POE电源行业分析

POE电源行业分析

新能源汽车行业发展情况近年来，在国家政策的大力扶持下，我国新能源汽车市场呈现出了爆发式增长的态势。2014年是我国新能源汽车形成产业规模的元年，标志着我国新能源汽车产业正式从导入期向成长期过渡。这一时期新能源汽车主要应用于公共交通、出租汽车、城市环卫等公共领域，个人购车比例较低。为了改善购车结构，提高个人用户购车意愿，加快新能源汽车的推广应用和普及，自2015年起，国家持续出台了一系列的产业规划支持政策，地方陆续发布财政补贴和税收优惠政策，随着政策的不断落地，我国新能源汽车进入了快速增长期。2017年5月，工业和信息化部、国家发展改革委、科技部印发《汽车产业中长期发展规划》的通知（工信部联装[2017]53号），提出到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上，约700万辆。根据中国汽车工业协会的统计，我国新能源汽车2015年-2018年产销量逐年增长，2015年产销量分别为34．0万辆和33．1万辆，2018年产销量分别为127．0万辆和125．6万辆。受补贴退坡影响，2019年产销量分别为124．2万辆和120．6万辆，较2018年同比分别下降2．2%和4．0%。2020年产销量分别为136．6万辆和136．7万辆，同比分别增长10．0%和13．3%，增速较上年实现了由负转正。2021年产销量分别为354．5万辆和352．1万辆，同比分别高速增长159．5%和157．5%，新能源汽车市场已经从政策驱动转向市场拉动。2022年上半年产销量分别为266．1万辆和260．0万辆，同比均增长1．2倍，预计全年销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。2020年4月16日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》（财政部公告2020年第21号），提出：自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。2020年4月23日，财政部、工业和信息化部、科技部和发展改革委四部委发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建[2020]86号），提出将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。平缓补贴退坡力度和节奏。根据资源优势、产业基础等条件合理制定新能源汽车产业发展规划，强化规划的严肃性，确保规划落实。加大新能源汽车政府采购力度，机要通信等公务用车除特殊地理环境等因素外原则上采购新能源汽车，优先采购提供新能源汽车的租赁服务。推动落实新能源汽车免限购、免限行、路权等支持政策，加大柴油货车治理力度，提高新能源汽车使用优势。从国际汽车产业发展趋势看，电动化是转型升级的方向。欧美等汽车发达国家都在加大支持力度。有必要延续对新能源汽车的财税政策支持，保持良好的发展势头，提升产业竞争力。此外，新冠肺炎疫情对新能源汽车市场造成较大冲击。延长优惠支持政策，有助于拉动市场消费，对冲疫情影响，也有利于支持相关行业和企业加快复工复产。《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》提出到2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12．0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。国家政策的大力支持，有利于促进我国新能源汽车产业的发展。IDC认为，电动化是汽车市场的大势所趋，也是我国自主品牌实现弯道超车的重要机遇。新能源作为汽车市场的必争之地，各大主流车厂在产能上的倾斜只会增加，市场成熟度将大幅提升。油价上涨、充电基础设施的完善、供给端厂商的投入、自动驾驶趋势的带动等因素将驱动中国新能源汽车市场在未来实现高速增长。预计2021年至2025年新能源汽车市场规模的年复合增长率（CAGR）约为38%。电源行业行业发展情况发展趋势（一）电源行业总体情况随着中国宏观经济的高速发展、人民生活水平的不断提高，以及社会电气化程度的逐步提升，我国电源产业总体上一直保持着平稳的增长。随着中国电子制造水平的日益成熟，中国电源行业的竞争日益激烈，近年来中国电源产业规模增速有所放缓，但整体增速仍稍高于全球平均水平。2021年中国电源产业继续呈现出良好的发展态势，电源总产值规模达到3，910．00亿元，较2020年同比增长18．92%。当前我国正在大力推动新基建，重点投资方向包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等。方向中的5G基站建设、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心等为电源提供了广泛的应用场景，未来将带动市场规模的增长，我国电源行业仍然存在较大的发展空间。（二）通信电源行业发展情况通信电源是整个通信运行系统的关键基础设备，在通信行业得到了广泛的运用，主要用于基站通信设备、光通信设备、宽带通信设备、程控和网络交换机、服务器、环境及监控设备等为设备提供电源保障。通信电源作为通信设备的重要组成部分，终端为通信行业应用客户，因此受通信产业的影响较大，其发展状况和未来发展趋势与通信产业的发展密切相关。长期以来，我国信息通信业总体保持良好的发展态势，信息通信服务业收入呈现持续增长趋势。2015年通信业务收入1．53万亿元，2021年达到2．73万亿元，复合增长率10．14%。2015年电信业务收入1．13万亿元，2021年达到1．47万亿元，复合增长率4．50%。通信行业收入规模庞大且持续增长，对上游通信设备及相关产业持续发展的支撑和带动作用不断增强。2022年上半年通信业务收入1．47万亿元，同比增长7．49%；电信业务收入8，158亿元，同比增长8．3%。我国运营商资本开支随着无线通信代际更迭呈现周期性波动，2015年达到4G投资峰值后经历了三年下滑，至2018年跌入4G后周期的投资谷底，2019年进入5G元年开始触底反弹，随着5G网络的大规模部署，2020年和2021年进一步增长。近年来，我国移动通信设施建设逐步加快，根据工信部发布的数据，2021年，全国净增移动电话基站65万个，总数达996万个。其中4G基站达到590万个，5G基站为142．5万个。移动通信基站的扩建为通信设备及相关产业拓宽了市场发展空间。2022年6月末，我国移动通信基站总数达1，035万个，比上年末净增38．7万个。其中5G基站总数达185．4万个，上半年新建5G基站42．9万个。作为通用目的技术，5G将全面构筑经济社会数字化转型的关键基础设施，也是通信行业未来的核心发展方向。目前，5G在全球范围内正处于产业化培育的关键时期，是各国数字化战略中的优先发展领域，随着我国数字经济的发展，5G已列为我国十四五时期重点发展的信息技术之一。5G基建是我国新基建的重点投资方向，国家加快5G产业化进程，超前部署5G网络基础设施，为5G商用营造产业化生态环境，将成为通信设备及其相关产业发展的关键动力。2019年被称为5G商用元年，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。2019年10月31日，三大电信运营商共同宣布5G商用服务启动，发布相应的5G套餐，席卷全球的5G浪潮正式走进中国的千家万户。在宏观层面，5G将从投资需求和投资供给上推动整个通信产业的增长。5G技术的大规模产业化、市场化应用，必须以运营商网络设备的先期投入作为先决条件，运营商对5G网络及相关配套设施的投资，将直接增加国内对通信网络设备的投资需求，间接带动通信产业链上游电源系统、元器件、原材料等相关行业的发展。另一方面，5G的低时延、高速率、低成本特性，将吸引各行业扩大5G相关投资，加大信息、通信和技术的资本投资比重，从而促进通信基础设施的建设。5G通信基础设施建设投资需求将通过移动通信的大小基站，间接拉动通信电源系统的需求，为通信电源市场带来新增的市场空间。5G大基站的用电功率相对于3G/4G将有较大程度的提升，将产生更大的通信电源设备更新需求。同时，高密度小基站的铺建将产生较大的通信设备的新建需求。据中国信通院预测，预计到2025年5G网络建设投资累计将达到1．2万亿元。同时，5G+工业互联网有利于推动工业企业开展内部的网络化、信息化改造，据估计仅网络化改造未来5年的投资规模就有望达到5，000亿元。此外，5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到2025年将累计带动超过3．5万亿元投资。近年来，由于互联网的蓬勃发展，政府和互联网、金融、通信、教育和服务等行业的企业加大了网络建设投资，我国网络市场规模总体呈波动上升趋势。根据IDC统计，2021年全球网络市场规模为542．4亿美元，与去年相比增长10．1%；中国网络市场规模为102．4亿美元（约合660亿元人民币），与去年同期相比增长12．1%。IDC认为，数字化转型仍是十四五信息化发展主线。在构建数字中国的纲领下，网络市场将持续开展技术创新，在加速新基建、5G建设的同时，助力各行业全面实现数字化转型，继续起到承上启下的作用。服务器作为数字化基础架构的核心组成部分，是支撑数字化转型和数字经济发展的基石。近年来，在全球数字经济背景下，人工智能、云计算、物联网、5G、边缘计算等技术快速发展，传统企业纷纷加速数字化转型，驱动算力需求快速增长。2020年，疫情极大地促进了企业向在线业务转型，互联网、金融和服务行业的服务器市场规模均保持两位数以上同比增长。IDC预计，随着国家十四五规划的推进以及新基建的投资，未来五年中国服务器市场将保持健康稳定的增长。2021-2025年，中国服务器市场规模将由257．31亿美元升至410．29亿美元，保持12．5%的年复合增长率。通信产业的发展为国内通信设备制造商的发展提供了良好的发展契机，同时也带动了电源行业的快速发展。根据中国电源学会和中自集团统计，2021年中国通信电源市场规模达到175亿元，同比增长10．76%。通信电源行业发展情况通信电源产业链主要包括原材料供应商、通信电源系统供应商、通信设备制造商和通信终端用户。其中，产业链上游是原材料供应商，主要提供控制芯片、功率器件、变压器、PCB板等电子元器件；电源生产企业处于产业链中游，主要完成对电源产品的研发、生产和销售；产业链的下游是通信设备制造商，负责根据终端用户的需求，采购相应型号、规格的电源产品，并应用至其研发、生产的通信设备中，并提供设备的技术支持和售后服务。电源产业链电源产业链主要包括上游原材料、中游中间产品及电源制造、下游应用领域。原材料供应商主要为电源制造商提供控制芯片、功率器件、变压器、PCB板等电子器件；中游电源制造商进行电源产品研发和生产，并通过各种营销渠道对产品进行销售和提供相应的售后服务，并负责根据行业用户对相关产品的需求，采购相应型号、规格的电源产品，应用到相应的电子设备中，并提供设备的技术支持和售后服务；下游应用领域广泛，主要包括新能源汽车，通信电源，以及等领域。电源行业细分市场现状伴随手机、PC、服务器电源的需求不断增长，全球及中国开关电源市场规模有望持续保持增长。根据中国电源学会数据，2020年全球消费类开关电源市场总值约1750亿元，预计到2025年将增长至2250亿元，五年CAGR达5%。从国内市场规模来看，中国开关电源市场预计将从2020年的1832亿元增长至2025年的2532亿元，期间CAGR达5．5%。从我国开关电源的应用领域来看，目前工业领域占比最高、达54%，其次为消费电子、通信以及PC，分别占比33%、7%、3%。新能源电源行业发展情况（一）新能源汽车车载电源新能源汽车车载电源产业链主要包括原材料供应商、车载电源制造商、新能源汽车制造商和新能源汽车终端用户。其中，产业链上游是原材料供应商，主要提供车载电源所需的电子元器件、电路基板、磁性器件和结构件；产业链中游是新能源汽车车载电源制造商，主要提供新能源汽车车载充电机和车载转换器；产业链下游是新能源汽车制造商和新能源汽车终端用户。（二）新能源汽车充电设施新能源汽车充电设施产业链主要包括零部件供应商、充换电站设备设施提供商、充换电站系统集成商和充换电站运营服务商。产业链上游是零部件供应商，主要提供电子元器件、电路基板、磁性器件和结构件等原材料；产业链中游是充换电站设备设施提供商和充换电站系统集成商，其中，充换电站设备设施提供商包括充电设备提供商、配电设备提供商、管理辅助设备生产商等，分别向充换电站系统集成商提供充电桩和充电机等充电设备、配电设备、管理辅助设备等，充换电站系统集成商将设备进行系统集成并建设成充换电站；产业链下游是充换电站的运营服务商，负责充换电站的运营管理。中国开关电源领域细分市场从市场竞争格局来看，目前中国台湾厂商目前占据开关电源主要市场份额，中国大陆电源厂商成本控制、服务能力更佳，未来有望快速抢占市场份额。全球电源产业已经基本转移至我国，中国台湾厂商因进入时间较早，技术积累丰富，占据市场大部分份额，2020年台达电、光宝、群光、康舒电源产品收入达360、189、81、49亿元，市占率达37%。国内企业市占率普遍较低。（一）逆变器逆变器主要包含光伏逆变器，便携式逆变器等类型，其中光伏逆变器成长性最高。从全球逆变器市场规模来看，2021年全球逆变器市场规模达到575亿元，同比增长39．23%，预计2025年达到1550亿元。就光伏逆变器市场竞争格局而言，2021年全球逆变器出货量排名前10的厂商中，中国企业占了6家，分别是华为、阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技、上能电气和固德威。其中，阳光电源以31．3%的市占率排名第一，行业集中度进一步提升，龙头占比市场份额持续提升。从储能逆变器市场竞争格局来看，目前我国龙头企业是阳光电源，主要从光伏逆变器领域切入，有一定先发优势