2020年湖北省《期货投资分析》每日一练(第512套)

2020年湖北省《期货投资分析》每日一练考试须知：考试时：分钟请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称请仔细阅读各种题目的回答要，在规定的位置填写您的答案由于不同的科的题型同文档中能只有大标而没有的况发生这正常况答姓:考号:一(30题1.关期权的希腊字母，下列说法错误的是()。Delta取围(-1，1)深度实值深虚期的amma值较，要的资价和行价格相，格的动都导Delta值的剧烈变动，因此平价期权的G最在权价附近Theta绝对值大Rho随标的证券价格单调递减2.()的互换为交换的利息数是确定的，不涉利率波动风险，只涉汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。动对动定对动定对定以都错误3.关期值下列说法错误的()。第页可以划分为风险外包模式和期现合作模式合作买入套保中，协议价格为期现货市场价格上浮一定比例P%合作卖出套保中，协议价格为期现货市场价格上浮一定比例P%P%一在5%-10%间4.于任一只可交割券代面值为100元国债的即期价格代表面为元国期货格C代表对应可交割国债的转换因子，其基B为)。B=(F·C)-PB=(P·C)-FB=P-(F·C)某机构持有亿的债券组，其修正久期7。国债期货便宜可交割券的正久期为6假如债期货报105该构利国债货将国债正久调整为理的易策应该是)。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数=被套期保值债券的正久期×债券组合价)／(CTD正久期×期货合约价值做多债期合5张做空债期合9张做多债期合9张做空债期合5张6.比于场外权市场交易，场内交易的缺点有)。成本低收益低收益高成本高年8月至11月新非就人数现步升势美经济健苏当市场对于联__________期幅温得美元指__________与此时美元价的期货价格__________。)A.高大幅第页提前加；触底反弹；幅下挫提前降息；触底反弹；大幅上涨提前降息；维持震荡；大幅上挫8.下哪项不是GDP的计法)生法支法增加法收法9.个模型20交利12盈利40万元其交亏共亏损10万元该模型总盈亏比为。0.20.54510.内金工的点包()。通是标准化的在易所内交易有好的流动交易成较实践表，用权益类生进行产组管理投资需要整资组合头寸重建立预定的战略性资产置时，过)加调整是较方便的。股指货股票货股指权国债货12.列有关货层次的划分，对应公式正确的()第页13.影国债期货价值的最主要风险因子是)。外汇率市场率股票格大宗商价含未来数据指标基本特是)。买卖信确买信号不确未函数不确未来函确金融机构为了获得期收益而主动承风险的经济活动()。设和发行金融产品自营易为户提供金融服务设和发行金融工具16.差交易合同签订后，()成了决定最终采购价格的唯一知因素基差小期货格现货成价升水17.存款准备金是金融构为保证客户取存款资清算需而备的资。中，超准备金比()。由央银行规由业银行自主决定第页由商业银行征询客户意见后决定由中央银行与商业银行共同决定18.期货现货互转套策略执行的关键是)。随时有多头头寸换方正套期货低估价格的报酬准确界定期货格低估水在下列观经济指标中)是重的济行标采经理人指消者价格指生者价格指国内生总)具有收益增强结构，使得投者从票中获得利息率于市场同期的利率保型股指联结票据收增强型股指联结票据参与型利增型股指联结票据21.发电厂持A集动力煤仓单过双方同意电通过集团异分公司提货。中厂水为-100元吨通算地煤为125/吨另外，双方商定的厂库生产计划调整费为元吨则次单换用()／。2560225190下关DeltaGamma的共同的中正确的()A.者标价格第页GammaGammaGDP(2154524.____________________25.)A.B.潜损失限不可能损失全会额多最损失限全范围内26.当前2000点3执行2200(元年波30％年％预内发红成信如表—3所示表—3内红成信权(％)分红日(年)分()A20.081.291129142917291827.间序列的统特征不会着时的变而变，即映统特征均值方差协差等均不随时间的改变改变，为)。平稳时序列非稳时间序列第页单整列协整列28.下列利率类结构化品中，不属于内利率远期结构的()。区间动利票据超级动利票据正向动利票据逆向动利票据在方叫价交易中，对基差买有利的形是)。升贴水不变的情况下点价有效缩短运输费上升点前期货价格持续上涨签订点价合同期货价下跌设计交系统的第一是有明的交策略想。列不于量交易略思的来源是()。经总结经理论历可变性数挖掘、(20题多元线性回归分析是建立哪些假设基础上的)按照入，终加由)加出。A.劳者报酬B.生税净额第页固定资折旧营业余33.考虑一个于支付利息的股票的远期约多头，月后到期。假设价40元个无风险利率为年利率％，远期价格()美时，套利者能够套利。4140.5403934.根误差修正模型，下列说法正确的是)。若变量之间存在长期均衡关系则表明这些变量间存在着协整关系建模时需要用数的动态非均衡过来逼近济理论的期均衡过程变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的传的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系35.平期权在临近到时，期的Delta发急剧变化，因是()。难以在收盘前定期权会虚值或值期用他具冲时需要少寸确定所需头数可在期日或一日烈波动对冲头的频繁和量整36.权中，需的的基()。对冲险险通风险来收通风险来收37.下关于率说法，正确的是)。A.在的平下，收率波动基，其率第页夏普率由益和其标准差定在不相同的回报平下，收益率波性越低基金，其普比率越高夏普比率由无险利率决定为了尽避免或减少基异常动带的套保值险，差卖应该取有措施管理基差变风。主要措施括()建立合理的基风险评机建立合理的基风险监机建严格的止损计划选取的货价格应尽量稳39.下列对于互换协作用说法正确的有)。对产负债进行风险管理构造的资组对润表进行风险管理对所有权益进行风险理40.利率衍生品依据()等性在资组合理及产配置过程中有着明显优势。A.高杆交成本低流动好违风险小41.境融资企业可能的有(。融的利融资的本金用及融方的不确定性融的选42.产品性动包括)第页消旺季价格相对低位供旺季价格相对高位供淡季价格相对高位消淡季价格相对低位43.分析个量间的关过)来度变量之间线性关系的相关程度。A.分析拟优度观变量之间的散点计算差求相关系数的大小44.对外投资企业而，可能临风。利率汇率投项目的不确定性流性45.下关于季节性分析法的说法正确的包括()。适于任何阶常他阶段性因素作出客观评估只用于农产品的分析比较适用于原油和农产品的分析46.下关于Rho的质法正确的有)看期权的是负的看期权的是负的Rho随标证券价格单调递期权越接近到，利率化期权价的响越小47.关于敏感性分析以下说法正确的是)。第页48.(49.()Libor遍考率美国邦基率目国际间最市率基美国邦基率国同业拆市率美国邦基率美储政策率50.益衍品重它)面广配策略现证策略投策略投β调整策略三(10题率互换交换不同征息和金()VaR要建立与各学系需要它之学达式以这关都线)收益率曲线曲度凸卖限国货买入长短限国货)基高提求需求来)()()()()利()作为种避资黄会到克兰政治危机()、(2题)：1：2：3：4：5：：：8：9：10：：：：B：：：：：：：：：A：：：：：：：31：32：A,B,C,D333：B,C,D35：：3：3：：4A,B,C,D：4：：B,C45：46：47：A,C,D48A,B,C,D49：A,C,D：A,B,C,D：51错错错对对56错对错对错：：：项标的证券价格单递增。对于看涨期权，标的价格越，利率对期权价值的响越大。对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大。越是实标的格行价的期，利率变化对期权值的影响越大越是虚标价格行权)的权利变对期权价的响小。：固定对固定货币互因交换的息额是确的不涉及率动风险只及汇率风险，所以种形式互是一般义的货币换3：合套期值务可以划分两种式即风险外包式和现作模式。项说法正)合作买入套保中协议价格为当期货市场价格上浮一定例(这个上即要付出风外费)，购价格为保期限期时的现市场价格。项正)合作出保，议格当期现市价下P%，回购价格依然是套保到期时现市场的官方报价(C项错)P%的一在-10%之间，交双协而。项说法确)4：国债期货的差是指过换因子整后的期价与现价之间的额对于一只可交券，基为。第页5：机构利用国债期货将其国债修正久期调整3，是为了降低利率上升持的债价下的风险，做国期货约对掉的久=7-3=4，应出国期合约量=亿／．105元)≈56(张。6：通过场外期，提出求一方的冲险和通承风险谋收这两类求可以更有效地得到满足通常情况下，提需求的方为了满这两类需求，通场内期权或他衍生品的交易本上也能够实现但是成本可能会比较。：农就业数据对期货市场也有一定影响2014年至月，新增非农业人数呈现稳上升趋势，美国经济稳健复苏。市场对美联储提前加息的预期大幅升温，使得美元指数触底弹，月累计上涨．％与同，美计的约黄期价则幅下挫月初创年来低：在实际核算，国内产值有三计方法，生法、收法支出法三方法分别从不同的方反映国民经济生活动成果。：盈=一段时的总盈利额同时段亏易损=40/10=4：场内金融工具通常是标准化，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流性方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲一优，即对冲易成比较，间率较高：如股票场格相对债券场或他产的市场价发生化那么投资组中股票比例就会上升或下降。投资者有时需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置。欧美场的实践表明，过股指期货加以调整是比较便的。：融债券商业票。：对国期而，要险因是场率平：含有未来数据指标的基本特是买卖信号不确定，常常是某日或某时点发出了买入卖信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则该信号消失，然而在以后的时点位置显示来15：融产品和服务中所蕴含的市场风险是指相关资产或风险因子着市场行情的变动而变，从而导致金融产品的价值发生变化，使金融机构在未来承担或有支付义务。金融机构身也有一部分资金用于自营交易，即通过主动承担风险来获得一定的预期收益16：差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成决定最终采购价格的唯未因，而且期价一占到货交格整体％上17：款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款备金比率由中央银行规定是调货供给量的重手段一超额准备金率由业行自主决定18：货现货互转套利策略是利用期货相对于现货出现一定程度的差时，期货现货进行相转换。这种策略本身是被动的，当低估现象出现时，进行头寸转换。该策略执行的关键是准界定期货价格估的水平。19：购理人数是重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造等领域，主要用预测经济的短期动，具有很强的前瞻。20：益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票中获得的利息率高于市场期利率第21串换费=串厂贴现价+厂库生计调费=-100+125+35=60(元吨)。：Delta是用来衡量标的资产格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产格变动的敏感，Gamma衡量值标的资产的敏感度，两者的风险因素都为标的价格化。两，看涨期权的，，跌权的，，而看期权和看跌期权的值均为值C项，随着到期日的临近，看跌平价期权的收于．，但是其趋近无大。23：美国据国务部经济分析局发布，度据值别在、、、月公后有两，每次隔月。一般在月末还进行度修正，以反映更备的息。24：口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币值的风险；进口型企业口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。25：，于远类约和期权空的潜损可以是无的，以，收类据潜在失可以是无的资者有可损失部的资本，而还有在末发行一度的。：据期价公有：：时的计随时的变化而变化，反映计的均值、差和差均随时的而变，为平；，为平时。：据化产品的生的，类化产品远期的和期的。者正/动据动据，者动据以据。：价，是将期货价格为计价的权价权的行为。差合后差经，期货价格为价格的一因，而期货价格一般到现货价格整的以。价时现货=货格升水，因，期货价格跌对差有。水变的价有期时货可还有一，在价有期时期货价升贴水是的现价近BC两的本升。：化大来于以个面：理、理经、据、。相：：：收是生产程收的度，据生产素在生产程的收反映的，由动、生产、资产和业分相出。33的期价格为，是合期，r以计的无风第页年利，是远约期，么SorT的是Fo=SorT，果FoSoerT，套利者可买入资产同时做空资产的期合约；如FoSoerT，套者可卖资产同时买入产的远合。无套价为40e0.05×3/12=40.5(美元。34传统的经模型通常表述的变量之间一长期均关系，而实际经济数据却由非均衡过程生成。因此，建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的期均衡过程，于产生了误差修正型。误修正模型基本思想是，若量间存在协关，则表明这些变量间存在着长期均衡关系，而这种长期均衡关系是在短期波动过程中的不断整下得以实现。：当平值期权在临近到期时，期权的Delta会由标的资产格的幅变而发较大幅的变动，因为难以在收盘前确定该期权将会以虚值或实值到期，所以用其他工具对冲时面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地动，从而产生冲头寸的频繁和大调整。：出需求的一方的需求基本上分为两类：冲风险，即通过外期权的一次交易，把有资产组合的价格风险对冲到目标水平，而风险对冲持续的时间与该场外期权合约持续的时间基本致过承担险来谋取收益，即通过场外期权的一次交易而获得一定规的险露，从而标资价格预的平演进时得资益。37：于无风险收益率由市场来决定，夏普比率由收益率和其标准决定，在相同的回报水平，益波性低基金其普率高38基卖可以采取管基变动险主措包括立合理差评估和监控机制立严格止损计，规避异基变化的概事件风。：通过将互换协议与现有的资或者负债相结合，一方当事人可以改变资产组合的现金流特，从改资产组合的险益征所，换议以来对产债行风险管理，也可以用来构造新的资产组合：商业银行、保险公司、基金司等作为债券市场的主要投资者，利率衍生品在这些机构投者有广的用依据高杆交成低流性好违风小特性，资组管及产置过中着显势：境外资企业在海外及外汇交易，或通股权市场、债市场等方式资业务，此类企业能面临的问题融资的利息还款和入资金的本金用及偿还问。42：节性分析法比较适合于原油和农产品的分析，由于其季节的动会产生规律性的变化，在应季者费季时格企而供旺或者费季价低。43：究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变和变量之间通常存在三关系：确定性的函数关系、相关关系以及没有关系。分析两个变量之间的相关关系，通通过观察变量之间的散点图和求解相关系数的大小来度量变量之间线性关系的相关程度44境外投资企业某些行业内大型企以及投资机构主，主要参海外市场开发资本作以及当地基础建设等业务，也有纯粹在一定时期内获取资本收益等业务。对这些境外投资企业而言可能面临着汇率险和投资项目的不确定性风。45：节性分析法只适用于特定阶段，常常需要结合其他阶段性因作出客观评估。季节性析法比较适合于原油和农产品的分析，由于其季节的变动会产生规律性的变化，如在第46RhoRhoRho(047B结确比较48拟法括历史拟法和蒙卡罗拟法其蒙卡拟法施步骤为假设服从合布并历来估计联合布参用算机前步联合布中机抽抽每个样本相可能场算每场景组合从组合抽组合抽样来计其布计算AB两英国银家协会选银伦市场报银同业拆借进取样并平均计算成为准它已成全球贷款方及债发人普遍考前际最要