《证券投资基础知识》

第一章证券投资基础知识第一节证券投资概述第二节证券投资要素第三节证券市场的运作与管理第四节股票精选ppt

第一节证券投资概述一、投资的含义二、证券投资的含义三、金融工具种类四、证券投资与证券投机精选ppt一、投资(Investment)的含义投资是为获得可能的不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲。

--西方投资学家威廉.夏普投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。

--徐文通,《现代西方投资学》精选ppt一、投资(Investment)的含义1、投资是现在投入一定价值量的经济活动。2、投资具有时间性。3、投资的目的在于得到报酬（即收益）。4、投资具有风险性，即不稳定性。

精选ppt一、投资(Investment)的含义广义的投资指为了获得未来报酬或收益而垫支一定资本的任何经济行为，开工厂、办农场、买股票等都可称为投资。狭义的投资指投资于各种有价证券，进行有价证券买卖，即证券投资。精选ppt二、证券投资的含义证券投资(SecuritiesInvestment)是指个人或者法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。精选ppt证券投资和实物投资实物投资是对现实的物质资产(土地、建筑物、知识、机器设备和人力资本等)的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的直接增加，并直接增加社会物质财富或提供社会所需的服务，又称直接投资。证券投资形成的资金运动建立在金融资产基础上，投资于证券的资金通过金融工具的发行转移到企业部门，又称间接投资。精选ppt证券投资和实物投资金融资产是一种合约，表示对未来现金收入的合法所有权，它的价值与其物质形态没有任何关系，如股票、债券等。金融资产属虚拟资产，其运动与实物资产有关但又不尽相同，属于信用活动范畴。精选ppt三、金融工具种类货币市场工具（期限小于或等于1年）短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议、同业拆借固定收益资本市场工具中长期国债、联邦机构债券、公司债券、企业债券、市政债券、抵押债券精选ppt三、金融工具种类股权工具普通股股票、优先股股票衍生证券（DerivativeSecurities）期货合约、期权合约、远期和约精选ppt第二节证券投资要素

一、证券投资主体二、证券投资客体三、证券中介机构精选ppt一、证券投资主体证券投资主体指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。个人政府企业金融机构，主要有商业银行、保险公司、证券公司及基金组织等精选ppt（一）个人投资者资金来源个人投资者投资的主要来源是储蓄。国外，资金还可来源于向证券公司、商业银行和人寿保险公司的贷款，但我国不允许。精选ppt参考资料我国金融机构储蓄已经超过20万亿元，居民储蓄超过10万亿，按13亿人口计算，大体人均7000余元，也就是大体相当于按最低生活标准一年的生活费用。如果按20%的人掌握其中80%存款计算，那么其中80%的居民实际上只存有不到3个月的生活费用，居民储蓄用途依次为养老—住房—子女教育。精选ppt（一）个人投资者投资目的1、本金安全（主要目标）2、收入的稳定（获利的动机）3、资本的增值（股票投资者共同目标）4、通货膨胀的抵补5、维持流动性精选ppt（一）个人投资者6、实现投资多样化对机构投资者，证券分散程度以15-25种合适，对个人投资者而言，3-5种证券为宜。7、参与决策管理8、取得有利的避税地位很多国家对投资的当前收益和资本增值分别征税，前者税率高，后者税率低。精选ppt（一）个人投资者投资特点1、投资活动不创造新的金融资产和工具。2、投资活动更具盲目性。3、投资目的在于追求利润。4、投资活动的途径借助于中介机构。精选ppt（二）机构投资者共同特点：投资资金数量大，建立规模较大的资产组合，需要专门的人员管理。1、政府机构2、企业3、金融机构精选ppt1、政府机构

政府机构参与证券投资的目的：调剂资金余缺。进行公开市场业务操作。我国政府机构参与证券投资的特殊目的。（国有股）政府机构进行证券投资的目的是承担宏观调控，它不是单纯的投资主体。精选ppt2、企业企业投资的特点：长期投资比较稳定；（参股或控股）短期投资交易量大。规定：各企业单位和事业单位可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资;但国企和国有资产控股的企业不得炒作上市交易的股票。精选ppt3、金融机构

参加证券投资的金融机构分三类：各类证券经营机构（最大的投资者）商业银行、保险公司各类基金性质的机构投资者精选ppt二、证券投资客体证券投资客体，即证券投资的对象，主要是股票、债券证券投资基金等有价证券。有价证券是具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。精选ppt（一）股票股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有其相应的财产所有权的证书。它是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种有价证券。精选ppt（二）债券

债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券的性质是债券凭证，反映了债权债务关系，保持着可以转手出售的证券形态。精选ppt（三）证券投资基金证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值的投资方式。精选ppt（三）证券投资基金按组织形式分类公司型基金契约型基金按基金可否赎回分类封闭式基金开放式基金精选ppt三、证券中介机构（一）证券经营机构（二）证券服务机构精选ppt（一）证券经营机构

证券经营机构是专门从事与证券经营有关的各项业务的金融机构，即证券公司。（美国称投资银行，英国称商人银行）我国的证券经营机构指由证券主管机关依法批准设立的在政券市场上经营证券业务的金融机构，分综合类和经纪类两种。精选ppt（一）证券经营机构证券承销业务证券经纪业务证券自营业务其他业务私募发行、兼并收购、基金管理、金融衍生工具交易、咨询服务精选ppt（二）证券服务机构

会计师事务所资产评估机构律师事务所其他服务机构证券登记结算公司、证券投资咨询公司、证券信息公司、按揭证券公司、信用评级机构精选ppt第三节证券市场的运作与管理一、证券发行市场二、证券流通市场三、证券交易程序和方式四、证券市场监管精选ppt一、证券发行市场证券发行市场的构成发行者投资者证券中介机构精选ppt（一）证券发行市场特征

1、无固定场所2、无统一时间

3、证券发行价格

精选ppt（二）证券发行分类1、按发行对象分类2、按有无发行中介分类精选ppt1、按发行对象分类

公募发行(公开发行)发行程序复杂,发行费用高发行数量多，筹集资金的潜力大发行的证券流动性大，避免证券过于集中私募发行（私下发行、内部发行）程序简单，发行费用低以特定少数投资者为对象发行的证券流动性差精选ppt2、按有无发行中介分类直接发行费用低，风险大适用于有既定发行对象或发行人知名度高、发行数量少、风险低的证券间接发行费用高，风险低基本的、常见的方式公募发行大多采用间接发行精选ppt（三）股票发行市场股票发行方式我国股票的发行方式精选ppt股票发行方式初次发行（IPO）增资发行1、有偿增资发行

2、无偿增资发行

3、有偿无偿混合增资发行

精选ppt我国股票的发行方式基本上采用公募间接发行方式。具体方式：公司股本总额在4亿元以下的公司采用上网定价方式、全额预缴款或与储蓄挂钩方式发行；公司股本总额在4亿元以上的公司可采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式发行。精选ppt

我国股票的发行方式全额预缴款方式与储蓄存款挂钩发行方式上网竞价方式上网定价方式向法人配售向二级市场投资者配售新股精选ppt上网定价发行时间上网定价发行T-3日向SSE报发行材料；

联系指定报刊，准备刊登招股说明书概要和发行公告；

至SSE进行文件上网操作T-2日刊登招股说明书概要；

刊登发行公告(也可T-1日刊登)；

各类文件发布至SSE网站T+0日上网定价发行日T+1日冻结申购资金T+2日验资；确认有效申购、配号T+3日刊登中签率公告T+4日清算、登记、划款；刊登摇号结果公告T+4日以后主承销商将募集资金划入发行公司帐户；做好上市前准备工作精选ppt向二级市场投资者配售时间向二级市场投资者配售T-3日向本所报发行材料；

联系指定报刊，准备刊登招股说明书概要和发行公告；

至SSE进行文件上网操作T-2日刊登招股说明书概要；

联系指定报刊，准备刊登发行公告T-1日刊登发行公告T+0日向二级市场投资者配售发行当日；

从SSE取得配售中签率；

联系指定报刊，准备刊登配售中签率公告T+1日刊登配售中签率公告；

进行配售摇号仪式；

联系指定报刊，准备刊登配售摇号结果公告T+2日刊登配售摇号结果公告；缴款T+3日

收缴配售股款T+4日清算、登记、划款T+4日以后领取股东软盘；

主承销商将募集资金划入发行公司帐户；

做好上市前准备工作精选ppt二、

证券流通市场

证券交易所场外交易市场第二板市场第三市场第四市场精选ppt（一）证券交易所证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。精选ppt证券交易所的特征1、有固定的交易场所和严格的交易时间；2、交易者为具备一定资格的会员证券公司；3、交易对象限于合乎一定标准的上市证券；4、交易量集中，成交速度和成交率较高；5、对证券交易实行严格管理，市场秩序化。精选ppt交易原则价格优先原则时间优先原则精选ppt我国证券交易所的交易时间每周一至周五：上午:9:15至9:25（开盘集合竞价）9:30至11:30（连续竞价）下午:13:00至15:00（主板连续竞价）13:00至14:57（中小企业板连续竞价）14:57至15:00(中小企业板收盘集合竞价)

双休日和上证所公布的休市日休市。精选ppt交易单位每次申报和成交的交易数量单位，一个交易单位俗称“一手”，委托买卖的数量通常为一手或一手的整数倍，数量不足一手的证券称为零股。我国上海、深圳证券交易所规定A股、B股、基金单位为每100股或100基金单位为一手（沪B为1000股的数倍），债券（含国债、企业债券、国债回购）以100元面值为一张，10张即1000元面值为一手；零股可一次卖出，但不得买入。精选ppt价位每次报价的价格最小变动单位。我国沪、深交易所规定：A股、债券的价格变化为0.01元人民币；上海证券交易所的B股价格变化为0.001美元，深圳证券交易所为0.01港元；基金和权证为0.001元。精选ppt价格决定—集合竞价对所有买入有效委托按委托限价由高到低排列，限价相同按时间先后排列；所有卖出有效委托按委托限价由低到高排列，限价相同按进入系统先后排列；系统根据竞价规则自动确定成交价；系统依序逐步将买入与卖出委托成交，按时间优先、价格优先原则，直不能成交止；未能成交的委托自动进入连续竞价。精选ppt价格决定—连续竞价新进入的一个买进有效委托，若不能成交，按价格优先、时间优先原则进入买入委托队列排队等待成交；若能成交，则与卖出委托队列顺序成交，其成交价格取卖方叫价。新进入的一个卖出有效委托，若不能成交，则进入卖出委托队列按价格优先时间优先原则排队等待成交；若能成交，则与买入委托队列顺序成交，其成交价格取买方叫价。精选ppt精选ppt涨停跌停在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%。精选ppt精选ppt精选ppt精选ppt证券行情表的阅读收盘价：每个交易日最后一笔买卖成交价格，在我国,主板为当日证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）；中小企业板由集合竞价产生，如不能产生，以最后一笔成交价为当日收盘价。开盘价：交易日开市后的第一笔买卖成交价格，在我国由集合竞价产生。最高价：某特定期限内成交的最高价格。最低价：某特定期限内成交的最低价格。

精选ppt证券行情表的阅读成交量：某一定时期内证券成交的数量，采用单向计算方法（股票/股数、债券/面额）。成交额：一定时期内证券交易按实际成交价格计算的成交金额总和。市价总额：某特定时期内上市证券按当市价格计算的价值总额，是描述证券市场规模大小的重要标志。精选ppt证券行情表的阅读委买手数：即时所有委托买入前五档的手数相加的总和。委卖手数：即时所有委托卖出前五档的手数相加的总和。委比：委买、委卖手之差与之和的比值。委比正值大，买方比卖方强，反之，卖方比买方强。

委比=委买手数-委卖手数委买手数+委卖手数×100%精选ppt证券行情表的阅读现手：电脑中刚成交的一次成交量的大小。总手：现手的累计数，总手数又叫成交量。换手率：总手数与流通股数的比。量比：开市后每分钟平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。公式为：

量比=现成交总手数/目前已开市分钟5日平均成交总手数/240精选ppt证券行情表的阅读外盘：主动性买盘，以卖出价成交。内盘：主动性卖盘，以买入价成交。

内盘+外盘=总手数大盘股：流通股本一般在1亿以上的个股，如“上海石化”、“上海汽车”等。小盘股：流通股本不足5000万的个股。中盘股：介于5000万和1亿之间的个股。精选ppt证券交易所的功能提供证券交易的场所形成较为合理的价格引导社会资金的合理流动、资源的理分配及时、准确传递行情信息对证券市场进行一线监管精选ppt（二）场外交易市场场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称，早期在柜台交易，称为柜台（OTCover-the-countermarket)或店头市场，现在又称电话市场或网络市场。证券交易商被称为是做市商，柜台交易组织形式又称为做市商制度。精选ppt场外交易市场的特征分散的、无固定交易场所的无形市场。组织方式采取做市商制。拥有众多证券种类和证券商的市场。以议价方式进行的市场，采用“一对一”交易方式，交易价格不以竞价方式确定。管理比较宽松。精选ppt（三）第二板市场

NASDAQ市场成立于1971年，全称是全美证券交易商自动报价系统，它利用现代电子计算机技术将美国6000多个证券商网点联结在一起，形成全美统一的场外二级市场，称“第二交易系统”或“二板”市场。中国于1992年建立的STAQ和1993年建立的全国电子交易系统NET有类似性质。精选ppt参考资料：代办股份转让市场又称三板市场，是证券公司以其自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市场，自2001年6月29日起，主要为解决STAQ（沈阳长白、恒通置业等）、NET（东方实业、中兴实业等）系统原挂牌公司股份和退市上市公司股份的流通问题。精选ppt参考资料：代办股份转让市场根据股份转让公司质量的不同，分每周3次（周一、三、五）和5次转让；股份转让以集合竞价方式配对成交，申报时间同交易所交易时间；涨跌幅限制为5%；投资者委托股份转让应缴纳印花税和手续费。精选ppt（四）第三市场第三市场是那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成的市场。。出现原因：美国证券市场采取固定佣金制,大笔交易费用偏高，买卖大宗上市证券的机构就试图让非会员证券商在证券交易所以外进行交易以降低交易成本。精选ppt参考资料：大宗交易上海规定：A股：50万股（含）或300万元（含）以上B股：50万股（含）或30万美元（含）以上基金：300万份（含）或300万元（含）以上债券：2万手（含）或2000万元以上深圳规定：A股和基金不低于50万股（份）债券不低于5000手。精选ppt参考资料：大宗交易成交价格由买卖双方在当日已成交的最高和最低价之间确定，无成交取前日收盘价；不纳入指数计算，成交量在收盘后计入该证券成交总量，信息收盘后单独公布；上海在15:00-15:30之间进行，深圳应在交易日14:55分前输入交易系统。精选ppt（五）第四市场第四市场是指证券交易不通过经纪人进行，而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外交易市场。这是近年来在美国出现的场外交易形式。第四市场的经纪人不需要向政府有关当局注册，也不公开其交易情况，佣金也比其他市场低。精选ppt三、证券交易程序和方式证券交易，是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖股票的交易；要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。证券交易方式可分为现货交易、信用交易、期货交易和期权交易。精选ppt（一）开户证券帐户资金帐户精选ppt证券帐户的类型现金账户，以现货交易方式进行证券投资的客户开立的账户。交易过程中不得融资或融券，必须以现款或现券交易。保证金账户又称普通账户，是为以保证金交易方式进行证券投资的客户开立的账户，可以通过交付保证金以向证券公司融资或融券的方式进行交易。精选ppt证券帐户的类型人民币普通股票帐户人民币特种股票帐户境内投资者证券帐户境外投资者证券帐户证券投资基金帐户其他帐户精选ppt（二）委托委托方式柜台委托（递单委托、当面委托）非柜台委托电话委托自助终端委托（磁卡委托）网上委托传真和函电委托精选ppt（二）委托委托内容证券名称委托买入还是卖出，委托买卖的数量出价方式及委托价格交易方式及委托有效期交割方式其他精选ppt（二）委托委托的执行证券公司营业部业务员在受理递单委托并确认投资者身份后通知本公司派驻交易所的交易员，由他们执行委托。电话和电脑自动委托的身份证确认由密码控制，柜台电脑终端来检测。委托如未能全部成交，除一次成交有效委托外，经纪商在有效期内继续执行。有效期内的未执行委托，可变更或撤消。精选ppt精选ppt（三）竞价成交价格优先原则时间优先原则市价优先原则客户优先原则数量优先原则精选ppt（四）结算结算指一笔证券交易成交后，买卖双方结清价款和交收证券的过程，即买方付出价款并收取证券、卖方付出证券并收取价款的过程。证券结算包括证券清算和交割、交收两项内容，并分为结算公司与证券商之间的一级结算和证券商与投资者之间的二级结算两个层次。精选ppt交收、交割方式当日交收、交割次日交收、交割例行日交收、交割（滚动交收、交割）特约日交收、交割精选ppt我国现行资金清算与交收模式我国证券市场采用法人结算模式，即证券公司以法人名义集中在结算公司开立资金清算交收帐户，所属营业部的证券交易的清算、交收均通过此帐户。交易日收市后，交易所将数据发给结算公司，结算公司按净额清算原则分别计算每个会员在T+1日的应收、应付款项净额，于T+1开市前将数据发给会员。精选ppt（五）登记过户证券登记指通过一定的记录形式确定当事人对证券的所有权及相关权益产生、变更、消失的法律行为。过户是买入股票的投资者到股票发行公司或其指定的代理金融机构去办理变更股东名簿登记的手续，是股票交易的最后一个环节。沪、深交易所实行无纸化登记方式，实行电脑自动过户办法，无须另外办理过户手续。精选ppt（六）证券交易委托方式市价委托指令只提出交易数量而不指定成交价格。特点：不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵活掌握。优点：成交速度快，成交率高，比限价委托优先，只要有交易对手就可成交。缺点：成交后方知实际执行价。精选ppt（六）证券交易委托方式限价委托指令既限定买卖数量又限定买卖价格。特点：委托价格固定化；有一定的委托有效期限制。优点：成交价格理想，可事先确定成本。缺点：因限价高而落空，错失良机。难点：如何确定合适的限定价格。精选ppt四、证券市场监管证券市场监管指证券管理机关运用法律、经济的以及必要的行政手段，对证券的发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督管理。监管原则公开原则公平原则公正原则精选ppt我国证券市场监管体系

以政府监管为主，自律为补充，经历了从地方监管到中央监管、从分散监管到集中监管的过程。

第一阶段从20世纪80年代初期到90年代中期，证券市场区域性试点，监管由地方政府负责，中央进行宏观指导和协调。第二阶段从1992年开始，证券市场成为全国性市场，监管改为中央集中监管。精选ppt五、证券市场自律所谓自律，是指证券市场参与者组成自律组织，在国家有关证券市场的法律、法规和政策指导下，依据证券行业的自律规范和职业道德，实行自我管理、自我约束的行为。证券市场的自律主要通过自律组织实行，自律组织一般实行会员制。精选ppt我国证券业自律组织证券交易所证券登记结算公司中国证券业协会地方证券业协会

精选ppt我国发展证券市场的指导方针

法制、监管、自律、规范

规范是目的，是核心；法制是基础；监管和自律是手段。精选ppt第四节股票

一、股票概述二、股票价值与价格三、股票价格指数精选ppt一、股票概述股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有其相应的财产所有权的证书。股票是代表股份所有权的股权证书，是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种有价证券。精选ppt一、股票概述按马克思的说法，股票是一种虚拟资本；按经济学的观点，股票是买卖生产资料所有权的凭证；按老百姓的说法，股票是一张资本的选票，老百姓可根据自己的意愿将手中的货币选票投向某一家或几家企业，以博取股票价格波动之差或是预期企业的未来收益。精选ppt（一）股票的特征1、期限上的永久性2、责任上的有限性3、决策上的参与性

4、报酬上的剩余性5、清偿上的附属性7、交易上的流动性6、投资上的风险性8、权益上的同一性精选ppt（二）股票的分类按股东权益按股票面额形态按投资主体按上市地点和投资者股票分类精选ppt按股东权益分类普通股构成公司资本的基础，是风险最大的股票，又是主要受益股票，是市场上交易最活跃的股票。其主要权利有：（1）公司经营决策的参与权；多数投票制累进投票制精选ppt按股东权益分类（2）盈余分配权；现金股息股票股息财产股息负债股息建业股息（3）剩余资产分配权；（4）优先认股权。精选ppt按股东权益分类优先股公司在筹集资本时给予投资者某些优惠特权的股票，同样可以自由买卖和转让，同属股东权益的一部分。特征：优先领取固定股息、优先按票面金额清偿、无权参与经营决策、无权享受公司利润增长的利益。精选ppt按股东权益分类作用：（1）对投资者，比普通股安全，风险小、收入稳定且比债券高；（2）公司发行既不增加投票权又不分散对公司控制权，属股权投资；（3）具有财务杠杆作用。精选ppt优先股的作用只有普通股：可分配利润为400万元，如果下期可分配利润增加到800万元，每股普通股股息则增加一倍。由普通股和优先股两部分组成：假定可派息的利润仍是400万元，须付优先股的股息为300万元，如有普通股500万股，则每股股息为0.20元。当可分配利润增加到800万元时，普通股每股股息为1元，可见：可派息利润增加了1倍，而普通股股息却增加了4倍（1.000.20-1）。精选ppt按股东权益分类后配股，又称劣后股、后分股在普通股分配股息之后才有权分配股息的股票。混合股股息分配上比普通股具有优先权而在剩余财产分配上处于劣后地位的股票，具有优先股和劣后股的某些特点。精选ppt按股票面额形态分类记名股票无记名股票面额股票无面额股票实体股票记帐股票精选ppt按投资主体分类国家股法人股社会公众股不能流通精选ppt按上市地点和投资者分类A股（人民币普通股票）B股（人民币特种股票）H股（香港上市）N股（纽约上市）S股（新加坡上市）精选ppt参考资料：红筹股公司注册地在境外，通常在cayman（开曼）、Bermuda（百幕大）、英属维尔京群岛等地，适用当地的法律和会计制度；主要资产和业务均在大陆，在香港联交所上市。红筹上市始于1993年，1996-97年达到高峰，如“金蝶软件”、“裕兴电脑”等。精选ppt二、股票价值与价格（一）股票价格（二）影响股票价格的因素（三）股票价格的修正—除息和除权精选ppt（一）股票价格股票的票面价格（面值）股票的发行价格股票的帐面价格（股票净值）股票的内在价格（理论价格）股票未来收入的现值。股票理论价格=股息红利收益/市场利率股票的清算价格股票的市场价格主要受供求关系影响。精选ppt（二）影响股票价格的因素公司经营状况宏观经济因素政治因素心理因素证券主管部门的限制规定人为操纵因素精选ppt（三）股票价格的修正

—除息和除权除息是指除去交易中股票领取股息的权利。除权指除去交易中股票配送股的权利。（1）宣布日（2）派息日/股权发放日或配股日（3）股权登记日（4）除息日/除权日精选ppt除息除息基准价是将除息日的股票价格除去本次派发的现金股息之后的价格。除息基准价＝除息日前一天收盘价-现金股息除息基准价是开盘指导价，仅作为理论参考价，除息后的股价可高于、等于或低于除息基准价。精选ppt除息例：某股份公司于某年2月28日（宣布日）召开股东大会，审议通过了公司上年度财务报告和盈利分配方案，并宣布3月31（派息日）日发放每股0．50元的现金股息，同时规定3月15日为股权登记日，3月16日为除息日；如果３月１５日该股票的收盘价为每股12元，则除息基准价应为11．50元。精选ppt除权除权基准价是以除权前一日该股票的收盘价除去当年所含的股权。除权基准价也是开盘指导价，除权日的开盘价可能等于或高于除权基准价，称填权，也可能如低于基准价，称贴权。精选ppt无偿送股方式除权基准价=除权日前一天收盘价1+无偿送股率精选ppt有偿增资配股方式除权基准价=除权日前一天收盘价新股每股配股股价×新股配股率+1+新股配股率精选ppt无偿送股与有偿配股搭配方式除权基准价=除权日前一天收盘价新股每股配股股价×新股配股率+1+新股配股率+无偿送股率精选ppt连息带权搭配方式除权基准价=除权日前一天收盘价—现金股息新股每股配股股价×新股配股率+1+新股配股率+无偿送股率精选ppt连息带权搭配方式

例：某公司按每10股送现金股息10元、送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，并向公司现有股东按10股配2股的比例进行配股，配股价为4.5元；3月24日为除息除权日，3月23日该股票收盘价为12元。则：除权基准价==8.5(元)12-1+4.5×0.21+0.2+0.2精选ppt三、股票价格指数股价指数是描述证券市场上股票价格总水平的行情表，是某一时期(报告期）的股价平均数与另一时期(基期）股价平均数相比较的相对变化指数。股价指数=×固定乘数

报告期股价平均数基期股价平均数精选ppt（一）股票价格指数的功能投资指南的功能衍生工具的标的宏观经济景气度的指示器精选ppt（二）股票价格指数的编制步骤确定样本股计算基期股票价格平均数并定为常数计算报告期平均股价并作必要的修正指数化将以货币单位表示的平均股价化成以“点”为单位的股票价格指数，“点”不是百分点，也不是货币单位，是统计单位。精选ppt（三）股票价格指数的编制方法

简单算术平均数法加权算术平均数法精选ppt

简单算术平均数法例如，抽样获得的股票为A、B、C三种，在某一交易日的收盘价分别为20元、45元和25元，则它们的股票价格平均数为：

=(20+45+25)

3=30元精选ppt

I=1/n

固定乘数

式中：P为基期第i种股票的价格；P为报告期第i种股票的价格；I为股票价格指数。0i1ippi=1n1i0i

简单算术平均数法精选ppt假设上例的数值为报告期的价格，即P11=20元、P12=45元、P13=25元，而基期的价格分别为P01=15元、P02=20元、P03=25元，将数值代入公式得：

I=1/nP/P固定乘数

=1/3（2015+4520+2525）

固定乘数

=1.5278固定乘数

ni=10i1i

简单算术平均数法精选ppt加权算术平均数法假设上例中，报告期的发行量分别为A=110股、B=150股、C=170股，而价格分别为A=20元、B=45元、C=25元，则加权算术平均股价为：

=（20110+45150+25170）（110+150+170）=30.6977（元）

精选ppt根据采用权数的基准不同，可以得出两种不同的股价指数。基期加权股价指数报告期加权股价指数？加权算术平均数法精选ppt基期加权股价指数，以基期成交量或发行量作为权数，又称拉斯拜尔指数（LaspeyreIndex），其计算公式为：I=固定乘数

P1iQ0iP0iQ0ii=1nni=1加权算术平均数法精选ppt报告期加权股价指数，以报告期成交量或发行量为权数，又称派许加权指数（PaascheIndex）,其计算公式为：

I=固定乘数式中：Q0i、Q1i分别表示基期和报告期成交量或发行量。P1iQ1iP0iQ1ii=1i=1nn加权算术平均数法精选ppt（四）我国主要股票价格指数上证综合指数采样股票为在上海证券交易所上市的全部A股和B股，以1990年12月19日为基期，基期数为100，采用以股票发行量为权数的加权平均法进行编制，自1991年7月15日起正式公布，采用实时逐笔计算。精选ppt（四）我国主要股票价格指数上证A股指数以1990年12月19日为基日，基期指数为100，从1992年2月21日起正式公布。上证B股指数以1992年2月21日为基日，基期指数为100，当天起正式公布。上海证券交易所分类股价指数以1993年4月30日为基日，从1993年6月1日起正式发布。精选ppt（四）我国主要股票价格指数上证30指数从上海证券交易所上市的A股中选取有代表性的30只股票进行编制，从1996年7月1日起计算，基数为1000点。上证180指数上证30指数的延续，以2002年6月28日上证30收盘指数为基点，2002年7月1日正式公布，每半年调整一次成分股。精选ppt（四）我国主要股票价格指数上证50指数从上证180中选取50只股票进行编制，以2003年12月31日为基日，基点1000点，于2004年1月2日正式公布。精选ppt（四）我国主要股票价格指数深证综合指数采样股票为在深市上市的全部A股和B股，以1991年4月3日为基期，基期数为100，采