互联网传媒行业周报：游戏版号核发恢复常态化关注审批试点对版号核发速度的作用

证券研究报告行业周报增持(维持)Tel:E-mail:SAC编号henmin@S0870522020001沪深300%%%%06/2108/2111/2101/2203/2206/22好传媒政策面边际向好》《文化数字化战略上升至国家高度，整体利好传媒板块》《《VRising》游戏同时在线人数达15万人，优质端游受市场青睐》复常态化，关注审批试——互联网传媒行业周报(20220606-0612)本周行情本周(22.6.6-22.6.10)上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分.8%。本周板块内个股涨幅前三三人行(20.4%)、博瑞传播(20.0%)、联创股份(17.6%)，后三*ST众应(-86.6%)、*ST晨鑫(-81.8%)、*ST数知(-57.5%)。本周海外传媒板块内个股涨幅前三趣头条(100.2%)、中国有赞 (94.6%)、中手游(28.3%)，后三乐享集团(-31.5%)、稻草熊娱乐(-5.0%)、极光(-4.7%)。本周观点国家新闻出版署核发6月游戏版号，此次共有60款国产游戏过审，其中移动游戏58款、客户端游戏1款、网络游戏1款。包括米哈游的《科契尔前线》、完美世界的《黑猫奇闻社》、多益网络的《神武5逍遥外传》(客户端)、盛趣游戏的《龙之谷世界》、IGG的《龙魂大乱斗》、咪咕互娱的《中职篮：全力以赴》、英雄游戏的《极无双2》、上海喵果的《古剑奇谭二：昭明剑心》。此次系22年第二批版号发放，过审总数相比4月增加了15款，同时本次申报类别中首次出现“试点”标注(共16款)，主要为部分省市被纳入游戏审批试点省市，主要审核工作由该试点省市的省局负责，目前审批试点省市包括(1)版号核发确已恢复常态化，此前5月版号停发或与疫情、审批试进等客观原因有关，并非核发状态出现反复，符合我们对游戏审态化、政策监管保持稳定且积极的预期。(2)省局审批试点推进有望简化审批流程、加快审批速度、缩短游戏量调控趋势延续，有利于行业加速精品化。此次游戏版号发放进证游戏内容质量的审核态度较为明确，有利于高质量游戏，进一步出清低质换皮游戏，整体放利好信息，宏观层面国家发布面“个股配置行情”有望转变为“板块性配置机会”，估值及业绩有望形成戴维斯双击。受益逻辑上，建议继续围绕“此前受政策压制的传统行业”和“没有明确监管措施的新兴行业”两个方向布局，持续看好【互联网】、【游戏】、【元宇宙】相关行业机会，同时建议关注行业。(1)推荐此前受流动性、中美博弈、强监管预期影响的【互联网行联网媒体形态如短视频及新型商业模式如内容 (2)推荐重启版号核发、长期基本面投资价值确立的【游戏行业】，变化带来的ARPU值提升空间、反向“手转(1)基本面：元宇宙早期阶段，G/B端等大型项目有望率先产生经济效益，推荐具备业绩确定性的【虚拟展览行业】。(2)主题性：关注投资建议(1)受流动性、中美博弈、强监管预期的影响，互联网龙头持续下超跌区间。我们持续看好未来互联网3.0时代的新机会，核W关注超跌的互联网龙头【美 (2)沉浸互联网是未来发展趋势，元宇宙处于发展阶段最初期，相比C端应用落地(需要接入终端普及)，我们认为G端/B端项目有望最先各国及地方政府逐步出台元宇宙相关政策，城市馆、展览、企业馆等及文旅演艺活动均有望成为虚拟文创类项目最用场景。核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等。近期多个一线城市将举办元宇宙峰会，元宇宙板块主题性机会凸显(同时需考虑外部环境变化对风险偏好的影响)，建议关注NFT方向【视觉中人行】、【天下秀】；元宇宙平台方向【天地在线】；虚 (3)我们长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动有望推动游戏行业目前游戏公司股价受版号停发影响已经历深度回调，版号行业确定性确立，已具备长期投资价值。建议关注出强运发能力、手握端游《诛仙世界》的【完美世界】；重研的【吉比特】；拥有丰富产品矩阵，强风险抵御能力的【网易-S】；受游戏版号影响较大的【哔哩哔哩-SW】、【心动公示不及预期、政策监管趋严预期、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期、外部环境变化致请务必阅读尾页重要声明3 2每周行业跟踪 6 图中信一级子行业市场表现(单位：%) 5图22022年以来各中信一级子行业市场表现(单位：%) 5图3上周涨幅前十个股(22.6.6-22.6.10) 5图4上周跌幅前十个股(22.6.6-22.6.10) 5 图7近52周周票房情况(22.6.6-22.6.11) 7图8近52周周观影人次情况(22.6.6-22.6.11) 8图9幻塔IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 12图10诛仙IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 12图11完美世界IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 12IOS 13IOS 13图14问道手游IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 1315一念逍遥手游IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 14IOS 14元) 14元) 15图19云上城之歌手游IOS端周度估算流水跟踪(万美元)15图20原神手游IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 15图21王者荣耀IOS端周度估算流水跟踪(万美元) 16 16 表表1：本周上映影片票房(22.6.6-22.6.11) 7表2：本周票房前十名院线(22.6.6-22.6.11) 8表3：本周热度指数前十名剧集(22.6.6-22.6.11) 9请务必阅读尾页重要声明4表4：本周热度指数前十名综艺(22.6.6-22.6.11) 10表5：本周热度指数前十名网络大电影(22.6.6-22.6.11) 10表6：本周热度指数前十名动漫(22.6.6-22.6.11) 11 表11：上周游戏大盘(安卓)(22.5.30-22.6.5) 17表12：上周游戏大盘(iOS)(22.5.30-22.5、6.5) 18表13：上周微信小游戏大盘(22.5.30-22.6.5) 19表14：下周手游开测汇总表(22.6.13-22.6.19) 19表15：上周红人榜单(22.5.30-22.6.5) 23表16：上周红人直播带货红人榜单(22.5.30-22.6.5) 23请务必阅读尾页重要声明5煤炭基础化工非银行金融创业板指医药餐饮旅游汽车深证成指综指铁建筑纺织服装交通运输房地产电子元器件通信轻工制造炭石油石化运输有色金属农林牧渔房地产装售餐饮旅游铁基础化工证综指业食品饮料非银行金融指械轻工制造创业板指煤炭基础化工非银行金融创业板指医药餐饮旅游汽车深证成指综指铁建筑纺织服装交通运输房地产电子元器件通信轻工制造炭石油石化运输有色金属农林牧渔房地产装售餐饮旅游铁基础化工证综指业食品饮料非银行金融指械轻工制造创业板指机媒*ST众应*ST晨鑫粤传媒美盛文化金陵体育浙文影业龙版传媒川网传媒华立科技有色金属石油石化食品饮料电力设备农林牧渔工1市场回顾本周(22.6.6-22.6.10)上证综指、深证成指、创业板指、传媒本周板块内个股涨幅前三三人行(20.4%)、博瑞传播(20.0%)、联创股份(17.6%)，后三*ST众应(-86.6%)、*ST晨鑫(-81.8%)、*ST数知(-57.5%)。本周海外传媒板块内个股涨幅前三趣头条(100.2%)、中国有赞(94.6%)、中手游(28.3%)，后三乐享集团(-31.5%)、稻草熊娱乐(-5.0%)、极光(-4.7%)。图1上周各中信一级子行业市场表现(单位：%)86420资料来源：Wind，上海证券研究所50三人行博瑞传播联创股份浙文互联中信国安*ST游久华扬联众紫天科三人行博瑞传播联创股份浙文互联中信国安*ST游久华扬联众紫天科技光线传媒视觉中国17.5917.5917.0515.4312.2611.9911.5010.9710.36资料来源：Wind，上海证券研究所来各中信一级子行业市场表现(单0资料来源：Wind，上海证券研究所-12.27-7.31-6.00-5.61-5.580-20-25.9-25.922.54-40-50-60-57.50-70-80-8-81.82-86.60资料来源：Wind，上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6恒信东方*ST游久新文化恒信东方*ST游久新文化当代文体腾信股份*ST众应5050湖北广电ST三五时代出版冰川网络盛讯达湖北广电ST三五时代出版冰川网络盛讯达贵广网络广西广电歌华有线37.037.0031.8531.0425.9625.1723.1622.049.108.89资料来源：Wind，上海证券研究所00-20-30-40-50-60-70-80-90-62.661.958.156.756.55-67.46-82.29-89.987.97-94.21资料来源：Wind，上海证券研究所2每周行业跟踪1电影Top影片分别为由环球影业出品的《侏罗纪世界恋橘生淮南》0.31亿；梦工厂动画公司出品的《坏蛋联盟》0.14请务必阅读尾页重要声明7(万元)(万元)2南瑞4雄的宇宙社.6爱奇艺影业(北京)有业有限公司、厦门恒业影业有限公司4.2之后视92谜omputerentmericaNaughtyProductions影业公司本周周票房系6.06-6.11日票房加总请务必阅读尾页重要声明8周票房Top10的院线分别为万达院线(0.42亿元)、中影数字院线(0.21亿元)、中影南方新干线(0.2亿元)、大地院线(0.19亿元)、上海联和院线(0.14亿元)、江苏幸福蓝海院线(0.12亿元)、广州金逸珠江(0.12亿元)、横店院线(0.11亿元)、中影星美(0.09亿元)、华夏联合(0.08亿元)。本周观影人次系6.6-6.11日观影人次加总表2：本周票房前十名院线(22.6.6-22.6.11)票房(万元)人次(万人)898.39149.722314065678店院线976电影华录》、《警察荣誉》、《传家》、《暗夜行者》、《欢迎光临》、《说英雄谁是英雄》、《重生之门》、《法医秦明之读心者》、《妻子的选择》、《对决》。前十剧剧集腾讯视频占四席、请务必阅读尾页重要声明9表3：本周热度指数前十名剧集(22.6.6-22.6.11)1频1化传播有限公司/北京金色池塘影视文化有限公司/26尔果斯华视娱乐制作有限公司/中艺科技有限公司34有5频业有限公司6频文化传播有限公司78桐9唐人影视频/北京老有影视文化有限/浙江贤君影视文化有限公司不息》、《向往的生活第六季》、《乘风破浪第三季》、《奔跑吧第六季》、《萌探探探案第二季》、《一起露营吧》、《新游记》、《开始推理吧》、《爸爸当家》、《怎么办！脱口秀专请务必阅读尾页重要声明10表4：本周热度指数前十名综艺(22.6.6-22.6.11)排名名称平台全网热度趋势出品方1声生不息向往的生活第2乘风破浪第三芒果TV63.25上升3季芒果TV腾讯视频、爱62.3下降互动娱乐传媒有限公司4奔跑吧第六季萌探探探案第87持平5爱奇艺65持平爱奇艺/北京鱼子酱文化传6一起露营吧爱奇艺55.54上升播有限责任公司/江苏卫视企鹅影视/闻7新游记腾讯视频54.95下降脉文化企鹅影视/侦8开始推理吧腾讯视频54.41上升上9爸爸当家怎么办！脱口23腾讯视频52持平海笑果文化传媒有限公司分别是《目中无人》、《山村狐妻》、《怪谈》、《巨蛇闯女校》、《青面修罗》、《环线》、《大唐狄公案之狐影迷案》、《开棺》、《盲战》、《重装战警》。前十网络大电影中，爱奇各占据一席。表5：本周热度指数前十名网络大电影(22.6.6-22.6.11)12345酷酷酷爱奇.4.32业/联瑞影业/司视有限公司/北侠影业/宁业有限公司/象山请务必阅读尾页重要声明11频.206传媒/禾亚(青岛)影视传媒/东阳留白影视文化/北京锐艺多吉文化传播有限公司/品像(北京)频.206频.527频.527.348传媒/禾亚(青岛)影视传媒/东阳留白影视文化/北京锐艺多吉文化传播有限公司/品像(北京).3489.63/9.63媒有限公司/东阳辰星辉月文限公司频频.44动漫分别是《斗罗大陆》、《完美世界》、《吞噬星空》、《灵剑尊》、《绝世武魂》、《凡人修仙传》、《七界第一仙》、表6：本周热度指数前十名动漫(22.6.6-22.6.11)排名名称平台全网热度趋势出品方传播有限公1频2频3空频4频5频6.937频8频.019狐妖小红狼频频-22.6.12)重点游戏IOS端周度估算流水跟踪如下：请务必阅读尾页重要声明122022W192022W212021W082021W102021W112021W122021W132021W142021W152021W172021W192021W212021W232021W252021W272021W292021W302021W312021W3221W342021W362021W382021W402021W422021W442021W462021W472021W482021W4921W5021W5122W0122W032021W252021W262021W272021W282021W292021W302021W312021W322021W3322022W192022W212021W082021W102021W112021W122021W132021W142021W152021W172021W192021W212021W232021W252021W272021W292021W302021W312021W3221W342021W362021W382021W402021W422021W442021W462021W472021W482021W4921W5021W5122W0122W032021W252021W262021W272021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W392021W402021W412021W422021W432021W442021W452021W462021W472022W012022W022022W032022W042022W052022W062022W072022W082022W092022W152022W162022W172022W182022W192022W202022W212022W222022W232022W232022W222022W212022W20W9W8W72022W162022W152022W142022W13W2W1W02022W092022W082022W072022W062022W05W4W3W22022W012021W522021W512021W5000000000资料来源：Wind，上海证券研究所0000资料来源：Wind，上海证券研究所00资料来源：Wind，上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明132021W252021W262021W272021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W392021W402021W41021W422021W432021W442021W452021W462021W472022W012022W02022W03022W042022W052022W06022W072022W082022W092022W15022W16022W172022W182022W19022W20022W212022W22022W232021W252021W272021W292021W302021W312021W322021W332021W342021W362021W2021W252021W262021W272021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W392021W402021W41021W422021W432021W442021W452021W462021W472022W012022W02022W03022W042022W052022W06022W072022W082022W092022W15022W16022W172022W182022W19022W20022W212022W22022W232021W252021W272021W292021W302021W312021W322021W332021W342021W362021W382021W402021W422021W442021W462021W482021W492021W502021W512021W522022W012022W032022W052022W072022W092022W112022W132022W152022W162022W172022W182022W192022W202022W222021W222021W232021W302021W312021W322021W332021W342021W352021W362021W372021W442021W452021W462021W472021W482021W492021W502021W512022W052022W062022W072022W082022W092022W102022W112022W122022W132022W192022W202022W212022W222022W2300资料来源：Wind，上海证券研究所000资料来源：Wind，上海证券研究所000资料来源：Wind，上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明142021W222021W232021W242021W302021W312021W322021W332021W342021W352021W362021W372021W382021W442021W452021W46021W472021W482021W49021W502021W51022W052022W062022W072021W222021W232021W242021W302021W312021W322021W332021W342021W352021W362021W372021W382021W442021W452021W46021W472021W482021W49021W502021W51022W052022W062022W07022W08022W092022W10022W11022W122022W13022W192022W20022W21022W222022W232021W222021W232021W262021W272021W282021W312021W322021W332021W362021W372021W382021W412021W422021W432021W462021W472021W482021W492021W512021W522022W012022W022022W052022W062022W072022W102022W112022W122022W152022W162022W172022W202022W212022W222021W292021W312021W332021W352021W372021W392021W412021W432021W452021W472021W492021W512022W012022W032022W052022W072022W092022W112022W122022W132022W142022W152022W162022W172022W182022W192022W202022W212022W222022W234504003503002001501000资料来源：Wind，上海证券研究所505030252050资料来源：Wind，上海证券研究所7006005004003002001000资料来源：Wind，上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明152021W272021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W342021W352021W412021W422021W432021W442021W452021W462021W472021W482022W022022W032022W042022W052022W062022W072022W082022W092022W102022W162022W2021W272021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W342021W352021W412021W422021W432021W442021W452021W462021W472021W482022W022022W032022W042022W052022W062022W072022W082022W092022W102022W162022W172022W182022W192022W202022W212022W222022W232021W222021W232021W242021W272021W282021W292021W312021W322021W332021W362021W372021W382021W412021W422021W432021W462021W472021W482021W502021W512021W522022W032022W042022W052022W082022W092022W102022W132022W142022W152022W172022W182022W192022W222022W232021W222021W242021W262021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W352021W372021W392021W412021W432021W452021W472021W492021W502021W512021W522022W012022W022022W042022W062022W082022W102022W122022W142022W162022W182022W192022W202022W212022W222022W23250200150100500资料来源：Wind，上海证券研究所140120806040200资料来源：Wind，上海证券研究所000资料来源：Wind，上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明162021W222021W242021W262021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W352021W372021W392021W412021W43W452021W472021W49W502021W512021W52W0122021W222021W242021W262021W282021W292021W302021W312021W322021W332021W352021W372021W392021W412021W43W452021W472021W49W502021W512021W52W012022W022022W04W06W08W102022W122022W14W16W182022W19W20W21W22W2300资料来源：Wind，上海证券研究所IOS&安卓游戏榜单排名iOS销榜前十的游戏为《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》、《光与夜之恋》、《梦幻西游》、《原神》、《英雄联盟手游》、《重返帝国》、《Fate/GrandOrder(命运-冠位指定)》、《无尽的拉格朗日》。司12司3司456技有限公司7轩克科技(上海)有限公司8将传游卡网络技术有限公司9有限公司请务必阅读尾页重要声明17司1司2司3网络科技有限公司45司67司8唤手游司9司司1司2司3司4司5司6游卡网络技术有限公司7欢乐斗地主(腾讯)司8唤手游司9司司司12腾讯科技(成都)有限公司34司5-全新关卡乐元素科技(北京)股份有限公司6社万代南梦宫娱乐7网络科技有限公司8司9有限公司技有限公司资料来源：七麦数据、上海证券研究所上周(22.5.30-22.6.5)游戏大盘(App)数据跟踪如下：表11：上周游戏大盘(安卓)(22.5.30-22.6.5)(元)(元)频友圈%4%%点点5QQ、腾讯音乐及游戏竖版视频9:163%请务必阅读尾页重要声明18程序视视程序视视程序众号友圈频闻点频频闻闻友圈点308326969696999666969969967%版视频版视频版视频版大图版视频版大图版大图版大图版大图版视频版大图表12：上周游戏大盘(iOS)(22.5.30-22.5、6.5)本(元)(元)友圈频乐及游戏友圈点程序5.82%4.94%4.46%19乐及游戏众号点程序视闻视频友圈频4%%710730602乐及游戏点.17%430乐及游戏闻频点.14%.14%.12%.10%6请务必阅读尾页重要声明19上周(22.5.30-22.6.5)微信小游戏大盘数据跟踪如下：表13：上周微信小游戏大盘(22.5.30-22.6.5)(元)【首日首次】本(元)程序74%28程序友圈9%友圈友圈1.16%友圈众号.70%0%众号程序0%3程序程序1%程序友圈1:1友圈友圈1:17友圈众号0众号友圈友圈点点7%程序0x334程序点点友圈1:1%友圈程序程序友圈69友圈友圈友圈点%点频%3%频Q点点频频程序告.19%465程序频.17%24频频.17%频本周(22.6.6-22.6.12)手游开测表汇总如下：表14：下周手游开测汇总表(22.6.13-22.6.19)型Sdroiddroiddroid猎魔传奇散人天堂删档内测droid请务必阅读尾页重要声明20魔力宝贝:旅人传奇魔力宝贝:旅人测测测测测测droiddroiddroiddroiddroiddroidndroidiOSdroidiOSdroiddroiddroiddroiddroiddroiddroiddroiddroiddroiddroiddroiddroidndroidiOSdroidiOSdroiddroiddroid色色色色回合作色色色牌拟回合谜色色色色色色色色回合作色色色牌拟回合络心动S堂组络心动【游戏行业报告】1300万美元现金。(GameLook)态还正方兴未艾的背景下，不少公司也都试图抓住这个未来的请务必阅读尾页重要声明21)、盛趣游戏《龙之谷世界》、IGG《龙魂大乱、刃》、益世界《万仙破阵图》、易娱网络《侏罗纪科技《莱恩的宝藏》、上海喵果《古剑奇谭二：昭中国动漫集团10日联合李可染画院举行“元宇宙数字资产(NFT)研究发展中心”成立仪式。该中心旨在推动文化资源在元宇宙产品中的数字化应用，助力国家实施文化产业数字化发展战略。中科院院士姚建铨、李可染画院院长李庚、中国动漫集团总经理杨守民、中国艺术经济研究院院长西沐，以及行业专家和企业代表，通过线上线下同步进行方式出席仪式并致辞。(中国新闻网)1互联网平台流量趋势指数，短视频平台流量走势和中长视频平台流量走势有所上升，内容电商平台(小红书、值