第五科第四本

第9章经济分析经济分析，又称国民经济评价，是对投资项目进行决策分析与评价，判定其经济合理性的一项重要工作。经济效益和费用识别直接经济效益和费用的识别经济效益和费用估算市场定价货物的影子价格可外贸货物影子价格非外贸货物影子价格成本分解法支付意愿法机会成本法影子工资土地影子价格自然资源影子价格间接经济效益和费用的识别政府调控价格货物的影子价格特殊投入物影子价格人力资本和生命价值估算时间节约价值估算不具备市场价格的产出效果的影子价格经济费用效益分析报表和指标费用效果分析9.1概述（P309）一、经济分析的作用正确反映项目对社会经济的净贡献，评价项目经济合理性为政府在资源配置的决策中提供重要依据政府审批或核准项目的重要依据为市场化运作的基础设施等项目提供财务方案的制定依据比选和优化项目（方案）的重要作用有助于实现企业利益、地区利益与全社会利益有机地结合

二、经济分析的适用范围1．确定适用范围的原则市场自行调节的行业项目一般不必进行经济分析市场配置资源失灵的项目需要进行经济分析

2．需要进行经济分析的具体项目类别政府预算内投资用于关系国家安全、国土开发等项目政府各类专项建设基金项目利用国际金融组织和外国政府贷款，需政府信用担保的法律、法规规定的其他政府性资金投资的建设项目企业投资建设的涉及国家经济安全、影响环境资源、涉及整体布局等问题，需要政府核准的建设项目三、经济分析的基本原理经济分析采用费用效益分析或费用效果分析方法，寻求以最小的投入（费用）获取最大的产出（效益，效果）经济分析采取“有无对比”方法识别项目的效益和费用经济分析采取影子价格理论方法估算各项效益和费用经济分析遵循效益和费用的计算范围对应一致的基本原则经济费用效益分析采用费用效益流量分析方法，采用内部收益率、净现值等经济盈利性指标进行定量经济效益分析

四、经济分析参数经济分析参数有两类：一类是通用参数，如社会折现率、影子汇率、影子工资等，由专门的机构组织测算和发布；一类是各种货物、服务、劳动力、土地、自然资源等影子价格，需要由项目评价人员自行测算。

1．通用参数（1）社会折现率反映对现在的社会价值与未来价值之间的权衡，代表着社会投资所要求的最低动态收益率。社会折现率由专门机构统一测算发布。目前我国一般取8％。对于永久性工程或者受益期超长的项目，社会折现率可适当降低，但不应低于6％。社会折现率可用于间接调控投资规模取值高低会影响项目的选优和方案的比选（2）影子汇率及影子汇率换算系数影子汇率是指能正确反映外汇真实价值的汇率，即外汇的影子价格。影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比值，国家统一测定和发布。目前我国为1.08。影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数（3）影子工资换算系数影子工资一般通过影子工资换算系数计算。影子工资换算系数是影子工资与财务分析中劳动力的工资和福利费之比技术性工作劳动力的影子工资换算系数一般取值为1，即影子工资可等同于财务分析中使用的工资和福利费非技术劳动力的影子工资换算系数在0.25～0.8之间。富余地区可取较低值，不太富余地区可取较高值，中间状况可取0.52．影子价格影子价格系指进行项目经济分析专用的计算价格。影子价格依据经济分析的定价原则测定，反映项目的投入物和产出物真实经济价值，反映市场供求关系，反映资源稀缺程度，反映资源合理配置的要求9.2经济效效益与费用的识识别（P321）一、经济效益与与费用识别的基基本要求对经济效益与费费用进行全面的的识别遵循“有无对比比”增量分析的的原则合理确定经济效效益与费用识别别的时间跨度正确处理“转移移支付”以本国居民作为为分析对象的原原则二、直接效益与与直接费用1．直接效益项目直接效益是是指由项目在项项目计算范围内内产出物产生并并在项目范围内内计算的经济效效益。表现形式式有：表现为国内新增增需求的支付意意愿表现为资源的节节省表现为国家外汇汇收入的增加或或支出的减少某些行业的项目目，其产生的效效益有其特殊性性，不可能体现现在财务分析的的营业收入中，，但从经济分析析角度都应该记记作项目的直接接经济效益2．直接费用项目直接费用是是指项目使用投投入物所产生并并在项目范围内计算算的经济费用。。表现形式有：：社会扩大生产规规模所增加耗用用的社会资源价价值社会因其他人被被迫放弃使用这这些资源而损失失的效益国家外汇支出的的增加或外汇收收入的减少3．转移支付经济分析中，项项目的转移支付付主要包括：项目（企业）向向政府缴纳的大大部分税费政府给与项目（（企业）的各种种补贴项目向国内金融融机构支付的贷贷款利息和获得得的存款利息三、间接效益与与间接费用间接效益和间接接费用就是由于于项目的外部性所导致的的项目对外部的的影响，而本身并未因此实际际获得收入或支支付费用。1．项目的间接接效益和间接费费用的识别通常可以考察以以下几个方面：：环境及生态影响响效果项目造成环境污污染和生态破坏坏或是会对环境境产生好的影响。环境影响响不能定量计算算时，应作定性性描述。技术扩散效果“上、下游”企企业相邻效果乘数效果指项目的实施使使原来闲置的资资源得到利用，，从而产生一系系列的连锁反应，，刺激某一地区区或全国的经济济发展。2．识别计算项项目的外部效果果时的注意问题题注意不能重复计计算调整项目范围，，解决项目外部部效果计算的困困难对区域经济和宏宏观经济影响较较大的项目，需需专门进行经济影影响分析，可适当简化经经济费用效益分分析中外部效果果分析9.3经济效效益与费用的估估算（P316）一、经济效益与与费用的估算原原则支付意愿原则受偿意愿原则机会成本原则实际价值计算原原则二、货物的分类类三、经济效益与与费用的估算1．市场定价货货物的影子价格格（1）市场定价价的可外贸货物物影子价格项目使用或生产产的可外贸货物物，其中投入物中直接进进口的和产出物物中直接出口的的，采取进出口口口岸价格测定定影子价格直接进口投入物物的影子价格（（到厂价）＝到岸价（CIF）×影子汇汇率＋进口费用用直接出口产出物物的影子价格（（出厂价）＝离岸价（FOB）×影子汇汇率－出口费用用产出物中间接出出口和替代进口口或投入物中间间接进口和减少少出口的，仍按按国内市场价格格定价【例9-1】某某货物A进口到到岸价为100美元/吨，某某货物B出口离岸价价也为100美美元/吨，用影影子价格估算的的进口费用和出口口费用分别为50元/吨和40元/吨，影影子汇率1美元=8.64人民民币元，试计算算货物A的影子子价格（到厂价））以及货物B的的影子价格（出出厂价）。【解答】货物A的影子价价格为：100×8.64＋50＝914（元/吨吨）货物B的影子价价格为：100×8.64－40＝824（元/吨吨）（2）市场定价价的非外贸货物物影子价格情况一：价格完完全取决于市场场的，且不直接接进出口的项目投入物和和产出物，按照照非外贸货物定定价，其国内市场价格作作为确定影子价价格的基础，并并按下式换算为到厂价和和出厂价：投入物影子价格格（到厂价）＝＝市场价格＋国国内运杂费产出物影子价格格（出厂价）＝＝市场价格－国国内运杂费情况二：产出物物影子价格是否否含增值税销项项税额，投入物的影子价价格是否含增值值税进项税额，，应分析货物的供求情况况，采取不同的的确定方法。情况三：如项目目产出物或投入入物数量大到影影响了其市场价格，导致致“有项目”和和“无项目”两两种情况价格不一致，可取两两者平均值作为为确定影子价格格的基础【例9-2】某某特大型中外合合资经营石化项项目生产的产品中包括市场场急需的聚丙烯烯产品，预测的的目标市场价格为9000元/吨（含含销项税），项项目到目标市场场运杂费为100元/吨，在进进行经济分析时时，聚丙烯的影子价格应如何何确定？【解答】经预测测，在相当长的的时期内，聚丙丙烯市场需求空间较大，，项目的产出对对市场价格影响响不大，应该采用消费者者支付意愿作为为影子价格，也也即采用含税（增值税销销项税额）的市市场价格为基础础确定其出厂影子价格。。该项目应该采采用的聚丙烯出出厂影子价格为：9000－100=8900（元/吨）2．不具备市场场价格的产出效效果的影子价格格消费者支付意愿愿原则“陈述偏好”的的意愿调查法3．政府调控价价格货物的影子子价格（1）几种定价价方法成本分解法支付意愿法机会成本法成本分解法该法是通过对某某种货物的边际际成本（实践中中往往采取平均成本本）进行分解并并用影子价格进进行调整换算，得到该货货物的分解成本本。有以下7个步骤：①数据准备列出该非外贸货货物按生产费用用要素计算的单单位财务成本②确定重要原材料料、燃料、动力力、工资等投入入物的影子价格，计算算单位经济费用用③对建设投资进进行调整和等值值计算按建设期期各年投投资比例例，算出出建设期期各年建建设投资额，，用下式式把分年年建设投投资额换换算到生生产期初初：IF—等值计计算到生生产期初初的单位位建设投投资n1—建设期期(年年)It—建设期期各年调调整后的的单位建建设投资资（元））is—社会折折现率(%)④用固定定资金回回收费用用取代财财务成本本中的折折旧费设每单位位该货物物的固定定资金回回收费用用为MF，不考虑固固定资产产余值回回收时为为：考虑固定定资产余余值回收收时为：：Sv—计算期期末回收收的固定定资产余余值n2—生产期期⑤用流动动资金回回收费用用取代财财务成本本中的流流动资金金利息设每单位位该货物物的流动动资金回回收费用用为Mw，则有：W—单位位该货物物占用的的流动资资金⑥财务成成本中的的其他科科目可不不予调整整⑦完成上上述调整整后，计计算的各各项经济济费用总总额即为为该货物的的分解成成本，可可作为其其出厂影影子价格格【例9-3】分分解成本本计算举举例：某电网满满足新增增用电将将主要依依赖新建建的火电电厂供给，用用成本分分解法计计算电力力影子价价格的计计算过程程简述如下下：1、数据据准备（1）机机组为300MW的火火电厂，，单位千千瓦占用用的建设投资为为4500元，，建设期期2年，，分年投投资比例例各50%，，不考虑虑固定资资产余值值回收；；单位千千瓦占用用的流动资金金为0.3元；；生产期期按20年计，，年运行行6600小时（按按满负荷荷计算））。发电电煤耗按按330g标准准煤/kW·h，换算算为标准准煤的到到厂价格格为127元/吨，火火电厂厂用用电率6%，社社会折现现率8%。（2）典典型的300MW火电电机组单单位发电电成本见见下表2、计算算分解成成本（1）调调整燃煤煤成本当地无大大型煤矿矿，靠小小煤矿供供煤，小小煤矿安安全性差，开开采燃煤煤对于自自然资源源损害严严重，应应当按照照大型煤矿矿的分解解成本测测定燃煤煤按分解解成本计计算的影影子价格。。要素成本费用项目成本费用金额（元/kW·h）燃煤成本0.042运营及维护费用0.05折旧费用0.041财务费用0.033发电成本(元/kW·h)0.166经测算大大煤矿标标准煤的的到厂价价格为255元元/吨。。已知发发电厂煤煤耗为330g标准煤煤/kW·h，，计算调调整后的的每千瓦瓦时发电电燃煤成成本为（2）已已知单位位千瓦占占用的建建设投资资4500元，，建设期期2年，，分年投投资比例例各50%。将各年建建设投资资换算到到生产期期初=4680（元元）（3）计计算单位位千瓦固固定资金金回收费费用固定资金金回收费费用=4680÷6600×（A/P,8%,20））=0.072（元/kW··h）（4）计计算流动动资金回回收费用用流动资金金回收费费用=0.30×8%=0.024（元/kW··h）（5）将将折旧费费及财务务费用从从成本中中扣除，，改为按按社会折现率率计算的的固定资资金回收收费用和和流动资资金回收收费用：0.072+0.024=0.096（元元/kW·h））（6）运运营及维维护费用用不做调调整，仍仍为0.05。。（7）火火电厂发发电分解解成本计计算火电厂发发电分解解成本=0.084+0.05+0.096=0.23元/kW·h3、计算算电力影影子价格格扣除厂用用电后（（厂用电电率6%）：上网电分分解成本本=0.23/（（1-6%）=0.23/0.94=0.245元/kW·h则电力影影子价格格为0.245元/kW·h。如果用电电项目不不是建设设在火电电厂旁边边，还需需要另外计算算网输费费（包括括输变电电成本及及输电线线损）。。支付意愿愿法支付意愿愿是指消消费者为为获得某某种商品品或服务务所愿意付出出的价格格。在完完善的市市场中，，市场价价格可以以正确地反反映消费费者的支支付意愿愿，反之之，则不不能正确确反映消费费者的支支付意愿愿机会成本本法机会成本本是指用用于投资资项目的的某种资资源若不不用于本项目目而用于于其他替替代机会会，在所所有其他他替代机机会中所能能获得的的最大经经济效益益（2）几几种政府府调控价价格产品品的影子子价格电价作为投入入物时，，可以按按成本分分解法测测定；作作为产出出物时，应当当按照电电力对于于当地经经济的边边际贡献献测定铁路运价价作为投入入时，一一般按完完全成本本分解定定价；作作为产出出物时，按替替代运输输量运输输成本的的节约、、诱发运运输量的的支付意意愿以及时间间节约的的效益等等测算水价作为投入入物时，，按后备备水源的的成本分分解定价价，或者者按照恢复水功功能的成成本定价价；作为为产出物物时，按按消费者者支付意意愿或按消费费者承受受能力加加政府补补贴测定定4．特殊殊投入物物影子价价格劳动力的的影子价价格土地影子子价格自然资源源影子价价格（1）劳劳动力的的影子价价格影子工资资是指项项目使用用劳动力力，社会会为此付付出的代价，，由以下下两个部部分组成成：劳动力的的机会成成本：指指拟建项项目所用用的劳动动力由于在本项项目使用用而不能能再用于于其他地地方或享享受闲暇时间而而被迫放放弃的价价值。新增资源源消耗：：指劳动动力在本本项目新新就业或或由原来的岗位位转移到到项目中中而发生生的经济济资源消消耗（2）土土地影子子价格非生产性性用地的的土地影影子价格格市场完善善的，把把市场交交易价格格作为土土地影子子价格；市场场不完善善或无市市场交易易价格的的，按消消费者支支付意愿确确定生产性用用地的土土地影子子价格土地影子子价格＝＝土地机机会成本本＋新增增资源消消耗①土地机机会成本本按照项目目占用土土地而使使社会成成员由此此损失的的该土地地“最佳佳可行替替代用途途”的净净效益计计算。计计算公式式：OC—土地机会会成本n—项目目计算期期；NB0—基年土地地的最佳佳可行替替代用途途的净效效益（用用影子价格格计算））—净效益计计算基年年距项目目开工年年的年数数g—土地最佳佳可行替替代用途途的年平平均净效效益增长长率Is—社会折现现率【例9-4】土土地机会会成本计计算举例例某项目拟拟占用农农业用地地1000亩，，该地现现行用途途为种植水水稻。经经调查，，该地的的各种可可行的替替代用途途中最大净净效益为为6000元（（采用影影子价格格计算的的2006年每亩土土地年净净效益））。在项目计计算期20年内内，估计计该最佳佳可行替替代用途的年净净效益按按平均递递增2%的速度度上升（（g=2%）。。项目预计计2007年开开始建设设，所以以τ=1。社会折现现率is=8%。。【解答】】首先根据据每亩年年净效益益数据计计算每亩亩土地的的机会成本：：6000×(1+2%)1+1×[1-(1+2%)20(1+8%)-20]/（8%-2%）＝70871元元然后计算算占用1000亩土地地的机会会成本为为：70871×1000=7087（（万元））②新增资资源消耗耗新增资源源消耗应应按照在在“有项项目”情情况下土土地的占用造成成原有地地上附属属物财产产的损失失及其他他资源耗费来计计算。③实际征征地费用用的分解解项目的实实际征地地费一般般可划分分为三部部分：属于机会会成本性性质的费费用，按按机会成成本计算算方法调调整计算算属于新增增资源消消耗的费费用，按按影子价价格计算算属于转移移支付的的费用主主要是政政府征收收的税费费，不应应列入土土地经济济费用（3）自自然资源源影子价价格矿产等不不可再生生资源的的影子价价格应当当按该资资源用于其他他用途的的机会成成本计算算水和森林林等可再再生资源源的影子子价格可可以按资资源再生费用用计算为方便测测算，自自然资源源影子价价格也可可以通过过投入物替代代方案的的费用确确定5．人力力资本和和生命价价值的估估算教育项目目，其效效果可表表现为人人力资本本增值医疗卫生生项目，，其效果果常表现现为增加加或减少少死亡的的价值卫生保健健项目，，其效果果表现为为对人们们增进健健康的影影响效果果6．时间间节约价价值的估估算出行时间间节约的的价值①如节约的的时间用用于工作作，在完完善的劳劳动力市市场下，，可由企业负担担的所得得税前工工资、各各项保险险费用、、退休金金及有关关的其它劳动动成本估估算时间间节约的的价值②如节约的的时间用用于闲暇暇，应从从受益者者个人的的角度采采用意愿调查评评估方法法进行估估算货物时间间节约的的价值应为这种种节约的的受益者者所愿意意支付的的货币数数量。在在项目经经济费用效效益分析析中，应应根据不不同货物物对运输输时间的的敏感程程度以及受益益者的支支付意愿愿测算时时间节约约价值7．环境境价值的的估算环境工程程项目，，其效果果表现为为对环境境质量改善的的贡献，，可采用用环境价价值评估估方法，，估算其经经济价值值9.4经经济费费用效益益分析指指标和报报表一、经济济费用效效益分析析指标1．经济济净现值值是指用社社会折现现率将项项目计算算期内各各年的经经济净效益流流量折算算到项目目建设期期初的现现值之和和，计算式为：—经济效益流量；；—经济费用用流量；——社会折现率—第ｔ年的经济净净效益流量；——计算期，以年计计2．经济内部收益益率是指项目在计算期期内各年经济净效效益流量的现值累计等于零时的的折现率，可由下下式表达：项目的经济内部收收益率等于或大于于社会折现率时，表明项目对社社会经济的净贡献献达到或者超过了了社会折现率要求的的效率水平。二、经济分析报表表1．项目投资经济济费用效益流量表表用以综合反映项目目计算期内各年的的按项目投资口径计算的各项经经济效益与费用流流量及净效益流量，并可用来计算算项目投资经济净净现值和经济内部部收益率指标2．国内投资经济济费用效益流量表表用以综合反映项目目计算期内各年按按国内投资口径计算的各项经济效效益与费用流量及及净效益流量对于有国外资金的的项目，应当编制制该表，并计算国内投资经济净现现值和经济内部收收益率指标3．报表编制的方方式有两种方式：直接进行效益和费费用流量的识别和和计算，并编制经经济分析报表在财务分析基础上上调整编制经济分分析报表（1）直接编制经经济分析报表分析确定经济效益益、费用的计算范范围测算各项投入物和和产出物的影子价价格，对各项产出出效益和投入费用用进行估算编制项目投资经济济效益费用流量表表和国内投资经济济效益费用流量表表尽可能对外部效果果进行货币量化，，并纳入经济效益益费用流量表的间间接费用和间接效效益；难以进行货货币量化的产出效效果，应尽可能地地采用其它量纲进进行量化，难以量量化的，进行定性性描述（2）财务分析基基础上调整编制经经济分析报表调整内容①效益和费用范围围调整识别财务现金流量量中属于转移支付付的内容，并逐项项从财务效益和费费用流量中剔除建设投资中包含的的涨价预备费通常常要从财务费用流流量中剔除经济分析中调整估估算流动资金时，，财务分析中的流流动资产和流动负负债包括现金、应应收帐款和应付帐帐款等应剔除识别项目的外部效效果，分别纳入效效益和费用流量②效益和费用数值值调整鉴别投入物和产出出物的财务价格是是否能正确反映其其经济价值。如没没有正常的市场交交易价格，那么应应该采用适当的方方法测算其影子价价格，并重新计算算相应的费用或效效益流量投入物和产出物中中涉及外汇的，需需要用影子汇率代代替财务分析中采采用的国家外汇牌牌价对项目的外部效果果尽可能货币量化化计算具体调整方法①调整直接效益流流量用影子价格重新计计算营业收入，编编制营业收入调整估算表某些类型项目的直直接效益比较复杂杂，而且在财务效益中可能未得到到反映，可视具体体情况采用不同方式分别估算②调整建设投资将建设投资中涨价价预备费作为转移移支付从费用流量中剔除，建设设投资中的劳动力力按影子工资计算算费用，土地费用按按土地的影子价格格调整，其他投入入可根据情况决定是是否调整。有进口口用汇的应按影子子汇率换算并剔除作作为转移支付的进进口关税和进口环环节增值税③调整建设期利息息国内借款的建设期期利息不作为费用用流量，来自国外的外汇贷款利利息需按影子汇率率换算，用于计算算国外资金流量④调整经营费用经营费用可采取以以下方式调整计算算：对需要采用影子价价格的投入物，用用影子价格重新计计算对一般投资项目,人工工资可不予予调整人工工资用外币计计算的，应按影子子汇率调整对经营费用中的除除原材料和燃料动动力费用之外的其余费用，通常可可不予直接调整，，但有时由于取费基数的变化引起起其经济数值也会会与财务数值略有不同⑤调整流动资金如果财务分析中流流动资金是采用扩扩大指标法估算的的，经济分析中可可仍按扩大指标法法估算，但需要将将计算基数调整为为以影子价格计算算的营业收入或经经营费用，再乘以以相应的系数估算算如果财务分析中流流动资金是按分项项详细估算法估算算的，在剔除了现现金、应收账款和和应付账款后，剩剩余的存货部分要要用影子价格重新新分项估算⑥成本费用中的其他他科目一般可不进进行调整⑦在以上各项基础上上编制项目经济费费用效益流量表【例9-5】某大大型投资项目X有有多种产品，大部部分产品的市场价价格可以反映其经经济价值。但其中中的主要产品Y，，年产量为20万万吨，产量大，但但市场空间不够大大。该项目市场销销售收入估算为760000万元元（含销项税额）），适用的增值税税税率为17%。。当前产品Y的市市场价格为22000元/吨（含含销项税额）。据据预测，项目投产产后，将导致产品品Y市场价格下降降20%，且很可可能挤占国内原有有厂家的部分市场场份额。由于该项项目是大型资源加加工利用项目，主主要产品Y涉嫌垄垄断，要求进行经经济效益费用分析析，判定项目经济济合理性。Y产品品的影子价格应如如何确定？试估算算按影子价格计算算调整后的项目营营业收入（其他产产品价格不作调整整）。【解答】按照前述述产出物影子价格格的确定原则和方方法，该Y产品的影影子价格可按社会会成本确定,可按按不含税的市场价格作作为其社会成本。。按照市场定价的非非外贸货物影子价价格确定方法，采用“有项目目”和“无项目””价格的平均值确确定影子价格：[22000+22000×（1-20%）]÷÷2÷（1+17%）=16923（元元/吨）调整后的年营业收收入：760000-20×(22000-16923)=658460(万元)该项目的直接经济济效益为658460(万元)。。【例9-6】举例例说明进口设备经经济价值的计算。。某公司拟从国外进进口一套机电设备备，重量1500吨，离岸价为400万美元。其他他有关费用参数为为：国外运费标准为360美元/吨，，海上运输保险费费费率为0.266%，，银行财务费费率率为0.5%，外外贸手续费费率为1.5%，，进口关税税率为为22%，进口环环节增值税税率为17%，，人民币外汇牌价价为1美元＝8.27元人民币，设备的国内内运杂费费率为2.5%。该套进进口设备的设备购置费估估算为5529.26万元，设进进口相关费用经济价值与财务务价值相同，不必必调整，影子汇率率换算系数为1.08，试计算该套套进口设备的经济济价值(到厂价)。【解答】①用影子汇率换算算为人民币表示的的进口设备到岸价价=(400+360×1500/10000)×(1+0.266%)×8.27×1.08=4065.73（万元）②银行财务费=400×8.27×0.5%=16.54（万元元）③外贸手续费=(400+360×1500/10000)×(1+0.266%)×8.27×1.5%=56.47（万元元）④国内运杂费=400×8.27×2.5%=82.7（万元））⑤进口设备的经济济价值=4065.73+16.54+56.47+82.7=4221.44（万元）【例9-7】某农农场拟于06年初初在某河流上游植植树造林500公顷，需需要初始投资5000万元。预计计将于2012年初择伐伐林后将林地无偿偿移交地方政府。。所伐树木的销售净收入入为每公顷12万万元。由于流域水土得到到保持，气候环境境得以改善，预计流域内3万亩亩农田粮食作物从从07年起到择伐伐树木时止，每年将净净增产360万公公斤，每公斤粮食食售价1.5元。财务基准受益率设设定为6％，社会会折现率10％，，不存在价格扭曲现现象，且无须缴纳纳任何税收。【问题】（1）在考虑资金金时间价值的情况况下，该林场2012年初所伐树木的销销售净收入能否收收回初始投资？（要求采用净现值值予以判断）（2）为了分析项项目的经济合理性性，试计算项目的的经济净现值，并做出出该植树造林项目目是否具有经济合合理性的判断（不考考虑初伐以后的情情况）。【解答】（1）2012年初所伐伐树木的净收入为为：12×500＝6000（万元））按6％折现率计算算的净现值为：FNVP(6%)＝－5000＋＋6000×(1＋6％)－6＝－770.24（万元）净现值为负，说明明2012年初所所伐树木的销售净净收入不能回收初始始投资。（2）从经济分析析角度，应将农作作物增产的年净收收益作为效益流量，该该项目的经济效益益应包括择伐树木木的收入和农作物增增产效益两部分。。农作物增产年净收收益为：1.5××360＝540（万元）FNVP＝－5000＋6000×(1＋＋6％)－6＋540×(1＋＋10)－2＋540×(1＋＋10)－3＋540×(1＋10)－4＋540×(1＋10)－5＋540×(1＋10)－6＝247.78（（万元）9.5费用效果果分析一、费用效果分析析概述费用效果分析是通通过对项目预期效效果和所支付费用的比较较，判断项目费用用的有效性和项目经济合理性性的分析方法。二、费用效果分析析的要求与应用条条件1．费用效果分析析要求费用效果分析遵循循多方案比选原则则，通过对各种方案的费用和效效果进行比较，选选择最好或较好的的方案。对单一方案案的项目，由于费费用与效果采取不不同的度量单位和指指标，不易直接评评价其合理性2．备选方案应具具备的条件备选方案是互斥方方案或可转化为互互斥方案，且不少少于2个备选方案目标相同同，均能满足最低低效果标准要求,否则不可进行比比较备选方案的费用可可货币量化，且资资金用量不突破预预算限额备选方案的效果应应采用同一非货币币单位计量。如果果有多个效果，可可通过加权的方法法处理成单一的综综合指标备选