资产负债表及偿债能力分析

资负表偿能分资产负债表是企业对外提供的主会计报表之一以反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表明企业在一特定时日所拥有或控制的经济资源担的现有及潜在的义务和所有者对净资产的要权该表分析识该拥有或控制的资产规模及资产构成质量状况偿债能力所权益构成及财务稳健性和弹性、企业资本金保全及增值情况等等负债表有些项目并不反映其现实价值漏了企业很多无法用货币计量表示的重资产或负债信息。第一节资负债表其组成项目析一资负表义资产负债表是反映企业某一特定期财务状况的会计报表。它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系定的分类标准和一定的顺序在特定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适排列会计账簿日常记录的大量数据浓缩整理后编制而成的映的是某一会计间经营活动静止后企业拥有和控制的资产付的债务及所有者权益的金额，所以是一静态报表。资产，是指过去的交易、事项形并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。包括流动资产、固资产、无形资产和其他资产等。负债，是指过去的交易、事项形成的现时或潜在义务行项务期导经利的流动负债和长期负债等所者权益指所者在企业资产中享有的经济利益金资产减去负债后的余额。包括实收资本（或股、盈余公积和未分配利润等。资产负债表由两部分组成：一部为资产及其构成，它表明企业拥有或控制的各类经济资源明金运用到何处去企业投资的结果一部分为负债者权益及其构成，它表明企业现时的偿债义务及自资本的实力企业的资金来自何处业筹资的结果过不仅可以了解企业有或控制的经济资源和需要偿还债务识别企业的变现能力和偿债能力，而且还有于分析了解企业的财务实力和资本结构。二资负表结基本格式如表—1示：表—1编制单位：

资负表年月日

单位：元资

产

行末次数

负债和所有者权

行末次数数流动资产：货币资金短期投资应收票据应收股利应收利息应收账款其他应收款

流动负债：短期借款应付票据应付账款预收账款应付工资应付福利费应付股利

预付账款应收补贴款存货待摊费用一年内到期的长期债权投资其他流动资产流资合

212431

应交税金其他应交款其他应付款预提费用预计负债一年内到期的长期负债其他流动负债

758690长期投资：长期股权投资长期债权投资长投合固定资产：固定资产原价减：累计折旧固定资产净值

流负合长期负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款其他长期负债

106108减：固定资产减值准备42

长负合

110固定资产净额工程物资在建工程固定资产清理固资合无形资产及其他资产：无形资产长期待摊费用其他长期资产无形资产其他长期资产合计递延税项：递延税款借项

递延税项：递延税款贷项负合所有者权益股东权实收资本股)减：已归还投资实资股净资本公积盈余公积其中：法定公益金未分配利润所者益或股权合

111资总

67负债和所有者权股东权总计135该表主要描述企业的两种结构财，即各种资产的主要类别和金额。资产及其构成表明投入企业资源的运用企业广义的投资活其包括经营活动所需运用和投放的资金，即各项经营运用的资）的结果构即负债和所有者权益的主要类别和金额债有者权及其构成明业资金来自何处业广义的筹资活动的结果筹与投资通常被理为企业财务管理活动的内容负债表可以理解为提供企业在某一时日的资产债有权益及其相互关系反映企业财务状况的一种资源存量的会计报表不仅有助于股东和债权人等外部使用者评估企业的变现能力、偿债能力，而且有助于他分析企业的财务实力和资本结构。三资负表作资产负债表的作用主要表现在以几项：（1）了业拥有或控制的经济资源，有助于分、预测企业的短期偿债能力企业拥有和控制的经济资源，包流动资产、固定资产及其他资产。但企业的短期偿债能力主要反映在资产的流动性上动性是指资产转换成现金负债到期清偿所需的时间企业资财及负债接近金的程度业流动资产金及银行存款可随时偿还负债外，其余流动资产变现越，其流动性越强，偿债能力也越强，一般来讲，有价证券投资的流动性较应收票据和应收款强账款又较存货变现能力较强见通过对企业流动资产构成的分析以企业的短期偿债能力偿债能力低而其长期偿债能力，所有者的投资报酬也有保障，投资安全性也会受到威胁。（2）了业的资本结构，有助于分析识别企业长期偿债能力及稳健性企业资本结构是指权益总额中负与所有者权益相对比例债额中流动负债与长期负愤相对比例有权益中投资本与留存收益的相对比例与者权益相对比例的大小接关系到债权人和所者的相对投资风险及业的长期偿债能力债越大、债权人的风险也越大，企的长期偿债能力也越弱。相反，负债比重越小，企业长期偿债能力越强、债权人风险也越，企业财务也越稳定。可见通过资本结构分析，可以识别企业的长期偿债能力及企业财务定性。（3）了业资源分布及对资财权益，有助于分、识别企业的财务弹性财务弹性指企业应付各种挑战、应各种变化的能力，包括进攻性适应能力和防御性适应能力进攻性适应能力是企业有财力去抓住突如其来的获利机遇及时进行投资谓防御性适应能力是指企业在经危机中生存下来的能力的企业不仅能从有利可图的经营中获取大量资金且以助权的期金所的追加资本获利一需要偿还巨额债务时，也不至陷入财务困境，或遇到新的获利能力更高的投资机会时，也能及时筹集所需资金，调转船。财务弹性来自于：资产的流动性或变现能力；由经营创造现金流入的能力资者和权人筹集资金的能力不影响正常经营的前提下变卖资产取得现金的能力。可见通过对财分布状及资财权益分析、有助于识别企业财务弹性。（4）了业资源占用情况，有助于识别与评价业的经营业绩企业的经营业绩主要取决于其获能力，企业获利能力大小，直接影响到企业盈利水平及其稳定的增长系到能否债权人还本付息和向投资者支付较高股利业要获得盈利必须占用一定数额资源源布况获有定响得利润与占用资源相比称为资金利润率或投资利用率是量利力重指通过企业资源状况分析、识别评价企业的经营业绩定了基础。四资负表局性资产负债表尽管有上述重要作用但它也存在一定局限性，主要表现在：（1）产债的确认和计量有些是人为估计资产负债表是会计日常核算的继和总结，它所反映的内容是遵循会计基本假设、基本准则和会计制度的规范形成的。如，根据持续经营假设、会计分期假设、配比原则和实现原则等可能发生的坏账损失定资产应计提的折旧额提的产品保证金费用等等都需要人为估计断此负债表所提供信息的质量必然受到这些人为的估计是否准确的影响。（2）计使用的程序和方法具有选择性某一企业的各个会计期间本来应用符合企业会计准则或统一会计制度的会计程序和会计方法前后一致许企业根据自己特点选用不同的会计程序和处理方法。比如存货流动的先进先出法进先出法等等提定资产折旧的直线法折旧法等等都使企业之间的利润计算和资计价发生巨大差异种意义上说产表提供的信息是关于个别企业的不属行或个济域同业之间往往不具有可比性。（3）产采用的计价方法不一致资产项目的计量，受约于会计核原则和计价方法。例如，根据稳健性原则要求：现金按其账面价值表示账款按扣除备抵坏账后的净值表示资产按照若干时期前的取得成本扣除减值准备表示货则按成本与可变现净值孰低办法表示等等于不同资产采用不同的计价方法产债上出合数去可基础得以解释，它无疑影响了会计信息的相性。（4）些与负债完全被忽略未计客观性原则要求会计记录、报告须以客观的确定的证据为基础。但在资产负债表上，由于不能可靠地计量，使许多具重要价值的项目被忽略了。比如资产有：矿物、天然气或石油的已发现价值；牲畜、木材增长价值；公司自创的商誉；企业自行设计的专利权等。负债有：各种执行中的赔偿合同管理人员的报酬合约，信用担保等。因而，严格说来是没有达到充分披露会计信息的要求（5）考价变动造成的影响根据成本与可变现净值孰低原则量资产的价值资产的历史成本可能大大低于现行的重置成本企产的真价值得不到反映能出现虚盈实亏状况于价格水平的变化币一种不一的计量单位有非币产发生的亏损权或债务人的权益发生的盈亏不能做出报告去费用与有关的当期收入相配比时生基础不一致的情况情况接对财务会计的基本假设本提出挑战削会计信息的可靠性，也降低了会信息的相关性。综所，在分析、识别资产负债表必须注意它的作用及其存在的局限性，以便得出正确的判断与结论。获得正确会信息。五资项分资产是指过去的交易、事项形成由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益，由流动资产、长期资、固定资产、无形资产和其他资产组成。（）动产析流动资产是指在一年或超过一年一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、银行存款、短期投资、应收及预付款存货等。各项流动资产的变现速度不同，对企业的偿债能力会产生不同的影响，因此企业期偿债能力的分析特别强调流动资产的变现能力分析。货币资资产负债表中反映的货币资金包企业的库存现金、银行存款；外埠存款、银行汇票、银行本票、信用证、信用卡和在资金等。其特点是：流动性最强，是现实的支付能力偿债能力；是企业各种收支业务的集中点，是资金循环控制的关键环节。货资的析点判断规模是否适当。一般而言，业的资产规模越大，相应的货币资金规模应当越大；在相同的总资产规模条件，不同行业（如工业、商业、金融业企业）的企业货币资金的规模也不同受对货币资金运用能力的影响过货币资金规模，可能意味着企业正在丧失潜在的资机会，也可能表明企业的管理人员生财无道。分析货币资金内部控制制度的完程度以及实际执行质量。包括企业货币资金收支的全过程，如客户的选择，销折扣与购货折扣的谈判与决定，付款条件的决定，具体收款付款环节以及会计处理等。短期投短期投资是指能够随时变现并且有时间不准备超过一年的投资，包括短期股票投资、短期债券投资和其他短期投资。特点是：信用度高，市场投资风险小；变现能力强；为企业产生一定的投资收益。短投的析点关注短期投资的目的性与报表金的特点。因为短期投资具有易变现、持有时间短、盈利与亏损难以把握等特点因此，短期投资在报表中的表现具有金额经常波动、投资收益与亏损易变等特点。如果报中短期投资金额跨年度长期不变益定，则有可能企业故意将长期投资的一分人为地划分为短期投资，以改善流动资产状况。分析短期投资在报表中的计价。期投资期末的计价方法有三种：成本法、市价法成与市价孰低法国业计度定期资在资产负债表应以成本与市价孰低法列示，在利润表中，市价低成本的部分作为损失列入当期损益。与短期投资有关而取得的股利、息，按照我国投资会计准则的规定，并不形成企业的投资收益。短期投资的损，一般仅随着短期投资的处置（买卖）而实现。应收账和收据应收账款是指企业由赊销商品、料、提供劳务等业务而形成的商业债权。如在上述方式上收到的商业汇票而形成的债，则叫应收票据。其特点是：赊销商品项目是确定的；信用交易的数量有限；信用资产的回收期比较确定。其作用为：通过延长付款期或增加信用资产量，扩大销售量；通过市场占有率的提高和产量的加，实现规模经济。不利影响为：应收账款管理费用上升、坏账增多、企业资风险增大。应账和收据分要：考虑决定其规模的主要因素。如业的经营方式及所处行业特点（是预收款的广告业、赊销的工业企业还是现销商业企业）和企业的信用政策（宽松的还是紧缩的重点考察应收账款的质量。可从下几个方面：账龄分析而言过用或已过信用期但拖欠期较短的债权出现坏账的可能性比已过信用期较长间的债权发生坏账的可能性要小。涉及到与其他企业比较时，应参考其他企的计算口径、确定标准。对债务人的构成分析括的区域构成务的所有权性质权人与债务人的关联状况和债务的稳定程度，应收账款的大部分是否集中于少数几个客户。对形成债权的内部经手人构成分。分期付款应收款较其他应收款流性要差析区于般账款。考察应收账款和应收票据有无真的贸易背景，分析企业是否利用虚无信用来创造销售，或用无真实贸易背景的收票据向银行贴现，加大企业信用风险。判断公司所处的市场状况。如应账款和应收票据之和远远大于资产负债表右方的预收账款，说明公司的产品市是一个典型的买方市场，产品销售难度很大。分析应收账款的坏账准备提取的否充足。存货存货是指企业在生产经营中为销或耗用而储备的资产。在工业企业中包括库存、加工和在途的各种原材料、燃料、包物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成品以及分期收款发出商品等。其点：占流动资产的比例较大，占用资多；对企业资金结构合理性的影响较；不仅影响资产的计价，还对企业润的计量作用较大。存资的用于适当的存货有利于组织均衡生产储备必要的原材料，可保证生产料供应；储备必要的产成品，有利于销售可防止意外事故造成的停产损失存货资产过多所带来的不利影响：增加存货，则存货成本增加；存货占用资金多，市场风险增大因此，存货也存在着一个合理的数量问题。存的析点：对存货物理质量的分析。如商业业的商品是否完好无损，制造业的产成品质量是否符合相应的等级要求。存货的时效状况分析。如食品是超过保质期，出版物的内容是否过时，工业产品的技术是否落伍。存货的品种构成结构分析。即盈产品占企业品种构成的比例及市场发展前景和产品抗变能力。存货跌价准备计提是否充分。存披露是否遵循成本与市价孰低法，存货有无相应的所有权证。存货的计价问题。各种不同的存计价方法会使存货数额产生极大的差异，尤其是在通货膨胀导致存货价格大幅波动的时候重析企业短期偿债能力的报表使用者来说业利润的虚实影响不是要了解存货的变现价值而于采用后进先出法的企业，其存货数额应该以现重置成本进行合理的重新计价。存货的日常管理分析。企业存货质量，不仅取决于存货的账面数字，还与存货的日常管理密切相关有当持各项存货的比例和库存周期存能为生产过程消化，商品存货才能及时实现销，从而使存货顺利变现。其他流资包括预付账款、应收补贴款、其应收款、应收股利、应收利息等。其中，其他应收款号称企业会计报表的“垃圾桶企应收票据、应收账款、预付账款以外的各种应收、预付款项，如应收的各种赔、各种罚款、存放的保证金、应收出租包装物的租金、预付给企业内个人或单位的备用金应向职工个人收取的各种垫付款项等。（）流资分非流动资产是指除流动资产以外所有资产，主要包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产等。长期投长期投资是指不可能或不准备在年内变现的投资，包括长期股权投资、长期债权投资和其他长期投资方分为两是直接投资企作资者与其他投资者协议投资，创办一个新企业，通过签协议规定各方权利义务，共享利润、共担风险。可以采用现金和实物资产、无形资产作价入。另一种是间接投资方式，即长期证券投资，包括长期股权投资、长期债权投资。企业长期投资的作用在于：出于战略性考虑（如兼并竞争对，控制原料供应商业优势；通过多元化经营而降低经营风险稳定经营收益；为将来某些特定目的积累资金。长投的析点资产负债表中长期投资项目的金，在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出，其投资方案是否合理关键看能否获得较高收益、是否可分散风险；企业的安全性如何。资产负债表中长期投资项目，代的是企业高风险的资产区域，要看其是否与企业的总体发展目标和经营方针一是说期资的增加应以不影响企业生产资金周转和提高企业资金效益为前提，期投资的减少应以实现企业资产的保值增值为前提。长期投资收益的增加，有可能引企业货币状况的恶化。因为对债权投资来说，投资收益的确定先于利息的收取业对此部分收益上交所得税股投资收益益法确认投资收益时业认投资收益总会大于企业收回的股利就会出现企业利润分配所需货币大于收回货币的况。长期债权投资的质量分析，可从下几个方面进行：对长期债权投资的账龄、债务人构成表中债权投资益与现金流量表中因利息收入而收到的现金之间差异的分析。长期股权投资的质量分析，可从下几个方面进行：长期股权投资构成分析（投资方向、投资规模、持股比例等润股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间差异的分析判断长期投资减值准备计提是否足。固定资固定资产是指使用期限较长、单价值较高、并在使用过程中保持其实物形态基本不变的资产项目。其特点是：长期拥有并在生产经营中发挥作；投资数额大，风险也大；反映企业生产的技术水平、工艺平；对企业的经济效益和财务状况影巨大；变现能力差。其作用为：提高劳动生产率；改善工作条件；扩大生产经济规模；降低生产成本。与它相联系的一个项目为在建工；它是企业进行的与固定资产有关的各项工程，包括固定资产新建工程、改扩建工程大修理工程等。资产负债表中的在建工程项目，反映了企业期末各项未完工程的实际支出尚未使用的工程物资的实际成本业资产新建、改扩建、更新改造、大修理情况和规模。固资的析点它是企业长期偿债能力的直接物保证。除一小部分流动资产外，长期负债物资保证的绝大部分为固定资产定资产的数量构整保值都制约着企业的长期偿债能力。识别判断企业固定资产投资是战性投资还是战术性投资。战术性投资不涉及企业的发展前途，投资金额小，见快，以实际需要和经验为依据。战略性投资则要涉及到企业的转产或产品结构的调整，投额大，回收期长，以预期收益为依据，决策风险大。其质量好坏的关键在于看它是否给企业带来未来的经济利益，是否具有增值潜力。这种增值，或是由特定资产稀缺性（如土地）引起，或是有特定资产的市场特征表现出较强的增值特性（如房屋、建物等）而引起，或是由于会计处理的原因导致账面上虽无净值但对企业仍有可进一步利用值而引已提折仍可在一定时间内使用的固定资产资产负债表列示的累计折旧项目代表企业已认定的已经转移到其他资在产品、产成品等）或费用（如理费用、销售费用）的固定资产价值量。在企业折旧政策多样化的条件下资产的累折旧不代表企业固定资产的实际贬值程度资产原值与净值之间的对比也不能反映其旧程度，更不反映固定资产的使用效能。固定资产原值在年内的变化可以一定程度上反映其质量的变化；各类固定资产在某会计期间的变化，不外乎增、减少（投资转出、清理、转移由定企业生产经营状况的特点业各固定资产的结构有不同要求期定资产原值的变化应着优化企业内部固定资结构善资产质量高定资产利用效果的方向努力年度固定资产结的变化与生产经营特点之间的吻合程度对固定资产质量的变化情况做出判断。判断固定资产减值准备计提是否足。无形资无形资产是指企业长期使用而没实物形态的资产包可辨认无形资产和不可辨认无形资产，可辨认无形资产包括利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权和转让技术等，不可辨认无形资产为商。其特点是：没有物质形态；自创无形资产成本难以确定；提供的经济利益具有较大的不确性，受益期难以确定；潜在价值与账面价值（取得成本之间往往没有直接的联系；商誉难以离开特定企业而独立存；不易变现。无资的析点（1负债表列示的无形资基本上是企业外购的无形资产，因为与无形资产自创有密切关系的研究和开发费用基上已经做为发生会计期间的费用为资产处理。无形资产的账面价值只是无形资的摊余价值，因而往往不能全面反映其真正的价值和潜力究开发支出的计处理并不能影响自创无形资产的成功与否企业已经成功的无形资产就难以在资产债表上出现表在资产负债表外久、并重视研究和开发的企业可在多项已经成功为企业未来的发展做出积极贡献的无形资产。此外，作为无形资重要组成部分的人力资源，也未在资产负债表上体现。无形资产的质量，主要体现在特企业内部的利用价值和对外投资或转让的价值上。长期待费和他期产长期待摊费用是指不能全部计入期损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用，包括开办费、租入固定资产改良支、固定资产大修理支出、筹建期汇兑净损失等。其他长期资产是指企业正常使用的固定资资产等以外的于特殊原因业得随意支配的资产。这种资产一经确定未经许可，企业无权支配和使用，但仍应加强管理，单独核算。主要包括：特准储备物资银行冻结存款和冻结物资以及涉及诉讼中的财产。（）外产或资分资产负债表的表外资产是指那些会计处理原因或计量手段的限制而未能在资产负债表中体现净值，但可以为企业在来做出贡献的资产项目。包括：已经提足折旧，但企业仍然继续用的固定资产；企业正在使用已为低值耗品一次摊销到费用中去负债表尚未体现价值的资产；已经成功的研究和开发项目的成；人力资源有资产是指过去的易或事项形成的潜在资产在通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实或资具以特：有资产由过去的交易或事产生比如年月日甲业告企侵了专权年12月31日法院还没有对诉讼案件进行公开理企是否胜诉尚难判断甲企业而言来能胜诉而获得的资产属于一项潜资产，它是由过去事项（乙企业“可能侵犯”甲企业的专利权并受到起诉）形成的。但是如果某企业计划在三个月后购入一批原材料，那么因此获得的资产并不是或有资产，因为业的计划并不是过去的交易或事项。有资产的结果具有不确定上例甲企业的或有资产，是否真会转换成真正的资产，要由诉讼案件的调解或判决结果确定果甲企业胜诉有资产便转换为一项基本可以肯定收到的资产甲企业败诉，那么或有资产便消失了相反，还应相应具有承担一项支付诉讼费的义务。六负项分负债是指过去的交易形现实义务该务预期会导致经济利益流出企业。包括流动负债和长期负债。（）动债析流动负债是指将在一年内或超过年的一个营业周期内偿还的债务。它包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款应付工资与应付福利费、应付税金、应付利润、其他应付款、其他应交款、一年内到期的期负债、预提费用等。由于流动负债的清偿期短，通常以发生时的成本表述预定的双方同意的金额作为企业今后的偿付义务考虑事后提供的资产和服务的货币价值是发生变动。其点：偿还期限短；偿还数量和金额确定；债权人确定。其用：向企业提供低息资金来源；是企业流动资产占用资金的主要源渠道；是促使企业资产变现的主要力量从流动负债的形成环节来看，可流动负债分为营业环节负债、融资环节负债和收益分配环节负债。营业环负营业环节负债，如应付票据、应账款、预收账款、应付工资与应付福利费、预提费用等，是企业在生产经营过程中形的负债，其特点是在规定的付款期限内一般不支付利息，但在到期时必须偿还反企生产经营能够提供资金来源的多少与企业产品的市场竞争力、企业的采购和付款政有关。应付票据，反映企业为了抵付货等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇。应付账款，反映企业购买原材料商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。预收账款，反映企业预收购买单的账款。其他应付款，反映企业所有应付暂收其他单位和个人的款项。如应付租人固定资产的租金、包装物的租金、应保险费、存入保证金、应付统筹退休金等。应付工资与应付福利费，反映企应付未付的职工工资，企业提取的福利费的期末余额，以及外商投资企业按净润提取的职工奖励及福利基金的期末余额。其他应交款，反映企业应交未交除税金、应付股利等以外的各种款项。包括教育费附加、能源交通重点建设基等。预提费用，反映企业所有已经预计入成本费用而尚未支付的各项费用。预计负债，反映企业因或有事项如商业票据背书转让或贴现、未决诉讼、未决仲裁、产品质量保证等）而确认负债。融资环负融资环节负债期借款和一内到期的长期负债要支付一定的利息费用，但到期后一般可以协商延期偿还企业生产经营活动依赖金融机构的程度业经营业务波动性大小的反映。短期借款，反映企业借入尚未归的一年期以下（含一年）的借款，包括短期流动资金借款、结算借款、票据贴借款等。一年内到期的长期负债。反映企长期借款、应付债券、长期应付款等项目一年内到期的那部分金额负债于一年内到期的部分在动负债类别中单独列示非企业打算以长期融资来替补这分负债且业有样能种表现在资产负债表日以后发行股票或长债券订一项在资产负债表日后一年以上到期的不能取消的融资协议，而且贷款人投资人在财力上有能力履行。收益分环负收益分配负债，如应付股利、应税金，其特点是这些收益分配负债一旦形成就应按期支付，否则影响企业信誉。它与业的盈利情况有关。）应金，映企业期末应交未交的各种税金。包括增值税、营业税、消费、城市维护建设税、房产税、车船用税、土地使用税、所得税、资源税、固定资产方向调节税等。应付利润，反映企业期末应付未给投资者的利润。应付股利，反映企业尚未支付的金股利。流负的析点分析流动负债组成项目阶性质和额，进而判断企业流动负债主要来自何方，偿还紧迫程度如何。要同企业的经营形势相联系，分企业采购政策、付款政策、分利政策及其他经营特点于商业企业常下是流动负债和销售收入或实现利润都有所增长于工业企业，常常是长期负债和实利润都在增长，而流动负债却并无明显变化。要同企业的流动资产构成、实现润相联系，来判断流动负债组成的变化是好转还是恶化。（）期债析长期负债是指偿还期在一年或超一年的一个营业周期以上的债务。包括长期借款、应付债券、长期应付款等。由于长负债的偿还期较长，受货币时间价值影响较大，长期负债的价值一般应根据合同或契约规的在未来必须支付的本金和所付利息之和按适当贴现率折现后的折现值来确定。其特点：金额大、偿还期长、企业使用成本高。其作用为：是企业长期资产占用资金的主要源渠道；是企业生产经营长期资金需要的要保证。长借反业向银行或其他金机构借入的期限在一年期以不一年借款本息。一般用于固定资产的建、固定资产改扩建工程、固定资产大修理工程等。应债，反映企业发行的尚未偿还各种长期债券的本息。长应款映业长借和债券以外的其他各种长期应款付引进设备款、融资租入固定资产应款等。长负的析点如果企业在长期负债增长的同时经济效益、实现利润明显提高，说明企业负债经营正确，企业财务状况发展良。对其变化也要与流动负债的变化合起来分析。企业长期负债增加，流动负债减少，说明企业生产经营资金有长保证，是扩大业务的好机会。在这种情况下，如果销售收入确实增长，则表明企业抓住了会，经营有方；如果销售收入并末增长，有两种可能：一是企业通过增加在建工程进行结性调整时分项的期则明业通过恶化资金结构、用降低结构稳性的办法，暂时回避短期资金紧张。考察企业长期负债的关键是借得度，实现既能利用长期借款弥补资金缺口，获得杠杆收益，而又不至于因此而企业陷入财务困境。关注其入账金额的确定。按照我目前的有关规定，不同的长期负债项目其计价基础是有所不同的借款应实际从银行等金融机构借入的款项金额进行计价外币借款应按企业选定的外汇价折合为记账本位币计价入账应付公司债券按企业发行时实际收到的价款分面溢价或折价单独反映补偿贸易方式应付的引进国外设备款按际应付的备价款以及国外运杂费的外币金额和规定的折合汇率折算为人民币进行计价融资租入固定资产应付款照的规定照租赁协议或合同确定的价款加上运输费险费装试费以及投入使用前发生的利息支出和汇兑损益等作为固定资产原价由于融资租赁对企业用作保证的有资金的数量要求比长期借款低得多，租赁公司承担的风险需要从企业支付较的费用中补偿关注企业运用融资租赁资金来源的风险性。（6注其费用的归属。长期债费用的归属问题，即长期负债产生的利息、汇兑损益应属于发生当期的费用是以本指关负债费用在会计处理上将其作为购建长期资产的历史成本计对负债费用的处理有如下规定：①为购建固定资产而发生的长期负债费用在固定资产完交付使用竣决手前生的负债费用资本化，即计人固定资产价值；固定资产竣工决算后所发生的，直接计入当期损益。②属于流动负债性质的借款费用者然长负性不用于购建固定资产的负债费用入损益债需要经过相当长时间才能达到可销售状态的存货相连，也不将负债费用计入所制造的存成本内对投有而的负债费用予以资本化，直接计入当期损益。④在建期发生的长期负债费用（购建固定资产除外）计入开办费，作为长期待摊费用处理。（）外债或负分表外负表外负债是企业在资产负债表中予以反映的负债，即资产负债表的右方无该项目，左方也无相应的资产对应负所形成的费用以及取得的经营成果却在利润表中反映出来，其具体形式有以下三种：直表负。企业以不转移资产所有权的特殊借形式直接负债，如经营租赁、代销商品、来料加工等。经营赁是方以自己经营的设备租给承租方使用，承租方由于租入设备而扩大了自生产能力种产能力济资源没有反映在承租方的资产负债表中（融资性租，其资产、负债均反映在资产负债表中只得这种生产能力支付了一定的使费租代销品是免费的表外负债，代销方在收到代销商品时，只登记代商品登记簿，而不做增加资产、负债的账务处理。代销方式优于赊购商品管者都不支付现金者却背上了债务责任且在资产负债表内。代销商品是很多无本经或资本不足企业采用的筹资方式。间表负。由另一个企业的负债代替本企业负，使本企业表内负债保持在合理限度内常的方法于子公司或附属公司公应由自己经营的产品拨一个子公司或附属公司公附属公司将生产出的产品销售给母公司公或附属公司负债经营子公或附属公司的负债际是司的负债应由母公司负债经营的部分母公司债的限度由属司子作为与母公司同样独立的法人负债，使得各方的负债都保持在合理范围内。如某公司自有资本1000万，借款1000元，该公司想要追加借，但目前表内借款比例已达到最高限度。再以本公司名义借款已不可能。于是，该公司以500万资于新公司，新公司又以本公司名义借款万元。新公司实质上是母公司的个车间，但车间改为公司后，具有了法人资格，可以独立向外借款。这样，母公司实际的债比例不再是50%而是60%。因两个公司实际资产总额为2500万有500万元是母公司投给子公司的，不应重复计算在内。两个公司共向外借入1500元，其中，在公司报表内，只反元的负债，另外5元反映在子公司报表内，但这500元仍为母公司服务。转表负。将表内的项目转移到表外进行负债有应收票据贴现、出售有追索权的应收账款和资产的回等形式收据现实是一种以应收票据作为抵押的借款其业将商承兑汇票予以贴现时业本形成了一种或有负债很多企业并不把它作为负债处理而是冲减应收票据，即借银行存款、贷应收票据。②出售有追索权的应收账款。它是一种应收账款抵押的借款，与应收票据同样性质，在出售时，应收账款应在表中以负债的形式映上企业大多数直接冲减应收账款银款、贷应收账款。③资产的回租企业在资金短缺时，为获取急需的资金，可将其使用中的一部分设备出售给其他单位，以得流动资金，同时再签订一份租赁协议，租回该设备。或有负或有负债是指过去的交易或事项成的潜在义务在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实去的交或事项形成的现实义务该不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不可靠地计量体式有业据背书转让或贴现决诉讼、未决仲裁、产品质量保、担保、应收账款抵押等。企业的或有负债有可能同时满足下三个条件：该义务是承担的现实义务。指与有事项有关的义务为企业承担的现实义务而非潜在义务；该义务的履行很可能导致经济利流出企业（很可能指发生的可能性“大于但小于或等于95%该义务的金额能够可靠地计量。此情况下，或有负债可以按预计负债项目在资产负债表中确认。对于其他的不能同时满足以上三条件的或有负债，均不得在会计报表中确认。七所者益目析所有者权益是指企业的投资者对业净资产的要求权，亦称净权益。根据所有者权益的永久性程度一般将其分为投入资和留存收益两大类入是指企业所有者实际投入企业的资本括收资本和本公积存收益是指通过企业的生产经营活动而形成的资本，即经营所得净收益的积。它包括盈余公积和未分配利润两部分。（）入本析实收资实收资本是指股份有限公司以外企业投资者实缴的并经注册的出资额，也称资本金。对股份有限公司而言收本股本为已投入企业的资本中相当于股票面值或设定价值的部分。我国的资本金制度法律上明确了建立企业必须有合法投资者最低限额的人资。资本公资本公积包括股本溢价、接受捐的资产价值、法定财产重估增值等项目。其用途有两方面：第一，是按法定程序转化资本，其中准备项目不能转增资本（或股本于弥补亏损。其具体的项目包括资本（或股本）溢价，是指企业资者投人的资金超过潜在注册资本中所占份额的部分；接受非现金资产捐赠准备，是指业接受非现金资产捐赠而增加的资本公积；（3）接受现金捐赠，是指企业接受现金捐赠而增加的资本公积；股权投资准备，是指企业对被投单位的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位接受捐赠等原因增加的本公积，企业按其持股比例计算而增加的资本公积；拨款转入，是指企业收到国家拨的专门用于技术改造、技术研究等的拨款项目完成后，按规定转入资本公积的分。企业应按转入金额入账；外币资本折算差额，是指企业接外币投资因所采用的汇率不同而产生的资本折算差额；其他资本公积，是指除上述各项本公积以外所形成的资本公积，以及从资本公积各准备项目转入的金额。债权豁免的债务也在本项目核算。（）存益析盈余公盈余公积是一种已拨定的留存收，指从累计的税后利润中已指定用途、不可随便分配给所有者的部分公积按其取的法定性和用途的不同分定盈余公积和任意盈余公积的盈余公积主要途为业补亏损的渠道大体上有三条：一是用税前利润弥补；二是用税利润弥补；三是用盈余公积弥补加本或股本。经股东会议决议业将盈余积转增为资本此应注意以下三点是要先办理增资手续是要按股东原有股份例结转份限公司采用发放新股或增加每股面值的方法增加股本法定盈余积金转增股本时增后留存的此项公积应不少于注册资本的25%。盈余公积按照企业性质，分别包以下内容：（1）般业股有公的盈公包：法定盈余公积，是指企业按照规的比例从净利润中提取的盈余公积；任意盈余公积，是指企业经股东会或类似机构批准按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积；法定公益金，是指企业按照规定比例从净利润中提取的用于职工集体福利设施的公益金，法定公益金用于职工集福利时，应当将其转入任意盈余公积。企业的盈余公积可以用于弥补亏、转增资本（或股本合条件的企业也可以用盈余公积分派现金股利。（2）商资业盈公包括储备基金，是指按照法律、行政规规定从净利润中提取的、经批准用于弥补亏损和增加资本的储备基金；企业发展基金，是指按照法律、政法规规定从净利润中提取的、用于企业生产发展和经批准用于增加资本的企业展基金；利润归还投资，是指中外合作经企业按照规定在合作期间以利润归还投资者的投资。未分配润末分配利润是企业实现的净利润在提取盈余公积和分配利润后的余额。它是一种未拨定的留存收益，既未指定用途，未分配给所有者。同时，它也是所有者权益的重要组成部分，是资产负债表与利润表（或润分配表）联系的桥梁。所者益目分要：所有者权益是长期偿债能力的安保证。市场经济条件下，企业总是要面临风险的，这就要求拥有一定的主权资，以承担经营亏损，应付意外的外来打击。企业能否在市场上借入资金以及能够借人多少金其主权资金的保障程度本金的企业是很难取得借款的者权益作企业举借债务的先决条件企还债务本息的重要基础和保障。所有者权益是一种留剩权益，在产的要求权需要偿还时，负债具有优先偿还权，因而它对于企业偿债能力及风险担具有重大的稳定作用映其经济实力的基础确保企业存在、稳定和发展的基石在流动负债一定的情况下，所有者权益占的比重大，则企业经营的最终风险主要由所有者承担期负债所占比重大营的最终风险则由债权人来承担。因此，对债权而言，所有者权益在资本结构中所占的比例越高，则其债权越有保障，对债权人也就越有。考察所有者权益内部的股东持股成状况与企业未来发展的适应性。在企业的股东构成中性股东将有权决一个企业的财务和经营政策影响性股东则对一个企业的财务和经营政策有参与决策权利性股东大性股东将决定企业未来的发展方向对所有者益进行分析时须注业制性股东大影响性股东的背景状况：谁在控制（或大影响）着某一特定企制（或重大影响）着某一特定企业的股东有没有能力将企业向光明的未这的关键是要有战略眼光。例如，国外的一家牛奶公司与中国企业合资产一种在市场上很有潜力的奶产品。中方提出要占股份51%方49%方没有异由外方经营第一年入资金开拓市场，年底出现亏损，亏损额双方承担中方由于拿不出钱来，只得把一部分股份让给外方，连续三年都是如此。到第四年，企业于开始赚钱，可中方的股份已经下降到15%。，企业前三年赔钱时，我方按高比例担，当开始赚钱时，我们却按低比例分成。考察企业实收资本是否缺失。我公司法规定，在有限责任公司中，以生产经营或商品批发为主的，其注册资本得少于50万以商业零售为主的，其注册资本不得少于万，科技开发、咨询、务性公司，其注册资本不得少，而股份有限公司注册资本的最低限额为1000万很多企业在创办初期，往往存在着资本不实的情况。表现形式有：账户中记列的只是名资本，资本金从未到位；以银行负债充当实收资本；虽全额出资，但随后将资金抽走；以估无形资产的方式，虚列或转增资本。实收资本缺失的危害是了企业的偿债能力先不足大了经营的不确定性和流动性风险盖业真实的财务结构，容易使报表使者做出错误的决策。关注资本公积金的合理性。因为的企业在不具备法定资产评估的情况下，通过虚假资产评估来虚增企业的所有权益——资本公积，虚增固定资产、在建工程、存货、无形资产等资产项目，借此降低企的资产负债率，蒙骗债权人。通过固定资产净值与所有者权益计相比较，可以了解到企业固定资产主要资金来源果资产净值大大高所有者权益合计的数额业的固定资产主要是通过债权人的资金购买的企业生产经营形势不好定产效果不好长债权人而言其风险就较大定净值大大高于所有者权益合计与长期负债合计的数额之和企用了流动负债购置固定资产短期债权人来说风险是相当大的。总之，企业所有者权益增加，说企业可动用的资金增多，经济实力增强。企业通过内部发展筹集资金越多企业经济效益和经营管理水平越高业过外部筹集的资金越多，企业的经营风险也大。第二节资负债表构分析一纵结分所谓资产负债表的纵向结构分析将规式资负表算构百分比形式的资产负债表，即分别以资产合计和负债及所有者权益合计数为共同基数，列为00%然后求出表中左右两方各项目相对共同基数的百分比，进一步结合企业的规模、经营性质、销售状况以及行业风险等因素分企业在资产运用以及资金筹措等方面存在的问题础上将前后几期的结构百比报表汇集在一起判企务状况的发展趋势体地说，资产负债表的纵向结构析可分为企业的资财结构分析和理财结构分析两部分。通过资财结构分析，可以及时发和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的资财结构比例及时加以调整以发现企业的长期资产定资产占用资金过多现象以及帮助企业查找有问题资产，以减资金沉淀，保持资产足够的流动性，加速资金周转，有效防止或消除资产经营风险之过资财结构分析助帮业管理层判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及产的收益能力。通过理财结构分析，则可以及时解企业资金的来源渠道，衡量财务风险，发现其中存在的某些不合理因素合企自身的盈利能力机遇以及外部的市场经济环境一步优化理财结构，降低理财成，规避财务风险。根据表4公司产债表简表写ABC公1999年2000年、年纵向结构百分比资产负债表，如－3表—2ABC公资产债简)

单：元资

产

1999

2000

2001

负债及所有者权益1999

2000

2001流资：

)

流负：

)货币资金短期投资应收账款预付账款存货待摊费用流资合长期投资固定资产净值无形资产资总

800100012004040006071004001200050020000

900期借款500付账款1300预账款70其付款5200流负合80长债8050所有者权益：400收资本14000盈公积550分配利润所者益计23000负及所有权总

200010003001003400200012000160010001460020000

230012004001004000250012000160029001650023000表—3公司向构分资负表

单：元资

产

1999

2000

2001

负债及所有者权益1999

2000

2001流资：

流负：货币资金短期投资应收账款预付账款存货待摊费用

4.8%7.2%3.0%0.2%18.3%0.2%

0%0%0%0.2%20.0%0.3%

3.9%短款2.2%应款5.6%预款0.3%其付款22.6%流负合0.3%长债

7.5%4.2%1.3%0.6%13.6%7.2%

10.0%5.0%1.5%0.5%17.0%10.0%

10.0%5.2%1.7%0.4%17.3%10.9%流资合

33.7%

35.5%

35.0%所权益：长期投资固定资产净值无形资产

5.0%57.8%3.5%

2.0%60.0%2.5%

1.7%实本60.9%盈积2.4%未利润

67.5%8.8%2.9%

60.0%8.0%5.0%

52.2%7.0%12.6%所者益计

79.2%

73.0%

71.8%资总

100%

100%

100%负及有权总

100%

100%

100%资财结构

理财结构通过对ABC公司资产负债表的向结构分析，我们可以了解到：）公定资比重较大，且呈上升趋势，说明该公司为技术密集型企业，并着业务的扩展，正在扩大基建投资增大生产规模，可见公司对未来的发展前景较为乐观，有望取得新的利润增长点。由于基建投资使用了大量资金，加上应收账款和存货的比重增大，尽管公司采取了收回对外长短期投资的策略但仍然影响了货币资金的存量，降低了公司的支付能力。应进一步加强对应收账款和存货管理资金周转资金沉淀高产的运营效率。该公司的理财结构中负债比重尽逐年有所增加，但总体水平仍然较低，这样的资产负债率可能会令债权人感到意说着务杠杆作用发挥不够充分。公司应进一步加大举债融资的力到公司固定资产比重较大的特点要采取长期负债融资的方式，以保证较为充的资金来源，从而最终提高公司的总体收益水平。由以上分析可以看出，纵向结构分比报表反映了同一报表内有关项目之间的比例关系显了各项目的相对重要地利分析比较同一报表内各项目变动的适当性时应按照会计的重要性原则加以区对待。另外，纵向结构百分比报表可以服由于企业规模不同而导致的绝对数字的不可比。例如不能简单地将一个公司的存货同行业另一企业的存货相互比较司构百分比报表则具有一定的可比价值。但另一方面，在进行纵向结构分时，还要注意并比较百分比所赖以计算的绝对数字，才不至于发生分析上的误导。二横结分所谓资产负债表的横向结构分析是指用金额、百分比的形式，对每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额进行比分析横向结构百分比资产负债表观察企业财务状况的变化趋势结构分通常可以作为用户预测企业未来经营情况的立足点观察报表中各项目的增减变化情发现重要的并且异常的变化时对这些变化作进一步分析找其变化的原因断这种变化是有利还是不利力这种趋势是否会延续做出判断。表4—4ABC公司2000年2001年的横向结构百分比资产负债表。表—4公司向构分资负表单位万资

产

金2000

额增2001分比

负债及所有者权益

金额增20002001百分比流资：

流负：货币资金短期投资应收账款预付账款存货待摊费用流资合长期投资固定资产净值无形资产

8001000120040400060710040012000500

900500130070520080805040014000550

12.5%短款-50.0%应款8.3%预款75.0%其付款30.0%流负合33.3%长债13.4%所权益：0实本16.7%盈积10.0%未利润

20001000300100340020001200016001000

23001200400100400025001200016002900

15.0%20.0%33.3%017.6%25.0%00190.0%所者益计

14600

16500

13.0%资总

20000

23000

15.0%负及有权总

20000

23000

15.0%通过对ABC公产负债表的向结构分析，我们可以发现该公司财务状况的变化主要表现在以下几个方面：年资产比2000增加4%，要由于存货增加30%和收账款增加致。除此之外的其他动资产项目的绝对数额变化并不很大。公司应该对应收账款与存货的较大增加引起足够重当收账款进行及时清算极组织清收存要严格控制，分别从进货、加工行销等环节进行把关，加速存货周转。2001短期投资减少了明可能在紧缩对外投资规模免投资风险，调回必要的资金头寸。固定资产增长说明公司扩大投资规模，增大生产能力。2001公司资产总额增长方面是通过税后利润的自身积累，另一方面是通过债务融资。第三节资负债表率分析一偿能分企业风险的来源和类型多种多样并且常常相互作用、彼此联系。企业风险类型详见表4－5所示表4－5风险来源国际国内行业企业内部

类型或性质东道国政府的管制、政治上不安、汇率变化经济衰退、通货膨胀、利率变化政治变化技术、竞争、管制、原材料供应况、参加工会的状况管理能力、战略方向、法律纠纷企业的各级组织对每一种上述风都要进行监测章我们所关心的只是运用财务会计报告的数据资料来考察企业的务风险险每种素都会影响到净利润和现金流量破产主要是由于业内部不能够转化充足的现金企业外部又不能获得所需的现金来维持企业的经营资筹活风险分析应侧重于比较现金供给和现金需求分析一般是运用财会计报告数据来考察形成现金以满足运转资本需要的能力；企业内部形成现金或从部取得现金以满足建设生产能力和偿债需要的长期能力。因此估风险而对分析比率讨论应围绕企业的偿债能力企还到期债包本息）的能力。偿债能力分析包短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。（）期债力析短期偿债能力是指企业流动资产流动负债及时足额偿还的保证程度量企业当前财务能力是流动资产变现力的重要标志变现风险对一个企业来说是非常重要的。因为，如果一个企业一旦缺偿债能力，不仅无法获得有利的进货折扣机会，而且还会因无力支付其短期债务迫售长期投资或拍卖固定资产导破产的厄运，企业的债权人、投资者、供应商客户及一般社会大众，都非常重视企业的短期变现风险。企业短期偿债能力的衡量指标主有流动比率、速动比率、现金比率和应付账款平均付账期四项。流动比流动比率是流动资产与流动负债比率表企业每元动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为：流比＝动产流负一般情况下，流动比率越高，反企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认:1的比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金要外财力偿付到期短期债务例，则表示企业可能捉襟见肘，难以期偿还债务。但是，流动比率也不可能过高，过高则表明企业流动资产占用较多影金的使用效率和企业的筹资成本而获利能力竟应保持多高水平的比率，主要企业对待风险与收益的态度予以确定。根据表4－2，该企业2001年流比为年初流动比率年末流动比率该企业2001年初末流动比均超过一般公认标准，反映该企业具有较强的短期偿债能力。流比的析点：流动比率并不是衡量短期变现能的绝对标准。它忽视了管理者为偿还到期债务而采取办法的能力及由此产生的果有货币资金的企业许举债来偿还其对当前债权人的欠款时着分析企业流动资产的未来变现能力判业是否必须在较长的时期内维持借新债还旧的局面，若是如此，企业将面临风险。虽然流动比率越高，企业偿还短债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用偿债转换成现金的时间有可能与负债到期日不配比。流动比率高也可能是存货积（从存货到现金被马克思称为“惊险的一跳增多且收款期延长，以及待摊费增加所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。所以，企业应在分析流动比率的础上，进一步对现金流量加以考察。从短期债权人的角度看，自然希流动比率越高越好。但从企业经营的角度看，过高的流动比率通常意味着企业收益性资产的持有量过多企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业尽可能将流动比率维持在合理的水平。流动比率是否合理，不同的企业及同一企业不同时期的评价标准是不同的，因此，不应用统一的标准来评价各业流动比率合理与否。我国部分行业流动比率参考值为：汽车业、地产制药、建树、工、电、算机、子、商业、。过高的流动比率还说明有相当数的流动资产由长期资金来源形成，会造成资金成本过大，从而也会影响到企业盈利水平。该比率只反映报告日期的静态状，企业很容易通过一些临时性账面处理来形成不反映经营真实情况的比率此析流动比率时注分析企业会计分析期前后一段时间的流动资产和流动负债的额变动动度大了业是否在流动比率不理想时，通过在年终把欠款还清到下年初再如数借回，或者有意把本来要在年终进货，推迟到下年初再购进等办法粉饰流比率。所以西方也把其称作是企业的“橱窗装饰企业的流动资产为15万元负债为万元流动比率为，编制报表时，突击偿还债务5万，流动资产10，流动负债5元，流动比率变为。如，快到期末时，如流动比率小于1则加快购原材料；如流动比率大于1则延期赊购原材料，这样可使流动比率看起来更为理想。一般而言，营业周期越短的企业其应收账款周转率越高，且无需持有存货，故其流动比率越低。例如电力行业娱乐行业、旅游行业等，由于存货、应收账款不多，所以流动比率较低。在流动比率构成要素中，应收账和存货这两项具有关键意义。对应收账款的分析如果不考虑销售条件政等因素就会发生偏差各业的流动性和变现性有较大差别比率不能反映由流动资产中存货不等所造成的偿债能力差别需收账款周转期、存货周转期指标充说明。（9）该比率的下限为1此时的动资产等于流动负债，只有所有流动资产都能及时、足额地变现，不受任何损失地实其周转价值，债务清偿才有物质保障，否则，企业就会遇到不能及时偿债的风险当比小时业定有部分债务不能及时清偿而致企业财务状况陷入危机。2.速动率速动比率是企业速动资产与流动债的比率。所速资，是指流动资产减去变现力较差且不稳定的存货、待摊费用、预付账款等项目后的余额。存货一般不包括在速动资产中，是因为：第一，在流动资产中，存货的变速度最慢；第二，由于某种原因，部分存货能已损失、报废，但尚未作处理；第三，部分存货已抵押给某债权；第四，存货可变现净值与账面价之间的差额有可能会相差悬殊；第五，存货是企业正常生产经营必需的物资，启用存货偿债，有可能会影响企业正常的生产经营。综合上述原因；企业并不希望用卖存货的办法还债。至于待摊费用和预付账款，因缺乏市场价值变现能力可言此除了包括存货在内的若干项目之后过计算速动比率反映出的短期偿债能更加令人信服过付账款虽没有变现能力在营运过程中可以减少付出一部分金部分营运资金有的偿债能力。因此，短期偿债能力和变现能力两个不同的概念。由于剔除了存货等变现能力较弱不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为：速比＝动产流负根据表4－2，该企业2001年速比为年初速动比率：（800＋1000＋1200）÷3400＝0.882年末速动比率：（900＋500）÷4000＝0.675分析表明该企业年速比率比年初有所降低，虽然该企业流动比率超过一般公认标准，但由于流动资产中存所占比重过大，导致企业速动比率未达到一般公认标准，企业的实际短期偿债能力并不理，需采取措施加以扭转。速比的析点：尽管速动比率较之流动比率更能映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流负债到期绝对不能偿还业货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。如果速动比率大于虽然从债人的角度来看，越大越好。但是过高的速动比率同流动比率一样将使企业不能把够的流动资金投入存货资产等经营领域而能使企业丧失良好的获利机会。所，从企业经营管理的角度来看，又当侧重另一个方面。如果速动比率小于必然使企面临很大的流动压力，其风险性自然很高。但这也不是绝对的为动比率是定企业一旦面临财务危机或办理清算时货及待摊费用难以或无法立即变现的情况下速动资产支付流动负债的能力这率在反映企业应付财务危机方面较为有际业理财中据市场状况和债务人的信用情况等因素，在基本保持速动率为1的提，出定活。部分行业速动比率的参考值为：车业、地、药、材、化工、、业、械。它们表现出以下两个特点：第一，商业企业存货周转快所占比重较大款一般较多常营业过程中产生大量货币资金可以应付支付需求，因此速动比率为正常。要求其比率为等求其售前支付价款或售后立即付款，对商业行业既无要，也不适合供大于销的市场基本格局。第二，一些行业如汽车，由于其生产技术特点，用存货很多，要求其比率大于1既理也不现实。该比率虽然弥补了流动比率的某不足，但其仍没有考虑速动资产的构成。尽管速动资产变现能力较强动产仍不等于企业的现时支付能力不速动资产变现能力仍然存在差异当企速动资产中含有大量不良应收账款时业期股票投资套牢而转化为事实上的长期资时，即使其比率大于也不能保证企业有很强的短期偿债能力因比率应与速资产变现能力强弱结合起来考察结收账款周转率及坏账准备率分析应收账的流动性存在问题际坏账可能比计提的坏账准备要多时，则要求企业有更高的速动比。3.现金率现金比率是企业现金类资产与流负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资速动资产扣除应收账后的余额。由于应收账款存在着发生坏账损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收此动产扣除应收账款后计算出来的金额能反映企业直接偿付流动负债的能。其计算公式为：现比＝现＋价券÷动债根据表4－2，该企业2001年现比为年初现金比率）÷3400＝0.529年末现金比率＋500＝0.350该企业年年末的现金率都比较高，年初竟超过年末有些改进，这说明企业还需进一步有效地运用现类资产，合理安排资产结构，提高资金使用效益。现比的析点现金类资产对流动负债比率反映业的即刻变现能力，意味着作为偿债保证的资产是变现力为百分之百的资产流负债也具有百分之百的稳定性和安全性，以该比率来衡量企业的短期偿债力更为稳健。在进行企业短期变现能力分析时一般说来该比率重要性不大，因为不可能要求企业用现金和现金等价物来偿付部流动负债没必要总是保持足够还债的现金及其等价物企业把应收账和存货都抵押出去或已有迹象表明应收账款和存货的变现能力存在问题的情况下算率更为有效为这情下动和速动比率都带有虚假性，或者不可靠性，容导致企业盲目乐观。现金类资产对流动负债比率越高企业面临的短期偿债压力越小，反之，则越大。但是业能由于维持太高现金与流动负债比率失有利可图的流转机会和投资机会，从而丧失相应的周转益和投资利益，也即带来较高的机会成本。因此，在对这个比率下结论之前充分了解业情况合企业编制的现金预算表时业可能有特别的计划需要使用现金，如集用于扩大生产能力的建设，就必须使手头上的现金增加，这种情况下，即使该比率很高，不能误认为偿债能力很强。但不管怎样讲，过低的该比率反映企业的支付能力一定存在问长了会影响企业的信用保持一定的合理的现金对流动负债的比率是很必要的使用这一比率时，还必须注意现及有价证券的内涵变化。比如某些限定用途、不得随便动用的现金少企实际可用的现金数量些账面价值不能准确反映其市价变动的有价证券，应对其按照际价格进行相应调整，才能揭示其真正的变现价值等。4.应付款均账期应账平付期天）应账平余÷货本×360它反映的是企业获得供应商提供平均信用期限。一般而言，企业应付账款平均付账期越长短期偿债的压力就越付平均付账期每延长一天业节约一定的资金占用，但同时也丧失购货现折扣。在公开的会计报表中，没有购货成本这一数据，可以依据下式推算：购成＝末货主业成－初货根据表4－2资料，表－6ABC公利润简表)

单：元项目

上年数

本年数一主业收减：主营业务成本主营业务税金及附加二主业利加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三营利加：投资收益营业外收入减：营业外支出四利总减：所得税率40%)五净润

180002000010700122001080120062206600600100016201900800100020030042004400300300100150600650400042001600168024002520该企业2001的应付账款平均账期（天数）为：＋1200）÷2]÷（52400－4000）×360＝29.但是，非正常的应付账款平均付期的延长对企业的信息使用者来说未必是好的信息。因为账款平均付账期延长如果超过供应商（债权人）提供的信用期，表明企业存在普遍的债务拖欠现象，长期展下去，将使企业信誉下降平账期的延长可能是企业现金流转不畅、乏现金支付能力的一种表现。其他影短偿能的素上述变现能力指标，都是从财务计报告资料中取得的，还有一些财务会计报告资料中没有反映出来的因素影响业的短期偿债能力至影还相当大业流动资产的实际变现能力，可能比财务计报告项目反映的要好一些。（1）强业动产现力的素：可动用的银行贷款指标：银行已意、企业来办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加企业的现金支付力一数据不反映在报表中时应在财务情况说明书中予以说明。准备很快变现的长期资产：由于种原因，企业可能将一些长期资产很快出售变为现金，增加短期偿债能力。企业售长期资产，一般情况下都是要经过慎重考虑的，企业应根据近期利益和长期利益的辩证系，正确决定出售长期资产的问题。偿债能力的信誉：如果企业的长偿债能力一贯很好，有一定的声誉，在短期偿债方面出现困难时很快地通发行债券和股票等办法解决资金的短缺短债能力。这个增加变现能力的因素，决于企业自身的信誉和当时的筹资环境。（2）低业动产现力的素：未记录的或有负债：或有负债是可能发生的债务，按我国《企业会计准则》规定，对这些或有负债并不作为负债登入账报表中反映有已办贴现的商业承兑汇票作为附注列示在资产负债表的下的或有负债括出产品可能发生的质量事后赔偿未的税额争议可能出的不利后果案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等等有表中反映或负债一旦成为事实上的负债大企业的偿债负担。担保责任引起的负债：企业有可以自己的一些流动资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保他购担或他履有经任提供担保等担保有可能成为企业的负债，增偿债负担。此外还有其他表外项目，如：经性租赁、重大投资及资本性支出、重大改组、购并和资产出售、重大诉讼和仲裁、重会议、重大承诺事项、特殊政策。（）期债力析长期偿债能力，是指企业偿还长负债的能力。其分析指标主要有下面几项：资产负率资产负债率又称负债比率，是企负债总额对资产总额的比率。资产负债率表明企业资产总额中债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小表明企业的长期偿债能力越强。其计算公式为：资负率负总÷产额100%在财务实践中，对该比率公式中债所包含的详细内容存在很大的争论，产生争论的原因在于该比率既然是衡量长期偿能力的指标其分子的债务应只是长期债务么取负债总额这是因为：短期（流动）负债作为一个整体企业总是长期性占用着，可以视同长期性资本来源的一部分应付账明细科目可能是短期性的企总是长期性地保持一个相对稳定的应付账款总额部付账款可以成为企业长期性资本来源的一部分稳健性原则，将短期债务包括在用计算该比率的负债总额内是合适的。实际上，企业资产变现后是先用偿还短期负债，然后，才是用于偿还长期负债。当资产负债率中的分子只是指长负债时意着企业资产全部用于抵偿长期负债实际情况却是在抵偿短期负债后剩余额，才能用于补偿长期负债。这样一来，计算公式就要改成为期负债除以资产减短期负债。但如果从整体上看，无论短期负债还是长期负债都要由产给予保障，采用全部负债除以总资产作为该比率就实际上意味着总资产在保证短负债偿还后以保证长期负债的偿还从这一意义上讲，该比率是衡量长期负债还能力的一个指标。在具体计算该比率时，还存在的一个问题是，一些具体的资产负债表项目是否应列入负债之中，如：储备基金或预提用；递延税金；可赎优先股。按照稳健原则，这些项目一般作为负债看。根据表4－2，该企业2001年资负率：年初资产负债率＝27.0%年末资产负债率＝28.3%该企业2001年初末的资产债率均不高，说明企业长期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对企业出借资金的心。需要注意的是，并非企业所有的产都可以作为偿债的物质保证。不仅在清算状态下，待摊费用待理财产损失期摊用难作偿的证便业持续经营期间述的摊销价值也需要靠存货等资产的价值才能得以补偿和收回身直接的变现能力，相反还要对其他产的变现能力产生反向影响。至于无形资产当中的商誉、商标、专利、非专利技术等能否于偿债，也存在极大的不确定性。故又提出有形资产负债率这一比稳健的指标对企业的长期偿债能力进行评价，公式为：有资总＝产额（形产长待费＋摊用＋处财损）根据表4－2，该企业2001年有资负率：年初有形资产负债率：5400÷（20000－500－60）×100%8%年未有形资产负债率：6500÷（23000－550－80）×100%9%较之资产负债率形负债指标将企业偿债安全性的分析建立在更加切实可靠的物质保障基础之上。资产负债率的分析要点为：从债权人的立场看，他们最关心是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息果股东提的资本与企业资本总额相比占很小的比例业的风险将主要由债权人负担，这对权人来讲是不利的。因此，他们希望该比率越低越好，企业的偿债保证程度强，贷款不会太大的危险。从股东的角度看，由于企业通过债筹措的资金与股东提供的资金，在经营中发挥同样的作用以东关的是全部资本利润率是否越过借入款项的利率借本的代价。从股东的立场看，在部资本利润率高于借款利息率时，该比率越大越好，这样可以获取到超额剩余收益。例如某企业当年资本结构如表4－7表4－7项

目

金额)

利润率

利润额)企业全部资本借入资本股东资本

1000000750000250000

15%利)30%(75000/250000)