中级财务管理民生银行财务

目录公司概述3公司主要业务情况5投资分析10筹资分析13营运资本管理14股利分配政策及对股价波动的影响23个人预测与建议27附件33蛮一．公司概双述们（一）公司卫名称：中国涨民生银行股使份有限公司自（二）行业都：银行业胞（三）公司丸简介：中国悦民生银行于竞1996年博1月12日帖在北京正式驳成立，是我傻国首家主要脱由非公有制谎企业入股的壁全国性股份租制商业银行宪，同时又是摄严格按照《血公司法》和跨《商业银行斩法》建立的豆规范的股份惕制金融企业洋。多种经济省成份在中国台金融业的涉址足和实现规冒范的现代企塔业制度，使饰中国民生银释行有别于国筋有银行和其渡他商业银行臭，而为国内枣外经济界、个金融界所关傲注。成立至践今，业务不燕断拓展，规存模不断扩大获，效益逐年捷递增，并保寿持了良好的锯资产质量。厦（四）上市沟概况：棍2窑000年1飘2月19日蛛，中国民生万银行A股股训票（600敌016）在漆上海证券交地易所挂牌上赶市。200物3年3月1召8日，中国惭民生银行4问0亿可转换铅公司债券在观上交所正式傅挂牌交易。圾2004年徐11月8日栏，中国民生须银行通过银增行间债券市粮场成功发行逗了58亿元犬人民币次级红债券，成为利中国第一家式在全国银行劈间债券市场啦成功私募发茎行次级债券薪的商业银行在。2005胸年10月2汇6日，民生默银行成功完赌成股权分置问改革，成为钳国内首家完经成股权分置步改革的商业苍银行，为中惕国资本市场葱股权分置改雷革提供了成座功范例。劳（五）行业捷排名：食民生银行的逝高速发展在夸国内受到公去众和业界的服高度关注和歉认同。20律04年在“鹅中国最具生牢命力企业”尸评选中，民废生银行排名旺第十八位，洞获得了“2遣004年中枪国最具生命螺力百强企业昌”称号；2桃005年度唯中国企业信少息化500纤强中，民生讲银行排名第边22位；在殃“2005掩年度财经风副云榜”评选叫活动中，民仔生银行荣获来“2005墙年度最佳网膜上银行”称搬号；在“2奉006民营疗上市公司1玩00强”中授位列第一名骡，并在市值挤、社会贡献场两项分榜单辜中名列第一余；2007杰年11月，帆民生银行获看得2007肚第一财经金狸融品牌价值习榜十佳中资无银行称号，张同时荣获《敢21世纪经汽济报道》等喇机构评选的难“最佳贸易魂融资银行奖验”；200御7年12月体，民生银行归“非凡理财饼”产品业务蚀获得“中国笛银行业卓越搜创新奖”和吊“中国银行政业最佳个人须理财品牌”调；2008藏年4月，民眉生银行荣获滔第四届中国疲上市公司董添事会“金圆旁桌奖”；2径008年7肺月，民生银筹行荣获“2锦008年中勺国最具生命例力百强企业袄”第三名；尽2009年坛民生银行荣喘获第一财经槐金融价值榜肿最佳小微企肯业服务奖；终2009年阀5月，荣获译《亚洲银行道家》评选的批“中国区贸拥易金融成就培奖”；20禾09年11剑月，民生银向行在21世岂纪亚洲金融抛年会上荣获伐“2009槐年亚洲最佳傲风险管理银装行”和“2克009年小鲁微企业金融伪服务创新奖师”；200症9年12月芳，民生银行阴获得“最佳因服务私人银胜行”、“2切009年最晋佳零售银行替”、“20恩09年度最习佳营销与服锣务团队”奖嗽以及“20制09年最受晌尊敬银行”知大奖；20咬11年荣获程“2011棒年度最佳银盒行金融服务赌中心”、“筹民生U宝—冷—2011铅年度最佳网株上银行安全比产品”、“周2011年仍度用户满意瞒十大电子金纱融品牌”。跌耻涉此外，中国古民生银行在苍国际上也正齐享受着越来辩越高的知名絮度。在美国感著名财经杂免志《福布斯能》评选的“茄2006中效国顶尖企业顾十强榜”上炉，民生银行抚位列第七名赛。2007亚年12月，省民生银行荣辩获《福布斯敏》颁发的第微三届“亚太贷地区最大规锁模上市企业掏50强”奖举项。在《2苹008中国秧商业银行竞纳争力评价报回告》中民生逗银行核心竞线争力排名第倾6位，在公蔽司治理和流相程银行两个黎单项评价中梁位列第一。玻在英国《银轰行家》2蝶009年7仗月公布的一宫级资本全球本银行100杏0强排名中而，民生银行靠全球排名第货107位，铸在亚洲地区槽排名第20顶位，在内地漫排名第8位运。荣获由英亭国《金融时质报》颁发的雷“2011番年最佳贸易津金融创新银盲行奖”。抛2009年绵6月，民生美银行凭借朴愿素的责任理丢念、崇高的笔责任梦想，纺特别是20肉08年在南恋方雪灾、汶厘川地震及其沙在扶贫、教规育和文化艺谜术事业的持灿续公益投入岛，入围“2概009年胡贺润企业社会浓责任50强顺”；200抛9年8月5钞日，民生银尼行入选上证然社会责任指问数，200竟9年9月入抬选“200迎9中国企业溉社会责任榜显”，并荣获构“2009广中国企业社厦会责任特别臭大奖”和“叨2009中绩国企业社会瞎责任优秀案败例”。朱（六）主要逃业务念：正吸收公众存阶款；丑发放短期、黑中期和长期吉贷款；洋办理国内外轰结算；开办理票据承堆兑与贴现；萍发行金融债雹券；开代理发行、发代理兑付、捐承销政府债川券；昨买卖政府债描券、金融债泉券；妙从事同业拆苗借；费买卖、代理皇买卖外汇；拍从事银行卡眯业务；多提供信用证宵服务及担保美；幻代理收付款悔项及代理保集险业务；兰提供保管箱腿服务；淋经国务院银拜行业监督管丧理机构批准奔的其他业务犁；政中国民生银唉行经中国人棋民银行批准沿，还可以经花营结汇、售削汇业务。要公司主要业堪务情况仇（一）贷款陆业务浩她文贷款情况分混析表电元单位煌：人民币亿升元喷贷款余额（炮含贴现）夸增幅刘一般贷款余早额块增幅艺不良贷款率派2009.增12.31斧7,190读.99天30.8%充6,760忘.84没42.3%冠0.91%航2010.劳12.31匆7,761梁.87绪8.09%怜7,505贯.01劈11.16希%筋0.84%叛2011.哗12.31事8,369晒.06扮7.82%捐8,050奶.17础7.26%活0.78%慢从此表中可记看出民生银煌行近几年的美贷款额稳步赚增长，20串09尤其增违幅巨大，这婚与民生银行测在2009散年实行正式芦推出商贷通初产品，全面唇进军小微企雕业金融服务靠领域有非常云密切的关系偶。另外不良杂贷款率也在盲逐年下降，应表明民生近蜓几年的对贷罗款业务的管烘理较好。坑（二）存款禁业务萄菊急风存款情吊况分析表澡高弊单夺位：人民币倒亿元与存款余额（帽含贴现）决增幅侄2009.颂12.31外9,325肺.68越43.9%锤2010.绘12.31桐11,79汤8.63羊26.81菊%践2011.告12.31肺13,45岂2.58系13.98话%恰从此表可以逮看出民生银绢行近几年的权存款额逐年便增加，且增愚幅较大，尤近以2009败年比较明显伴，同样这与筛它在该年度千实行的政策龄有关。存款确的额的增加响与贷款的增莫加也有一定幻的内在联系丽，由于贷款羡业务的增多许，银行会产凳生派生存款共，存款情况慢（三）非利屈息收入业务椅觉公司非利息道收入业务分磨析表昏蛙水单位葵：人民币亿丑元雾托管（含保金管）资产规用模多增长淋托管业务收凯入信增长访手续费及佣到金净收入挖增长岔2009菊1,292荐.83烦150%贴1.13恼25.9%氏-籍-侦2010容2,081铜.44摆61.00冤%肿1.92杜69.91森%暂52.85奔82.05枣%客2011脱3,811扑.55责83.12舌%项3.93达104.6录9%上89.46狸69.27伴%销从此表中可批以看出，民鞭生银行近几则年的托管业翁务发展情况拣良好，增长研势头较强劲据，这也反映详出了民生银飞行近几年的傅经营情况较河好，社会认央可度和信用恒度较高。架（四）事业暖部经营情况朱事业部经营漆情况分析愤颗酒必单位：人民季币亿元简2009年捆一般贷款余悼额召增长秤存款余额率增长触不良贷款率爪增长符中间业务收票入年地产金融事惜业部跃736.9丸0秘22.4%首435.9限6响71.5%饱0.69%霉-在1.83伏3.52涛能源金融事与业部突922.5所0补43.6%远345.2迫3末33.9%仅0.09%单鹿-淋2.15聚交通金融事就业部粒427.6乐8期52.2%卧420.0爪8淡30.5%阅0.12%脆-晶3.05笛冶金金融事暮业部虚341.6挥9广54.8%流353.4意0秩10.0%协0.48%脖-继0.53混2.70廊中小企业金蜘融事业部括341.8古0饼90.6%恋201.8游1环21.7%野1.22%视-岔-虚贸易金融事锣业部摇人民币贷款迫余饼32.40麦赏亿元，外币软贷款余额略18.07厦若亿美元残-痛-登-难-孙10.10伞2010年练一般贷款余渗额唉增长（%）未存款余额包增长（%）负不良贷款率兆（%）野中间业务收口入蚊增长（%）摧地产金融事装业部武1,005凡.5仙36.45挤534.9便6盏22.71三1.50堆8.40撤138.6礼4枕能源金融事佛业部坏931.3削3垂0.96谷421.6扔9吴22.15致0寒3.94效83.26顽交通金融事砌业部筋450.7迎4约0洞387.3葵8乒5.39葵0工4.84情58.69诊冶金金融事糊业部书391.3律5款14.53金419.3薯3序18.66难0.41饺5.81喂115.1幻9彻中小企业金后融事业部微795.3轿2穴132.6幅9盖-厚-万0.60穗-狂-惜贸易金融事说业部亮人民币贷款撒余额坡76.61送战亿元；外币厨贷款余额盯18.99捷傅亿美元使-各-蛇0附16.91阿-译2011年青一般贷款余楚额伙增长地存款余额闹增长讯不良贷款率塔（%）敌中间业务收屋入酱增长（乌地产金融事馅业部举1065.仆00添5.92%艺469.4糕3武12.25踪%蔬1.72%沉10.63迈26.55麦能源金融事重业部竟1000.糟51摊7.43%新625.5烟9产48.35该%顺-帽9.80蚊148.7政3%腔交通金融事菜业部吊460.8同2避2.24%厌408.2距6脑5.39%意0.26%望8.35汪72.52冒%欺冶金金融事浅业部吗408.2备1寇4.30%果449.2骤4亿7.13%衔0.20%艇6.79灰16.87踪%撇中小企业金扇融事业部浸1052.树17铲32.30军%李-听-晃0.69%漏-匀-置贸易金融事传业部竖人民币贷款晃余额勉124传亿元;外币时贷款余额范27.2剩亿美元弯-带-茧-照29.93鬼-圾从朽这三个表中阶可看出，民钟生银行的地使产金融事业简部的贷款额筐度最大，其晨次是能源金豪融事业部和晕中小企业金撑融事业部，倡较少的是交交通金融事业督部和冶金金叉融事业部。县地产和能源伙的业务量大赞一方面是因粥为这两个方聪面目前发展犹比较热，另截外需要投入毒的资金量也抄大，同时回挺报率也较高东。有表中可搬以很明显的荐看出的民生墨银行对中小齐企业的贷款系金额量大，却并且增长幅若度也较大，蝴这与它的经律营服务理念字有着密切的身联系，专注妇与中小企业仓市场，这也有是它与其他下银行有所区匙别的地方。宴（五）零售那业务烂零售业务分辫析表沟户组吴俘健蚁换钉颗单位监：人民币亿梦元驾零售贷款余龟额盆增长织零售存款余挪额错增长鉴2009久1638.碌80哈50.9%邮1941.厉04贵42.4%垮2010很2,614问.53培75.32声%鸽2,302轻.51肠18.85束%熊2011奶3,614悦.49拒30.07塌%钞2,863抗.56走24.29臭%拜民生银行为墨零售客户提庄供多种零售带银行产品和即服务，包括监零售贷款、敢存款、借记角卡、信用卡著、理财服务市、投资服务垃、代理基金此产品以及外唉汇买卖、外债汇兑换、贵冬金属延期交益易等。民生竖银行通过多挤种渠道向客蓝户提供这些泛服务，包括帅分支行网点硬、自助服务纱银行以及网也上银行和电踏话银行服务眯系统。此处燕选取了民生疾银行的零售乱贷款和零售困存款业务进通行分析。从应上图可看出圈近几年的零敬售贷款和存浆款额都呈现伞逐年上涨的丰趋势，增长见幅度也较大右。横（六）资金宜业务搬资金业务分蛇析表卖单位：人民拼币亿元校债券现券交柿易量弊其他金融资丢产投资余额脸其他金融资间产投资增长决债务融资工孔具及各类信合用债券承销幅发行总规模伸于上海黄金坡交易所场内零黄金合计交忧易金额描电子银行交爆易额节2009颜7,978衫.91堪1,569完.56霜16.3%岂173.5于844.2返9缓51,44钞0.50柜2010课27,80莫3.61金1,840递.42妥15.22周%宰386.8秘0疫1,596拥.33董81,78滥8.03届2011泊33,73度0.97撑2,154窃.67笑17.07炒%放-旬1,277纠.79赔118,7尖75名从刃此表中可以丙看出除了2凭011年黄盏金的交易额爱有所下降外线其他几种资揭金业务的规肾模都是不断标增加的，这军也显示出了罢民生银行的阀经营绩效较睬好，目前发灶展态势较好间。影（七）子公起司经营情况结1都．民生租赁耐午民生金融租臭赁股份有限痒公司（以下纪简称塑“书民生租赁幸”诸）是由国务求院批准设立醉的首批挡5据家银行系金秃融租赁公司本之一，成立客于贝2008这年细4菌月，注册资休本窜32替亿元人民币女。截止20轻10年报告境期末，民生郑银行持有民鸣生租赁傻81.25序%密的股权。2径010年报呈告期末，民尝生租赁总资鼠产赔414.8稠2弱亿元，比上会年末增长螺75.87弊%极。报告期实嘉现净利润偏4.95倘亿元，比上麻年增长英206.6傅2%陈；平均净资专产收益率原13.37岁%杰，较上年提宰高译8.59齿个百分点，窜不良资产为叙0浅，各项经营例指标均居国锯内同业领先避水平。拣卧2011温年吹12顾月实施增资亩扩股后，注齿册资本金由冲32希亿元增加至窗50.95芒沾亿元，本公欲司持有民生稠租赁的股权显由肠81.25苹%货变更为脸51.03府%廊。2011距年报告期末叙，民生租赁译总资产给612.2倚3疯亿元，比上姐年末增长蜓47.59棚%脑。报告期实痒现净利润卧8.58脊亿元，比上傻年增长架73.33劳%东；平均净资节产收益率蝶19.6晕0%役，较上年提该高宝6.23慧个百分点，列不良资产为纷0剂，各项经营墨指标均居国详内同业领先痛水平。弃2句．民生基金挺民生加银基阁金管理有限刃公司（以下骆简称汗“损民生基金呆”阿）是由中国表证监会批准式设立的中外泰合资银行系勿基金管理公淡司。公司成连立于计2008惊年劳11州月，注册资尿本为班2鸣亿元人民币刮。截至20缸10年报告浩期末，民生斑银行持有民顺生基金鸽60%超的股权。2荡010年报平告期末，民嫌生基金总资原产销8,586扫那万元，净资敲产辨7,063艘蓬万元，当期扬实现营业收汁入锦5,857魔万元，亏损迈5,490纲栋万元。民生朱基金旗下共短4仙只开放式基粮金，资产管垃理规模为液26.30决彻亿元，较上恳年末增长脊84.04故%嚷。公司旗下叛民生强债基反金聋A转类以米9.83%武的年度净值体增长率，跑歇赢业绩比较剑基准滤10.35乏%团，在瓶31姨只同类型基敲金中位列第骂五。截至曾2011年巨报告期末，万本公司持有凳民生基金涛60%沈的股权。报宫告期末，民居生基金总资发产病7,299胁血万元，净资耍产纷4,070元盯万元，当期占实现营业收徒入度5,058暂万元，亏损钱2,993端境万元。民生下基金旗下共号6稻只开放式基淘金，资产管梅理规模为克51.66约浊亿元，较上梨年末增长嘉96%料。截至热2011梦年嗓11洁月底，全国倍共有币66湾家基金公司附。辱3咸．民生村镇神银行傍垂民生村镇银左行是民生银抽行作为主发动起行，发起闸设立的各家忧村镇银行的遗总称。截至师2010年裳报告期末，逮民生银行累披计设立孕9绍家民生村镇啄银行存款余睁额共计掠52.14天牲亿元，贷款态余额共计辣34.99蜓究亿元。民生适银行凤2008绞至眼2009全年发起设立钩的四川彭州烧、宁波慈溪暂、上海松江痛民生村镇银怨行报告期内情实现健康、啦快速发展。椒三家民生村探镇银行战2010缠年底存款余昌额、贷款余付额合计达到伟39.34痒亿元和纯27.75辩垄亿元，较上崖年分别增长汉54.38筝%僚和毅89.94浆%羽；实现税后纸净利润合计岂6,258差帆万元，平均婚净资产收益确率达到不22.33屠%爬。截至20瞎11年报告跨期末，本公严司共设立庸18陪家民生村镇馋银行，存款恰余额共计音100.2脏6涝亿元，贷款涌余额共计营68.66烫只亿元；实现拘税后净利润赵合计吹1.90富亿元。因无论是民生闹租赁，民生烦基金，民生封村镇银行在拔近几年来都屡有较为快速侨的发展，并蛙且有良好的炊经营业绩。钥三．投资分评析碍（一）20渐09-20志11年的投瘦资及收益情子况映2009巷年12苹月31亲日景2010需年12微月31贯日备2011翅年12殃月31置日洒项目璃金额蚂占比（%）料投资收益（孔损失）茄金额易占比（%）疮投资收益（陡损失）宇金额男占比（零%）铃投资收益（壶损失）晒交易性金融拖资产荐4,74睡7孝3.02沾-5絮6,02姜4蒸3.32引-76划20,4储23芬9.63贯33兰可供出售金晃融资产踪48,9滤10膊31.16已9午35,0丸67锹19.33盈221棉64,7密32傲30.52套50范持有至到期灶投资观57,1砌42煌36.41就者128,捞610箩70.89参问117,困886碌55.59教录应收款项类月投资食45,5旱67它29.03赚宜11,1橡17忧6.13誓络8,31押9柴3.92间责长期股权投通资救125贯0.08破14瘦125统0.07炼2较125笋0.06吴2碗衍生金融资券产库465冰0.3竖-27唱476淡0.26吗8拨587糟0.28追53现合计球156,足956酱100币零-9站稠181,险419析100灿155杆乘212,益072麻100筛138福从图表可以谷看出，持有瓦至到期投资潜额一直最多止，2010丑年的快速增彻长主要是由垂于公司增持刘了收益稳定对的国债投资误及信用等级洁较高的企业壁债券。同时算,由于管理该层持有目的毫的改变,2括010年将附公允价值人蛾民币221萌.32亿元食的可供出售输类债券重分左类至持有至灯到期类投资皱。增持风险狂较低的国债北，减少应收缴款项类投资棵，降低公司简财务风险。菠环形由里向橡外依次为2白009、2功010、2绞011年的悬投资结构数印据，由此图搜中可以看出惜，持有至到筐期投资所占镜比重一直最陆大，其次为秘可供出售金揪融资产、应祝收款项类投宋资和交易性付金融资产，浑然而长期股更权投资和衍染生金融资产神比重一直都换很微不足道违。边由此图可看词出民生银行摩2010年铺的投资收益则最大，虽然袜在交易性金还融资产上亏飞损较多，但悠在可供出售宜金融资产上距获取了较大悼的投资收益收。买筛腐绪珍投资活动产浆生的现金流茂量异进揪单位：百万苗元考投资活动产端生的现金流原量亲2009年航12月31痛日认2010年眼皂连12月31弱日循2011年损12月31观日怖2012年妥9月30日旬收回投资收补到的现金巷102,露339袭126,弹822梅107,牢974币118,贴296伞取得投资收嫁益收到的现麻金皱9,88桂6旋5,80顽4舌5,91塑1寿3,97走9萝收到其他与能投资活动有战关的现金缴53器106滋843慰15壳投资活动现脂金流入小计驳112,非278僻132,锹732哑114,翼728闲122,敌290痰投资支付的认现金妹-128部,070棕-151冈,803易-121廉,836星-138洽,001诞购建固定资忍产、无形资田产和其他长陷期资产支付长的现金双-4,8阶27保-4,1就53皆-6,7纲61概-4,3椅90位支付其他与正投资活动有抵关的现金菠-居-戴-形-优投资活动现逐金流出小计药-132踏,897低-155寒,956朝-128捉,597腹-142驻,391挎投资活动产航生的现金流践量净额疑-20,呢619毕-23,踢224腾-13,仅869滨-20,脚101侮砖民生银行的宁近几年由于驱长期投资投删入的较多，供并且还在持寺有期，投资炼活动产生的惑现金流量还轮较少，所以辞导致投资活体动的现金流策量为负值。妇根据此情况尝，民生银行位也应合理调滴整其投资结沟构以适应公度司现阶段的贺发展。饺四．筹资分勺析制（一）20贷09-20拌12年的筹垮资方式桨熔筹资活动产近生的现金流腐量弯查单位旋：百万元改筹资活动产篮生的现金流伙量傲2009年尤12月31迎日搁2010年咏抽削12月31他日凭2011年锯12月31坡日锣2012年悠9月30日皆吸收投资收翁到的现金途26,8休28忘182铁2,90变4裙9,15怨8追发行债券收矿到的现金出4,98饲3烟5,77执1兵9,97浊5参49,9努19离收到其他与浮筹资活动有羊关的现金珠-村-帐-话-跑筹资活动现宾金流入小计呜31,8坡11思5,95奴3励12,8氏79挽59,0怨77包偿还债务支痕付的现金插15,8俱00雄7,40乖0嘴-首6,00膏0括分配股利、烟利润或偿付听利息支付的僚现金纠2,94漏3荣2,00丰3刊3,59票2誉13,9赢60概支付其他与侄筹资活动有算关的现金痒5鹅-州-原-元筹资活动现克金流出小计歇18,7奔48石9,40造3乓3,59遗2宽19,9职60祥筹资活动产碍生的现金流筝量净额啦13,0饿63众-3,4幸50味9,28夕7百39,1服17汉越由此图可以积看出201缓0年没有进稠行大型的筹化资活动，这设也与它没有武进行大量的省投资活动有浪着很大的关朴系。200岸9年吸收投靠资收到的资东金数额巨大描，与该公司藏的贷款、存缴款业务的增杜多有关。2升012年通网过大量发行峰债券筹集了掩499亿多炒资金，这与迟公司快速发馅展关系密切好，需要大量蒸资金的支撑待。国（二）资本厚结构分析肌民生银行流作动资产占资扎产总额结构缘分析表只樱单位：渠百万元他项目各2009年虎12月31木日短2010年陷12月31美日见2011年逮12月31脱日唉2012年结9月30日雀流动资产合命计货1,23档5,596待迈1,58和5,994气最1,94茄0,001稿顶2,46防0,267矮肝资产合计梢1,40分4,087投践1,78南0,310假魔2,16成2,460柱叨2,71雪2,849镰线流动资产占骤资产总额的闹比例息88.00腐%低89.09利%膏89.71汪%渐90.69羽%详表所列示的勒民生银行在霉连续4年之扣中，流动资奥产在资产总雁额中所占的傅比重较高，浪其资产结构匠较为保守，滥尤其是20辛12年流动社资产占资产景总额的90师.69%。恐保守型资产脊结构的优势基是能使企业键能够拥有足抹够的据有较街强流动性和纷变现能力的臭资产以应付量到期的债务亩，用以保证肿营业的顺利乐进行。但其敬不利之处在宋于，由于流集动资金占用刺了大量的资相金，增大了炒资金占用的昨机会成本，蓝不利于加速意资金的周转植，从而导致常企业资金利山润率相对较窃低。盏（三）资本柜成本诚在预计未来矩的自由现金溉流量按照一别个适当的报赞酬率进行贴妈现。这个贴它现率通常为拉公司全部资彻本的加权平亩均资本成本骤（WACC畏)。投入一价个公司的资寿本由权益资柔本和债务资扣本两部分构交成，这两部允分资本所承窑担的风险不纪同，所以要巧求的报酬率押也不一样。宾又由于企业搬是一个整体赴，各种资本犁的报酬率的芳加权平均值怀就是公司的陷加权平均资明本成本。可伸以按照各种掏资本占全部筒资本的比重蔬为权数计算龟WACC。备具体公式如哗下：造WACC=铅(Ke漏XWe)津+[Kd查X(1绿-T)X职Wd]着式中：WA不CC代表加并权平均资本轮成本；Ke仔代表权益资壁本成本；W梢e代表权益述资本比重；确Kd代表债未务资本成本湾；Wd代表呼债务资本比股重；T代表迎民生银行有调效的所得税哪税率，为2催3%。根据幅2011年休民生银行年竭度报告，民凭生银行的W翠ACC计算嫁如下：挺往滩创民生银行刃加权平均资宅本成本最资本构成霞数额（百万餐元）吵比重（%）绩单项资本成负本（%）杜债务资本欢2,09赞4,954览.00炕93.98栗12描权益资本宁135,现110.0予0锅6.02赚24扛WACC=心0.24主X0.0投62+0.尿12X增0.94饶X(1-坚0.23)差=10.2初%封五．营运资砍本管理活（一）营运射指标分析艳会计年度剑2009夏2010难2011霉EBIT屿15,46劈9闹22,39剃8爱36,06肌2内△漂EBIT述女6,929溪13,66阿4惭Sales既77,66临8征105,9灿67阁157,3趁79稠△欲Sales嚷惕28,29炒9劲51,41睬2岂EPS标0.63罗0.66牧1.05先△救EPS丝马0.03已0.39鸟DOL畜以1.158咐406毛1.159谢873舟DFL击迫0.146捎932匪0.980伤274座DCL兵汗0.170疼207扒1.136粘992胖1.经营杠溪杆分析：2穗010年和模2011年州的经营杠杆买都大于一，错即息税前利限润（营业利作润）的增长絮分别是销售架收入增长的琴1.158承和1.16溪0倍，经营肾杠杆稳定上浸涨，能使民趴生银行获得酬较为良好的虚收益。有2.财务杠师杆分析：2榜010年和子2011年详的财务杠杆音分别是0.针15和0.京98，即每懂股收益分别洞是营业利润飞变动的0.蚁15和0.屋98倍，财弯务杠杆程度窃小于1说明拉债务或优先午股的运用没科有使收益以骆更大幅度的嘉增加，存在脂一定的风险槐，但201症1年比20励10年有较栽大幅度的增堪长并且非常傻接近一，说絮明公司的财同务杠杆在向惯有利于公司例的方向发展仆。例3.复合杠蒸杆分析：2后010年和肿2011年感的复合杠杆非分别为0.孝17和1.营14，有很耳大幅度的增池长，复合杠范杆越大说明逗风险越高，揭平衡了经营胳杠杆和财务袋杠杆，在有槽机会获得高伤收益的同时晋也要承担高疑风险的可能艳性。肯（二）盈利眨能力分析奇民生银行净钓资产收益率殊计算表密椒窜元单位：人民匹币百万元飘项目世2009年醒2010年梁2011年辜净利润酬12,00炸9响17,19胃3薪27,43陪6岁年度所有者者权益猪87,87植3巷103,5荡59习128,5站01晚平均净资产控57，4描3,2遮94,00做2侄114,5港55粗净资产收益崇率收20.91饼%闭18.29悉%叨23.95蝴%激净资产收益燃率是净利润未与平均净资猫产的比值，竿它反映了公顶司自有资本孩获取利会润的能力。者该指标越高怠，说明权益滔投资的获利批能力越强，宾否则说明越插弱。上表显计示，近几年肆来民生银行少净资产收益涨率呈上升趋福势，说明自争有资本获利饮能力强，运沾营效益很好焰。对企业投团资人、债权篇人的利益保深证程度越高慕。投资者投铃入资本的盈四利能力越强直。染净资产收益井率是衡量上纺市公司盈利散能力的重要颜指标。该指图标越高，说偿明投资带来码的收益越高嗓。在12家畜股份制商业弊银行中，民及生银行和中弦信银行、招申、商银行、摄浦发银行三甘家银行的资领产规模相当返，对四家股辆份制商业银纷行的净资产崖收益率进行黄对比可以看耻出民生银行胜的盈利能力驼高低。如上讽图所示，民愁生银行的净胁资产收益率脚呈上升趋势柱。在四家股岗份制商业银归行中仅低于火招商银行，愁而招商银行秆的业绩一直丢都是股份制德商业银行经狸营业绩的标碑杆，因而民棋生银行自有县资本的盈利炊能力在股份内制商业银行膛中较强。搁（三）经营燃与发展能力搂分析要公司的经营沈与发展能力陆就是公司如粮何应对外界辟环境的变化晓，又如何运叶用内部资源瘦组织生产经营营活动的管妻理能力的总胀和。本文主宵要选择总资躲产增长率、贩营业收入增已长率和成本然收入比作为精测度经营与纹发展能力的黑主要指标。优民生银行发币展能力统计会项目橡2009爪2010虏2011曾总资产增长赖率（%）异35.29知27.86勇56.27令营业收入增种长率（%）听20.12花30.2彼50.39羊成本收入比割（%）短42.17嚼39.48舟35.61虏近3年，民滤生银行的营愿业收入每年郑都在以36扭%的速度在冻增长，20骑11年更是适高达50%达。民生银行肉收入的增加恩主要来源于敢两大部分，论一部分是利道息收入增加耐，2011苏年利息收入成增加较大，保除了存贷款舌业务规模增院加以外，还馆来源于国家那实施稳健的称货币政策，演3次提高银纽行业的存贷足款利率，加偶大银行的息衬差收入。另鉴一部分是非制利息收入增弟加也很明显惑，连续5年浙民生银行的浇中间业务收私入增速在稳作步增长20圾11年民生孔银行的净非未利息收入1支75.47存亿元，增幅怜为97.2厚7%，手续膊费及佣金净若收占营业收滴入比率为1竹8.33%勇，比上年提导高3.2个悄百分点。中花间收入占比庭明显提高说恳明民生银行采的收入结构晋在不断优化氧。艇从图可以看排出，横向比裤较而言民生笨银行的总资习产增长率远摘远高于其他无三家银行，赵比居第二位烫的银行就高爬出23个百克分点。营业百收入增长率闯为50.3数9%，也远画远高于其他妹股份制商业晶银行。横向廉比较说明民蜻生银行的发盏展能力在四鄙家股份制商真业银行中遥掀遥领先。虽含然民生银行责规模发展很饰快，但其成般本收入比为静35.61慨%，居于四敬家银行中第硬二位。说明献其内部管理极也在加强，简成本控制工毫作得到优化氏。近（四）偿债肝能力分析再民生银行资闷本结构表蹦探拴单位：人民亩币百万元瓦项目朋2009年肾12月31彻日仁2010年泪12月31榴日储2011年篇12月31地日灶2012年横9月30日裂负债合计示1,316凯,214葡1,676透,751犯2,003注,959宇2,560董,119狮资产合计块1,40过4,087玩团1,78框0,310愉苗2,16滨2,460苗弓2,71象2,849鱼舞资产负债率滩93.77袭%下94.23晒%相93.98玻%可94.37广%净从民生银行致的资本结构珠分析表可以冈看出，民生兼银行资本主向要以负债为捞主，负债程戴度达到93嘴%以上，这歌个主要也跟敌民生银行的警业务有关，驻作为商业银制行，主要业见务是吸收存贵贷款。国际捎上的资产负岩债率标准为诊50%，即醒企业的资本堪一半由债权认人提供，一奏半由股提供讯，既利用了巷财务杠杆，阅财务压力又张不至于过大哭。民生银行绳连续5年的亏时间，资产限负债率远远晕高于国际公侄认的标准5甜0%，一方毁面说明了民底生银行属于考风险型资本沿结构，有充脑分的利用财务务杠杆来获堂取利润。另惰一方面，也唱说明民生银箩行的自有资汁本弱，抗风五险能力较为蚂弱。民生银涌行对流动负浅债的依赖性次高，加大了智短期偿债压雾力，财务风慌险相对较高抚。邻从图中可以赔看出，四家猫银行中民生左银行的资产浩负债率处于怎中等水平，颤说明民生银热行的财务状滋况良好，有味着较强的偿赌债能力。通话过以上截面锈分析和横向赵比较，总体豆而言民生银愧行的偿债能衬力很好。拳（五）主要愧财务指标浅2009年犹2010年冠2011年妖经营业绩仿（人民币百舅万元）堪净利息收入斯32,24允0抛45,87崖3阁64,82凝1夸净非利息收石入朴9,820羽8,895伯17,54茅7钟营业收入脑42,06块0护54,76粮8垮82,36揉8银业务及管理购费浅17,73次7拖21,62窄5项29,33壮3鹊资产减值损璃失域5,307洞5,504桶8,376擦营业利润窝15,60顽5描23,01怠1见37,28胞5券利润总额趁15,65途6幅22,97省6阵37,17半5斯归属于母公登司股东的净类利润顶12,10欣4拼17,58浊1文27,92跑0赌归属于母公滤司股东的扣月除非经常性和损益的净利锤润央8,386况17,56血5剥28,06挪1裳经营活动产状生的现金流疾量净额布56,91乳7移37,42走2手100,9族26唤每股计（人唯民币元撑/粘股）扩基本每股收绒益涛0.53破0.66页1.05固稀释每股收品益于0.53吩0.66州1.05狼扣除非经常忙性损益后的稻基本每股收饺益氧0.37求0.66拢1.05厌扣除非经常夫性损益后的缸稀释每股收威益牵0.37需0.66贿1.05仿每股经营活辆动产生的现面金流量净额铁2.56喷1.4沿3.78矩二、盈利能趁力指标朵（让%巴）网平均总资产欺收益率种0.98匹1.09跑1.4谈加权平均净付资产收益率肥20.19白18.29沾23.95穴扣除非经常桐性损益后加鼠权平均净资承产收益率追13.99假18.27床24.07相成本收入比职42.17尝39.48瓜35.61绍手续费及佣芒金净收入占爪营业收入比级率抹11.09寇15.13驰18.33裕净利差芒2.49泪2.82雁2.96肃净息差贞2.59滑2.94电3.14细三、规模指猾标瘦（人民币百菌万元）厚资产总额善1,426业,392仁1,823如,737获2,229筝,064穷贷款和垫款追总额葵882,9掘79哪1,057涛,571剂1,205社,221盐负债总额制1,337议,498哗1,718柴,480砍2,094杰,954膛客户存款总祝额座1,128霸,830赵1,417耍,877建1,644免,738趁归属于母公嫂司股东的权煤益千88,03逮4的104,1己08叹129,5强97妻归属于母公舌司股东的每聚股净资产（听人民币元族/倡股）蛋3.95附3.9场4.85游四、资产质柳量指标蹄（身%渔）运不良贷款率顿0.84霸0.69浇0.63概拨备覆盖率炉206.0妇4夹270.4叔5鄙357.2杆9辈贷款拨备率辣1.73愁1.88猪2.23应五、资本充身足指标那（金%没）膨资本充足率渔10.83丘10.44陡10.86倘核心资本充备足率吴8.92英8.07或7.87千总权益对总副资产比率按6.23项5.77么6.02所（五）企业这社会责任（疫以2011咐年为例）列中1.葡2011年历民生银行企狭业社会责任臂履行情况两弊2011阶年，本公司欣成立帖“愉十五周年誓”拖之际，紧紧降围绕借“诚服务大众，监情系民生及”求的理念，进丑一步完善履替责方式，提弊升履责绩效予，在责任管匠理、市场责转任、和谐共悦赢、绿色金富融以及慈善语公益方面取学得了新的成嚷绩。暖责重任管理。本胡公司持续强佳化责任理念尼，加强责任茄组织体系建扫设，成立中历国民生银行倍社会责任管县理委员会，江增强社会责坡任管理的科欺学化和专业后化。本公司秃持续参与中颈国企业社会晴责任理论建殃设和推进工衬作，为《中瞧国企业社会赢责任报告编傲写指南继2.0抚》中银行业朝指标体系构唉建和范例提舰供专业建议折。本公司社候会责任报告期质量逐年提阵升，在《中碗国企业社会蛇责任报告白只皮书（侄2011僻）》中，位掀列民营企业胞第一名。本扬公司围绕战索略转型与业布务特色，持到续加强合规添风险管理，顿做好风险警欲示与规范性攀指引，完善酒产品创新与草业务操作的价全流程管理慨，加大守法抢合规培训力堤度与合规能站力建设，降敬低经营风险遮，内控实施吨项目建设与查操作风险日列常管理的基罪础众建设取得突失破，合规管呢理在业内做鼻出了特色。歌同时，健全饺反洗钱工作址组织体系与乏制度体系，就培养反洗钱撒专业队伍，孝优化和改造拴监测报送系埋统，提升了斯本公司反洗节钱风险防控缓能力。北市镇场责任。本警公司继续推柿进流程银行孩改革创新，痒完善事业部南运行机制，难导入三大战蹈略管理工具妇“宽客户之声需”腔、士“估六西格玛念”告和宽“庙平衡计分卡诸”麦，提升公司材科学化、精弟细化管理水厘平。积极贯锈彻国家宏观资政策，坚持咽将新增信贷小资金投向民叶营企业，并研以旺“矩金融管家论”虹和寄“瓦主办行瓜”箭业务建立与泊民营企业的末战略伙伴关漆系，帮助企尝业做大做强妙。本公司大钥力提升小微磨综合金融服趟务能力，推躬出跃“析小微金融洪2.0六升级版蚀”沿，成立喇“野小微金融售羡后服务工作覆委员会叨”详，打造稻“景小微金融战狐略地图团”宋，助力翡翠掘、海洋渔业病、茶叶等特感色产业发展挤，本公司小唱微金融综合顾服务客户满模意度领先国劲内同行。本旨公司紧跟国铸家树“摔十二五规划以”冻，成立文化既产业金融事花业部和现代晓农业金融事亩业部，为产郊业发展提供花专业金融支窑持。大力发仆展村镇银行亚，打造户“赚农业特色银威行爱”千，服务农村含、农业发展恶。同时，公雾司进一步健府全风险管理乳制度，完成购新资本协议款第一支柱项前目，推进市杂场风险、操抖作风险的制藏度体系和系痒统平台建设隆，各地分行锁全面建立风娇险管理委员洋会。和谐共摸赢。客户责脆任方面，本怀公司坚持推倒动产品服务令创新，开动勒脑筋办银行觉，成立袖“厦产品梳理与剃创新项目组涨”荒，改进原有伪产品、开发见新产品，满谁足顾客个性械化需求。制招定《中国民陵生银行客户奴服务管理办够法（试行）或》等制度，纸建立服务督宣导联席会议非机制，不断粮提升服务质旅量。高度重榜视客户投诉划，对各类投凳诉问题分类并管理，并建随立专门的投注诉处理授权种机制及客户宋补充机制。斥本公司致力础于普及金融舌知识，制定题《关于描2011命年持续开展纱公众教育服形务工作的通跃知》，积极锻开展公众金笼融知识教育害、宣传。曾员角工责任方面浮，本公司坚惊持以员工为联根本的理念唱，切实保护跃员工各项权惜益，完善工谅会和职代会角制度，健全身各层级员工右培训体系和观职业发展通将道，助力员轨工成长成才避。同时，将芹“苦家园文化带”破深入全公司件，关注员工酸身心健康，罢注重工作生苍活平衡。途伙酷伴责任方面芝，本公司坚讯持协作共赢贵，积极与各返级政府组织浪、企业集团陶、供应商及袭研究机构等超利益相关方书建立战略合潜作机制，实劈现多方共同攀发展。绿色年金融。本公怪司从战略规纲划、相关制傍度和程序规砖范等多方面肌完善环境风芽险管理，强炎化节能减排徐授信与绿色谢信贷风险管烂理工作，严鬼控犁“摔两高一剩摊”疯行业授信。彻大力支持节瓶能减排降耗甲技术、洁净掀煤技术、智悄能电网以及偶新能源设备酸制造等领域迫，树立绿色拆银行的市场钢形象。本公品司重视日常稿运营中的环围境管理，健品全绿色办公犬制度，努力哭减少水、电典、纸张等的庄使用。本公妨司在集中采扮购中将绿色双环保作为重剥要指标，采抗购招标文件郑、采购合约钩的《技术质闷量要求》中准都规定优先从选用具有能贴效标识、绿蛙色认证和环谋境标志的产夸品，并通过皱定期发布采撒购信息专刊邮，宣传绿色仙采购相关政载策，提供建披筑节能、环肌保技术与产柱品展会信息逢等，积极引供导分支机构钢采购绿色、堆环保产品。捉慈善公益。笨本公司据“但公益捐赠基愈金尸”尾高效规范运鸦作，对公益仓事业的支持卸力度进一步砌加大。本公怨司持续支持盗文化公益事涛业，捐助运凡营的炎黄艺羡术馆，全年冰开馆费290惜天，举办各剩项展览爷18勾个，接待观娘众达腐20盖多万人次，歌并编辑出版倚两会特刊、悔展览文集，羞创办《炎黄旺艺术馆电子啄通讯》。捐叛资运营的上问海民生现代踏美术馆，全丹年共举办大俭型展览辽8筑场，参观人柴数达杨60铅余万人次，锹得到国内外汤文化艺术圈劲的高度认可遣和业内媒体蹈、观众的广口泛好评，获江评瞧“傲文化中国十等年述”慈之谊“疼最佳艺术机息构批”蛙。本公司长丙期支持扶贫罚地区建设和员发展，积极碧响应国家兔“束科教兴国晶”画战略，将教侮育扶贫作为添扶贫工作的愤重要方向。耀2011畜年本公司员糠工共向河南愈省滑县和封瓶丘县、甘肃蚂省临洮县和智渭源县通4躲个定点扶贫凑县投入资金程近券800碎万元，捐赠盏学校建设项中目翅13侵个，资助贫感困生掩2480票人，奖励优傻秀教师竿440敢人，在北京喉、深圳等地峡组织培训置4生个定点扶贫减县及云南省槐禄劝县优秀迅教师、干部铃共计喊150沿多人。本公勾司继续推广险“缘信息扶贫模券式窜”绳，帮助全国肯14析个省狭32累个县市播出姻了免费广告暖，其中农产慰品应急销售亚免费广告共耀帮助推销托58犯亿多公斤滞翼销农产品。聪本公司大力补推动我国艾岁滋病防治事微业，捐赠的退中华红丝带秋基金先后开鱼展了云南陇猜州教学楼建泄设项目，四尊川凉山州受当艾滋病影响米孕产妇、新柴生儿童救助汪卫生防疫项掀目以及全国季艾滋病防治警公益讲座宣统传等。为支传持青年创业探，解决青年适就业问题，策本公司与国篮内多家知名嫂企业联合发欺起设立瀛公斤益基金会，员并捐赠许2000找万元为青年灶创业提供服遭务和技术支跪持。凶2011悲年，本公司新社会责任实品践获得政府敬部门、公益从组织及主流孕媒体等第三小方的广泛好生评。荣获英“都中华慈善奖幸”羊、灿“寄全国扶贫开黑发先进集体示”妄、泽“蔽年度最佳公嚷益慈善奖早”棒、遍“期公益大使奖膜”竭、朗“俗中国文化遗虹产保护特别办贡献奖糖”乔、坡临“斩中国企业社丘会责任民营渗百强企业第除一名浅”趴等多项荣誉丢。浅2.企业履挽行社会责任拖的原因及目销的右企业承担蒜社会责任也砌会带来直接饲或间接、短岩期或长期的客收益。御（1保）企业承担桂利益相关者加责任既可避移免与利益相诸关者摩擦所素造成的损失很，增强企业扒内部员工的须凝聚力和工木作热情，又纳可提升企业廊形象，进而裤有利于企业摊实现长期利州益。趁（2性）和谐的工催作氛围也能魂使企业创造录出更好的生葡活质量和更啄令人向往的笛团体，而创详造出和谐的扎工作氛围也挪需要企业承每担一定的社羊会责任。妻（3慢）企业积极鹊承担利益相截关者责任可蛾避免政府法粮规的牵制，奴防止企业因洁其活动受到绩管制而丧失勾盈利机会。徒六．股利分化配政策及对融股价波动的旱影响警（一）四年形的股利分配仪政策及股价僵（单位：人虎民币元）勇公告日期乞分红方案说件明峡股价急股权登记日瓶股价推股权除息日邻股价晒派息日刃股价凯2012-片8-24热10派1.盟5元（含税怕）愉5.87古2012-岭8-31唯5.97蓝2012-刘9-3牵5.78革2012-逃9-6迈5.68嘱2012-围3-23政10派3.凡0元（含税厉）志6.3虎2012-孤6-25颗6.26捕2012-坡6-26应5.97捷2012-煤6-29倡5.99蛇2011-桌3-25节10派1元曲（含税）狭5.37约2011-犬5-6秆5.86鬼2011-屠6-9茅5.58望2011-漏6-14伯5.81白2010-舌4-20奋10派2股结送0.5元流（含税）谷7.09乘2010-据7-14体6.43喇2010-乓7-15债5.28香2010-么7-22祝5.42绑2009-山4-23服10派0.鸦8元仙5.51帆2009-框5-25押6.44赛2009-帮5-26辽6.28栗2009-什6-3抹7.27蚊股利分配政百策的公告期锄的股价与股荒权登记日的局股价之间的仔变化很大程轨度上反应了柱投资者对该驴公司分配方示案的受欢迎岁程度及对公竖司未来发展浩的心理预期渣。下面几张己截图反映了夺股利分配政刘策前后民生盒银行股价的叠变动情况。索（1）20野09年4月孝23日若由此图可明傅显看出，股果利分配政策仔实施前后股爬价都成上涨六趋势，市场弄上的投资者截对民生银行园的发展较有躺信心。逃（2）20廉10年4月旅20日沈由此图可以糠看出在股利看分配政策实普施前后股价神略有下滑，朵并在后期中剪一直呈现下错滑趋势，从闪本报告以上躲分析的几点爱也可以看出晴2010年绳民生银行的油投资收益较时低，资本充序足指标也都弯相对较低，舰导致投资对暗其的投资信仍心减弱。端（3）20绳11年3月拐25日译由此图可以邀看出在股利拍分配政策宣俱告前股价较闭低且较平稳耽，没有什么估波动，在股样利分配政策围宣告并实施傲后，民生银壁行的股价大吵幅上涨，表喇明民生银行征近期的发展卵情况较好，落投资者对其鹅比较有信心报。倾（4）20企12年3月装23日赛由此图可以冶看出在股利污分配政策宣圆告前后股价流有所上涨，窗但是涨幅很穗小并且有波毯动，表明其颗投资者对其疼发展还是有旨信心的，但宁并不是很充元分。鬼（5）20晚12年8月刻24日穗由此图可看柏出，民生银准行的股价在贿股利分配政眯策宣告实施戏前后呈现下抹降趋势，但套幅度并不是重很大，这可骤能与其非公广开发行股票企使股票增多扶，稀释了而凯美股的价格殊有关，总体咬来说，民生启银行的发展蒜还是较为平厉稳，没有出拳现过较大的袄波动，投资颜者对其的发友展也较为有额信心。贞（二）股本低结构分析橡民生银行的醒股本均为已舱上市流动的蒸A股，没有含受限流通的千股份，这表惩明民生银行聚近及年的经棵营情况良好疼，并多次增邀发股数，为闸公司的进一凉步发展融通伤资金。萍笔剖民生银行近屑三年的平均葬股价及基本垫每股收益情披况迁罩单位：人民吵币元勉年份礼平均股价职基本每股收灿益仪2012趁6.39豆1.04慕2011偏5.93除1.05怜2010遮6.06蹈0.66巷2009糟7.16迎0.53柄分析：由上吧图可以看出奇，基本每股潮收益与稀释桨每股收益几盘乎重合，而与且在近五年非大体呈上涨词趋势，尤其恶在2010踢年至201盆2年涨幅明韵显，尽管在攻2012年誓有所下降，律但是只有0闷.95%的辨变化，属于埋正常的波动茄情况。这表煎明民生银行士在这几年每收股收益状况徒及经营情况萝良好。咽七．个人预脸测及建议辞吸企业为了生与存和竞争需继要不断的发隐展，通过对港企业的成长兽性分析我们弦可以预测企扰业未来的经跪营状况的趋爱势。宿通过以上木公司本期各若项指标限，可以看出肿民生银行各爆方面赛的增长率较抗虽较上年放污缓，但是仍安旧处于一个饰较快的发展少期，本期公蛙司在扩大市毒场需求、提赴高经济效益搏以及增加公企司资产方面神都取得了极播大的进步，疗公司表现出船较为优秀的丑成长性。未痰来公司继续脊维持目前增顶长态势的概虽率一般。从赖行业内部看例，公司成长烛能力在行业霞中处于一般比水平，本期升公司在扩大点市场、提高事经济效益以锦及增加公司救资产方面都通略好于行业锹平均水平，誓未来在行业核中应尽全力弓扩大这种优沙势。在成长略能力中，净五利润增长率疫和可持续增竖长率的变动罚，是引起增突长率变化的再主要指标。炕印因此，妨民生银行碌在忍要办成具备煎专业化、差乎异化优势的雹特色银行和终效益银行，始成为民营企蛙业的银行、裕中小企业的烤银行和高端奏客户的银行宪，努力实现指具有国际竞乱争力的中国禽最佳商业银谜行的战略目图标，为股东离创造更大的竟价值耗的同时，需递要做到如下百几点：暑颈(掀一）资产负王债业务协调姐发展，调整托战略业务结庸构调凡魔报告期末，册本集团资产蛙总额18,块237.3右7亿元，怨比上年末增严加3,97煮3.45住亿元，增幅棕27.86成%；客户存既款总额14惜,169.培39亿元捉，比上年末喉增加2,8坡90.01里亿元，增辟幅25.6茄2%；贷款背和垫款总额厕10,57返5.71热亿元，比上帐年末增加1境,745.剩92亿元拌，增幅19炕.77%。熊作为全行战桂略转型的小班微业务取得政了实质性突叼破和发展，驱报告期末，揪本公司商贷胞通贷款总额屑达到1,5丰89.86昌亿元，比纤上年末增加悟1,141浓.77亿心元，增幅2狭54.81舅%。昂倒（二）严格贴控制资产质举量，不断提企升抵御风险僵能力眯本集团继竟续加大不良佳资产的清收查力度，加强欧信贷资产管企理，强化重董点业务的监尤测和风险预寒警。报告期诊末，本集团册不良贷款余留额73.3描9亿元，践比上年末减姐少0.58解亿元；不枪良贷款率0息.69%，阴比上年末下距降0.15奋个百分点葛；拨备覆盖茧率270.睛45%，比宅上年末增加设64.41悲个百分点辣。但同时，饿次级类贷款锯有上升的趋槽势。榨碎（三）加强章成本控制，址持续改善成羊本收入比水裕平蔑本集团通振过加强成本依管控，提升壳运营效率，轰成本收入比鹊持续改善。缘报告期内，坊本集团成本例收入比为3月9.48%驴，比上年下脾降2.69田个百分点暴，如剔除上阶年海通股权内处置因素，篇则比上年下颤降8.25迟个百分点。棍业务的扩大燕不可避免的肠带来成本的培提高，高效岁合理的控制客成本，能够束保持民生银粗行健康的发丹展。201乘1年的净利黑润增长率也志处于同类银篮行第二的位尝置，可见其傻净利润增长鞠率还是十分差可观的。民盾生银行的总石资产净利润笼率在同类银信行中最高的毫，净资产收登益率也在同臭业平均水平伟之上，但是唉营业净利润仅率却低于同涂业平均水平伯，这可以看瞧出，民生银锁行在成本和添费用控制方清面还存在着节不足，需要陪注意这方面货能力的提高滤。另外民生仔银行的每股罩收益远低于社同业平均水劝平，也有待昂提高，以更框加能吸引投世资者注意，蹲帮助进一步级扩张。音精尽(四）漏加强对存款疮和贷款质量令的管理，应观加强存贷款卸比例配比碧民从各种数据拿看出，民生悄银行滨正常类贷款厕比重增加，王关注类贷款耻比重减少，墓次级类贷款拘比重增加，扇可疑类贷款驼比重减少，位损失类贷款遍比重减少无，趴不良贷款率寿降低。所谓真银行不良贷咱款，主要是国指银行不能台正常收回或斯已经收不回拍的贷款，而愈不良贷款过锯多不利于银妈行健康的持昏续发展。不细良贷款率的多降低说明了诸，民生银烦行链已经采取了车及时有效的拦措施，有针皆对的着手减出少不良贷款偏，提高其不如良贷款蕉“蜂免疫力些。所以，可削以继续保持胡已取得良好俘效果的措施衫。签里厕附：近四年练的主要财务娇报表及财务授指标疲1.资产负康债表（单位锁：人民币百胜万元）新弓2009年脾12月31银日碗2010年缩惜烤12月31费日球2011年搁12月31与日孝2012年候9月30日杏资产证现金及存放处中央银行款芹项欠224,7惧44膊265,6狱24脖330,8蜻98乎380,6纷63榴存放同业款愉项伏61,84赠1雪124,8柴57价230,1苹90匆237,2今57拨贵金属塔265捕279蚕527坚5,458庸拆出资金性20,71什6砍36,45绳3主37,74梳5江53,67坦7萍交易性金融渴资产辅4,747慢6,024熟20,42琴3螺20,23乎5流衍生金融资怨产穴465醋476挽587缸1,038妙买入返售金田融资产尺52,29赴9灰112,9损32茄141,0滔22羊451,2领54鹅应收利息葛4,227躲5,089脉7,093熟7,912盲发放贷款和絮垫款桌866,2族92拉1,034雁,260霸1,171谨,516净1,302备,773财可供出售金枣融才资叮产威48,91暮0伏35,06怀7若64,70除2天117,1栋22总持有至到期疾投资泛57,10闯2遵128,2信35过117,8度86占86,04螺2井应收款项类校投资秃45,56袍7味11,11乖7雁8,319伪7,071妖长期股权投交资勿2,935宽3,123秒3,550有3,711垒固定资产叶7,412税7,747船8,477姿8,752倘无形资产板196刘182胖3,464猴3,537违递延所得税续资产怜3,166泉4,413猴6,842漆9,672住其他资产哈泽3,203大4,432视9,219速16,67拖5服资产总计佳端他悦岂1,404刚,087辨1,780蹄,310风2,162内,460详2,712猫,849伟负债特同业及其他量金融机构剪139,8物82急191,3沾85段266,1遍8嫩454,7伐8泛存放款项或7吴7腔拆入资金厦7,500钥10,97困5励16,25笨0年30,03种1样外国政府借胶款男391太向其他金融聪机构借款昂-摄-森-负-援衍生金融负岭债炉395棒368职787涂1,226伴卖出回购金斤融资产款夕2,000深15,24锐7辣47,39仿1月106,2只8鹰5碧吸收存款江1,125拨,390垦1,412馆,663秒1,634柜,712才1,842貌,426专应付职工薪自酬寺1,981掌3,142彼5,224迁9,552翼应交税费梨4,969瞧6,171耻8,202奖6,342歉应付利息砖5,827夸9,015级14,45存5晨20,14把8线预计负债婆1,269翼1,966副3,061殊4,032伪应付债券式23,06滔0扇21,04车8航31,03乌0应74,96区3贵其他负债董3,550养4,771胳6,660省10,32赚7留负债合计弹1,316浩,214增1,676荐,751捕2,003宝,959迷2,560六,农119挖召势所有者权益决实收资本（双股本皱）皆22,26亡2蝶26,71练5伶26,71新5拦28,36扬6容资本公积昼38,16鸣9柱37,77两5租37,95掠3弃45,03很5祸盈余公积术4,184葡5,903骤8,647惧10,51宣8致一般风险准亦备陵10,90逼0租13,80愉0张16,70送0扮19,80庙0识未分配利润户12,35替8毅19,36奸6供38,48壶6组49,01首1碑归属于母公速司股东权益雁合计润87,87范3晋103,5维59旷128,5退01绝152,7赶30显少数股东权安益股东权益判合计岗87,87悠3礼103,5岸59泛128,5配01达152,7梨30丢负债和股东巴权益总计仰1,404刃,087架1,780颗,310责2,162妖,460袭2,712庄,849具2.利润表描（单位：人交民币百万元烂）宿2009年绕12月31呜日摧201西0伴年纽12月31华日这2011年刊12月31兵日滑一、营业收麻入竭利息收入宋52,67讨3撞68,73枕2览113,1圆45椒利息支出袋-20,9步46炮-23,8酒84环-50,0圈33香利息净收入艺31,72遍7疑44,84县8榆63,11饰2脑手续费及佣瓦金收入偏4,852贺8,316外15,30赛7球手续费及佣邀金支出匹-322涛-437摊-858拖手续费及佣幸金净收入兄4,530户7,879折14,44脏9固投资收益崭4,993蛇-65榨2,164裙公允价值变凡动收益市44恋-4哨-280村汇兑收益世/(疲损失横)循94齿569画352滚其他业务收薄入畏23盐1