2023易凯资本中国健康产业白皮书-合成生物篇

2023易凯资本中国健康产业白皮书合成生物篇：合成生物学正在进入一个快速发展的新阶段，将为健康产业提供更多的底层支持。类比AI(ArtificialIntelligence)技术，合成生物本身并非一个独立产业，而是推动和支撑多个产业发展的底层技术，也是一个“横向+纵向”的生态体系。“横向”是支撑产业应用落地的底层技术平台，“纵向”则是“横向”应用在诸如生物医药/生物技术、生地。合成生物虽然并非一个全新的技术体系，但最近几年取得了长足的进步并引起广泛关化我们认为，健康产业为合成生物技术学提供了大量的应用场景，是合成生物学最大的应用产业之一，也为合成生物学“横纵结合”的发展路径提供了样板。2022年，国内合成生新药及创新器械企业面临的集采困局提供解决方案；它催生了生物技术新赛道，推动了如我们预计，2023年合成生物学在中国将迎来商业驱动的第二波浪潮。中国的合成生物创新企业正在临近形成商业闭环的关键点。过往三到四年资本市场对这个领域的重金投入原术平台并以此寻求新的资本市场故事和收入增长点。(一)市场规模保持增长趋势，资本市场热度持续1、合成生物学作为底层技术平台，其推动和支撑的相关产业市场规模保持增长趋势ch学将使得制造业更有效、更清洁、更具成本效益，因此，其未来发展潜力无限。52、资本市场回归理性价值的同时，对“合成生物学”标签的相关企业保持较高关注度司2倍有余；巨子生物、资本市场回归理性价值判断，短期内有部分合成生物学相关企业股价震荡,更有利于整个物技术、生物基材料的大宗商品、食品保健品、医美/日化等行业的产出产品如仍然达不到量 在进入一个快速发展的新阶段1、全球政策利好，合成生物学已上升至战略层面先优势。生物技术创新与合成生物学加速器(IBISBA)”，以支持欧洲向循环生物经济转型过程中的82、中国利好政策频出，审批与监管环境逐步放行入，监管。9，(三)合成生物并非一个全新的技术体系，前沿技术的连续创新是近年来驱动合成生物相关行业快速发展的底层因素之一了诸如生物医药和生物技术、生物基材料的大宗商品、食品保健品、医美/日化等行业的变1、合成生物学“源动力”技术：基因改造与设计使得合成生物学真正意义上实现了高效并简便地研究、观察、改造基因组，最终完成DBTL2、“浑然一体”的整合技术：底盘构建建，批3、“老树新枝”的技术难点：酶工程验设计者的经验积累。性改造上取得了一些可观的成就。AI可通过型结构和参数集合等多因素，以达到在最快速度找到最优路径的同时成本较低的目的。dwidehallucination”方法，从头设计出能特异性催化底物的荧光素酶LuxSit。这项工作辅助从头合成生物酶的成功实践对于合成生物学技术革新的意义可类比chatGPT的横空出4、随着AI技术的日趋成熟，其与发酵工艺的深度融合将颠覆传统的发酵生产技术。AI和合成生物的融合不仅体现在设计-构建-学习测试维度，也渗透到了工厂生产管理的自动化、模块化和高通量等环节。AI技术与合成生物学技术一样被视为产业发展过程中，为万物赋能的平台型技术，同AI成生物学相结合，为合成生物学的技术发展与产业化提出新的发展“快车道”。合成生物学中的“设计—合成—测试—学习”(DBTL模式)，天然符合AI机(四)由健康产业领衔的合成生物技术下游应用迎来全面发展成本更低、更环保的新材料；学行1、合成生物学底层技术可以赋能创新药及医疗器械的全产业链路线的发展。择域。2、生物基材料的大宗商品将迎来黄金发展期红利。戊二烯)。美国农业部发布报告称到2025年，生物基化学品将占据全球化学品22%的市3、新型食品、保健品的行业边界将被重塑4、医美及日化：或将实现“生物造万物”成替代，也可以实现新的产物的合成。(五)产业资本与政府引导基金入局ks但以失败告终，本次收购一方面为Ginkgo补足了其招牌的铸造厂和代码库平台能力，一方面也拯救了Zymergen惨淡的业绩压力，是产业内“抱团取暖”实现双赢的最佳案例；2022其中既有对同为合成生物学上市公司Zymergen的横向并购，也有对Bayer生物制剂s政策支持力度。合成生物学将成为中美技术与人才竞争的又一大战场。科研院所兴建产业园区的模式招贤纳士，为合成生物学企业落地培植优质土壤。(一)一级市场热度不减降B(二)六家明星公司闯关IPOO年最重要的投资主题及市场预判学底层技术可以赋能创新药及医疗器械的全产业链：A(一)生物医药及生物技术作为合成生物学最大的应用细分市场，也为合成生物“纵横结合”的发展路径提供了样板，热度持续向，一方面以基因编辑与合成、酶工程及微生物工程等为主的生物技术可作为平台“工具”因疗法、药物生产与合成等多个临床应用领域。1、底层技术持续迭代，上游“卖水人”受到关注业好的公司将受到青睐。1)基因编辑、合成与组装的上市申请，有望成为首个获批的CRISPR基因编辑疗法。要想更精确控制基因编辑结果，用Cas蛋白进行优化改造，寻找更小的蛋白、更优的递送系统或将成为赛道未来的重点方CDMO服务商将会涌现，为合成生物学的发展提供支持与服务。2)酶工程此同时，AI作为一种以数据为驱动力的研究方法，对合成生物学能提供的数据集质量提出的团队的公司将在此领域有所成就。2、临床应用不断拓展，“硬核”医药和生物技术的强者恒强2022年我国合成生物学在创新药及生物技术临床应用领域依然保持了较高热度，大额点。1)疫苗研发疫苗的有效性。2022年是新冠疫情的第三年，同时也是疫苗受到市场广泛关注的重要年份。新冠疫情S2)微生态疗法微生态疗法是指利用微生物或调节微生物生长的作为生物制剂，通过影响人体内微生发的药品。的粪便微生物疗法，也标志着该赛道正式进入快速成熟阶段。除Rebiotix外，Seresence目前微生物疗法赛道内各玩家的竞争一方面集中在菌种资源的挖掘与选择，另一方面3)多肽及重组蛋白药物蛋白是应用基因重组技术，将能翻译成目的蛋白的DNA/RNA基因片段插转入可以步应用，持续优化成本、提升效率。(二)绿色经济背景下，化学品替代成为大趋势改良或优化的新型材料又被统称为生物基材料，其又可根据市场需求量/产量的大小分为大成为广大合成生物学产品公司选品的热门赛道。展潜力的坚定认可：1)生物基可降解塑料解制品等。生物基可降解塑料是生物基材料应用最为广泛的类型之一，其代表产物是聚乳酸eA目前使用革兰氏阴性菌、嗜盐单胞菌等作为底盘细胞的生物合成法已成为主流合成方法。效率提升50%、结晶速率提升两个数量级；其位于盐城的两期生产基地建设完成后，将形成均已处于工艺放大与产能建设的商业化落地关键节点。而据EuropeanBioplastics2)生物质大宗醇酸占比预计将超过30%，市场空间广阔。但在技术能力方面，非粮生物基材料主要以大宗农作司可以工业化生产异养微藻。醇酸产品合成生物制造产业化落地。国内长链二元酸绝对龙头凯赛生物也于近日宣布投资AI(三)合成生物学助力新型食品原料获各赛道投资者关注另一方面也使得政府监管机构对使用合成生物学技术研发生产的新型食品原料或添加剂采的一座大山。表明资本市场对此细分赛道的关注与看好：合成新型食品添加剂等细分赛道，其底层选品逻辑依旧是从市场空间广阔维度和快速上量，领域应用的未来前景将愈加明朗，该领域有望成为2023年新一轮投资热点。1)替代蛋白的y底盘细胞改造、蛋白类型选择、成本优化、2)新型食品添加剂资人带来更强的信心，资本热度有望进一步上升。(四)医美日化——野蛮生长后的理性回归在过往几年经历了爆发式增长，据艾瑞咨询数据，2021年中国医疗美容市场规模已达到方向：功效护肤原料可分为多肽&蛋白质类、酶&辅酶类、化学合成醇酸类、生物技术合成类、以及天然提取类等多种，类别可达成百上千种，其中既有透明质酸、胶原蛋白等单品类市场空间也采取了两种发展思路：一种以“黄金单品”打市场，成为绝对龙头后再拓展其他品类的战作为食品添加剂，应用于食品饮料端；但其目前最大的应用市场还是在医美日化场景下，作8取法和基因工程合成法，基因工程合成法是将人体胶原蛋白基因进行特定序列设计、酶切和拼接、连接载体后转入底盘细胞，通过发酵表达生产胶原蛋白及其类似物的方法，其合成的组胶原蛋白生物相容性高、免疫原性低，因此安全性更高，同时也可保持较高的稳定性和可(五)总结与展望；光时刻”。。实现量产/营收或有能力实现量产/营收；核心生产人员紧缺：有生产厂房建设经验的人员紧缺，且多为大分子药物的发酵经验；完整逻辑的企业(如蓝晶、1、选品——是否按照绿色投资理念产品按绿色投资理念分为三大类：生产工艺绿色+产品绿色；生产工艺绿色(大部分合品绿色。质，包括市场定位的差异性、低成本、原料端可控(可持续、绿色等)。2、细分赛道的技术积淀体外酶工程：主要分成传统酶工程企业(理性设计)平台向“酶定向合成”(非理性、化，传统企业很难实现“酶定向进化”的产业化，如酶赛、引航等；。聚维元创等，大宗化学品合成生物制造需要些公司已见成效，如武汉睿嘉康。3、创始人团队背景药企等产业背景：根据创始人的背景有明确的产品定位；院校背景：大咖实验室；临床蓝鹊生物慕恩生物批临床。。酶赛生物擎科生物本优势在基因合成全产业链建设方面处于国内业界前列。引航生物引加生物伴在个性化用药指导、生物制剂质控评价检测试剂等产品质肽生物摩珈生物森瑞斯森瑞斯生物科技(深圳)有限公司是一家由多位海外名校学成归国的青年科学家和管理蓝晶微生物微构工场色超级细胞工厂，公司建立了嗜盐单胞菌合成生物学改造的技术平台，进行生物降解材料武汉睿嘉康C平台完善及纤维素乙醇、乳酸、异丁醇中试。衍微科技邦泰生物邦泰生物工程(深圳)