建筑防水行业发展分析与投资前景分析报告

建筑防水行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506建筑防水发展环境建筑防水发展趋势建筑防水投资分析建筑防水竞争格局建筑防水现状分析建筑防水行业综述行业定义行业产业链发展历程建筑防水行业概述01&&&建筑防水行业定义建筑防水是为了避免水对建筑物的危害，在外围护结构和地下室等部位所采取的防御措施。包括防水构造处理和防水材料的选择。常用的防水构造方法有构造防水和材料防水两种。构造防水是利用构件自身的形状及相互搭接来达到防水的目的,主要用于构件自防水屋面、装配式建筑外墙板接缝等。材料防水则是利用材料的不透水性来覆盖和密闭构件及缝隙。常用于屋面、外墙、地下室等处的防水。防水材料种类很多，主要有沥青类、塑料与橡胶类及防水混凝土类。沥青质防水卷材在地下、水工、工业及其他建筑中应用很普遍。塑料与橡胶防水材料包括薄膜、涂料、防水剂、嵌缝密封材料等。防水混凝土主要用于地下水工建筑及屋面工程等。行业定义行业政策1地下工程防水设计工作年限不应低于工程结构设计工作年限;屋面工程防水设计工作年限不应低于2郊5年;外墙工程防水设计工作年限不应低于郊5年;室内工程防水设计工作年限不应低于30年对沥青基防水卷材绿色工厂和高分子材料防水卷材绿色工广分别设立边界，规范防水行业以降低污染排放和节约能耗地下工程防水设计工作年限不应低于工程结构设计工作年限;屋面工程防水设计工作年限不应低于20年;外墙工程防水设计工作年限不应低于郊5年;室内工程防水设计工作年限不应低于15年政府投资项目应当全面使用水性建筑涂料、高分子防水材料，引导涉及Vocs排放的企亚投资项自优先采用水性建筑涂料、高分子防水材料《建筑和市政工程防水通用规范》（征求意见稿)《建筑和市政工程防水通用规范》（二次征求意见稿)《成都市重点管控区域施工工地大气污染防治技术导则》《建筑防水行业绿色工厂评价要求》(征求意见稿)行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润近年来，防水行业市场容量持续扩大，总市场空间已达千亿以上。据中国建筑防水协会数据，截至2021年末，规模以上（主营业务收入在2000万元以上）防水企业数量共计839家，较2020年增加116家，同比增长16.04%。2021年，防水行业承压前行，实现逆势增长。根据中国建筑防水协会的统计，2021年，全国规模以上防水企业实现营收12659亿元，同比增长12%；实现利润总额75.64亿元，较2020年增加67亿元。在2021年，部分房企风险暴露、资金紧张、房地产基本面持续下行的情况之下，防水行业仍实现了营收和利润总额的正增长，彰显了防水行业的韧性。2）本土建筑防水企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了建筑防水行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）建筑防水行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得建筑防水的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3近年来，国家相关政策推动防水行业逐步规范，落后产能逐步淘汰，生产工艺技术落后的企业将会相继退出市场，行业将逐步向龙头企业集中，市场集中度加速提升，行业生态不断改善。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对建筑防水行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。建筑防水产业处于快速增长时期，由于建筑防水行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，建筑防水市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，建筑防水行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02建筑防水发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国建筑防水行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境传统建筑防水行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为建筑防水行业的消费主力。政策环境住建部四川省政府办公厅部门《关于印发福建省“十四五”制造业高质量发展专项规划的通知》使用沥青类防水卷材热熔鼓励企业研制新型防水材料、保温隔热高分子材料等新型材料，满足重大铁路工程耐寒耐腐蚀长寿命及特殊结构需求鼓励企业研制新型防水材料保温隔赫高分子材料等新型材料;重点发展防水材料、混凝土外加剂等材料《关于抢抓重大机遇推动轨道交通产业高质量发展的实施意见》《房屋建筑和市政基础设施工程淘汰危及生产安全施工工艺、设备和材料目录》行业市场规模行业现状03建筑防水现状分析03行业现状建筑防水是一个很专业、很重要的行业。它是一门将具有防水功能的建筑材料应用到建筑与构筑物上、对后者进行防水保护,涉及建筑安全、百姓民生、环境保护(或环境安全)和建筑节能的技术,是一个涵盖了从上游的原材料和专业设备,到主体的防水材料生产和下游的防水工程施工应用和使用维护的完整产业链。近年来,为不断适应国家建设事业的需要,建筑防水应用领域已从以传统的房屋建筑防水为主,向各类隧道、高速铁路、高速公路、桥梁、城市轨道交通、城市高架道路、地下空间、环保设施、水利设施和机场码头等工程防水领域延伸和拓展,建筑防水已成为各类建设工程中不可或缺的一个重要组成部分。截止2021年6月底中国共有829家规模以上防水企业，较2020年年底增加了106家。14行业市场规模近年来，防水行业市场容量持续扩大，总市场空间已达千亿以上。据中国建筑防水协会数据，截至2021年末，规模以上（主营业务收入在2000万元以上）防水企业数量共计839家，较2020年增加116家，同比增长16.04%。2021年，防水行业承压前行，实现逆势增长。根据中国建筑防水协会的统计，2021年，全国规模以上防水企业实现营收12659亿元，同比增长12%；实现利润总额75.64亿元，较2020年增加67亿元。在2021年，部分房企风险暴露、资金紧张、房地产基本面持续下行的情况之下，防水行业仍实现了营收和利润总额的正增长，彰显了防水行业的韧性。15行业市场规模我国经济已进入中速增长阶段,房地产开发企业对后续投资将继续保持谨慎态度,但是,伴随着雄安新区建设、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、海南自贸试验区建设等项目进一步落实,各地方基础设施建设需求旺盛,加上老旧小区改造大面积开工等因素影响,防水材料的市场需求依然很大。近年来中国沥青和改性沥青防水卷材产量逐年攀升，2020年中国沥青和改性沥青防水卷材产量达252亿平方米，较2019年增加了02亿平方米，同比增长27%，2021年上半年中国沥青和改性沥青防水卷材产量已完成141亿平方米。16行业现状地产端防水工程造价占比偏低，未来有望稳步提升。优质的防水系统可延长建筑使用寿命，增加居住体验并大量节省维修补漏成本，但我国防水工程造价占比一直偏低，约为1-2%，一般工程多为1%-17基建端基建有关的防水场景主要是铁路、城内交轨、地下管廊、机场等。基建防水规模在2021年达到200亿元，未来海绵城市、绿色屋面种植等新应用持续渗透，催生更大需求空间。高铁是铁路防水市场“主力”。为控制沉降、节约耕地及提高技术标准，高铁建造采用以桥梁代路的建造方法，桥梁平均占比高达70%，远高于传统铁路。例如，根据2010年京沪高铁招标文件，全长1318千米中80.5%为桥梁，防水工程总额为20亿元。《新时代交通强国铁路先行规划纲要》提出2035年全国目标建成7万公里高铁，平均未来每年新建成高铁2180公里。测算近年高铁防水市场在2019年达到峰值约130亿元。行业发展趋势04建筑防水发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后建筑防水行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，建筑防水行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，建筑防水行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，建筑防水行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于建筑防水行业的发展流通环节有待完善建筑防水产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致建筑防水行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，建筑防水行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。建筑防水产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事建筑防水行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，建筑防水行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对建筑防水行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土建筑防水行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，建筑防水的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。建筑防水行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。建筑防水行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍建筑防水行业发展进步。未来，提升建筑防水行业产品质量是发展建筑防水行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范建筑防水行业生产流程，并成立相关部门，对科研用建筑防水行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证建筑防水行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：建筑防水行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土建筑防水行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，建筑防水行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范建筑防水行业生产流程，并成立相关部门，对科研用建筑防水行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证建筑防水行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：建筑防水行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土建筑防水行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，建筑防水行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为建筑防水行业企业提供“净利差”的盈利模式，建筑防水行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的建筑防水行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土建筑防水行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。建筑防水行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势提升防水材料实际防水性能受防水材料原料研发、技术方法、结构研究等方面要素的影响，当前防水材料依旧存在许多不容忽视的短板与薄弱环节，阻碍了防水材料整体应用水平的提升。因此，有关人员应从工程项目的客观实际需求出发，遵循防水材料实际应用基本原理，创新产品结构，优化防水性能，为提升防水材料实际防水性能奠定基础，为促进现代工程项目建设朝着标准化、精细化方向发展保驾护航。在未来研发和生产各种新型防水材料的过程中，应当不断践行标准化、绿色化、智能化的理念，持续改进现有产品的性能和实用性。同时，防水材料的进步不仅体现在研发和生产过程中，其应用效果很大程度上也取决于施工质量，因此必须强化对建筑防水施工现场操作人员的专业化打造，严格管控各项关键技术要点，全面提升与优化防水材料施工质量，减少和规避不必要的病害问题。标准化、绿色化、智能化行业趋势聚焦投资业务建筑防水行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。建筑防水行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率建筑防水行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力行业典型企业05建筑防水竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分建筑防水行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：建筑防水行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，建筑防水行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26建筑防水行业受经济周期影响较弱，于建筑防水企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国建筑防水行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国建筑防水行业行业发展的主要原因。中国建筑防水行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国建筑防水行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，建筑防水企业对建筑防水行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。建筑防水行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是建筑防水行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是建筑防水行业企业的价值实现，建筑防水行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的建筑防水行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，建筑防水行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来建筑防水行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，建筑防水企业对建筑防水行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。建筑防水行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是建筑防水行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是建筑防水行业企业的价值实现，建筑防水行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的建筑防水行业产品需求。&&&行业竞争格局由于防水行业属于市场空间足够大、参与者众多且差异性较小的细分赛道，进入壁垒比较低，中小企业进入比较容易，因此行业内竞争程度相对激烈，呈现“大行业、小企业”的特点。中国目前是“一超多强，集中度较低”的竞争格局，东方雨虹“一超”的地位已经很稳固，而“多强”竞争激烈，除了科顺股份、凯伦股份以防水为主业的上市公司以外，众多消费建材细分龙头（石膏板、涂料、管材等）都已布局进入防水行业，“多强”中未来肯定也将有脱颖而出者，对于防水细分市场的精耕细作、差异化竞争可能是胜出方式。行业竞争格局东方雨虹作为龙头，2020年其收入规模占规模以上防水企业总收入的20%，科顺股份、北新建材、凯伦股份和三棵树占比合计约12%，行业CR5约为32%，市场集中度提升空间较大。自2021年以来，沥青等防水主要原材料呈趋势性上涨。根据中国建筑防水协会的统计，2021年1月-2022年2月，沥青、SBS