2022年4月期货基础知识习题卷(含答案)

2022年4月期货基础知识习题卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

2.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

3.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。

A.收盘价B.最高价C.开盘价D.最低价

4.沪深300股指期货的交割方式为（）。

A.现金和实物混合交割B.滚动交割C.实物交割D.现金交割

5.以下关于期货的结算说法错误的是()。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

6.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3B.4C.15D.16

7.利用股指期货进行套期保值，套期保值者所需买卖的期货合约与β系数的大小有关，在其他条件不变时，β系数越大，所需期货合约数（）。

A.越多B.越少C.不变D.无法确定

8.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元/吨，该市场为（）。

A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场

9.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

A.价格发现

B.规避风险

C.规避风险

D.资源配置

E.投机

10.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。

A.美国期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.东京期货交易所结算公司D.伦敦期货交易所结算公司

11.假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753,30天远期汇率为1.4783。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.贴水30点

B.升水30点

C.贴水0.0010英镑

D.升水0.0010英镑

12.20世纪70年代初，（）的解体使得外汇风险增加。

A.固定汇率制B.浮动汇率制C.黄金本位制D.联系汇率制

13.短期国库券期货属于()。

A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货

14.（）是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

A.分时图B.闪电图C.竹线图D.点数图

15.某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利()美元。

A.2.5B.2C.1.5D.0.5

16.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

17.最早产生的金融期货品种是（）。

A.国债期货B.外汇期货C.股指期货D.利率期货

18.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

19.某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210，随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

20.我国锌期货合约的最小变动价位是（）元/吨。

A.1B.5C.2D.10

21.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为l9500元，买人价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为()元。

A.19480B.19490C.19500D.19510

22.看跌期权多头损益平衡点，等于（）。

A.标的资产价格+权利金

B.执行价格-权利金

C.执行价格+权利金

D.标的资产价格-权利金

23.关于期权价格的叙述正确的是()。

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

24.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为()。

A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略

25.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。

A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格

26.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

27.沪深300股票指数的编制方式为（）。

A.简单算术平均法B.修正的算术平均法C.几何平均法D.加权平均法

28.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

29.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.天然橡胶期货B.铝期货C.PTA期货D.钢期货

30.上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是()。

A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨

B.3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变

C.3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨

D.3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨

二、多选题(20题)31.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品问的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有()。

A.小麦/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利

32.公司利用货币期权进行套期保值，其优点是（）。

A.可以规避外汇汇率波动风险，但丧失获利机会

B.锁定未来汇率

C.保留了获得机会收益的权利

D.公司的成本控制更加方便

33.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是（）。

A.最小变动价位0.1点

B.合约最低交易保证金是合约价值的10%

C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20%

D.合约乘数为每点500元

34.期货交易的结算包括（）结算等。

A.平仓盈亏B.持仓盈亏C.预期盈亏D.交易保证金

35.常见的远期交易包括（）。

A.商品远期交易B.远期利率协议C.外汇远期交易D.远期股票合约

36.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

37.目前，大连商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品种套利指令B.压榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.跨市套利指令

38.下列属于反转突破形态的有（）。

A.双重底B.三角形C.头肩顶D.圆弧顶

39.期货买卖双方进行期转现交易的情形包括（）。

A.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现

B.在期货市场上，同一品种相同交割月份反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

C.在期货市场上，持有同一品种不同月份合约的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现

D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价格稳定

40.转移外汇风险的手段主要有()。

A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易

41.期货交易指令的内容包括（）等。

A.合约交割日期B.开平仓C.合约月份D.交易的品种、方向和数量

42.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期货合约价格分别为2355元/吨、2373元/吨和2425元/吨，套利者预期3月份与5月份合约的价差、3月份与9月份合约的价差都将缩小，适宜采取的套利交易有（）等。

A.卖出5月玉米期货合约，同时买入9月玉米期货合约

B.买入3月玉米期货合约，同时卖出9月玉米期货合约

C.买入3月玉米期货合约，同时卖出5月玉米期货合约

D.卖出3月玉米期货合约，同时买入5月玉米期货合约

43.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

44.下列关于期货市场风险的说法，正确的有（）。

A.期货市场的高风险与高收益并存

B.期货市场的风险是客观存在的

C.期货市场的高风险源于价格波动大

D.与现货市场相比，期货市场的风险更大

45.计算股票的持有成本主要考虑（）。

A.持有期内得到的股票分红红利B.保证金占用费用C.仓储费用D.资金占用成本

46.以下适合进行利率期货多头套期保值的是（）。

A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升

B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升

C.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升

D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升

47.期权交易的用途是()。

A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资

48.下列关于基差的表述，正确的有（）。

A.不同交易者关注的基差可以不同

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格

D.如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零

49.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

50.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

三、判断题(10题)51.非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素决定的，与整个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控风险。()

A.对B.错

52.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多;合约运行时间越长，执行价格越多。()

A.对B.错

53.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确B.错误

54.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。()

A.对B.错

55.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对B.错

56.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。()

A.对B.错

57.20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。()

A.对B.错

58.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。

A.对B.错

59.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对B.错

60.期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之间形成合理价差。

A.对B.错

参考答案

1.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

2.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

3.C当收盘价低于开盘价时，形成的K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的价差。

4.D股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。

5.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

6.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

7.A当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

8.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。

9.B期货市场规避风险的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

10.B1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。

11.B当一种货币的远期汇率高于即期汇率时，称为远期升水。当一种货币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期汇率为1英镑兑1.4753美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明：30天远期英镑升水，升水点为30点（1.4783-1.4753），点值为0.0030美元。

12.A1973年2月，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取代固定汇率制，各国的货币汇率大幅度、频繁地波动，这大大加深了涉外经济主体的外汇风险，市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。

13.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。

14.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

15.C该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权均同时，买入相关期货合约，这种交易属于转换套利。转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

16.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

17.B1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马g、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。是最早的金融期货。

18.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

19.B（1.3210-1.3250）*12.5=0.05万美元=-500美元，故亏损500美元。

20.B上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，交易单位是5吨/手。

21.C当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp。

22.B看跌期权多头和空头损益平衡点=执行价格-权利金。

23.B对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大;由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

24.B在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

25.A当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

26.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

27.D目前股票价格指数编制的方式主要有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。在世界最著名的股票指数中，道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。

28.A升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英镑的远期贴水为4.53%。

29.CPTA期货的最后交易日为交割月的第10个交易日，ABD三项均为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

30.C当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利。1月份时的价差为63200-63000=200(元/吨)，所以只要价差小于200(元/吨)即可。

31.ACD小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。

32.BCD公司利用货币期权的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大；卖方盈利有限，仅限于期权费，风险无限。虽然,货币期权套期保值的缺点在于权利金带来的费用支出相比外汇期货套期保值更高,但是,公司最大的成本（权利金）支出之后不存在其他任何费用支出,公司的成本控制更加方便。

33.ABDA项，最小变动价位为0.2点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的12%；D项，合约乘数为每点300元。

34.ABD结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易账户的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。期货公司对客户的结算与交易所的方法一样。C项，预期盈亏只是一个预测值，不属于期货结算的内容。

35.ABCD常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。

36.BD当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无沦是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。

37.ABC目前，大连商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品种套利指令和压榨盈利套利指令三类。郑州商品交易所有跨期套利指令和跨品种套利指令。

38.ABD比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。

39.ABD买卖双方进行期转现有两种情况：①在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现；②买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定。双方可以先在期货市场上选择与远期交收货物最近的合约月份建仓，建仓量和远期货物量相当，建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定，到希望交收货的时候，进行非标准仓单的期转现。

40.BCD分散筹资并不能转移外汇风险。

41.BCD交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。

42.BC在正向市场上，套利者预期价差缩小，应进行牛市套利，即买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大。

43.AC进行买入套期保值时，若基差不变，则实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；若基差走强，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；若基差走弱，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

44.ABD期货市场风险的特征包括：①风险存在的客观性；②风险因素的放大性；③风险与机会的共生性；④风险评估的相对性；⑤风险损失的均等性；⑥风险的可防范性。C项，期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。

45.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

46.AC利率期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：①