2023年电子测量仪器行业现状与投资分析报告

汇报人：杨玉华日期：2022-12-222023-2025年电子测量仪器行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义电子测量仪器是指通过电子技术对被测对象电参数进行分析测量的仪器。该仪器能够对电子领域电量值进行测量，如电压、电流、功率等，该仪器融合了微电子技术、计算机技术等多种技术。按照使用领域不同，电子测量仪器可以分为通用仪器和专用仪器，其中通用电子测量仪器可以分为示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、其他仪器。4行业发展历程模拟仪器电磁机械式的，借助指针来显示最终结果。如模拟电压表、模拟电流表、模拟转速表等。数字化仪器数字化仪器目前相当普及，如数字电压表、频率计等。这类仪器将模拟信号的测量转化为数字信号的测量，并以数字方式输出最终结果。智能仪器内置微处理器，既能进行自动测试又具有一定的数据处理能力,如频谱分析仪等。虚拟仪器虚拟仪器是把信号处理、结果表达与仪器控制这两部分用计算机软件来实现。仪器的核心部分用软件取代硬件,使得仪器具备了软件的灵活性，仪器功能因突破了硬件的限制而更加易子实现，因此虚拟仪器较传统仪器有着非常突出的特点。5行业产业链上游电子测量仪器行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，电子测量仪器行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述6行业产业链中游电子测量仪器行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于电子测量仪器企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述7行业产业链下游电子测量仪器行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业政治环境1国务院国务院部门科技部《“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》突破新型传感器、智能测量仪表、工业控制系统、驱动器和减速器等智能核心装备将智能化实验分析仪器、在线分析仪器、在线无损探伤仪器、在线材料性能试验仪器等列为高端装备制造产业重点产品;将检验检测服务业列为战略性新兴产业之一针对工业互联、智能制造的高端需求,顺应传感器微型化、集成化、智能化的发展趋势，形成一批高端传感器和仪器仪表产品《中国制造2025》《加快推进传感器及智能化仪器仪表产业发展行动计划》10行业政治环境2加强高端科研仪器设备研发制造。聚焦量子信息、光子与微纳电子、网络通信、人工智能、生物医药、现代能源系统等重大创新领域《十四五规划和2035年远景目标纲要》加大基础零部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键技术产品、装备攻关和示范应用《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》弥补产业短板。支持高精度、高灵敏度、大动态范围的5射频、协议、性能等仪器仪表研发，带动仪表用高端芯片、核心器件等尽快突破《5C应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》鼓励和引导社会各方资源和力量、积极升展杲有新时代特色的测量技术、测量仪器设备的研究和应用，以提升国家整体测量能力和水平《关于加强国家现代先进测量体系建设的指导意见》1101020304行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国电子测量仪器行业的发展必然有很大的上升空间。12社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。13行业社会环境传统电子测量仪器行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为电子测量仪器行业的消费主力。14行业驱动因素12政策支持电子测量仪器在基础科研、国防军工、高端制造等重要领域发挥着不可替代的作用，但目前来看，国外厂商占据了该市场的绝大多数份额，成为制约我国重要行业发展的因素之一。政策持续加大支持力度，陆续出台了关于重点研发高端科研仪器设备、智能仪器仪表的相关政策。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，电子测量仪器行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电子测量仪器行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。15行业驱动因素34供需平衡促进市场发展电子测量仪器产业处于快速增长时期，由于电子测量仪器行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，电子测量仪器市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电子测量仪器行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1617行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状近年来，自动化制造、智能实验室、新能源汽车、消费类电子等终端垂直行业的快速增长，有效地推动了电子测量仪器的快速发展。据统计，全球电子测量仪器的市场规模由2015年的658.69亿元人民币增长至2019年的8969亿元人民币，CAGR为7.96%。2025年市场规模增长至11276亿元。受益于中国政策的大力支持和下游新产业的快速发展，中国的电子测量仪器市场在近几年高速增长，电子测量仪器中国市场占全球市场的比重约三分之一，中国电子测量仪器的市场规模自2015年至2019年间以15.09%的年均复合增长率从1754亿元增长至300.93亿元；2025年增长至4288亿元。18行业市场规模电子测量仪器的技术水平体现了一个国家的科技水平，关系到国家在众多高科技领域中的能力，同时也是国防实力的重要标志。近年来，我国电子测量仪器制造业主营业务收入及林润总额均呈增长态势，2021年电子测量仪器制造行业主营收入达到413亿元，同比上升28.96%；利润总额达到524亿元，同比上升142%。行业亏损方面，我国电子测量仪器制造业亏损总额从2019年的-4亿元下降至2021年的-01亿元，亏损深度从47%下降至93%。中国电子测量仪器制造行业负债总额从2019年的154亿元增长至2021年的231亿元，行业资产负债率从2019年的43%波动变化至2021年的466%。我国电子测量仪器制造行业出口交货值逐年增长，2019-2021年，中国电子测量仪器制造行业出口交货值依次为56.5亿元、60亿元、67.5亿元。19行业市场规模电子测量仪器的用途是对电特性进行定性或定量测量，目前已经广泛应用于国民经济各个领域。从企业数量上看，2019-2021年，我国电子测量仪器制造行业企业数量稳步增长，2021年中国电子测量仪器制造行业企业数量达到446家，较2020年增加36家，同比上升8.78%。从企业整体亏损情况上看，2019-2021年，我国电子测量仪器制造行业亏损企业数量持续下滑，从58家减少至49家，亏损面也从15.22%下降至10.99%。20行业痛点基础性、前沿性和关键共性技术攻关能力不强国产测试仪器的发展,在很大程度上受制于国内关键技术支撑不足的情况。近年来，不少电子测量仪器制造企业更多地关注仪器产品的开发，在事关仪器长远发展的基础性、前瞻性、真有自主知识产权的关键共性技术研究方面的资金投入、人力投入严董不足，导致核心竞争力较弱。高水平专业技术才缺乏科技创新本质是人才驱动，电子测量仪器产业的发展需要高技术专业人才支撑。自前，我国电子测量仪器行业的从亚人员不足万人，与国外天型电子测量仪器企业人员数量相差甚远，尤其在高端创新型领军人才、专业工程人才上严重缺乏，远不能满足我国电子测量仪器产业发展的需要。高端电子测量仪器严重依赖进口我国测试仪器产业虽然有了一定的发展,但还不能满足国民经济各行各亚日益增长的迫切需求，特别是在高端电子测量仪器方面严重依赖进口。据行业协会以及海关数据估计，我国90%以上电子测量仪器依赖进口。其中，美国是德科技、德国罗德与施瓦茨、美国泰克科技等国外公司产品在我国电子测量仪器高端市场占据很大份额。另外，由于我国高端电子测量仪器长期依赖进口,相关的用户单位已经习惯使用进口仪器，导致对国产仪器的了解不足、认可度不高,使用意愿较低。21流通环节有待完善电子测量仪器产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致电子测量仪器行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，电子测量仪器行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。电子测量仪器产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事电子测量仪器行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，电子测量仪器行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对电子测量仪器行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土电子测量仪器行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电子测量仪器行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电子测量仪器行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电子测量仪器行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电子测量仪器行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电子测量仪器行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电子测量仪器行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为电子测量仪器行业企业提供“净利差”的盈利模式，电子测量仪器行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电子测量仪器行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电子测量仪器行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电子测量仪器行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。23Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业24&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入电子测量仪器行业，对电子测量仪器行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，电子测量仪器行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。电子测量仪器行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的电子测量仪器行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土电子测量仪器行业企业数目较少，约占电子测量仪器行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入电子测量仪器行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土电子测量仪器行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类电子测量仪器行业企业各有优劣势：（1）电子测量仪器行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系电子测量仪器行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系电子测量仪器行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-22行业竞争格局国产企业近年来收入规模迅速增长，市场份额明显提升。从全球电子测量仪器市场格局来看，2018-2021年中国代表企业普源精电、鼎阳科技市场份额均大幅增长，其中普源精电在全球的市场份额从2018年0.32%提升至2021年的0.53%，近三年市场份额提升近70%；鼎阳科技在全球的市场份额从2018年的0.17%提升至2021年的0.34%，市场份额近三年实现翻倍增长。竞争格局1此外，两家公司在中国市场的份额也呈现高速增长趋势。普源精电在国内的市场份额从2018年的0.39%提升至2021年的0.77%；鼎阳科技在国内的市场份额从2018年的0.13%提升至2021年的0.25%。竞争格局226日期：2022-12-22行业发展趋势模拟产品数字化数字测量与模拟测量相比拥有巨大优势:数字测量仪器能够捕捉单次瞬时信号，具有多种触发功能且测量精度高。最重要的是，统一按照一定规则获取的数字化的信号信息可以在后续进行复杂的处理和分析，模拟产品数字化可以大大提高测量仪器的操作便捷度和精度，是未来发展的必然趋势。功能模块化，系统平台化。随着客户需求的不断提升，单一测量很难满足用户的基本测量要求，越来越多的企业要求将多个测量功能分模块封装，再根据需求进行模块化调用。模块化结构通过共享的元器件、高速总线和用户自定义的开放式软件，将整个系统打造成多功能平台，可以大大缩短开发周期，提高使用效率，增强技术复用性，满足多功能自动化的测量要求。技术智能化通过人工智能和大数据技术简化操作流程、优化用户体验，将成为另一技术发展趋势。如给示波器、分析仪等设备加入机器学习模块，可以使设备本身对待测信号的特征和使用需求加以记忆，大幅提升分析速度。另一方面，智能可编程电子测量仪器将逐渐成为测量仪器行业发展的新主流，给用户提供智能化编程接口，改进测量流程，提升产品的功能扩展性，满足更多测量需求，实现自动转换量程、自动调节、自动校准、自动记录、自动进行数据处理、自动修正等自动化运行功能。硬件产品软件化、虚拟化常规的仪器都包含信号采集、信号分析、信号存储、结果显示等组成部分。随着人们对电子测量的理解不断加深，在精简仪器的过程中提出了虚拟仪器的概念。在虚拟仪器中，硬件仅完成信号采集和信号存储功能，由软件完成信号分析和结果显示，通过软件来决定仪器的分析功能和操作界面，这样不仅可以加速测量系统构建，还可解决受硬件条件制约而不易解决的诸多测量难题。以恩艾(NI)为代表的仪器类企业将工作重心转移到虚拟仪器上，并取得了高实用性高性价比的产品成果，硬件产品软件化成为测量仪器发展的趋势之一。聚焦投资业务电子测量仪器行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。电子测量仪器行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率27趋势一趋势二趋势三趋势四行业发展趋势1模拟产品数字化数字测量与模拟测量相比拥有巨大优势:数字测量仪器能够捕捉单次瞬时信号，具有多种触发功能且测量精度高。最重要的是，统一按照一定规则获取的数字化的信号信息可以在后续进行复杂的处理和分析，模拟产品数字化可以大大提高测量仪器的操作