人民币国际化的不利条件分析

人民币国际化的不利条件分析摘要：很多人认为金融危机对人民币国际化来说是危中见机，可是在我国当前各方面条件下，要实现人民币的国际化，还面临着很大的障碍。我国经济实力不够强大，结构不合理，人民币在资本项目下不能自由兑换，金融体系不够完善、网络狭小。人民币国际化还面临一定的文化障碍及政治障碍。关键词：人民币；国际化；货币国际货币由美国次贷危机引发的全球金融危机，使世界清醒地认识到随着全球化程度越来越高，以单一美元作为国际货币结算及国际储备的缺陷越来越大。在反思危机产生根源的同时，扩大国际货币种类的呼声也日益强烈，尤其是以扩大人民币国际化的呼声最高。大多数人认为对人民币国际化来说，可谓危中见机。可是在我国当前各方面条件下，要实现人民币的国际化，还面临着很大的障碍。一、经济实力不够强大，结构不合理货币国际化的一个基本前提就是币值稳定，这样国外持有者才有信心持有和使用该货币。而只有一国的经济实力强大，经济运行状况良好才能保持币值的稳定。具体说来，就是要求一国经济运行处于正常有序状况，经济结构合理稳定，而且这种稳定是长期的，并建立起防范各种经济不稳定因素产生的制约机制。美国雄厚的经济实力是美元能长期充当国际货币的主要原因。虽然经过改革开放以来各项改革和结构调整政策的实施，使我国经济结构得到了极大的改善，但是，我国经济结构还面临着许多问题。例如，在总需求结构中，消费需求在总需求结构中的比重逐步下降；消费需求不足，特别是居民消费不足，已成为经济持续增长的重要障碍；众多产业生产能力的普遍过剩与部分产品结构不合理现象并存，供给结构不能满足需求结构进一步多样化的要求；产业技术开发能力、国际竞争力不足，难以适应一个更加开放的市场竞争环境；企业规模和组织结构依然不尽合理，部分规模经济显著的行业集中度低，规模经济没有得到有效发挥。以上这些问题都制约着中国经济的健康有序发展，也就严重制约了人民币的国际化步伐。二、人民币在资本项目下不能自由兑换一国货币要成为世界货币，就必须为其国外持有者提供相应的货币“资产池”，使国外持有者能够用很小的成本获得该货币，从而使用和持有该货币。这就要求该国货币兑换要基本不受管制并拥有一个具有相当广度和深度的金融市场，这样国外持有者才能自由迅速地进出该市场。货币兑换的自由度越高，该货币的风险越小，国外持有者获得和使用该货币的可能性越大。可见，货币兑换基本不受管制是货币国际化的一个前提条件。一个高度发达且开放的金融市场能够提供大量的、种类繁多的金融交易工具，从而给不同利益主体提供相应的服务，满足持有者的高度安全性和盈利性要求，为该货币的国际需求和供给提供便利。世界三大主要国际金融中心伦敦、纽约、东京，都为英镑、美元、日元的国际化起到巨大的推动作用。目前，人民币已经实现了经常项目自由兑换、部分资本项目可兑换、部分国内可兑换和在某些国家或地区的国际化同时并存的多层次的可兑换性。在资本项目下，虽然早在2003年10月14日，党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，提出了要“在有效防范风险的前提下，有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现资本项目可兑换”。2022年10月11日，党的十六届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》中进一步明确指出，“稳步推进利率市场化改革，完善有管理的浮动汇率制度，逐步实现人民币资本项目可兑换”是我国“十一五”期间加快金融体制改革的重要内容。这是我国首次将人民币资本项目可兑换问题纳入五年规划之中，同时也标志着人民币资本项目可兑换的战略基本明确，即“逐步实现可兑换”。2022年10月15日，党的十七大报告中再次强调“逐步实现资本项目可兑换”，表明人民币资本项目可兑换战略的最终确立。但是，由于我国各方面的经济条件还不够完善，人民币在资本项目下还不能够自由兑换。三、金融体系不够完善我国金融市场虽然已经取得了长足的进步，但是，同发达和开放的金融市场相比，我国还存在较强的“金融抑制”，金融体系的不完全市场化和市场上价格信号的扭曲，都削弱了金融市场的资源配置能力。首先，全球性的银行体系没有形成。要实现一国货币的国际化，该国就一定要有先进的全球性银行系统作为支撑来推动并最终保证货币的国际化，而我的银行系统还远没有达到这个标准。当前，无论是四大国有商业银行，还是其他商业银行，海外经营刚进入起步阶段，国际化程度很低，还无法满足作为推动人民币国际化载体的需要。其次，市场化改革不到位。虽然我国自1996年实行利率市场化改革以来已取得一定进展，但仍存在对一般存款利率一直严格管制、汇率制度实行有管理的浮动汇率制、人民币在资本项目下不可自由兑换等问题。最后，央行的调控能力有限。央行的金融监管和国际经济、金融的研究能力还不够强大，监管工作水平不高，特别是在外汇、汇率的调控方面，还缺乏丰富的经验和手段。四、网络狭小是人民币国际化的不利条件由于人民币国际化刚刚起步，人民币交易的货币网络范围相对狭小。目前，人民币在蒙古、老挝、越南和俄罗斯等周边国家得到了认可和接受，并被广泛地用于边境小额贸易结算，人民币因此得到了“小美元”的称号。但是，现存的网络形式所容纳的交易量小、渠道非正式（相当多的交易通过地摊银行完成），况且，这种网络自身也存在缺陷。网络呈环形放射状，网络之间处于非联通状态，即人民币仅仅能在我国和单独的周边国家之间双边流动，周边国家之间人民币缺少双边流动。这同国际货币所具有的全球互通型交易网络相差甚远。因此，网络劣势决定了人民币不可能短时间在全球获得大规模的流通，即便周边国家人民币交易网络的建立和互通也非一朝一。五、人民币国际化面临一定的文化障碍人民币在推行国际化的进程中可能会遇到文化障碍。在人民币国际化进程中，必然会源源不断地向其他国家或地区输出人民币（如前所述，人民币成为投资货币以后便会增加输出量）。此时，如何接受这种所谓的贸易逆差格局就成为了中国政府面临的重要课题。对于曾经的美国来说，其策略选择是不断增加美元的输出，并依靠金融创新来维持这种增长，进而维持美国贸易逆差的格局。但是，中国传统的文化观念则认为，审慎消费是应该的，勤俭节约是必须的。所以，对现阶段的中国来说，如何正确处理不断向国外输出人民币这一问题，无疑是一个重大的价值观挑战。六、人民币国际化面临一定的政治障碍蒙代尔曾指出：“最强的货币是由最强的政治实力提供的，这是一个具有历史传统的事实。”从一国自身看，政治一旦不稳定，就会破坏经济的发展，进而影响货币币值的稳定。人民币国际化的世界政治阻碍主要有两方面：一是美国。美国一直把“主导欧亚，称霸世界”作为其总体世界战略，对东亚尤其是中国的发展动向始终保持高度关注和警惕，并通过种种途径介入东亚经济事务。人民币的国际化势必会影响美国世界政治利益的实现，从这点来看，美国是不会让人民币国际化顺利实现的。二是日本。日本是仅次于美国的世