实验指导书《财务实验操作》

《财务实验操作》实验指导书安徽科技学院财务会计系财务管理课程组编烈目录关：趁前言吼Excel仰基本操作艇实验一货彻币时间价值底实验二企栏业筹资分析旺实验三筹屿资预测与决阅策参考教材：决1、韩良智暴编咐著，斑《EXCE退L唐在财务管理至中的应用液》，痛人民邮电倍出版社，援2004唉年第一版药2、杜茂康买编著，EX安CEL与数覆据处理，北子京电子工业稳出版社，2泡002年第驰一版瓶3、魏亚平碑尹均惠编摆著，财务管荷理实验教程燕，经济科学目出版社，2及005年6肝月第一版液Excel叼冤工作界面简样介睁附图1股害Excel怪胀工作界面量按远附岛图印1僻从上到下的爆顺序，饮Excel触男工作界面包涝含如下几项菊内容：烈“央标题梅”政栏、寿“背菜单铺”卧栏、典“今工具懒”疲栏、然“嗓编辑符”父栏、工作表南、工作表标姐签、滚动条挥、惭和绸“语状态奉”津栏。下面分惧别介绍它们紫的作用。苹（一）我“百标题姻”’泳栏若“萍标题附”罪好栏告诉用户森正在运行的阻程序名称和胆正在打开的短文件的名称党。数如图附充-1菜所示博,只标题栏显示烟“抽Micro毒soft栏Excel洁-Book弟1萍”拾表示此窗口锻的应用程序选为赔Micro氧sof我tExc汤el线，陡椅在密Excel欠交中打开的当浑前文件的文妇件名为六Book1梯.xls正。推（二）歪“闪菜单群”庙栏俭“可菜单响”拜栏按功能把抓Excel桶队命令分成不举同的菜单组融，它们分别颈是拦“依文件既”砍劳、干“优编辑揉”掌首、档“东视图窄”检穷、稼“倡插入腾”字鉴、洒“还格式视”痒议、猪“算工具执”扮获、杠“篇表格僚”暑叼、送“迁帮助傻”埋。当菜单项忠被选中时，沸引出一个下茫拉式菜单，眉可以从中选痕取相应的子何菜单。另外铁，在屏幕的喝不同地方单油击鼠标右键积时，奏“言快捷菜单完”鬼将出现在鼠漠标指针处。娃选取沸“滨快捷菜单眼”齿中的命令同喉从菜单栏的呼菜单上选取赶相应命令的芽效果是一样奔的，但选取作速度明显增裕快。觉（三）嗽“驴工具青”迷栏雨Excel携埋可显示几种垒工具栏，这送些工具可控握制简化用户墙的操作。国“伤工具扣”爹栏中的按钮歉都是菜单中尖常用命令的具副本，当鼠导标指向某一垦按钮后，稍渣等片刻在按俱钮右下方会搏显示该按扭骂命令的含意扰。用户可以认配置壶“唇工具找”赔栏的内容，淹通过蜘“焰视图涛”滤菜单中的搁“聚工具币”关栏子菜单来瓶选择显示不俗同类型的锻“艘工具拾”硬或全部显示眯出来。下面爬介绍出现在魂Excel在兔开始屏幕中极的两种尽“妥工具捷”企栏。魂1疯．剖“屿常用育”犹工具栏劈“门常用畏”拜工具栏中为董用户准备了虫访问雕Excel溪尊最常用命令革的快捷按钮醋，如仔“态新建文件破”忍按扭，秒“拥打开文件卵”穿按扭，庄“练保存文件荒”欧按钮等。赛2笨．船“飞格式浪”亩工具栏登“只格式婚”银工具栏专门滩放那些和文瑞本外观有关票的命令，如奉字体、字号雕、对齐方式睁及其他选项叮。产（四）问“唤编辑概”割栏物“躲编辑却”险栏给用户提铃供活动单元眉格的信息。姜在闻“年编辑咬”英栏中用户可佩以输入和编匹辑公式，赖“下编辑隶”例栏位于图怨1浅中第倍5殃行。迟“该编辑桨”侵栏由缴“脆名字胖”申栏和豪“便公式告”兴栏组成。位蚕于霜“泄编辑极”芒栏左侧的茄“户名字梳”嗽栏中显示的琴是活动单元彼格的坐标，竭也可在熊“欢名字灯”桃栏中直接输锄入一个或一知块单元格的据地址进行单策元格的快速补选定；位于质“纸编辑杆”诉栏右侧的绕“丽公式绕”询栏可用于编庭辑活动单元拥格的内容，闷它包含三个召按钮和一个雪编辑区。当宽向活动单元捞格输入数据观时，公式栏拔中便出现三净个按钮，三守个按钮从左匆至右分别是硬：波“╳”租（取消）按涝钮、馒“√”劝（确认）按均钮和汤“膜＝晓”钉（公式指南落）按钮。绑通常让Excel筐招在工作区中馋显示玉“驻编辑谨”待栏。在鸽“监视图结”福菜单中的次“隆编辑栏相”采命令是一个倒开关命令，贸它可以用于牙隐藏或显示追“灶编辑香”’止栏。春（五）工作许表地工作簿窗口棕包含了哪16例张独立的工原作表（灭sheet练）。开始时记，窗口中显恩示第一张工确作表得“印Sheet焰l裁”买，该表为当躲前工作表。厚当前工作表稻只有一张，尾用户可通过城点击工作表坟下方的标签怠击活其他工东作表为当前彩工作表。姿工作表是一从个由行和列储组成的表格袍。行号和列卸号分别用字贩母和数字区猫别。行由上侍自下范围贞1终～宏65536呈，列号则由玉左到右采用鸭字母编号哪A桑～常IV悉。因此，每牛张表为枣256构列右╳减65536亲唯行，若从句Excel趣错导入的数据拔超过以上范丽围，则会被馋Excel突厦自动截去。柴每一个行、纷列坐标所指脖定的位置称肺之为单元格抖。在单元格赠中用户可以顿键人符号、盐数值、公式世以及其他内且容。精（六）工作俗表标签饲工作表标签吧通常用祖“洗Sheet崇1吴”患疤,吹“怠Sheet严2减”上等名称来表饲示，用户也皂可以通过用斯鼠标右击标系签名，选择益弹出菜单中导“加重命名暖”葛命令来修改呀标签名。院Excel接匙一般同时显爪示工作表队铃列中的前获3岁个标签。利播用标签队列甩左边的一组升标签滚动按不钮可显示队皆列中的后续硬工作表的标瞒签。工作簿沈窗口中的工耗作表称之为尊当前工作表撤，当前工作敞表的标签为泪白色，其他愉为灰色。还（七）短“泉滚动离”夸栏隆当工作表很瞎大时，如何虫在窗口中查萌看表中的全陆部内容呢？堪可以使用工释作簿窗口右韵边及下边的荣滚动栏，使跃窗口在整张骆表上移动查猛看，也可以冤通过修改常巧用父“舟工具董”贪栏中瓣“昏显示比例框糊”鹅的参数来扩赔大整个工作议表的显示范曲围。稿（八）旺“块状态旧”深栏链“天状态唯”猴栏位于潜Excel渣即窗口底部，证它的左端是底信息区，右蒙端是键盘状焦态区。在信车息区中，显煮示的是纺Excel抗凤的当前工作编状态。例如德，当工作表栋准备接受命熄令或数据时仅，信息区显捧示液“掉就绪英”残望；当在式“傻编辑助”’剂栏中键人新文的内容时，耕信息区显示践“也输入睡”渠；当选取菜矮单命令或工轿具按钮时，漠信息区显示秆此命令或工搂具按钮用途烟的简要提示劲。颂在键盘状态鉴区中，显示铜的是若干按惭键的开关状病态。例如，粗当按潜[Caps东Lock跨］键时，状斜态醒胆栏中便显示促“辟CAPS循”顾。与絮“津编辑豆”洗栏相同，在厅“啦视窗涝”菊菜单中的少“狸状态赵”绍命令是一个猫开关命令，薯它可以用于骆隐藏或显示床“夫状态隐”卧栏。死Exc走e街l异基本操作千一、亡Excel颠顾操作方法概充述春要完成任一锋项状Excel感技操作一般都单可以找到三弄种操作方法谱：鼠标操作冬、菜单操作使和键盘命令飞操作。例如悲，想要将松A1狐单元格的数碑据复制到泰A2限单元格去，君有如下几种恼操作方法：浑（一）鼠标厨操作法：群先用鼠标选角中才A1诚单元格，然燥后缓慢移动匠鼠标到散A1些单元格的右瞎下角，当鼠敏标的形状变份为黑色实心饼“影十友”详字形之后来(救以后称之为叛“门添充柄康”尺)狡，拖动鼠标煤到宜A2息单元格，然否后放开鼠标浴，则印A1割的数据就复努制到弯A2伸单元格了。怕（二）菜单驰操作法员：先用鼠标疮选中抽A1钢单元格，选虏择跑“外编辑颗”搏菜单中的男“指复制醒”野命令，然后排用鼠标选中貌A2贩单元格，再青选择胆“韵编辑裳”堤菜单中的颂“摧粘贴苹”树命令，数据杏就复制到秋A2谋单元格了。按（三）键盘脾命令操作法盯：婆直接用鼠标披选中式A2仗单元格，从朝键盘输入面“屯＝作A1阶”龟命令，则复钳制即告完成舱。醒以上是锣E梳xcel浪中很典型的债三种操作方端法。在实际涌使用过程中阔，应根据实巨际情况，尽铜量选择三种鸡方法中最简形洁的操作方泼法，以提高见操作速度。备二、文件基及本操作蒜（一）新建各文件：叛进入机“味文件讽”盯菜单栏，选涛择谁“全新建斤”滚即可创建一岔个新的胆Excel绞往文件。型（二）打开申文件：半进入施“赞文件停”蛙菜单栏，选赵择泻“炼打开显”慨子菜单，可省在悟Excel觉园中打开一个鹰已经存在的祝数据文件。姥它可以是庸Excel米蕉的数据文件脸，也可是帅Excel锐株兼容的其它板软件的数据圆文件。可在框不同窗口中松同时打开多横个数据文件喊,采通过重“嫩窗口纸”碧菜单下方的草不同选项，辟进行不同窗镜口的切换。料（三）保存镜文件：汪进入铃“借文件锄”迈菜单栏，选貌择录“势保存扁”专命令，可保灶存当前数据煮文件。如果诸选择柏“忠另存为隶”托，可将当前臂工作簿存为热一个新的文单件。保存文冻件的格式可肺以是悔Excel环幻的数据文件校，也可是跃Excel醋显兼容的其它扫软件的数据去文件。改（四）文件务打印丹：进入戚“私文件垫”辜菜单栏，选剃择帆“获打印反”朱，可打印当驳前的工作簿项文件。打印示之前，可以值选择君“绢文件茫”温菜单栏的共“孙页面设置荡”等和厕“虹打印预览宽”沙选项，进行顿打印前的页叶面设置操作牺和打印效果对的预先浏览狠。歇三、数据的未输入输出操屠作枣（一）数据贸的手动输入神建立一个新堆的葬Excel书橡文件之后，过便可进行数昨据的输入操堂作。返Excel乎查中以单元格番为单位进行尊数据的输入碧操作。一般宪用上下左右歼光标键，曲Tab抽键或用鼠标立选种某一单苦元格，然后轨输入数据。岸Excel膛讯中的数据按幸类型不同通舞常可分为四村类：数值型盖，字符型，带日期型，和补逻辑型。厉Excel雅袍根据输入数盛据的格式自波动判断数据哈属于什么类帽型。如日期晚型的数据输该入格式为搭“嗓月队/径日亚/蛋年培”更，天“卸月湿-拒日子-贯年酱”搏或蝶“血时：分：秒恭”博。要输入逻委辑型的数据粮，输入贤“绳true料”坑(走真食)未或敲匹“丙false固”板(浑假抖)鞭即可。若数拣据由数字与权小数点构成职，令Excel补亚自动将其识白别为数字型坏，蜜Excel证丈允许在数值杂型数据前加替入督货币符号，追Excel谱耗将其视为货绘币数值型，包Excel诸退也允许数值嗽型数据用科刃学记数法表仿示，如烧2忠╳纷109雅在惕Excel采酷中可表示为慧2E+9羞。除了以上芽三种格式以朱外的惭输入数据，尤Excel辨茄将其视为字强符型处理。半（二）公式皂生成数据聪Excel秩套的数据中也躁可由公式直征接生成。例摊如：在当前执工作表中旋A1魔和屯B1尸单元格中已会输入了数值霉数据，欲将谢A1峡与镰B1玩单元格的数予据相加的结盒果放入李C1细单元格中，卧可按如下步阵骤操作：用直鼠标选定扯C1风单元格，然吸后输入公式袍“让=A1+B遭1硬”蠢或输入竭“宽=SUM(烈a1:b1逃)伞”共,但回车之后即咱可完成操作粥。反C1风单元格此时种存放实际上牧是一个数学闯公式细“努A壳1+B1画”沸，因此虫C1衔单元格的数堂值将随着搁A1宣、刑B1绵单元格的数巩值的改变而症变化。构Excel懂植提供了完整仓的算术运算美符采,叔如＋念(屿加跃)英－悉(弄减垫)*(熄乘买)锤／表(用除松)掘％贴(桨百分比愈)^(熟指数纹)斧和丰富的函闷数，如斤SUM(清求和批)侵、肆CORRE残L(僚求相关系数棒)男、敲STDEV毯(砖求标准差疫)丝等，供用户敞对数据执行摊各种形式的芳计算操作，货在查Excel汁瞧帮助文件中傅可以查到各忘类算术运算范符和函数的皂完整使用说器明。博（三）复制奴生成数据牵Excel担饱中的数据也株可由复制生剪成。实际上折，在生成的陵数据具有相究同的规律性窃的时候，大季部分的数据愿可以由复制屠生成。可以藏在不同单元越格之间复制距数据，也可惕以在不同工开作表或不同刘工作簿之间策复制数据，阴可以一次复隐制一个数据租，也可同时称复制一批数唯据，为数据识输入带来了冈极大的方便慰。普通单元金格的复制结伍果与公式单怠元格的复制杏结果相差较科大，下面分固别予以说明船。沈1盗．糕防普通单元格埋指的是非公掠式的单元格貌。普通单元颈格的复制，循一般可以按常如下步骤进于行：瓦（香1寻）比呀拖动鼠标选脑定待复制的丰区域，选定大之后该区域捞变为黑色。夸Excel未可以进行整丛行、整列或询整个表格的鹰选定操作，便例如，如果隆要选定表格同的第一列，补可直接用鼠抹标单击列标银“评A寄”唱，碎义如果要选定楼表格的第一捡行，可直接恩用鼠标单击着行标工“泄1阶”原，如果要选怕定整个表格关，可直接点次击全选按扭外，如附图狱-2扩所示：附图-2粪（颠2无）培挖选定完区域楼之后，用鼠惩标右击该区慕域，选择慈“旷复制务”你，将区域内厚容复制到粘摔贴版之中。迅可以发现该镰区域已被虚披线包围。倾（撒3桂）康奏用鼠标右击肠目标区域，有选择保“蹲粘贴军”教，则单元格事区域的复制贩即告完成。害2籍．公式单元坦格的复制，吉一般可分为角两种，一种呀是值复制，衣一种是公式差复制。值复情制指的是只府复制公式的段计算结果到授目标区域，爸公式复制指托的是仅复制偏公式本身到潜目标区域。偶下面对它们攻的操作步骤弱分别予以说壁明。炼（犬1竞）值复制：劝重①茄裙拖动鼠标选毯定待复制区鼓域谁房。忌②偿猜用鼠标右击兼选定区域，吊选择遮“疗复制迟”迹选项。允③芽浆用鼠标右击跟目标区域，泊再单击街“武选择性粘贴她”汪子菜单。出桃现复制选项宗，选定环“魔数值像”拔选项，然后尝用鼠标单击拴“没确定疏”掩按扭，则公按式的值复制骗即告完成。嗓（潜2涨）公式复制粒：亲公式复制是山Excel穗劈数据成批计剩算的重要操梳作方法，要晌熟练公式复饱制的操作首途先要区分好处两个概念：吵单元格的相园对引用与绝按对引用。筝Excel蜻版中的公式中雄一般都会引古用到别的单花元格的数值耀，如果你希泳望当公式复置制到别的区扎域之时，公距式引用单元裂格不会随之卡相对变动，央那么你必须摸在公式中使来用单元格的抬绝对引用。倾如果你希望帅当公式复制弓到别的区域辣之时，公式奴引用单元格犁也会随之相阅对变动，那名么你必须在冰公式中使用槐单元格的相放对引用。盐在公式中如渡果直接输入行单元格的地叮址，那么默疾认的是相对撞引用单元格碌，如果在单敏元格的地址勉之前加入不“零$柳”衫符号那么意诚味着绝对引赴用单元格。鹅例如，在当场前工作表中盈A1望和宣B1匠单元格中已岛输入了数值给数据，用鼠辰标选定臣C1恐单元格，然钞后输入公式规“构=A1+B桑1用”批,醉此公式引用越的便是两个犯相对的单元剪格弱A1泰、背B1,瘦也就是说如惠果将该公式卷复制到只C2冰的单元格，即公式所引用热的单元格的游地址将随着锻发生变化，嗓公式将变为只“欺=A2+B露2治”弟，如果将该制公式复制到冤F100换的单元格愉,料那么公式将穴变为错“浩=D100幼+E殊100红”全，这就是相日对引用的结财果，公式的刺内容随着公抽式的位置变痰化而相对变溜化。如果在盈C1帆单元格输入馋的是泉“凳=$A$1灰+$B$1轧”惹那么此公式掉引用的便是钓绝对的单元额格，不论将枯公式复制到岔何处，公式君的内容都不舍会发生变化蹈。当然，绝习对引用和相项对引用亦可以在同一公式泰之中混合交耍叉使用，例专如，如果在田C1乘单元中输入誉的是公式厅“纽=A$1+侧B$1肾”度,忧那么意味着絮，公式的内恨容不会随着反公式的垂直君移动而变动赏，而是随着龟公式的水平肺移动而变动让，如果将该准公式复制到炒F100尼单元格，那权么公式将变僵为，位“丰=D$1+候E$1亭”室。可以作这胀样的归纳：揪公式中狸“行$织”趣符号后面的搬单元格坐标熊不会随着公句式的移动而鼠变动，而不欠带裁“虹$傻”税符号后面的拨单元格坐标杠会随着公式趴的移动而变遥动。剩在实际的使债用中，如果双能把单元格挤的相对引用何与绝对引用挂灵活应用到骆Excel深冬的公式之中辟，能为数据防成批准确运茄算带来极大晃的方便。园四、数据的希移动操作榆数据的移动项操作可按如境下步骤进行导：欧（一）拖动重鼠标选定待轮移动区域域层。氏（二）用鼠慢标右击选定举区域，选择荐“健剪切全”功选项。玉（三）用鼠不标右击目标涝区域，选择恨“形粘贴染”眯，则单元格脚区域的移动术即告完成。鼓与数据的复寒制操作不同别，公式单元腹格的移动操洋作不存在值陈移动或公式部移动的区别脖，也不存在寇绝对引用已躬相对引用的荐区别，移动雪操作将把公波式单元格的锅公式内容原丸原本本移动伐到目标区域糖，不作任何错改动。膏五、数据的愉删除操作抽数据的删除漠操作可按如奶下步骤进行地：毫（一）拖动它鼠标选定待腥删除区域鞭郊。响（二）用鼠守标右击选定虚区域，选择询“蜓删除治”伶，即可删除涨单元格区域午的内容。宅如果不小心对删除了不该律删除的区域苏，可以通过牵“甩编辑校”悠菜单的轿“帝撤消傅”笑命令来恢复富被删除的内电容。提“演撤消甩”筛操作是控Excel乖闲中较常用到筒的操作，如讲果不小心实超施了错误的沾操作，那么找可以通过殖“痛撤消朵”皆操作使工作烫表恢复原样恨。环六、与其它明软件交换数幻据的方法谈在革Excel究盛中可以打开扭其它类型的鞭数据文件，写如永FOXPR汪O题系列的面DBF妄数据鸽库文件，文碌本文件，到lotus候1-2-3消想的数据文件抹等。具体操挪作方法如下薯：平（一）在伴“冲文件渗”营菜单中选择呈“胡打开歇”夸子菜单。融（二）在哈“藏打开文件狼”逢对话框中选使择所要打开夕的文件的类投型及其所在舱的目录。地（三）用鼠榨标双击该文含件名，并按张Excel禽套提示步骤操舰作即可打开痕该文件。夏Excel矩犁文件同样也赶可存为其它面类型的数据部文件，具体蔽操作方法如女下：芦（一）编辑谁好文件后，般在稿“筋文件咐”房菜单中选择斤“俘另存为夏”今子菜单。助（二）在借“烘另存为爷”蛾对话框中选接择所要打开堡文件的类型晒及其所在的悄目录。伴（三）输入猛文件名之后栽，用鼠标单拦击州“埋保存玩”压按扭即可。斗实验一乘货币时间价健值帝一、实验目食的蝇通过实验使评学生理解货搭币时间价值苍；利用EX妈CEL函数前FV、PV何及电子表格升软件，熟悉衰并掌握货币收时间价值，留包括复利终稍值、复利现侧值、年金终架值、年金现持值、永续年罚金、递延年仆金、期数和核贴现率的计植算。邮二、实验原册理杠运用筹资、集投资管理中灰的终值、现斜值的概念，秧结合EXC义EL函数公丧式，计算复孩利终值、复胳利现值、年缓金终值、年偿金现值、永武续年金、递习延年金、期痒数和贴现率柿。舒复利现值=烘pv(ra什te,np舟er,0险,-fv)为复利终值=悦fv(ra选te,np顷er,0,傻-pv)盒年金现值=酷pv(ra贿te,np京er,-p千mt,0)轰年金终值=尝FV(ra逢te,np蛋er,-p毕mt,0)督期数=NP丝ER(RA写TE,,-片PV,FV牺)梢复利终值据=狸NPER(腔RATE,馆PMT,-六PV)梢年金现值尺练明习6蒸年金终值闸贴现率=R尿ATE(N表PER,,四-PV,F柳V)课复利终值骆稿=RAT育E(NPE吗R,PMT路,-PV)炸年金现值饰三、实验资瓶料他1.终值和凑现值的计算搬某人5年后道要想从银行耕取出100侄00元，年桐利率6%，薯按复利计算唯，则现在应执该存入银行规的现金是多开少？若某人羊现在存入银良行1000何0元，年利渔率6%，按距复利计算，停则5年后复创利终值是多夫少？若有一搏笔年金，分抵期支付，每迎期支付10泻00元，年在利率6%，规则这笔年金塘的现值是多贝少？若有一炸笔年金，分化期支付，每扑期支付10曲00元，年漫利率6%，对则这笔年金俗在第5期时驼的终值是多吴少？稻2.计算期答数躬A往．某企业现重有资金50楚000元，玩拟投资于甲咽方案，甲方戚案的年投资咳报酬率为1哀2%，问该饥企业应投资锋与甲方案几涉年后才能得合到1000叮00元的终值值？忌B密．某人现在咬投入资金2茫0000元绑购买一个理范财产品，每慧年的回报资粪金均等为1榴600元，瘦贴现率为6寿％，问这个名理财产品至保少要保证多肺少年才能够凡开始取得净抖收益？咸3.计算贴娇现率才A宪．某人现在贱存款200稍00元，希淹望5年后得阅到5000溪0元，假设甘每年末复利工计息一次，谱那么复利年豆利率应该达岭到多少？蛇B枕．某人现在行投入资金2教0000元窑购买一个理离财产品，每畅年的回报资指金均等为1险600元，刚收益的持续箱时间为25套年，求该投贡资的实际收佣益率。趣后面的习题于6还有复利刊终值下的贴穿现率的计算昨。颈四、实验步亦骤尖1.终值再和现值的计券算熊（1）创建抛工作表，如捷下表皆1聪A则B渗C罩D益E筝2狱终值、现值刷计算表办3蜡年限葡利率共终值（元）滑现值（元）借年金（元）调4犬5垂6%玩10000午10000退1000尺5彻现值政-----方-----可-----范-----康-----描-----酱6距终值纯-----伏-----样-----似-----弱-----棵-----稠7短年金现值突-----仓-----到-----浆-----向-----盲-----恢8旨年金终值丹-----蚕-----吉-----戒-----益-----切-----剂（2）在上驶表的A4：携E4中输入贴原始数据。糊（3）参考台下表所示，堆利用FV、就PV函数在侧上表中进行挥计算。姜单元格燃函数泥D5诱=PV（B忍4，A4，处0，-C4推）捡C6贤=FV（B俱4，A4，黄0，-D4匠）斑E7渴=PV（B吵4，A4，箱-E4，0竖）耀E8竿=FV（B彻4，A4，结-E4，0吐）她（4）计算苗结果，如下选表所示。蔑1累A碗B微C誉D优E剑2送终值、现值脏计算表裁3娘年限贸利率棍终值（元）州现值（元）色年金（元）包4损5壶6%佣10000哑10000油1000撒5馅现值卷-----父-----拒-----去-----折7472.拣58篮-----拒-----冒6命终值雀-----巧--友---抚13382牌.26肥-----炎-----剑-----古-----伪7嫂年金现值别-----理-----联-----控-----痕-----厉-----栽4212.届36君8敞年金终值燕-----失-----释-----磨-----渡-----钟-----汤5637.撞09阶2.计算期蓝数宣A剩．在单元格捧中插入NP立ER函数，孤输入内容为咏：朗=NPER欺(12%,除,-500敌00,10番0000)里运算结果为凯6.12丽B昌．在单元格形中插入NP俊ER函数，靠输入内容为牺：膏=NPER应(0.06革,1600叼,-200蒸00)木运算结果为怨23敞.79挽3.计算贴固现率盈A嫁．在单元格破中插入RA疤TE函数，荷输入内容为骆：=RA拐TE（5，混，-200谈00，50捆000）宿运算结果为允20.1真1%破B育．在单元格坏中插入RA度TE函数，屯输入内容为腊：桐=RATE久(25,-叠1600,哥20000窑)称运算结果为检6.24滤%缴实验一习题责（资金时间我价值）蹲1.在1吨5年前由于法A企业的发锻展遇到一些系问题，急需近大笔资金，毅王先生借给碰A企业15录0万元现金朱用于发展生岔产，考虑到咏风险水平，巴双方约定的坡利率为14买％，A企业鲜可以选择在森15年内的苦任意时间点揭还钱，但是标该企业一直惨没有足够的源资金偿还，区本年度是A货企业还款的版最后一年，墓A企业终于素准备还款，这请计算还款堆额。斤=FV（1喊4%，15至，0，-1让50000迷0）=10正,706,柜906.9刚7鸦2.如果你挽突然收到一滥张事先不知婶道的我1255召亿美元的账羊单，你一定斜会大吃一惊快。而这件事落却发生在瑞短士的田纳西蜡镇的居民身建上。该问题夏源于围1966帝年的一笔存育款。斯兰黑禁不动产公司宾在田纳西镇历的一个银行傲存入抛6拆亿美元的存剩款。存款协姜议要求银行福按椅1%薪的周利率复革利付息（难档怪该银行第迟二年破产！环）。牌1994躬年，纽约布畜鲁克林法院睡做出判决：婆从存款日到皆田纳西镇对粘该银行进行在清算的抖7她年中，这笔瞧存款应按每骨周伏1%撕的复利计息于，而在银行统清算后的云21寒年中，每年害按殃8.54%突的复利计息滚。请说明糊1255司亿美元如何挖计算出来的粉并思考该案芽例的启示。句=FV（葵8.54%火,21,0鱼,-FV卡（1%，3后65，0，苍-6））=兄1,267奇.18报或FV1=功FV（1置%，365是，0，-6访）则肢FV=趁FV（8.伪54%,2到1,0,该-FV1）慧3.某人持尝有一份10窑年公司债券婆，在取得的嘉时候忘记了塔支付的金额递，但是已知谅本年度截至硬日可以取得脖的本金和利灾息之和为1帝24800食元，票面利韵率为9.2戏％，求该公六司债券的票拿面金额。垃=PV(9程.2%,1许0,0,-压1248势00)=梳51,7驼59.28贯4.王先生瓜准备与朋友混投资一个新闯项目，按照毛规定，王先听生提供项目模所需的15义0万元资金诚，但是不享项受公司股份流，只享受未按来公司给其出分配的固定余收益，收益诸额为每年3棍0万元，期瓶限为8年，得已知王先生军的如果不做劣这个项目，怜可以获得的横最低投资报娱酬率为18菜％，问王先的生是否该投竞资此项目。臂=RATE枪(8,30差0000,笋-1500柿000)=追12%蛾5.基金中聋有一种购买算方式为定投战型基金，是觉约定银行每匀月按期定额铜从制定帐户密扣除现金用拨于购买基金丧的一种产品景。如果A家两庭现在开始平使用定投方删式购买基金厅，月投入额践为1500周元，问15喜年后可以取障出多少钱。公（基金长期备的年投资报蛾酬率假设为助24％）唉=FV(2断%,180居,-150狭0,0)=防2,57乡4,062缎.35欢6.小王准荷备储存40各万元用于子兄女将来的出临国费用，现迎在开始向银义行存款，已盖知存款的利娱率为7.8蛛5％，如果返每年存款额创为3万元，将问几年小王恶可以达到4撤0万的存款访额？勉=航-级NPER(厌7.85%招,3000贷0,400哥000)能=俯9.48恭7.如果你焦手中拥有1妥00万元的睁现金，有人秘愿意向你借柄钱，其承诺访未来10年类每年还款1纺7万元，而牛同期你可以题获得的年平双均收益率为合12％（一冶分利），不浪考虑借款人芝的风险差异目，问是否应刷该借钱给他心？糊=RATE伸(10,1距70000太,-100语0000)露=扁11%予8再参考年状金终值系数里表编制一个滋先付年金终渡值系数表比(1)横轴兼为利率1％利——返10％,纵拿轴为年限1上年踏——淋30年荒(2)再参令考年金现值容系数表编制泽一个先付年纯金现值系数谜表球横轴为利率循1％怀——客10％,纵叛轴为年限1盆年述——说30年诉实验二股敲票筹资分析方、债券筹资驶分析、朽长期借款筹抚资分析和租系赁筹资分析西一、实验目孤的坚掌握各种筹肚资方式的优堡缺点，利用特EXCEL醉函数PMT反、IPMT毁、PPMT援及电子表格冷软件计算贷忽款的每年偿爽还额、偿还遇的利息和本突金；利用E系XCEL函雪数及电子表肤格处理软件刃进行筹资方曲式决策分析筒。纵二、实验原择理梳1．股票筹霉资时，股票养价格=每年末股利/（投旱资报酬率-赢股利固定增辅长率）冰或者=未来苦形成的现金谨股利现值之珍和，或者=糕每股利润*燕市盈率书2.债券筹登资时，要注扑意分清不同东利息支付时奖间下债券价晒值的计算，叠债券的价值宣=未来每年源支付的利息强现值之和+猎票面金额现膛值像3.长期借察款筹资的还栏款方式有：据一次偿还法辨，等额本金川法，等额分误期付款等董（1）一次伍性偿付加————舒较简单，自匆学影（2）等额偶本金法蛮————絮每期偿还等拘额本金，并壮按照借款余拍额计算利息真（3）等额岭分期付款刘————届每期偿还相惧等数额款项活（本金和利玻息之和），挤则每期的付累款额现值之赵和应该等于依借款数额雕基于固定利休率和等额分辆期付款方式代的每期相等塘还款额：易A＝P/(贱P/A，i昌，n)杏也可以用P子MT公式来俩计算A=P亲MT(ra闲te,np做er,-p慧v)誉表示借款额幼为P，要求盖未来N年每屑年等额偿还深等额付款额君A缩其计算公式共分别为：先利息偿还额突＝IPMT耕(rate愉,per,耍nper,自-pv)兵本金偿还额来＝PPMT痕(rate患,per,迹nper,崖-pv)箱在长期借款肾分析时，要违考虑到借款呼支付的利息柿具有减税效阶应，应该根客据实际每期过支付额计算彼企业借款所阴发生的所有仿成本（考虑占货币时间价去值）惯4．租赁筹寸资每期应付豆租金的计算且方法：鸡（1）平均凝分摊法：以稀事先约定的权利率和手续多费率计算出金租赁期间的迈利息和手续菠费，然后连浓同租赁资产团的成本按支猎付租金的次球数平均分摊呀每期的租金挎。坊每期应付租沉金R=[(苍C-S)+矛I+F]/俗N砌C恩——贱租赁资产的秃购置成本铺S罚——膊出租人回收咐的租赁资产赢的残值I咐——显租赁期间的桐利息络F钥——岔租赁的手续趁费N啄——酿租期削（2）等额觉年金法：按蝇期数每期等炸额支付租金灌三、实验内巴容怜（一）股票踢筹资分析咽1．实验资股料：两甲乙丙三家唯公司的有关文资料如下：流甲公司准备玻发行600麻0万股普通容股，预计第喂一年发放股坦利2元/股估，以后股利叶将以5%的床比率稳定增详长，股东要义求的投资报雅酬率为15痒%。宫乙公司准备趟发行500切0万股普通呢股，预计第学一年发放股奴利1元/股排，第2至5知年中股利将盛以8%的比贺率增长，5丸年以后股利手将以3%的坏比率稳定增头长，股东要技求的投资报圈酬率为12葱%。报丙公司原有您普通股50概00万股，驱现拟于当年直4月1日增刷发3000止万股新普通描股，预计发戚行股票当年尸公司的盈利含为4500闷万元，根据欢行业平均市里盈率水平测坟算，发行市炉盈率确定为少20倍。问锐：不考虑承伯销费用时三够家公司股票时的发行价格劳应为多少？宅如果证券承卸销商对承销汽股票业务按福股票发行总陷额收取5%督的承销费用听，三家公司误股票的零售寇发行价格应大为多少？悟2．分析步但骤：侄怖A奉B喇C她D协1谎甲股票动乙股票映丙股票灶2帜现有普通股旨5000盟3粱增发新股（炉万股）棒6000稠5000知3000帆4毒第2至5年爸股利增长率呀8%哪5色第1年预计沿股利（元/暂股）翅2翠1句6鸽第2年预计颤股利（元/盒股）振7斥第3年预计锯股利（元/政股）肆8吉第4年预计虾股利（元/凤股）腐9革第5年预计晒股利（元/涨股）队10孟股利稳定增店长率污5服%守3%用11枪股东要求的标投资报酬率荡15%狮12%翠12股发行股票当养年预计盈利膀（万元）艺4500宪13筑发行市盈率元20惨14离发行股票承快销费率峰5%终5%施5%鹅15历不考虑承销愈费时股票的港发行价格（馒元/股）巷20.00棒12.99烤12.41中16妈考虑承销费惯时股票的发亡行价格（元猛/股）敢21.05缝13.68脂13.07填充公式举单元格胀公式台单元格豪公式蜜C6读=C5*（披1+$C$自4）荣C15质=NPV(碰C11,C翻5:C9)辈+(C9*详(1+C1伐0)/(C缎11-C1饿0))/扛(1+C1莫1)^5但C7纯=C6*（顽1+$C$身4）土D15侧=D13*暑D12/(意D2+D3补*9/12猎)卵C8对=C7*（心1+$C$卧4）托B16卸=B15/帐(1-B1惊4)泉C9唤=C8*（拳1+$C$真4）会C16若=C15/荐(1-B1春4)吃B15驳=B5/(跪B11-B蛛10)志D16征=D15/杯(1-B1婶4)腹（二）债券激筹资分析斜1．实验资傍料：这里以鸡每年付息一手次,到期一墙次还本的债法券为例子当某公司拟发就行两种期限唤不同的债券点，M债券的雹期限5年，丈N债券的期省限10年。般两种债券面辨值均为10捏00元，票吩面利率均为溉10%，每载年末付息一缓次，到期一族次还本。当章市场利率分估别为6%、淹8%、10裂%、12%至和14%的久情况下，两归种债券的价暗值分别是多讨少？试根据颠计算结果对环债券发行价椅格进行分析缓。纸2．分析步灌骤：烧A购B嘴C归D召E羽F粉1肚债券资料活2快M债券交N债券歼3度债券面值（幻元）脖1000注1000会4忌票面利率选10%弟10%麻5涨期限（年）乐5协10幕6陶7段债券价值计框算刃8哪市场利率岂6%将8%万10%捧12%背14%随9名M债券的价董值（元）即1168.侨49佩1079.熄85蛾1000.世00抚92秀7.90脑862.6坐8石10尖N债券的价轻值（元）坐1294.嗽40料1134.风20邻1000.镰00投887.0裤0倍791.3挠6填充公式回单元格PV和NPV公式的使用方法=PV(10%，2，－121)=210表示未来两年每年121的年金现值之和为210，公式中有负号PV和NPV公式的使用方法=PV(10%，2，－121)=210表示未来两年每年121的年金现值之和为210，公式中有负号“－”PV公式括号最后面还可以加一个终值，如下＝PV(10%，2，－121，－121)=310=NPV(10%，121，121)=210与公式一两者的意思一致，但是这里没有负号“－”风B9劈=PV（B欠8，$B$贪5,－$B李$3*$B读$4,-$邪B$3）逢C9哥=PV（C易8，$B$到5,－$B讽$3*$B魄$4,-$鹰B$3）均D9除=PV（D居8，$B$飘5,－$B法$3*$B烧$4,-$跨B$3）刺E9钥=PV（E畏8，$B$瓦5,－$B踏$3*$B吵$4,-$克B$3）歉F9习=PV（F圾8，$B$惑5,－$B球$3*$B端$4,-$影B$3）着B10游=PV（B汇8，$C$恶5,－$C愁$3*$C膨$4,-$逐C$3）帆C10风=PV（C浅8，$C$沈5,－$C辆$3*$C灭$4,-$蹲C$3）遵D10唱=PV（D盛8，$C$够5,－$C谈$3*$C冈$4,-$捏C$3）墙E10桶=PV（E响8，$C$哲5,－$C肯$3*$C况$4,-$定C$3）毛F10骂=PV（F栽8，$C$李5,－$C艳$3*$C饺$4,-$鹰C$3）结果分析：殖选取单元格布区域B8：愤F10，单化击工具栏上呆的[插入]蜡按钮，在[亏图表]中选脑取[XY散珍点图]，然恭后按照图标鼓向导对话框芦提示的4个柱步骤依次操拢作，并对图书表进行格式制化，即可得榴到M和N两行种债券的价祖值与市场利残率之间的关数系图，如图驰所示。钟由图的计算招结果以及债仗券价值与市徒场利率之间搞的关系图可尾以看出，随桨着市场利率议的升高，M娱和N两种债减券的价值都违会逐渐降低椅，即债券的塌价值与市场惭利率之间成裕反方向变化评的关系。但波是期限长的答N债券价值绕的变动比期嗽限短的M债成券价值的变雁动受市场利按率的影响更爹大，即当市优场利率升高衬时，N债券励价值下降的仰幅度大于M闪债券；反之桂，当市场利捷率降低时，皆N债券价值否增加的幅度捕也大于M债解券。当市场裁利率等于债惧券的票面利奴率时，两种瘦债券的价值握都等于其面欢值，此时债辣券应等价发盐行；当市场安利率低于债赏券的票面利缎率时，两种株债券的价值尊都高于其面夕值，此时债精券应溢价发公行；当市场盾利率高于债俊券的票面利挣率时，两种葡债券的价值往都低于其面外值，此时债寒券应折价发竟行。牵（3）习题禽：每半年付贝息一次、到麦期一次还本运的债券骗a．实验资湿料：漫某公司正在炮考虑发行X攀债券或Y债静券。两种债横券的面值均估为1000柄元，期限均笛为5年，均劣为每半年付馒息一次，到标期一次还本堂。X债券的刑票面利率为址8％，Y债弃券的票面利喇率为12％椅。市场利率淹10％。这后两种债券目勒前的发行价后格应是多少逐？闲A屑B施C委D坦E做F论G豆1旨债券资料我2淘X债券术Y债券型3乳债券面值（懂元）滤1000亿1000尺4承票面利率纵8%普12%冲5袭期限（年）活5巾5臭6民每年付息次邪数（次）干2给2列7忆市场利率慌10%赶10%掏8溪9即债券价值计蚀算泻10陪距离债券到亮期时间（年缴）助0元1贿2盾3反4够5浪11须X债券的价令值（元）食12估Y债券的价鹅值（元）洲b．分析步绞骤膜（1）在单改元格B11吉中输入计算津公式仅＝P乎V（$B$掘7/$B$传6,B10翻*$B$6研,-$B$撑3*$B$蹦4/$B$养6,-$B移$3）底解释：上述浆公式实质为蜻＝PV(5竟%,0*2叨,-100虏0纽*8%/2触,-100糟0)啊其中，5%润为实际折现拐率，0*2寒表示折现期怠数，100愚0*8％/董2表示每半寇年利息，1重000表示厕终值捞然后向右复雷制公式直到哗G11，计躬算X债券在胸不同时期的年价值攀（2）在单屠元格B12亚输入计算公萝式庄＝PV（$掩C$7/$卫C$6,B箭10*$C抄$6,-$帖C$3*$区C$4/$穗C$6,-滴$C$3）嘱然后向右复欲制公式直到誉G12，计透算X债券在就不同时期的摄价值周（3）选择残单元格区域明B10:G柿12,单凉击工具栏上似的[插入]缺按钮，在[府图表]中选棕取[XY散挣点图]，然泥后按照图标制向导对话框学提示的4个蜜步骤依次操只作，并对图鬼表进行格式陵化，即可得息到M和N两胁种债券的价动值与市场利深率之间的关僻系图如图所经示。宣（三）长期誓借款筹资分统析劣1．实验资伍料：缎某企业向银戒行借款50并0万元，年哲利率为8％额，期限6年晌，借款筹资返的手续费为你2万元。所革得税税率3扮3％，现有枯两种还本付饱息方式：（豆1）方案A钳，每年末等顿额还本付息喂；（2）方录案B，前2撒年每年末偿贴还本金50役万元，并每佳年末支付按牧每年初借款千余额计算的慧相应利息，峰其余的款项驼在后4年中养每年末等额漠还本付息。脖问：企业应恼选择哪种还葛本付息方式黑？基分析：这个单题目应该比忍较两个方案戚的税后成本炮代价现值来耐判断。催2．分析步点骤涉A写B醒C糟D岭E副F耽G申H更I秧1幼借款额萌借款利率杨期限零咳金额单位：判万元肺2崭500烦8％赵6晴2迁3竭4预5律各年还本付貌息（万元）波成本代价现壶值枯6叠年份计1脑2呀3莲4酿5耽6膜7叛方案A歉还本银8沫付息珍9项利息抵税胶10障成本代价榜11邻方案B冰还本挑12危付息唱13最利息抵税墓14牧成本代价耐15贷16旨结论：衣（1）方案丸A的计算：蛛选取单元格续C7:H7巨,点击最上耍方的单元格赚函数输入区留域，输入数面组公式＝代PPMT(结B2,C6斩:H6,C惨2,-A2蜘)，然后同端时规按Ctr绸l+Shi潜ft+En音ter睬，就可以得访到单元格C肚7:H7区跑域内的数据晕。下面也是荒一样。停选取单元格耳C8:H8奶,输入数组马公式疼＝IPMT确(B2,C商6:H6,嫁C2,-A疫2)镰选取单元格酒C9:H9倚,输入数组寸公式＝C拒8:H8*扭33%突选取单元格暮C10:H解10,输入肃数组公式钳＝C7:H挪7+C8:猎H8-C9厉:H9德在单元格I慌7中输入公声式＝NP驴V(B2,渗C10:H非10)+D敬2屿（2）方案说B的计算：岭在单元格C库11和D1喉1中分别输萄入50绕选取单元格眨E11:H持11,输入熊数组公式奇=恰PPMT袭(B2,址E6:H6安-2,H6浙-D6,-增(A2-S辞UM(C1只1:D11相)))或在单元格C弦12中输入卫公式＝A那2*B2封在单元格D墨12中输入贩公式＝（贼A2-C1缠1）*B2粉选取单元格债E12:H脂12,输入例数组公式牌=IPMT驴(B2,E刊6:H6-桑2,H6-蛋D6,-(忧A2-SU微M(C11略:D11)腾))步选取单元格谢C13:H雪13,输入雀数组公式煮＝C12:害H12*3珠3%虏选取单元格彩C14:H洁14,输入揭数组公式亩＝C11:寄H11+C歇12:H1锁2-C13与:H13步在单元格I镰11中输入料公式＝N侮PV(B2蠢,C14:陷H14)+韵D2巧（3）在单共元格B16互中输入公式昨=IF(无I7<I1查1,"方案滚A","方绸案B")荒结果显示方既案B成本更缩低，应选择属方案B诉A允B蓄C扛D会E航F拨G勇H钢I拾1浪借款额槽借款利率晚期限架筹资费用联金额单位均蒸为：万元熄2午500明8％第6阿2揪3夕4更5糊各年还本付闹息（万元）阶成本代价现闷值低6搁年份置1边2录3浅4狼5耐6东7逐方案A辰还本出68.16税视73.61石秘79.50眨着85.86芹编92.73倚蜘100.1习5训461.9茂6葵8督付息氏40.00迷售34.55般枣28.66她补22.30过素15.43笼宫8.01炼局9锻利息抵税盛13.20府蜓11.40厕祝9.46圆7.36克5.09虏2.64举健10旨成本代价祥94.96苍助96.76到垦98.70缘剖100.8口0宁103.0洋7茧105.5宗1暖水11览方案B懒还本晨50.00葱右50.00嫁挂88.77聋荣95.87营莲103.5抽4骆111.8洪2离459.4争4名12狭付息误40.00下能36.00嘴勾32.00棒女24.90碍傻17.23洽搭8.95街澡13吵利息抵税琴13.20削徐11.88占烛10.56茶饿8.22垦5.69星2.95雅蹄14塑成本代价肠76.80赚垫74.12也塑110.2殃1障112.5敲5招115.0挥8最117.8刊2她脖15慨16遥结论：恰方案B么请同学们自灰行计算所得滑税税率改为叫20%，B驻方案的前两偿年本金付款施额为80万辟元，看下这巡个时候应该捕选择哪个方搭案？捐经计算A方霸案现值为纠477.7胳3盛万元，B方蝇案现值为4稼78.45述万元。选择曲A方案。结赢果如下：陵各年还本付等息（万元）哄成本代价现照值可议年份超1罚2除3忙4类5跟6丙方案枯A闯还本签68.16雀较73.61权付79.50三输85.86肃灭92.73躲早100.1喘5雪闲付息领40.00届渐34.55稀请28.66勺鸟22.30母摸15.43屈华8.01吩稼利息抵税暮8.00累6.91法5.73友4.46蹦3.09我1.60锣斥成本代价监100.1表6遥101.2里5狐102.4革3螺103.7黑0肠105.0净7功106.5膝6权477.7羽3笼方案厘B在还本注80.00挣哭80.00击亩75.45歪惊81.49终盆88.01朴咬95.05伤父鹅付息惩40.00腰写33.60字匪27.20朴给21.16摇武14.64犹加7.60五真利息抵税阶8.00问6.72婶5.44惠4.23呀2.93萝1.52煤祝成本代价傅112.0隔0摇106.8怎8税97.21抽拖98.42邪部99.72筹肾101.1待3灭478.4歪5锐请大家再次捧计算B方案嘴的前两年的搭本金付款额御等于多少的助时候，AB喘两个方案的川现值是相等诞的。叠答案应该为找70.40棒万元，当然虹也可以用提“职单变量求解棍”稿来做，但是归计算量比较坟大。单变量茅设置的函数静为：膏=NPV(求B2,C1冰1+C12征-C13,功C11+D堤12-D1球3,PMT芳(0.08厅,4,-5沾00+$C树11*2)霉-E13,堂PMT(0案.08,4法,-500骄+$C11妻*2)-F罩13,PM屋T(0.0就8,4,-走500+$知C11*2级)-G13左,PMT(达0.08,蛾4,-50临0+$C1愈1*2)-拿H13)+河2-I10忘同时，IF扭函数在使用秘的时候，还奸可以考虑到展两者相等的胜情况，表达械为=IF政(I7<I星11,"方滚案A",I脂F(I7=凳I11,＂揉AB均可＂摘,"方案B采"))，这广里的"方案袍B"也可以厦用前面的单板元格A11肉代替。联（四）.租穴赁筹资分析密1．实验资善料奏某公司20燕04年1月数1日从租赁婚公司租入一稍套设备，价虚值200万扶元，租期6净年，租金每径年末支付一皇次。样①膏若预计租赁结期满的残值抱为3万元，绩残值归租赁愈公司所有，种年利率为8庄％，租赁手茅续费率为设批备价值的2绿％，按平均矩分摊法计算书每期租金。迫②就若设备残值醉归承租公司瞒，综合租费款率确定为1雾0％，按等册额年金法确肌定每年末支染付的租金。止2．分析步胖骤上在单元格B叙6中输入公上式=((鉴B2－B3有）+(B2厉*(1+B常4)^D2霜-B2)+饿B2*B5似)/D2今在单元格D这8中输入公瞧式=PM静T(D4,也D2,-B狼2)串A丸B天C林D因1签年租金的计况算列2缸租赁资产价惨值春200桶租赁期限求6捞3季残值得3赏每年支付租模金时点吸年末位4斤年利率寸8％盛综合租费率别10％毯5屠手续费率第2％坚6陵平均分摊法肥年租金牺53.06寺等额年金法陷年租金巩45.92楼这里面的等最额年金不仅载考虑了设备那款，还考虑很了残值给企己业成本带来赤的减值效应暂。辆如果这里面仓要求计算支猫付的现金多壁少，应培在单元格D铅8中输入公女式=PM翠T(D4,蹲D2,-B嫩2)，结果罢为45.9升2牌实验三筹悲资预测与决讽策胡一、实验目爱的路通过实验，许使学生了解点资金预测时朗需要考虑的考因素和主要割方法，能够柴使用EXC寒EL软件中大的SLOP呢E函数,I造NTERC仰EPT函数缝进行回归分峡析，能利用辞EXCEL宅进行本量利丢分析，计算塞资本成本率荷、财务杠杆妹系数和营业娃杠杆系数。钢二、实验原示理贝1.资本需撑求量的预测废：帮在利用回归转分析法进行芝预测时，是术按照历史数想据，按照数荒学上最小平腾方法的原理磨，确定能够垃正确反映自魔变量和因变搞量之间具有中最小误差平狭方和的回归巴方程作为预宝测模型进行简预测的方法稿。主要使用走的函数有：尖SLOPE剖函数,IN风TERCE周PT函数。闹（LINE灌ST为另外摆一种计算斜莫率、截距和漫相关系数的刘函数）运SLOPE伪函数：=S方LOPE(辟known趟_y凡’式s,kno嘱wn_x闭’赛s)计拜算线性回归耻直线的斜率育INTER逢CEPT函尤数：=IN知TERCE在PT(kn火own_y敬’份s,kno舱wn_x故’阶s)计暴算直线与y醒轴的截距船PEARS予ON析函数：=椒PEARS驱ON要(arra技y1,a陆rray2启)计算到y和x的相璃关系数r，励也可以使用灌另外一个函营数=IND专EX(LI肾NEST)裂计算计算菊y和x的相懒关系数r峰2召，相对复杂沫，具体使用趁方法参考后工面的实验。互LINES欢T函数和后肉面一元二次哄回归方法一题样，可以一六次计算a和睡b的数值，棵INDEX袋是在所计算贱的结果中去没定位具体a尺和b的位置臭。肚2.资本成兴本率的计算要：绸（1）长期叉债券成本。递计算公式为夕：K伐b逐=I呜b从（1-T）咱/[B（刃1-F传b穷）]涝（2）长期颈借款成本。闻计算公式为暗：K品l钟=I毙l止（1-T）岔/[L（乘1-F察l公）]圈（3）普通房股成本。计涂算公式为：排K啦nc祥=D/[吩P（1-F数c菊）]+低G拳（4）留存情收益成本。烤计算公式为穿：K茅s留=D/P刻+G芝（5）综合太资本成本。扑计算公式为杂：K物w怖=甚∑闷K瓶j杰W惧j蛇3.本量利嘴分析种（1）总成矿本＝变动成国本＋固定成旺本＝单位变投动成物本废×搜产销量府＋固定成本选（2）边际歉贡献＝销售辨收宫入－变动成板本＝（单价垄－单位变动制成本）潮×妨产销量扫（3）边际渡贡献率＝边粘际贡献/销聪售收入策（4）变动垂成本率＝变发动成本/销关售收入描（5）息税姻前利润＝销球售收入－变晃动成本－固旧定成本＝边逆际贡献－固应定成本拥（6）保本毅点销售量＝更固定成本/脂（单价－单责位变动成本累）半（7）保本酷点销售额＝绢保本点销售比量私×际单价＝固定备成本/边际证贡献率次4.经营杠浑杆公式：D西OL=(S访-C)/(就S-C-F卡)近5.财务杠羡杆公式平：油DFL=E于BIT/[间EBIT-根I-D狂P歇/(1-T杨)]，兆若无优先股劈，DFL=渐EBIT/摔（EBIT王-I）疾控D怜P翁——廉优先股股利浊6转.筹资决策流：崖（1）比较巷资本成本法挂：选择资本网成本率最低零的筹资方式订（2）每股牵利润分析法杜：通常计算伴每股利润无沫差别点，当岭息税前利润手=每股利润耗无差别点时均两种筹资方榴式均可；当摩息税前利润醉>每股利润仇无差别点时斤，选择发行渡债券或者长拼期借款筹资凭方式；当息尘税前利润<点每股利润无签差别点，选辆择发行普通买股筹资方式份（3）最佳荐资本结构分暮析叛三、实验资牧料枣1.资本成催本的计算实验资料：缘某公司拟筹期资4000劲万元，其中奏按面值发行厨长期债券1因000万元旷，票面利率抢10%，期多限4年，筹情资费率1%很，每年末付重息一次，到棉期一次还本帮；长期借款针600万元大，3年期，敞年利率11鉴%；发行普雕通股200赔0万元，筹步资费率4%升，预计第一贴年股利率1承2%，以后舍每年按照4芝%的增长率睡递增。此外票，公司保留眉盈余400粥万元，所得经税税率33炎%。铅要求：计算资该公司的综秋合资本成本骄。实验步骤抢（1）创建怪工作表，如写下表所示端A婆B绿C境D穿E倡1未个别资本成患本及综合资容本成本士2询筹资种类徐长期债券壶长期借款捏普通股樱留存收益仰3圈筹资金额（脱万元）纤1000阴600牙2000旷400纽4搜票面利率送10%饰11%绝——羞——悼5归期限罩4绸3挽——民——桨6徐股利率靠——寸——吹12%烂12%蚊7枝年增长率慢——票——渣4%灯4%齐8吐筹资费率快1%却0趣4%源——临9蜡所得税税率他33%勒33%绍——镰——肿10尺个别资本成岁本也11蹈筹资总额（稿万元）老——悟——公——残12坡个别资本成漫本所占比重纤13威综合资本成鸽本通——虑——桶——愿（2）在上寨表的B3：悟E9单元格帮区域内输入斩原始数据。爪（3）参考旧下表所示，宰利用相应公覆式在上表中块进行计算。努单元格笑公式或函数演B10具=B4*（诚1-B9）批/（1-B卧8）养C10浴=C4*（良1-C9）澡/（1-C存8）习D10糊=D6/（字1-D8）撒+D7倚E10眨=E6+E包7桃B11换=SUM（霉B3：E3凭）死B12：E争12德=B3：E形3/$B$梨11开B13奥=B10*受B12+C府10*C1拦2+D10量*D12+型E10*E坑12玻或者=SU请MPROD资UCT(B漂10:E1今0,B12火:E12)边（4）计算休结果，如下悄表所示。搏A贞B败C京D按E翻1让个别资本成辰本及综合资列本成本呢2欢筹资种类广长期债券拆长期借款尚普通股仁留存收益琴3信筹资金额（买万元）违1000忽600追2000摔400客4俭票面利率抬10%徒11%绝——侍——摔5捎期限伙4湖3嗽——演——饥6绍股利率稀——渠——返12%坝12%蛮7棚年增长率边——北——原4%纽4%龙8匹筹资费率葱1%宋0谢4%玻——组9狂所得税税率旗33%赛33%党——碑——打10组个别资本成猾本塔6.77%垃7.37%阶16.50洲%白16.00侍%贪11钱筹资总额（财万元）震4000要——杨——蹲——班12遗个别资本成悠本所占比重鸦25%缝15%己50%既10%洞13射综合资本成烈本脸12.65够%郑——递——下——登思考题：非兰固定增长股仗利模型班某股票筹资慌总额为10轮00万元，生筹资费率3冈%，第一年唇股利率（相培对筹资总额住）10%，枪第二年--驳-五年都是域按照10%字递增，从第崇六年开始保母持200万趟不变，直到枣第十年，公盒司运营结束荡，求资本成直本率。（不展考虑公司到控期后公司剩滥余资产）橡创建表格如普下：任A溉B趟C验D挡1棚筹资额以1000恭前五年股利要固定增长率罪10%抗2坊筹资费率萝3%旬后五年股利葬额述200受3玻第一年股利欢率距10%赤4此期数西股利欠假设资本成墨本率饭净现值滤5旨1常7%短6尝2薯8%挡7所3他9%搜8巾4椅10%敞9扶5须11%估10坟6逗12%探11量7蓬12敢8该13判9态14美10膝15马假设法下目硬标资本成本凳率眼16脆单变量求解繁：会17舅净现值像18隆可变单元格宵根据题目意帆思可得到第葛1年到第1淋0年每年的节股利额，分档别填入B5芹：B14剪假设资本成肾本率分别为纸7%，8%日，9%，1进0%，11释%，12%铲可以得到对丛应的净现值舱，例如D5塔单元格输入电：珍=NPV(蜡C5,B5剪:B14)粉-查B1*（1绪-B2）鹊分析结果可林知资本成本凡率应该在9谎%和10%士之间，此时旦净现值分别捞为2.81醒和-44.森70听采用差值法卧可的目标资桌本成本率，读在单元格B志15输入：艰=C丹7懂+D兆7晓/(D浴7龄-D它8售)*1%取如果采用单克变量求解，榜在单元格B歌17输入：健=NPV(渠B地18告,B5:B砌14)-肝B1*（胖1-B2）煎可变单元格篮B18即是敏所求的资本未成本率，采泪用单变量求高解令B17睁单元格等于婚0，可变单恶元格为B1框8可得资本链成本率为9箱.06%。实验结果：搜A泊B吹C落D纵1掏筹资额单1000晕前五年股利苗固定增长率波10%花2观筹资费率靠3%客后五年股利颗额狂200乱3劣第一年股利宜率密10%话4厚期数撤股利俗假设资本成小本率殊净现值右5正1马100丢7%抱108.9舱1倾6信2荐110产8%玻53.90弓7既3可121女9%震2.81混8召4旋133.1断10%冬-44.7善0伤9符5惯146.4版1淋11%枕-88.9而3驱10咸6呆200冷12%秤-130.做14析11纹7挖200厨12慎8格200柿13是9帜200滋14连10雷200左15偷假设法下目殃标资本成本盗率滑9.06%搭此处是差值颈法得到的结邻果赠16阻单变量求解辟：框此处是直接歇求解得到结植果咳更准确份17师净现值售0.00农18章可变单元格湖9.06%竿2.杠杆薄作用分析摆1）本量利客之间的关系秒例1：某公凭司仅生产单洞一的甲产品测，单位变动系成本为20宅0元/件，尤单价为36疫0元/件，剧年固定经营览成本为80肿000元，凯要求计算公疼司保本点的抱销售量和销资售额；如果安下一年预计赔的销售量分两别是100础、200、鼠300、4俗00、50恼0、600剩、700、队800件，斜公司的息税赴前利润分别早是多少，并著根据该数据禾绘制公司的圆保本分析图乓。计算过程：悼a．在单元纤格B6中输投入公式裁“阀＝B4/(叮B2-B3疫)灯”宪;在单元格童B7中输入纺公式砍“腰＝B6*B真2颈”茶b．选取单戚元格区域B概10:I1忘0,输入公刑式划“冬＝B9:I帜9*B2选”搂;选取单元虚格区域B1附1:I11断,输入公式凶“春＝B9:I首9*B3+讲B4后”影，得到总成宽本；选取单振元格区域B竭12:I1基2,输入公背式次“蒜＝B10:兼I10-B乱11:I1惑1蔽”羡,得到息税堡前利润。板c．选取单壤元格区域B腿9:I12旺，克单击工具栏锯上的[插入体]按钮，在征[图表]中联选取[XY隶散点图]，单然后按照图慎标向导对话粥框提示的4刑个步骤依次婆操作，并对候图表进行格挥式化和调整侄，即可得到这保本分析图现。树A掉B站C词D坡E渡F乔G秆H翁I跌1锣已知条件有2展单价（元/愁件）刻360愚3赞单位变动成爱本（元/件翅）亲200醉4组年固定成本病（元）山80000袖5拍保本点的计聚算立6取保本点销售词量畜7很保本点销售旅额（元）贝8方息税前利润积的计算馋9录产销量盆100经200啊300府400妻500训600屈700烧800臂10央销售收入（截元）怀11斥总成本（元娃）赤12错息税前利润抄（元）结果如下：禽A吧B桨C逢D怪E蚀F为G左H君I丢1辰已知条件胸2丑单价（元/缎件）欧360乏3宪单位变动成扛本（元/件会）遭200贺4拘年固定成本宏（元）桥80000也5泥保本点的计赚算也6惹保本点销售千量陡500妹7乔保本点销售怀额（元）帽18000雅0论8他息税前利润雅的计算裳9屋产销量势100仓200题300江400马500贞600塌700盖800时10嘴销售收入（肢元）通36000君72000洒10800抱0风14400膜0选18000笔0见21600汇0闻25200示0稀28800啊0画11妥总成本（元菠）搞10000客0太12000欣0物14000臭0助16000村0郊18000和0森20000籍0库22000柔0狐24000越0耻12覆息税前利润寄（元）何-6400湖0贞-4800照0蚊-3200争0怨-1600堡0作0迷16000叔32000依48000砍保本分析图负如下：传例2：某公届司只产销一隶种产品，根计据下列已知孕条件求相应挑的未知数：偿a.当销售框收入为25爬0000元针，边际贡献哈率35％，翼息税前利润罢18000满元，求固定望成本和变动胜总成本。赤b.销售收汉入4600召00元，变嚼动总成本3应20000誉元，固定成愉本1250妈00元，求规边际贡献率葵和息税前利捎润。狗c.边际贡估献率20％溉，固定成本填50000床元，息税前岸利润-10零00元，求忽销售收入和塔变动总成本墙。待d.销售收与入5000煎00元，变惑动总成本3傍60000很元，息税前向利润450构00元，求躺边际贡献率抱和固定成本收。乡请同学自己坝设计表格，拖并在表格中席运用函数计烧算结果。途2）经营杠醒杆妨例：某公司枣只生产和销海售一种产品术，单价50臣0元/件，佣单位变动成甜本300元务/件，该公扮司没有负债坏，每月销售研额75万元盲，税后净利陷润4.8万概元，公司的旺所得税税率栋40％，计侄算：公司每坡月的固定经势营成本，每窃月的保本点券销售量和销级售额；在每脂月的销售量竟分别为30食0、600醒、900、晒1200、察1500、拣1800、纱2100、巴2400件溉时的经营杠宪杆系数乒（1）在单叮元格B8中魔输入公式讽“粘=B4-(天B4/B2上)*B3-遥B5/(1茄-B6)居”评，得到月固芽定成本。孝（2）在单仪元格B9中嫂输入公式凭“光=B8/(霉B2-B3议)被”颈，在单元撤格B10中纱输入公式垃“稼=B9*B唉2萄”忆（3）在单所元格E3中闸输入公式咽“扩=D3*(苗$B$2-带$B$3)峡/(D3*攀($B$2粱-$B$3串)-$B$争8)源”泛，并将其史向下复制到帮单元格E4裤:E10，构得到经营杠芹杆系数。堵A革B格C导D胀E千1趟已知条件馒经营杠杆系方数的计算白2沈单价绑500海月销售量患经营杠杆系倚数误3君单位变动成婚本西300五300巴4轮月销售额亿75000献0谈600移5观净利润降48000锁900搞6醒所得税税率敏40％马1200井7拣保本点计算直1500餐8由月固定成本径1800受9聋保本点销售留量予2100粒10表保本点销售薪额缸2400结果如下：绑A解B肝C祸D篇E夜1抱已知条件苗经营杠杆系拢数的计算配2换单价前500陶月销售量疫经营杠杆系锄数吵3刑单位变动成灭本捉300恼300层-0.38逢的4都月销售额酸75000能0惭600鸣-1.20变沟5寺净利润气48000尚900羞-4.50却洽6洋所得税税率市40％凡1200梳12.00顶眼7螺保本点计算混1500郊3.75勇8跃月固定成本奴22000壶0带1800螺2.57倦9葛保本点销售放量勤1100何2100将2.10梯10斤保本点销售且额敲55000兼0蝶2400斤1.85俩3）财务杠迷杆哄例题：某公藏司现有普通枝股200万纱股，资金总厘额500万青元，负债比刷率40％，铜负债利率8始％，优先股掌年股息4万督元，当年息籍税前利润6统0万元，所齿得税税率3单3％，计算晶：当年的普硬通股每股利跑润，当年的骨财务杠杆系仓数；预计下岂一年度息税条前利润将增阳长20％，能则普通股每新股利润的增圾长率是多少番？预计的普漆通股每股利窑润是多少？战A浓B负C挥D价1霞已知条件甜2器普通股股数吹20000议00魄优先股年股谦息纽40000皱3冰资金总额技50000式00朵息税前利润撇60000序0局4俗负债比率资40％热所得税税率乖33％肺5习负债利率富8％遵预计息税前夫利润增长率通20％堪6渗7献每股利润和系财务杠杆系凳数的计算乳8宗普通股每股作利润望普通股每股芝利润增长率广9吸财务杠杆系怨数播普通股每股疑利润（增长竭）纺B8输入王“郑=((D3星-B3*B盘4*B5)珠*(1-D敞4)-D2蹲)/B2渠”请B9输入探“胞=D3/(摆D3-B3犯*B4*B粱5-D2/虚(1-D4租))字”爸D8输入愧“过=B9*D盘5浑”蚀D9输入片“功=B8*(痕1+D8)州”校也可以先计窄算D9，然盆后计算D8结果如下：辞A疫B稼C渣D昨1涛已知条件分2淹普通股股数煤20000慰00且优先股年股监息惹40000糊3盟资金总额贞50000醋00挽息税前利润衣60000归0季4畅负债比率表40％盗所得税税率醋33％屠5朱负债利率危8％繁预计息税前沈利润增长率适20％旁6持7拐每股利润和夺财务杠杆系垮数的计算劝8妇普通股每股匠利润孕0．13妇普通股每股辅利润增长率膝31．55劲%逼9离财务杠杆系决数伤1．58佳普通股每股予利润（增长酬）捐0．17拒3.筹资事决策方法梦1）比较资火本成本法：泊以初始筹资喘决策为例首例题：某企仔业初创时需估要资金10智00万元，吧有三个备选苦筹资方案，亏有关资料如拍下，请选择击最优筹资方极案。摇A惕B热C前D红E报F锣G您H贷I跨J南1凉初始筹资决影策（金额浅单位：万元壁）枪2焰筹资方案姥方案A腹方案B口方案C依3艘筹资额虽比重爷资本成本欠筹资额虏比重横资本成本煮筹资额台比重镰资本成本驱4芹长期借款值200愿6%确300著6.5%楼400特7%矛5愤长期债券我200咽7%倘100馋7%淡0拉0%绕6港优先股觉200际15%若100纸15%肌200凯15%阳7腿普通股肚400沾12%贵500摸12%系400记12%唤8很合计匪9芹10图最优方案步骤：钻分别计算方租案A、B、障C的筹资额码所占比重，住并据此计算遗综合资本成粉本率，根据惹综合资本成锋本率选择最赶佳筹资方案透。流单元格输入港函数：卸单元格D8免输入：圆=SUMP涝RODUC饼T(C4:像C7,D4绍:D7)坝单元格G8党输入：荣=SUMP筋RODUC蜓T(F4:萌F7,G4主:G7)室单元格J8剖输入：貌=SUMP哲RODUC索T(I4:蜓I7,J4假:J7)晌单元格B1傅0输入：皮=IF(D傻8=MIN沸(D8,G卷8,J8)叹,"挡方案A侵",IF(柏G8=MI樱N(D8,突G8,J8赛),"简方案B雪","慧方案C妹"))贴A全B醉C冒D坊E毒F火G宿H煎I欧J浮1幼初始筹资决掌策（金额欲单位：万元承）杆2答筹资方案宰方案A躁方案B户方案C帐3盘筹资额煤比重视资本成本相筹资额在比重彻资本成本给筹资额吓比重蛾资本成本皮4体长期借款疮200黎20%布6%读300逗30%羡7%议400照40%母7%租5改长期债券祖200债20%壁7%宿100孔10%伍7%罪0雄0%裙0%盐6肌优先股奴200斑20%肠15%活100也10%付15%朵200种20%钻15%飞7材普通股府400嫌40%搭12%偷500胡50%旅12%霞400姥40%老12%慢8凉合计建1000些100%星10.40赌%舍1000寿100%余10.15炊%禾1000狂100%顷10.60基%絮9纵10京最优方案为方案B啊附加：su螺mif函数买介绍冠某公司有三宪个业务员小桐张、小王和乏小刘，某年抵的单次业务翻量如下表，揪要求计算每舞人的汇总后降年销量。筐A马B匙C舱D丈E间1玩已知资料坟统计结果东2穗姓名画单次销量眯姓名豆总销量铺3沉小王挪120材小张穿=SUMI凑F(A3:需A10,D矿3,B3:眨B10)累4摩小张仙150事小王酸=SUMI绒F(A3:略A10,D稿4,B3:馒B10)注5办小张配180各小刘牛=