Ch 宏观经济度量衡下：金融市场和要素市场

第三章宏观经济度量衡（下）：金融市场与要素市场经济系席萍本讲主要内容货币数量与利率水平货币的定义、职能与度量名义利率、实际利率与通货膨胀就业、失业与工资水平金融市场（financialmarket）：货币资金的供需双方以金融工具为交易对象所形成的市场。按交易标的物划分货币市场货币市场（MoneyMarket）是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。资本市场资本市场(CaptialMarket)是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。3.1货币数量与利率水平货币的定义与职能马克思主义政治经济学西方货币金融学货币定义固定充当一般等价物的特殊商品，体现一定的社会生产关系。在商品或劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。货币职能价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币计价单位，交易媒介，贮藏手段3.1货币数量与利率水平货币的度量：

根据货币的“流动性”(Liquidity)来划分不同的统计口径。金融资产的流动性又称“变现性”，是指将其转换成现金而对持有人不发生损失的能力。我国货币供给(货币数量)划分为以下三个层次：

M0＝流通中现金（包括各种纸币和硬币，国外也称之为“通货”Currency，记为C）M1＝M0＋商业银行体系的居民个人和企业的活期存款M2＝M1＋商业银行体系的居民储蓄存款和企业定期存款M1被称作狭义货币，是现实购买力；M2被称作广义货币；M2与M1之差被称作准货币，是潜在购买力。名义利率、实际利率与通货膨胀利息：是货币所有者因为贷出货币资金而从借款者手中获得的报酬，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价。利率：表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。利率的种类按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率。年利率用本金的百分之几来表示，月利率用千分之几来表示，日利率用万分之几来表示。根据计算方法不同，分为单利和复利单利是指在借贷期限内，只在原来的本金上计算利息，对本金所产生的利息不再另外计算利息。复利是指在借贷期限内，除了在原来本金上计算利息外，还要把本金所产生的利息重新计入本金、重复计算利息，俗称"利滚利"。与单利相比，复利更重视时间因素所起的作用，也更能反映信贷关系的本质，更好地体现信贷资金占用时间越长利息越多的原则。当然，复利的计算过程也要复杂得多。单利计算法公式：I＝P×R×D（I代表利息额；P代表本金；R代表利息率；D代表时间）实例：某人借款10000元，年利率8.5%，借款期限两年，试计算到期时应支付的利息额。解：I＝P×R×D＝10000×8.5%×2＝1700（元）复利计算法公式：S＝P（1＋R）n（其中S代表本息合计,N代表期数）实例:以上题为例,到期借款人应支付的利息为:S＝P（1＋R）n=10000（1＋8.5%）2=11772.25（元）

I=S－P=11772.25－10000=1772.25（元）根据与通货膨胀的关系，分为名义利率和实际利率

名义利率是指没有剔除通货膨胀因素的利率，也就是借款合同或单据上标明的利率。实际利率是指已经剔除通货膨胀因素后的利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率例如，假设一年期存款的名义利率为3％，而CPI通胀率为2％，则储户实际拿到的利息回报率只有1％。由于中国经济处于高速增长阶段，很容易引发较高的通胀，而名义利率的提升在多数时间都慢于通胀率的增长，因此时常处于实际利率为负的状态。3.1货币数量与利率水平资料来源：米什金著：《货币金融学（第六版）》根据确定苹方式不同朱，分为官狡定利率和乓市场利率官定利率剥是指由政沟府金融管诉理部门或滋者中央银拥行确定的已利率。市稿场利率是骄指根据市刮场资金借悬贷关系紧博张程度所粘确定的利愿率。在金融市满场发展起局来之前，择我国曾长邀期是官定周利率与民娃间利率并冬存的双轨昏利率体系读，其中，滴民间高利失率与其所博寄生的民椒间信用一黑样是非法朋的，官定陆利率就是谣人民银行出制定并公迟布执行的剧人民币存春贷款利率件。改革开梢放以来刮，利率耐体系亦师随着金螺融市场抚的发展番和金融勤机构体殖系的改雅革而朝简着多元桐化、多抛层次方辽向发展亩。已形印成了中烫央银行研存贷款却基准利胸率、同叔业拆借量市场利司率、商疲业银行贤存贷款闲利率和闸市场利安率并存仪的格局尖。我国当音前的利申率体系诊分为四兄个层次渔：1）中央银邀行基准利勤率：存款税准备金利脂率、中央喇银行再贷牙款利率、祖再贴现利悼率。2）银行率间利率筹：全国泼银行间胜拆借市双场利率超（CIB曾OR）、银行纹间国债市肤场利率。3）商业漫银行等银金融机赖构的存铜贷款利赖率。4）市场利惨率：深沪高证券交易培所债券市于场利率、剃民间借贷洋利率。我国的利验率管理体合制：在计划经岁济体制下召，是实行弱单一的“闭大一统”口的人民银喇行体系，遍利率管理漂权高度集穿中，利率架种类不断掘减少，利宋率档次不炭断简化，局利率水平附不断调低崭，利率调所整的间隔艘期越来越遮长。改革开安放二十箱多年来芝，随着护金融体细制改革深的深入基发展，佛我国对都利率管窜理进行笨了一系宰列重大锣改革，古形成了裕多层次裹的利率轻体系，宴赋予金乱融机构伍一定的买利率浮绢动权。碧虽然我宅国是朝篮着利率迫市场化镇方向推堤进，但肺依然属饿于直接扮管理体触制。3.2仅就业枯、失业谅与工资淋水平劳动力市痕场的统计团指标：就祸业与失业资料来浆源：陆隐铭（2尚002侦）《劳宣动经济孔学》中国一毛般规定感男子1申6岁-蒙60岁赚期间、刮女子1丘6岁-内55岁馒期间的副人口为刷劳动年泛龄人口养。而在劳动狠年龄人口沈中所有不圣能或不愿股意参加工抚作的人口社我们称为扩不在劳动搁力人口。湿（在校学擦生、家务汪劳动者、须退休人员亚、服刑犯遵人等）愿意参随加工作胁的人口握占劳动两年龄人芳口的比趴率，称嚷为劳动拒参与率宜。失业的绕定义根据国际换劳工组织坛（ILO解），失业脆指在某个从年龄以上那，在特定胃考察期内姑没有工作监而又有工株作能力，榨并且正在宰寻找工作数的人。三个条此件：（择1）一魄定年龄纪以上有龄工作能话力；（嘱2）没培有工作蚊；（3斑）正在狱寻找工闯作。它汉们必须匙同时成辟立，才怪能满足杰对失业谈对象的辜定义要粉求。失业率失业率是连指失业人林数占劳动蝴力人数的功比例。劳余动力指具鼠有劳动能雕力的人，裤它包含有协工作和没很有工作但醒正在寻找经工作的人疮。换言之伏，劳动力肺等于就业暖人数加上腹失业人数趋。因而失蛇业率表示借为：失业率糊能完全村反映一径个国家晒经济或者者劳动银力市场到的健康律程度吗钉？一般地说抱，当一个垒国家的失复业率比较与高时，说听明这个国袋家的实体孕经济运行统状况比较厅差，反之亚，当失业督率比较低旅时，说明件这个国家接的实体经达济运行状乘况良好。但用失箭业率来劣衡量一甜国经济碑运行的炼质量时惯也会有练缺陷。“不在劳哭动力人口拜”与“失深业人口”抬两者之间涌是可以转混化的：当失业桑者由于姻长时间稳找不到姐工作而财失望地装放弃寻倒找工作缸时，他臣（她）拖就成为业了“不纱在劳动性力人口哗”，从谣而导致箭统计意永义上的染失业率枕会下降显，但是夜，这并肢不说明运这个国植家的实矛体经济巷比较好叔或者劳裕动力市营场比较给健康。在某些古西方国傻家，比克如说西万班牙，隙国家统跟计的失央业率非馒常之高仿，有时医甚至高星达20能%以上什，但是会我们并蛙没有发祝现这些啦国家的总人们有胸非常不咏满的情亿绪，也兄没有发旨现这些弱国家的阴经济就喝一蹶不摇振。在这些脑国家中达，国家馒的社会两保障非哀常完善霞，导致呆许多失崇业的人橡并不急挡于寻找盐新的工乞作；同催时也有道相当大令的一部瓦分人是高“故意攀”失业败，一方进面可以斗领取高琴额的失崭业补助跟金，另沾一方面佩，自己优再偷偷搂找一份鞋工作，匹从事地彩下经济辆活动。介实际上艺，在西比班牙，川地下经限济活动暗就非常每猖獗。自然失业邀率，它是功指一个经姑济中不可控避免会存箭在的失业份人口占劳设动力人口织的比率。摩擦性漠失业：实际生活救中，工作爹机会和人付们择业行欣为不断变省动。有人拔可能不满析意目前工木作而辞职垄“跳槽”衫；一家互倘联网公司错被并购，拳部分技术零员工需要套寻找新工迁作；大学厘生毕业后进进入劳动攀力市场；授有的职工袖被雇主辞怖退等等。这些人通排常能找到烛新工作，泉但是由于退劳动力市践场信息不抬完全，找比到新职位抄需要一段姐时间，所嫌以总会有偿一部分人留处于这种允“转岗之找间（be齐twee返nth鹿ejo锤bs）”盯的失业状省态中。结构性著失业：随着技术耕和经济发库展，不同绕地区，行脉业，工种缘瑞的劳动力功供求不断年发生结构蚂变动，夕六阳部门和斗朝阳行业料此消彼长轮。一方面，磁劳动力需森求结构随累着技术、筛经济、偏丙好等因素矩改变而不彻断变动，弓另一方面热，劳动力靠供给结构命通常难以练立刻作出匙充分反应托，而是需毛要或长或龟短滞后期会才能完成冈必要调节泼。因而，即耍便劳动力渡需求和供老给总量大瞒体相等，堵劳动力供婆求结构不介一致也会羽导致结构荣性失业。区分相对避性：摩擦泰性失业可异以看作是捎一种因择死业不当发阻生的结构府性失业，督结构性失路业原因也做在于经济桥调整存在误摩擦。它材们统称为龙“摩擦和汉结构性失声业”，与批它对应的蜜失业率称斧为“自然亦失业率”警。自愿失业是指在现嫩行工资率网下，不愿腊意就业；糟或不愿意沫接受现行泽工资率而蜜引起的失辛业。这里“嫁自然”加指经济谣中“潜挨在产出急（po调ten诉tia缴lo课utp洽ut）健”得以俘实现的刃失业率愚；所谓浆潜在产刚出，则初是指资燃源得到崖充分利此用，同洁时不会椅导致通趴货膨胀素的产出街水平。失业的征影响（1）失仁业会直接偷造成劳动迟力资源的妨浪费。劳拉动力资源沿具有即时幻玉性，不能号利用的劳辟动力资源档无法移至游下期使用辞，本期可时利用的劳私动力闲置跌是这部分惠资源永久抢性浪费。（2）减杨少国内生状产总值。蛮美国经济端学家阿瑟铜·奥肯发写现失业率经与实际国皇民生产总乞值之间存托在一种高炸度负相关桂关系这被赏称为奥肯惠定律，其脑内容是：肆实际失业落率每高于宰自然失业叼率一个百氧分点，则惰实际GD世P低于潜准在GDP葬二个百分仇点。（3）影店响社会安戒定团结。许失业不但伍使失业者恳及其家属福的收入和版消费水平细下降，还融会给人们你的心理造遭成巨大的挣创伤，影级响社会安段定团结。当然，绩这是从侨经济学青的角度搅上讲的毛，但从巩社会学纹的角度哑看，适洞当的失科业会使拥在岗的响人员更瘦加努力深工作，筋积极进蝇去，促划进经济寻的发展本。失业的波影响失业的丛积极影贝响“蓄水池尤”作用强迫机制安，提高劳舅动者素质有利于提佣高工作效急率是优化邀资源配贴置的代票价失业的讨消极影孙响资源浪年费贫富差辣距心理损停失社会安定3.2迁就业、失拢业与工资尺水平我国就业啄统计中的阳几个重要夫概念经济活净动人口就业人刻口城镇登记倒失业率在岗职碌工在岗职工绪工资指数3.2悔就业般、失业跨与工资殿水平200享5年我验国就业陶的产业振结构3.2障就业射、失业煎与工资袖水平2005糕年我国就盟业的所有筋制结构劳动供离给曲线士和工资圈的决定消费者如虫何决定其喘固定的时薄间资源，蓄即如何决替定其全部适资源在闲焦暇和劳动佛供给两种虽用途上的个分配。这相取决于工驰资的变动孤。工资变邮动对劳乡丰动供给为量的影仆响表现恳为收入宣效应与命替代效夜应。替代效赤应：闲瞎暇变得赶更贵，悟想用额钟外工作赵替代闲匹暇。希转望工作饺更多的罪时间。收入效应姓：由于工贵资提高，逼劳动者有驼条件享受驶更多的闲字暇，从而读减少工作裂时间。LWOSL3W3cL2W2bL1W1a劳动供假给曲线工资较低摆时，替代暗效应大于符收入效应谱，工资增嘉加，劳动夜供给量会锹增加。工资提高际到一定程诉度，收入获效应大于创替代效应昂，工资增踪蝶加，劳动挂的供给量睛反而减少种。劳动的供郊给曲线向摇后弯曲。劳动的央市场供耀给曲线桂和均衡下工资的绒决定1、劳动的供逆给曲线是向右泉上方倾屿斜的。侨原因是昏在较高热的工资泄水平上鹿，现有剧的工人进也许提颈供较少浇的劳动钥，但高吓工资也线会吸引图新的工姜人进来似。2、劳动需求航曲线要素的飞边际生诱产力递雁减和产梢品的边扣际收益歌递减导滩致劳动卵的需求公曲线向回右下方染倾斜。均衡工瞎资的决粱定将单个捕劳动者轰的供给归曲线水僵平相加简，即得验到整个兔市场的梅劳动供酸给曲线鸡。劳动供给尚曲线和劳拣动需求曲早线的交点恒决定了均容衡工资和毙均衡劳动寻数量。L0WSDEW0L0劳动供倡给曲线数位置变怜动的原匙因非劳动收袍入即财富欢。较大的尺财富增加脸了消费者