2023年光伏支架行业现状与投资分析报告

汇报人：张裕忠日期：2022-12-212023-2025年光伏支架行业现状与投资分析报告2目录行业环境分析02行业格局及趋势04行业发展概述01行业现状分析033行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链01PartOne行业定义光伏支架用于支撑光伏组件，是光伏电站重要部件之一，是为支撑、固定、转动光伏组件而设计安装的特殊结构件。光伏支架可分为固定支架及跟踪支架，二者各具优劣、因地制宜。固定支架可根据倾角设定情况分为最佳倾角固定式、斜屋面固定式和倾角可调固定式，安装时需结合项目所在地理环境及气候等条件将组件固定在特定角度以保证接收太阳光辐射最大，组件位置一般固定后不会再频繁调整。分布式光伏电站一般位于工业及居民生活区，场地有限、光照条件一般，通常采用固定支架或BIPV产品。目前得益于成本较低国内主要采用固定支架，而美国等主要采用跟踪支架。4行业产业链上游光伏支架成本主要为大宗材料成本，属定制化钢材加工制品。生产方面，固定支架由立柱、主梁、檩条、基础等部件构成，生产流程为机械设计、机械加工和委外镀锌，上游主要为钢材、铝材等大宗金属材料，2019年固定支架原材料占成本比重为72%，其中钢材占成本一半左右；而跟踪支架原材料占成本比重达83%。由于钢材、镀锌、机械及电子元器件原材料供应充分，呈完全竞争市场格局，因此光伏支架成本受大宗商品周期性影响。产业链上游概述5行业产业链中游光伏支架行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于光伏支架企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游政策推动下，我国光伏发电装机量持续增长，带动光伏逆变器需求持续增长。根据数据显示，我国光伏发电装机量从2013年的19.42GW增长至2021年305.99GW。带动光伏支架需求增长。此外，2021年国家能源局发布了《关于2021年风电、光伏开发建设有关事项的通知》，明确提出2021年全国风电、光伏发电量量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，确保2025年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到20%左右，光伏产业装机量将持续增长，带动光伏支架产业需求持续提升。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业政治环境1住建部、发改委、教育部住建部、发改委、教育部、工信部能源局《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿）》推动新建建筑全面实施绿色设计，完善星级绿色建筑标识制度,提升建筑能效水效水平，推动超低能耗建筑、近零能耗建筑发展，推广可再生能源应用。通过新一代信息技术驱动，推动智能光伏应用示范，促进与建筑相结合的光伏发电系统应用，实现工程建设高效益、高质量、低消耗、低排放的建筑工业化。确立了“中央确定消纳责任权重+地方确定新增新能源规模”的新能源发展机制，积极推进分布式光伏发电和分散式风电建设，加快推进存量和新增新能源基地《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》《绿色建筑创建行动方案》9行业政治环境2推进风、光、水、储的增量发展，火电以盘活存量为主，严控增量，外送输电通道可再生能源电万占比原则上不低于50%。《关于推进电力源网荷储—体化和多能互补发展的指导意见》我国建筑屋顶资源丰富、分布广泛，并发建设屋顶分布式光伏潜力巨大。开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏建设，有利于整合资源实现集约开发，有利于削减电力尖峰负荷，有利于节约优化配电网投资，有利于引导居民绿色能源消费，是实现“碳达峰、碳中和”与乡村振兴两大国家重大战略的重要措施。《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》降低2017年1月1日之后新建光伏发电标杆上网电价，Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类资源区标杆电价分别降为0.65元/千瓦时、0.75元/千瓦时和0.85元/千瓦时;②明确今后光伏标杆电价根据成本变化情况每年调整一次;③为继续鼓励分布式光伏发展，通知规定分布式光伏发电补贴标准不作调整（0.42元/千瓦时）《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》对屋顶光伏以及建立市场化交易机制就近消纳的2万千瓦以下光伏电站等分布式项自，市场主体在符合技术条件和市场规则的情况下自主建设;②对集中式光伏电站,以不发生限电为前提,设定技术进步、市场消纳、降低补贴等条件，通过竞争配器方式组织建设《国家能源局关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》1001020304行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国光伏支架行业的发展必然有很大的上升空间。11社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。12行业社会环境21世纪以来，全球气候及环境问题日益突出，世界各国均加大了对可再生能源发展的重视程度。太阳能作为储备量丰富的清洁能源，使太阳能光伏发电增长迅猛，成为全球新能源的重要选择。据统计，截至2019年全球光伏新增装机容量为115GW。国内方面，据统计，2020年上半年全国新增光伏发电装机容量1152万千瓦，其中集中式光伏新增装机708.2万千瓦，分布式光伏新增装机445万千瓦。13行业驱动因素12政策支持“十三五”以来，我国陆续出台相关政策，极大地推动了绿色建筑及建筑光伏的发展。2021年6月，国家能源局发布《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，明确了申报试点的条件:党政机关建筑/公共建筑/工商业厂房/农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例分别不低于50%/40%/30%/20%。同时建筑光伏作为绿色建筑的重要一环，在十三五期间也获得了长足的发展，包括《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》等多份文件都提出了对于建筑光伏尤其是光伏屋顶的发展指导建议，持续推进建筑光伏示范项目的发展，带动光伏支架需求持续增长。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，光伏支架行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对光伏支架行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。14行业驱动因素34供需平衡促进市场发展光伏支架产业处于快速增长时期，由于光伏支架行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，光伏支架市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对光伏支架行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。1516行业现状分析行业现状行业痛点02PartOne行业现状光伏支架作为定制化产品，在整体设计环节中需充分考虑地形地貌、气候及太阳能资源、技术、经济等复杂因素，平衡成本造价与发电量增益关系，与电站系统其它设备高度匹配，既决定着光伏系统结构强度，其结构设计也将决定了系统接收太阳能辐射的能力。根据数据，光伏支架占电站系统成本比重已从2015年8%提升至2020年7.5%，主要原因是光伏电站整体成本的持续下降，而光伏支架整体成本变化幅度较小，导致成本占比提升。17行业市场规模随着光伏技术的不断提升，光伏发电成本随之下降，未来光伏发电增长空间大。光伏支架作为光伏电站的关键设备之一，将受光伏电站新增装机容量增长而增长。全球光伏支架出货量维持稳定增长，受到疫情的影响，2020年增速减缓，出货量为125.7GW。随着疫情的有效控制及可再生能源的前景广阔，全球光伏支架出货量将持续增长。中国企业全球份额较低，扬帆出海正当时。跟踪支架属于光伏产业链国产化率较低的环节，龙头企业中信博与天合的全球份额合计仅12%左右，而多晶硅、硅片、电池片、组件环节中国企业全球份额分别为76%、96%、83%、70%。根据数据，2020年中国光伏跟踪支架出货量约占全球的195%左右，约为7.1GW。随着领跑者项目大量采用跟踪支架，国内跟踪支架渗透率大幅提升，2016-2019年渗透率分别为5%、8%、20%。随着领跑者项目减少，2019年国内市场跟踪支架渗透率下滑至16%。伴随着市场对于跟踪支架接受度的提升，国内跟踪支架渗透率又开始处于回升状态，2020年渗透率回升至18.7%。18行业市场规模以中信博为例，过去几年跟踪支架销售单价（不含税）基本都是固定支架的2倍以上。主要为跟踪支架可带来更高的发电增益，以及壁垒较高，竞争格局优于固定支架。且相较于国内跟踪支架价格，海外支架价格更高（2020年龙头企业约在0.77-0.78元/W），主要原因是海外市场追求品质，能够接受更高的价格，且跟踪支架质保3-5年，光伏电站运行周期一般25年，品牌与历史业绩重要，加之国内企业正处在进攻阶段，以价格换取市场份额。19行业痛点质量参差不齐光伏支架行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，光伏支架行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，光伏支架行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，光伏支架行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于光伏支架行业的发展20流通环节有待完善光伏支架产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致光伏支架行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，光伏支架行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。光伏支架产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事光伏支架行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，光伏支架行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对光伏支架行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土光伏支架行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管日期：2022-12-21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范光伏支架行业生产流程，并成立相关部门，对科研用光伏支架行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证光伏支架行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：光伏支架行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土光伏支架行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，光伏支架行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为光伏支架行业企业提供“净利差”的盈利模式，光伏支架行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的光伏支架行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土光伏支架行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。光伏支架行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。22Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业23&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入光伏支架行业，对光伏支架行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，光伏支架行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。光伏支架行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的光伏支架行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土光伏支架行业企业数目较少，约占光伏支架行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入光伏支架行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土光伏支架行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类光伏支架行业企业各有优劣势：（1）光伏支架行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系光伏支架行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系光伏支架行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。日期：2022-12-21行业竞争格局目前国内企业主要固定支架生产为主，跟踪支架整体渗透率较低。NEXTracker是老牌跟踪支架龙头，连续多年出货第一，市占率稳定在30%左右；ArrayTechnologies保持第二，近两年市占率略有上升；第三名为PVHardware，总部位于西班牙。全球前十大跟踪支架企业中，国内仅中信博与天合（全资控股NClave）。中信博是国内唯一一家进入全球前五的跟踪支架企业，2020年出货量全球第四，市占率8%。天合（NClave）2020年出货量全球第八，市占率4%。竞争格局1中信博营收以光伏支架（包括跟踪支架和固定支架）为主。早期业务仅固定支架，但对于跟踪支架布局较早。从营收增速看，2016-2020年固定支架营收从5.09亿元增长至162亿元，复合增速27.9%，而跟踪支架营收从51亿元增长至17.1亿元，复合增速657%，跟踪支架收入增速远超传统固定支架业务。2018年起，中信博跟踪支架跟踪营收占比50.1%，首度超越传统固定支架，成为中信博第一大主营业务。2020年中信博跟踪支架出货1GW，营业收入17.1亿元，跟踪支架营收占比57%。竞争格局225日期：2022-12-21行业发展趋势规模持续扩大组件功率提高导致单MW电站项目中光伏支架耗用量减少，摊薄支架单位价格，但组件尺寸变大、重量增加使得支架负载增大相应提高了钢材耗用量及回转减速装置成本，也使得光伏支架单位价格提高，同时价值量较高的跟踪支架进一步渗透将使得光伏支架出货结构优化，对提升行业产值形成有力支撑。跟踪支架壁垒高企，国产化道阻且长固定支架技术含量较低，竞争格局较为分散，量产支架企业达到上千家。而跟踪支架作为高度定制化产品，需要因地制宜，根据地形、位置计算最优控制方案，业主对支架供应商的资质、产品稳定性及项目经验审核极为严格，能够量产性能优异的跟踪支架且具备丰富项目经验厂商较少，早期国产跟踪支架良莠不齐，存在盲目模仿、偷工减料、设计方案不合理以及缺少完善质量标准等问题，曾批量出现事故，致使国内企业品牌不受业主信任，销售渠道狭窄，国产化率较低。提升技术服务能力光伏支架行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特