我国中央银行的产生与发展规划

中央银行的产生与发展§5-1中央银行的产生与发展一、中央银行产生的必然性：中央银行首先是在西方资本主义国家产生的，是由私人商业银行演化而来的。1844年英国通过的《英格兰银行条例》，使英格兰银行垄断了英国银行券的发行权，标志着中央银行的诞生。◎统一发行银行券的需要。◎集中办理全国票据清算的需要。◎为商业银行提供最后的资金支持的需要。◎代表政府管理全国金融业的需要。二、中央银行在中国的发展：1905年清政府建立的户部银行。1928年成立的国民政府中央银行。1948年12月成立中国人民银行，1983年9月国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，标志着我国现代中央银行制度的确立。三、中央银行制度：从目前各国的中央银行制度来看，大致可归纳为四种类型：1、单一型中央银行制度。2、复合的中央银行制度。3、跨国的中央银行制度。（欧洲中央银行）4、准中央银行制度。（香港、新加坡）四、西方中央银行与政府的关系：1、独立性较大的模式：（美国、德国）2、独立性稍次的模式：（英国、日本）3、独立性较小的模式：（意大利）§5-2中央银行的性质与职能一、中央银行的性质——金融管理机关中央银行是不以盈利为目的，统管全国金融机构的半官方组织。它不直接对企事业单位和个人办理日常的存贷款业务，而是面向商业银行和非银行金融机构，通过制定全国的金融货币政策，运用各种经济手段管理和监督商业银行和非银行金融机构的业务活动，使之适应国家经济政策的要求。二、中央银行的职能：发行银行银行的银行政府的银行独家垄断货币发行权是中央银行不同于商业银行及其他金融机构的独特之处。为什么说中央银行是银行的银行？1、保管商业银行的存款准备金。2、对商业银行提供信贷。（再贷款、再贴现）3、办理商业银行之间的清算业务。为什么说中央银行是政府的银行？1、代理国库，充当国库的出纳。2、对政府提供信贷。3、管理金融活动，调节国民经济。4、代表政府参加国际金融活动，进行国际金融事务的协调、磋商等。§5-3中央银行的资产负债

中央银行通过自身业务操作调节商业银行和其他金融机构的资产负债，进而实现宏观金融的调控。一、我国中央银行的资产负债表：

中央银行业务操作情况集中反映在一定时期的资产负债表上。

资产

负债国外净资产13560.3发行货币12064.1外汇13087.9对金融机构负债14744.7黄金12.0存款准备金14744.7其他国外资产460.4非金融机构存款4526.5对政府债权1582.8债券118.9对存款货币银行债权13058.0政府存款1726.1对非货币金融机构债权2962.8自有资金366.8对非金融部门债权103.8其他（净）-2279.5总计31267.7总计31267.7二、影响基础货币的因素：（一）中央银行的资产：中央银行资产项目的增加，是导致准备金增加的基本因素。购买政府债券贷款和贴现外汇其他资产（二）中央银行的负债：中央银行负债项目的增加，通常将导致银行准备金的减少。发行央行票据政府存款（三）我国基础货币的影响因素：1、中央银行对中央政府的债权。主要是中央银行持有的政府债券的数量变化对基础货币产生影响。1996年4月开始的公开市场操作控制货币供应量。2、商业银行再贷款数量的变化。3、外汇储备存量的变化。央行外汇资产的急剧增加必然会导致基础货币的大量投放。§5-4中央银行的货币政策货币政策目标货币政策工具货币政策的中介目标货币政策的效果货币政策一、西方中央银行的四大货币政策目标：稳定物价充分就业促进经济增长平衡国际收支二、我国中央银行的货币政策目标：我国的《中国人民银行法》规定，货币政策目标是——保持货币币制的稳定，并以此促进经济增长。货币政策诸目标之间呈一致性关系的是——经济增长与充分就业。三、货币政策工具：（一）一般性政策工具：再贴现政策存款准备金政策公开市场业务政策三大法宝比较三种货币工具的优缺点？

首先是法定存款准备金,法定存款准备金比率是指以法定的方式规定商业银行和其他金融机构对所有的各类存款必须保持的准备金的比率.该政策工具的运用是指中央银行在法律规定的权力范围内,通过规定或调整金融机构缴存中央银行的法定存款准备金比率,以改变金融机构的准备金数量和货币扩张乘数从而达到控制金融机构的信用创造能力和货币供应量的目的.这一政策优点,有较强的告示效应，具有强制性的

影响，对货币供应量有显著的影响。缺点是对金融系统振荡比较大，缺乏应有的灵活性。不能作为日常调节工具，频繁使用。

其次是再贴现机制,商业银行或其他金融机构以贴现所获得的为到期票据向中央银行所作的票据转让，称之为再贴现，是商业银行获取资金的一种融资方式。该政策的内容包括两项：再贴现率的调整和确定何种票据有贴现或抵押资格。就前者而言，可以影响金融机构向中央银行借款成本，达到调节社会资金供求律的目的，记产生告示任作用，影惩响金融机将构及大众奶的预期。促提高时，塑意味央行责紧缩信贷初，预期利飞率上涨，衬使贷款人茧减少放贷熄；降低时迅，预期利挡率下降，原意味着扩猪张信贷，垂使贷款人小增加信贷硬。就后者座确定何种卵票据有贴笨现或抵押独资格来讲骂主要目的江在于影响侵资金的运纪用方向。滔再贴现机驾制缺点是气在实施政丘策过程中男，央行处滥于被动等泼待的地位热。弹性较馆小，对市怠场振动大段。再贴现负利率的频娱繁调整会父引起市场系利率的经渡常性波动龙。第三是公对开市场业筹务，央行董在公开市娇场上买进氧或卖出有踏价证券用展以增加或豪减少货币吗供应量。启由防御性飘公开市场测业务和主菜动性公开惕市场业务少之分。该卫政策主要妨是通过银秒行系统准户备金的增书减变化而捷起作用的瞧。当央行猫购进有价皇证券时无租论由社会逝大众或金恨融机构出级售有价证陪券，都表冬现为银行革准备金增乔加，从而围造成扩张变的货币效勇果；相反换，央行出驰售有价证般券时，无茶论是由社尽会大众或铲金融机构霉购买，都仇无异于向天市场收回遥一笔资金妖，并表现身为银行准宗备金的减执少。，从殿而紧缩货俭币供应量惨。该政策的堪优点显而达易见的，喉可以直接恰影响银行狼系统的准渔备金状况喂是指符合披政策目标添的需要。框央行对金罗融市场控擦制的主动仰性较大，溜连续性较研强，公告若作用低，害对市场震辱荡冲击小钓。缺点是蜘要求国债府市场比较挠发达，否阻则难以见班效。还会钳资本外流蓬等因素干拆扰而抵消取其影响。竭总之，飘三种货币庭政策各有喉优缺点，台在实施过吊程中需综抢合运用，叨趋利避害裹。中央银逃行再贴枪现政策蕉有何功芝效？我腿国在运哨用这一丸政策工殃具时存行在问题叉的深层拉原因及哪解决对酸策有哪角些？一、再贴失现政策效肤应的功能宅分析再贴现政才策是中央戏银行根据针信贷资金梅供求情况冤,制定和燥调整再贴转现利率来妙干预和影央响市场利我率及货币柳市场的供溜求,从而乱调节市场晚货币供应采量的一种墙金融政策络。再贴现居政策宏观芦调控作用批的发挥具微有间接性颤、导向性困等特点。旧从我国再跳贴现业务项运行过程党来看,再蓄贴现政策巨具有以下槐五个功能子:一是融资案功能。这是再溪贴现最私直接、碍最原始拴的功能寒。金融纺机构通浑过向中卖央银行攀办理再索贴现可元以实现晨其融通铜资金的织目的。眠随着我晌国票据投市场的为不断发峡展和完招善,再刘贴现的译作用范蜡围和所质取得的骂效果正辛呈逐步争加强的朱态势。二是货币挤政策告示绝功能。再贴现栋政策具荐有明显兵的“告葡示效应均”,能佛够在很脾大程度鸽上影响新社会公墓众的心闯理,产追生心理忙预期。飞因为再冰贴现政省策的核黄心是调钢整再贴略现率。捐中央银志行一旦源调整再先贴现率边,实际雅上是向株商业银华行和社钟会公众字公布其撞货币政习策的取腾向,从真而改变膜商业银匙行的信姨用量,厉使货币舅供应量室发生变句化,进呆而影响乱市场利侦率的升陪降。三是商业蒙信用票据童化的激励椒功能。从一定意丧义上可以仍说这一功狐能是我国扣再贴现政断策的特殊她功能。发呢达的票据煤市场是再旨贴现政策姥的基础,是但科学的设再贴现政托策对票据容市场的发茧育又具有裂逆向激励选作用。中锯央银行通叹过开办再皂贴现业务皱,提供最项终信用,趁使金融机滴构能够通勤过再贴现蜡随时取得布资金而提暮高办理票匠据贴现的衔积极性;肺票据贴现游市场的发来展,又会倍激励企业扁经营活动客的票据化平。二、制约收再贴现政这策效应的港基本因素1、我国喊整个社会筹商业信用育水平不高孕。在市场熔经济条脸件下,房诚企业之甩间的商益业信用角是最基炕础的信承用。但搏我国长蚊期以来夜所实行棍的是高锐度集中韵的计划去经济,舒表现在却金融方铃面是直趋接的贷言款规模解管理,慌因而对诞商业信狸用一直他采取禁拖止或限叼制的政固策,在蒙商品交羽易中,篇没有或均很少有家商业票阔据。即梢使到现级在,企哨业之间厨的商业夹信用仍户然非常晨低,企璃业很难绘用商业闻信用来叔实现其趁支付结闹算功能扔,商业龄承兑汇押票几乎贸不存在淹就是实众证。2、票你据市场蛇发育不欣成熟。再贴现政肚策发挥作凝用必须要牺有发达的保票据业务填和规范的啊票据市场辰作基础。和而我国商考业汇票业恭务虽有一稀定的发展争,但总体柳发展速度围不快,发制展水平不大高,发育虎程度不够断理想。据凤中国人民清银行的统腐计,19昼98年全宣国商业汇从票发生额叔为384童1亿元,泛不到同期呀“三票”杯(支票、盏汇票、本抹票)业务竖总量的3智%。3、商业骂银行承兑通、贴现操赢作不规范兰。现行的阶法律、瞎法规的剪制定存慈在软化利的问题何,对商雅业银行观的违规咸操作行等为制裁煮不够有丸力。商逗业银行展为了其熟自身的庸利益不缝惜违规甩操作,丧使中央纺银行的砖资金不蚁能按照股宏观控鸡制者的捉意愿进并入社会彼,给商泛业汇票舞的推广厦工作带和来负面赚影响。已如有些拢商业银罪行出于梦银行之泉间的发贞展需要分,违规垃为他行验存款人鲁承兑银辨行承兑染汇票;蜜违规承葬兑、贴梳现无真纤实商品甲交易的湿商业汇视票;违增约拖延坝付款等丸。这些迅问题的帜存在极恢大地制辉约了票掉据贴现里市场的末发展,驾并最终案成为制袍约再贴协现业务炸发展的播重要因件素。4、再纲贴现操摧作规则挠的自身闻局限。按照现行岸贴现的主质要操作规棍范——中础国人民银桨行制定的剪《商业汇呢票承兑、抄贴现与再巷贴现管理默暂行办法遮》的规定却,在中标国人民银蹈行对再贴籍现限额实盛行集中管给理和统一丽调度的管饱制下,显蚁得缺少灵掀活性,从年一定程度腰上制约了厚再贴现政越策的活力昆。而且在歼实际操作佩中难度也喉较大,基女本上考察依的仍主要嘴是手续是崇否完备。穴近年来,宰虽然中国新人民银行鸣采取了适截当扩大再惧贴现的范林围(对城侮乡信用社会)、拓展增再贴现的露票据种类著等政策措守施,但在沾实际操作社过程中并游未能得到枝有效的落宋实,商业上承兑汇票按的再贴现梅业务基本答上没有开不展。三、发绞挥再贴巨现政策什效应的坑基本途街径1、正磨确认识泡和处理历票据市怖场发展艇与再贴疲现政策俭发挥作只用之间魂的关系鲁,大力千推进社版会商业掠信用票抽据化。建立一贴个规范漠和开放该的票据溜市场是桶再贴现姨政策发普挥作用宰的基础牺。当前夹在培育阀和发展希票据市餐场时要留注意做接好以下菌工作:1）首先混,要正确旺引导企业药使用商业灶汇票。中烟央银行可浊选择部分猛实力较强俊、信誉较砍高的企业充推广使用毒商业承兑镰汇票,并蛛实行这类仰汇票贴现逮和再贴现晚的政策倾离斜,促进膀商业汇票授市场的发竟育和发展宰。2）其次危,商业银甚行要进一岭步改进和清完善票据爹承兑授信跑业务的管射理方式,蒙在注重风采险的同时牺,扩大基馋层行的贴峡现自主权太,对经营剥条件较好软的基层行腾适当扩大席贴现比例梳,对一些泻资信较高拆的企业,茫适当放宽肚审批程序吉,鼓励企久业实行商杠业汇票结铅算方式,极并自觉克背服要求企穿业缴存高灯额承兑保猴证金的违义规操作行誓为,保证柳企业在使沫用商业汇随票时能及疲时地通过脂贴现取得摔资金。3）再么次,人鸽民银行纤要进一校步放宽锐再贴现惊的票据备限制和瓦范围限帮制,适斤度扩大穴再贴现修的比例蜜,规范踪蝶再贴现冶的操作洗程序,粉保证商丽业银行昌在贴现书市场上遗取得的吴票据通削过再贴博现获得价融资,椒增强资宵产的流竹动性,蓄实现再索贴现对巧票据市耀场发展桑的逆向左激励作调用。2、正确科认识和处筹理开放搞糖活与规范怜发展之间质的关系,壤提高贴现会和再贴现含业务操作置的水平。要进一步拜加强贴现耳和再贴现飘的法制建木设,增强健可操作性亡和规范力泉度。目前吧的《商业裂汇票承兑械、贴现与连再贴现管考理暂行办疤法》、《处票据管理谈实施办法杂》及《支蛇付结算办俩法》等法缓律、法规核比较抽象妖,可操作上性不强,挥对违规操贪作者的制停裁力度不掘大,需要干进一步增肯强可操作仍性,提高薄操作规则书的层次,包减少实际香操作中的洋盲目性和熔不规范性赵,保障和责促进再贴粮现政策效陪应的发挥馆。公开市场脆业务，是吊指央行在集公开市场叛上买卖有或价证券，搭以影响货掏币供应量惭与市场利携率，从而麦调节社会哭信用活动德规模的一探种货币政具策手段。目前，株其操作缠方式主黄要有五种：现券买冬断现券卖断正回购逆回购发行央姐行票据现券买断——是央行出从债券谎市场买肝入债券。现券卖解断——是央行在室债券市场登上卖出债柜券。债券正回谢购——是指央行躬在向商业族银行卖出句债券的同餐时，约定代在未来某接一时间、拥按照约定娱的价格再享买回上述杜债券的业晚务，其实傲质是央行宽用债券做佩抵押借入寻资金，目窄的是为了钓回笼货币。逆回购——是指央行掠在向商业拘银行买入础债券的同瓣时，约定李在未来某重一时间、于按照约定霸的价格再央将上述债放券卖给商籍业银行的批业务，目筋的是为了宵投放货币牢。公开市役场正回齿购交易纯于20菜03年糟4月2盟9日起画暂停每测周二和喉周四的毕正回购店操作,亦近期固兆定于每柄周二发具行中央伤银行票惨据。案例：胸央行发闻行45毫0亿票绘据为保持赴基础货广币平稳予增长和聋货币市虫场利率泊基本稳吼定，1赞1月2筑5日（疲周二）肥中国人夜民银行催将贴现视发行2凯003炼年第五去十三期嘱、第五角十四期林央行票结据，发爪行总量左450侄亿元。微五十叙三期央急行票据债发行量闷为20识0亿元趣，期限望3个月筐。招标您价格为都99.缘瑞39元跪/百元驱面值（浴参考收贼益率为售2.4柴350惯%）。抄第五十且四期央霉行票据共发行量撤为25级0亿元诸，期限寸6个月样。招标垮价格为每98.检71元欺/百元个面值（星参考收佣益率为鼠2.6崖209星%）。颜两期央画行票据爬向全部俗公开市推场业务怕一级交茧易商进云行数量回招标。（二）选绞择性货币奇政策工具杆：1、间蔑接信用决控制工就具：优惠利鞠率、消书费信用肤管制、近房地产攀信贷管秋制、预跪缴进口寻保证金基制度。2、直接筋信用管制丸手段：◎贷款联量的最高搅限额◎存款按利率的最趋高限额3、道众义劝导咸。（灵擦活方便经、无费贵用）货币政策贩各种工具弃各有何特因点？你认姜为现阶段苹我国应如挑何选用货坡币政策工阀具？四、货郑币政策眯的传导如：1、货币舌政策的中胶间目标：中间目标平是货币政间策作用传涂导的桥梁荐，是与货屠币政策最楼终目标相贼关联的、女能有效测尼定货币政谎策效果的钳金融变量房诚。（1）中电间目标的辅选择。中间目浙标必须缺具备的巴条件：可控性可测性可测性相关性抗干扰性（2）中则间目标体送系：操作目标超额准备扒金基础货下币利率货币供旅应量效果目煎标货币政策园的传导过揉程：货币政策闷工具操作目标效果指厌标最终目标法定准捎备金率贴现率公开市场令业务银行准备摊金基础货躬币稳定物价充分就矩业经济增长国际收支夜平衡长期利虚率货币供哥应量2、货汗币政策括的传导寨机制：（1）驼凯恩斯毙学派的嚼传导理圾论。凯恩斯学梦派传导理赞论的特点望，就是对利率这一环节叨特别重视揭。货币政策通工具M（货币国供应量）r(利吊率)I（投资剩）E（总免支出）Y（收茄入）（2）货沸币学派的饲货币政策轰传导机制皂理论。货币学派菜认为利率在货币传秋导机制中么不起重要洪作用，而岩更强调货币供箩应量在整个传精导机制中让的直接效奥果。货币政策格工具焦M唤E街Y五、货四币政策码的效果牵：1、影懂响货币需政策效体果的因并素：货币政策忆的时滞合理预期其他因染素内在时章滞外在时述滞2、货币妙政策的执退行原则：货币学派狐主张“单耕一规则”糠。凯恩斯主讲张采取“密相机抉择混”。3、货扭币政策凤和财政庙政策的千配合：1）双末松政策2）双壮紧政策3）紧的漫财政政策杂和松的货找币政策4）松的芦财政政策糖和紧的货模币政策9、静夜四男无邻，荒按居旧业贫宾。。4月-网234月-2敲3Thur救sday剪,Ap骡ril鄙27,舍202310、雨中黄箭叶树，灯煌下白头人名。。16:施22:禾4016:2趴2:4016:2苦24/2灯7/2味023薯4:煎22:亏40碑PM11、以我工独沈久盲，愧君营相见频烟。。4月-2来316:2喝2:4016:矩22Apr-涝2327-彩Apr挽-2312、故人江衣海别，几驼度隔山川猫。。16:虑22:必4016:令22:倍4016:2夕2Thu保rsd颈ay,敞Ap答ril菊27定,2乘02313、乍见翻仔疑梦，相统悲各问年嗽。。4月-2搬34月-子2316:2折2:4016:2培2:40Apri城l27丙,20持2314、他乡生府白发，旧筋国见青山薪。。27说四月弯202攀34:2芝2:4榜0下朝午16:2滥2:404月-2固315、比不了译得就不比讯，得不到甲的就不要削。。。四月2让34:22带下午4月-2炸316:2捷2Apr缴il派27,饼20梢2316、行动挖出成果饲，工作暗出财富踪蝶。。2023择/4/2骂716窑:22:付4016:2向2:4027A集pril苗202索317、做前，埋能够环视援四周；做苍时，你只粥能或者最兴好沿着以匪脚为起点苏的射线向凭前。。4:2象2:4臣0下听午4:22膀下午16:2悠2:404月-热239、没有失弯败，只有钥暂时停止膨成功！。4月-2颠34月-2统3Thu画rsd溜ay,驱Ap登ril购27肥,2劣02310、很多事纷情努力了佣未必有结挠果，但是冒不努力却争什么改变肝也没有。白。16:墙22:捆4016:2父2:4016:2站24/2隔7/2网023伪4:剃22:框40循PM11、成功就刊是日复一变日那一点抽点小小努裂力的积累怠。。4月-2衡316:驴22:邮4016:2络2Apr-群2327-绞Apr丛-2312、世间可成事，纯不求其虹绝对圆锹满，留守一份不朵足，可挺得无限谅完美。缘瑞。16:感22:袖4016:副22:皆4016:2某2Thur箩sday捉,Ap巩ril棋27,载202313、不知种香积寺瓣，数里碑入云峰冲。。4月-捕234月-扑2316:2银2:4016:2响2:40Apri付l27摩,20钩2314、意志顾坚强的预人能把竞世界放泡在手中雨像泥块比一样任下意揉捏腹。27搬四月染202吓34:2束2:4报0下返午16:2真2:404月-2凑315、楚塞三浆湘接，荆裤门九派通刺。。。四月扮234:22信下午4月-2滤316:瓣22Apri胆l27为,20致2316、少年十飘五二十时伍，步行夺拐得胡马骑谷。。202谈3/4