2023年水泥行业风险分析报告

摘要水泥在我国标准定义是，水泥加水拌和成塑性浆体，能胶结砂石等适当材料并能在空气和水中硬化的粉状水硬性胶凝材料。这个定义仅指出了材料特性，其他方面没有限定，硅酸盐水泥，铝酸盐水泥等都包括在内。本报告所指的水泥行业，指的是《国民经济行业分类》中行业代码为3111的水泥制造行业。一、行业地位依然稳定虽然08年的金融危机对水泥行业全球的需求造成了严重的打击，但是在国家4万亿投资计划拉动下，伴随着基础建设投资计划的实施，尤其是重点建设项目的开工，水泥市场需求持续回升，工业总产值占GDP比重从08年的1.46提升到09年的1.53。从未来看，水泥市场的需求由于受基建投资回落和楼市政策的打压恐难延续2023年大幅走高的格局，加之产能投放的速度加快，行业的供需矛盾会逐步显现。但建材下乡政策的实施将会有助于缓解水泥行业的供需矛盾，新农村建设和城镇基础设施建设将加大，水泥工业总产值在总量上会继续增加，占GDP的比重将有所增大，但上升幅度较小，在国民经济中占据一定的位置，基础性产业地位依然重要。二、发展环境持续改善2023年1-12月，国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，同比增长8.7%。2023年GDP的增长主要来自政府的推动作用。随着全球经济总体复苏，经济环境向好，沿着2023年第四季度的高速增长趋势，预计2023年我国GDP增速将超过2023年。数据来源：国家统计局2023-2023年我国GDP及其增长速度三、规模扩张速度加快水泥行业是我国建材行业中发展较快的行业之一。从近几年水泥行业的发展情况看，水泥行业的扩张速度较快，行业规模不断扩大。规模以上企业数量保持了稳步增长的趋势，行业的生产效率稳步提高。2023-2023年，我国水泥行业资产规模和行业利润率持续增长，行业总资产增长率都保持的10%以上，2023年1-11月行业总资产金额达到7125.26亿元，增速高达20%以上。行业总利润增长率保持在30%以上，2023年高达39%左右，表现出良好的经济效益。数据来源：国家统计局2023-2023年我国水泥行业资产规模四、供应继续保持快速增长从工业产值来看，水泥行业持续五年保持快速的增长，由2023年的2659.47亿元增长到2023年11月的5144.13亿元，4年内增长近一倍，表明了水泥供给量大幅增长。数据来源：国家统计局2023-2023年水泥行业工业总产值变化趋势五、需求快速增长2023年1-11月，水泥行业完成销售收入5007.21亿元，同比增长17.21％。2023年水泥行业受经济刺激计划的影响，新建生产线疯狂扩张，整个行业的产能出现了过剩，尤其在华东以及中南地区，这两个区域的水泥产量占全国的前两位。数据来源：国家统计局2023-2023年水泥行业销售收入情况六、产销率持续上升2023-2023年水泥行业产销率保持较为平稳的态势，整体产销率均较高，近5年来平均达到96%以上。2023年产销率达到近几年高点，为97.34%，充分反映了行业的生产与销售的高度衔接，体现出企业供应链的核心资源的有效利用与整合。同时较高的产销率也说明了行业生产极大的满足了社会现实的需要。数据来源：国家统计局2023-2023年水泥行业产销率情况

七、进口大幅增长，出口大幅下滑2023年我国水泥和熟料累计进口量为82.0万吨，同比增长32.8%，首次实现近年来的正增长。2023年进口额为3698.8万美元，同比增长27.6%，增速大幅上升，是上年增速的一倍多；2023年我国水泥和熟料累计出口量为1561.1万吨，同比下降40.0%；出口额为68719.3万美元，同比下降37.5%；2023年我国水泥和熟料出口量和出口金额均大幅下降，主要是受经济危机的影响，国外基础设施建设投资大幅下滑，导致水泥和熟料需求大幅萎缩，因而对我国的水泥和熟料出口影响很大。八、行业财务状况表现良好2023年1-11月，水泥行业的整体运行状况良好。从具体指标来看，2023年1-11月，水泥行业的盈利能力增强；营运能力相对稳定；偿债能力和发展能力指标均呈现上升趋势；水泥行业的财务状况表现较好。2023-2023年水泥行业主要财务指标对比分析2023年11月2023年11月2023年11月2023年2023年盈利能力销售毛利率（%）13.3014.4015.5915.1716.04销售利润率（%）3.098.255.906.187.31资产报酬率（%）3.535.096.206.607.03偿债能力负债率（%）62.8361.6660.4559.4859.02亏损面（%）35.7528.5827.1227.1528.08利息保障倍数（倍）2.302.983.683.944.95发展能力应收帐款增长率（%）7.300.521.7910.8314.81利润总额增长率（%）-38.6992.5864.6630.8039.04资产增长率（%）10.0310.0814.5017.8721.06销售收入增长率（%）16.1924.7322.8223.9817.21营运能力应收帐款周转率（次）8.3210.5311.6813.1413.41产成品周转率（次）16.2419.9419.4319.5819.48流动资产周转率（次）1.992.202.362.402.28数据来源：世经未来整理从行业的运行趋势看，在国家一系列的政策措施持续刺激以及国民经济的快速增长的带动下，我国水泥行业也将得到快速发展。九、行业运行风险较低2023年，我国水泥行业发展形势较好，但是2023年水泥行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。水泥行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际水泥需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。水泥行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状权重评分生命周期成熟期15%0.90供需状况、总量预期需求较好15%0.95国家政策支持程度小15%0.85产品替代可能性小12.5%0.95行业进入及退出壁垒高12.5%1与经济周期同步性基本同步15%0.90厂商议价能力及成本控制能力较好15%0.92综合评分0.92从整体上看，水泥行业风险较高，机会与风险同在，银行应该谨慎介入。水泥行业整体是属于维持类行业，主要原因是：水泥行业作为我国国民经济的重要行业，还处于成熟阶段。目前，水泥行业的发展已经进入风险期，行业正进入产业结构调整、产品优化升级的时期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。十、2023年水泥行业信贷建议尽管当前水泥的制造行业效益仍然可观，但是对水泥的制造企业授信更要慎重。建议银行加强对水泥的制造企业的筛选，选择行业龙头企业、长期增长的企业，关注发展能力良好的水泥上市企业的信贷需求，选择具有盈利能力较强的企业，关注具有成本优势的企业，支持水泥技改升级项目，选择性参与盈利性好的水泥企业的兼并重组项目，避免拥有落后产能的企业的信贷项目。

目录TOC\h\z\t"标题1,1,标题2,2,标题3,3"第一章水泥行业基本情况 1第一节水泥行业的定义及分类 1第二节2023年水泥行业在国民经济中的地位 2一、水泥行业工业总产值所占GDP比重变化 2二、水泥行业投资额度占全国投资总额比重变化分析 2第二章2023年水泥行业发展环境分析 5第一节2023年宏观经济环境分析 5一、宏观经济运行 5二、金融运行及货币政策 7第二节2023年水泥行业政策环境分析 11一、重点政策汇总 11二、重点政策及重大事件分析 11三、政策未来发展趋势 15第三节2023年水泥行业社会环境分析 18一、行业发展社会环境概述 18二、具体社会环境分析 18第四节2023年水泥行业技术环境分析 20一、行业生产工艺技术 20二、国内外技术对比分析 23三、2023年行业劳动生产率 25四、行业技术未来发展趋势预测 26第三章2023年水泥行业发展情况分析 28第一节2023年水泥行业规模分析 28第二节2023年水泥行业供给分析及预测 30一、供给总量及速率分析 30二、供给结构变化分析 31三、供给预测 32第三节2023年水泥行业需求分析及预测 36一、需求总量分析 36二、需求预测 36第四节2023年水泥行业市场分析 39一、供需平衡分析及预测 39二、价格变化分析及预测 41第五节2023年水泥行业投融资情况分析 44一、行业资金渠道分析 44二、固定资产投资分析 44三、兼并重组情况分析 45四、行业投资特点分析 46第六节2023年水泥行业运行主要特点 47五、行业兼并重组加剧 47第四章行业竞争状况分析 49第一节2023年水泥行业集中度情况分析及预测 49一、企业平均营业规模 49二、前五大企业市场集中度 50三、各规模企业收入及利润比重 50第二节2023年水泥行业进入与退出壁垒分析 52一、政策壁垒 52二、资金壁垒 52三、矿产资源壁垒 52四、品牌壁垒 52五、区域壁垒 53第三节2023年水泥行业竞争结构分析 54一、“波特五力”模型分析 54二、行业当前竞争特点总结 55第四节2023年水泥行业生命周期分析 56第五章2023年水泥行业全球市场及我国进出口情况分析 57第一节2023年水泥行业全球市场情况分析 57一、全球主要国家生产情况分析 57二、水泥行业全球市场发展趋势预测 58三、水泥行业全球贸易政策分析 58第二节2023年水泥行业进口情况分析 60一、水泥进口情况分析 60二、进口结构分析 61三、2023年进口预测 61第三节2023年水泥和熟料行业出口情况分析 62一、出口数量及金额分析 62二、出口结构分析 63三、2023年出口特点分析 64四、2023年出口预测 65第四节2023年水泥行业贸易平衡情况 66第六章行业产业链分析 68第一节行业产业链介绍 68第二节上游行业分析 69一、煤炭行业发展情况分析 69二、电力行业发展情况分析 73第三节上游行业对本行业的影响分析 79第四节下游行业发展情况分析 80一、房地产行业发展情况分析 80二、水泥制品行业发展情况分析 83第五节下游行业对本行业的影响分析 87一、房地产行业对水泥行业的影响 87二、水泥制品行业对水泥行业的影响 87第七章2023年水泥行业财务状况分析 88第一节2023年水泥行业三费变化情况 88第二节2023年水泥行业经营效益分析 90一、水泥行业效益大幅增长 90二、行业盈利能力分析 91三、行业营运能力分析 92四、行业偿债能力分析 92五、行业发展能力分析 93第三节2023年水泥行业财务状况总体评价 94第八章2023年水泥行业区域发展情况分析 95第一节水泥行业区域分布总体分析 95一、行业规模区域分布 95二、销售收入区域分布 96三、行业效益区域分布 97第二节山东省水泥行业发展分析及预测 99一、山东省水泥行业的规模及地位变化 99二、山东省水泥行业经济运行状况分析 99三、山东省水泥行业发展趋势预测 100第三节江苏省水泥行业发展分析及预测 102一、江苏省水泥行业的规模及地位变化 102二、江苏省水泥行业经济运行状况分析 102三、江苏省水泥行业发展趋势预测 103第四节河北省水泥行业发展分析及预测 106一、河北省水泥行业的规模及地位变化 106二、河北省水泥行业经济运行状况分析 106三、河北省水泥行业发展趋势预测 107第九章2023年水泥行业企业发展情况分析 109第一节企业总体特征分析 109一、总体分析 109二、规模特征分析 109三、所有制特征分析 110第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名 113一、总体排名分析 113二、获利能力排名 114三、经营能力排名 115四、发展能力排名 116五、偿债能力排名 116第三节四川双马发展情况分析 118一、企业简介 118二、股权关系结构图 118三、主导产品及经营状况分析 118四、财务情况分析 119五、企业经营策略和发展战略分析 120六、SWOT分析 121七、企业竞争力评价 121第四节祁连山水泥股份发展情况分析 122一、企业简介 122二、股权关系结构图 122三、经营状况分析 122四、主导产品分析 123五、企业经营策略和发展战略分析 124六、SWOT分析 125七、企业竞争力评价 125第五节赛马实业发展情况分析 126一、企业简介 126二、股权关系结构图 126三、主导产品及经营状况分析 127四、财务情况分析 127五、企业经营策略和发展战略分析 128六、SWOT分析 129七、企业竞争力评价 129第六节西水股份发展情况分析 130一、企业简介 130二、股权关系结构图 130三、主导产品及经营状况分析 130四、财务情况分析 131五、企业经营策略和发展战略分析 132六、SWOT分析 133七、企业竞争力评价 133第七节冀东水泥公司发展情况分析 134一、企业简介 134二、股权关系结构图 134三、经营状况分析 135四、主导产品分析 135五、企业经营策略和发展战略分析 136六、SWOT分析 136七、企业竞争力评价 136第十章2023年水泥行业风险分析 137第一节宏观经济波动风险 139第二节政策风险 139第三节供需风险 140第四节兼并重组风险 141第五节相关行业风险 141第十一章行业授信机会及建议 143第一节总体授信机会及授信建议 143第二节鼓励类信贷建议 143第三节允许类信贷建议 144第四节限制类信贷政策建议 144第五节退出类信贷政策建议 145

附表TOC\h\z\t"表题"\c表1 水泥行业代码 1表2 2023-2023年水泥行业总产值占GDP比重 2表3 2023-2023年水泥行业投资额占固定资产投资额比重 3表4 水泥行业对国民经济的作用和贡献 4表5 2023-2023年我国GDP及其增长速度 5表6 2023年水泥行业相关政策汇总 11表7 水泥行业社会环境因素分析 18表8 重要水泥生产方法单位水泥熟料的平均热耗 21表9 国内外新型干法水泥生产线能耗指标对比 22表10 不同规模新型干法水泥生产线能耗指标对比 22表11 2023-2023年我国水泥行业全行业人均年工业总产值及增速 25表12 2023-2023年水泥行业规模指标变化情况 28表13 2023年水泥行业工业总产值数据 31表14 2023年水泥行业拟建及在建项目 33表15 2023-2023年水泥行业工业总产值数据 35表16 2023-2023年水泥行业工业总产值线性模型预测 35表17 2023-2023年水泥行业销售收入数据 37表18 2023-2023年水泥行业销售收入线性模型预测 38表19 2023年水泥行业重大重组并购事件 45表20 2023-2023年水泥企业平均营业规模 49表21 2023-2023年水泥行业前五大企业集中度 50表22 2023年水泥行业各规模企业收入及利润比重 51表23 水泥行业生命周期特征分析 56表24 水泥行业全球贸易政策分析 58表25 2023年1-12月我国水泥和熟料月度进口情况 60表26 2023-2023年我国水泥和熟料年度进口情况 60表27 2023年1-12月我国水泥和熟料月度出口情况 62表28 2023-2023年我国水泥和熟料年度出口情况 62表29 2023-2023年我国水泥和熟料年度出口情况 66表30 2023-2023年总发电量及同比增长情况 73表31 2023-2023年火电发电量及同比增长情况 74表32 2023-2023年水电发电量及同比增长情况 75表33 2023-2023年核电发电量及同比增长情况 75表34 2023-2023年水泥制品行业经营效益指标 85表35 2023-2023年水泥制品行业主要财务指标对比分析 85表36 2023-2023年水泥行业三费变化情况 88表37 2023-2023年水泥行业经营效益指标 90表38 2023-2023年水泥行业主要财务指标对比分析 94表39 2023年1-11月水泥行业资产区域分布情况 95表40 2023年1-11月水泥行业销售收入区域分布情况 96表41 2023年1-11月水泥行业盈利区域分布情况 97表42 2023年1-11月水泥行业不同区域亏损情况对比 98表43 2023-2023年山东水泥行业主要财务指标对比分析 100表44 2023-2023年江苏水泥行业主要财务指标对比分析 103表45 2023-2023年河北水泥行业主要财务指标对比分析 107表46 2023年水泥行业内不同规模企业资产情况 109表47 2023年水泥行业内不同规模企业亏损情况 110表48 2023年水泥行业内不同规模企业盈利情况 110表49 2023年水泥行业内不同所有制企业资产情况 111表50 2023年水泥行业内不同所有制企业亏损情况 112表51 2023年水泥行业内不同所有制企业盈利情况 112表52 上市公司分析指标及权重 113表53 2023年上市公司企业排序 113表54 2023年水泥行业上市公司获利能力排名 114表55 2023年水泥行业上市公司经营能力排名 115表56 2023年水泥行业上市公司发展能力排名 116表57 2023年水泥行业上市公司偿债能力排名 117表58 四川双马前十大股东 118表59 2023-2023年四川双马主营收入构成情况 119表60 2023-2023年四川双马财务状况 119表61 四川双马SWOT分析表 121表62 祁连山前十大股东 122表63 2023-2023年祁连山水泥财务状况 123表64 2023-2023年祁连山水泥主营收入构成情况 124表65 祁连山水泥SWOT分析表 125表66 赛马实业前十大股东 126表67 2023-2023年赛马实业主营收入构成情况 127表68 2023-2023年赛马实业财务状况 128表69 赛马实业SWOT分析表 129表70 西水股份前十大股东 130表71 2023-2023年西水股份主营收入构成情况 131表72 2023-2023年西水股份财务状况 131表73 西水股份SWOT分析表 133表74 冀东水泥前十大股东 134表75 2023-2023年冀东水泥财务状况 135表76 2023-2023年冀东水泥主营业务构成 136表77 冀东水泥SWOT分析表 136表78 水泥行业各项评级因素判断结果 137表79 水泥行业主要风险因素分析 138

附图TOC\h\z\t"图题"\c图1 2023-2023年水泥行业固定资产投资占全社会固定资产投资比重 3图2 2023-2023年工业增加值 6图3 2023年到2023年城镇固定资产投资新开工及同比增速 6图4 2023-2023年货物进出口状况 7图5 2023-2023年城乡居民人民币储蓄存款余额 8图6 2023年以来人民币贷款增加情况 8图7 2023年我国货币供应量增速 9图8 我国水泥年产量和城镇FAI走势图 15图9 水泥生产基本流程 20图10 水泥工艺生产过程 21图11 2023-2023年我国水泥行业人均年工业总产值及变化趋势 26图12 2023-2023年水泥行业资产及负债变化趋势 28图13 2023-2023年水泥行业工业总产值变化趋势 30图14 水泥产量与全社会投资同步增长 31图15 前六大省份水泥比重 32图16 水泥拟建和新开工产能 34图17 2023-2023年水泥行业工业总产值回归分析趋势图 35图18 2023-2023年水泥行业销售收入情况 36图19 2023-2023年水泥行业销售收入回归分析趋势图 37图20 2023年以来全国重点水泥企业库存及库存增速 39图21 2023-2023年水泥行业产销率情况 40图22 2023-2023年全国水泥均价 41图23 08-09年全国各区域水泥价格月度走势图 42图24 2023-2023年水泥投资及同比增速 45图25 2023-2023年水泥企业平均营业规模 49图26 2023-2023年水泥企业平均资产额 50图27 2023-2023年水泥行业前五大企业集中度 50图28 2023年水泥行业各规模企业收入及利润比重 51图29 影响产业竞争状况的五种力量 54图30 水泥行业的生命周期 56图31 2023年我国水泥和熟料进口市场分析 61图32 2023年我国水泥和熟料出口市场分析 63图33 2023-2023年我国水泥月度出口量 64图34 2023-2023年我国熟料月度出口量 64图35 2023年我国水泥和熟料净出口量分析 66图36 2023年我国水泥和熟料净出口额分析 67图37 水泥行业产业链 68图38 水泥成本结构图 69图39 2023年原煤生产情况 69图40 2023年原煤消费情况 71图41 2023年以来大同动力煤坑口价走势 72图42 2023年以来秦皇岛煤炭平仓价走势 72图43 2023年1-12月份电源结构 74图44 2023-2023年全社会累计用电量同比增长走势 76图45 2023年1-12月份用电结构 77图46 煤电价格上涨对水泥行业的影响 79图47 城镇固定资产投资细分行业占比 80图48 2023年1-12月全国商品房开发投资额及增长情况 81图49 2023.12-2023.12全国商品房建设情况 81图50 2023.12-2023.12全国商品房销售情况 82图51 2023-2023年全国房屋销售价格指数 82图52 2023-2023年全国新建商品住房销售价格指数 83图53 2023-2023年全国二手房销售价格指数 83图54 2023-2023年水泥制品行业工业总产值变化趋势 84图55 2023-2023年水泥制品行业销售收入情况 84图56 2023-2023年水泥行业三费同比增速图 88图57 2023-2023年水泥行业三费比重变动图 89图58 2023-2023年水泥行业盈利能力指标 91图59 2023-2023年水泥行业营运能力指标 92图60 2023-2023年水泥行业偿债能力指标 93图61 2023-2023年水泥行业发展能力指标 93图62 2023-2023年山东省水泥行业地位变化情况 99