软件园中长期发展战略及实施项目2003年183m平台

●预计在不久的将来，新兴产业对传统产业上市公司的重组将构成从政策面角度看，２００１年上半年出台了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办他们的重组进展效果。ＰＴ渝钛白去年在大规模重组之后实现了０．０２７元的微利从而避免了灭顶之灾，而ＰＴ北旅在２０００年已顺利完成资产、的重组及股权转让手续，获得了管理 展。从近期一些非绩差公司的频繁重组看，今后我国市场上，上市公司的资产重组将会进一步ú罟尽?另外，随着市场化的加快，"壳";的内涵将不再仅指绩差类上市公司，一些处于传统成目标公司。预计在不久的将来，新兴产业对传统产业上市公司的重组将构成我国资产重组的 资源的内涵也将嬷┱埂４映て诳矗善狈⑿泻俗痛匆蛋宓某鎏ㄒ环矫嬖黾?quot;壳"资源的供务重组》否定了重组收益记入当期利润的作法，取而代之的是由重组产生的收益直接记入３．６６亿元转记入资本公积，并且将报告期产生的重组收益３３１８万元也计入资本公积，结果使亏损状况显露。虽然这一准则使一大批上市公司业绩缩水，年底突击性重组落空，但挤重组成本的收益。所以报表式重组常常。近期一系列规范的政策出台后，壳资源的市场价格将最终由市场重新定位。对重组方而言，借重组之名进行二级市场的假重组现象受到抑制，重组双努力实施实质性资产重组。目前壳公司的普遍特征表现为负担沉重，官司缠身，匮乏，主业难以持续经营。一 法 所上市规则》第七章第二节收购 所上市规则》第七章第二节收购、 ⑥关于转让① 国有股权管理暂行办法》§ 所上市规则》第七章第三节关 所上市规则》第七章第三节关壳公司按国际惯例壳公司为：在国际市场上，拥有和保持上市资格，但相对而言，业务规模 借壳上市是指公司或某个大型企业先将一个子公司或部分资产改造后上市，然后再将其他（名字可以更改），只是将大部分或相对多数股权交由收购，收购公司通过资产置换等方 股(B股或H股)。其中国家股、法人股目前是不能上市流通的。有的上市公司股本 2 4个指标：产业结构主要从主营利润占利润总额的来，该指标一般应在50％以上；行业景气度牵我们在此假定、和宏观经济景气度三项指标作为上市公司的共性指标，其变化值为0，此处打分选择。另外也排除可能影响买壳的政治、情感、社会文化和技术等诸因素。在03－3.91－1.92－2.9分。得到每项指标的评价系数。评价系数计算：式中Ecij－指第i项指标j，公司的评价系数；Eiji=1指第I项指标j公司的有利性评分；Σei－指某项指标的有利性评分的全部公司得分之和；n－指全部上市公司的家数和；E－为英文evaluate的第一个字母；C－为coefficient的第一个字母。打一个分值，然后根据各指标打分值情况，采用综合方法得出该目标公司成为壳公司可能性大定公平合理的转让价格。"壳公司"价格的确定是买壳中的关键一环和问题。 在壳资源定价过程中，不仅要依据公司财务数字或能力预测，对壳资源资产价值进行评估，而且还要考虑其他众多难以量化的因素，主要包括：评估企业价值的基本方法之一：现金流量折现法垂兰破笠滴蠢吹南纸鹆髁浚缓笠钡恼巯致始扑愠銎笠档募壑担捎谜庵止浪惴椒ǖ那疤崾瞧笠党中环椒ㄖ壕蛔什ǎ窗垂臼导实木蛔什范ü扇壑担捎谜庵止浪惴椒ǖ那疤崾瞧笠灯撇媪偾逅恪?br>2、资产注入引起的10％以上的配股要求，在优质资产注入过程中，优质资产的交3、效 不足。另一方面，由于金融滞后，金新受到限制也是支付单一的客观原因。资产置换支付是指的买方以自己拥有的实物资产或股权资产作为价款交给卖方，以此取得对2、我国企业的制改造程度不够，一些企业拥有的股权资产本身就很有限。而且非上市公3、许多不良资产属于辅助生产设施或非性资产，本身并未进行股权划分，其剥离只能用实物 成本收购的对象一般是那些净资产较低、经营状况不佳的企业。买方一般承诺承担企业的所有股权支付方式是指收购方通过增发新股，以新的交换目标公司的，或者新股取的，所有权得到有效转移；方由于没有得到现金收益，避免了所得税支出。其不利的一面上市公司中的股权无偿划转是我国资产重组中的一种特殊的形式。无偿划转的股权只能是国（一）的处企业买壳之后，必须注入新的增长，提高效益才能真正实现通过壳公司进入资本市场，（四）的角色定1、各级作为国有资产所有者代表。是国有转换中的当然主体，特定的结构决定了其在重组过程中的特殊和作用，并具有不可替代性。 当是的