【企业投资风险管理研究（论文）】

企业投资风险管理研究TOC\o"1-3"\h\u114821前言 前言在当今的市场经济中，投资活动是公司财务运营的重要环节。有效的投资活动有助于公司实现资源配置和生产要素的最佳组合，是公司盈利增长的源泉。但是，公司财务活动的整个过程始终存在风险，我国公司面临的重要问题是加强金融风险的预防和控制。公司投资是公司经常执行的基本经济活动。公司通过向外国投资来赚钱，但是他们的收入也就等同于投资风险，因此他们必须面对并需要承担这一风险。为了有效地控制风险资本并且阻止它造成一定程度的损害，公司必须尽最大努力有效地了解投资风险的原因和相关的预警。在本文中，我们将重点介绍公司的投资风险，并分析公司的实际发展状况。综上所述，我们分析了公司投资风险产生的原因及存在的问题，并且对公司投资风险管理和控制提出合理性建议和意见，促进公司投资简单化，提高经济效益，促进公司快速发展。本文根据投资风险理论，详细分析了投资风险的现状和投资风险问题，并提出了切实可行的改进措施。2投资风险概述研究一个公司的投资风险，首先，我们需要清楚并且理解投资风险的概念；其次，我们需要熟悉投资风险的分类，以便未来遇到投资风险时，可以准确判断是哪种风险；最后，我们要清楚防范投资风险的方法和意义，以便未来遇到投资风险时，我们可以从容的面对和解决。2.1投资风险的概念投资风险是指未来投资如何获得收益的不确定性，这会导致投资过程中收入损失或资本损失。例如，股票被大量切断、债券无法偿还本金和利息、住宅市场正在下滑。投资者要根据投资目标和其风险喜好程度选择自己的金融产品。例如，投资多元化是一种有效的、科学的风险管理方法，也是最常见的投资方法。多元化的投资和资产配置涉及不同类型的投资行业和金融工具，并通过合理化债券，股票和现金等各种投资产品之间的投资分配来降低风险，并增加回报。建议投资者在进行任何多元化和高质量的投资之前，先咨询理财师。2.2防范投资风险的方法与意义任何一个企业只要投资都会产生多多少少的风险，那么防范投资风险就是企业的重中之重。规避投资风险的方法有将资金分配到多个投资项目中，在投资之前了解投资项目的资产结构并作出预算，树立风险投资意识、投资前进行投资风险评估，利用信息技术对投资进行分析等方法。这些方法可以使企业投资分散降低投资风险，减少企业对投资的损失，增加企业投资风险的管理，使投资风险管理更加科学合理，使投资活动有效并且有质量的进行。33739华电福新能源股份有限公司的投资风险管理的现状分析华电福新能源股份有限公司是中国华电集团公司旗下唯一一家多元化清洁能源上市公司，2012年6月在香港联交所成功上市，注册资本人民币84.08亿元。集团拥有包括水电、风电、高效煤电、太阳能、天然气发电、核电和生物质能在内的多元化发电组合，资产分布在全国27个省、市、自治区，呈现出水火互济、风核并举的特点。现有员工近9000多名，涉及到管理，水电，煤电以及风电灯企业清洁能源业务类别。3.1公司基本财务状况表3-12018-2020年华电福新能源股份有限公司财务数据（单位：万元）项目2018年2019年2020年资产总额1057.711179.631347.55负债总额811.6791.49822.73所有者权益120.17156.28187.44从表3-1可以看出，2020年，公司的资产总计达1347.55万元，与2018年相比，增加了289.84万元，而企业的负债总额是呈现先下降后上升的趋势，说明公司近几年的负债相对稳定。从公司收益的视角来说，近几年波动较大，所有者权益在2018年到2020年增长了67.27万元。从上述这些数据可以看出，华电公司的获益能力较为稳定。3.2投资的新能源种类及分析截至2020年底，华电公司已投运发电项目总控股装机容量为13845.2兆瓦，其中水电2507.9兆瓦，煤电3600.0兆瓦，风电6417.3兆瓦，太阳能发电799.7兆瓦，天然气发电及生物质能发电520.3兆瓦。如下图可知，在所有能源中，占比最大的是风电，占到了46.35%。占比最小的是天然气发电及生物质能发电，只占到了3.76%。此外集团是中国华电集团发展核电业务的重要平台，持有福清核电站39%股权、三门核电站10%股权。集团坚持走多元化、清洁型、高效型能源发展之路，致力于建设国际一流的清洁能源上市公司，以优异的业绩为股东带来更高、更好的回报。图2.12020年华电公司各种投资能源占比情况3.3华电福新能源股份有限公司投资风险的类型3.3.1决策风险根据能源行业的发展规划，华电福新公司制定了未来的发展目标，立足于集团的产业规模化、集约化，打造成在电工装备制造领域中领先，以新能源成套装备、电气成套装备、车辆成套装备为支柱产业，形成国际化大型企业集团。华电福新公司投资战略风险来源于如下几方面：一是产业政策变化所带来的风险；二是企业在发展的过程中设施投资战略风险；三是项目决策过程中形成的风险；四是技术与人才体系遗留的风险；五是子公司管控过程中形成的风险。3.3.2可行性风险华电福新公司投资所面临的市场环境比较复杂，有政策、资源、技术、产品和客户需求等因素，它们包括国内、国外两个市场。根据华电福新公司的发展状况和经营管理实际，投资国内市场就是力图保持企业的经营持续性和发展性；而投资国外市场，需要借助国外优质资源，利用自身的能源行业的竞争优势和发展能力，面临着企业投资国际化的一系列风险因素，譬如:汇率变化、原材料的现货与期货价格变化、不同国度的产业政策与会计制度一致性等等。根据华电福新公司发展规划，根据自主知识产权技术，不断地开发和拓展新的业务与服务领域。面对矿用车产业整车和零部件生产的企业比较多的状况，如:北方股份、三一重工、首钢重汽、中环动力等企业竞争，华电福新公司能够利用自己拥有的技术占领市场，譬如，2011年，企业与澳大利亚力拓签署金额超过1000万美元矿用自卸车出口协议，实现完全自主知识产权的大型自卸车出口。华电福新公司投资，需要建立相关的网络平台，利用现有的产品销售与服务渠道，充分利用国内外市场和争取全球客户资源。采取国内、外设立办事机构，开拓全球营销市场，尤其是要利用国际融资平台，发展国际投融资业务。在向海外投资和扩张的过程中，可以与国内外企业进行战略联盟，利用合理的渠道和合规的形式，规避在海外进行投资、经营的市场风险。3.3.2投资成本风险华电福新公司投资活动，涉及到资金等措以及资金使用和管理的问题。首光体现在投资资金的筹措。不同的资金来源，具有不同的资本成本，而且涉及到企业的股权、债券等问题，其次，资金在企业的管理中，会面临着使用权限等问题，特别是当公司内部组织资金供应不上时，就不能保证生产经营活动；或者对资金管理不善，都会影响到企业资金的利用率。华电福新公司需要通过不同的方式进行融资，一方面借助资本市场进行直接融资，另一方面，通过银行或其他金融机构进行间接融资。华电福新公司的政策性增支、物价与工资上涨、管理费用提高等，是华电福新公司成本上升的主要因素：一是因生产要素（原材料、人力人本等）价格的上涨造成公司成本快速；二是由于安全、环保投入的增加，以及履行社会责任相关费用的增加，导致成本加大；三是财务部门信息沟通不畅使得成本控制难以实现；四是成本控制制度不完善，生产运营中有浪费现象；五是公司成本管理模式比较粗放，成本管理意识不强；五是成本支出核算不精细，导致公司成本支出较大。4华电福新能源股份有限公司的投资风险的成因4.1投资决策分析不到位华电福新能源股份有限公司缺乏投资决策分析，致使公司投资决策没有达到预期的收益，使投资收益率波动较大。任何公司在进行新的投资前都应该有专业人员来分析公司投资项目的可行性。近年来该公司在投资项目时为做好投资预算何投资风险的评估，导致企业在建项目资金占用过多，库存积压，资金严重短缺，这是华电福新能源股份有限公司陷入决策风险的主要原因之一。另外其在2018年至2019年投资项目时，并没有对当地产业投资的发展和饱和程度进行科学有效的分析，导致净利润下降到负值，公司的投资报酬率和投资收益率呈现同样的波动趋势，而投资回收期在2018年有明显的上涨，说明公司的获利周期变长。详见下表：表4-1华电公司2018-2020年投资收益分析2018年2019年2020年总资产收益率2.38%3.67%1.84%净资产收益率11.18%18.74%11.46%投资收益（万元）437129261-4538投资报酬率15.99%36.98%6.23%投资回收期2.551.677.69结合上述对华电福新能源股份有限公司的投资收益率分析可知，公司为了获得更多的利益，没有仔细分析投资环境，甚至没有进行多元化投资，所以造成华电福新能源股份有限公司投资风险增加。所以，在投资之前，对于项目进行决策分析是不可忽视的一环。4.2可行性研究不够深入一般来说，企业项目投资的可行性研究可以分为三个阶段：第一个阶段是投资机会研究，通常也被称为投资机会确定；第二个阶段是初步可行性研究阶段；第三个阶段是详细可行性研究，其也是最重要的组成部分。其中第一个阶段的任务是确定投资项目，并找寻可以有利于投资的机会，它是通过市场调查、分析、研究的方式进行选择的。而项目可行性研究的第二个阶段是在确定第一个阶段的研究是可行的基础上而进行的，其主要是作出可否投资的初步决策，并进一步对投资机会研究是否选择正确进行判断，以及能否对其进行详细研究的决策。同时第三个阶段的研究是对投资项目的技术和经济的可行性进行分析，之后作出投资决策的一个具有关键性的步骤，其是在投资开发该项目决策的基础上而进行的。华电福新能源股份有限公司很容易出现企业内部对正准备开发的投资项目的一些重大决策的执行力和正确性，随着开发项目的深入无法做到及时有效的调整和改变，其原因是由于华电福新能源股份有限公司所投资的项目分散在各个不同的省份或城市，并且都属于跨区域投资而产生的。而又因为是跨区域投资，就会造成企业对该投资项目的了解不够全面，并对其执行力效率低下等问题。在华电福新能源股份有限公司投资项目的可行性研究的前期准备工作中，由于对上述问题调查不全面、分析不到位，就会导致对项目的可行性分析不够详细，进而影响华电福新能源股份有限公司项目的投资，造成投资者没有办法取得预期收入，并且所投入的资金无法收回，从而给企业投资带来风险。4.3新能源技术研发资金投入量大新能源技术产品具有的技术性及其可替换性的特点，决定了能源发展呈现明显的周期性和经济效益递减的特征。一般而言，能源经营过程中通常要经历四个阶段：第一阶段是产品研发与设计阶段，这个时期一般较长，从开始设计性试验到正式投产、法产能一般要很长时间，这一时期是完全的投入期，产出和经济效益较低。第二阶段是投产期，从生产流程与制造工艺的基本建设完成到新能源技术产品产量达到设计能力为止。新型能源产业一般需要相对较长的时间，这个时期都是资金和投入最大的时期，风险相对来大些。第三阶段是生产制造期，即达到设计生产能力后，企业生产均衡，这也是企业经济效益最好的阶段。图4-12018-2020年华电福新能源股份有限公司投资收益率从上表可以看出，华电福新能源股份有限公司近三年的投资收益率波动较大，在2018-2019年间有明显增长，但在2019年为6.9%，企业的投资收益下降十分明显，主要因为企业在2019年加强了对重型燃机的开发，投入较大的资本，因此公司在2020年的投资收益率下降明显。5华电福新能源股份有限公司投资风险的防范措施5.1加强投资决策的科学性分析根据华电福新能源股份有限公司自身的特点和公司自身在一定程度上出现的不同缺乏，最主要做的就是要进行具体的防范性投资风险，主要从投资项目增长潜力、投资项目安全性、投资项目的盈利能力、投资项目的运营效率和投资结构中筛选比对。然后结合上面的投资决策流程图，在投资装备阶段，组建预投资小组，进行项目前期市场调研、投资预算、投资可行性报告等工作，确保信息充分、真实；在投资实施阶段，根据投资规划，管控各个环节成本和费用，制定原始记录；在投资后期，进入正常生产，对其中的经营风险和财务风险进行重点管控，确保华电福新能源股份有限公司持续获利。5.2重视投资项目可行性分析为企业在项目投资过程中减少其开发后所面临消费市场的风险，尽可能的分析出在这一过程中将要面临的不确定因素，就必须对投资项目进行全方位的具有综合技术性的经济分析和研究，即可行性研究，其也是企业进行项目投资最重要的前期准备工作。房地产企业要想选择合适的投资项目、投资区位、投资时机，从而减少盲目的对项目进行开发，企业就应该建立一个具有多方面内容的信息系统。这个系统的建立首先就需要企业内部存在一个具有多学科、高水平的工作队伍。其次对房地产行业市场进行调查，对会影响投资项目的国家政策、社会因素、经济状况等数据进行了解，并对该投资项目进行科学而详细的可行性研究。在此基础上进行汇总和分析，最后得出是否可行的结论。详细而周密的可行性研究时房地产企业进行正确决策的依据。在投资项目进行可行性研究的分析基础上，要对项目开发过程中的各个时期将要面临的风险进行重点分析和评价，尽可能的选择投资风险程度低、可靠性高的投资方案。5.3综合运用多种分析方法，减少企业投资成本的损失投资风险是客观存在的，可以通过运用多种分析方法进行规避风险。华电福新能源股份有限公司可依据自身情况采取多种分析方法进行投资分析。比如运用内含报酬率法比较各个投资方案的优劣，在分析投资方案时要先确定最低收益率，各个方案相比较，舍弃所有低于最低收益率的方案，在高于最低收益率的方案中选择最高的。光明房地产集团股份有限公司可以采用多种方法综合运用，选择最优的投资方案，将企业的投资风险降到最低。6结论文章对华电福新企业投资风险管理进行相应的研究，以充分的了解其存在的问题和对策。首先是通过了解现今学者对其研究现状，以及投资风险管理的相关理论概述上进行，其次是分析华电福新能源投资风险管理现状及问题，分析器企业现状，以及其发展趋势，然后分析器风险管理存在的问题及原因，以及改善的措施。本文的主要结论首先是需要充分的了解企业内部情况，在企业的内部管理机制上进行充分的调节和管理；其次是分