2023年4月期货基础知识自测考试(含答案解析)

2023年4月期货基础知识自测考试(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。

A.收盘价B.最高价C.开盘价D.最低价

2.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

3.假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753,30天远期汇率为1.4783。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.贴水30点

B.升水30点

C.贴水0.0010英镑

D.升水0.0010英镑

4.开盘竞价中的未成交申报单（）。

A.开市后将自动取消

B.自动参与开市后竞价交易

C.开市后将被优先成交

D.将于下一个交易日继续参与开盘竞价

5.1月15日，广西白糖现货价格为3450元/吨，3月份白糖期货价格为3370元/吨，此时白糖的基差为（）元/吨。

A.80B.-80C.40D.-40

6.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

7.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。

A.卖出B.先买入后卖出C.买入D.先卖出后买入

8.在正向市场中，当基差走弱时，代表()。

A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

D.期货价格下跌的幅度较现货价格小

9.只能在合约到期日被执行的期权，是（）。

A.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权

10.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

11.艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）浪为主升(跌)浪，后（）浪为调整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

12.列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.预计豆油价格将上涨

B.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

C.大豆现货价格远高于期货价格

D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌

13.套期保值的基本原理是()。

A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险

14.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.个人感觉D.技术分析法

15.（）是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

A.分时图B.闪电图C.竹线图D.点数图

16.期权交易中，（）有权在规定的时间内要求行权。

A.只有期权的卖方B.只有期权的买方C.期权的买卖双方D.根据不同类型的期权，买方或卖方

17.当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.交割B.期转现C.跨期套利D.展期

18.期货合约与远期合约最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.合约条款的标准化

19.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

20.期货交易所会员的义务不包括（）。

A.常常交易B.遵纪守法C.缴纳规定的费用D.接受期货交易所的业务监管

21.关于期权价格的叙述正确的是()。

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

22.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.

A.交易双方都是期货交易所的会员

B.交易双方彼此不了解

C.交易的商品没有现货市场

D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格

23.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.全员B.会员分类C.综合D.会员分级

24.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。

A.风险小，盈利大B.风险大，盈利小C.风险大，盈利大D.风险小，盈利小

25.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负债制度

二、多选题(15题)26.在期货市场上，投机交易可以起到（）等作用。

A.降低期货价格风险B.促进价格发现C.规避现货价格风险D.提高市场流动性

27.下列对期现套利描述正确的是（）。

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利

B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业

C.期现套利只能通过交割来完成

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

28.下面关于交易量的说法错误的有()。

A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大

B.价格突破信号成立，则伴随着较大交易量

C.下降趋势中价格下跌，交易量较小

D.三角形整理形态中交易量较大

29.以下不属于效率市场形式的是()。

A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.完全有效市场

30.对于期货期权交易，下列说法正确的是()。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

31.应用旗形形态时应注意()。

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

32.目前我国商品期货交易所包括（）。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.深圳期货交易所D.上海期货交易所

33.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

34.期现套利在（）时，可以施行。

A.实际的期指高于上界，进行正向套利

B.实际的期指低于上界，进行正向套利

C.实际的期指高于下界，进行反向套利

D.实际的期指低于下界，进行反向套利

35.一个完整的期货交易流程应包括()

A.开户与下单B.竞价C.结算D.交割

36.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

37.在商品期货市场上，反向市场出现的原因主要有（）。

A.预计将来该商品的供给会大额度减少

B.近期对某种商品或资产需求非常疲软

C.预计将来该商品的供给会大幅度增加

D.近期对某种商品或资产需求非常迫切

38.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

39.企业在期货套期保值操作上面临的风险包括（）。

A.基差风险B.流动性风险C.现金流风险D.期货交易对手的违约风险

40.常见的远期交易包括（）。

A.商品远期交易B.远期利率协议C.外汇远期交易D.远期股票合约

三、判断题(8题)41.20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。()

A.对B.错

42.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。

A.对B.错

43.分期计息的债券的实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大。()

A.对B.错

44.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司申请介绍业务资格须符合净资本不低于12亿元的条件。

A.对B.错

45.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

46.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对B.错

47.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。()

A.对B.错

48.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。（）

A.正确B.错误

参考答案

1.C当收盘价低于开盘价时，形成的K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的价差。

2.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

3.B当一种货币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期汇率为1英镑兑1.4753美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明：30天远期英镑升水，升水点为30点（1.4783-1.4753），点值为0.0030美元。

4.B开盘竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

5.A基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，公式为：基差=现货价格-期货价格。

6.A利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

7.A按照买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

8.A在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

9.D欧式期权,是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

10.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

11.B波浪理论认为，期货市场的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分为上升浪和下降浪。一个完整的波浪包括8个小浪，前5浪为主浪，后3浪为调整浪。

12.D卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降；②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；③预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

13.B套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。

14.D技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，基本分析法用来判断市场的大势。

15.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

16.B期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入后，便取得了选择权。在约定的期限内既可行权买入或卖出标的资产，也可放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。

17.D套期保值期限超过一年以上时，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌。此时通常会涉及展期操作。所谓展期，是指在对近月合约平仓的同时在远月合约上建仓，用远月合约调换近月合约，将持仓移到远月合约的交易行为。

18.D期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。而远期合约是交易双方私下协商达成的非标准化合同。

19.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

20.A会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。

21.B对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大;由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

22.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

23.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员对其受托的客户结算。

24.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

25.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

26.BD期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分，发挥着其特有的作用，主要体现在以下几个方面：①承担价格风险；②促进价格发现；③减缓价格波动；③提高市场流动性。

27.ABD期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。

28.ACD在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下跌，交易量较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。

29.BD效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

30.ACD期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而卖方不需要交纳。

31.BC旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

32.ABD目前，国内期货交易所共有4家，分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所，其中前三家为商品期货交易所。

33.AC道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

34.AD对于期现套利行为，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

35.ABCD一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

36.AD利率互换既可以满足不同的筹资需求，也可以发挥交易双方的比较胜势，降低双方资金成本，使交易双方实现双赢。

37.CD反向市场的出现主要有两个原因：一是近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

38.ABC投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA