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本文格式为Word版，下载可任意编辑——金融工程复习买方必需支付期权费作为合约是否执行的选择权，卖方存在违约风险必需交纳保证金。4期权合约是一种零和博弈。

○看涨期权（看跌期权）指期权买入方依照一定价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入（卖出）某种商品或期货合约的权利而不承受买进(卖出)义务。美式期权指美式期权合同在到期日前任何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则是在履约日后的一天或者两天。欧式期权是指欧式期权合同要求其持有人只能在到期日履行合同，结算日是履约后一天或两天。○履行合约的解除方式：（一）对冲平仓（二）履行合约：交割，（股指）现金结算，期权转期货

○对于看涨期权来说，为了表达标的资产市价（S）与协议价格（K）的关系，我们把S>K时的看涨期权称为实值期权，把S=K的看涨期权称为平价期权，把SS时的看跌期权称为实值期权，把K=S的看跌期权称为平价期权，把K和互换交易，甚至还可以表示多头金融价格风险和各种资产和商品的多头现货交易。

b.在下部，假使左边表示空头远期交易，那么，这种交易可以由右边的多头看跌期权交易与空头看涨期权交易组成。同样，左边也可以表示期货的空头交易、互换的空头交易、空头金融价格风险、各种现货空头交易。这些交易同样都可以用右边的期权交易来组成。

风险逆转:指以不同的行使价格购买看跌期权和出售看涨期权，或两者相反的一种期权策略。出售期权所得，可以部分或全部用于偿付购买期权而需支付的期权费。

Duration:久期或持续期,是用来衡量债券对到期收益率或利率的敏感性的量.也就是收益率变化一个百分点时债券价值变化的百分数.

FRA:远期利率协议,该协议规定在期限内的若干时间点,将市场利率与给定的利率进行比较,并依照一定的规则进行定期结算.

FX:远期外汇,指预先约定在未来某一时点进行外汇买卖的业务,即买卖双方实现签订合同,规定买卖外汇的货币数额,汇率和将来交割的时间,到规定的交割日期,卖方交汇,买方付款.

FXA:远期汇率协议,在结算日,买家向卖家购入基础货币,进行名义上的基础货币和辅助货币的兑换,并进行差额支付.在到期日,再进行反向的名义兑换.在两次名义兑换中,基础货币是相等的.

选择期权,给与在未来时间T0从C(t)和P(t)中进行选择的权利的期权.其定价推导是由比较两个期权支付的较大值,再代入C和P的定价公式,进行整理得到,即为一个看涨期权的价值和一个执行价格为K贴现值的看跌期权的价格之和.

大头针风险,做市商在进行转换策略时,当期权到期日标的资产(股票)价格等于协定价格时,由于看涨期权空头没有过户并且不执行看跌期权多头时,会有股票的多头风险;或者看涨期权空头过

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