民办高等教育行业发展分析与投资前景分析报告

民办高等教育行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506民办高等教育发展环境民办高等教育发展趋势民办高等教育投资分析民办高等教育竞争格局民办高等教育现状分析民办高等教育行业综述行业定义行业产业链发展历程民办高等教育行业概述01&&&民办高等教育行业定义中国教育行业可分为学历教育和非学历教育两部分，中国学历教育体制向学生提供获得中国政府正式证书的机会，主要包括基础教育（亦称K-12教育）和高等教育。中国非学历教育指各类培训、进修、研修类教育等，不得颁发毕业证书、结业证书、肄业证书等证书文凭，与学历教育体制不同。民办教育与公立教育相对，指政府机构以外的社会组织或个人利用非国家财政经费，面向全社会举办学校及其他教育活动的机构。民办学历教育与公办学历教育体制一致，均包括基础教育与高等教育部分。2019年，中国有民办高等院校757所(含独立学院257所，成人高校1所)，同比2018年增加7所。从地域分布看，拥有30-40所民办高等院校的省份较多，在七大行政地理区域中，华东地区的省份民办高等院校数量较为平均，多数位于30-40所区间范围内。行业定义行业发展历程01020304调整规范阶段(1987-1991年)1987年,原国家教育委员会颁布了《关于社会力量办学的若干暂行规定》和《社会力量办学财务管理暂行规定》。1988年又颁布了《社会力量办学教学管理暂行规定》等法规,为民办教育的发展奠定了法律基础,标志国家正式将民办教育纳入正常的教育管理体系。依法发展阶段(2002年至今)2002年12月28日《民办教育促进法》颁布,从法律的高度就民办高等教育的地位,民办高等教育机构的设立、管理和变更,政府对发展民办高等教育的职责,民办高校举办者能否取得合理回报等做出了明确的规定。2004年2月，又出台了《民办教育促进法实施细则》，从操作性角度进一步细化了有关规定。这两个规定的出台标志着我国民办高等教育进入了依法办学、依法管理的发展阶段,对今后中国民办高等教育的健康发展,具有十分重要的意义。2010年7月,中共中央,国务院颁布了《国家中长期教育改革和发展规划纲要》,明确提出民办教育是教育事业发展的重要增长点和促进教育改革的重要力量,要求各级政府要把发展民办教育作为重要工作职责。从总体来看，保障民办高等教育健康可持续发展的政策框架已基本形成,为进一步完善民办高等教育政策奠定了基础。快速发展阶段(1992-1996年)1992年初，邓小平的南方讲话使整个社会的思想得到了进一步的解放,中国加速了改革开放的进程,民办高等教育也进入了快速发展时期。1992年10月召开的中国共产党第十四次全国代表大会,大会报告指出“鼓励多渠道、多形式社会集资办学和民间办学,改变国家包办教育的做法”。1993年2月中共中央、国务院颁布的《中国教育改革和发展纲要》指出“改革办学体制。改变政府包揽办学的格局,逐步建立以政府办学为主体、社会各界共同办学的体制”,并对民办教育的发展提出了“积极鼓励、大力支持、正确引导、加强管理”的方针。规范发展阶段(1997-2001年)1997年,国务院颁布《社会力量办学条例》,这是新中国第一部民办教育行政法规，标志着我国民办教育进入了依法办学,依法管理,依法行政的新阶段。1999年,第三次全国教育工作会议召开，该次会议对中国教育的发展重新制定了更为大胆和开放的定位,民办教育的定义也第一次从“对公办教育的补充"而改变为“与公办教育并重”,各级教育管理部门甚至直接给部分民办学校以资金支持。行业政策1实力雄厚的社会资本对举办高等教育的支撑能力明显增强，急需在引导社会力量进入高等教育，支持民办高等教育发展上做好制度设计与政策保障2020年国家拟适度扩大硕士研究生和普通专升本招生计划总规模。普通专升本招生规模按各地2020年普通高职(专科)毕业生人数的15左右编报。请各高校结合学校办学定位和发展情况，在不减少统招普通本科招生计划总规模、保证人才培养质量和正常教学秩序的前提下，充分挖掘办学潜力，积极扩大普通专升本招生规模，适度扩大硕士研究生招生规模明确民办学校的分类管理，外商不得实际控制义务教育阶段学校，实施集团化办学的机构不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校；放开对小初高学校的自主/国际课程的前置审批，非营利性学校享受和公办校平权优惠政策等支持和规范民办教育发展，开展高水平中外合作办学。发挥在线教育优势，完善终身学习体系，建设学习型社会。推进高水平大学开放教育资源，完善注册学习和弹性学习制度，畅通不同类型学习成果的互认和转换渠道。《教育部关于“十三五”时期高等学校设置工作的意见》《民办教育促进法实施条例（送审稿）》《十四五规划和2035年远景目标纲要》《关于做好2020年全国硕士研究生和普通专升本招生计划管理工作的通知》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润中国民办高等教育院校不受国家财政支持，学费一般高出公办院校2至3倍。目前，民办高等教育院校平均学费约14,500元，各院校学费每年根据各地方物价局规定均有不同涨幅，每年平均涨幅约为5。未来民办高校在学费定价权上将被进一步“松绑”，学费将保持稳定增长，促进行业总收益增长。2）本土民办高等教育企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了民办高等教育行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）民办高等教育行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得民办高等教育的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3中国政府已出台若干规则及法规，如《国务院关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见》，以促进民办高等教育健康发展。该政策引入营利性、非营利性机构分类管理系统的创新机制，以及实施税收优惠作为财政扶持的措施，为市场的发展提供有力支持。政府扶持、高等教育需求、应用型人才需求等是行业发展的主要驱动因素随着收入增加和生活条件改善，人们更加意识到教育的重要性，中国居民可支配收入及教育支出维持增长，将为高等教育市场需求端注入活力提高国家的高等教育毛入学率是提升国家科研实力的重要途径，随着经济发展，可接收高等教育的中国人口规模有望扩大，中国高等教育毛入学率将有较大提升空间随着经济的持续发展，就业市场在各个方面均需要更多的应用型人才。由于公办高等教育重心逐渐偏向学术教育和研究，应用型劳动力出现巨大缺口，导致对更偏向于多样化教育的民办高等教育的需求日益增加。经济环境社会环境02民办高等教育发展环境02政策环境行业经济环境随着居民可支配收入增加,中国居民在教育方面专出有所提升,更多家庭负担得起孩子的长期教育2020年普通高校应届毕业生人数高达874万人:同比增加40万人,“就业雅”情兑进一步加剧。受新冠疫情影响:2020-2021年就业市场持续走低,将会有更多应届本专科毕生选择继续深造。10社会环境1社会环境2行业社会环境中等职业教育及普通高中学生是民办高等教育的直接招生对象，2019年，中国中等职业教育招生600.4万人，占高中阶段教育招生总数的47，中等职业教育在校生1,576.5万人，占高中阶段教育在校生总数的39.5。高中阶段在校生及毕业生人数庞大，为民办高等教育行业提供可观的市场空间。普通本科毕业生是民办高等教育研究生阶段、专升本阶段的重要招生来源，随着就业压力增大，企业招聘需求减弱，普通本专科学生继续留校深造的可能性加大，有利于民办高等教育行业招生扩张中国民办教育机构是学历教育的重要组成部分，2019年，中国共有各级各类民办学校19.2万所，占各类学历教育机构总量的36.1，其中民办高等教育在校生人数逐年增长，2019年达708.8万人，占各级民办教育在校生总数的16，人数占比排名第三。中国高等教育适龄人群庞大，截至2019年，19-25岁人口占总人口的9.9，可为民办高等教育行业提供大量生源。11行业社会环境中国高等教育毛入学率逐年增长，但2019年的数据仍低于中高收入国家平均水平，与高收入国家的高等教育毛入学率差距较大。高收入国家的高等教育毛入学率平均水平约为70。根据发达国家经济与教育发展投入路径，中国的经济扩张离不开科研支持，高等教育院校及人员是科研的中坚力量。中国每百万人口拥有的研发和技术人员数为1,176.6人，美国为4,232人，中国约为美国的1/4，数量差距较大。提高国家的高等教育毛入学率是提升国家科研实力的重要途径，随着经济发展，可接收高等教育的中国人口规模有望扩大，中国高等教育毛入学率将有较大提升空间。政策环境国务院教育部教育部《民办教育促进法》修订依法规范民办高校办学行为和内部管理、依法落实民办高校有关扶持政策、加强对民办高校规范管理工作的领国家鼓励企业事业组织、社会团体及其他社会组织和公民等社会力量依法举办高等学校，参与和支持高等教育事业的改革和发展允许民办高等教育举办者自主选择成为营利性学校或非营利性学校,通过在制度层面“分而治之”的策略形式上解决了长期困扰民办高等教育发展的“合理回报”问题《高等教育法》《关于加强民办高校规范管理引导民办高等教育健康发展的通知》行业市场规模行业现状03民办高等教育现状分析03行业现状中国民办高等教育院校的社会接受度及认可度正逐步提高，民办高等教育渗透率已从2008年的19.9提升至2019年的24。民办高校专业设置灵活，重点突出产教融合、校企结合，更关注就业市场需求，在就业竞争愈演激烈的时代，民办高等教育有望获得更多生源青睐，未来民办高等教育渗透率提升趋势有望持续。15行业市场规模中国民办高等教育院校不受国家财政支持，学费一般高出公办院校2至3倍。目前，民办高等教育院校平均学费约14,500元，各院校学费每年根据各地方物价局规定均有不同涨幅，每年平均涨幅约为5。未来民办高校在学费定价权上将被进一步“松绑”，学费将保持稳定增长，促进行业总收益增长。16行业市场规模中国民办普通高校招生人数持续增长，在民办高等教育行业高壁垒、高标准驱动下，良币驱逐劣币，加速优质民办高等教育机构的出现，有利于提升民办高校的教学质量，预期将吸引更多学生及家长考虑选择民办高等教育。17行业现状中国民办高等教育行业的在校生人数按项目类型可分为两类研究生及本科教育和专科项目。从2016年至2020年的数据来看，研究生及本科教育的中国民办高等教育行业的在校生人数比例最大。2020年研究生及本科教育的中国高等教育行业的在校生人数的比例为60.8%，2022年本科项目的中国高等教育行业的在校生人数占比将达到62%。18专科在校生人数占比在逐渐增大中国民办高等教育行业的专科在校生人数占比在逐渐增大，2020年专科项目的中国民办高等教育行业的在校生人数的比例为39.2%，2021年研究生项目的中国高等教育行业的在校生人数占比将达到40.8%。行业发展趋势04民办高等教育发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素师资力量较弱行业准入门槛高生源质量较差政府批文、牌照、许可证等官方授权凭证是中国民办高等教育行业的固有门槛，中国民办高等教育学校的营运商须获得政府批准并遵守特定注册及备案规定民办高等教育最初只能头少数的专职教师与大量的兼职教师来完成教学任务。兼职教师中有的是退休的老教师，有的是在职的教师业余承担部分教学任务。这都使得民办高校在师资上存在明显的缺陷,对学校声警与教学科研水平都形成了明显的约束,不利于学校长远发展。民办高等教育院校过去一度被列为“三本”院校招生目录招收的只能是本科第三批次录取的成绩相对较差的学生。生源质量相对不高,成为民办高等教育发展的根本制约。在高考招生制度改革之后,生源情况可能会有所改善,但不会很快有全备的改观。流通环节有待完善民办高等教育产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致民办高等教育行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，民办高等教育行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。民办高等教育产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事民办高等教育行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，民办高等教育行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对民办高等教育行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土民办高等教育行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，民办高等教育的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。民办高等教育行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。民办高等教育行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍民办高等教育行业发展进步。未来，提升民办高等教育行业产品质量是发展民办高等教育行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范民办高等教育行业生产流程，并成立相关部门，对科研用民办高等教育行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证民办高等教育行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：民办高等教育行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土民办高等教育行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，民办高等教育行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面22行业发展建议加大政府扶持力度目前，社会上和部分政府部门对民办高校的作用认识不足，存在公、民办高校的地位不平等、待遇不公平等问题。另外，对民办高校的税收优惠，对优秀学生的奖学金、贫困学生的助贷学金等问题也有待解决，因此加大政府扶持力度是民办高校持续健康发展的关键。加强教师队伍建设逐步建立一支结构优化、相对稳定的教师队伍是具有战略意义的。教师结构优化包括学历结构和职称结构的优化。首先，民办高校应逐步建立以硕、博士高学位为主要组成的学历结构和以教授、副教授为主体的职称结构，这也是国际上高等教育的发展趋势。其次，在专兼结构上，民办高校必须建立以专为主，专兼结合、老中青结合的专业教师队伍，要鼓励公民办高校教师合理流动。多种渠道筹措办学经费民办高校必须改变依靠学费收入滚动发展的单一渠道，多种渠道筹措办学经费。除了学费收入和政府资助外，还应包括科技服务和校办企业创收、社会捐赠、融资银行贷款等多种渠道筹措办学经费。此外，如何鼓励、引导海外华侨华人和本地民营企业家捐资办学，以及对捐资办学者如何实行所得税额税前扣税的优惠政策，都是值得探讨的问题。这里笔者想着重提出的，一是社会捐赠，我市素有海外华侨华人和社会热心人士捐资办学的优良传统，应着力发掘其潜力和优势;二是融资，银行贷款是新的热点课题，民办高校要发展，需要较大投入，因而向银行贷款，“银校合作”直接融资就成为筹资的新渠道。行业趋势政府扶持并鼓励民办教育发展中国政府已出台若干规则及法规，如《国务院关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见》，以促进民办高等教育健康发展。该政策引入营利性、非营利性机构分类管理系统的创新机制，以及实施税收优惠作为财政扶持的措施，为市场的发展提供有力支持。独立学院转设需求，丰富了民办教育集团的可并购标的，随着独立学院转设加速，剩余的180所独立学院将成为民办高等教育龙头争抢的并购标的业整合力度及速度提升行业趋势民办教学质量不断提升得益于政府政策支持，民办教育团体在资源整合方面的能力不断增强，民办高等教育的质量不断提升。许多与一流公办大学资源、教学质量相媲美的领先民办大学的兴起、稳步发展，标志着中国民办高等教育市场的最新发展。同时，专注于职业教育的民办教育正扩大其教育项目范围，并提高专业化水平。预期未来将吸引更多高中毕业生考虑民办高等教育，并推动市场的长期增长由于家庭收入增加、物质生活条件的改善，中国居民日益重视文学、文化活动，且越来越意识到教育的重要性。高等教育的需求增长迅速，而公办高等教育资源相对有限，两者之间的差距使民办教育得以发展。相较于欧洲及北美的主要发达国家，中国高等教育的入学率相对较低。然而，由于经济的持续发展、中国家庭收入财富的增加以及政府对整体提高中国社会教育水平的大力支持，中国民办高等教育入学率将快速增加。高等教育的需求增长迅速行业典型企业05民办高等教育竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分民办高等教育行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：民办高等教育行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，民办高等教育行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。27民办高等教育行业受经济周期影响较弱，于民办高等教育企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国民办高等教育行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国民办高等教育行业行业发展的主要原因。中国民办高等教育行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国民办高等教育行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，民办高等教育企业对民办高等教育行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。民办高等教育行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是民办高等教育行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是民办高等教育行业企业的价值实现，民办高等教育行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的民办高等教育行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，民办高等教育行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来民办高等教育行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才28随着科技不断发展，民办高等教育企业对民办高等教育行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。民办高等教育行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是民办高等教育行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是民办高等教育行业企业的价值实现，民办高等教育行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的民办高等教育行业产品需求。&&&行业竞争格局民办高等教育企业多以单体学校布局为主，院校布局较分散，行业集中度较低，各民办高等教育企业的市占率仍较低。根据各上市民办高等教育运营商已披露的最新数据，按普通高校数量计算，希望教育拥有最多民办普通高校(达13所），市占率为7；按在校生数量计算，希望教育的民办普通高校拥有最多在校生，2019年普通本专科在校生人数达12万人，市占率约为9。行业竞争格局按已上市民办高等教育企业整体表现计算，17家已上市民办高等教育企业在中国共计拥有普通高等院校64所，普通本专科在校学生约93万人，整体市占率分别为8.5和13。现阶段，不管以何角度计算的中国民办高等教育企业的市占率均较低，龙头企业格局尚未定型，行业整合并购在加速，未来中国民办高等教育行业集中度有望进一步提升。行业代表企业1中教控股在中国共有10所学校，其中本科6所（包含大专），中专（包含技师）4所，旗下学生人数位居同类上市公司之首，2020/21在校人数已突破283万人。中教控股主营业务可分为三大板块:高等教育、职业教育、国际教育，其中高等教育包括继续教育课程业务，普通专科和职业教育（高职）可进行细分。中教控股的三所独立学院都得到了省政府的批准，将分手费和未来五年的管理费折现下来，相当于不到5倍PE的价格收购剩余股权代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2宇华教育以运营K12学校起家，上市时已是覆盖幼儿园到大学的综合性教育集团，上市后宇华将发展重心