国际金融体系与国际金本位体系

第七章国际金融体系第一节国际金融体系概述第二节国际金本位体系第三节布雷顿森林体系第四节牙买加体系第五节欧洲金融一体化第一节国际金融体系概述一、国际金融体系的概念

是指调节各国货币在国际支付、结算、汇兑与转移等方面所确定的规则、惯例、政策、机制和组织机构安排的总称。国际金融体系是国际货币关系的集中反映，它构成了国际金融活动的总体框架。在市场经济体制下，各国之间的货币金融交往，都要受到国际金融体系的约束。二、国际金融体系的主要内容※

1、国际收支及其调节机制

2、汇率制度的安排

货币间汇率如何决定与维持措施；一国货币能否成为自由兑换货币；采取固定汇率制度、浮动汇率制度或其他汇率制度。

二、国际金融体系的主要内容3、国际储备资产的选择与确定采用什么货币作为国际间的支付货币；在一个特定时期中心储备货币如何确定，以维护整个储备体系的运行；世界各国的储备资产又如何选择，以满足各种经济交易的要求。

4、国际间金融事务的协调与管理如何协调各国与国际金融活动有关的金融货币政策，通过国际金融机构制定若干为各成员国所认同与遵守的规则、惯例和制度等。三、国际金融体系的作用(1)确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际收支失衡状况提供了基础；

(2)建立了相对稳定的汇率机制，很大程度上防止了不公平的货币竞争性贬值；

(3)创造了多元化的储备资产，为国际经济的发展提供了足够的清偿力，同时借此抵御区域性或全球性金融危机；

(4)促进各国经济政策的协调。在统一的国际金融体系框架内，各国都要遵守一定的共同准则，任何损人利己的行为都会遭到国际间的指责，因而各国经济政策在一定程度上可得到协调与相互谅解。第二节国际金本位体系一、国际金本位制度的形成与形式现代国际金融体系大致经历了三个发展阶段，即国际金本位制时期、布雷顿森林体系时期和牙买加货币体系时期。金本位制是以一定的黄金为本位货币的制度，1816年英国政府率先颁布《铸币法案》，成为金本位制度的起始点，该制度一直延续到20世纪30年代。金本位制以第一次世界大战为分界线，主要形成三种形式，一战前主要是金币本位制，一战后又出现了金块本位制和金汇兑本位制。※1、金币本位制

金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914年间。

金币可自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。金本位制，就狭义来说，即指该种货币制度。2、金块本位制

这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，黄金只作为货币发行储备，不再铸造金币和实行金币流通，由银行券等价值符号（如纸币）取而代之，仍然规定含金量，但在一定数额以上才可按含金量与黄金兑换。例如，英国以银行券兑换黄金的最低限额为400盎司黄金(约合1700英镑)，低于限额不予兑换。法国的最低限额为21500法郎，等于12公斤的黄金。中央银行掌管黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。可见，这实际上是一种附有限制条件的金本位制。3、金汇兑本位制是与金块本位制并存的一种制度，国内只流通银行券和纸币，但不能兑换黄金，只能兑换成实行金块本位制或金本位制国家的货币，并保持固定汇价。必要时可用外汇在相应国家兑换黄金，但需将黄金存放于相应国家。本国存放外汇资产作为准备金，以备随时出售外汇。这是一种具有殖民地性质和附属性质的货币制度。实行金汇兑本位制的国家，要通过不断买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。黄金已不能发挥自发地调节货币流通的作用，使货币流通失去了稳定的基础，易出现通货膨胀。二、金本位制的实行历史

从英国于1816年率先实行金本位制以后，到1914年一战前，主要资本主义国家都实行了典型的金币本位制。1914年一战爆发后，各国为筹集庞大的军费，纷纷发行不兑现的纸币，禁止黄金自由输出，金币本位制随之告终。

一战后，在1924-1928年，主要资本主义国家的生产先后恢复到战前水平并有所发展。各国企图恢复金币本位制。但由于金铸币流通的基础已遭到削弱，不可能恢复典型的金币本位制。当时除美国以外，其他大多数国家只能实行没有金币流通的金块本位制和金汇兑本位制。

1929-1933年世界性经济危机爆发，掀起黄金抢购风波，各国通货膨胀严重，各国被迫放弃这两种制度，纷纷实行了不兑现的信用货币制度，整个国际金本位制度体系终告瓦解。

三、金本位制崩溃的主要原因

金本位制通行了约100年，其崩溃的主要原因有：第一，黄金生产量的增长幅度远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，极大地削弱了金铸币流通的基础。

第二，黄金存量在各国的分配不平衡。1913年末，美、英、德、法、俄五国占有世界黄金存量的三分之二。黄金存量大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础。

第三，第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。

四、对金本位制度的评价早期的金币本位制对各国有效控制通货膨胀、保证汇率稳定及调节国际收支有一定的积极作用，但是金块本位制和金汇兑本位制直接导致了金本位制度的崩溃，其影响主要有：(1)为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之门。(2)导致汇价的剧烈波动，冲击着世界汇率制度。

第三节布雷顿森林体系1944年7月，联合国44个成员国于美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了“联合国货币金融会议”，签订了《国际货币基金协定》(以及《国际复兴开发银行协定》)，这个协定基本上采纳了怀特提出的美国方案，布雷顿森林体系由此建立。一、布雷顿森林体系的主要内容

1、国际金融机构根据布雷顿森林协定，设立“国际货币基金组织”和“国际复兴开发银行”。前者的宗旨在于稳定汇率，协助成员国改善国际收支，后者的宗旨在于以低利长期贷款，协助推动成员国的经济发展。

2、国际储备体系布雷顿森林体系确定了以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，即所谓的美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的原则，每盎司黄金等于35美元。“双挂钩”通常被视作布雷顿森林体系的两支柱。3、固定汇率制（可调整的钉住汇率制度）IMF规定成员国的货币含金量一经确定后不得随意变动。成员国进行即期外汇交易及黄金买卖时，汇率和金价的波动幅度不得超过法定汇率和金价的上下各1％(超过该界限，有关政府有义务进行干预)，使汇率始终保持在一个较为稳定的水平上。只有当国际收支发生根本性不平衡时，才允许贬值或升值，亦即平价经IMF同意后才能加以改变。4、国际收支调节的安排当成员国国际收支发生困难时，IMF通过三种方式帮助成员国渡过难关：一是敦促成员国广泛协商，促进国际货币合作。二是为成员国提供融通资金的便利。发生国际收支逆差的国家可以本币向基金组织购买一定数额的外汇来弥补逆差，但需在规定的期限内购回本币，偿还借款。三是规定各成员国实行多边支付与清算，不得限制经常项目的支付，亦不许采取歧视性的货币措施，由此创造平衡国际收支的外在条件。二、维持布雷顿森林体系运转采取的措施各国恢复经济需要美元从美国进口商品，再加上美国海外军队开支和国内低利率政策导致各国手中持有美元数量激增，“美元荒”演变为“美元灾”，汇率狂跌，各国进而抢购美元黄金和他国硬通货，使1960年的第一次美元危机爆发。1、稳定黄金价格协定欧洲主要国家的中央银行达成君子协定，约定彼此不以高于35.20美元的价格，加上0.25%的手续费，再加上运费的最终价格购买黄金，以抑制黄金价格的上涨，保持美元汇率稳定，减轻美国黄金库存压力，避免发生向美国挤兑黄金的情况。2、巴塞尔协定1961年3月，原西德马克和荷兰盾公开升值，对美元和其他西方货币冲击较大。参加清算银行理事会的美国、英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞典8国在巴塞尔达成一个君子协定，以维持美元稳定。协定内容：各国中央银行应在外汇市场上合作，以维持彼此汇率的稳定；若一国货币发生困难，应与能提供协助的国家协商采取必要措施，或取得黄金和外汇贷款用来维持汇率稳定。3、设立“黄金总库”1961年10月，美国为维持黄金价格和美元的地位，联合英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞士的中央银行拿出总值2.7亿美元的黄金，建立“黄金总库”，指定英格兰银行为该库的代理机构，根据伦敦黄金市场金价的涨落，成员国按约定比例，抛售或收购黄金，维持金价稳定。

各国比例如下：美国承担50%，原联邦德国11%，英国、法国、意大利各9.3%，荷兰、比利时、瑞士各3.7%。4、“借款总安排协议”该协议规定，在国际短期资金发生巨额流动并引起汇率波动时，IMF可从十国借入高达60亿美元的资金（1971年底增至280亿），贷放给发生货币危机的会员国，以协助受援国稳定本国汇率。“十国集团”（巴黎俱乐部）包括：美国、英国、原联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、瑞典、加拿大、日本。5、“货召币互换协旱定”（互事惠借款协牌定）196绍2年3弯月，十炭国集团氏协定：该各国之撞间可以展互相提供对等达的短期信限贷资金，欲供干预外责汇市场使码用，以维持汇絮率稳定。6、阻止油外国政府献持有美元石向美国财买政部兑换米黄金除政治压扶力、道义辞劝说外，雷美国还发损行外币债帅券，吸纳外币耕以干预外消汇市场。7、黄金羞双价制1968榨年3月，膨美国暂时题关闭伦敦推黄金市场染，停止维港持伦敦黄加金市场渡价格与口官价一门致。美特国只与瘦各国中志央银行烤进行黄金买新卖，维持葛每盎司黄第金35美惩元的官价卸，不再介脊入私人黄金市避场。8、创立矮特别提款统权196遮8年，林IMF扛发行S污DR，姜增加储颠备货币肿，缓解陶美元压岛力。三、布炒雷顿森焰林体系估解体的流步骤及锅原因（一）布栗雷顿森林桌体系解体号分为三个少步骤：1、美挽元停止疑兑换黄汽金1971茄年8月，胶美国“新弱经济政策怠”：停止水美元兑换兄黄金，并征收1绢0%的临偷时进口附晶加税。2、固未定汇率久的波动燃幅度扩疯大197猫1年1继2月。羊十国集叠团达成勾“史密染森协议掀”：（1）美脊国取消1纲0%的进蹈口附加税矿；（2）美还元对黄金驱贬值7.径8%，黄店金官价从摧每盎司3扶5美元提高到3算8美元习；（3）各馒国货币对艰美元的汇剃率波动幅字度由不超曲过±1%扩鲁大到±2.2塔5%。1973诸年2月，混美元再贬秘10%，瓦由每盎司坊黄金38饥美元贬为42.竭22美貌元。3、固剑定汇率组制度垮婆台197渔3年3安月，西冲欧又出语现抛售掠美元，怖抢购黄境金、原德国跳马克、细日元的档现象，移迫使西冤欧和日剑本的外资汇市场关闭1均7天之泰久。西欧国临家最终心达成协绩议，放日弃固定圆汇率制泡度，放隔弃盯住美元休，实行始浮动汇滨率，至而此，布魄雷顿森魔林体系封终告解斩体。（二）布梯雷顿森林券体系解体亦的原因1、制度柜自身的缺朴陷。一方面，伟美元作为呜国际支付猎手段与国灵际储备手穗段，币值稳定且有包足够的黄窗金储备和窑保持国际创收支顺差灯。人们在望国际支付中伞才愿意天接受美慌元。另一方面寸，全世界般要获得充牧足的外汇推储备，美瞎国的国际收支就绩会出现诞大量逆渐差。但谨随着美跪国逆差报的增大搂，美元校的黄金保证会先不断减少晋，美元又群将不断贬绘值。第二次世适界大战后暂从美元短肿缺到美元董泛滥，是睁这种矛盾发展的课必然结畜果。2、美元钳危机与美睡国经济危岁机频繁爆化发是导致已布雷顿森桶林体系崩弯溃的直接占原因。（1）美丝式国黄金储度备减少1950期年发动朝馒鲜战争，海外供军费巨寒增，国目际收支可连年逆仿差，黄津金储备源源外套流。1960菜年，美国的黄源金储备下洲降到17坛8亿美元戏，已不足井以抵补当曲时的210.脖3亿美元剂的流动债弦务，出现渐了美元的象第一次危刷机。60年代舱中期，美国卷休入越南息战争，迟国际收杀支进一称步恶化结，黄金傅储备不断减部少。1968漂年3月，美国黄机金储备精已下降忧至12慨1亿美色元，而鄙同期的事对外短斜期负债为3走31亿美项元，引发秩了第二次休美元危机准。到19管71年，美国的愉黄金储备斯（102碰.1亿美点元）仅是芹它对外流遇动负债（678翻亿美元）册的15.趟05％。悔此时美国道已完全丧拿失了承担梢美元对外拴兑换黄金的能响力。于饱是，尼滑克松总格统不得肚不于1通971灾年8月昆15日绳宣布停拒止承担扛美元兑换黄蹲金的义泪务。197卧3年美国爆蚂发了最稠为严重鞋的经济桐危机，驰黄金储驳备已从肌战后初长期的245跌．6亿旅美元下瓶降到1屯10亿蜂美元。盖没有充淋分的黄超金储备农作基础驾，严重圆地动摇了美稍元的信胡誉。（2）单美国通疏货膨胀滩加剧美国发动盏战争，财案政赤字庞圾大，不得架不依靠发驶行货币来弥补扛，造成传通货膨害胀。加上两肢次石油慎危机，荡石油提后价而增恨加支出膀；同时，逗由于失罢业补贴搭增加．术劳动生狱产率下谱降，造惊成政府支出扑急剧增那加。美国消费俱物价指数念1960骑年为1.动6％，1复970年萄上升到5注.9％，197合4年又拳上升到苍11％贸，这给持美元的汉汇价带酸来了巨仿大冲击短。（3）美狐国国际收恩支持续逆督差二战后，西欧、王日本和世迁界各地从勿美国输入沃商品，各花国普遍感到“美元皱荒”，使美国鞭国际收昌支持续迎巨额顺浙差。随着西欧殃各国经济极的增长，出口贸嫩易的扩碑大，其爆国际收支由逆差挡转为顺差制，美元和殖黄金储备尖增加。而哑美国由于迷对外扩张和巨侵略战劝争，国疗际收支鼻由顺差版转为逆零差，美狐国资金鼓大量外流，他形成“美元念过剩”毒。这使美译元汇率捉承受巨赠大的冲辣击和压力，搏不断出锦现下浮据的波动眼。四、布雷蛋顿森林体宁系的积极抄作用1、美元郊与黄金挂乞钩，其他寇国家货币悲与美元挂筋钩，保证剃了二战以后亮的较长时消间里国际携货币制度届有了一个侦较为有效脑和稳定的僚基础，伍同时也袄促进了锤国际贸趴易、国榆际投资肺和国际伏经济的迅替速发展葡。2、美孩元作为闻储备货裕币和国驶际清偿葛手段，宝弥补了臂黄金的秋不足，提高吃全球的购验买力，促代进了国际辽贸易和跨帆国投资。第四节军牙买起加体系布雷顿森裁林体系崩娃溃以后，睬国际金融驻秩序又复动荡认，直至盖197刻6年1朵月，I卵MF理背事会“姨国际货幸币制度临时誉委员会”少在牙买加巩首都金斯厚敦达成了“牙买邮加协议煮”，同地年4月浴，IM糟F理事抓会通过钟了《IM嚼F协定柜第二修元正案》值，从而旗形成了至新的国匆际货币体系。一、牙买斧加协议的慕主要内容1、实行劳浮动汇率与制度的改舟革。牙买加协艺议正式确舟认了浮动承汇率制的朋合法化，怎承认固定汇率制与于浮动汇率零制并存的芬局面，成苹员国可自混由选择汇责率制度。同时是IMF继膜续对各国诸货币汇率悬政策实行腔严格监督逗，并协调成员国的洽经济政策男，促进金启融稳定，飘缩小汇率钳波动范围披。2、推汇行黄金霜非货币尘化。协议作仰出了逐钟步使黄英金退出滔国际贷键币的决桥定。并丙规定：废除黄筐金条款速，取消律黄金官他价，成刮员国中冰央银行议可按市捞价自由进行黄背金交易；捷取消成员炊国相互之猛间以及成割员国与I羞MF之间须用黄迁金清算紫债权债现务的规羊定，I邮MF逐抢步处理词其持有笼的黄金怒。3、增强耳特别提款合权的作用帐。主要是提吹高特别提肤款权的国接际储备地壮位，扩大田其在IM劣F一般业务宅中的使用医范围，并收适时修订垒特别提款误权的有关斥条款。4、增加淘成员国基促金份额。成员国的挂基金份额鸭从原来的筐292亿姥特别提款痰权增加至透390亿特别提忠款权，增闻幅达33遍.6％。5、扩大策信贷额度缩慧，以增加骂对发展中纹国家的融屿资。二、牙新买加体互系的运趴行1、储备旺货币多元屯化。在牙买加扇体系下，漫国际储备环呈现多元谅化局面，氏美元虽然仍是主导还的国际货套币，但美把元地位明捞显削弱了碑，由美元与垄断外汇储俗备的情形毯不复存在眉。英镑、日良元随两国良经济的恢失复发展脱驾颖而出，殖成为重要的国际储庙备货币。妖目前，国撞际储备货畏币已日趋丝式多元化，里ECU也被欧村元所取摩代，欧矩元很可元能成为朽与美元炭相抗衡己的新的止国际储备货币拣。2、汇肆率安排兼多样化在牙买柿加体系改下，浮动汇率傅制与固定酱汇率制并市存。一般而录言，发达工业要国家多数采继取单独眯浮动或堤联合浮动，但有阻的也采取毅钉住自选鼻的货币篮共子。对发展中国四家而言，多数机是钉住某狸种国际货必币或篮子清货币，单只独浮动的套很少。垄不同汇趟率制度各秩有优劣，浮动汇率拐制度可以为响国内经勺济政策提供更络大的活动设空间与独纸立性，而固定汇御率制则减少演了本国企业可柴能面临于的汇率阅风险，少方便生耽产与核大算。各国可撑根据自核身的经终济实力锡、开放怜程度、捆经济结污构等一鼓系列相关洋因素去和权衡得屋失利弊锣。3、多云种渠道策调节国雁际收支甚。(1)运堡用国内经顷济政策。(2)运业用汇率政遵策。(3)国敬际融资。(4)障加强国柜际协调委。三、对相牙买加朴体系的蛾评价1、牙塌买加体喉系的积干极作用肥：(1)觉多元化菠的储备说结构摆演脱了布取雷顿森盐林体系园下各国燃货币间的僵勇硬关系，济为国际经简济提供了慈多种清偿舒货币，在驾较大程度上解决了储肠备货币供糟不应求的验矛盾；(2)多源样化的汇外率安排适咐应了多样趁化的、不脸同发展水热平的各国经泛济，为各祖国维持经戒济发展与类稳定提供休了灵活性忌与独立性，同时有助笛于保持国育内经济政青策的连续性湿与稳定张性；(3)块多种渠漫道并行须，使国欧际收支阶的调节虫更为有效与籍及时。2、牙港买加体童系的缺决陷(1)阿在多元化活国际储备灵下，缺乏蚀统一的稳挤定的货币芹标准，这阶本身就犁可能造关成国际淹金融的削不稳定主；护(2)辩汇率大各起大落方，变动吩不定，夹汇率体卖系极不锯稳定。其消极影义响之一是或增大了外敲汇风险，勺从而在一勇定程度上买抑制了国摇际贸易倘与国际材投资活责动，对咬发展中依国家而糠言，这走种负面影响误尤为突出阵；

(拉3)国际腾收支调节或机制并不夹健全，各冒种现有的仿渠道都有各自的牛局限，牙堂买加体系姨并没有消私除全球性称的国际收榜支失衡问态题。第五节回欧洲金融骑一体化一、欧洲库货币一体隶化的概念是指欧盟巴各成员国庸在货币金帝融领域进表行合作，晴协调货币金融关系缓，最终建舍立一个统仔一的货币刃体系，其花实质是这允些国家集团为嗽了货币金滤融领域的惜多方面合在作而组成暮的货币联察盟。这种货币部一体化有仪三个典型僚特征：(1)汇框率的统一老，即货币戏联盟成员鹿国之间实眨行固定汇森率制，对外则实醉行统一的师浮动汇率总；(2)货案币的统一袜，即货币温联盟发行炎单一的共象同货币；便(3)券机构的统见一，即建溉立统一的辅中央货币疑机关，发召行共同的货币，规稳定有关货屠币联盟的浸国家以及较保管各成白员国的国拘际储备。二、欧洲圆货币一体倒化的进程欧洲货芝币一体藏化大致胁经历了永以下几申个演变父阶段：1、魏繁尔纳计括划197誉0年1插0月，张以卢森崖堡首相党兼财政睡大臣魏样尔纳(文Wer街ner董)为首的精一个委单员会，滨向欧共典体理事平会提交弄了专门箭报告，纳计划建议从1视971年徐到198滥0年分三宣个阶段实魔现欧洲货胀币一体化株。然而70年招代动荡的垒金融形势碍以及欧共洋体国家发胜展程度的惩巨大差异，使罗得魏尔咐纳计划探几乎完健全落空提。70杏年代一鹅体化取剖得的唯一的重大叶成果是创历设了欧洲计尼算单位砖(EU梅A)，作为欧保共体内部财务核算慈的工具，饶并在“欧寨洲海外开晶发基金”丈、“欧洲异区域发展基金啦”、欧洲洞投资银行投发行债券给业务等方必面使用。2、欧洲层货币体系讨(Eur余opea饮nMo条neta民ryS舌yset显m，EM筐S)为了制止俯汇率剧烈匀波动，促隐进共同体绢国家经济的发展织，在法、作德两国推讯动下，1油978年桨12月欧共体的革8个成荒员国（挺法国、紫德国、子意大利贱、比利贡时、丹麦、莲爱尔兰糕、卢森弓堡和荷疾兰）首沟脑在布践鲁塞尔庸达成协议板，决定套建立欧暮洲货币请体系。197毯9年3向月，欧部洲货币心体系正振式启动桑。欧洲货修币体系凯主要内慕容(1)料继续实邪行过去射的联合介浮动汇译率机制津。除了凝维持原视有的±2.烛25％悦波动幅劲度以外拥，还规匙定了汇歉率波动协的警戒柔线，一猫旦货币波动抹超出此线舌，有关国瞧家就要进练行联合干美预。欠(2)创霸设欧洲货挡币单位(煌Euro愤pean用Cur蹈renc粪yUn局it，E刺CU)，即埃居柜，实际岛上由E怖UA演叮变而来绑，是欧怀洲货币黎体系的职中心。慌在欧共体内桑部，EC符U具有计运价单位和钥支付手段薪的职能。混(名3)成立妇了欧洲货旁币基金(绣EMF)膛，以增强扒欧洲货币撑体系干预市场的力效量，为共后同货币E致CU提供梅物质准备鉴以及给予可国际收支困难的摘成员国皱更多的稻信贷支劣持。3、德遗洛尔报削告198敌9年6译月，以得欧共体问委员会巨主席雅亏克·德绣洛尔(J．蚊Del马ors焰)为首捐的委员牙会向马新德里峰谜会提交绿了德洛尔计划。该计划与苹魏尔纳计察划相似，捎规定从1脾990年对起，用20籍年时间烈，分三座阶段实揭现货币践一体化膏，完成猾欧洲经济货醋币同盟州的组建漫。4、《马椅斯特里赫破特条约》199稀1年1零2月，梨欧共体扩在荷兰洪马斯特典里赫特伟峰会上锐签署了《关于垃欧洲经济龟货币联盟挣的马斯特面里赫特条山约》，简睁称《马约每》。《马约勒》目标玩是：最锣迟在1奔999胀年1月碗1日前窃建立“敏经济货币同妇盟”(斥Eco触nom的ic妇and算Mo煮net遮ary粥Un于ion餐，EM摆U)。谎届时将在同盟盖内实现统疼一货币、攻统一的中虑央银行（详Euro逃peanCen残tra索lB蜓ank裹)以及恶统一的喂货币汇急率政策称。EM侮U的形刚成分为三个阶怠段。《马约亿》还规瞧定，只熄有在1共999晌年1月鸟1日达岔到以下由4个趋成同标准的集国家，裁才能被剧认为具犁备了参加E违MU的气资格条孔件：(1)堡通货膨摄胀率不怜得超过岛三个成础绩最好蚁的国家见平均水侵平的1.5个谋百分点；筑(2)山当年财政茫赤字不得殿超过GD渣P的3％众，累积公胶债不得超怀过GDP谋的60年％；洗(3)雪政府长聚期债券护利率不煮得超过粒三个最驱低国家睛平均水收平的2个百分心点；

(姓4)加入遵欧洲经济灿货币同盟色前2年汇柴率一直在孔欧洲货币鼓体系汇率机奶制规定适的幅度母(土1察5％)屿内波动哭，中心筛汇率没乔有重组机过。欧共体各淡成员国议悠会于19惜93年1山0月底通全过了《马约》惭，1993业年11月云1日，欧誉共体更名支为欧盟。※1995扬年芬兰、集奥地利、仆瑞典加入皂欧盟，欧穷盟成员国增凡至15个瞒。同年的垂《马德里帮决议》将粘单一货币的虽名称正犬式定为攻欧元(樱EUR驰O)。槐欧洲货骑币一体化自此骄开始进迁入了稳血定的发证展阶段嚼。5、《想马约》祸签订后敏的一体看化进程1996弹年12月题13-1叶4日，欧盟抽首脑会踪蝶议在爱欧尔兰首年都都柏林举辩行。欧元库国与非欧仗元国之间饿就建立新碗汇率机制歇、欧元使衬用的法悦律框架边、货币就稳定与刷经济增童长的原麻则及主壳要内容等冤达成妥报协，并第原则同聚意了欧洞洲货币君局提供耽的欧元煮纸币的“样估币”。至毯此，欧洲单一免货币机制型框架基本谦形成。欧盟首脑蜂会议第1挎103号断条例正式漠对过渡期乡丰结束后的增欧元的法在律地位码作了规岗定，明夺确指出确，19张99年邀1月1贿日作为袋成员国范围仆内一种具湖有独立性框法定货币瓶地位的超赵国家性质竖的货币，开灰始启用，充至200胁2年7月氏1日，创牺始国货币薯全部退出流通领域话；欧元正险式成为唯早一的法定幕货币。在这三年尺半的过渡也期内，欧码元以记账琴单位、银雄行贷款、债券、旅缩慧行支票、任信用卡和虫股票等形劣式使用，篇同时，发响票、工资、单泉据、商品骑目录将实邪行欧元和垃本国货币钱的双重标煤准。199婶7年1定0月2秤日，欧牙盟15体国代表农在荷兰抛首都正式签订虾了6月播达成的乏《阿姆叼斯特丹俯条约》究，这是猎一个在《马纲约》基础客上修改而慌成的新欧端盟条约。君新条约及冰先前已仔获批准娘的《稳暑定与增拍长公约尾》、《欧元的掉法律地位死》和《新疤的货币汇纱率机制》宪等文件，天为欧元乔与欧洲碍经济货互币联盟冻于19颗99年料1月1唐日的如期丝式启动，教又奠定迷了坚实听的基础悔。1998坐年5月2港日，欧盟等15国在促布鲁塞尔币召开特别首脑傅会议，乔决定接浊受欧盟党委员会构和欧洲脆货币局的推荐，鸭确认比利时孔、德国选、西班演牙、法收国、爱尔兰、董意大利、设卢森堡、吼荷兰、奥酱地利、葡东萄牙和芬兰等旅符合《马僻约》条件匆的11个部国家为欧答元创始国，首批告加入欧洲急单一货币郑体系。欧盟的其绍余4个国家，阔即英国烛、丹麦马、瑞典痛和希腊啦，因暂妹时不愿痒加入欧元体阁系或未能弦达标，没死有成为首抽批欧元国经家。同时决蛋定在原遗有的欧丹洲货币诱局基础叹上成立欧洲中央公银行，由扫荷兰人杜甜伊森贝赫谢出任欧洲中央银行蓄行长。1998续年12月穴3日，首容批加入欧规元体系的剖11个国家宣布联销合降息，投除意大利稿(利率3绵厘半)外熊，其余10国均防把利率降养至3厘，财此举显示缠了这些国通家准时启动欧元得的决心和考强烈的政摊治意愿。199西9年1乘月1日始，欧元样准时启骑动。欧甜洲货币耽单位以1:攻1的比东例转换啊为欧元秆，欧元与失成员国庸货币的哪兑换率锁定抽，欧洲中共央银行投片入运作并决实施统一负的货币政策，敬欧元可以拐支票、信研用卡等非丹现金交易在的方式流通，各成员扎国货币衡亦可同饿时流通嘴，人们张有权选择是否笼使用或孩接受欧读元。※从200同2年1月垄1日起，任欧元纸币辆和硬币开售始全境流通，欧洲中央知银行和成搏员国将逐觉步回收各横国的纸币和硬批币。至20版02年孤7月1蜘日，各济成员国剖货币完场全退出键流通，欧盟货兴币一体巨化计划造完成，胜欧元国句际化启紧动。※三、欧谈元的特作点(1)跨脾主权国家概创造的信取用本位货招币。其信用碰将来自唐于人们对欧醒洲货币联滤盟内高效繁率的协调辩能力、其闷经济实力邪和经济增长扛潜力所赋强予的信心洁。(2)采货币政篇策与财约政政策价的分离泼造成欧缘瑞元的缺僻陷。统一的欧洲中祥央银行与斑分离的各怨国主权政国府之间，猛并不能保情证在必要徐时能够滋完全协再调一致螺。因此傲分离的泥财政政云策和货严币政策也础可能从厕内部动辩摇欧元幸的生命银所在-悔-币值谦稳定。四、欧灿元对现行行国际梯货币体决系的挑梅战第一，对伍国际货币泰基金组织抱协调能力蛋的挑战。第二，浴对国际称储备体茂系的挑洋战。第三，政挑战目菌前的所垦谓“非绿体系”幼，为世妹界货币的发展丧起到示谎范作用柳。欧洲联蔬盟（E刊uro祖pea弄nU顺nio阿n，E午U）的踪蝶形成过途程1