财务报表分析第四节课件

(一)招股说明书定期报告临时公告1．招股说明书招股说明书是股票发行人向证监会申请公开发行股票的申报材料的必备部分，是向公众发布的旨在公开募集股份的书面文件。

招股说明书的主要财务信息包括：投资风险和对策；筹集资金的运用；股利分配政策；验资证明；经营业绩；股本；债务；盈利预测以及主要的财务会计资料。2．上市公告股票获准在证券交易所交易之后，上市公司应当公布上市公告书。上市公告书，包括了招股说明书的主要内容，此外还有以下内容：股票获准在证券交易所交易的日期和批准文号；股票发行情况；公司创立大会或者股东大会同意公司股票在交易所交易的决议；董事、监事和高级管理人员简历及其持有本公司证券的情况；公司近三年或者成立以来的经营业绩和财务状况以及下一年的盈利预测文件；证券交易所要求载明的其他事项。(2)中期报告中期报告的内容包括财务报告、经营情况的回顾和展望、重大事件的说明、发行在外股票的变动和股权结构的变化、股东大会简介等。(二)上市公司的财务比率1．每股收益每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。其计算公式为：每股收益=净利润÷年末普通股份总数每股收益，是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标。它反映普通股的获利水平。在分析时，可以进行公司间的比较，以评价该公司的相对盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。②股票是一个“份额”概念③每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。公司每股收益是一个负数，表示该公司出现了亏损④由于公司有收益不一定有现金，盈利企业可能现金短缺，亏损企业可能现金充裕。所以该指标不能反映公司普通股每股获取现金的能力，而现金的多少决定着公司的现金股利能否顺利发放，决定着公司的投资项目能否如期上马。所以每股收益指标不能反映上市公司真正的获利能力。2、市盈率市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数，其计算公式为：市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益市盈率过大，投资报酬率过小，股价下跌的前兆投资风险反而加大市盈率过小，投资人对公司的发展前景越没有信心，越不愿意用净利润的更多倍来购买该种股票，股票投资的风险越大。

3、每股股利每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数公式中的股利总额是指用于分配普通股现金股利的总额。4、股利支付率股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重；它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力。其计算公式为：股利支付率=普通股每股股利÷普通股每股净收益股利支付率是每股股利和每股收益的比率。它反映公司的每股收益中有多少发放给投资人作为普通股股利。股利支付率越大，公司的净收益中，分给投资人的越多，企业自留的比例越小，企业将来扩大再生产的能力越弱。股利支付率越小，公司的净收益中，分给投资人的越少，企业自留的比例越大，企业将来了扩大再生产的能力越强。6、留存盈利比率留存盈利是指净利润减去全部股利(包括优先股利和普通股利)的余额。留存盈利与净利润的比率，称为留存盈利比率。留存盈利比率=(净利润—全部股利)÷净利润X100％留存盈利比率的高低，反映企业的理财方针。如果企业认为有必要从内部积累资金，以便扩大经营规模，经股东大会同意可以采用较高的留存盈利比率：如果企业不需要资金或者可以用其他方式筹资，为满足股东取得现金股利的要求可降低留存盈利的比率。显然，提高留存盈利比率必然降低股利支付率7、每股经营现金流量

每股经营现金流量=（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外普通股股数一般认为，每股经营现金流量越大，公司发行在外的普通股每股获取经营活动现金净流量的能力越强；每股经营现金流量越小，公司发行在外的每股普通股获取经营活动现金净流量的能力越弱。8、每股净资产每股净资产，是期末净资产(即股东权益)与年度末普通股份总数的比值．也称为每股账面价值或每股权益。其计算公式为：

每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数这里的“年度末股东权益”，是指扣除优先股权益后的余额。9、市净率反映每股市价和每股净资产关系的比率，称为市净率。市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的；每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。投资者认为，市价高于账面价值时企业资产的质量好，有发展潜力；反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。例：A公司是一个上市公司，本年利润分配和年末股东权益的有关资料见表。单位（万元）本年利润分配资料：净利润1500加：年初未分配利润600可分配利润2100减：提取法定盈余公积金225可供股东分配的利润1875减：已分配优先股股利0提取任意盈余公积金75已分配普通股股利1000未分配利润800年末股东权益资料：股本(每股面值1元、市价6元)2500资本公积2600盈余公积