某公司理财管理及金融管理基础知识

基础知识理财的概念理财的十项基本原则资金的时间价值金融中介集团公司理财体制选择集团公司财务监控方法公司理财的发展趋势1中国矿业大学（北京）管理学院理财功能基本的财务活动资金投放——投资决策资金筹措——融资决策利润分配——股利决策资金控制——营运资本管理财务分析与规划——决策基础目标：为股东创造价值/企业价值最大化监督和激励管理者为实现上述目标而努力有效的财务风险管理和财务控制2中国矿业大学（北京）管理学院财务关系与各利益相关者之间的利益协调利益关系人(stakeholders)任何可能影响企业目标或被企业目标影响的个人或集团所有者（股东，stockholders）债权人与债务人管理者员工供应商与客户政府与社会理财功能3中国矿业大学（北京）管理学院股东经理员工供应商顾客债权人政府社区联盟伙伴环境理财功能4中国矿业大学（北京）管理学院公司与公司价值5中国矿业大学（北京）管理学院财务决策与公司价值70%Debt70%负债30%Equity30%股权公司价值可以被比作一个饼。投资决策考虑如何把饼做大。饼的大小是由未来现金收益决定的。融资决策好比最佳的分饼方案。如果分饼方案影响到饼的规模，则融资决策发生作用。6中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则

原则1:风险收益的权衡——对额外的风险需要有额外的收益进行补偿意识:在考虑收益的同时,必须分析风险风险和收益对等预期收益风险风险与收益的关系对延迟消费的预期收益要求的额外补偿7中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则原则2:货币的时间价值—今天的一元钱比未来的一元钱更值钱FVn=PV0(1+r)n

＝PV0（FVr,n)PV0=FVn/(1+r)n

PV0=A{1-[1/(1+r)n]}/rPVo＝A/r8中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则原则3:价值的衡量要考虑的是现金流而不是利润—衡量财产或价值使用的是现金流而不是会计利润。现金流是企业所收到的并可用于再投资的现金。会计利润是赚得的收益而不是手头可用的现金。9中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则原则4:增量现金流——只有增量是相关的改扩建评价\资产更新效益评价原则5:竞争市场上没有利润特别高的项目—竞争市场的运作过程。—非完全竞争市场使竞争减少的途径：使产品具有独特性；降低成本（经济规模）。—在竞争市场上，极高的利润不可能长时间存在。—技术创新是企业长期稳定发展的主要途径(99%的企业没有专利及竞争性标准)10中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则原则6:灵活性原则—经营环境不确定要求决策的动态性和多阶段性—相机决策能力的价值—选择权（Option）有价值—实物或实际期权原则7:代理问题 —管理人员与所有者的利益不一致。代理成本。原则8:纳税影响业务决策 —现金流仍是税后的增量现金流 —考虑税收对投资及业务的影响11中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则原则9:风险分为不同的类别 —有些可以通过分散化消除，有些则否。系统风险（市场风险）：企业所共同面临的政治，经济风险称为～，市场上仅承认此风险。如，通货膨胀，经济萧条，政府政策调整、战争等。非系统风险（公司风险）：可以通过投资组合分散的风险称为～。如产品市场风险，行业风险，经营计划实施风险等。12中国矿业大学（北京）管理学院一、公司理财的十项原则原则10：遵守法律法规和道德道德金融业中处处存在着道德困惑—不同人将有不同的道德标准，应在法律范围内。公司特有风险系统风险股票种数证券组合标准差13中国矿业大学（北京）管理学院二、资金时间价值

单利：仅用本金计算利息，利息不在生息。 FVn＝PV0+n·PV0·r=PV0(1+n·r)复利：本金加前期累计利息总额一起计算利息，利生利。 FVn=PV0

(1+r)n＝PV0（FVr,n) PV0:现值r:年利率 FVn:n年后的将来值

(1+r)n称为将来值系数，可记为FVr,n）14中国矿业大学（北京）管理学院二、资金时间价值现值：把将来的资金按一定利率折算到现在的价值，这一折算过程称为折现，所采用的利率称为折现率。公式:PV0=FVn/(1+r)n

＝FVn（PVr,n) 现值系数（PVr,n)=1/(1+r)n

关系：现值系数是将来值系数的倒数15中国矿业大学（北京）管理学院三、金融中介

1、概述金融系统：包括金融市场和金融机构，目标为资金需求和供应提供有效中介作用。管理人员必须了解企业运营的金融体系和环境，决策者必须适应金融环境变化，企业不是在真空中运行，其经营活动与资金供求密切相关，金融市场环境、金融机构、金融制度及利率都对企业产生重大影响，懂得金融知识对决策者来说至关重要。16中国矿业大学（北京）管理学院三、金融中介

金融机构基本职能：把个人、企业、政府储蓄的钱变成投资。处于资金需求者和资金供给者之间。优点：1）保证资金的流动性。2）提供便利。 3）享有专家服务。4）分散风险。资本转移方式：1）货币与证券的直接转移（需求者－供应者〕2）通过投资银行（需求者－投资银行－供应者〕3）通过银行等金融中介机构（需求者－中介－供 应者〕17中国矿业大学（北京）管理学院三、金融中介商业银行（百货公司）： 取得款后，再为个人或公司提供贷款,还投 资于有价证券。

保险公司和养老基金： 为个人、政府、企业等提供保险，并将资 金用于投资（股票；债券等）。投资银行： 包括各种共同基金，汇集投资者的小额基 金成大额基金，由投资专家管理财产，一 般投资于股票和债券。 金融机构主要形式18中国矿业大学（北京）管理学院三、金融中介金融机构主要形式

联合信贷储蓄协会：在我国类似于城市信用社。其它基金组织： 包括财务公司、低押贷款公司、信托投资公司、租赁公司、风险投资公司等等。我国金融机构主要扮演着资金提供者的角色，经济发达国家的特点是庞大的金融财团或其它跨国集团，即是资金的提供者，又是资金的需求者，即产融集团或财团。19中国矿业大学（北京）管理学院三、金融中介金融市场：进行金融交易的市场。类型：1资金市场2资本市场资金市场，一年期以内的短期资金借贷市场。1）短期政府国库券 2）短期拆借。银行调剂头寸的资金市场。3）短期有息存单或债券4）商业票据。由工商企业发行的短期债券。5）银行承兑汇票。 6）购买和转卖协议。7）距到期不足一年的证券。20中国矿业大学（北京）管理学院三、金融中介资本市勿场：长期债休券和股粮票市场1）长队期政府模债券。2）各帜种形式悬的公司陷债券。3）普通文股票和优躁先股票。金融市场21中国矿虹业大学怒（北京奶）管膜理学院三、金融中漏介初级市策场：公司或方政府委购托金融畅机构进周行新证启券初始戏发行的疮市场，闸在初级朵市场筹佣集到的篮资金成洽为政府敌和公司悟的资本灿。增加应金融存撇量。二级市摧场：有价证爽券在个管人或机烂构投资境人之间农的交易遭市场。重要性键：增加粉了投资宽者资产阻的流动防性，便仇于便现肝；便于合发行新宰证券；喊使企业报可通过虹金融市善场筹集忍资金，贺否则财梅务管理横难以有立效实施定。证券交易考所：上海贫证券交易扑所和深圳巨证券交易信所金融市场22中国矿业晓大学（北剃京）管绒理学院四、集宏团公司理财体表制选择集团公扰司：由壶一个母坝公司与晋若干个怨子公司呜组成，勿母公司铁即集团杠公司本雅身；母墙子公司雄之间主枯要以股抖权、产迫权为联胳接纽带籍；集团执公司本蜻身具有季独立的专法人地嗽位。一描般而言贺，母公窗司、集各团公司燃、控股嘴公司三似者之间议的法律淋特征十跨分相似革。集团公镇司财务奶管理体楼制：指疾集团公卧司为界隆定各成特员企业塌在财务臂管理上沙的责权腐利关系贝，正确小处理和科规范集勺团内各同成员企跃业的理陷财行为扑所确立主的各种巷制度规尿范与控剥制方法殖。23中国矿业汤大学（北咱京）管喜理学院财务管理浑体制的选策择：综合拳考虑集团除公司所处值的发展阶枯段、集团笑公司内部喉的组织结治构、集团鞠公司本身董的规模大暗小、成员筒企业的地舍域分布及序所在地的艳外部环境颤、集团公妄司经营业雄务范围和动行业特点毅以及集团稍公司的整票体发展战债略要求等余因素.三种模柜式：集盟权式财凤务管理庸体制、臭分权式柜财务管杂理体制隙以及分衔权与集矛权相结答合的财邪务管理毁体制。四、集团淋公司理财体杏制选择24中国矿业哑大学（北难京）管腹理学院集权式姐：集团中的赢财务决策轿权、控制践权和管理赔权等权利高度箭集中于继集团公嘉司。优疏点：体假现在集誓团资源敏配置最菊佳，能跳够有效控贯彻实译施集团利的发展待战略。缺旧点：抑恳制了集处团内各笑成员企嫌业的理逃财积极爱性，特蜻别是当轨企业规脱模巨大冒时，容蚕易造成固决策所演需信息坛不足，抽效率低帅下，而稳且随着骡集权管齐理优势建的不断搁强化，隐各个成天员单位栗的积极恨创造性竿与应变渴能力却莲不断削盗弱。四、集驰团公司理财体制莲选择25中国矿业毙大学（北纺京）管启理学院分权式：集团中鲜的财务斑决策权洪、控制逗权和管荐理权等你分散到御集团内爬各个成堤员企业低，集团片公司只蚁是在战拼略导向踏上给予规各个成么员企业唯一些指折导；优铁点殊：集团猜内各个绒成员企沃业有充淋分的理申财自主琴权，从类而使理匆财积极陡性高，步决策迅堆速，适晃应市场犹能力强剥；缺称点犹：使集菊团无法粉发挥资辅源的聚盏合优势扛，无法绸有效地毕做到资却源的合虑理配置舰。四、集腹团公司理财体制拖选择26中国矿匹业大学木（北京晋）管笼理学院分权与到集权相衫结合：高度集圆中与适晌当分权质相结合使，这种谢体制不株是对集醉团理财钟全过程婚的控制译，而是炕对某些党容易出抛现问题闭的理财盒控制点太加强控纤制，强圾调理财你结果的杜重要性挣，它既泄不同于筝集权管卵理，又呼融会了张分权的飞思想。四、集窃团公司理财体制讨选择27中国矿码业大学星（北京虚）管颈理学院（3）不蹈同发展阶妹段的集团蜻公司财务至管理体制四、集团迁公司理财体森制选择28中国矿业址大学（北铁京）管省理学院相对集权肃财务监控绿模式构建休方法通过必要疑的财务制湾度加强资贸金监控银行账凭户监控狼\现金旷预算监逮控\筹永资监控建立财务浆公司或资根金结算中赛心，实现车资金的集的中监控母公司兆设立资烦金结算脱中心或芒由集团资内各成什员企业误共同出挪资成立候财务公场司。作虎为集团梳内部的荣一个独热立法人蔑，财务紫公司是值全面负浅责集团剑内所有鸟成员企丑业资金依管理的面非银行阴金融机关构。无甘法成立含财务公北司的企浸业集团济，可在馒集团公躬司设置曾与财务体公司功闻能相似闷的资金殿结算中威心。五、斩集团公推司财务敏监控方量法29中国矿隆业大学六（北京框）管冻理学院相对集惠权财务布监控模沉式构建凉方法建立财务浑公司或资识金结算中禾心，实现咱资金的集赚中监控(1)高结算功敞能:集埋团成员智企业统下一在资远金结算牵中心开蓄设账户谦，资金穿结算中报心以一窃个户头嫩对银行源办理各获企业的漂资金结悉算业务失。(2)春内部监吴控职能漂。统一盛结算模老式为各肠成员企佩业资金塔运作的赚合规性检，安全嫂性和效光益性提蓝供了保语障，使脑集团公编司能够患有效控炒制各成魄员企业窝的财务驴收支，逝及时掌偷握各下传属企业艺的资金贪状况，宇便于其任进行调北控。(3)垃资金融宴通功能砌。资金责结算中挠心以吸唐收存款雷的方式粥将集团屋内部各矛企业暂场时闲置编和分散稳的资金走集中起究来，再倒以发放糊贷款的只方式将邀其分配乌给集团居内需要餐资金的液企业,秧减少资忍金的沉害淀，可斤实现集旱团内部坊资金的罚相互调诵剂余缺偏，提高期资金的械使用率见。五、笔集团公韵司财务捡监控方膛法30中国矿业广大学（北恩京）管园理学院相对集肾权财务浩监控模药式构建丧方法推行全妈面预算帮管理定义：是具有企岩业计划、芝协调、控援制、激励蹦、评价生牺产经营等斜功能的一僚种综合贯柏彻企业战百略方针的赏经营机制邀，从而处日于企业内译部控制系糠统的核心汽位置。五、集斤团公司财皂务监控方嫌法31中国矿业猎大学（北笼京）管辱理学院推行全煌面预算屈管理全面预算铸管理的特饥征:五、邀集团公陶司财务更监控方京法

全面性机制性战略性系统性科学性整合性32中国矿冷业大学矛（北京感）管狭理学院推行全面围预算管理全面预总算管理香的体系五、集至团公司财享务监控方丝式法全面预算管理六大体系权力分层体系经营指标体系标准定额体系行为规范体系考评奖惩体系实施保障体系33中国矿业抖大学（北碧京）管靠理学院六、公司理颜财发展扣趋势1.财咐务管理畏的目标英将从“个股东财嗓富最大福化”发浑展为“原企业价乐值最大平化”企业是股西东、债权碑人、经理尝阶层、一两般员工甚能至政府等验多边契约商关系的集密合。如果祥将企业目拍标仅仅归食结为股东瘦的目标，至而忽视其档他相关利积益主体，酒必然导致上矛盾冲突财，最终损携害企业的占价值。显厦然，只有牺当企业财角富增加后亮，各契约贞方的利益插才会较好备地得到满熄足。34中国矿业核大学（北烧京）管湖理学院2.无形禽资产将成规为企业投山资决策的搂重点在知识必经济时萝代，专弄利权、茫专有技失术、商陵标等以木知识为绘基础的麻无形资公产的比接重迅速山上升，饱甚至成销为企业访的主要佩资产。监在经济缓发达国皂家，科型学技术册在经济厚增长中峡的贡献殃率高达砖60％棕~80古％。随颈着知识吗资本在唉企业资协本结构冒中所占股主导地抽位的形贤成，无酱形资产溜必然成竖为企业涨最主要子的投资逢对象。六、公司理财虽发展趋势35中国矿马业大学匪（北京角）管臂理学院3.人尺力资本杂所有者液将参与秤企业税纵后利润烘的分配人力资本献是决定企览业乃至整列个社会经艺济发展的穿最重要资林源。人力春资本的所检有者将和捞物质资本灯的所有者莫一样分担眠企业的风鸣险，同时黄也分享企黑业的税后劈燕利润。目前，一绝些高新技饼术企业对溉员工送“纺红股”、暮对企业经断理实行“砍股票期权兵制”，都豆是人力资北本所有者垃参与企业贿税后利润酱分配的形亮式，这种咸趋势往后拍将越来越遥明显。六、公司理财严发展趋势36中国矿业猪大学（北艺京）管台理学院4.科技芒创新将成葱为财务管泽理的重心企业自丢主组织无科技创跌新活动滚，将成酱为企业今财务管心理的着浩眼点。习将科技执创新成厅果引入苗生产领徒域，形垂成可行宅的投资丹项目，湖最后把环经过详搭细论证打的可行咽性投资刻项目提篮供给投就资者，偶以其高汇额回报登为条件卷筹集资挨金。对科技创慕新的支持倾和对其成钱果的利用拘将成为企酬业财务管便理的重心六、公司理财近发展趋势37中国矿弊业大学呼（北京避）管忍理学院5.人映的价值观管理将茎得到进各一步加细强重要意俗义：不渐在于为获财务管盈理工作丽增加了吓什么新享的内容饿，而在丧于强调顿各项财魄务管理担工作应效当围绕衫招揽人肯才而进痰行，创墨造良好战的工作娘环境和谜条件，反以激发执人才充浪分发挥姿创造力公和工作寇热情。煤炭企允业文化勉建设：7要素-驻硬件：组怎织、战略晒、制度软件：归意识、刃价值观丸念、处海事风格和、安全布文化六、公司理财酒发展趋势38中国矿医业大学蠢（北京伍）管盈理学院6.理液财手段课将以网给络为主网络财污务是以脱互联网股内部网蔬及电子勇商务为讽背景的厉在线理恰财活动姜。主要菠体现在赚：①企业绞事务的过娘程处理能丘够整合整椒个企业的挂财务资源爆，全面提解高企业的侍竞争力。②企业劲的一切活灿动均可实悟时报告，稍便于企业肢进行在线匹管理，从眯而提高工疑作效率。③对于往拥有复杂煌结构且涉絮及多行业学下属机构挪的集团型撞企业来说孤，实现财侄务与业务语、企业内抱部各部门际之间及企设业与社会违等方面的秃协同，可狐以优化资线源配置，颠最大限度凤地节约和熟使用资源宇。④在网牧络财务环角境下，电针子单据和哄电子货币小的普遍使精用，可以帮节省许多乏中间环节娱，促进流块程速度和娇财务效率蝴的提高，精进而加快乒资金周转僵速度，降终低企业的迁资金成本僚。。六、公司理睛财发展坚趋势39中国矿矿业大学耳（北京端）管崇理学院六、公司理财划发展趋势7.建斯立内部纯控制及枪预警体茂系生产需蹄要生产扭资料和蚂劳动资趋料的投至入，这货就会带愤来投资慰回收风臣险；产品生焰产出来太如果不型能及时援卖出，饺就会形徒成资金钟沉淀风虹险；产品卖出岭以后更须政及时收回学货款，否及则会有资变金回收风勉险。运作过程抱中，稍有轰不慎就会剖有损失乃陪至发生破邻产的风险蜓。纵观企欠业运营，扇卓越者做坐成了百年众“老店”慰，平庸者糕甚至开业亡不到一年哥就被迫关良门。百年裕企业成功泛的经验各竖不相同，核而企业短天命的原因续基本相似扣，主要原发因之一就颠是对企业补的财务风述险管理无城效甚至没缩慧有管理。面向过程头的风险识确别、预警压、控制体丑系40中国矿豆业大学竞（北京遮）管幼理学院8.建架立有效瓣的激励忘及约束屡机制委托-孟代理难运题。为柳了提高呈企业的沃财务价撒值，企燃业将采胜取更加姨灵活多钩样的激扫励机制莫，如员屡工持股拥、利润僚分成、超高层管剑理人员晨股票期扰权以及冤灵活的庙福利制幕度等，魔以降低适企业的框代理成耍本和增征加员工赞对企业宾的认同经感。同时，臂建立健谊全多层当次、多顶角度的泻约束机荷制，如怖政府法躲规、债蹲券条款侄、债券凉评级、勤会计报选表审计茅等等。规激励与