生活垃圾预处理及水泥窑综合利用一体化项目可行性研究报告（含财务表）

XXX生活垃圾预处理及水泥窑综合利用一体化项目可行性研究报告目录TOC\o"1-2"\u第一章总论 第十六章财务评价16.1项目财务评价原则1、项目严格按照国家发改委、建设部2021年7月颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的要求进行经济评价。2、本项目前期工作以及建设期共12个月，运营期10年，项目计算期11年。2021年2月开始建设，2021年2月投产。16.2财务评价基础数据与参数选择16.2.1财务价格项目处理垃圾价格为80元/t；原煤市场价格750元/t；（项目节能效益以RDF代替石煤节省的开支来计算，石煤的低位发热量为5000kcal/kg，RDF的低位发热量为2372.4kcal/kg，则1tRDF就相当于替代了石煤=2372.4/5000=0.47t）同时考虑替代收益的25%为水泥窑系统使用RDF时的投入和损耗。外购电费均价为0.72元/kWh；水不用外购，直接从湘江抽取。16.2.2项目计算期与生产负荷项目计算期为11年，即建设期：2021年运营期：2021年——2023年生产负荷：第一年发挥处理能力的60%，按年处理量7.67万吨，第二年发挥处理能力的80%，年处理能力为10.22万吨，随后按满负荷运行，处理能力为12.78万吨。16.2.3财务基准收益率设定参考行业规定，结合本项加权平均资金成本、行业收益水平、企业投资机会成本和预期收益期等，将财务基准收益率定为8%。16.2.4经营税费与附加本项目属于资源综合利用类项目，按国家有关规定，本项目免除增值税、营业税等经营税费与附加。16.2.5成本费用生产工人工资、福利及五险一金：本项目劳动定员30人，人均费用按5.76万元/人估算，以后每年递增2.7%。折旧摊销：均采用直线折旧法计算，残值均为5%，房屋、建筑物按20年折旧，设备按10年折旧。修理费用：按设备折旧费用的30%计算。运输费用：不考虑运费。（由当地政府运送到地点）污水处理费用：按1吨垃圾12.06元计算。运营费用：按运营收入的10%计算。管理费用：按运营收入的8%计算。16.2.8所得税根据《财政部国家税务总局国家发展改革委关于公布环境保护节能节水项目企业所得税优惠目录（试行）的通知》（财税[2021]166号）文件规定：《环境保护、节能节水项目企业所得税优惠目录（试行）》，现已实施，本项目属于三免三减半优惠政策条件的项目。项目享受运营期前三年所得税减免，后三年所得税减半的优惠。16.3财务分析16.3.1财务报表（1）总投资估算明细表（附表二）（2）流动资金估算表（附表三）（3）投资计划与资金筹措表（附表四）（4）运营收入及税金估算表（附表五）（5）折旧摊销估算表（附表六）（6）总成本费用估算表（附表七）（7）损益表（附表八）（8）全部投资现金流量表（附表九）（9）财务计划现金流量表（附表十）（10）资本金投资现金流量表（附表十一）（11）还本付息表（附表十二）（12）资产负债表（附表十三）（13）资金来源与运用表（附表十四）16.3.2经营收入与税金估算项目于2021年开始运营，运营预期为2021年——2023年，年均运营收入2525.10万元，无相关经营税收与附加。16.3.3总成本费用估算在不考虑产能提升的情况下，2021年首次达到满负荷运行，此时年总成本费用为1845.91万元，其中经营成本1231.31万元，折旧摊销424.20万元，利息支出190.40万元。（详见附表七）16.3.4盈利能力分析项目收益主要来源于节能效益和垃圾处理费用，项目年均运营收入为2525.10万元，由于项目属于资源循环利用类，不增收经营税金，项目投资利润率为9.52%，投资收益率为8.00%，财务净现值为420.78万元，财务内部收益率为9.18%，投资回收期为7.76年，本项目属处理垃圾，改善环境的“两型”项目，社会效益更大于其经济价值，项目各项指标表明项目具有持续运营的能力，且随着运营时间延长和垃圾处理费用的提高，盈利能力将加强。16.3.5偿债能力分析项目申请银行贷款5600万元，其资金偿还来源主要为可利用经营收入。经测算项目利润完全能够按照还款计划进行清偿。根据年销售计划与还款计划，贷款偿还期为10.86年，利息备付率和偿债备付率均大于1。（详见附表十二）16.4不确定性分析16.4.1盈亏能力分析取项目满负荷运转的第一年进行盈亏能力分析，通过项目盈亏平衡计算可以确定项目投产后，当外界环境发生重大变化时，仍能维持不亏不盈的生产符合或生产量。盈亏平衡点=固定成本/（运营收入—税金及附加—可变成本）×100%（本项目没有经营税金及附加）本项目计算的盈亏平衡点为64.87%，对应的安全边际率为31%—40%，项目较为安全。安全边际率10%以下11%-20%21%-30%31%-40%41%以上盈亏平衡点90%以上80%-90%70%-80%60%-70%60%以下安全程度危险值得注意比较安全安全很安全16.4.2盈亏平衡图图16-1项目盈亏平衡示意图16.4.3项目敏感性分析（1）敏感度系数分析表16-1项目敏感度分析表项目变化率内部收益率（税后）财务净现值（税后）税后投资回收期敏感度（净现值）临界点销售收入5%11.26%1185.997.144.53-3.07%0%9.18%420.787.76-5%7.00%-384.248.534.75总投资5%8.19%68.347.99-2.168.98%0%9.18%420.787.76-5%10.24%769.417.41-2.30经营成本5%8.16%58.008.00-2.239.22%0%9.18%420.787.76-5%10.17%779.747.42-2.15（2）敏感性分析图图15-2项目敏感性分析图16.4.4项目敏感性分析结论敏感度系数是指影响因子（参考因素变量）每变动1倍而导致评价结果指标值所变动的倍数。综上可知，项目敏感度系数均低于6，三大因素影响内部收益率的变化程度都不大，均不敏感。从临界点计算分析得，项目经营收入减低3.07%或项目投资增加8.98%，经营成本增加9.22%时，项目内部收益率等于基准收益率，处于临界点。第十七章风险分析17.1风险因素识别本项目风险因素主要分为以下几种：17.1.1政策支持风险目前国家部分市政垃圾继续采用焚烧、卫生填埋等处置方法，使该项目前期产能发挥受限，XXX固定投资成本无法摊薄，运营效益或许欠佳。随着国家对环保重视程度的逐步提高，以及焚烧、卫生填埋等传统方法本身可能带来的局限性，预期水泥窑协同处置市政垃圾技术有望被进一步推广，XXX后期产能在此基础上若能得到充分发挥，固定投资成本将大幅摊薄，项目经济效益将同步得到改善；税收政策风险，垃圾处置项目目前国家免征营业税，所得税也有优惠政策出台，若税收政策进一步向环保行业倾斜，企业税收负担将有所减轻，效益可得到一定程度的提升；利率政策，若货币政策继续偏紧，利率继续上行，该项目收益将部分被吞噬，但随着国家经济的进一步发展和逐渐宽松的财政政策推动，以及国家对中小企业的扶持，利率有望走一段下行通道。17.1.2经济风险若地方政府的财政支付能力较弱，处置价格不能达到预期目标；政府支付不及时，影响企业运营资金正常周转，可能导致增加借款，从而资金成本上升；未来人员薪酬和电力等价格上涨后，若处置价格得不到相应提升，可能导致项目长时间亏损。但随着国家GDP的逐年增长，政府财政支付能力也将同步增强，政府对环保事业的投入也将越来越大，预期上涨处置价格保障度也将越来越高。17.1.3资金风险项目资金若受偏紧的银行规模影响，来源不及时，不充足，或投资估计不足，设备备料价格上涨，则影响正常工程进度或投资超预算。因此，建议项目一方面充分做好资金预测，严格使用过程的控制与监管；另一方面，扩展融资平台，寻求多元化融资渠道，优选筹资渠道与方式，降低资金成本，确保项目资金链安全，规避资金风险。17.2风险评估方法由于人的有限理性、信息的不完全性与不充分性以及未来事件发生的随机性，本项目可能会遇到来自项目本身和外部环境等方面的风险和不确定性，从而带来损失或额外成本。基于各种风险的客观存在，本项目将采用基于知识的分析方法，对本项目进行风险因素和风险程度分析。表16-1风险因素和风险程度分析表序号风险因素名称风险程度灾难性严重较大一般很小一市场风险1市场需求量√2竞争能力√3价格√二技术风险1先进性√2适用性√3可靠性√4可得性√三工程风险1工程地质√2水文地质√3工程量√4工程进度√四资金风险1自有资金供应不足√2资金来源中断√五外部协作风险1工艺配套√2技术优势√六原材料风险1主原材料√2辅助材料√3供应来源√4原料价格√七生产设备风险1先进性√2适用性√3可靠性√4可得性√八政府支持风险1调控政策√2供求关系√17.3风险防范措施1、财务风险防范对在建设与经营过程中可能出现的资金来源中断或供应不足等风险，项目资金来源已经落实，财务风险很小。2、工程进度风险防范严格按照工程进度组织施工，对工期拖延现象及时分析原则，追究相关责任，对工程进度进行动态跟踪，确保项目如期完成。第十八章社会评价本项目的建设总体而言，社会效益显著，社会影响正面，有利于推进资源协同处理产业的发展。项目社会适应能力强，属于民众欢迎进驻的项目之一。项目的入驻，不仅仅对XXX环境保护起到很大的作用。而且在一定程度上有助于加速当地创建“两型社会”的进程以及提高当地社会和谐程度。从社会角度，是值得推广和倡导的建设项目。18.1社会效益本项目社会效益显著，主要体现在项目入驻之后给XXX及周边城镇环境卫生带来的直接效益，项目处理生活垃圾工艺和方法符合国情倡导的“减量化、资源化、无害化”的综合处理原则，同时还有效的控制了烟气中二噁英的排放，真正的做到了将生活垃圾全部消化并变废为宝，作为原料和燃料进行重复利用。解决了当地的垃圾“围城”困扰。更加速了长株潭地区争创两型社会的建设进程。18.1.1综合处理生活垃圾，减轻环保卫生事业的压力项目入驻后，将集中处理XXX及周边城镇的生活垃圾，真正的做到“减量化、无害化、资源化”的综合资源利用，有效的减轻了当地环保卫生事业工作者的压力。18.1.2分选筛集二次燃料RDF，有效的节约能源生活垃圾经垃圾预处理厂分选筛集后将RDF单独储存，据武穴成功经验，1吨RDF低位热值为2373.4Kcal，扣除RDF本身能耗，在项目满负荷运转时，日可替代标煤57.89吨，年节约标准煤达2.11万吨，节能效益显著。18.1.3充分处理生活垃圾，有效替代卫生填埋XXX原有的垃圾处理方式是卫生填埋，占地面积广阔，并对填埋场当地的环境卫生造成了不良的影响。项目的日处理能力，完全有能力替代卫生填埋的日处理能力，可以有效缓解卫生填埋所造成的环境影响，并控制渗滤液和二噁英的排放，不仅节约了土地，而且环保效果更为明显。18.2社会影响分析1、有效解决了当地的生活垃圾问题，确保了环境目标的实现。2、增加所在地府服务业的就业就会。3、项目的建设，带动了当地建材、设备及劳动力的市场运行。加速当地经济发展。18.3社会互适性分析18.3.1项目与国家产业政策的互适性分析目前，国家部分市政垃圾仍采用的焚烧和卫生填埋等处理方法，对当地的环境卫生还是具有一定的影响，国家也日益重视资源综合利用和协同处理生活垃圾这一课题，2021年4月22日，中华人民共和国住房和城乡建设部、中华人民共和国国家发展和改革委员会以及中华人民共和国环境保护部联合发布《生活垃圾处理技术指南》，《指南》中明确将水泥窑协同处理生活垃圾技术列入了垃圾处理主要技术中，可见，项目符合国家产业政策和法律法规的相关规定，属于国家产业政策的支持范围。18.3.2项目与当地居民的互适性分析项目进驻，直接解决了XXX及其周边的“垃圾围城”现象，使人们生活健康得到更加充足的保障，当地居民对项目的入驻均持欢迎态度。3、项目与当地文化的互适性项目无特殊的文化要求和技术要求，是解决当地切实之需的服务类项目，与当地文化技术能够相互适应和协调。18.4社会风险分析项目建设得到有关部门的大力支持，项目引发社会矛盾的可能性不大。在项目建设期，应选择合理的施工方案，加强施工现场管理，并采取恰当的安全防护措施，将负面影响降低到最低程度；与所在地区政府保持畅通的沟通管道，控制不安定因素，避免矛盾激化而影响项目建设进程。在运营期要注意对声学环境、绿化成果的保护，认真落实环保部门的要求，尽量减少对周边地区的环境容量需求，避免环境因素引发的社会风险，基于社会评价的角度，本项目的建设是可行的。第十九章结论与建议19.1结论19.1.1市场分析结论当前，处理城镇生活垃圾依然采用的是是卫生填埋、垃圾焚烧和有机堆肥三种传统方式，或多或少存在地理条件限制、管理控制较难和垃圾减排量不明显等方面的缺陷。项目采用欧洲先进的协同处理技术，循环综合利用生活废气资源进行生产，不仅有效处理了城镇生活垃圾，同时为企业节约了大量的成本，是我国生产型企业产业转型升级的发展方向，符合国家产业政策的要求。项目公司与XXX县人民政府签署了垃圾供应的意向协议，具有排他性，垃圾供应来源得到保证。且项目技术先进，符合“两型”要求，在XXX其他市场竞争力也颇大。易控制达到可研所设各项目标值。项目可行。19.1.2环境保护结论项目在建设期运用全围挡施工、污水三级沉淀等技术措施以及完善的环境保护质量监督体系来减低项目建设期对环境的影响。有效的防止了施工期噪声、污水、固废、粉尘等对环境的影响，项目可行。项目实施后，能有效控二噁英的排放，排放标准远远高于国际水平，臭气处理能力达11万m³/h。减排废水能力达4.38万t/a，臭气和臭水的排放，环保效果显著，项目可行。19.1.3经济评价结论项目收益主要来源于节能效和垃圾处理费用，项目年均运营收入为3046.45万元，由于项目属于资源循环利用类，不增收经营税金，项目投资利润率为15.31%，投资收益率为12.94%，财务净现值为3012.10万元，财务内部收益率为16.06%，投资回收期为6.03年，各项指标较好，项目可行。19.1.4社会效益结论本项目社会效益显著，主要体现在项目入驻之后给XXX及周边城镇环境卫生带来的直接效益，项目处理生活垃圾工艺和方法符合国情倡导的“减量化、资源化、无害化”的综合处理原则，同时还有效的控制了烟气中二噁英的排放，真正的做到了将生活垃圾全部消化并变废为宝，作为原料和燃料进行重复利用。解决了当地的垃圾“围城”困扰。更加速了长株潭地区争创两型社会的建设进程。综上所述，本项目的实施，其社会、经济效益显著，适宜投资开发建设。19.2建议项目主办方应积极做好各项前期工作，抓紧落实相关配套资源，认真开展施工前的设计、招标等工作，以保证工程项目的质量和进度，使投资按预期计划进行。附表一主要技术经济指标表序号名称单位数值备注一主要技术指标1节能减排指标（1）节约标煤tce/a21100.00（2）减排废水万t/a4.38(3)处理臭气能力万m³/h11.00(4)处理垃圾万t/a12.78二生产规模1处理垃圾万t/a12.782RDF二次燃料产能万t/a6.23170.8t/d3替代原料产能万t/a1.9252.5t/d三原料用量1垃圾万t/a12.78四燃料及动力消耗量1电力万kWh/a408.702水万t/a3.20五总图指标1总用地面积㎡370000.00引自水泥厂可研原有建构筑物和堆场占地面积㎡111000.00引自水泥厂可研2新增建构筑物占地面积㎡4215.003新增建筑和构筑物面积㎡6245.404建筑系数%31.14%5绿地率%15.00%六财务指标1项目总投资万元8000.00（1）建设投资万元7683.26（2）铺底流动资金万元126.34（3）建设期利息万元190.402资金筹措万元8000.00（1）自有资金万元2400.00（2）银行贷款万元5600.003财务评价（1）运营收入万元2525.10年均（2）税金及附加万元0.00年均（3）增值税万元0.00年均（4）总成本费用万元1763.52年均（5）利润总额万元761.58年均（6）所得税万元121.41年均（7）税后利润万元640.17年均4盈利能力分析（1）项目财务内部收益率(税后)%9.18%（2）项目财务净现值(税后)万元420.78（3）项目全部投资回收期(税后)年7.76（4）投资利润率%9.52%（5）投资收益率%8.00%（6）投资利税率%1.52%5不确定性分析（1）盈亏平衡点%64.87%附表二投资估算明细表序号工程和费用名称估算价值（万元）技术经济指标(取费标准)占投资比例(％)建筑工程安装工程设备及工器具购置其他费用合计单位数量单位造价

(元/㎡)一工程费用1748.711748.7121.86%1垃圾预处理工厂1648.061648.06生物干化及机械分选车间880.00880.00㎡3178.002769.04生物除臭系统491.39491.39㎡1488.003302.35污水处理系统196.67196.67㎡600.003277.83生产辅助及其他80.0080.00㎡334.402392.342RDF库及入窑系统100.65100.65㎡645.001560.47二设备购置及安装费750.903590.884341.7854.27%1垃圾预处理工厂724.903490.484215.38生物干化及机械分选车间330.331674.922021.25生物除臭系统106.53313.25419.78污水处理系统150.04728.79878.83生产辅助及其他138.00773.52911.522RDF库及入窑系统26.00100.40126.40三工程建设其他费用1592.771592.7719.91%建设单位管理费117.27117.27工程建设监理费189.56189.56可行性研究费18.0018.00工程勘察费58.0058.00工程设计费193.22193.22施工图预算编制费200.78200.78竣工图编制费167.00167.00环境评价费17.1617.16劳动安全卫生评审费6.006.00场地准备及临时设施费31.7931.79工程保险费26.4926.49白蚁防治费0.420.42垃圾处理费4.244.24工程勘察文件审查费2.162.16施工图设计审查费3.933.93抗震设计审查费1.521.52卫生监督防疫费5.305.30招标代理服务费21.5921.59建设工程造价咨询服务费14.1514.15生产职工培训费基本预备费180.46180.46联合试运转费333.73333.73四铺底流动资金126.341.58%五建设期利息190.402.38%工程总投资8000.00100%附表三流动资金估算表序号项目最低周转天数周转次数计算期202120212021202120212021202120212021202220231流动资产450.57553.44656.38659.37662.44665.59668.83672.16675.57679.081.1应收账款90.004.00208.81258.30307.83308.90310.01311.14312.31313.51314.74316.001.2存货102.68121.27139.87140.71141.57142.45143.36144.29145.25146.231.2.1原材料90.004.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.2.2在产品30.0012.0054.8966.4878.0978.4578.8179.1979.5879.9880.3980.811.2.3产成品40.009.0047.7954.7861.7962.2762.7663.2663.7864.3164.8665.421.3现金90.004.00139.08173.87208.68209.75210.86211.99213.16214.36215.59216.851.4预付账款2流动负债29.4339.2449.0449.0449.0449.0449.0449.0449.0449.042.1应付账款60.006.0029.4339.2449.0449.0449.0449.0449.0449.0449.0449.042.2预收账款3流动资金(1-2)421.15514.20607.33610.32613.39616.55619.79623.11626.53630.044流动资金当期增加额93.0693.132.993.073.153.243.333.423.515铺底流动资金（第一年流动资金的30%)126.34附表四投资计划与资金筹措表序号项目合计占比2021年2021年一总投资8000.00100.00%6337.011663.001建设投资7683.2696.04%6146.611536.65（1）建筑工程费1748.7121.86%1398.97349.74（2）设备购置费3590.8844.89%2872.70718.18（3）安装工程费750.909.39%600.72150.18（4）其他费用1592.7719.91%1274.22318.552铺底流动资金126.341.58%0.00126.343建设期利息190.402.38%190.400.00二资金筹措8000.00100.00%7520.00480.001自有资金2400.0030.00%1920.00480.002银行贷款5600.0070.00%5600.000.00附表五运营收入及税金估算表序号项目合计建设期经营期202120212021202120212021202120212021202220231收入合计（万元）25251.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.28负荷率60.00%80.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%（1）年处理垃圾收入9610.56613.44817.921022.401022.401022.401022.401022.401022.401022.401022.40年处理垃圾量（万t）7.6710.2212.7812.7812.7812.7812.7812.7812.7812.78处理垃圾单价（元/t)80.0080.0080.0080.0080.0080.0080.0080.0080.0080.00（2）年RDF二次燃料折算费用15640.44998.331331.101663.881663.881663.881663.881663.881663.881663.881663.88日产生量102.48136.64170.80170.80170.80170.80170.80170.80170.80170.80相当煤量36.4748.6260.7860.7860.7860.7860.7860.7860.7860.78煤价（元/t）750.00750.00750.00750.00750.00750.00750.00750.00750.00750.002销售税金及附加2.1城市维护建设税2.2教育费附加3增值税3.1销项税额3.2进项税额销售收入2525.10销售税金及附加0.00增值税0.00附表六折旧摊销估算表序号

项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231固定资产原值0.001.1房屋、建筑物0.00原值1748.711748.711748.711748.711748.711748.711748.711748.711748.711748.71当期折旧83.0683.0683.0683.0683.0683.0683.0683.0683.0683.0683.06净值1665.651582.581499.521416.461333.391250.331167.261084.201001.14918.071.2设备原值0.003590.883590.883590.883590.883590.883590.883590.883590.883590.883590.88当期折旧3411.34341.13341.13341.13341.13341.13341.13341.13341.13341.13341.13净值3249.752908.612567.482226.351885.211544.081202.94861.81520.68179.542无形及递延资产原值2.1无形资产原值当期摊销净值2.2递延资产原值0.00当期摊销净值0.00附表七总成本费用估算表序号

项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231外购原材料费0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002外购辅助材料0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003外购燃料及动力2766.09176.56235.41294.27294.27294.27294.27294.27294.27294.27294.274工资及福利费1709.58151.20155.28159.48163.78168.20172.74177.41182.20187.12192.175修理费1023.40102.34102.34102.34102.34102.34102.34102.34102.34102.34102.346其他费用6347.16405.14540.18675.23675.23675.23675.23675.23675.23675.23675.236.1污水处理费用1801.98115.02153.36191.70191.70191.70191.70191.70191.70191.70191.706.2运营费用2525.10161.18214.90268.63268.63268.63268.63268.63268.63268.63268.636.3管理费用2021.08128.94171.92214.90214.90214.90214.90214.90214.90214.90214.906.4研发费用经营成本11846.24835.241033.221231.311235.621240.041244.581249.241254.031258.951264.017折旧4241.97424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.208无形及递延资产摊销费9利息支出1737.40190.40190.40190.40190.40190.40190.40173.40156.40122.4088.4054.4010总成本费用

(1+2+3+4+5+6+7+8+9)17635.211449.831647.821845.911850.211854.641842.181829.841800.631771.551742.60固定成本14869.121273.281412.401551.641555.951560.371547.911535.581506.371477.291448.34可变成本2766.09176.56235.41294.27294.27294.27294.27294.27294.27294.27294.27盈亏平衡点88.72%73.81%64.87%65.05%65.23%64.71%64.20%62.97%61.76%60.55%附表八损益表序号

项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231产品销售收入25,251.000.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282销售税金及附加-0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003总成本费用17,635.211449.831647.821845.911850.211854.641842.181829.841800.631771.551742.604补贴收入-5利润总额(1-2-3+4)7,615.790.00161.93501.21840.37836.06831.64844.10856.44885.65914.73943.676弥补以前年度亏损-7应纳税所得额（5-6）7,615.790.00161.93501.21840.37836.06831.64844.10856.44885.65914.73943.678所得税1,214.10104.51103.96105.51214.11221.41228.68235.929净利润6,401.700.00161.93501.21840.37731.56727.69738.59642.33664.23686.04707.7610期初未分配利润-0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.0011累计可供分配利润（9+10）6,401.700.00161.93501.21840.37731.56727.69738.59642.33664.23686.04707.7612提取法定盈余公积金(10%)640.170.0016.1950.1284.0473.1672.7773.8664.2366.4268.6070.7813可供投资者分配的利润（11-12）5,761.530.00145.74451.08756.33658.40654.92664.73578.09597.81617.44636.9814应付优先股股利-15提取任意盈余公积-16应付普通股股利-17各投资方利润分配-18未分配利润（13-14-15-16-17）5,761.530.00145.74451.08756.33658.40654.92664.73578.09597.81617.44636.9819累计年末未分配利润29,407.420.00145.74596.821353.162021.562666.473331.203909.304507.115124.555761.5320息税前利润（利润总额+利息支出）9,162.79190.40352.33691.611030.771026.461005.041000.50978.84974.05969.13943.6721息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）13,487.83614.60776.531115.801454.971450.661429.241424.701403.031398.241393.321026.74总投资收益率：8.00%投资利税率：1.52%投资利润率：9.52%附表九全部投资现金流量表序号项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231现金流入0.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.283740.511.1营业及补贴收入0.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.281.2非效益补贴额1.3回收固定资产余值424.201.4回收流动资金630.042现金流出6146.612793.041126.271324.441238.611243.111247.731252.481257.361262.371267.512.1建设投资6146.611536.650.000.000.000.000.000.000.000.000.002.2铺底流动资金0.00421.1593.0693.132.993.073.153.243.333.423.512.3经营成本835.241033.221231.311235.621240.041244.581249.241254.031258.951264.012.4调整所得税0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.5维持运营投资2.6调整所得税0.000.000.000.00104.51103.96105.51214.11221.41228.68235.923净现金流量(税后)(6146.61)(1181.27)1022.751361.831343.161339.211333.031219.691207.511195.232237.084累计净现金流量(税后)(6146.61)(7327.88)(6305.13)(4943.30)(3600.13)(2260.92)(927.89)291.801499.302694.534931.615净现金流量(税前)(6146.61)(1181.27)1022.751361.831447.671443.171438.541433.791428.921423.912473.006累计净现金流量(税前)(6146.61)(7327.88)(6305.13)(4943.30)(3495.62)(2052.46)(613.91)819.882248.803672.706145.70计算指标所得税前所得税后内部收益率(FIRR)10.81%9.18%财务净现值(FNPV)1052.52420.78投资回收期/年7.437.76基准收益率8%8%附表十财务计划现金流量表序号年份项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231经营活动净现金流量（1.1-1.2）0.00776.531115.801454.971346.151342.281336.181222.921210.831198.641186.351.1现金流入0.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.281.1.1主营业务收入0.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.281.1.2其他收入1.2现金流出0.00835.241033.221231.311340.121343.991350.091463.351475.451487.631499.921.2.1经营成本0.00835.241033.221231.311235.621240.041244.581249.241254.031258.951264.011.2.2销售税金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.2.3所得税0.000.000.000.00104.51103.96105.51214.11221.41228.68235.922投资活动净现金流量（2.1-2.2）(6146.61)(1663.00)0.000.000.000.000.000.000.000.001054.242.1现金流入0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001054.242.1.1收回固定资产余值0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00424.202.1.2收回流动资金0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00630.042.2现金流出6146.611663.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.2.1建设投资6146.611536.650.000.000.000.000.000.000.000.000.002.2.2维持营运投资2.2.3流动资金0.00126.340.000.000.000.000.000.000.000.000.003筹资活动净现金流量（3.1-3.2）7329.60289.60(190.40)(190.40)(190.40)(190.40)(173.40)(156.40)(122.40)(88.40)(54.40)3.1现金流入7520.00480.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003.1.1项目资本金投入1920.00480.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003.1.2建设投资借款5600.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003.1.3流动资金借款3.1.4专项资金3.1.5短期借款3.2现金流出190.40190.40190.40190.40190.40190.40173.40156.40122.4088.4054.403.2.1各种利息支出190.40190.40190.40190.40190.40190.40173.40156.40122.4088.4054.403.2.2偿还债务本金3.2.3应付利润4净现金流量（1+2+3）1182.99(596.87)925.401264.571155.751151.881162.781066.521088.431110.242186.195累计盈余资金1182.99586.131511.532776.093931.855083.736246.527313.048401.479511.7111697.90表十一资本金现金流量表序号项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231现金流入26305.240.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.283740.511.1营业及补贴收入25251.000.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.281.2非效益补贴额0.001.3回收固定资产余值424.200.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00424.201.4回收流动资金630.040.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00630.042现金流出22797.732110.401505.641223.621421.711530.522034.392023.492619.752597.852576.033154.322.1项目资本金2400.001920.00480.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.2借款本息偿还7337.40190.40190.40190.40190.40190.40690.40673.401156.401122.401088.401654.402.3经营成本11846.240.00835.241033.221231.311235.621240.041244.581249.241254.031258.951264.012.4税金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.5调整所得税1214.100.000.000.000.00104.51103.96105.51214.11221.41228.68235.922.6维持运营投资净现金流量(税后)3507.51(2110.40)106.13925.401264.571155.75651.88662.7866.5288.43110.24586.19净现金流量现值(税后)(2110.40)(2021.27)(1078.87)185.701341.451993.332656.122722.642811.072921.323507.51净现金流量(税前)4721.60(2110.40)106.13925.401264.571260.26755.84768.30280.63309.84338.92822.11净现金流量现值(税前)(2110.40)(2021.27)(1078.87)185.701445.962201.802970.093250.733560.573899.494721.60计算指标所得税前所得税后内部收益率(FIRR)31.2%27.9%财务净现值(FNPV)2399.531767.78投资回收期/年2.852.85基准收益率8%8%附表十二还本付息表项目建设期生产期20212021202120212021202120212021202120222023一.借款及还本付息1.年初借款本息累计5600.005600.005600.005600.005600.005100.004600.003600.002600.001600.002.本年借款5600.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.003.本年应计利息190.404.本年还本付息190.40190.40190.40190.40190.40690.40673.401156.401122.401088.401654.40(1)本年还本0.000.000.000.000.00500.00500.001000.001000.001000.001600.00(2)本年付息190.40190.40190.40190.40190.40190.40173.40156.40122.4088.4054.40年末借款本息累计5600.005600.005600.005600.005600.005100.004600.003600.002600.001600.000.00二.偿还借款本息来源1.利润0.00161.93501.21840.37836.06831.64844.10856.44885.65914.73943.67其中:偿还贷款本金500.00500.001000.001000.001000.001600.002.折旧0.00424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20424.20其中:偿还贷款本金3.摊销费偿还贷款本金小计4.摊入总成本利息190.40190.40190.40190.40190.40190.40173.40156.40122.4088.4054.40小计190.40776.531115.801454.971450.661446.241441.701437.031432.241427.321422.27利息备付率1.001.853.635.415.395.285.776.267.9610.9617.35偿债备付率3.234.085.867.647.627.518.228.9711.4215.7618.87贷款偿还期=10.86附表十三资产负债表序号

项目建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231资产9630.406941.766476.587276.647924.168078.698227.507778.977344.976930.605935.751.1流动资产总额3293.39363.371985.383209.644281.354860.085433.105408.765398.965408.784838.131.1.1货币资金3293.3951.881605.812761.943831.744408.504979.504953.094941.164948.794375.901.1.2应收账款0.00208.81258.30307.83308.90310.01311.14312.31313.51314.74316.001.1.3预付账款1.1.4存货0.00102.68121.27139.87140.71141.57142.45143.36144.29145.25146.231.1.5其他1.2在建工程6337.011663.000.000.000.000.000.000.000.000.000.001.3固定资产净值4915.394491.204067.003642.803218.602794.412370.211946.011521.811097.621.4无形及其他资产净值0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002负债及所有者权益（2.4+2.5）9630.406941.766476.587276.647924.168078.698227.507778.977344.976930.605935.752.1流动负债总额5600.005629.435639.245649.045649.045149.044649.043649.042649.041649.0449.042.1.1短期借款5600.005600.005600.005600.005600.005100.004600.003600.002600.001600.000.002.1.2应付账款0.0029.4339.2449.0449.0449.0449.0449.0449.0449.0449.042.1.3预收账款2.2建设投资借款付息190.40190.40190.40190.40190.40190.40173.40156.40122.4088.4054.402.3流动资金借款2.4负债合计（2.1+2.2+2.3）5790.405819.835829.645839.445839.445339.444822.443805.442771.441737.44103.442.5所有者权益3840.001121.93646.941437.192084.712739.243405.063973.534573.535193.155832.302.5.1资本金1920.00480.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.5.2资本公积2.5.3累计盈余公积金0.0016.1950.1284.0473.1672.7773.8664.2366.4268.6070.782.5.4累计未分配利润0.00145.74596.821353.162021.562666.473331.203909.304507.115124.555761.53资产负债率60.13%83.84%90.01%80.25%73.69%66.09%58.61%48.92%37.73%25.07%1.74%附表十四资金来源与运用表序号项目合计建设期运营期202120212021202120212021202120212021202220231资金来源34305.247520.002091.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.283740.511.1营业收入25251.000.001611.772149.022686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.282686.281.2出租收入1.3自营收入1.4自有资金2400.001920.00480.001.5长期借款5600.005600.001.6短期借款1.7回收固定资产余值424.20424.201.8回收经营资金630.04630.041.9净转售收入2资金运用28397.746527.412688.631223.621421.711530.522034.392023.492619.752597.852576.033154.322.1工程总投资8000.006337.011663.002.2经营成本11846.240.00835.241033.221231.311235.621240.041244.581249.241254.031258.951264.012.3经营税金及附加0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.002.4所得税1214.100.000.000.000.00104.51103.96105.51214.11221.41228.68235.922.5应付利润2.6借款本金偿还0.000.000.000.000.00500.00500.001000.001000.001000.001600.002.7借款利息支付190.40190.40190.40190.