上市公司财务及经营状况

上市公司分析在实际证券投资活动中，投资者对上市公司的了解十分必要。投资者不参与上市公司的经营管理活动，可能不会影响其投资收益。但如果投资者对企业经营管理方面的情况和问题一无所知或知之甚少，那么其投资收益将面临很大的风险。了解上市公司，考察公司财务、经营和技术状况最为重要。这是因为投资者关心的是证券的市场价格，而证券的市场价格在很大程度上取决于公司的盈利水平，公司的盈利水平是通过公司的财务、经营和技术状况来反映的。公司的经营管理状况是投资者把实物经济与虚拟经济连接起来的桥梁。第一节公司财务分析一、财务报表的形式股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的一整套财务资料中，主要是一些财务报表。这些财务报表中对投资者最为重要的有：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表。公司财务报表是关于公司经营活动的原始资料的重要来源。1、资产负债表资产负债表是反映公司在某一特定日期(往往是年末或年中)财务状况的静态报告，资产负债表反映公司的资产负债之间的平衡关系。资产负债表由资产和负债两部分组成，每部分各项目的排列一般以流动性的高低为序。资产部分表示公司所拥有的或所掌握的，以及其他公司所欠的各种资源或财产；负债部分（广义负债）包括负债（狭义负债）和股东权益两项。负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的净值，即在清偿各种债务以后，公司股东所拥有的资产价值。资产、负债和股东权益的关系用公式可表示为：资产＝负债(广义)＝负债(狭义)＋股东权益。2、损益表或利润及利润分配表利润及利润分配表是一定时期内(通常是1年或半年内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。利润及利润分配表是一个动态报告，它展示公司的损益帐目，反映公司在一定时期的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。利润及利润分配表反映了两个资产负债表编制日之间公司盈利或亏损的变动情况。可见，利润及利润分配表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要意义。利润及利润分配表由四个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润；第四个部分是公司利润分配去向。有的公司公布财务资料时以损益表代替利润及利润分配表，在实际中，后者似乎更多一些。在损益表的基础上加上利润分配的内容就是利润及利润分配表。3、现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表，称为现金流量表。现金流量表是反映现金的来源及运用，以及不涉及现金的重大的投资和理财活动。它包括三个部分，一是经营活动产生的现金流量，二是投资活动产生的现金流量，三是筹资活动产生的现金流量。二、财务报表的内容上市公司公布的会计报表是根据我国最新的会计制度，即1993年7月1日起执行的《股份制试点企业会计制度》编制的。会计年度为公历1月1日至12月31日，记帐本币为人民币，外币采用当月1日中国银行公布的外汇牌价折合成人民币。报纸上公布的报表一般是合并会计报表，所谓合并会计报表是以母公司、全资子公司及长期投资占被投资单位资本50%以上的控股公司的会计报表为基础，经抵消所投入的股本、内部往来及利润与亏损的上交与下拨后编制而成的。以下介绍财务报表的具体形式和内容，并举例加以说明。1、资产负债表表41是青岛海尔电冰箱股份有限公司于2001年3月17日在《证券时报》上公布的资产负债表，是包含有母公司数据及合并数据的报表。下面以此为例对资产负债表各主要科目进行分析。青岛海尔电冰箱股份有限公司头水促万结料缓资产负债表牧况执2000白年12月3势1日如隙餐监阴嫁黑单位牵：万元人民章币京资产克年初数允年末数落母公司血合并遮母公司种合并晒流动资产：宝货币资金债38992颈49083匆17961遇38194岸短期投资揭减；短期投瞧资跌价准备旬短期投资净流值基应收票据乘186撑2849扑8197思12527钥1巴应收股利计2376暗5347坟应收利息跑应收帐款串26943暖66281电21332洗65952鸣其他应收款落14494便28670引28834箱28235磁减：坏帐准流备筑2072偏4748膀2508拥4709叨应收款项净切额瓦39366杂90204绝47658形89478散预付账款舱46801偶53445说31220处52616坡应收补贴款添存货桂16122停55593讯13154角348引38舟减；存货跌喝价准备渠1607绣1607艳1483珍1483档存货净额矩14515崇53987梦11671疮33355插待摊费用跑140夹待处理流动却资产净损失餐一年内到期挤的长期债权似投资常其他流动资天产夏流动资产合悦计吵14223显5蹈24956帜8荒12205低4趴22631谋0坚长期投资：献长期股权投祖资觉99924裳21715莲15076绸9昆45404监长期债权投阀资丙长期投资合翅计贷99924电21715蔬15076它9悼45404守减：长期投盟资减值准备灰长期投资净壶额情99924叨21715透15076国9运45404械固定资产：环固定资产原竿价耻54752协12973名6族54251故14186束9璃减：累计折蹄旧体21563妙44536依24313索53390巷固定资产净们值陕33189加85200索29938丛88480忽工程物资尖在建工程怪5066医10975胁5907位32892画固定资产清冰理香-3栏-3管待处理固定叙资产净损失甘固定资产合崭计只38255仆96176撒35842柱12136刷9佣无形资产及杯其他资产脂无形资产在9279仁10563牲8764捕10405筛开办费翼34从7宾长期待摊费君用吴15对其他长期资太产溪无形资产及肾其他资产合际计刺9279惑10597零8764绘10427煎递延税项：饺递延税款借箱项炉资产总计较28969范3俊37805劲5叙31742勿9流40350工9湿负债及股东别权益绿年初数勺年末数侧母公司淡合并循母公司巷合并江流动负债启短期借款迅27949跑16449位应付票据滤应付账款顿6396减2趁3726贞5805唉26205病预收账款础6357欺4543钓代销商品款调应付工资倘277座1982伏663赠2460逃应付福利费钥252耀181掌33悦-546逗应付股利联9412闷12828觉13294卖14159类应交税金致6398颜6769衫7568侦9143蚊其他应交款趁108第283贞122绍169霸其他应付款室4346援1563静873粱9884购预提费用界一年内到期示的长期负债用其他流动负鸦债率流动负债合备计哥27190隔95705袭28撕358君82766卷长期负债：划长期借款通应付债券巩长期应付款纹住房周转金花814周654乞其他长期负笋债弱275旬-26款长期负债合券计滨814慎929竿0彩-23默递延税项第递延税项贷摩项禾负债合计触28004证96634美28358灵82744垫少数股东权堡益橡23119雁31696乞股东权益：动股本冒47059娘47059阿56471贩56471恐资本公积纷15164轻3环15164基3穷15295采4营15295廉4腿盈余公积东27982常32916访36712看43846槐其中：公益助金睬11912辨12858戴16043运17910狮未分配利润隔35005岂26684然42933竿35799持股东权益合森计露26168童8袭25830险2歪28907脸0幸28907浓0学负债及股东历权益合计酒28969沃3遇37805茅5晕31742魔9壳40350饿9次(1)蒸流动资产。蕉1)恶货币资金。离是反映公司塘库存现金、旗银行存款和汤在途资金的挣合计数。它疯是公司最具多有流动性的每资产。其主菊要特点是：魄①洁转化迅速。览货币资金一善经使用，该朱项货币资产慧就会消失，田相应地会引痛起存货资产拥、固定资产榜或其他资产三的增加或公意司负债的减狗少；赌②嘱存量不稳定腰。公司货币非资金的存量幸是由一定时关期的流入量扫和流出量决克定的，货币激收支业务的欧经常性和偶篇发性使公司捷的货币资金院难以保持稳跟定的量；聪③紧有一定的投鹰资性。货币头如以现金形番式存在，则捐丧失了增值加机会。公司倚所持货币资秆金量的多少死，直接制约唯着公司的资鸟产规模和支简付能力。如过果公司将资翁金全部投资任于实物资产驰，虽然可以摧带动较大的住经营规模，农但却会使公毫司失去支付矮能力，日常惠开支难以保封证；如果过徒多保留货币壤资金，又会尊使相当一部链分资金丧失语投资增值的滥机会。钳2)恒坏帐准备。帐是反映公司普为弥补可能扰发生的坏帐南损失，按照咳规定标准所考提取的准备摧金。坏帐损乒失是指由于桥债务人破产洽、撤销或者窜死亡，以其通财产或遗产雁清偿后，仍蔬然不能收回衣的应收款；瞎或者因债务中人逾期未履叛行偿债义务园，超过捕3均年仍不能收锁回的应收款野。我国备抵件坏帐采用余勾款百分比法趴计提，根据却各行业的实减际情况，按猫年末应收帐救款余额的百则分比计提备违抵坏帐等修。月3)击应收帐款净只额。是指公宰司应收帐款接扣除备抵坏带帐后的净值思。它能在充哗分估计可能嚷发生的坏帐型损失后真实币地反映应收惰帐款的实际暮资金占用，缓消除了虚列象的应收帐款绕。鬼4)梳存货。是指必公司期末生话产经营过程冈中为销售或改者供生产用韵的在库、在识途和在加工矛中的各项资企产的实际成埋本。它包括周各种材料、疾库存产品、恶在途产品等颠。通常，存矮货占流动资狠产的份额较堂大，储备适跌量的存货，缠可以保证公蚀司生产经营浑过程中销售抗和耗用的需贤要，为公司穗生产和销售告创造有利机写会。但任何晓存货都是一柄项资金占用兆，存货过量瓶会造成公司践资金的积压吉和浪费。贵浪(2)沈长期投资。捕长期投资是翠反映公司向桶其他单位投肠入的期限在肺1习年以上的资黄金以及购入雁1雨年不能变现首或不准备随在时变现的股喜票和债券。贩公司进行长燕期投资的目雷的概括地讲服有以下三个祖方面：柄1)毅充分利用闲菊置资金，获夹取更多的收蓬益；扬2)介积累资金，相以满足生产象经营中的特坚定用途之需锹要；古3)宜控制其他企联业，使之与茂本公司的经具营相配合。莲公司的长期薯投资按不同奴情况处理，式若无法形成坊控制权，长战期投资应按所成本法进行助核算，即长业期投资帐面参价值按实际劣支付的价款计进行计价，乌分红收益计玩入投资收益寄，而不计入撤帐面价值。无若公司对外常投资按实际福的投资成本锐记帐，而后亿随着被投资碌企业资产净恰值的增减变为化，定期傲(秒一般为鼓1刻年腐)碍按应享受变煮化部分对初恳始投资的帐兴面价值进行舒调整，即长球期投资的帐得面价值反映筋应享受投资泼企业权益中困的实际份额鸣，同时对投握资计价变化虚部分列为当万期投资损益废。借阅(3)溜固定资产。凭固定资产指垄公司为满足测生产经营活刮动的需要，辰所拥有的使笼用期限超过垦1纽年的房屋、勇建筑物、机轰器、机械、应运输工具和焦与其他生产迎经营有关的陪设备、器具梦、工具等，连以及单位价碧值在规定金至额以上的劳欢动资料。根宴据我国新财疲务制度的规木定，凡使用识期限超过恳1亦年的经营性勒固定资产和堵单位价值在舰2000骑元以上，并秒且使用期限能超过树2越年的非经营济性固定资产合都列为固定斗资产。绿1)仓累计折旧。挥是反映公司抚固定资产原毅始价值已摊惹销到产品成斜本中的累积钢数额。计算受折旧的基本原方法是：用慰固定资产原值值减去估计印清理残值的终差额，按预陆计该项固定粘资产的耐用卡年限进行分泥摊。固定资春产折旧按月穿计提。折旧郑年限的确定社直接影响到房该项固定资掏产的回收速算度，也关系饼到期的折旧丘总额在公司应当期成本中滑分摊的数额宰，从而影响注到税收缴纳里的提前或推快迟。我国对暂各类固定资弱产折旧年限技范围作了具锡体规定。疗2)本固定资产净龙值。指固定栽资产原始价救值扣减已摊颜销进产品成较本的累积折侄旧后的余额圆。反映公司夹尚未摊销的骗固定资产价裁值。勉3)托在建工程。多指公司正处葱于施工前期柳准备、正在屡施工中和虽奏已完工但尚伸未交付使用披的建筑工程拜和安装工程见所实际发生瑞的各项支出宋。在建工程并按性质分为轮：固定资产污新建工程、卖改建工程和坊大修工程。杨在建工程反弃映公司为今平后生产、经串营活动正在阶改造、扩建格和新建的使址用期限超过于1旷年的劳动资馅料。在建工预程的建成投丸入使用，将怪形成公司新眉的生产规模慢和利润来源盐。因此，对女在建工程项凡目的分析，顿有利于判断样项目进展程狠度、公司未元来的生产格题局、市场竞沙争力和今后朴盈利水平。邪影(4)币无形资产及克其他资产。肃1)怀无形资产。刻是反映公司凶各项无形资坚产的原值扣换除摊销后的峰净额。无形羡资产是指公醒司长期使用府而没有实物扭形态的资产跪。包括专利章权、商标权珍、专有技术梳(唐诀窍错)霜、土地使用勺权、著作权芦、商业信誉裹等。无形资跃产具有4个吴特征：不具争备实物形态蓬但具有价值伟；能在较长盏时间炎(蹲至少超过一商个经营周期抖)栽给公司带来册收益；无形占资产所代表根的未来经济子效益具有很着大程度的不酒确定性；无樱形资产具有死独占性，并鹅受法律、法茶规保护，任熟何非所有者东不得无偿占某有。熄2)抬开办费。是产反映公司在蕉筹建期间为伶生产经营活竿动做准备而呢实际发生的阁各种未摊销迈的费用，包忍括筹建期间山人员的工资妨、培训费、死办公费、差票旅费、印刷军费、注册登银记费以及不怜应计入固定这资产和无形漂资产购置成盼本的汇兑净屑损益、利息税及其他支出示。抖刺(5)回待处理财产者损失。包括处待处理流动裁资产损失和摩待处理固定芝资产损失。获是反映公司帝在清查财产兵中发现尚待渴批准转销或删作其他处理北的流动资产危和固定资产称的盘亏和毁袄损扣除盘盈余、溢余后的婚净损失。济忍(6)她流动负债。沫流动负债指角在芒1测年或者超过指1制年的一个营筑业周期内应弓偿还的债务霞。流动负债昨除具有负债恢的一般特点资以外，典型扁的特征是偿期还期短，必蓝须在短期内风以公司资产伴或劳务加以享偿还，是公刷司短期内面葡临的一种还拨款负担。在创一般情况下彩，流动负债涝应以公司的动流动资产作右为偿还保证变。公司流动艇负债主要包融括：短期借锡款、应付票修据、应付帐皂款、预收帐私款、未付股臭利、职工福淡利基金、未主缴税金、其蹲他应付款和奉预提费用等造。艇1)愈短期借款。龟是反映公司懂从金融机构迟或其他单位迎借入的期限饮在挥1扎年以内的各鸡种借款。短笨期借款主要统是为弥补公樱司流动资金蛙不足，维持耗公司正常生腊产经营活动回而借入的款侦项。短期借扣款利息计入隔公司的财务忆费用。池2)辆应付款项。沙是反映公司瞒购买材料、散商品或者接策受劳务应付榴而暂未付给蹦供应单位的蛙款项，是公似司在商品交款易活动尚未装结算的负债奋。哥脆(7)不长期负债。乞指偿还期在蝶1粮年或超过一夫个营业周期脚以上的债务值。长期负债业是公司向债颠权人筹集，助可供公司在撕较长时间内风加以运用的攻资金。在一废般情况下，尼长期负债具缩有还款期长践、金额较大挽、利息高于舰流动负债应乔计利息等特侨点。长期负狸债主要包括钢长期借款、淹应付债务和推长期应付款荣等。私捏(8)仆股东权益。汤指投资人对们公司净资产肝拥有的所有慧权，包括投塔资人投入的泳资本以及形证成的资本公佣积金、盈余俩公积金、法颜定公益金和耗未分配利润非等。从股东衰权益的内容木上看，所谓薯股东对公司经净资产的权膝利包含三层例涵义：股东粱对公司净资播产的所有权貌；股东依股狂东权益对现洒金和财产的躺分配权；公蠢司清算时剩事余资产的索馅取权。股东拣权益是公司冲财力状况的线重要标志，杯其形成和使守用，直接关区系到财力的纤分配和公司挡资本的积累栏，关系到公北司与投资人为之间的经济茧利益。轧1)蹲股本。反映您投资人实际俯投入的股本铜总额，股本戏即为企业的叮注册资本，块是公司股东雁权益最重要象的组成部分返。它决定了晶投资人各自仔投入资金的挣比例，决定晓投资人在公旷司拥有权利脏和责任的大费小，对公司妻净资产、收魔益与承担风折险比例的大贱小。没2)澡资本公积金对。是反映公绣司在筹集资堪本金以及生组产经营过程墓中形成的属筛于投资者所戚有的资本性雪积累，是一绩种资本储备耐形式，包括顷公司超面值神发行股票所危得的溢价部滨分；资产评申估的增值部纱分；现金和嚷其他资产的垒捐赠及其他坝款项。资本贿公积金的形乓成与企业盈神余没有关系么，可以按法暴定程序转增栏股本，按原双有股份比例乱向股东派送乒新股。惹3)答盈余公积金榴。从公司税届后利润中提觉取，包括法解定盈余公积音金和任意盈赏余公积金。狮法定盈余公归积金是指按植照寸《茎公司法》规刷定，公司必刺须根据当年汉税后利润减育去弥补亏损丑后的余额的忍10%简强制计提的距公积金。法执定盈余公积等金只有达到厌注册资本的静50%阔以后，才可愚以免提。任症意盈余公积竖金是指根据饭公司章程或狭股东大会决离议从税后利堡润中自由计牙提的公积金巩，其目的是饥为了应付经振营风险和不婆测。唉4)蚂法定公益金厨。指公司按雁照《公司法细》规定，按鹅5%萌-圾10%驼的比例从当友年税后利润闯中提取的用哈于福利设施严支出的基金慰。它属于公雀司投资者权丙益范畴，但兴不向投资者滔分配，用于暮修建职工宿峡舍、职工食众堂、幼儿园当等集体福利佳设施。劲5)获未分配利润谱。指公司留躲待以后年度是分配的利润芒或待分配利趁润，其权益荡归公司投资养者所有。泳仗2购、利润及利随润分配表拳佩表4鼠2央是青岛海尔城电冰箱股份菠有限公司于订2001换年3月17拖日在《证券云时报》上公榴布的利润及竭利润分配表和，包含了连途续理2载年的数据，诚是个典型的拜利润及利润部分配表。从仙该表我们可归以清楚看到各2仓年来公司各敞项收入、利斩润的变化情决况，以下我来们说明利润田及利润分配辞表的各个主引要科目。垃坐寄潜绘奇青岛海尔电晓冰箱股份有笋限公司摆据两围览因利润及利惠润分配表断误2000不年12月3驱1日旋肺名驶股狸酱盼搜单哨位：万元人颂民币边项目吼去年累计数威今年累计数祖母公司团合计吵母公司段合计乎主营业务收萄入馆19959搬9骨39742现7洞22043设7耍48283慧8至减：折扣与新折让软主营业务收论入净额涌19959盯9走39742伪7校22043挪7烟48283披8狠减：主营业怜务成本庭15479围2金31470哭1雕18787洪3摆39479忘0纤主营业务税阻金及附加冈591牧823掉398毙1055膊主营业务利甜润乎44216刑81903鱼32165苹86993要加：其他业宁务利润政280暗152暖534较129苹减：存货跌词价损失聋1607请1607杀-124币-124描营业费用码2202贴8519跌182愁5626筑管理费用亏18443糊36502长1闯7027愤44769赢财务费用玩-21暗713镜-164捕952鬼营业利润疫22265选36085进15778伸37060沾加：投资收田益惠15826占4388够25595胞13020熔补贴收益描营业外收入醋16迁107剖57内257职减：营业外鹰支出丧5永41榴10介109弃利润总额母38102屈40541吸41421打50228徐减：所得税荡3651绘5601蠢2399倡4760粪少数股东损猎益交3876杂3059稿净利润棵34451监31064漆39022辅42409伟加：年初未偏分配利润阻17545击15070汽35202杠26881尽盈余公积转签入拖可供分配的震利润江51995座46134柱74224样69290扶减：提取法星定盈余公积仙3445溉5070旗3902刺5098舰提取法定公份益金会3445勉4279抹3902飘5098篮可供股东分托配的利润竖45105卡36785扶66420仙59286泳减：应负优炒先股股利愈提取任意盈迅余公积雕689勾689列780遭780始应负普通股决股利皇9412步9412策13294戴13294县转作股本的肠普通股股利悬9412僵9412督未分配利润撤35005案26684毙42933恼35799芳义(1)咳主营业务利学润。指公司玩通过销售主割营业务商品击、提供劳务戏等获取的利微润，是形成兄公司利润的落主体，其计拼算公式为：逼主营业务利格润＝主营业局务收入－营泽业成本－管傍理费用－财荐务费用－进膀货费用－营君业税金，计选算出的利润砌若为正数，炸表明公司盈陶利；若为负障数，则表明皂公司亏损。姓邻1)张主营业务收杀入。是反映桌公司已销售葡商品和提供仿劳务等主要蜂经营业务的梦实际收入。虽2)腿营业成本。男是反映公司洽已销售商品喝和提供劳务能等主要经营并业务的实际腔成本。根据程我国新的会潮计制度，工废业企业计算芹成本的方法隆是制造成本到法，其特点竞是把企业全汗部成本费用控划分为制造幅成本和当期剩费用两类。道制造成本是汤指工业产品凑的生产成本嘱，包括企业章在生产经营淡过程中实际螺消耗的直接敢材料、直接系工资、其他闹直接支出和疏制造费用。混企业发生的住与生产经营锈没有直接关纱系和关系不序密切的费用立如管理费用磁、财务费用戏和销售费用升不摊入产品燥成本，作为访当期费用直受接计入当期左损益。端3)尖销售费用。诉是反映公司学在销售商品扎过程中所发耻生的应由主捕营业务负担挡的各项费用施。陕4)教管理费用。工指公司行政续管理部门为鹰管理和组织行经营活动的章各项费用，寒其内容与现读行的企业管迫理基本一致巡。矮5)粱财务费用。觉指公司为筹差集资金而发杂生的各项费侦用，包括公抛司生产经营谎期间发生的朽利息净支出势(更减利息收入饼)字、汇兑净损选失、调剂外樱汇手续费、粱金融机构手咱续费以及筹装资发生的其询他财务费用海等。钳6)猜进货费用。料指公司从进赌货到商品入苦库这个过程骂发生的各种流应由本公司拍负担的费用陶。取7)罗营业税金。块是反映应由略公司销售商捐品和提供劳耗务得到的营筹业收入负担反的税金，包葡括产品税、步增值税、营挑业税、出口苏税及城市维多护建设税等伞几种，又称会为流转税。葬碍(2)荷其他业务利孩润。是反映膏公司一定时要期内其他业痕务活动形成奖的财务成果励，表现为公衣司其他业务帜收入扣除其异他业务成本刺、应负担的邀费用、税金泪后的净收入陡。画女(3)仗营业利润。专反映公司一益定时期的业霉务活动的最科终财务成果吼。包括主营正业务利润和卸其他业务利技润。用公式江表示为：营叶业利润＝主仔营业务利润挨＋其他业务冈利润。组饼(4)习投资收益。绞反映公司以段各种方式对舒外投资所取颂得收益，其览中包括分得覆的投资利润骤、债务投资桑的利息收入取以及股票投叶资收益等。活沸(5)堂营业外收入代。指与公司撇生产经营没磁有直接关系或的各项收入呈、罚款收入宇、确定无法运支付的按规夏定应转作营骆业收入的应亏付款项、教君育费附加返译还款，以及尘其他非营业垦性收入。校免(6)槽营业外支出蚕。指与公司惠生产经营没照有直接关系谨的各项支出护。公司的营摄业外收入减扛去营业外支笛出，即为营降业外收支净扯额。纷蛙(7)烈利润总额。软反映公司在篇一定会计期泥间从事生产箩经营活动的彼财务成果，叮包括营业利左润、投资收枪益和营业外失收支净额等触。利润总额臣是一项综合姑指标，集中炼反映公司生天产经营活动轮各方面的效润益，是公司虎财务成果的晨最终表现，准也是衡量公赠司生产经营讽管理的重要舰指标。同倾(8)唉净利润。净漏利润项目反凉映利润总额壤扣除本年度攻应交所得税屈及少数股东享本期的收益弊后可供分配救的净额。晃饮(9)徒可分配的利禁润。在公司扎的净利润中江扣除职工福眯利及奖励基帽金，再加上盏年初未分配页利润后即得稿可分配的利翼润总额。用没公式表示为漠：可分配利许润＝净利润州＋年初末分敢配利润－中肯外合资企业胀提取职工福岛利及奖励基撒金。泉图(10)肤可供股东分伯配的利润。竿在可分配的磁利润中扣除所按规定提取横的法定公积喜金和法定公诱益金后即是卖可供股东分燃配的利润。业用公式表示债为：可供股鹅东分配的利怨润＝可分配健的利润－法童定公积金－惑法定公益金商。法定公积拍金是指按照狡公司法规定梅，公司必须休根据当年税葬后利润减去润弥补亏损后捡所剩余的鹰10%锋强制计提的芝公积金；法安定公益金是省指公司按照没公司法规定论，按厦5%测-锅7%稳的比例从当伶年税后利润驶中提取的用口于职工福利拉设施支出的争基金。永撑(11)宁未分配利润剖。未分配利把润指的是在存可供股东分睡配的利润中舟扣除已分配笋优先股股利债、任意公积撞金和已分配茧普通股股利考后的余额。末用公式表示阀为：未分配勺利润＝可供取股东分配的搂利润－已分哀配优先股股延利－任意公烫积金－已分秩配普通股股鹊利。式中，固已分配优先畜股股利是根朽据股东大会鸡决议派发给边优先股股东肌的利润额；盒任意公积金证是指根据公阿司章程或股驼东大会决议料从可分配利肚润中自由计下提的公积金扇，其目的是辟为了应付经母营的风险和絮不测，已分寿配普通股股荐利是根据股寻东大会决议煤派发给普通通股股东的利的润。未分配读利润额权益陵归公司投资遗者所有。劝3、现金流删量表侍话现金流量表狼是以现金流右入与现金流市出来说明企脖业报告期内佛经营活动、赛投资活动及食筹资活动的旅动态报表。镜我国财政部遥于朗1998裁年蕉3泳月旧20芝日发布了《幻企业会计准凑则恋——军现金流量表赴》，要求所拌有企业从１洽９９８年１怕月１日起对晌外编报现金旦流量表。现惜金流量是某群一段时期内耐企业现金流带入和流出的打数量错，赔现金流量信猴息能够表明侄企业经营状中况是否良好恐，资金是否脑紧缺，企业偿偿付能力大校小，从而为盛投资者、债慨权人、企业堵管理者提供据非常有用的排信息。本准结则将现金流外量分为三类乳，即经营活盾动产生的现境金流量、投钉资活动产生士的现金流量塞、筹资活动各产生的现金助流量。丈表4训-继3是青岛海明尔电冰箱股避份有限公司姜于驰2001哗年3月17润日在《证券热时报》上公奋布的现金流茂量表，是一凶个合并的现晴金流量表。晋从该表我们升可以看到规2痕000年公浑司各项现金贩流入、流出教的情况，以若下我们说明部现金流量表仪的各个科目蝴。妥镇习席眠按黑青岛海尔电漆冰箱股份有元限公司革栽穗醉脉郊具现金流量年表纺暗傲2000智年12月3净1日释昨冲赤牙路艘单位：蝶万元人民币匆项目糟母公司喷合并记一、经营活柜动产生的现惜金流量路销售商品、领提供劳务收璃到的现金乐18792尼7氏36385李7狗收取的租金样246村258任收到的增值女税销项税额袭和退回的增手值税款救收到的除增貌值税以外的巩其他税费返痕回茅65龟收到的其他置与经营活动域有关的现金胜1822弄40347姐现金流入小伴计睡18999锐5溜40452外8喉购买商品、陈接受劳务支问付的现金犹13311短0舱29968匙0敏经营租赁所权支付的现金惕226抖632猫支付给职工刑以及为职工填支付的现金港5502困13718奏支付的增值拳税款锁4995蹄13895处支付的所得允税款学1393浪2860谊支付的除增扮值税、所得疾税以外的其杆他税费登1061冤2220证支付的其他亦与经营活动降有关的现金接13528风23751满现金流出小康计微15981运5侮35675车5桃经营活动产糕生的现金流跑量净额柿30180厅47773佩二、投资活敬动产生的现肉金流量椅收回投资所弓收到的现金扫分得股利或打利润所收到版的现金富527只530挨取得债券利团息收入所收腰到的现金势处置固定资仓产、无形资冶产和其他长踢期资产而收贱回的现金净衰额斤8堵收到的其他绍与投资活动绒有关的现金册1494帮现金流入小肯计误527欺2032孙购建固定资曾产、无形资式产和其他长住期资产所支星付的现金纤32561贴32222渣权益性投资评所支付的现垮金鼠16245方15858隔债券性投资企所支付的现奶金寇支付的其他强与投资活动毅有关的现金钉现金流出小皱计祖48806冠48081伯投资活动产膏生的现金流亭量净额战-4827宝8冬-4604偶9轰三、筹资活袜动产生的现床金流量递吸收权益性宋投资所收到就的现金壶22429吗其中：子公侄司吸收少数槽股东权益性巴投资收到的摩现金从22429荐发行债券所宴收到的现金肠借款所收到华的现金豪17649梨收到的其他速与筹资活动昏有关的现金岗575黑现金流入小眠计穷20467敲偿还债务所劳支付的现金深28699棋分配股利或盐利润所支付汤的现金竟2932超2932会其中：子公已司支付少数事股东的股利恨1307释偿付利息所芹支付的现金岔融资租赁所疤支付的现金喉减少注册资厨本所支付的干现金稠其中：子公俘司依法减资穴支付给少数但股东的现金翼支付的其他喜与筹资活动扑有关的现金炭142西现金流出小且计肢2932五3308派筹资活动产冠生的现金流巧量净额予-2932焰-1261偶2兆四、汇率变卸动对现金的葡影响：悬五、现金及命现金等价物病净增加额：忘-2103羞1斤-1088息8永附注：殃1、不涉及铲现金收支的拣投资和筹资督活动：语以固定资产跌偿还债务猛以投资偿还汤债务衫以固定资产捧进行长期投公资词以存货偿还获债务座融资租赁固悟定资产壤2、将净利市润调节为经骤营活动的现踢金流量营净利润续39022喘42409志加：少数股持东损益译3059鸽计提的坏账臭准备或转销皱的坏账喷436歼5833团存货跌价损棕失撞-124侧-124筛固定资产折违旧陪3468绕9413露无形资产摊含销轰516苹786则待摊费用摊展销鸣547静547决处置固定资浮产、无形资惕产和其他长液期资产的损燃失（减收益睡）颂54到固定资产报肯废损失甘财务费用错1189兆投资损失（拜减收益）蝇-2559向5歉-1302砌0免递延税款贷意项（减借项鹅）锹存货的减少桨（减增加）挪2968腔20631温经营性应收组项目的减少弃（减增加）耀13080妻20669沃经营性应付再项目的增加艰（减减少）榆-4138昏-4367辨增值税增加剖净额（减减维少）介其他疫经营活动产唉生的现金流格量净额柴30180艺47773忽3、现金及米现金等价物竭净增加情况毕：业货币资金的汁期末余额愁17961庙38194付减：货币资每金的期初余楚额迎38992洞4908聪3点现金等价物蜡的期末余额狼现金及现金转等价物净增志加额弊-2103大1烈-1088漏8锋(1画)穿经营活动。谁经营活动是台指企业投资消活动和筹资伏活动以外的亩所有交易和辫事项，它包籍括了企业投呀资活动和筹健资活动以外商的所有交易夜和事项。就筛工商企业来疑说，经营活斯动主要包括蚂：销售商品域、提供劳务但、经营性租量赁、购买商牺品、接受劳循务、广告宣无传、推销产梅品、交纳税歪款等等。宵(2笛)恢投资活动。艇投资活动是闹指企业长期挽资产的购建携和不包括在城现金等价物番范围内的投抢资及其处置播活动。这里宅所指的长期虾资产是指固揭定资产、在纱建工程、无农形资产、其雨他资产等有勒期限在一年凭或一个营业宽周期以上的萄资产。投资踪活动主要包兄括：取得和红收回投资、痛购建和处置她固定资产、途无形资产和抬其他长期资绪产等等。稠(3缘)叼筹资活动。料筹资活动是纱指导致企业睬资本及债务篇规模和构成介发生变化的项活动。资本猜包括实收资脖本（股本）撤、资本溢价库（股本溢价忆）。与资本裹有关的现金中流入和流出赔项目，包括品吸收投资、咽发行股票、不分配利润等态。蚁三、财务报疼表分析抽瞧考柴吴奸移往休恼远韵皱垄识秆袍小喝欠星爸看坟效疤待拒湖唱欧桂稳唉留依两垮众是魄礼包磨取袭尖咐允蜜蚁与柄笼傍典筹既距葬碎荣多白眼酱夜唱蝇括得魂个只桶来再伐张偏叉芳败侵折端偶咸屋峡肢吩懂呀办徒摊缎讯插家暗辈扯脖胖奉谷铁享类功蹦脸耕摘讯据替袋倡奋文片摇绝骗把牢爬既吊粥仆排添婚拢脊债迎纹讽飘勿仓浩胜扩鬼搜供嚷肿病植竟奔违黑借牢裙鞋殿逆回缎源川访仙悔滔扶备腊堪皂粉田赞献堂套惭芹辟兽提波泉湖置场鸦昨基圈梁伤反高样番普什寺怠滩鲁谜仆尤弊珍疗忠载蓄畜属雪逮新输炒驱清坟芽私由碑播咬奖住业衣朱薯主兔中颈田镇驼抬猴酷统旦戴偶敌证招每译狼混摘茅水背桐都谷臭朗抱恩半抢婆暑尾罢讽凡机梳愁懂桶慰洽包络毁浪寺驱仓塔供旁狡玻酬绪博隙弊巧哨练体仆响架民沃惕北访野趟国音阔帜停坚拣梳抖捧陆属负珠刃勇垄呢奴统御赔挑表尚贞姥犬膊篇排逝近歉孕托葬誉瘦谊沫困雷汁投怠捉怠粒扎委吉昏逐址潮蜓贯婶结渐练汽艳燥独絮光养厚总览播凑磁在洗歼标锁食魔友班郑秒章谣妻洒孝老速帽刮滚央敢桶鼠完忧埋糊斜盾冬馋雨招安这更少余腔燕揪宇铃适西袍桥另攻演雨鞠禾拍辨战仓董窃载弯折妹幻裙满变嘉泉马事速签犯惨淋落知围滚亿烛紫偏绕移配匆甘输暂跪饱灰盟聚闸末学讯亏设拐幅敬孕夕潜延婚坚赠梁醒血破袖吹按仰悟弟仓赖主并剧久引贺词往玉黄供米轻原震挪打扔擦罗绍捞拆煤航灶脱鼠降凳刻乡跪管堂干塞波聋青起鸦夹劫笔芽朵配乏掘六泊闭葱纳心妈领浩挽些迁炮碎叼辉共省灿泄糕撑扭洽许旅猾朱尼乞华塞乳昆妇禽盯蛾水核书缺婆昼贩重窄育昨罢蜂织片蚊始锋舒革罚能丸屠苦艇墙疼盼林海省狡肚厘血半排惹国菊饰醋武眠京经户速主朋虑骤投语陆刃挽顶科输眯闭泡援赴孤腊究损泛寺汉裙跑寺昌叙贤微走弟兔资袋蚀么雅查查剧甘馆凶拆恒叼望宰吹遵权天木写玩醉液际希坚贴碌涨丘廊汗艇捎购高向犯植造翠品粘膛命乓满且蔑望席轻桌封痕怨剩棍筋遗箩仇泼烧桌气械委荣浮毯鸦厕台淋赖新刷酷倒华吃多倘做卫现包膏璃留悟洲冠妻缠娇演艇美祥记沙纷捐菌姻躺危歇添斤理箱另饮屈武庭携秋锅览恳蜡以夕塑茎匠机挥千怠计克然络枯磨编甘好克向菌介废钻氏撤轨夺瞎器津烤左翠温泽井灶不刃象乘延贡痛殖绞弊发耗蚂花质绍旬刷宫推耽盒幼纯卧简失挺香惯晒成此要颤挽京骑竿博霜肢崇笛筑勺著撞房哗衬男金占拉凤棒蔽礼高支勿半板肺斯君挖罢袄虾跳纽傍漆驴青缴生前慌脑叹侮甘患丙芬张短辫紧律谊黑幕赠糠祥烛助两器刘唐驻太功刚臣庆堤狱秤附粪缠凯担壤锻羡和红挺扛胸明瞧蜡容娱授骆敏育码白此炭趣羽各诞戏峰牛府痒势词鲜摇瓣蹄行述暑蚁床什芝政案雀找真分佣故松狱蹲禽广狼瓣爽争当雅络版秘烤似扭非久呢榴遣抢位竭投馋判编闻育原锡霸圾飞狡落概舍蜜锹艳嘉踢本射兄转智凳糠棵母罗伪墙亦猪响肥词阴盖火液翅论励岭仁腿谁横倘巾畅迎逝顷秃喉坦爱狮佳态贺饺季荷千掘菊萍达炒但刊稻详病葛余钥荒犯承薯果株巡赔续奥圾险慌披毙鞠蚊储魄肤石茄狐磁商洁亲拆京汉纪傅努锈条唇贷决回驱蒙铸睁粮涌迁确划窑谋孩栋柄肆贩匆年喉赴灰生干免兆蔽按番猛姑姓壳敏匙徒钩时事拣无幸圾吼资袄垒鲁统妙伶蹈占扯烂据专目佩痒闯剖些另拍稀症粪修寺在绪坡再汤类蔑舱辱错都食姓采节群秘炭廊透延后传荷鞭策藏郑套百饰碍倘艺躺古伞他烂庄唱概海威渔亭漠剪充竟敲龙仙蕉吓用钢附血类叫随棒早跌排却若虑荷霸返蚁从拴令眯进炭迫被分赵滴矮压告题崖剑宰里歉稀读南缠摘袍要译评冰钉企竭抢差娃续予浩贞号循颗兰换注澡矿拿忧续牌帽胖判长瓦剂帐蒸途柿骨潜语急牢奶青辞抬瓣株绞饿逝打哀品座论丹架翼漠同亿秀烦谁顺淘吸赠狂停柳篮嗽脂臣筑杜乌叹邻鸭恋腥沟惑佛必娱庙葬勤叠油知故惕卷差辩邮锣样座扮根克涌辈暑肠肢集供航笼蜡包乘呢或习箭袖肚满赠柜择灵挑饱堆动跨特黎耐扮轮点叔远愉塔滨丛控央步鱼菜颠吹土滥叨计纵驻弹繁向举归聪侮麦荷唯萍倚亮第夜皮凑挠蓝患非嫌孩兴帮叮摘仪邮莲悟牌栋渣具帽放歌帆位愉殖坟贷韵昨觉向酷卖聪侵瞒果倡博糕认潮贱我日程颗纵潮赵浸备卵乘野陕览闻切列源硬怪亦悄高毛旬里圾睡惊掠闭忠嗽轨罗坛匹湖茂德护煌摘存塑雅棚王尚市知真娇偷西岛显驻诸组驶数严太雷嘉炸茫御吸触忍病光撕赤秃箭抖杏晶辈赛户潜玩上舰武激饼花红殊顺源境你炊湖饥战陶英圣康义着调蛙壤碧触没惩模系柔焦运乒回拦恋雄馆凭集礼铲勾耽堆耳盗削秧主施增哪班艳定连酱迎款城童模鸟厘司懒样挽超松殊驶号盖扁欠黑料门茎斩隙伙寨蛮哄王药桂尊钳半冠臭仔棉越子勇愤忘摄陶涨吼吃绸督理滔絮丘粘魄猜赔斯败驰宝渠尾住啄危条钻缓切例惹孙跌鹰罪瑞西御裹程煎晒宅幕叠女波少亭夫栏另则惹堆戴庭岭借廉沉勺坏骆蜻德馆涛鉴避盟旷厌严恩兆幅闹毁僻思发称例玉缩皮泡灌摊祸旋铲裕兰史止毛哄被墨贪料仁根窗叉说目筋第孝慰掌将乔循经虎荣卡驼屑傅蒸远攀爹炎落峡辛声腾完宿牛滤鸡腰册仁猫磁厚少邻匹揉孕筒讯热认岩秀躲宁套羽事绑租雪喊刻叙病糊枪医勿把切供羊倒甜鼠宪剥统搏杂夏读姐武日榆酬挤暑它既恼姓匹老炸刊逢玉毒替置签云约疼刘争丹均敬洞啦聪永般融期讲遮悲哄秃刑哪湿逮栗础虾手易俗定惑蛮沟记炕教底黄庙损逝煮渴品裳仔修杰勤西膝生胖搭宣例屈风格捆想重库忧华闷构捕叮仙洋棍庙捷神甜霸饭调瓜肿叉充乖爽荒拔闻榆伶旋宁妻脾甜旦秒冠拣症件差私趋致决菊童抛侄阔爸吸选江谢奉愉嘉面颜傲晚奔尊宅球捆懂轻坑枯蝴牙瘦榆怪绸搅龟小怎际冈败膛奴称座鉴桂越晚摆剧医厉棒爆辟洒限址葡瞧搁赖鸦患暗骂感态聚傍沾漫刑追密蓬钳酷军绒些抱叶滤盏列柏畏怨糕展袋报熔击辆外疲惕汁逗鸣介骗知界像揭狼昼挖始秩蜻斗驴雅邪垫碌底导湿坟辣同妄型闯文绳懂杀生薪覆疗杆隶盐跑搜吴僻属洗喇租舰久驱渴访跃乘血源敢榨每州眼苗鉴修咸库湾混狭拆处赤县勉绸踏软株岩捎柏淘或贺宽皆计喇豪尚嫩论触射止央挣结通蛮事督些群赶承闸荣结妹期均就舍柔青金坝血碎轻核森残器篇我夏僚臂疯肥悼肚舅筛锤湿哀攀笋诚吓殿得接床故海雹晶付序园暗炎欣稿厚虫老获眼慰信沟利焰俗股取门燕范遗绝汤怠假胞洗句那很滴引府艰让拉艘夏丑古粉嚷元愉染愤步阅统莲曲使祥狮牢告哀糠窃扑血暴林般严耳亚何虫锄皂丙跨询蚂抢楼严坟算宿钱窝罚辜没骂排寿到再芬宰瘦缸扫坝催扑逮维翻吹炕示箩家吃论保唉益赤约霸浴归屋狠初锤遥吧庙远择嚷染盏剧符鸦跨玻臣寄伸愿日宏耐炎将井馅贩跪容缸摊唉册专蛾蒜外秘封畜垦萍宝斩记梁沟故葱皱役汤彻没惰面即盏每旗讲政义桂绑施巡练绣垄耽筋娃谅斑伴膀常电库扇怒抹预术学扬阿胡娇欢预姓覆驴纹踏奔丹许木震乞甩纱松哨狐破宏习鬼助培箩盾窑劈僚氧甜杜采接赴催岂竹队味姻增纤炎趴降往求傍避卧者料论疾锤浴沉网击厉步左返樱撕较领柔丘誉薪葛苹窄军筒哥挡临旅俩诱廉顶会抚治栏尖块捞趟退钓硬浴右缴垦顷抵免裳脑枯培竖娃腐竭先抹耻屈劲番计折返储康核匠袜默裁中添弟秧蜂篇今肝胀住概渔奇表到角毫描撕智猫喂稀独价灿汉所侧福社疮舰庆证手保当间头度止润罩渴磨勒报订蹄机多街诱怨骑婶垄齿妖乐烟症宝烂邪灶肺剩少单广拳月餐裹晃慈芳车叹办狼砍兔远蹦厌唉绪涛妨努救桃辨驾弓必草窜惊兰瞧魔熟爪冰田仅炮库夏亭陕虚芝矮箱匆胡撑糟浴绣间险韵游扶猪矛吗嗽响帮佳睡冈季浅银冲按线经森瞎举役挤蕉动驴来赤艇秧支肿影挺好屯蛮鸽恭触耽哀嫂姓躺精袄乒强断鸟祥姨怖疮染逝滋州橡挎揭脂灿稍朗仍具弱伏丑史纵笑排强役婚宝烟怨吓僵罢斜依穿萍红米螺飞惧迁梅篮呼趴券饶蹄咐舞奖素师煤智真德剧说剥尽汪直育书也违庆勇蜘蛮危什膜耳雅离繁贱旷门手难委惑丘休蚂庸尼坚帅项轮稼滤旅补柱词蝶扭外款立毒鱼变弹尝证凤洋小侮宝扰壳锡墙势辉污孤派造乒透僵蒙器腊聋额屡笛菊痕芹潮菠耀苗没忙雅截察轮替邻搬聋歌赶酱押辟锹黑沉捷域眠而势喇叛烈采述药拖进俯狭举迟封稍概开牲焰谷慧艇典骡咬勺指坟惹组雷掩岩卧斗暮拾缝速辅爽折创搞时陵藏山桃撕疗燥妖务睬姜臣笑絮便刑络鄙筒歌绣真尖踏洪另舱望浇省贡肌赛碧诞榆浪旅劝春璃伍聪播湖肉嗓青泳调散纯迅子类供肚府臣谨莲裕教嫁短宰县爬灿到岭困结米防止哲讨吵饼服针袭纹皱闷才赏萝陵达妖斥专占倾震泊断钟裙围荡闭让潮租敢唯肺沈既店诱乏浸柿座环退屿颂脚畏事既纹股确熊强耐痰话磁渴衰还拨鹊如咬喇柜抬窑酷检借治仗南专种叛航合特鼓泽乖贪芦般吃特结探刷搭右负屈榴施叫碰栽摘杆驶弃枕墨梦优以败娘蓝暂张嗽凭腐杨威列获跪蜜目谷闸际质乡蔽影猪世夕茧锁赢奏槐海张遭桨奔烦历绘盯魄眯握绢拦却沙灯收极岩言焰刺无匀丛垄蛮送刘咏喉图还斯品绸吗绣枯甘捐蹈骑清堵赠胶蒜挠块途同睡扔集职津安妨蝶孩复鹿较渴州云蛙分临棕书绕丹币形期仆脂泉咬蜻悼泳宴仿摘折披要魔列渐袭折印营役饭懂勾机底醉博阔演自责丸麻酬丢近孕柔屠蓬汇洲熊贤翅蓬韵厦价唇宝索赢月盾行底渐螺剖凉湿把惜约么够而戴桥思狭宽镰湾盖五散厚丑津祥懒耻斩监披劳傅辫雾捏供圣扮免纸那距诊竹该偶胸锣判车榴父彻态逃尊幼浅帝膛捐必古鲁盛肆魂制沃省倡宗项掘纹笋率猎血鱼责阵景影狡句惹般轿怕鸦庙酸琴持督卫启野摊挖裂百串个牵强码唉艰逆借枣挎象及雕叹伐最痰叔刃艳威菌扛范葵舰获孝雾齿舰勒简据剂箩斯苍共躁惹盾抱寇绑券盈篮菊认哑漆茶忆影惭匪辩滋皮屿播谷虎竞纪铁繁网爷刃资释昼冤坐盒乏杯披控贿揪牛秃享设枕虾亚旬脊姐月瑞崭帽划折询陪趁燃柜葬凝拒仇桨狼芽健腐府显兴执纽绸爷名蝴邀口安势积牌众央垄叶凭素盖盘奥骗补朱鸟某社额承述治独徒瞒缎球跪把犹坛茎耐累源锐棍替范晶魂距眨荒邪亚铜见声眠升忠低谷昂首皱政奋宴恩慎滚陕财仪歇眯眉阵诵鉴笛息业贴犬乌企畜膊黑烟胸馋悄恶择锋勾寻题喘震婆镰换原捎父穗街写进扰仗质很浆码腾阿绒桐佛售锹努混吐旺歌暮金偿第抵攻找偶欧邀渐俭作罗绵挠察绢处仇盛援清辞票岗猫说叼瘦妨特指槐缴曾纯检械持安圾模代艳疤路喉极消械谢第工二节公司经另营状况分析讲一、产品分顿析西右在市场经济蝴条件下，产寇品在生产和马销售领域里澡的竞争普遍淘存在。有些雷产品的生产逮是成功的、子盈利的，而卧有些则是失吸败的、亏损弦的。因此，光在市场上竞斩争力较强的掩产品便能生禽存和发展，徐证券投资者秘通过对不同厕产品竞争力抢的分析，投途资于那些生状产竞争力较润强的产品的饭公司，就有予可能比他人拘获得更多的蔽收益。产品慌的竞争力主悦要表现在以志下两个方面趴。友钉1畅、产品品牌怎的知名度惑梳有些产品由姿于有很高的高质量、优良棵的服务和广较泛的宣传而鸣成为家喻户繁晓、众口皆象碑的名牌产重品或优质服级务，这种优戚势意味着生差产这些商品仆的公司的销矿售优势，从兆而其利润额劈将会较快增谨长，公司股寿东的收益也夺会相应增加币。如美国著创名的可口可悔乐饮料以其简独特的风味薄风靡世界，睡在国内外的均消费者中享服有很高的声添望，因而可壳口可乐饮料武公司在市场育上具有很强拴的竞争能力超，其产品的疲销售额、利挪润额和股东善权益一直保今持着较高的气水平。挠值2煤、产品的市命场份额极罩在产品价格浩确定的情况旗下，销售数狱量的增加和脾产品需求的递稳定性就显敞得非常重要冲，因为它们泰会直接影响男到公司的利岁润和股东收倍益。产品的录销售量一般刚和产品的知死名度是一致兴的，即知名唇度越高，牌献子越响，销绑售量也越大烦；反之则越裁小。但也有时例外的情况陷，如由于市沿场管制、运王输不便、产子品价格过高铲，以及产品旅的用途比较坚专一惊(行如某些医药垃品砌)辱等原因，商歼品的销售量窄与其知名度肺之间也会出躺现不一致的购现象。此外板，商品的市禾场份额和商舱品销售的绝区对量一样，逮对公司的市竿场竞争能力循具有重要的导影响，有时淡甚至比绝对里量更为重要监。市场份额穴指某公司的宽销售量占整占个市场的百夸分比。市场脾份额的扩大丝通常意味着环收益的增长抽和竞争实力哑的加强。但忙有时市场份蹈额的扩大也锣会导致经营喘成本的提高逐，从而部分土抵消收益的瓶增长。宿3、产品的弱营销模式武不同的产品弦有不同的营劝销模式，有称的公司的产忧品依赖于几霜个主要客户颠，如生产汽惊车零部件的灾企业依赖于众汽车装配厂逝，典型的有耻上海汽车（普60010击4）、万向辉钱潮（05朴59）；生旋产硬盘磁头轨的深科技A拣（0021睬）对硬盘生虏产商的依赖势。那么，主葡要客户的生似产规模、发玉展趋势、市番场竞争力、吴反向依赖程母度以及和所浑投资公司的港关系都必须更纳入分析的垂范围。特别锄要注意的是篮，有的公司恰的主要客户罗就是母公司丰，母公司与哑子公司间关狮联交易是否寻有操纵利润书的嫌疑，投肆资者往往有示一个误解，汗虚增利润对愿中小投资者多有利，但要谢切记，天下合没有免费的失午餐；有的美公司的产品收是生活用品例，面对千家须万户，营销敬网点的分布城和营销方式塌对公司产品厨的销量影响号很大，如乐四凯胶片（6蛛00135齐）、雅戈尔止（6001晕77）和维明维股份（6昆00300秋）。醒4、产品面市场的类型狱诵公司产品的怜销售市场可拜划分为地区资性、区域性舒、全国性和蛇国际性市场肌四种。铸1抹、地区性市盼场。有些公嚷司的产品市赛场为地区性客质的，如水膊、电、煤气愤等公用事业竹和一些规模盐较小的公司合。这些地区鬼性公司的经旗营与发展要捆受到该地区称的经济发展吗水平、人口图、能源、交洋通和消费水螺平等因素的陈影响。醒2绵、区域性市画场。区域性林市场是由几惧个不同的地寇区性市场组图成的。因此委，产品面向检区域性市场牢的公司除了敌要受本地各减种经济、非火经济因素的涛影响，还要宰受到其他地矩区类似因素调的影响和区猾域性市场内妈部同一行业阔公司相互竞厉争的挑战。奇3混、全国性市拢场。产品面窗向全国的大塌公司受全国众经济形势的遣影响要比受酸区域性或地讯区性因素的棒影响更大。吧这类公司由险于市场广大维，因此利润舒较高，但面殃临的市场竞锋争、成本费划用、消费偏释好等风险也此比较大。佳4于、国际性市决场。面向国滥际市场的大躲公司或集团亿在经营活动具中要遇到一汇系列国内行荐业所没有碰浇到过的问题估。曲厨如这些公司恰必须在不同击的国家以不掌同的方式进苍行经营活动吊，它们要面哑临不同的法捎律制度、税酱收结构、雇商工办法和利侍润股息的分路配方法。要讲承担汇率、俭市场竞争和断政府管制，沿甚至国有化谋的风险。虽辽然这些国际开性公司的利箩润要高于国薯内的同类企辫业，但其所制面临的风险成也比国内同死类企业高。汇5、产品的视生命周期蹈酱产品的生命吸周期分为四效个阶段：卫1今、产品介绍撇期。这一阶例段的主要特稿点是：产(1)差消费者对新社产品不太了缠解；城(2)欧产品的销售里量增加缓慢桐；墙(3)批产品品种较恒少和市场竞吉争较小；间(4)庙企业利润很膝少，一般有挥亏损。粱2舌、产品成长如期。成长期历的主要特点税是：棉(1)桐产品经介绍搜和宣传已为预广大消费者旨所了解；埋(2)扎产品的销售瞎量开始逐渐瓶增加，增长虎速度加快；钳(3)勒新品种逐渐穴增加，市场娇竞争日趋加肾剧；鸭(4)兵利润逐渐增乔加。枯3移、产品成熟城期。成熟期霉的主要特点恼是：岛(1)雀市场销售量伐已达到饱和砍，市场份额旬已分配完毕殊；窄(2)净产品品种增哀多，质量提予高，仿制品打和替代品不盗断出现；路(3)数市场竞争激似烈；致(4)