固定收益证券题目及答案

《固定利润证券》课程练习题及答案

1、某投资者在上海证券交易所市场上以6%的年利润率申报买进200手R003，请计算成交后的购回价（小数点后保存三位）。

2、设一家公司从员工工作第1年关开始，每年给员工3000元福利存入一个银行账户，连续存4年，3年期存款年复利率为6.5%，2年期存款年复利率为5%，1年期存款年复利率为3%，那么这个年金终值是多少？

3、一张限时为10年的等额摊还债券，每年等额偿还的金额为100元；还有一张永久债券，每年支付利息为50元。假如市场利率为8%，试比较它们价钱的大小。

品种到期期限（年）息票利率（%）折现率（%）当前价格（元）A13.503.50100.00B24.004.00100.004、若市场上有下表所示的两个债券，并假定市场利率的颠簸率是10%，建立一个二期的利率二叉树。

市场债券品种假定注：A债券到期一次还本付息，B债券是每年付息一次，两个债券面值都是100元。5、设某债券与上题B债券条件相同，但为可赎回债券，刊行人有权在刊行后的第一年关以99.50元的价钱赎回债券，利率二叉树与上题亦相同，试计算该债券的价钱。

6、设某债券与上题B债券条件相同，但为可回售债券，拥有人有权在刊行后的第一年关以99.50元的价钱向刊行人回售，利率二叉树与上题亦相同，试计算该债券的价钱。

7、设某张可变换债券的面值为100元，票面利率为5%，限时5年，变换比率为5。估计2年后的标的股票价钱为22元/股，折现率为6%，则该投资者认为该可变换债券的合理价钱为多少元？

8、有一贴现债券，面值100元，限时180天（一年设为360天），以5%的贴现率刊行。某投资者以刊行价买入后拥有至期满（一年设为365天），计算债券的刊行价和该投资者的到期利润率。（精确到小数点后两位）

9、有一附息债券，一年付息一次，限时5年，票面金额为1000元，票面利率5.2%。某投资者在该债券刊行时以998元的刊行价购入，持满3年即以1002.20元的价钱卖出。请计算该投资者的拥有期利润率是多少（可用简化公式）？当期利润率是多少？（精确到小数点后两位）

10、有一公司债券，面值100元，限时3年，票面利率4%，到期一次还本付息，利息所得税税率为20%，请计算拥有该债券到期的税后复利到期利润率。

11、某债券的票面金额为1000元，票面利率为6.5%，限时3年，市场利率为6%，每年付息一次，试计算节余限时从3年到2年债券价钱的变化率。

12、考虑票面金额1000元、票面利率为8%、限时为5年的每年付息一次的债券，现有两种状况：到期利润率为7%时，上升1个百分点所惹起的债券价钱变化率为多少?到期利润率为8%时，上升1个百分点所惹起的债券价钱变化率为多少?哪一种状况下债券价钱变化率大？

13、某投资者购买了10张面值为100元，票面利率为6%、每年付息一次的债券，债券刚付息，拥有3年，获取3年关的利息后销售。时期获取的利息能够再投资，假定再投资利润率为4.5%。每份债券购买价为103元，销售价为107元。求该投资者的总利润率。14、某一次还本付息债券，面值100元，票面利率3.5%，限时3年，2011年12月10日到期。债券交易的全价为99.40元，结算日为2009年9月15日，试计算其到期利润率。期限（年）面值（元）息票利率（%）市场价格（元）1100095.6021005.42102.3831006.78105.5615、假定有3个不同限时债券，它们的数据见下表，其中第一个为零息债券，后两个是附息债券，且都是每年付息一次。试给出1年期到3年期的即期利润率。

三个不同限时债券的数据16、某一债券，其限时为2年，每年付息一次，息票利率4%，面值100元，利润率5%，那么请计算该债券现行的10个基点的价钱值（假定利润率上升）？

17、债券市场上现有一种节余限时恰为3年的每年付息一次的附息债券，面值100元，年利率5%。假如以到期利率6%作为贴现率，试列表计算该债券的久期（小数点后保存四位）。

18、试计算面值为100元，到期利润率为5%，限时为5年的贴现债券的久期和修正久期。

19、有一债券，面值100元，限时20年，息票利率8%，每年付息一次，到期利润率8%，价钱是100元。当市场利率上升10个基点时，市场价钱是99.0254元；当市场利率下降10个基点时，市场价钱是100.9892元。求该债券的有效久期。

20、假定有一个债券，面值100元，限时3年，票面利率5%，每年付息一次，市场利率4%，试计算其凸度。

21、有一债券面值是100元，初始到期利润率为8%，修正久期是7.95年，凸度是84.60，债券价钱是84.9278元。当利润率下降100个基点时，试计算用修正久期展望的债券价钱和考虑凸度调整后的债券价钱。

22、某投资者有一笔20万元的资本打算进行为期6.4年的债券投资，要求的最低利润率为7.2%。若现行债券市场上只有两种债券，甲债券的久期为5.5年，到期利润率为6.8%，乙债券的久期为6.7年，到期利润率为7.4%。请用利率风险除去法为该投资者设计一个债券投资组合，并检验这一组合可否满足投资者要求获取的最低利润率。

23、假定钱币市场限时为3个月、6个月和9个月的