整理银行短期理财产品优劣

精品文档理财产品降温银行揽储攻坚战“尴尬”落幕作者：来源：金融投资报2011-07-0316:12:00月末一过，前期异常火爆的银行理财产品也瞬间降温。记者昨日进入中国建设银行（601939,股吧）网站中的理财产品一页发现，建行近半个月内集中推出的理财产品在6月30日戛然而止。伴随着大面积的停售，依然在售的理财产品的收益率明显降低，如7月1日开始起售的一个14天期理财产品的年化相关公司股票走势建设银行工商银行（601398,股吧）北京银行利率是3%，27天期的年化利率是3.5%，这与前期高点8%是不可同日而语的。中国工商银行AFP金融理财师钟凯在接受记者采访时说：“前期银行理财产品的火热推出与各大银行受困于20日提交准款和30日中期业绩时点有很大关系，巨大的资金压力使银行费尽心思揽储。而30日一过，银行“临时抱佛脚”揽储的目的已达到，理财产品的火爆程度自然也瞬间降温。而在这半个月如洪水般汹涌而来的银行理财产品，在发行中也暴露出不少问题，所以银监会才会及时发布《商业银行理财产品销售管理办法》。”半个月从4%到8%精品文档精品文档在近半个月的时间里，各大商业银行以近似“促销”的形式疯狂推出各种理财产品。这些理财产品因收益率相比以往大幅提高而在市场上得到了热烈响应。据统计，6月中旬以来的半个月时间里，十天以内的短期理财产品年化回报率达5%〜8%，如北京银行（601169,股吧）（601169,股吧）长沙分行祭出“跑赢CPI”的高收益大旗，其发行的一款7天、14天型短期理财产品预期年化收益率为7.72%、7.98%，为活期存款的10倍以上。而此前银行短期理财产品的收益率一般在4%左右。湘财证券银行行业分析师许颖聪告诉记者：“很明显地，在6月14日央行宣布再次提高存款准备金率0.5个百分点时，各银行就面临20日提交存款的压力。同时，从6月起，月度日均存贷款比考核制度已经正式实施，存贷比的〃半年大考〃和半年业绩考核也给各银行带来巨大的资金压力。于是，我们看到进入6月下旬，银行间同业拆借利率一路飙升，隔夜拆借利率在6月22日达到顶峰7.47%。在这背景下，银行不得不充分利用理财产品来揽储。”根据最新的统计数据，6月中旬（2011年6月9日-6月15日），银行共发行255只理财产品。从投资期限的分布来看，六个月以内的理财产品占比88%,其中主要以1个月以下的超短期为主。而这个数据并不包括六月下旬的理财产品的数量。精品文档精品文档在临近月末时，银行间同业拆借利率也从最高点7.47%滑落至30日的4.9983%，短短一个星期内下降了33%。而记者发现在6月25号左右发放的理财产品到期时间往往也扣准了6月30日这一天，因为对银行而言，届时这批到期的理财资金可以算作银行的存款纳入考核。记者同时发现，在6月30日，相当多的高价短期理财产品也纷纷停止销售，同时还在销售的理财产品的收益率也大幅下降，如建设银行7月1日开始起售的一个14天期理财产品的年化利率是3%，27天期的年化利率是3.5%。“从4%到8%再到3.5%，理财产品经历了从理性到疯狂再回归理性的过程。在这背后，有收益率大幅提升的利益诱惑，也有银行差钱的无奈背景，更有银行在〃逼上梁山〃后的疯狂举动。现在，月末已过，银行们暂时过了一关。以后，这种现象并非就不会再次重演。”钟凯认为。理财产品弊端渐显在银行理财产品火爆异常的同时，业界出现了指控理财产品弊端的声音。6月29日，中金首席经济学家彭文生表示，尽管作为衡量广义流动性重要指标的M2增速已明显下滑，但以银行理财产品精品文档精品文档为代表的金融创新，导致金融机构的存款结构发生变化，为判断当前的流动性带来不确定性。实际上，中金早在今年6月13日的研究报告中便指出银行理财产品对流动性判断的影响。其中指出，2009年下半年以来，以银行理财产品为代表的金融创新发展迅速，虽然央行今年1月份叫停了纯信贷类理财产品的发售，但债券类和股权类的理财产品发行量仍然屡创新高。中金报告也指出，理财产品的大量发售导致居民存款下降。居民存款购买了理财产品，而理财产品大多数是融资票据、金融债券和各种企业债券，因此最终居民存款转化成了企业存款和同业存款，其中同业存款并不计入M2,导致M2广义流动性低估。中金一位分析人士还认为，银行理财产品影响了股市，理财产品高收益率、非保值的特征，反映它更多是用于满足企业短期融资的需求，股市面临了一定的资金挤出效应。德邦证券首席策略分析师雷鸣则告诉记者：“在我看来，银行理财产品对判断当前流动性并无太大影响，因为结合近期理财产品的特点来看，普遍收益率变化大的都是1个月内，时间非常短，再加上这是在银行确实很差钱的情况下发生的，以后同等情况发生的机遇不大。而对股市资金有影响，这倒是有道理。毕竟，理财产品的收益比股市上赚钱稳定得多。”精品文档精品文档而另一方面，银行理财产品带来的负面影响不仅仅是在宏观经济和资金评估上，其在发放时的管理和对投资者的信用等方面也出现了一些问题。成都一位王姓投资者昨日心急火燎地给记者打来电话，向记者诉说了这样一个情况：“我几天前在建设银行买的理财产品，今天到期，利息已经回来了，但滑稽的是本金竟然没给我。我打电话过去咨询，那边说三天之内给我。哪有这样的道理？这个理财产品的介绍中明明承诺本金和利息会在期满之日一并交给投资者，现在竟然暂扣我的本金，这也太不守信用了吧？”许颖聪说：“众所周知，银行在近半个月集中发放短期理财产品是为了揽储，目的就是为了收钱，自然在产品的风险评级和对投资者的信息发放等环节考虑会不周到，尤其是月末，接近30日这天的资金返还，肯定会先满足银行自身的一些需要，对投资者资金返还延迟就很容易理解了。”事实上，目前部分商业银行理财业务在宣传销售文本管理、产品风险评级、客户风险承受能力评估等方面确实存在一些薄弱环节。或许正是因为意识到了这一点，银监会才在29日发布《商业银行理财产品销售管理办法》（下称《办法》），向社会公开征求意见。《办法》剑指银行理财产品的不规范销售，强调商业银行必须对理财产品进行风险评级，对客户进行风险承受能力评估，按照风险匹配原则，将适合的产品卖给适合的客户。精品文档精品文档《办法》顺势推出据悉，《办法》）（征求意见稿）主要就是针对银行理财产品乱象。《办法》要求今后商业银行销售理财产品必须按五级分类原则，不同级别理财产品起售金额在5万-20万元不等。目前银监会对理财产品销售门槛只有一个“起售金额不低于5万”。银监会还明确规定商业银行销售理财产品时，必须对客户说明最不利投资情形和结果。止匕外，这份征求意见稿还为私人银行客户和高资产净值客户划分了具体的金融资产认定规模。《办法》在向社会征求意见后，会做适应调整，同时要求银行根据《办法》对产品和客户风险评估，进行系统的调整和改进。2012年1月1日起，《办法》将正式实施。值得一提的是，这是银监会首次针对商业银行理财产品销售环节出台的统一规范。此前，早在2005年，中国银监会曾颁布实施了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》。银监会相关负责人表示，之所以要求商业银行开展理财产品销售应遵循风险匹配原则，主要原因有两个方面。一是从保护客户合法权益角度，要求商业银行按照风险匹配原则审慎尽责开展理财产品销售，客户只能购买风险评级等于或低于其自身风险承受能力评级的理财产品。二是为防止误导销售和错误销售，商业银行应对理财产品进行评级，对客户风险承受能力进行评级，按精品文档精品文档照风险匹配原则的目的要求银行做到“将适合的产品卖给适合的客户”。雷鸣对记者说：“《办法》选择在这个时期出台，确实有一定的针对性。因为或许银行理财产品的火爆在以后还会不定时的出现，那么，合理、规范的理财产品销售管理办法是很有必要的。这不仅对稳定市场金融秩序，以及最大限度地切实保护投资者的合法权益都是有好处的。”今年银行理财产品热销弊端：重发行、轻管理2011-12-1608:56来源：新华网编辑：李静重发行、轻管理、欠透明——2011年银行理财产品热销但难如人意新华网广州12月15日电（记者王凯蕾）无风险、高收益、不操心、轻松跑过CPI……相信很多购买过银行理财产品的人都经历过这样的推销。2011年，受宏观经济调控影响，资本市场收益的不确定性大增，传统储蓄则面临负利率困扰，在寻求避险因素的驱动下，很多民众把目光转向了银行理财市场。精品文档精品文档然而，记者发现，银行理财产品爆发式增长的背后，是管理的相对落后和信息披露不透明，一些银行并未将“代客理财、保值增值”作为其开展业务的宗旨，而只是希望依靠产品发行为其传统的存贷业务铺路搭桥。理财产品爆发式增长“往年很少关注银行的理财产品，主要是今年市场走势不好，我从股市划了10万块钱购买银行理财产品，主要是做短期，30天、7天的都买过，年化收益率在5.5%左右，这一年下来也没赚到钱，但算是实现资产投资多元化分散风险吧。”广州白领陈凌凌说。央行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》显示，商业银行表外理财产品已经达到了3.3万亿元规模，迅速成为居民在储蓄、房地产、股市、基金保险信托等投资之外的又一项重要投资选择。据WIND统计数据，2010年全年发行理财产品11762只，比2006年的1354只增长7・7倍。2011年上半年，理财产品的发行更是进入了快车道，半年共发行10160只，接近2010精品文档精品文档年全年发行数量；而11月份到期的银行理财产品达到1786款，较10月的1689款增加了97款，增幅为5.74%。光大证券的行业分析师沈维认为，在当前负利率的环境下，银行存款面临来自非银行金融机构的激烈竞争，而在银行体系内部，受制于严格的存贷比监管，即使大银行也面临来自中小银行的“存款争夺战”。由于利率的非市场化，大量发行理财产品成为银行参与存款竞争的最重要方式，因此，近年来各家商业银行纷纷加大了对理财产品的发行和推广力度。在来势汹涌的银行理财产品浪潮中，3个月、1个月、7天甚至更短期的理财产品占比超过六成。业内分析人士称，银行如果过度依赖短期理财产品，将造成存款在月初、月中、月末大幅震荡，极易诱发流动性风险。因此，近期银监会已经紧急叫停了一个月及其以下期限的理财产品，希望改变目前银行通过短期理财产品变相高息揽储的乱象。但记者在调查中发现，具体执行环节，各家银行迅速反应，以打“擦边球”的方式与监管层玩起了“躲猫猫”：不让发行30天以内的短期理财产品，则发行31天、33天、35精品文档精品文档天的理财产品；一些银行还推出可以随时买、随时赎回的无固定期限理财产品，以及针对大额现金的定制存款业务，开出的收益率“相当诱人”。风险管控亟待跟上采访中不少投资者反应，感觉购买银行理财产品就像“刘姥姥走进了大观园”，什么债券型理财产品、银信理财产品、银保理财产品、FOF理财产品、QDII理财产品……各种产品一大箩筐，让人眼花缭乱却又一头雾水。记者随机走访了广州几家商业银行，年关将至，当提及要购买理财产品的时候，各家银行的客户专员都非常热情的拿出一大摞产品介绍，什么“乾元一日鑫月溢”组合型人民币理财产品、非凡理财人民币“周周赢”理财产品、“得利宝沃德添利”理财产品等，但若想仔细了解产品情况，客户专员就显得有些不耐烦了：要么说自己上网查阅说明，要么说得先签约才能看具体条款，有的则直接拍着胸脯向记者保精品文档精品文档证，“产品向来是一经推出客户都抢着买，从来没出过任何问题”。普益财富的研究员方益认为，设计“花样百出”的银行理财产品，实则同质化日趋严重，眼看年底考核将至，不同银行间的市场争夺战日趋白热化。在各项压力和利益的驱动下，部分销售人员为了提高业绩，向投资者片面夸大产品收益，隐瞒潜在风险。过去以存贷为业主的商业银行，面对近年来呈爆发式增长的银行理财市场，是否已经做好了向“代客理财”转型的准备、相关的后续管理是否能跟上呢？据了解，针对银行理财市场运行过程中暴露出来的各类问题，相关监管部门不断加大了对银行理财市场的规范和整顿力度，相继下发了《商业银行理财产品销售管理办法》、《中国银监会关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》等，要求商业银行进一步加强理财业务风险管理，提高合规销售水平，防止误导销售，并重点强调不得通过发行短期和超短期的高收益理财产品变相高息揽储。精品文档精品文档各方呼吁信息透明“其实我也挺担心的，因为毕竟有些理财产品的收益明显高出同期存款利率很多，作为投资者当然关注银行是如何配置操作的，但很少有银行会定期公布收益情况，一般都是到期日才知道盈亏结果。”广州白领陈凌凌说。调查中记者发现，公众对于银行理财产品高收益的疑虑来自于大量银行理财产品投向不清、信息公开不透明造成的。广州投资者林威先生告诉记者，资金是投向股市、基金、外汇市场、债券市场还是其他领