2022年四川省雅安市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)

2022年四川省雅安市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.所谓抛补看涨期权是指（）。

A.股票加多头看涨期权组合

B.出售1股股票，同时买入1股该股票的看涨期权

C.股票加空头看涨期权组合

D.出售1股股票，同时卖出1股该股票的看涨期权

2.A公司上年净利润为4000万元，经股东大会决议，计划8月末发行股票3000万股，发行前总股数为5000万股，注册会计师审核后预测本年度净利润为5000万元，经考查，公司的发行市盈率为30。则公司的股票发行价格应为（）元。

A.20.00

B.25.00

C.24.00

D.25.50

3.第

5

题

某公司2006年税后利润201万元，所得税税率为33%，利息费用为40万元，则该企业2006年利息保障倍数为（）。

A.8.5B.8.25C.6.45D.6.75

4.下列有关财务预测的说法，不正确的是（）。

A.狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求

B.财务预测是融资计划的前提

C.财务预测有助于改善投资决策

D.财务预测的起点是生产预测

5.已知某企业净经营资产周转次数为2．5次，销售净利率为5％，股利支付率40％，则该企业的内含增长率为()。

A.7．68％B.8．11％C.9．23％D.10.08%

6.对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，（）。

A.该期权处于虚值状态B.该期权当前价值为零C.该期权处于实值状态D.该期权价值为零

7.在正常销售量不变的条件下，盈亏临界点的销售量越大，说明企业的（）。

A.经营风险越小B.经营风险越大C.财务风险越小D.财务风险越大

8.下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是()。

A.财务管理的内容包括三部分，长期投资、长期筹资和营运资本管理

B.公司对于子公司的股权投资，目的是获得再出售收益

C.资本结构决策是最重要的筹资决策

D.营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分

9.甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率50%，负债利息率8%，固定成本为60万元，优先股股利为30万元，所得税税率为25%，根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2，则边际贡献为()万元。

A.184B.204C.169D.164

10.公司的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（）。

A.提高利润留存比率B.降低财务杠杆比率C.发行公司债券D.非公开增发新股

11.下列关于变动制造费用差异分析的说法中，正确的是（）。

A.效率差异是变动制造费用的实际小时分配率脱离标准产生的

B.价格差异是按照标准的小时分配率计算确定的金额

C.效率差异反映工作效率变化引起的费用节约或超支

D.效率差异应由部门经理负责

12.在其他条件不变时，若使利润上升50%，单位变动成本需下降20%；若使利润上升40%，销售量需上升15%，那么。

A.销售量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感

B.单位变动成本对利润的影响比销售量对利润的影响更为敏感

C.销售量的敏感系数小于l，所以销售量为非敏感因素

D.单位变动成本的敏感系数小于0，所以单位变动成本为非敏感因素

13.

第

10

题

某项作业的实际成本为264000元，按照预算分配率分配的成本金额为265000元，则该作业成本调整率为（）。

A.1.3773%B.-1.3773%C.0.3774%D.-0.3774%

14.

第

1

题

某企业2010年6月20日自行建造的一条生产线投入使用，该生产线建造成本为740万元，预计使用年限为5年，预计净残值为20万元，采用年数总和法计提折旧，2010年12月31日该生产线的可收回金额为600万元，2010年12月31日考虑减值准备后的该生产线的账面价值为（）万元。

A.20B.120C.600D.620

15.甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率为50％，负债利息率为8％，固定成本为60万元，优先股股利为30万元，所得税税率为25％，根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2，则边际贡献为()万元。

A.184B.204C.169D.164

16.在资本有限量的情况下最佳投资方案必然是（）。

A.净现值合计最高的投资组合B.现值指数最大的投资组合C.净利润合计最高的投资组合D.净现值之和大于零的投资组合

17.

第

1

题

某企业2006年的经营现金流量为2000万元，该企业年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量比率为（）。

A.1.2B.1.25C.0.25D.0.8

18.

第

6

题

下列个别资本成本的计算中，不需要考虑筹资费的是（）。

A.留存收益资本成本B.普通股资本成本C.长期借款资本成本D.债券资本成本

19.下列关于产品成本计算方法的表述中，正确的是（）

A.分批法下一般定期计算产品成本

B.分批法下成本计算期与产品生产周期基本一致，而与会计核算报告期不一致

C.逐步结转分步法下，在产品的费用在最后完成以前，不随实物转移而结转，不能为各生产步骤在产品的实物管理及资金管理提供资料

D.逐步结转分步法不计算各步骤所产半成品成本，也不计算各步骤所耗上一步骤的半成品成本

20.以下关于成本计算分步法的表述中，正确的是（）A.平行结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理

B.当企业经常对外销售半成品时，可以采用逐步结转分步法

C.采用逐步分项结转分步法时，需要进行成本还原

D.采用平行结转分步法时，无需将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配

21.

第

10

题

下列关于短期负债筹资特点的叙述不正确的是（）。

A.筹资速度快，容易取得B.筹资富有弹性C.筹资成本较较低D.筹资风险比较低

22.

第

5

题

下列说法不正确的是（）。

A.债务资本比率较高会加大财务风险

B.财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险

C.财务风险是指全部资本中债务资本的变化带来的风险

D.债务对投资者收益的影响称做财务杠杆

23.下列关于偿债能力指标的说法不正确的是（）。

A.现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度

B.现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠

C.资产负债率越低，企业偿债越有保证

D.利息保障倍数中分母的利息费用是指计入本期利润表中财务费用的利息费用

24.下列关于责任成本、变动成本和完全成本的说法中，不正确的是（）。

A.计算产品的完全成本是为了按会计准则确定存货成本和期间损益

B.计算产品的变动成本是为了经营决策

C.计算责任成本是为了评价成本控制业绩

D.计算责任成本是为了经营决策

25.股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（）。

A.采取监督方式

B.采取激励方式

C.同时采取监督和激励方式

D.使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的办法

26.下列关于项目评价方法的表述中，不正确的是（）。

A.净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善

B.当项目静态投资回收期大于基准回收期时，该项目在财务上是可行的

C.只要净现值为正，就意味着其能为公司带来财富

D.净现值法所依据的原理是，假设原始投资是按资本成本借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息

27.按照证券的索偿权不同，金融市场分为（）。

A.场内市场和场外市场B.一级市场和二级市场C.债务市场和股权市场D.货币市场和资本市场

28.

第8题

采用成本分析模式、存货模式和随机模型确定现金最佳持有量时，均需考虑的成本因素是（）。

29.某公司今年与上年相比，销售收入增长l0％，净利润增长8％，资产总额增加l2％，负债总额增加9％。可以判断，该公司权益净利率比上年。

A.上升

B.下降

C.不变

D.不清楚

30.某企业2018年的边际贡献总额为120万元，固定成本为70万元，利息为20万元。若预计2019年的销售额增长10%，则2019年的息税前利润为（）万元

A.75B.62C.70D.62.5

二、多选题(20题)31.下列各项资产组合可以降低风险的有（）

A.购进看跌期权与购进股票的组合

B.购进看涨期权与购进股票的组合

C.售出看涨期权与购进股票的组合

D.购进看跌期权、购进看涨期权与购进股票的组合

32.发放股票股利后，若盈利总额和市盈率不变，则下列表述正确的有（）。

A.每股盈余下降B.每股市价下降C.持股比例下降D.每位股东所持股票的市场价值总额不变

33.假设可动用金融资产为0，下列表述正确的有（）。

A.一般来说股利支付率越高，外部融资要求越小

B.一般来说销售净利率越高，外部融资需求越大

C.若外部融资销售增长比为负数，则说明企业实际的销售增长率小于内含增长率

D.“仅靠内部融资的增长率”条件下，净财务杠杆会下降

34.下列表述中，属于关键绩效指标法的优点的有（）

A.有利于企业战略目标的实现B.引导公司正确的价值导向C.能够更有效地实现企业价值增值目标D.有利于推广实施

35.产品成本计算的品种法适用于()。

A.大量大批单步骤生产

B.小批单件单步骤生产

C.大量大批多步骤生产

D.生产线是按流水线组织的，管理上不要求按生产步骤计算产品成本

36.下列关于作业成本法的表述中，不正确的有（）。

A.基本指导思想是“产品消耗资源、资源消耗作业”

B.成本计算过程可以概括为“作业→资源→产品”

C.一项作业可能是一项非常具体的活动，也可能泛指一类活动

D.作业成本动因是引起作业成本增加的驱动因素

37.

第

31

题

关于股票投资的基本分析法，下列说法错误的有（）。

A.着重于分析股票市价的内在投资价值

B.可以帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法

C.从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析

D.只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益

38.关于企业价值评估的现金流量折现模型参数的估计，下列说法中正确的有（）

A.以预测工作的上一年度实际数据作为预测基期数据

B.详细预测期通常为5-7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年

C.根据竞争均衡理论，一个企业不可能永远以高于宏观经济增长的速度发展下去

D.实体现金流量应该等于融资现金流量

39.

第

13

题

下列说法不正确的是（）。

A.成本控制时，对所有的成本费用支出要一视同仁

B.成本控制系统应该具有灵活性

C.员工都有主人翁意识，会积极配合成本控制

D.成本控制系统应该具有通用性

40.已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收款4万元，第四季度销售的应收账款24万元，则下列说法正确的有（）。

A.上年第四季度的销售额为60万元

B.上年第三季度的销售额为40万元

C.上年第三季度销售的应收款4万元在预计年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初应收账款为24万元

41.下列关于财务杠杆的表述中，正确的有（）。

A.财务杠杆越高，税盾的价值越高

B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变

C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

42.下列关于责任成本计算、变动成本计算与制造成本计算的说法中，不正确的有。

A.变动成本计算和制造成本计算的成本计算对象都是产品

B.变动成本的计算范围只包括直接材料、直接人工和变动制造费用

C.责任成本法按可控原则把成本归属于不同的责任中心

D.责任成本计算的对象是产品

43.假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（）

A.提高净经营资产利润率B.降低负债的税后利息率C.减少净负债的金额D.减少经营资产周转次数

44.

第

11

题

进行企业价值评估时，下列说法正确的是（）。

A.债权投资收益列入经营收益

B.经营营运资本＝经营流动资产－经营流动负债

C.净经营资产总计＝经营营运资本+净经营长期资产

D.经营营运资本+净经营长期资产＝经营资产－经营负债

45.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）

A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础

C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

46.在完全成本法下，由标准成本中心承担责任的成本差异有()。A.A.变动制造费用耗费差异B.固定制造费用耗费差异C.固定制造费用闲置能量差异D.固定制造费用效率差异

47.下列有关期权价格表述正确的有（）。A.到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低

B.到期日相同的期权，执行价格越高，看跌期权的价格越高

C.对于美式期权，执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越高

D.执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低

48.某投资项目的内含报酬率等于10％，项目的资本成本也等于10％，则下列表述正确的有()。

A.该项目净现值等于零

B.该项目本身的投资报酬率为10％

C.该项目各年现金流入量的现值大于其各年现金流出量的现值

D.该项目各年现金流人量的现值等于其各年现金流出量的现值

49.下列关于发放股票股利和

股票分割的说法中，正确的有（）。

A.都不会对公司股东权益总额产生影响B.都会导致股数增加C.都会导致每股面额降低D.都可以达到降低股价的目的

50.战略地图的学习与成长层面，主要说明组织的无形资产及它们在战略中扮演的角色。这里的无形资产包括（）A.人力资本B.信息资本C.技术资本D.组织资本

三、3.判断题(10题)51.运用存货模式确定最佳现金持有量时，可将现金管理固定费用视为决策无关成本而不予考虑。()

A.正确B.错误

52.成本中心所使用的折旧费是该中心的直接成本，也是该中心的可控成本。()

A.正确B.错误

53.在不存在保险储备的情况下，存货的变动储存成本的高低与每次进货批量成正比。()

A.正确B.错误

54.“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是都不会引起资产负债率的变化。()

A.正确B.错误

55.对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。()

A.正确B.错误

56.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失就越小。因此，企业应尽量增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。()

A.正确B.错误

57.解决扩充企业所需的现金出现短缺的出路是从企业外部多渠道筹集所需资金。()

A.正确B.错误

58.利用市净率模型估计企业价值,在考虑可比企业时,要比市盈率模型多考虑一个因素即股东权益报酬率。()

A.正确B.错误

59.对于股份有限公司而言，其股票价格代表了企业的价值。()

A.正确B.错误

60.企业价值评估既提供了企业价值的大小，又提供了影响企业价值高低的重要影响因素及其影响程度。因此，在价值评估过程中可以不过分关注最终结果而着重关注在评估过程中产生的其他信息。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.第

3

题

甲公司采用标准成本制度核算产品成本，期末采用“结转本期损益法”处理成本差异。原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算，约当产量系数为0.5。

月初结存原材料20000千克；本月购入原材料32000千克，其实际成本为20000元；本月生产领用原材料48000千克。

本月消耗实际工时1500小时，实际工资额为12600元。变动制造费用实际发生额为6450元，固定制造费用为1020元。

本月月初在产品数量为60件，本月投产数量为250件，本月完工入库数量为200件，本月销售100件（期初产成品数量为零）。甲公司对该产品的产能为1520小时/月。

产品标准成本资料如下表所示：

产品标准成本成本项目标准单价标准消耗量标准成本直接材料0.6元/千克200千克/件120元直接人工8元/小时5小时/件40元变动制造费用4元/小时5小时/件20元固定制造费用1元/小时5小时/件5元单位标准成本185元要求：

（1）计算变动成本项目的成本差异。

（2）计算固定成本项目的成本差异（采用三因素法）。

（3）分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。

62.

第

31

题

方盛集团的全资子公司新奥公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利，2006年新奥公司资产的平均总额为6000万元，其总资产报酬率（息税前利润/平均总资产）为30%，权益乘数为2，负债平均利率为8%，包括利息费用在内的固定成本总额为800万元，所得税税率为25%，方盛公司所处行业的平均投资报酬率为20%。

要求：

（1）方盛集团应将新奥公司作为何种责任中心进行考核？

（2）计算新奥公司2006年的权益净利率、利息保障倍数、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

（3）如果新奥公司2007年打算至少盈利234万元，年度内普通股股数不会发生变动，销售量可以下降的最大幅度是多少？

（4）集团根据新奥公司剩余收益考核指标确定新奥公司员工薪酬，如果2007年行业平均投资报酬率下降，新奥公司盈利能力和资产规模不变，新奥公司员工收益将提高还是降低？

63.G公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2012年的财务报表数据如下：

公司目前发行在外的股数为55万股，每股市价为20元。

要求：

(1)编制2013年预计管理用利润表和预计管理用资产负债表。

有关预计报表编制的数据条件如下：①2013年的销售增长率为10%。

②利润表各项目：营业成本、销售和管理费用、折旧与销售收入的比保持与2012年一致，长期资产的年摊销保持与2012年一致；金融负债利息率保持与2012年一致；营业外支出、营业外收入、投资收益项目金额为零；所得税税率预计不变(25%)；企业采取剩余股利政策。

③资产负债表项目：流动资产各项目与销售收入的增长率相同；固定资产净值占销售收入的比保持与2012年一致；其他长期资产项目除摊销外没有其他业务；流动负债各项目(短期

借款除外)与销售收入的增长率相同；短期借款及长期借款占净投资资本的比重与2012年保持一致。假设公司不保留额外金融资产，请将答题结果填入给定的预计管理用利润表和预计管理用资产负债表中。

④当前资本结构即为目标资本结构，财务费用全部为利息费用。

(2)计算该企业2013年的预计实体现金流量、股权现金流量和债务现金流量。

64.某期权交易所2013年3月1日对A公司的期权报价如下：

股票当前市价为52元，预测一年后股票市价变动情况如下表所示：

要求：

(1)若甲投资人购入1股A公司的股票，购人时价格52元；同时购入该股票的1份看跌期权，判断该甲投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合收益为多少？

(2)若乙投资人购入1股A公司的股票，购入时价格52元；同时出售该股票的1份看涨期权，判断该乙投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合收益为多少？

(3)若丙投资人同时购入1份A公司的股票的看涨期权和1份看跌期权，判断该投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合收益为多少？

(4)若丁投资人同时出售1份A公司的股票的看涨期权和1份看跌期权，判断该投资人采取的是哪种投资策略，并确定该投资人的预期投资组合收益为多少？

65.（P/S，6%，2）=0.8900，（P/S，3%，4）=0.8885

要求：

（1）计算A债券的价值并判断是否应该投资；

（2）计算8债券的投资收益率并判断是否应该投资；

（3）计算C．股票的价值并判断是否应该投资；

五、综合题(2题)66.

第

51

题

已知东方公司2007年年初所有者权益总额为1500万元，2007年的资本积累率为12%，年初、年末的权益乘数分别是2.5和2，负债的平均利率是10%，全年固定成本总额为900万元，本年利润总额900万元。优先股股利为60万元，普通股现金股利总额为200万元，财产股利为100万元，普通股的加权平均数为200万股，年末普通股股数为250万股，所有的普通股均发行在外，年末股东权益中有95%属于普通股股东

67.大宇公司2009年有一个投资机会，无风险的报酬率为4%，投资人要求的必要报酬率为10%，要求现金流变化系数在0．10—0．20区间，现金流标准差不高于600万元，有关资料如表所示(单位：万元)：

要求：

(1)计算第1年和第2年现金流的标准差；

(2)计算项目现金流的标准差；

(3)计算项目现金流的变异系数；

(4)计算项目的期望净现值；

(5)判断该投资方案是否可行；

(6)如果第一年的肯定当量系数为0．8，第二年的肯定当量系数为0．85，用风险调整现金流量法判断项目是否可行；

(7)如果该公司考虑了悲观的情景，运用场景概况分析该方案是否可行。

参考答案

1.C抛股票加空头看涨期权组合，是指购买1股股票，同时出售该股票1股股票的看涨期权。这种组合被称为“抛补看涨期权”。抛出看涨期权承担的到期出售股票的潜在义务，可以被组合中持有的股票抵补，不需要另外补进股票。

2.B【正确答案】：B

【答案解析】：发行价格＝5000/（5000＋3000×4/12）×30＝25（元）

【该题针对“普通股发行定价”知识点进行考核】

3.A[201/（1-33%）+40]/40=8.5利息保障倍数=息税前利润/利息费用

4.D选项D，财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。

5.B内含增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×利润留存比率／(1-销售净利率×净经营资产周转次数×利润留存比率)=5％×2．5×60％／(1-5％×2．5×60％)=8．11％。

6.A【答案】A

【解析】对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其内在价值为零，但仍有“时间溢价”，因此仍可以按正的价格出售，其价值大于零。

7.B安全边际率=(正常销售量一盈亏临界点销售量）/正常销售量=(正常销售量一盈亏临界点销售量）×单位边际贡献/(正常销售量×单位边际贡献）=(边际贡献一固定成本）/边际贡献，经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献一固定成本）=1/基期安全边际率，盈亏临界点销售量越大，安全边际率越小，因此经营杠杆系数越大，经营风险越大。

8.B公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制其经营，而不是期待再出售收益。

9.B解析：负债利息=800×50%×8%=32(万元)，2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)]，解得：EBIT=144(万元)，边际贡献=EBIT+固定成本=144+60=204(万元)。

10.C债权人的目标是到期收回本金，并获得约定的利息收入，发行新债会使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。

11.C选项A错误，价差是指变动制造费用的实际小时分配率脱离标准产生的，按实际工时计算的金额，反映耗费水平的高低，故称为“耗费差异”；选项B错误，价差是按照实际的小时分配率计算确定的金额，变动制造费用耗费差异(价差)=实际工时×(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)。选项D错误，效率差异应由生产部门负责，而耗费差异是部门经理的责任。

12.A敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比，计算可知，销售量对利润的敏感系数为40%÷15%=2.67，单位变动成本对利润的敏感系数为50%÷（-20%）=-2.5，敏感系数绝对值愈大，说明目标值（利润）对该参数愈敏感。

13.D调整率=（264000-265000）/265000×100%=-0.3774%

14.C2010年该生产线应计提的折旧额：（740-20）×5／15÷2=120（万元），2010年12月31日计提减值准备前的账面价值=740-120=620（万元），应计提减值准备=620-600=20（万元），考虑减值准备后的该生产线的账面价值为600万元。

15.B负债利息=800×50%×8%=32（万元），2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)]，解得：EBIT=144（万元），边际贡献=EBIT+固定成本=144+60=204（万元）。

16.A【答案】A

【解析】在资本总量受到限制时，有限资源的。净现值最大化成为具有一般意义的原则，因此选项A正确。

17.B流动负债=3200/2=1600，则现金流量比率为2000/1600=1.25

18.A留存收益是直接从企业的净利润中留存的，不需要支付筹资费用，所以计算资本成本的时候不考虑筹资费用。

19.B选项A表述错误，选项B表述正确，品种法下一般定期计算产品成本，分批法下产品成本的计算是与生产任务通知单的签发和生产任务的完成紧密配合的，因此产品成本计算是不定期的，成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不一致；

选项C表述错误，逐步结转分步法是按照产品加工的顺序，逐步计算并结转半成品成本，直到最后加工步骤才能计算产成品成本的方法，在产品的费用随实物转移而结转；

选项D表述错误，平行结转分步法下不计算各步骤所产半成品成本，也不计算各步骤所耗上一步骤的半成品成本，而只计算本步骤发生的各项其他费用。

综上，本题应选B。

20.B选项A表述错误，选项B表述正确，逐步结转分步法是按照产品加工顺序，逐步计算并结转产成品成本，直到最后加工步骤才能计算产成品成本的方法，月末各步骤的生产费用都在各步骤完工产品和在产品之间进行分配，所以逐步结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理，企业经常对外销售半成品时，采用逐步结转分步法能更好的根据各个出售产品的成本核算产品的收入成本情况，而平行结转分步法不能计算各步骤完工产品和在产品的成本；

选项C表述错误，逐步分项结转法是指上一步骤半成品成本按原始成本项目分别转入下一步骤成本计算单中相应的成本项目内，不用再进行成本还原；

选项D表述错误，采用平行结转分步法时，每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配，这里的完工产品是指企业最后完工的产成品，这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品。

综上，本题应选B。

逐步结转法分步法产品成本计算程序：

平行结转分步法计算程序：

21.D短期负债筹资具有如下特点：(1)筹资速度快，容易取得；(2)筹资富有弹性；(3)筹资成本较低；(4)筹资风险高。

22.C债务对投资者收益的影响称做财务杠杆，财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险，当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险。

23.D利息保障倍数中，分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用；分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表中财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。所以选项D错误。

24.D责任成本计算、变动成本计算和制造成本计算的核算目的不同：计算产品的完全成本(制造成本)是为了按会计准则确定存货成本和期间损益；计算产品的变动成本是为了经营决策；计算责任成本是为了评价成本控制业绩。所以选项D的说法不正确。

25.D通常，股东同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此，仍不可能使经营者完全按股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股东利益最大化的决策，并由此给股东带来一定的损失。监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间，此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。

26.B静态投资回收期是反指标，当项目静态投资回收期小于基准回收期时，该项目在财务上是可行的。故选项B的说法不正确。

27.C【答案】C

【解析】金融市场可以分为货币市场和资本市场，两个市场所交易的证券期限、利率和风险不同，市场的功能也不同；按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场；金融市场按照所交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场；金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场。

28.B利用成本分析模式时，不考虑转换成本，仅考虑持有成本和短缺成本。利用存货模式和随机模型均需考虑机会成本和转换成本，所以三种模式均需考虑的成本因素是机会成本。

29.B

30.B2019年的经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润＝120／（120－70）＝2.4

2019年的息税前利润增长率＝经营杠杆系数×销售收入增长率＝2.4×10%＝24%

2019年息税前利润＝2018年息税前利润×（1＋增长率）＝（120－70）×（1＋24%）＝62（万元）

综上，本题应选B。

31.ACD选项A可以，购进看跌期权与购进股票的组合属于保护性看跌期权，这种组合可以锁定最低净收入和最低净损益，从而降低投资的风险；

选项B不可以，购进看涨期权与购进股票的组合不可以实现降低风险的意图，因为假设股价低于执行价格，看涨期权将不会被执行，购进看涨期权会白白损失期权费，而购进的股票会以低于购买价的价格出售，从而使投资者受损；

选项C可以，售出看涨期权与购进股票的组合属于抛补性看涨期权，这种组合缩小了未来不确定性，锁定了最高净收入和最高净损益；

选项D可以，购进看跌期权、购进看涨期权与购进股票搭配成保护性看跌期权或多头对敲都可以降低风险。

综上，本题应选ACD。

32.ABD发放股票股利后，若盈利总额和市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股盈余和每股市价下降；但又由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。

33.CD【答案】CD

【解析】在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大；在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越小，所以选项A、B错误。外部融资销售增长比是指销售额每增长1元需要追加的外部融资额，但若外部融资销售增长比为负数，则说明企业不仅不需要从外部融资，而且有剩余资金可用于增加股利或进行短期投资。由于内含增长率是外部融资为零时的销售最大增长率．所以选项C表述正确。因为净财务杠杆=净负债÷所有者权益，由于内部融资会增加留存收益，从而增加所有者权益，但净负债不变，则净财务杠杆会下降，所以选项D表述正确。

34.ACD关键绩效指标法的主要优点包括：

①使企业业绩评价与企业战略目标密切相关，有利于企业战略目标的实现；（选项A）

②通过识别价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增值目标；（选项C）

③评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施。（选项D）

综上，本题应选ACD。

关键绩效指标法的主要缺点包括：

①关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别企业核心业务流程和关键价值驱动因素（指标选取要求高）；

②指标体系设计不当将导致错误的价值导向和管理缺失。

35.AD产品成本计算的品种法，是指以产品品种为成本计算对象计算成本的一种方法。它适用于大量大批的单步骤生产的企业。在这种类型的生产中，产品的生产技术过程不能从技术上划分为步骤，或者生产线是按流水线组织的，管理上不要求按照生产步骤计算产品成本，都可以按品种法计算产品成本。

36.ABD【正确答案】：ABD

【答案解析】：作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源、产品消耗作业”，故选项A的说法不正确；作业成本法下的成本计算过程可以概括为“资源→作业→产品”，所以选项B的说法不正确；资源成本动因是引起作业成本增加的驱动因素，作业成本动因是引起产品成本增加的驱动因素，故选项D的说法不正确。

【该题针对“作业成本法的核心概念”知识点进行考核】

37.BD基本分析法通过对宏观形式的分析，帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值。技术分析法通过对股票价格的波动形式、股票的成交量和投资心理等因素的分析，可以帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法，所以选项B不正确。基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值；不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值；技术分析法是短期性质的，它只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，所以选项D不正确。

38.BCD选项A错误，确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据；

选项B正确，详细预测期通常为5-7年，如果有疑问还应当延长，但很少超过10年；

选项C正确，根据竞争均衡理论，一个企业不可能永远以高于宏观经济增长的速度发展下去，一个企业通常不可能在竞争的市场中长期取得超额收益，其净投资资本报酬率会逐渐恢复到正常水平；

选项D正确，实体现金流量＝融资现金流量＝金融现金流量。

综上，本题应选BCD。

39.ACD成本控制时，对正常成本费用支出可以从简控制，而格外关注各种例外情况，由此可知，A的说法不正确；成本控制系统应具有灵活性，面对已更改的计划，出现了预见不到的情况，控制系统仍能发挥作用，所以，B的说法正确；成本控制涉及全体员工，并且不是一件令人欢迎的事情，必须由最高当局来推动，有效控制成本的关键是调动全体员工的积极性，由此可知，C的说法不正确；成本控制系统必须个别设计，要适合特定企业的特点、适合特定部门的要求、适合职务与岗位责任要求、适合成本项目的特点，由此可知，D的说法不正确。（参见教材421－422页）

【该题针对“成本控制概述”知识点进行考核】

40.ABC【解析】本季度销售有40%(=1-60%)在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。上年第四季度的销售额的40%为24万元，因此，上年第四季度的销售额=24÷40%=60(万元)，其中的30%在第一季度收回18万元(=60×30%)，10%在第二季度收回6万元(=60×10%)；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款60%，在上年的第四季度收回30%，到预计年度第一季度期初时，还有10%未收回，数额为4万元，因此，上年第三季度的销售额为40万元(=4／10%)，在预计年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初应收账款=18+4=22(万元)。

41.ABD利息稅盾＝利息×所得税税率，由于财务杠杆越高，表明利息越大，所以，选项A的说法正确；本题中，财务杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润－利息），由此可知，选项Ｂ和Ｄ的说法正确；由于控制利息费用比控制固定成本容易，所以，选项Ｃ的说法不正确。

【点评】本题比较新颖。

42.BD责任成本以责任中心为成本计算对象，变动成本计算和制造成本计算以产品为成本计算的对象，所以选项A的说法正确，选项D的说法不正确；变动成本的计算范围包括直接材料、直接人工和变动制造费用，有时还包括变动销售费用和管理费用，所以选项B的说法不正确；责任成本法按可控原则把成本归属于不同的责任中心，谁能控制谁负责，所以选项C的说法正确。

43.AB杠杆贡献率＝（净经营资产利润率－税后利息率）×净财务杠杆＝（税后经营利润率×净经营资产周转次数－税后利息率）×净负债/股东权益。

44.CD根据教材272－273页内容可知，CD的说法正确，AB的说法不正确。经营营运资本＝经营现金＋经营流动资产－经营流动负债。债权投资收益不列入经营收益，而是属于金融活动产生的收益。

【该题针对“现金流量模型参数的估计”知识点进行考核】

45.ABD按照有税的MM理论，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值，因此负债越多企业价值越大，选项A正确；权衡理论就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构，选项B正确；根据代理理论，在企业陷入财务困境时，更容易引起过度投资问题与投资不足问题，导致发生债务代理成本。过度投资问题是指企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象。投资不足问题是指企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象，所以选项C错误；根据优序融资理论，当企业存在融资需求时，首先是选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资，所以选项D正确。

46.BD解析：在完全成本法下，标准成本中心不对固定制造费的闲置能量差异负责，对于固定制造费用的其他差异要承担责任。所以，选项B、D是答案，选项C不是答案；由于变动制造费用耗费差异应该是部门经理的责任，而不是标准成本中心的责任。所以，选项A不是答案。

47.ABC解析：到期日相同的期权，执行价格越高，涨价的可能空间少，所以看涨期权的价格越低，而执行价格越高，降价的可能空间多，看跌期权的价格越高。执行价格相同的期权，到期时间越长，期权的价格越高，无论看涨还是看跌期权都如此。

48.ABD内含报酬率是指NPV==0时的折现率，如果内含报酬率等于项目的资本成本，表明NPV=0，即该项目各年现金流入量的现值等于其各年现金流出量的现值，项目的投资报酬率=10%。

49.ABD股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也不会对公司股东权益总额产生影响(仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变化)，发放股票股利后，如果盈利总额不变，市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股盈余下降；但公司价值不变，股东权益总额、股东权益各项目的金额及其相互间的比例也不会改变。对于公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。

因此。ABD选项说法正确。

50.ABD战略第的学习与成长层面，主要说明组织的无形资产及它们在战略中扮演的角色。将无形资产归纳为人力资本、信息资本和组织资本三类。

综上，本题应选ABD。

要注意将战略地图中的无形资产和会计中的无形资产区分。

战略地图架构

51.A

52.B解析：本题的主要考核点是对有关可控成本的理解。可控成本是指在特定时期内，特定责任中心能够直接控制其发生的成本。成本中心对折旧费是不能主观上加以影响的，一般是不可控成本。

53.A解析：在不存在保险储备的情况下，存货的变动储存成本＝Q／2×Kc＝(每次进货批量／2)×单位存货变动储存成本。

54.B解析：可持续增长率与内含增长率二者的共同点是都假设不增发新股,但在是否增加借款方面有不同的假设,前者是保持资产负债率不变条件下的增长率；后者则不增加借款,但资产负债率可能会因保留盈余的增加而下降。

55.B解析：股票发行的自销方式,指发行公司自己直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程,实现发行意图,并节省发行费用;但往往筹资时间较长,发行公司要承担全部发行风险,并需要发行公司有较高的知名度，信誉和实力。

56.B解析：收账政策的好坏在于应收账款总成本最小化，制定收账政策要在增加收账费和减少应收账款机会成本、坏账损失之间作出权衡。

57.B解析：企业扩充规模时，不仅固定资产的投资要扩大，还有存货增加、应收账款增加、营业费用增加等，都会使现金流出扩大。财务主管人员应首先从企业内部寻找所需资金，如将短期有价证券变现、催收应收账款、减少股利分配等，只有内部资金不能满足需要时，才会出现问题中所说的现金出现短缺问题，此时只有从企业外部筹集资金。

58.A解析：市盈率模型估计的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本),这三个因素类似的企业,才会具有类似的市盈率；驱动市净率的因素有股东权益报酬率、股利支付率、增长率和风险,这四个比率类似的企业,会有类似的市净率。

59.B解析：正确的说法应该是：对于已经上市的股份有限公司而言，其股票价格代表了企业的价值。注意：没有上市的股份有限公司也有股票，也存在股票价格，只不过不是在证券市场公开交易的价格，而是在店头市场交易的价格，这样的价格不具有公允性，不能代表企业的价值。

60.A解析：企业价值评估提供的信息不仅仅是企业价值的一个数字，还包括评估过程产生的大量信息。即使企业价值的最终评估值不很准确，这些中间信息也是很有意义的。因此，不要过分关注最终结果而忽视评估过程产生的其他信息。

61.（1）月末在产品数量：60＋250－200＝110（件）；

约当产量为：110×0.5＝55（件）

本月生产实际产量＝200＋55－60×0.5＝225（元）

直接材料价格差异＝（20000/32000－0.6）×48000＝1200（元）

直接材料数量差异＝（48000－225×200）×0.6＝180（元）

直接人工工资率差异＝1500×（12600/1500－8）＝600（元）

直接人工效率差异＝8×（1500－225×5）＝3000（元）

变动制造费用耗费差异：1500×（6450/1500－4）＝450（元）

变动制造费用效率差异：（1500－225×5）×4＝1500（元）

（2）固定成本耗费差异：1020－1520×1＝－500（元）

固定成本闲置能量差异：（1520－1500）×1＝20（元）

固定成本效率差异：（1500－225