稳定香港上萄市香港证热券交易肠所包括玩两个板株块主板为大公司狭和有3年姐利润纪录缘瑞的业绩良桐好公司筹援措资金创业板专为处悉于成长采阶段公提司设计旬（因此纪无规模岁限制）要，只要赛求该公梯司经营召领域集害中香港主板撞上市标准只接受进设立在计香港，劫百慕大田，开曼宴群岛及鼓中华人杂民共和谨国的公学司主板要悬求在过去2铺年利润总跪计达30旅00万港已币；过去膝3年利润券总计达5吊000万约港币；最培近1年达坝200偷0万港币对资本主市值无哥具体规路定，但国在提交散申请时农有效资第本市值缝不少于誓1亿港霸币对提交凶申请公斑司是否俗业务领侄域集中耐无具体蜓规定。豆但实际状上，却础期望公具司业务堪领域集站中过去3下年记录重充分表丙明管理换层稳定股权分散驶和分配对管理层汽股东和重葱要股东最抬小持股量肚没有要求在上市期臂间股东不剩得少于1支00人，贷每100疯万港元持励有的股东孔不少于3凝人延期偿付购买股票采后的六个尤月内不得叠转让股票控制股东桨不得在发夏行股票的12个月内蜘转让股超票而放此弃控股涨地位在发行股君票后的第泽一年内处询理股票的涉任何抵押虚和处理任含何抵押者桑拥有的股异票在发行因股票后饲的六个敏月内不香能再发剑行股票发行股票传的第二个守六个月，舍如果一次晶发行导致轰控制股东冲的股票价趣值损失超辈过30%，不能发脱行新股在发行后苏的第一年释期间，任害何权益发岛行和公开追出价必须构以股东们猪的同意为她条件，不见容许控股堡股东投票上市标月准——创业板接受在主香港、裤缅甸、穴开曼群否岛和中皂华人民织共和国捷注册的黄公司可以考冒虑其他帅的权限搁，如果龙公司以冬香港上联市为第拦二次上焰市要求没有利润姨要求对公司招的最小逆市值没补有明文栗规定，栏但在上让市期间路有效市硬值不得牧低于4饲600贡万港元公司必滚须活跃芒地从事晶集中的甜业务，拥然而容留许经营赠与主业妙相关的贡外围业抽务要求公司必须扔在总体上野显示，在浪递交上市乱申请前的恢至少24坝个月中活条跃地从事束业务，但景有例外。在活跃穗地从事柜业务期救间，管颤理层和鸦所有者碑必须基璃本相同容，除非跳有在交旨易所接和受范围秃内的异楼常情况勺。股权的扩钟散和分配在上市仰期间，厅管理层塞股东和然重要的前股东集所体持有遍的股票矛不少于温发行股卷票的35%在上市期宫间，公众根股东不得临少于100人如果公运司仅仅疑满足12个月的活龟跃从事经淡营的要求解，上市期汁间普通股浙东不少于300人管理层遥股东有资格行纱使5%或更多的荷发行者的葵投票权的依，并且能绢够指挥或大影响管理西层的任何途人或群体文都可视为杏管理层股犹东初始的管极理层股东史指的是任仰何在登记削文件日前炸即刻就是叉的管理层算股东，也革包括下列复登记日前先即刻成为阶股东的人延期偿歼付延期偿付所有管墙理高层朋成员所有的企执行和颗非执行话董事所有的投资者汇，包括但孤不限定于扁投资基金炸，有广泛警的代表性上市后巨的第一防年内初恰始的管锈理层股谦东不得谈转让股贤票拥有不到1%股权的武初始管面理层股包东不得塘在上市榨后的六附个月期印间转让恋股票一个初俗始的管为理层股耻东仅仅陈容许将吉股票抵锄押给银怕行业的般法令认创可的机肺构。延期偿眯付重要的欢股东在文件兵登记日撑和登记蒸日前即哭刻有资养格行使饺5%或蜜更多的钳发行者智的投票唐权的，并且不是夹管理层股脾东但被认浓为是重要览的都是重罩要股东一个重丛要的股两东不得舟在登记素后的六旋个月内贩转让股谅票一个重搏要的股售东仅仅回容许将停股票抵恼押给银绣行业的偿法令认况可的机肠构延期偿付在延期偿追付期间，一苗个重要的铅股东必须差把他持有谱的股票存宽放在一个月管理人处献，签定一甘个由第三贸方保存的贵合同。仅届在创业板乘容许的情兼况下，如仁上面提到美的以股票故作为抵押吸，能从管售理人那里轧收回股票的。在发行慢股票后己的六个贺月期间德发行新记的证券惜；其他帐事项这些证券报的发行是甩为了获取堵补助发行念者的集中饭业务链的古资产获取的法资产的堆数量不摊得构成泳一个主我要的交主易（获喘取的资幻玉产的数探量不能仗达到或沈超过发判行者的房诚利润或猎净资产从的50%）夫。延期偿肺付在发行草股票后茎的六个望月期间朵发行新残的证券朽；其他雷事项这些证券匹的发行是惠为了获取紫补助发行莲者的集中茂业务链的属资产获取的良资产的冲数量不煌得构成请一个主座要的交腥易（获棉取的资劈燕产的数叹量不能鞠达到或租超过发扰行者的条利润或扇净资产弃的50%）掘。延期支牙付新证券雨的发行台不得导尸致任何歉一个控姐股股东奸丧失控贿股地位徒，不砍得导致追接管法俱规的意腥义之内当的发行零者控制休地位的递变化通过民意享调查的股似东批准是扒必需的，颤任何有关贱的人和他乞们的合作握人，以及急对发行或拼相关交易痰感兴趣的侮股东必须爷放弃发行股辉票后的件第二个洋六个月答发行新屿的证券在新证券狮的出售和射发行完成难前后，相碰关股东持狗有的相关齐证券的数怕量没有变月化在新证防券的出遵售和发竖行完成日后，证掘券的出遍售不会彩产生新色的控制访性的股踩东上市标准——纳斯达丛克国家待市场最后一钳个完整召的会计袖年度或匠者最近盯三个会炸计年度而税前收双入不低模于100万美圆公众持阅有股份典不低于110万股发行市价颠不低于800万美圆每股标配价不低雷于5美圆净有形资知产不低于600万美圆”整批“夺股东（至浓少持有100股的股枝东）不泼少于400名至少三瓶名注册全和活跃保的做市骄商可选择隆条件1可选择条升件2净有形资张产不少于住1800怜万美圆公众持筋有股份裙不低于异110贪万股美寇圆公众持值有股份佩市价不地低于1每800棕万美圆每股标价尊不低于5状美圆至少三名泛注册和活疲跃的做市安商经营年限瘦不低于两微年至少4毙00名愉”整批膨“股东可选择按条件3公众持烛有股份抢不低于110万股公众持爽有股份厨市价不膜低于200万0万美圆每股标价勉不低于5美圆至少四复名注册掀和活跃胸的做市清商至少400名”整沉批“股催东或者75万美圆固的资本健市值最近完整腹的会计年谅度或最近仍三个完整酬的会计年列度中的两幻玉年中的每崇一年总资肿产和总收滋益达到750糕0万美圆蛛。上市标准——纳斯达盈克小型林市场净有形购资产达400万美圆资产市驴值达5000万美圆在上个纤完整的意会计年副度以及洲最近三嘉个完整昆的会计粥年度，午净资产倘达75万美圆至少三暖名注册滴和活跃打的做市尼商三百名多”整批胆“股东公众持架有的股害票达100万股每股标晚价不低斗于4美圆1年的经营苍年限9、静夜行四无邻母，荒居测旧业贫浸。。4月-2犹34月-凭23Fri竿day途,A舟pri哀l2奇8,青202疤310、雨中写黄叶树宜，灯下斯白头人资。。16:行43:森5916:4廉3:5916:4干34/28拥/202勉34:档43:5眠9PM11、以我独队沈久，愧贼君相见频忽。。4月-回2316:4落3:5916:咬43Apr奏-2328-A惹pr-2趋312、故人份江海别矿，几度态隔山川翁。。16:党43:涉5916:宫43:同5916:宋43Fri乞day侄,A花pri恩l2鸣8,校202夹313、乍见翻诸疑梦，相债悲各问年沫。。4月-2秧34月-妈2316:4石3:5916:4碍3:59Apri牌l28洁,20败2314、他乡生群白发，旧岭国见青山扎。。28四上月20已234:43阶:59途下午16:谋43:拢594月-惯2315、比不壁了得就带不比，凶得不到熟的就不作要。。。四月2考34:43侄下午4月-头2316:四43Apr糖il珠28,洞20纯2316、行动出畜成果，工蓝作出财富啄。。202蔑3/4廊/28掏16蜂:43奶:5916:券43:滑5928候Apr断il践202层317、做前，拔能够环视退四周；做欢时，你只其能或者最双好沿着以章脚为起点晚的射线向勇前。。4:43脾:59捎下午4:4早3下陈午16:绘43:嘉594月-2暖39、没有失额败，只有眠暂时停止掏成功！。4月-2编34月-叶23Frid逝ay,航Apri若l28报,20盯2310、很多构事情努款力了未怪必有结株果，但落是不努甚力却什紧么改变穿也没有映。。16:4店3:5916:奋43:域5916:叹434/2贝8/2顶023史4:偶43:税59锹PM11、成功拉就是日款复一日钩那一点焦点小小缓努力的非积累。枪。4月-2霸316:北43:状5916:4休3Apr-莲2328-A忠pr-2亭312、世间成领事，不求饭其绝对圆堡满，留一飞份不足，网可得无限街完美。。16:义43:病5916:冲43:悲5916:4亭3Frid册ay,衣Apri功l28笋,20煮2313、不知拘香积寺烛，数里三入云峰悬。。4月-以234月-2上316:4肺3:5916:想43:生59Apr隐il柄28,谦20基2314、意志铅坚强的朱人能把鲁世界放裳在手中齿像泥块狸一样任芽意揉捏婶。28四椒月20宴234:43巡寿:59捧下午16:脉43:汉594月-难2315、楚塞蛋三湘接既，荆门盲九派通蹈。。。四月2哑34:44抹下午4月-2瞧316:4洲4Apr暂il捷28,真20捕2316、少年十杂五二十时蚁，步行夺查得胡马骑芽。。2023壶/4/2均816孩:44:烤0016:4嘱4:0028A急pril序202偶317、空山新淹雨后，天席