2021-2022年山西省朔州市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

2021-2022年山西省朔州市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.A公司是国内－家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1．33，短期国库券利率为4％，市场上所有股票的平均收益率为8％，则公司股票的必要收益率为（）。

A.9．32％B.14．64％C.15．73％D.8．28％

2.

第

10

题

企业支付利息属于由（）引起的财务活动。

3.第

2

题

某工业企业为增值税一般纳税人，原材料采用计划成本核算，A材料计划成本每吨为100元。本期购进A材料5000吨，收到的增值税增值税专用发票上注明价款总额是490000元，增值税额为83300元。另发生运费1000元（可按7%抵扣增值税进项税），途中装卸费、保险费500元。原材料运抵企业后验收入库4995吨，运输途中合理损耗5吨。购进A材料发生的成本差异（节约）为（）元。

A.9570B.8070C.8100D.9500

4.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

5.

第

21

题

下列说法中，不正确的是（）。

6.某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。根据你的判断，主要责任部门应是()。

A.生产部门B.销售部门C.供应部门D.管理部门

7.

第

21

题

计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。

A.必须考虑现金流量的增量B.尽量利用未来的会计利润数据C.不能考虑沉没成本因素D.考虑项目对企业其他部门的影响

8.

第

11

题

企业拟将信用期由目前的45天放宽为60天，预计销售额将由1200万元变为1440万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款“应计利息”的增加额为（）万元。(一年按360天计算)

9.在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）

A.预计资产负债表B.现金预算C.预计利润表D.销售预算

10.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是（）。A.A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

11.甲企业上年度资产平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年度销售增长5％，资金周转加速2％。则预测年度资金需要量为（）万元。

A.14834．98B.14823．53C.14327．96D.13983．69

12.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的（）指标。

A.偿债能力B.营运能力C.盈利能力D.发展能力

13.

第

13

题

股票上市的目的不包括（）。

14.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

15.

第

14

题

某企业生产B产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为120000元，完全成本总额为200000元，适用的消费税税率为5%，根据以上资料，运用目标利润法预测单位B产品的价格为（）元。

16.计算净现值时，下列各项中不适合用来确定贴现率的是（）

A.市场利率B.投资者希望获得的预期最低投资报酬率C.企业平均资本成本率D.投资项目的内含报酬率

17.确定股票发行价格的方法中，（）在国外常用于房地产公司或资产现值重于商业利益的公司的股票发行，但是在国内一直未采用。

A.市盈率定价法B.净资产倍率法C.竞价确定法D.现金流量折现法

18.A公司负债资金的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的税前资本成本为10％，股票的β系数为1．25公司所得税税率为25％，市场的风险溢酬为12％，无风险利率为11％。则A公司的平均资本成本为（）。

A.10．35％B.19．6％C.11．35％D.18．6％

19.已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

20.作为利润中心的业绩考核指标，“部门经理边际贡献”的计算公式是（）。

A.销售收入总额－变动成本总额

B.销售收入总额－该利润中心负责人可控固定成本

C.销售收入总额－变动成本总额－该利润中心负责人可控固定成本

D.销售收入总额－变动成本总额－该利润中心负责人可控固定成本－该利润中心负责人不可控固定成本

21.某普通股股票现行市场价格每股50元，认股权证规定认购价格为40元，每张认股权证可认购2张普通股股票。则每张认股权证的理论价值为()元。A.A.10B.20C.5D.15

22.定期预算的优点是（）。

A.远期指导性强B.连续性好C.便于考核预算执行结果D.灵活性强

23.甲公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为30%，年税后营业收入为700万元，年税后付现成本为350万元，年税后净利润为210万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）万元

A.1000B.500C.410D.210

24.

第

14

题

企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。

A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.有助于降低再投资的资金成本D.增强公众投资信心

25.下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是()。

A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强

二、多选题(20题)26.在下列各项预算中，属于财务预算内容的有()。

A.销售预算B.生产预算C.现金预算D.预计利润表

27.确定信用标准所要解决的问题有()。

A.确定提供信用企业的信用等级

B.确定取得信用企业的信用等级

C.确定取得信用企业的坏账损失率

D.确定提供信用企业的坏账损失率

28.

第

45

题

根据我国《公司法》的规定，下列有关有限责任公司股东出资的表述中，不正确的是（）

A.经全体股东一致同意，股东可以用劳务出资

B.不按规定缴纳所认缴出资的股东，应对已足额缴纳出资的股东承担违约责任

C.股东在认缴出资并经法定验资机构验资后，不得抽回出资

D.股东向股东以外的人转让出资，须经全股东的一敛同意

29.

第

34

题

TN不属于应收账款管理成本的是（）。

A.无法收回应收账款而发生的费用

B.对客户的资信调查费用。

C.催收应收账款而发生的费用

D.因投资应收账款而丧失的利息费用

30.下列各项措施中，能用于协调所有者与债权人之间利益冲突的有（）。

A.市场对公司强行接收或吞并B.债权人在债务契约中要求股东对公司债务提供担保C.债权人停止借款D.债权人收回借款

31.

第

26

题

外国甲公司收购中国境内乙公司部分资产，价款为100万美元，并以该资产作为出资与丙公司于2004年4月1日成立了一家中外合资经营企业。甲公司支付乙公司购买金的下列方式中，不符合中外合资经营企业法律制度规定的有（）。

A.2004年6月30日一次支付100万美元

B.2004年6月30日支付50万美元，2005年3月30日支付50万美元

C.2004年0月30日支付80万美元，2005年6月30日支付20万关元

D.2005年3月30日一次支付100万美元

32.上市公司的股票发行采用非公开发行的优点有()。

A.发行范围广，发行对象多

B.有利于上市公司的市场化估值溢价

C.有利于引入战略投资者和机构投资者

D.有利于提高公司的知名度

33.

第

28

题

下列关于直接投资税务管理的说法正确的有（）。

34.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）。

A.银行授信额度B.资产质量C.经营租赁D.或有事项

35.某公司2018年1~4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，当月销售当月收现60%，下月收现30%，再下月收现10%。则2018年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额和2018年3月的销售现金流入分别为（）万元A.140B.250C.160D.240

36.

第

31

题

甲公司接受外单位捐赠的专利权，确定的实际成本为180000元，作为无形资产入账，确定的摊销期限为5年，并按直线法摊销。甲公司在使用该项专利权18个月后又将其所有权出售给其他单位，取得价款100000元，并按5%的营业税税率计算应交营业税。甲公司适用的所得税税率为33%。甲公司出售专利权时应编制的会计分录有（）。

A.借：银行存款100000营业外支出31000

贷：无形资产126000应交税金5000

B.借：银行存款100000资本公积—其他资本公积26000

贷：无形资产126000

C.借：递延税款59400

贷：应交税金59400

D.借：递延税款33000

贷：资本公积—其他资本公积33000

E.借：资本公积—接受捐赠非现金资产准备120600

贷：资本公积—其他资本公积120600

37.下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()。

A.偿债基金B.预付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值

38.在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有()。

A.该组合中所有单项资产在组合中所占价值比重

B.该组合中所有单项资产各自的β系数

C.市场投资组合的无风险收益率

D.该组合的无风险收益率

39.下列关于企业的资产结构与资本结构关系的表述中，正确的有()。

A.拥有大量固定资产的企业，主要通过发行股票筹集资金

B.拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债筹集资金

C.资产适用于抵押贷款的企业负债较多

D.以技术研发为主的企业负债较多

40.

第

26

题

与债券投资相比，股票投资具有的特点是（）。

A.收益稳定性差B.价格波动大C.收益率低D.风险大

41.

第

30

题

下列关于资产组合的叙述，正确的是（）。

A.资产组合的收益率等于各单项资产收益率的加权平均数

B.资产组合的β系数等于各单项资产β系数的加权平均数

C.资产组合收益率的方差等于各单项资产收益率方差的加权平均数

D.当两项资产的相关系数等于1时，由这两项资产构成的资产组合的标准差等于各单项资产标准差的加权平均数

42.

第

35

题

采用因素分析法时，必须注意的问题包括（）。

43.采用过度集权或过度分散的管理体制都会产生相应的成本，下列属于集中的成本的有（）。

A.各所属单位积极性的损失

B.各所属单位资源利用效率的下降

C.各所属单位财务决策效率的下降

D.各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离

44.在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有（）。

A.依法分配原则B.资本保全原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则

45.影响股票回购的因素包括（）。

A.税收因素B.投资者对股票回购的反应C.对股票市场价值的影响D.对公司信用等级的影响

三、判断题(10题)46.

A.是B.否

47.

第

41

题

财务预算作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映企业经营决策预算与业务预算的结果，财务预算属于总预算的一部分。（）

A.是B.否

48.投资中心必然是利润中心，利润中心并不都是投资中心。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

39

题

对于股东财富最大化和企业价值最大化的财务管理目标，通常都只适用于上市公司。

A.是B.否

51.一旦企业与银行签订信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（）

A.是B.否

52.专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划，是编制资金预算和预计资产负债表的依据之一。（）

A.是B.否

53.某公司目前的普通股800万股(每股面值2元)，资本公积1000万元，未分配利润1200万元。发放10%的股票股利后，股本增加80万元。

A.是B.否

54.甲公司正采用每股收益无差别点法进行筹资方案的选择，预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点，则应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。（）

A.是B.否

55.第

43

题

在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业将现金折扣比率定得越高越好。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下：资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件。资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件，延长信用期，预计销售量将增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占有资金将增加1700万元，资本成本率为6%。资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售单价为36元，单位变动成本为20万元，固定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少200万件。要求：（1）根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额；②盈亏平衡点的销售量；③安全边际额；④安全边际率。（2）根据资料一和资料二，完成下列要求：①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量；②以2016年为基期计算经营杠杆系数；③预测2017年息税前利润增长率。（3）根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、相关成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。（4）根据资料一和资料四，计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润，并据此做出是否投产新产品Y的经营决策。

57.（7）如果丙方案的净现值为725．69万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

58.

59.

第

50

题

60.某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用:甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收人为5400万元，将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。乙方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%。该企业销售收入的相关范围为3000~6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。要求:(1)计算该企业上年的下列指标:①变动成本总额;②以销售收入为基础计算的变动成本率。(2)计算甲、乙两方案的收益之差。(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用。(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用。(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

参考答案

1.A

2.C本题考核筹资活动的知识点。企业之所以支付利息，是因为通过发行债券或者通过借款筹集了资金，所以，企业支付利息属于由筹资引起的财务活动。

3.B节约差异＝4995×100－490000-1000×（1－7%）-500＝8070（元）

4.C固定股利支付率政策是指公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东。固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则。

5.C本题考核财务管理环节的相关内容。财务预算的方法有固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算；财务决策的方法有经验判断法和定量分析方法。

6.A直接人工效率差异是用量差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以选项A是正确答案。

7.B计算投资项目现金流量时应注意的问题：（1）必须考虑现金流量的增量；（2）尽量利用现有的会计利润数据；（3）不能考虑沉没成本因素；（4）充分关注机会成本；（5）考虑项目对企业其他部门的影响。

8.C本题考核应收账款占用资金应计利息的计算。原应收账款占用资金的应计利息=1200/360×45×60%×10%=9(万元)

放宽信用期后应收账款占用资金的应计利息=1440/360×60×60%×10%=14.4(万元)

放宽信用期后应收账款占用资金的应计利息增加额=14.4-9=5.4(万元)

9.D全面预算包括业务预算（经营预算）、专门决策预算和财务预算。业务预算主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算等，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等内容。

选项D，销售预算属于业务预算的范畴。

综上，本题应选D。

10.A乙方案净现值率为－15%小于O，说明乙方案经济上不可行。丁方案的内部收益率为10%小于设定折现率12%，因而丁方案经济上不可行。甲方案的年等额净回收额=1000×(A/P，12%，10)=177(万元)，丙方案的年等额净回收额为150万元，甲方案的年等额净回收额大于丙方案的年等额净回收额，因此甲方案最优。

11.B预测年度资金需要量：(15000-600)×(1+5％)÷(1+2％)=14823．53(万元)。故选项B正确，选项A、C、D不正确。

12.C企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。

13.D本题考核股票上市的目的。殷票上市的目的包括：

(1)便于筹措新资金；

(2)促进股权流通和转让；

(3)促进股权分散化；

(4)便于确定公司价值。

14.D低正常股利加额外股利政策的优点包括：(1)赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化；(2)使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。所以D正确。

15.D本题考核产品定价的目标利润法。单位产品价格=(目标利润总额+完全成本总额)/[产品销量×(1-适用税率)]=(120000+200000)/[5000×(1-5%)]=67.37(元)

16.D在计算净现值时，可以用作贴现率的有：市场利率（选项A）、投资者希望获得的预期最低投资报酬率和企业平均资本成本率（选项BC）。

选项D不适合，若用内含报酬率为贴现率计算方案的净现值，净现值为0。

综上，本题应选D。

17.B净资产倍率法在国外常用于房地产公司或资产现值重于商业利益的公司的股票发行，但是在国内一直未采用。

18.D股权资本成本=11％+1．25×12％=26％：平均资本成本=4000／(6000+4000)×10％×(1—25％)+6000／(6000+4000)×26％=18．6％。

19.A即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的即付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。

20.C【答案】C【解析】可控边际贡献也称部门经理边际贡献，可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本=销售收入总额-变动成本总额-该中心负责人可控固定成本。

21.B解析：每张认股权证的理论价值=(普通股市场价格-普通股认购价格)×认股权证换股比率=(50-40)×2=20(元)。

22.C定期预算的唯一优点是能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核和评价预算的执行结果。

23.C营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

或=税后营业利润+非付现成本

或=收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率

在本题中，营业收入=700÷（1-30%）=1000（万元）

付现成本=350÷（1-30%）=500（万元）

税后净利润=（1000-500-非付现成本）×（1-30%）=210（万元），故非付现成本＝200（万元）

故该项目年营业现金净流量=700-350+200×30%=410（万元）

或=210+200=410（万元）

综上，本题应选C。

24.C采用剩余股利政策首先保证目标资金结构的需要，如有剩余才发放股利。其优点是有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

25.D如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续加剧，投资者投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高，故A、B、C三项均会导致企业资本成本增加。通常情况下，证券市场流动性增强，投资者的投资风险会变小，要求的预期报酬率会降低，企业资本成本水平会降低。

26.CD本题的主要考核点是财务预算的构成内容。销售预算和生产预算属于业务预算的内容，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等。

27.BC解析：对信用标准进行定量分析要解决的两个问题是：客户的坏账损失率和客户的信用等级。

28.ACD(1)只有合伙企业的合伙人可以劳务出资，因此选项A是错误的；(2)有限责任公司的股东在公司成立后，才不得抽回出资，因此选项C是错误的；(3)有限责任公司的股东向股东以外的人转让出资，须经其他股东的“过半数＂同意，因此选项D是错误的。

29.AD管理成本，即对应收账款进行日常管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用等。选项A属于坏账成本，选项D属于机会成本。

30.BCD为协调所有者与债权人之间的矛盾．通常采用的方式是：限制性借债；收回借款或停止借款；“债权人在债务契约中要求股东对公司债务提供担保”属于限制性借款；“市场对公司强行接收或吞并”属于协调所有者与经营者之间利益冲突的方式，所以本题的答案为选项BCD。

31.BCD本题考核点是合营企业的出资期限。对通过收购国内企业资产或股权设立外商投资企业的外国投资者，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部购买金。对特殊情况需延长支付者，经审批机关批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付购买总金额的60%以上，在1年内付清全部购买金。选项B在6个月内没有支付60%，因此是错误的；选项C的总期限超过了1年，因此是错误的；选项D一次支付的出资期限不符合规定，因此是错误的。

32.BC

33.BCD对于国家重点扶持的高新技术企业，按15%的税率征收企业所得税，所以选项A的说法错误。

34.ABCD可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、经营租赁、或有事项和承诺事项均会影响企业的长期偿债能力。

35.AB题目给定：当月销售当月收现60%，下月收现30%，再下月收现10%，抓住这个关键要点，可以解题。

2018年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额=200×10%＋300×（30%＋10%）=140（万元）

2018年3月的销售现金流入=100×10%＋200×30%＋300×60%=250（万元）

综上，本题应选AB。

当月销售当月收现60%，下月收现30%，再下月收现10%，如果你实在搞不懂，可以画图理解：

通过上面这幅简图，做这类题都手到擒来，而且基本不会出错了。

36.AE

37.AB偿债基金=普通年金终值×偿债基金系数=普通年金终值／普通年金终值系数，所以选项A是答案；预付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以选项B是答案。选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。

38.AB投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的价值比重两个因素的影响。

39.BC资产结构对企业资本结构的影响主要包括：(1)拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；(2)拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债筹集资金；(3)资产适用于抵押贷款的企业负债较多；(4)以技术研发为主的企业则负债较少。

40.ABD股票投资相对于债券投资而言具有以下特点：(1)股票投资是权益性投资；(2)股票投资的风险大；(3)股票投资的收益率高；(4)股票投资的收益不稳定；(5)股票价格的波动性大。

41.ABD根据两项资产组合收益率方差的计算表达式σp2＝W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1，2σ1σ2可知，选项C不正确。

42.ABCD本题考核的是对于因素分析法的理解。采用因素分析法时，必须注意以下问题：

(1)因素分解的关联性；

(2)因素替代的顺序性；

(3)顺序替代的连环性；

(4)计算结果的假定性。

43.AC集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降。

44.ABCD企业进行收益分配应遵循的原则包括依法分配原则、资本保全原则、兼顾各方面利益原则、分配与积累并重原则、投资与收益对等原则。

45.ABCD股票回购应考虑的因素包括（1）股票回购的节税效应；（2）投资者对股票回购的反应；（3）股票回购对股票市场价值的影响；（4）股票回购对公司信用等级的影响。

46.N在项目评估中，折现率不应当也不可能根据单个投资项目的资金成本计算出来。因为在财务可行性评价时，不是以筹资决策和筹资行为的实施为前提。

47.N“财务预算属于总预算的一部分”这个结论不正确，财务预算也称为总预算，属于全面预算体系的一部分。

48.Y投资中心是既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心。投资中心必然是利润中心，但利润中心并不都是投资中心。

49.N零基预算中，在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点。

50.Y本题考核股东财富最大化和企业价值最大化的缺点。在已上市的股份公司中股东财富的确定需要依据股票市场，而非上市公司无法向上市公司一样随时准确获得公司股价。企业价值最大化中，对于非上市公司价值的确定只能通过专门的评估，而评估企业的资产时，容易受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

51.N如果企业信誉恶化，即使企业与银行签订信贷协定，企业也可能得不到借款。

52.Y专门决策预算反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制资金预算和预计资产负债表的依据。

53.N本题考核股票股利的计算。股本=股数?每股面值，本题中发放10%的股票股利之后，普通股股数增加800?10%=80(万股)，由于每股面值为2元，所以，股本增加80?2=160(万元)。

54.Y每股收益无差别点法下，当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之则相反。

55.N如果公司给顾客提供现金折扣，那么顾客在折扣期付款少付的金额产生的“成本”将影响公司收益。但收入方面的损失可能会全部或部分地由应收账款持有成本的下降所补偿。另外也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。因比，企业必须将信用期间及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考量，即考量提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。56.（1）①边际贡献总额=600×（30-16）=8400（万元）②盈亏平衡点的销售量=2800/（30-16）=200（万件）③安全边际额=（600-200）×30=12000（万元）④安全边际率=（600-200）/600=66.67%或=12000/（600×30）=66.67%（2）①2017年度X产品的预计销售量=0.7×600+（1-0.7）×640=612（万件）②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/（8400-2800）=1.5③预计2017年销售量增长率=（612-600）/600×100%=2%预测2017年息税前利润增长率=1.5×2%=3%（3）增加的相关收益=120×（30-16）=1680（万元）增加的相关成本=350+1700×6%=452（万元）增加的相关利润=1680-452=1228（万元）改变信用条件后公司利润增加，所以改变信用条件对公司有利。（4）每年增加的息税前利润=300×（36-20）-600-200×（30-16）=1400（万元）投资新产品Y后公司年息税前利润会增加，所以应投产新产品Y。

57.（1）甲方案的项目计算期为6年（0.5分）

甲方案第2至6年的净现金流量NCF2-6属于递延年金（0.5分）

（2）乙方案的净现金流量为：

NCF0=-(800+200)=-1000(万元)(0.5分)

NCF1-9=500-(200+50)=250(万元(0.5分))

NCF10=(500+200+80)-(200+50)=530(万元)(0.5分)

或

NCF10=250+(200+80)=530(万元)(0.5分)

（3）表1中丙方案中用字母表示的相关净现金流量和累计净现金流量如下：

（A）=254（0.5分）

（B）=1080（0.5分）

（C）=-250（0.5分）

丙方案的资金投入方式为分两次投入（或分次投入）；（0.5分）

（4）甲方案包括建设期的静态投资回收期=|-1000|/250+1=5(年)（0.5分）

丙方案包括建设期的静态投资回收期=4+|-250|/254=4.98(年)（1分）

（5）(