2023年气体传感器行业分析报告

2023年气体传感器行业分析报告目录一、以气体传感器为核心的产业链开拓者 PAGEREFToc373100272\h31、传感器为核心竞争力体现 PAGEREFToc373100273\h42、产业链拓展打开成长空间 PAGEREFToc373100274\h6二、气体传感产业链拓展的先行者 PAGEREFToc373100275\h81、气体传感器：优势地位明显 PAGEREFToc373100276\h82、仪器仪表：受益智能化及环境保护，需求形势良好 PAGEREFToc373100277\h103、公司增长力：政策推动+行业空间+突出实力 PAGEREFToc373100278\h12三、成长模式：技术创新+产业链拓展+积极开拓市场 PAGEREFToc373100279\h172、市场开拓：完善营销网络布局 PAGEREFToc373100280\h20四、盈利预测 PAGEREFToc373100281\h211、基本假设 PAGEREFToc373100282\h212、投资建议 PAGEREFToc373100283\h22五、重点关注事项 PAGEREFToc373100284\h221、股价催化剂 PAGEREFToc373100285\h222、风险因素 PAGEREFToc373100286\h23一、以气体传感器为核心的产业链开拓者公司创立于2023年，2023年变更为股份公司，控股股东为任红军先生，也是公司的技术领头人，全国气湿敏传感技术专业委员会副主任委员、中国仪器仪表行业协会传感器分会第五届理事会副理事长。公司以炜盛科技为核心技术平台，向以传感器为核心的全产业链业务开拓。公司起始于气体传感器与气体检测仪表的研发、生产与销售，并逐步将业务拓展至压力、流量、湿度和热释电等多门类传感器及相关仪表产业，已形成家庭商用、个人防护、工业在线监测、环境分析、采矿安全等多用途传感、检测仪器和监控网络及相关系统集成产品，也完成了从核心器件到产品再到系统集成产业链布局。1、传感器为核心竞争力体现公司产品大类分为气体传感器、气体检测仪器仪表及监控系统。公司坚持“聚焦专业细分市场”的发展战略，产品和解决方案已获得市场的广泛认可，主要用于检测、监控可燃性气体、有毒有害气体和特种气体，下游行业分布广泛，涵盖石油、化工、冶金、采矿、电子、电力、制药、食品、医疗卫生、农业、燃气、市政工程、家庭安全与健康、公用场所、道路安全管理、污水处理、生物科学、航天航空、军事反恐等领域，用于防火防爆、预防中毒、污染监测、环境治理、改善人居环境。气体传感器产品主要分为红外类传感器、电化学类传感器、催化类传感器、半导体类传感器四大类。目前，国内企业能够批量生产的产品仅限于半导体及催化燃烧类，大部分同行业企业只能依赖国外企业提供的气体传感器生产气体检测仪器仪表。公司通过多年努力，已经掌握半导体及催化燃烧类气体传感器的生产技术并批量化生产，也成功开发出可用于毒性气体检测的电化学类气体传感器及可用于检测二氧化碳及可燃气体的红外光学类气体传感器，是目前国内唯一能生产以上四大类气体传感器的企业，气体传感器技术方面保持国内领先。依托传感器核心技术，公司面向下游的仪器仪表进行了纵向产业链拓展，具备了气体检测仪表自主知识产权，形成家庭商用、个人防护、工业在线监测、环境分析、采矿安全、呼出气体酒精含量检测、智能交通、车载系统、农用CO2监测系统和工程监控系统等多系列气体检测产品，产品线丰富，产业链完整，成为了国内领先、国际知名的气体探测产品专业制造商。2、产业链拓展打开成长空间产业链拓展，收入结构得以优化公司沿着传感器为核心技术的仪器仪表产业链拓展，打开了公司高速稳定增长的空间，随着仪器仪表及其系统业务开拓发展，公司业务结构得到优化，公司收入在2023-2023年获得了超过40%的复合增长。业务结构优化支撑高毛利水平分业务来看，公司核心的传感器业务保持稳定增长，衍生的仪器仪表及监控系统业务推广获得了成功，10年后仪器仪表及11年监控系统两大业务初步成型，带动公司进入了业绩二次高发展状态；从盈利贡献来看，虽然传感器业务毛利有所下降，但是在新拓展业务（仪器仪表及监控系统）高毛利带动下，公司综合毛利迎来了反弹，维持在50%以上。下半年收入明显高于上半年公司所处的气体检测仪器仪表行业呈现一定的季节性，因下游主要行业客户一般年中招投标下半年进行采购及工程完工，致使公司营业收入比较集中地体现在第三、四季度。此外，国内客户（如石油、化工、钢铁、冶金、燃气、采矿、制药等行业客户；商场、液化气站、煤气站、加油站等需防火防爆、预防中毒、空气污染等场所）在春节前多会接受相关部门的安全检查，客户往往在四季度采购、安装气体检测仪器仪表以满足检查要求，从历史收入数据来看，三四季度占比超过公司全年收入的60%。二、气体传感产业链拓展的先行者1、气体传感器：优势地位明显气体传感器“十四五”稳定增长传感器（Transducer或Sensor）是一种能把物理量或化学量转变成便于利用的电信号的器件或装臵。从家里的电表、气表、水表到工业现场、科学研究，直至国防的方方面面都需要测量，测量的基础首先是要有传感器，传感器的发展水平是一个国家科技水平和综合国力的一个重要体现。气体传感器（GasSensor）是以气敏器件为核心组成的能把气体成分转换成电信号的装臵，具有响应快，定量分析方便，成本低廉，实用性广等优点，应用越来越广。从全球来看，气体传感器生产商主要集中在英、日、德、美和中国，2023年全球总销量超过2400万支，中国约占19%，高端的电化学类、红外光学类气体传感器，中国所占份额不足1%。炜盛（汉威子公司）的产品覆盖了气体传感中的核心领域：红外光学类、电化学类、半导体类和催化燃烧类等，相关产品达到国际和国内领先，具备和国外同行同台竞争的实力。2023年中国气体传感器行业传感器供市场供给量1100万只左右（炜盛销售约650万只，占比约60%），预计至2023年期间增长率超过10%，超过1600万只的市场规模，公司作为行业龙头，产品谱系及技术优势明显，有望超过行业的增长速度。2、仪器仪表：受益智能化及环境保护，需求形势良好仪表行业整体稳健增长据相关机构预测，仪器仪表需求量在2023年将达到1500万台，预计行业十四五增速在20%以上，随着我国物联网建设推进，将带来巨大的仪表需求市场；据机械工业联合会相关数据来看，受到宏观经济景气下滑影响，12年1季度，我国仪器仪表行业收入增速出现下滑，行业主营业务收入达到1334.71亿元，同比增长14.93%，增速较11年末下降了11.58%。公司产品相关子版块增长表现平稳公司主要下游为工业自动化仪表和环境监测仪表，两部分走出差异化的增长路径：工控仪表增长放缓，环境监测仪表保持良好增长势头，整体保持稳健增长。在我国工业企业增速放缓的影响下，2023年1季度，我国工业自动调节仪表与控制系统产量增速低迷，累计产量438.74万台（套），同比增长10.84%，增速较上年同期下降了0.96个百分点，较上季度上升了2.13个百分点。2023年1季度，国家相继出台了一系列关于环境保护、提高环境监测水平的相关政策。2月，环保部出台的《环境检测“十四五”规划》明确要求，环境质量监测、污染源监督监测等满足环境管理需要；环境监测点位、指标和频次进一步优化，逐步按照环境质量标准和污染物排放标准的所有指标开展监测工作。随后国务院发布新修订的《环境空气质量标准》，新标准中特别增加了细颗粒物（PM2.5）和臭氧8小时浓度限值监测指标，“十四五”针对空气监测的总投入会在百亿元级别。政策的有力支撑，使得2023年1季度环境监测仪器仪表的产量快速增长。2023年1～3月，累计产量117222台，同比增长27.94%，增速较上年同期上升18.15个百分点。其中1月份产量37879台，同比增长10.96%；2月份产量28931台，同比增长34.94%；3月份产量61251台，同比增长78.83%，呈现加速增长的良好态势。3、公司增长力：政策推动+行业空间+突出实力行业政策是外部助推力在十四五我国工业生产智能化升级及国家物联网规划推动，公司所处传感器及仪器仪表行业将会加速发展，获得前所未有的行业发展机遇；从相关政策导向上，已经可以看出国家对传感器及智能仪表的发展给予充分的支持，未来有研发储备的创新型仪器仪表公司将会获得政策而扶持。燃气、矿山可开拓空间大公司的一个重要下游是燃气市场，据相关数据统计，全国燃气用户近亿户，燃气安全报警市场规模逾100亿，随着燃气公司推进安全建设，公司成长空间尚广；子公司创威煤安向非煤矿山安全市场进军，目前主要产品非煤矿山安全系统潜在空间超过30亿元，更远的目标在高达千亿级别的非煤矿山安全市场占有重要一席。产业链拓展空间大与公司产品相关的下游分布广发，涵盖了石化、煤化工、冶金、室内空气、环保、航天和酒精检测等诸多国计民生行业及生活中。目前公司虽然在气体传感器市场已经占据60%份额，但是由此拓展到下游的仪器仪表市场，公司占有率只有9%，市场上升空间较大。随着公司继续加大向系统集成及物联网方向靠拢，将公司的业务沿着产业链拓展到了更为广阔的空间，据相关机构数据，2023年我国物联网产业2023亿元，至2023年将达到7500亿元，年复合增长率将超过30%。公司成长性良好，竞争力突出主要的竞争对手大都是合资企业：1）梅思安(中国)安全设备，该公司总部位于美国宾夕法尼亚州的匹兹堡市。有近百年历史的企业，梅思安是行业内个人防护装备及火气监测仪表的最大制造商，拥有世界一流的实验室，纽约证券交易所上市公司。2）HoneywellSecurity是全世界最大及最富经验的电子保安系列产品制造商之一，世界500强企业。产品涉足全球工业、商业和军事领域。在全球并购了很多很有实力的气体传感器和探测器制造企业。3）深圳市特安电子，成立于1987年12月。4）华瑞科力恒（北京）科技，是北京科力恒安全设备有限责任公司和美国华瑞科学仪器公司于2023年共同组建的中美合资公司。据工信部发布统计数据，目前我国传感器年产量达24亿只，市场规模超过900亿元，国内很多传感器企业仅代理国外产品，更多生产型企业也是引进国外的芯片加工。国内仪器仪表企业有数千家，规模较大的有重庆川仪、京仪集团等，像公司这样具备从传感器、仪器仪表、集成应用解决方案的鲜有见到。随着公司注重创新发展，逐渐在竞争中崭露头角，获得了市场的逐步认可，据相关权威机构评价，在3000多家仪器仪表供应商中，公司处于整个仪器仪表行业供应商排名的上游位臵，具备较强的竞争力。三、成长模式：技术创新+产业链拓展+积极开拓市场我们认为公司的价值在于：以传感器研发创新为核心，努力向更大市场空间的下游产业链拓展，积极建设营销网络、开拓子公司业务，成为行业内产业链开拓的先行者。公司向行业内其他子方向拓展也将沿着核心技术（传感器如压力、湿度和流量等）——下游产品（相关仪器仪表）——系统集成应用的产业链拓展模式，迎接更大的发展机遇。1、内驱力：技术创新+产业链拓展建立和完善创新体系公司作为国内气体探测仪器行业的领先企业，有100多名专业工程技术人员从材料科学、器件工艺、仪表技术、应用软件入手，多年来持续创新，积累了丰富的行业、技术经验，创造了包括多项发明专利在内的数十项专利技术。公司前瞻性的建立了汉威研究院，致力于公司技术研发创新，并依据业务领域集中进行研发，达到协同效应，并积极将研究领域开拓向国家大力支持的物联网产业。可复制的产业链拓展模式仪器仪表作为一个门类众多的学科与产品多样的产业，成为公司业务拓展的重要平台，公司未来仍可将产业链拓展的模式复制到仪器仪表行业的其他细分领域，传感器核心技术领域如压力、流量、湿度等，并复制现有模式，向更广阔的物联网产业延伸。如可横向开拓的压力传感器市场，据相关数据来看，2023年我国工业领域压力传感器市场规模达到23.49亿元，同