聚碳酸酯行业市场现状调查及投资策略

聚碳酸酯行业市场现状调查及投资策略

改性塑料行业发展潜力改性塑料，是指在通用塑料和工程塑料的基础上，经过填充、共混、增强等方法加工改性，提高了阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能的塑料制品。伴随下游行业如汽车、家电、电子电气等行业的快速发展，下游客户对于改性塑料业的技术含量、产能要求将不断提升，这将有助于淘汰业内缺乏核心技术、同质化严重的小规模加工企业，促进行业集中度的有效提升。改性塑料，是指在通用塑料和工程塑料的基础上，经过填充、共混、增强等方法加工改性，提高了阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能的塑料制品。改性塑料广泛应用于家电、汽车、通讯等诸多国家支柱性产业和新兴行业，改性塑料的下游应用领域包括家电、汽车、电子电气、办公设备和电动工具等，其中家电和汽车是目前改性塑料最重要的下游应用行业。改性塑料作为需求驱动型行业，其技术升级与生产规模的变化往往是下游行业需求变换的直接反应。近年来，改性塑料的主要应用场景如汽车制造、家用电器、电子电气等均迎来了重要的技术迭代新窗口：汽车制造轻量化叠加新能源转型、家用电器智能化、电子电气迎来5G新时代，下游行业新的增长契机对上游具备性能优势的改性塑料业提出了大量的客观需求，极大地促进了改性塑料加工业的技术进步及规模增长。数据显示，2019年我国规模以上工业企业改性塑料产量达1955万吨，预计2022年我国规模以上工业企业改性塑料将达2281万吨。改性塑料作为新型化工材料的重要组成部分，已被列为我国重点科技领域之一。2018年至2020年，我国改性研究塑料产品市场经济规模由2250亿元提升至2935亿元，年复合产业增长率14．21%，2022年改性塑料市场规模或达到4152亿元。据预测，到2025年，仅汽车领域改性塑料需求量将达1180．24吨，其中新能源汽车改性塑料需求量达236．21万吨。在国内以塑代木、以塑带钢、汽车轻量化、家电材料高性能化等趋势的推动下，我国塑料改性化率有着巨大的空间。就汽车市场来说，改性塑料在汽车上的应用占据19%左右的份额。目前，汽车正在经历从传统机电产品、交通工具向大型移动智能终端的重大变革，智能化、轻量化是汽车产业升级的发展方向。根据中汽协发布数据2021年我国汽车产销分别完成2608．2万辆和2，627．5万辆，同比分别增长3．4%和3．8%，按照单车改性塑料用量150kg来计算目前我国汽车领域对改性塑料的需求为391万吨左右。此外，改性塑料在家用电器领域的应用也最为广泛，占比高达34%，凭借质量轻、强度高、电绝缘性能优异、化学稳定性能优良等特性，家用电器的壳体、叶片、外饰等配件对改性塑料需求稳步提升，其中电冰箱与洗衣机中改性塑料在原材料中占比约30-40%。我国作为家用电器生产和消费大国，2021年中国空调产量21，835．7万台，同比增长9．4%;同期中国冰箱产量8992．1万台，同比下降0．4%;同期洗衣机产量8，618．5万台，同比增长9．5%。改性塑料在阻燃、强度、耐候、环保等基础性能和易成型、色彩丰富、吸震消音等性能上都有较多其他材料不可比拟的优势，随着我国家电行业向智能化转型，家电产品对改性塑料的需求将不断增加且应用场景更加多样化。改性塑料进口替代需求增大国内改性塑料企业大多是在上世纪90年代国内家庭电器和汽车工业发展之后才开始出现的。虽然近年来发展速度较快，但与国际大型化工企业的综合竞争力还存在一定差距，目前国内高端改性塑料市场仍以进口为主，进口替代需求较大。随着我国近年来行业内规模内资企业进行不断加大研发投入，与大型国际社会企业的技术水平差距逐渐缩小，部分中小企业以研究设计开发系统功能化、高性能化产品为抓手，逐步向高端市场经济渗透。另一方面，近年来随着我国上游石化企业自主产品研发的不断加强，国内改性塑料工业的整体创新步伐也加快。随着研究我国近年来持续不断推动社会经济结构转型和产业进行升级，在中高端改性塑料的进口替代需求愈发迫切，为国内生产具有较强技术实力的行业龙头企业管理提供了良好的发展教育机会。改性塑料是以初级形态树脂为主要成分，以能改善树脂力学、流变、燃烧性、电、热、光、磁等某一方面或某几个方面性能的添加剂或其他树脂等为辅助成分，通过填充、增韧、增强、共混、合金化等技术手段，得到的具有均一外观的材料。根据改性后的功能，改性塑料包括阻燃树脂类、增强增韧树脂类、塑料合金类、功能色母类等种类，各个种类按照不同的材质可以进一步细分，并且由于各自的性能差异，应用领域也各有不同。改性塑料作为新材料产品，属国家战略性新兴产业范畴，国家相关法规政策为改性塑料技术发展确立方向。改性塑料行业受到国家政策鼓励与支持，国家相关部门对于改性塑料尤其是高性能的改性塑料行业发展的高度关注，将推动改性塑料行业发展持续向好。我国的改性塑料行业总体的发展水平较低，行业内企业的生产规模与国外同行业公司相比相对偏小，产品的市场状况也呈现出低端产品多，中端产品产品不稳定，高端产品缺乏的特点，远不能满足我国21世纪经济发展的需要。因此，改性塑料作为化工新材料领域中的一个重要组成部分，也已被国家列为重点发展的科技领域之一。我国汽车用改性塑料市场主要被国外企业所占据，国内改性塑料企业才占有不到1/3的市场份额。由于国内企业的产品大多局限于低技术含量、低标准的层面，对那些具有高性能需求的领域开拓能力明显不足。改性塑料下游主要为汽车、电子电器和家电行业，三者占比超过50%。而近年来汽车优惠政策的推出极大地促进了产业的发展，另外，节能减排政策导向也推动汽车企业减轻汽车重量进而实现节能减排，这些都极大地促进了改性塑料行业的发展。改性塑料行业发展趋势塑料是指以石油化工产业形成的各类高分子合成树脂为主要成份，通过加聚或缩聚反应聚合而成的化合物。塑料在一定温度和压力下具有流动性和塑性，可被塑造成一定形状，且在一定条件下保持形状不变的材料，具有质量轻、强度高、化学稳定性好、绝缘性能优良、绝热性好、耐磨等优质性能，是现代生活主要的基础材料。改性塑料是以初级形态树脂为主要成分，以能改善树脂力学、流变、燃烧性、电、热、光、磁等某一方面或某几个方面性能的添加剂或其他树脂等为辅助成分，通过填充、增韧、增强、共混、合金化等技术手段，得到的具有均一外观的材料。增强通过添加高强度纤维等增强材料，提高塑料材料的一种或者多种力学性能的一种塑料改性方法。增韧通过添加弹性体等韧性材料，改善塑料脆性以及提高塑料材料吸收能量的能力的一种塑料改性方法。填充为改进强度和各种性质或者为降低成本而在塑料中添加较为惰性的物质的一种塑料改性方法。共混是指两种或两种以上分子结构不同的均聚物、共聚物或均聚物和共聚物的物理混合过程。阻燃通过添加阻燃剂使材料具有明显推迟火焰蔓延的性质。热塑性弹性体包含聚合物聚合物混合物，其使用温度下的性能与硫化橡胶相似，同时也可像热塑性塑料一样通过提高温度进行加工和再加工。插层将异构材料（原子、小分子）插入主体结构（晶格或其他大分子结构）的过程。接枝在聚合物成分（主干或主链聚合物）存在下，使一定的单体聚合，在主干聚合物上将分支聚合物成分通过化学键结合上一种分支的反应。用纳米技术将塑料在纳米尺度下进行合成与组合，赋予塑料新的性能。形成由两种或两种以上相分离材料组成的固体混合物，含有一个或多个纳米相。受环境条件的影响，经过一定时间和包含一个或多个步骤，结构发生显著变化、性能丧失（如：完整性、相对分子质量、结构或力学强度）的过程。导电让电流通过或者传导。将树脂和导电介质混合，使塑料具有导电性。物体各部分之间不发生相对位移时，依靠物质微粒（分子、原子或自由电子）的热运动而产生的热能传递。将树脂和高热导系数填料混合，使塑料具有导热性。根据改性后的功能，改性塑料包括阻燃树脂类、增强增韧树脂类、塑料合金类、功能色母类等种类，各个种类按照不同的材质可以进一步细分，并且由于各自的性能差异，应用领域也各有不同。改性塑料克服了普通塑料耐热性差、强度和韧度低、耐磨抗冲性弱的缺陷，同时还赋予了如阻燃、耐候、抗菌、抗静电、耐化学、导电、耐磨、导热等新特性，这些优越的综合性能使其在下游领域得到越来越广泛的应用，对塑料工业和新材料发展起到了重要的推动作用。改性塑料下游市场需求状况分析下游行业对改性塑料行业发展具有一定的牵引作用，其需求变化会影响改性塑料行业的未来发展趋势。（一）改性塑料汽车市场需求状况改性塑料在汽车行业的应用属于改性塑料行业的高端市场，受到国家经济景气度和汽车生产变化的影响，与经济周期呈现一定的关联性。2022年1-11月，我国汽车产销量分别为2，462．8万辆和2，430．2万辆，较2021年同比分别增长6．1%和3．3%。汽车行业是国内改性塑料需求增长较快的领域。2019年至2021年，车用改性塑料行业产量由371．45万吨增长至416．67万吨，根据研究报告，预计到2026年车用改性塑料行业需求总量将达到598万吨。汽车轻量化一直以来是汽车整车制造的重要发展方向。改性塑料具有良好的单位重量性能优势，目前已经广泛应用在各种结构件和功能件，在汽车自重中的比例不断提高。目前改性塑料使用量最高的是德系车，其改性塑料的使用率达到了22%，为300-360千克，欧美国家的平均水平也达到了16%，为210-260千克，我国乘用车单车的改性塑料使用率只有8%，为100-130千克，离全球平均水平仍有一定差距。我国目前的汽车保有量总体较大，对改性塑料的使用量仍有较大的提升空间，未来仍将是改性塑料的重要需求支撑。汽车轻量化是未来汽车行业发展的重要方向，无论是对于传统的燃油汽车，还是对于新能源汽车，轻量化都是有效降低汽车能耗、提高能量效率的有效手段。有研究显示，燃油汽车整车重量减轻10%，燃油效率可提高6-8%，对应的重量每减少100kg，汽车百公里油耗可降低0．3-0．6L，百公里二氧化碳排放量可减少约5g；对纯电动汽车而言，整车重量降低10kg，续驶里程可以增加2．5km。电动汽车的轻量化需求更迫切。要使每消耗1Kwh电量电动汽车行驶更远的距离，最主要的方法就是增加电池带电量（提高能量密度或者增加电池数量）或者减轻汽车的重量。2016年节能与新能源汽车路线图中，轻量化作为七大技术路线之一被单独提出，并制定了车辆整备质量在2020/2025/2030年较2015年分别减重10%/20%/35%的宏观目标，轻量化与新能源汽车一起，是未来节能减排的重要途径。从汽车内外饰到发动机周边部件以及汽车电子电器系统，改性塑料在汽车上的应用十分广泛。国家新能源汽车产业政策向高续航、高电池容量车型倾斜。近年来，财政部、工信部、科技部和发改委四部委陆续发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，对于高技术的新能源汽车仍给予了支持。目前的政策将继续积极引导新能源汽车进行产业结构升级，向高续航、高电池容量方向发展。除了轻量化的需求以外，塑料制品还能够优化结构、降低车企的生产成本以及提高部分零部件的安全性能，同时能增加汽车的设计可行性。相比于金属部件需要焊接才能制造组合成复杂的形状，塑料制品通过注塑成型就能以更低的成本得到形状复杂的零部件，还可以减少集成过程中使用的零部件数量。而且塑料制品的弹性模量较好，在发生碰撞时能够通过变形来吸收大量的能量，对强烈撞击具有较好的缓冲作用，而且改性塑料耐腐蚀性、耐高温、耐摩擦等性能更强，对于一些特殊工作环境下的零部件而言，选择塑料制品是更好的选择。对于国内汽车产业，轻量化发展是必然之路。改性塑料以其性价比优势，将在国内汽车产业链中占据越来越重要的位置。中国作为全球重要的汽车生产基地，未来国内改性塑料预计仍能长期保持较高的需求增速。（二）改性塑料电子电器需求状况改性塑料与普通塑料相比，其增强增韧性能、阻燃性能、耐高温性能、耐老化性能、耐划痕性能等对电子电器产品的安全性和稳定性起着至关重要的作用。凭借以上性能，改性塑料大量取代了传统金属和无机非金属材料，成为了电子电器产品的主要材料之一。随着人们对安全、健康的重视程度越来越高，国内外对塑料材料的防火安全性提出了严格的要求，未来对高端改性塑料需求仍将保持增长。当前电子电器产品也正向智能化、小型化、模块化为特征的新一代产品发展过渡，对改性塑料相关产品需求将持续增加。统计机构Statista数据显示，我国电子电器行业经过快速成长期后，到2015年之后进入平稳发展阶段，年零售总额在1，000亿美元左右。从细分行业看，各品类零售收入下降或增速有不同程度放缓。Statista预测，到2025年，我国电子电器行业市场零售额将达到961．60亿美元。当前我国新增电子电器消费大多数来自更新换代需求，呈现个性化、高端化、智能化和健康化的特点。为呈现时尚、色彩丰富的个性化外观，越来越多的电子电器生产线引入了免喷涂改性塑料，通过注塑成型可直接达到金属质感、自然质感、黑亮、闪烁、消光等效果。新兴的智能家居、智能手机等不仅具有更为轻薄和时尚的外观，其内部线路的排列也更为紧密和有序，这也要求外壳材料满足高灼热丝、高漏电起痕等条件，以适应长期在高温环境下安全运行。（三）改性塑料新能源电池需求状况新能源电池主要包括动力电池、超级电容器等产品。其中动力电池是汽车等交通工具的动力来源。电动汽车很大一部分重量来源于电池，在电池能量密度一定的情况下，电芯的数量是一定的。故要从减轻整车重量入手减小能源损耗，提高新能源汽车的续航能力，电池结构和箱体的减重是必不可少的环节。结合汽车产品的使用场景，动力电池的箱体和结构必须能够承受跌落、耐撞击、耐振动、挤压穿刺等机械冲击。此外，还需要满足耐腐蚀、耐高低温、防火防潮、阻燃导热等要求，以确保能够在恶劣环境中长期使用。随着新能源汽车行业的不断发展，中国已经成为世界上新能源电池及新能源汽车最主要的供应基地，而新能源汽车专用材料尤其是动力电池用材料对改性塑料提出了更高的要求。新能源动力电池结构常用的改性塑料有阻燃聚苯醚（PPO）、聚苯硫醚（PPS）、聚碳酸酯（PC）/丙烯腈-丁二烯-苯乙烯（ABS）合金及阻燃增强聚酰胺（PA）；箱体材料目前大部分采用高强度的钢、轻金属，很多厂商正在尝试用SMC复合材料取代金属，该类改性塑料材料具有良好的设计性和工艺性，且强度高、尺寸精确、耐腐蚀、稳定性好。改性聚苯醚（PPO）材料对钴酸锂、锰酸锂等锂电池电极材料具有良好的耐腐蚀性，且具有极好的阻燃性、耐低温及抗冲击性能，是制作锂电池防护壳非常理想的材料之一。根据工信部相关数据，2021年我国新能源汽车销售完成352．1万辆，同比增长157．57%。另外，参照《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》中2025年新能源汽车销量占比达到20%左右的发展愿景，结合绿色经济预期目标、技术成熟度提高、成本进一步下降以及消费者需求驱动力上升等利好条件，预计2025年我国新能源汽车销量突破700万辆大关。相应地，随着新能源汽车结构与质量的持续改善，以及新车型的推出，新能源汽车动力电池需求将加速提升。改性塑料行业前景趋势分析近年来，改性塑料的主要应用场景如汽车制造、家用电器、电子电气等均迎来了重要的技术迭代新窗口：汽车制造轻量化叠加新能源转型、家用电器智能化、电子电气迎来5G新时代，下游行业新的增长契机对上游具备性能优势的改性塑料业提出了大量的客观需求，极大地促进了改性塑料加工业的技术进步及规模增长。与发达国家改性塑料发展多年、技术先进化、产品高端化、产业体系化的成熟行业格局相比，我国改性塑料行业目前具有市场规模庞大，业内企业数量众多，但实力规模差异悬殊，中小型企业仍聚焦中低端产品生产，鲜有企业具备贯通的上下游一体化产业链等特征。行业龙头通过资本市场融资加大研发投入，扩充产能，实现加快推进产品高端化，高效响应客户多元需求，从而推动行业产品化进程。高分子改性材料作为新材料领域中的一个重要分支，是我国重点发展的科技领域，近年来，政府主管部门出台了一系列鼓励高分子改性材料行业发展的产业政策。《十三五国家战略性新兴产业发展规划》提出，顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，推动特色资源新材料可持续发展，加强前沿材料布局，以战略性新兴产业和重大工程需求