证券投资基金基础知识

《证券投资基金基础知识》（五）单选题（共100题,每小题1分，共100分）。以下备选项中只有一项最符合题目要求,不选、错选均不得分。1.想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的（）。[单选题]*A.A.利润表(正确答案)B.现金流量表C.所有者权益变动表D.资产负债表答案解析：利润表，也称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。2.某类上市公司共5家，上一年度的净利润分别为4100万元、5200万元、6100万元、3300万元、4800万元。则该类公司上一年度净利润的平均值和中位数分贝为（）。[单选题]*AA．4900万元和4800万元B．4700万元和4100万元C．4600万元和4100万元D.4700万元和4800万元(正确答案)答案解析：平均数=（4100+5200+6100+4800+3300）/5=4700（万元），中位数为处于正中间位置的数值，中位数二4800（万元）。3.已知某公司2015，2016年部分财务数据如下表所示:单选题[ ]*AA．2.33B．3.6(正确答案)C．2.8D.3答案解析：应收账款周转率=销售收入/年均应收账款=180/[（40+60）/2]=3.6。4.某人第一年年初将10000元存入银行，银行存款年利率为3%，按复利计算，第二年年底时本金和利息总额为（）元[单选题]*A．10600B．10606C．10603D．10609(正确答案)答案解析：4.按复利计算，第二年年底时本金和利息总额=10000x(1+3%)2=10609(元)。5.无风险资产与风险资产的相关系数为（）。[单选题]*A．0(正确答案)B．1C．0.5D．－1答案解析：无风险资产与风险资产的相关系数为0。6.已知某公司的净资产收益率是10%,销售利润率是10%,权益乘数是2,年均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是（）万元。[单选题]*AA．1000B．2000C．500(正确答案)D．100答案解析：年销售收入=总资产周转率×年均总资产=(资产收益率÷销售利润率)×年均总资产=(净资产收益率÷权益乘数)÷销售利润率×年均总资产=10%÷2÷10%×l000=500(万元)。7.以下属于资产负债表中负债项的会计科目的是（）。[单选题]*AA．资本公积B．应收票据C．货币资金D．应付债券(正确答案)答案解析：资本公积属于所有者权益，应收票据与货币资崟属于资产,应付债券属于负债。8.关于远期利率，以下表述错误的是（）。[单选题]*A．现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用B．远期利率是制定和执行货币政策的参考工具C．成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率D．即期利率可以预示市场对未来利率走势的期望(正确答案)答案解析：在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。9.关于股票价格，以下表述错误的是（）。[单选题]*A．股票价格完全由供求关系决定A．股票价格完全由供求关系决定(正确答案)B．股票之所以有价格，是因为它能给它的持有者带来股息红利C．股票的理论价格,是以一定利率计算出来的未来收入的现值D．股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖答案解析：股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。由于影响股票价格的因素复杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征。10.根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是（）。[单选题]*A．甲的市销率3.71B．乙的市销率5.56(正确答案)C．甲的市销率8.62D．乙的市销率2.15答案解析：市销率=每股市价/每股销售收入;市净率=每股市价/每股净资产。甲公司市销率=40/(35/5)=5.71,市净率=40/[(50-30)/5]=10;乙公司市销率=25/(45/10)=5.56,市净率=25/[(75-15)/10]=4.17。11.股利贴现模型不包括（）。[单选题]*A．零增长模型B．多元增长模型C．负增长模型(正确答案)D．不变增长模型答案解析：根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。12.一般情况下，下列证券类型中有投票权的是（）。[单选题]*AA．优先股B．普通股(正确答案)C．可转债D．公司债答案解析：普通股股东享有股东的基本权利，包括收益权和表决权。其中，表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。13.关于可转债相关权利，一下表述正确的是（）。[单选题]*A．可转债的转股权是指发行人可以将负债转换为股份发行B．可转债的回售权利是指持有者有权在约定条件触发时将可转债卖回给发行人(正确答案)C．可转债的发行人可以随时行使赎回权利D．可转债的提前赎回权利是指投资者可以提前要求发行人还本付息答案解析：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回。赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。14.采购经理指数（PMI）是一项非常重要的经济先行指标，当PMI显著大于50时，表明经济在（）。[单选题]*AA．发展(正确答案)B．衰退C．持平D．不确定答案解析：购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。当PMI大于50时，说明经济在发展;当PMI小于50时，说明经济在衰退。15.根据“相对强度”理论体系，对于走势（）的股票，则应尽可能地采取回避的态度。[单选题]*AA．波动较小B．强于大盘C．波动较大D．弱于大盘(正确答案)答案解析：根据“相对强度”理论体系，对于走势弱于大盘的股票，则应尽可能地采取回避的态度。16.某投资者按面值购买了一只附息债券，一个月后市场利率上升，如果此时该投资者想将该债券出售，则该债券将以（）出售，该投资者所面临的是（）。[单选题]*AA．折价;在投资风险B．溢价;流动性风险C．折价;利率风险(正确答案)D．溢价;通胀风险答案解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系:利率上升时，债券价格下降;而当利率下降时,债券价格上升。17.有关债券违约时的受偿顺序,按照由先至后的顺序，下列排位确的是（）。[单选题]*I.优先次级债券II.优先无保证债券III.劣后次级债券AA．I、II、IIIB．II、III、ICC．II、I、III(正确答案)D．I、III、II答案解析：在企业破产时，债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。不同种类债券违约时的受偿顺序，按优先程度依次排列为:有保证债券、优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券。18.浮动利率债券通常是在一个基准利率的基础上加上（）以反映不同债券发行人的信用。[单选题]*AA．利率B．利差(正确答案)C．基点D．利息答案解析：浮动利率债券通常是在一个基准利率基础上加上利差以反映不同债券发行人的信用。19.债券的预期到期收益率与具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）[单选题]*AA．信用利差B．期限结构C．风险溢价(正确答案)D．信用评级答案解析：某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。20.债券面值为500元,每年支付利息30元,期限为2年，市场价格为482.17元，则该债券的到期收益率为（）。[单选题]*AA．7%B．9%CC．6%D．8%(正确答案)答案解析：假设到期收益率为y,则482.17=30/(1+y)+530/(1+y)2,到期收益率=8%。21.关于债券的发行主体，以下表述错误的是（）。[单选题]*A．我国中央财政可以代理地方政府发行地方政府债B．特种金融债券需经中国人民银行批准，且所募集的资金只能用于偿还不规范证券回购债务的有价证券C．无论在哪个国家，非股份制企业都是不允许发行债券的(正确答案)D．证券公司短期融资券也可归类于金融债券答案解析：公司债券的发行主体是股份公司，但有的国家也允许非股份制企业发行债券。22.在其他条件都相同的情况下，以下债券中当期收益率与到期收益率最为接近的是（）。[单选题]*A．10A．10年期债券A,市场价格108,债券面值100B．5年期债券A,市场价格92，债券面值100C．5年期债券A,市场价格98,债券面值100答案解析：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。23.有两条关于期货市场功能的论述:单选题[ ]*I.期货市场最基本的功能就是风险管理,期货市场可以消除金融风险，增强了整个金融系统的稳定性II.期货市场提高了供求信息的利用效率，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格,起到了价格发现的功能对这两条论述判断正确的是（）。AA．I正确;II错误B．I错误;II错误C．I错误;II正确(正确答案)D．I正确;II正确答案解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理,具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。24.2008年在美国爆发的金融危机，随后蔓延至全球，导致这场危机的重要衍生金融工具是（）。[单选题]*AA．信用违约互换(正确答案)B．期权合约C．外汇期货D．私募股权答案解析：在2008年发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的衍生金融工具正是信用违约互换。25.下列关于期货合约的论述中，错误的是（）。[单选题]*A．期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金(正确答案)B．期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易C．有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金交割D．期货交易执行盯市制度,又称为“逐日结算”答案解析：期货交易实行保证金制度。保证金制度,就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。26.远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具,关于它们的区别,可以通过（）角度来分析。[单选题]*I.合约标准化程度II.收益高低程度III.杠杆IV.执行方式AA．II、III、IVB．I、II、IVC．I、II、IIID．I、III、IV(正确答案)答案解析：远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是四种最常见的衍生工具。我们可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析这四种主要衍生工具的区别。27.10年期国债期货合约最低交易保证金是合约价值的2%，则最多可以控制（）倍于所投资金额的合约资产。[单选题]*AA．50(正确答案)B．100C．2D．20答案解析：衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如，如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金,这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。28.以下不属于期权合约要素的是（）。[单选题]*AA．标的资产B．期权费C．执行价格D．交易日(正确答案)答案解析：期权合约要素主要有:标的资产、期权的买方、期权的卖方、执行价格、期权费、通知日、到期日。29.关于风险投资，以下表述正确的是（）。[单选题]*A．风险投资被认为是私募股权投资中处于低风险领域的投资B．风险投资通过资本的退出，从股权增值中获取高回报(正确答案)C．风险投资的主要收益来自企业本身的分红D．风险资本的主要目的是为了取得对企业的长久控制权答案解析：风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。30.关于另类投资的优势和局限，以下表述正确的是（）。[单选题]*A．另类投资属于高风险投资，只会增加投资组合的风险B．另类投资属于长期投资，投资期限都要在5年以上C．另类投资涵盖范围广，发展速度快，监管难度大(正确答案)D．另类投资属于创新投资,房地产投资历史悠久，不属于另类投资答案解析：在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。房地产投资属于另类投资。另类也并不意味着都是创新，房地产和大宗商品投资都有着悠久的历史。31.下列（）类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。[单选题]*AA．农产品B．能源C．基础原材料D．贵金属(正确答案)答案解析：贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。32.价格最容易受到气候影响的大宗商品类型是（）。[单选题]*AA．农产品(正确答案)B．贵金属C．基础原材料大宗商品D．能源类大宗商品答案解析：由于农产品本身的特性，所以容易受到天气、自然灾害等自然条件的影响。33.下列关于大宗商品的说法中，错误的是（）。[单选题]*A．大宗商品可以进入流通领域，但不包括零售环节B．在金融投资市场，大宗商品具有异质化、可交易等特征(正确答案)C．大宗商品具有商品属性，可用于工农业生产与消费的使用D．大宗商品的期货及现货的价格变动会直接影响整个经济体系答案解析：大宗商品是指具有实体，可进入流通领域,但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。34.关于艺术品投资和收藏品投资以下表述错误的是（）。[单选题]*A．交易主要以市场拍卖为主B．不存A．交易主要以市场拍卖为主B．不存在质量和特征方面的差别，投资价值评估简单(正确答案)C．属于另类投资答案解析：艺术品和收藏品投资，也是另类投资的一种形式。艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录的条件之上。对于各类艺术品和收藏品，存在特征和质量方面难以描绘的差别，因此，对其投资价值的评估较为困难。35.投资政策说明书的制定，主要依据投资者的（）。[单选题]*I.投资需求II.财务状况III.投资限制IV.投资偏好AA．I、II、III、IV(正确答案)B．I、II、IVC．I、III、IVD．I、II、III答案解析：投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。36.关于房地产投资信托基金，以下表述正确的是（）。[单选题]*AA．风险大，收益高B．不能在二级市场进行交易，变现能力差C．信息不对称程度相对于其他房地产投资工具低得多(正确答案)D．收益波动幅度大,抗通胀能力差答案解析：房地产投资信托基金具有以下特点:（1）流动性强。（2）抵补通货膨胀效应。（3）风险较低。（4）信息不对称程度低。37.关于基金投资运作过程中的集中交易制度，下列理解正确的是（）。[单选题]*A．基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的(正确答案)B．基金经理直接向交易员下达投资指令C．基金经理直接进行交易D．交易指令应包含确切的交易价格,交易员严格按照该价格水平进行证券交易答案解析：为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。38.以下选项中，不属于投资组合管理中规划步骤内容的是（）。[单选题]*AA．确定并量化投资者的投资目标和投资限制BB．监控和再平衡(正确答案)C．制定投资政策说明书D．建立战略资产配置答案解析：规划阶段完成的工作包括:确定并量化投资者的投资目标和投资限制;制定投资政策说明书;形成资本市场预期;建立战略资产配置。39.下列选项可以说明证券市场未达到弱有效市场的是（）。[单选题]*A．投资者通过分析财务报表，往往可以获得超额收益B．投资者研究股价走势,往往可以获得超额收益(正确答案)C．投资者通过内部消息，往往可以获得超额收益D．投资低市盈率的股票有可能获得超额收益答案解析：在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。选项B间接地表明了在这个市场中技术分析是有效的，说明证券市场未达到弱有效市场。40.当遇到异常价格和无价情况时，中证全债指数对此的处理方式是（）。[单选题]*AA．使用过去30天平均价格B．使用最近一期有效价格C．剔除D．使用模型价(正确答案)答案解析：中证全债指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价,能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。41.关于釆用自下而上策略的股票型基金,以下说法错误的是（）。[单选题]*A．基金经理可不考虑行业与风格的配置，只是选择个股B．基金资产中股票的配置比例不低于B．基金资产中股票的配置比例不低于80%C．股票投资比例主要取决于基金经理对宏观经济形势的预测(正确答案)D．个股的选择与权重受到基金契约、基金合规等方面的限制答案解析：自下而上是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。市场组合预期收益率为10%,10年期国债利率为3%，股票A、B、C、D的贝塔值见下表。根据以下材料，回答42〜44题[单选题]*42.根据CAPM，股票D的期望收益率为（）。A．11.4%(正确答案)B．13%C．%8.4D．15%E（rD）=rf+βD[E（rm）-rf]=3%+1.2×（10%-3%）=11.4%。43.如果投资者估计股票D的收益率为10%，则其阿尔法（α）值为（）。[单选题]*A．1.2%B．1.4%C．0D．－1.4%(正确答案)答案解析：其阿尔法（α）值=投资者估计股票D的收益率-依据证券市场线计算的期望收益率=10%-11.4%=-1.4%。44.以上四只股票中，在市场波动的时候收益的波动率最低的股票是（）。[单选题]*AA．股票BB．股票C(正确答案)D．股票D答案解析：β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。β系数越小，在市场波动的时候收益的波动率越低。45.被动投资是基于（）假设[单选题]*AA．无效市场B．半强有效市场C．强有效市场(正确答案)D．弱有效市场答案解析：在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略,任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。因此，被动投资是基于强有效市场假设。46.预期央行可能降息，在基金合同允许范围内，为提高债券基金的收益率，基金经理可能进行的操作有（）。[单选题]*I.提高杠杆率II.降低杠杆率III.提高组合久期IV.降低组合久期AA．II、IIIB．I、IVC．II、IVDD．I、III(正确答案)答案解析：预期央行可能降息，借贷成本将会下降,基金经理可能提高杠杆率;另一方面，降息会使得债券价格上升，基金经理可能会提高组合久期，增加债券基金对利率变化的敏感度，博取较高收益。47.某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（）。[单选题]*AA．卖空交易B．买空交易(正确答案)C．期货交易D．现货交易答案解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。48.下列关于印花税的说法中，错误的是（）。[单选题]*A．印花税是根据国家法律规定，在股票成交后买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金B．目前，我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为1%。C．印花税率为固定税率，相关部门不可调节印花税率和征收方向(正确答案)D．证券交易所代政府的税务机关向投资者征收印花税答案解析：相关部门可以通过调节印花税税率和征收方向等来调节交易费用，进而调控市场活跃度。49.基金公司投资交易流程包含的环节有（）。[单选题]*I.形成投资策略II.构建投资组合和执行交易指令III.风险控制IV.绩效评估与组合调整AA．IIB．I、II、III、IV(正确答案)CC．I、IID．I、II、IV答案解析：基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。50.在某些特定商品的交易中，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，因此产生了（）。[单选题]*AA．保证金交易市场B．指令驱动市场C．经纪人市场(正确答案)D．报价驱动市场答案解析：在某些特定商品的交易中，如大宗股票或债券、房地产等，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，经纪人市场便出现了。51.以下交易成本中，属于隐性成本的是（）。[单选题]*AA．冲击成本(正确答案)B．印花税C．结算所规费D．经纪商佣金答案解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。52.假定投资组合收益与市场收益的协方差为正且保持不变，当时市场收益的标准差增加时，根据贝塔系数的计算公式，该投资组合的贝塔系数将（）。[单选题]*AA．先增后减B．不变C．增加DD．减小(正确答案)答案解析：贝塔系数=投资组合的收益与市场收益的协方差/市场收益的方差，当市场收益的标准差增加时，市场收益的方差就会增加，则该投资组合的贝塔系数将减小。53.投资风险不包括（）。[单选题]*AA．操作风险(正确答案)B．流动性风险C．信用风险D．市场风险答案解析：投资风险的主要因素包括:市场价格（市场风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险）。54.关于股票型基金，以下表述错误的是（）。[单选题]*A．若服从正态分布，则基金收益率落入平均值左右2个标准差范围内的概率为95%(正确答案)B．通常按月计算基金收益率的波动程度，衡量标准可以选择标准差C．基金收益率波动程度越小，基金的风险越低D．分散投资不能降低投资的系统性风险答案解析：基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3（约67%）的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。55.如果基于月度收益计算得到的下行标准差为8%，那么年化标准差为（）。[单选题]*AA．96%B．3.32%CC．2.31%D．27.71%(正确答案)答案解析：对下行标准差进行年化处理时，如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。年化标准差=8%×=27.71%。56.某投资组合在持有期为一周、置信水平为98%的情况下，计算的风险价值为－0.5%，下列说法中正确的有（）。[单选题]*I.该组合在一周中的损失，有98%的可能性会超过-0.5%II.该组合在一周中的损失，有98%的可能性不会超过-0.5%。III.若未来一周市场震荡加剧，损失超过-0.5%的可能性将小于2%IV.若未来一周市场震荡加剧，损失超过-0.5%的可能性将大于98%AA．I、IVB．I、IIIC．II、III(正确答案)D．II、IV答案解析：某投资组合在持有期为一周、置信水平为98%的情况下，计算的风险价值为-0.5%,表明该资产组合在一周中的损失有98%的可能性不会超过-0.5%。57.下列关于事前风险测度的说法中，错误的是（）。[单选题]*A．事前风险测度的基础工作是测量风险B．事前风险测度属于预测指标C．基金经理可以选择任何事前风险指标,A．事前风险测度的基础工作是测量风险B．事前风险测度属于预测指标C．基金经理可以选择任何事前风险指标,但一旦选择之后就不能更改(正确答案)答案解析：事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。58.以下关于最大回撤的说法，正确的是（）。[单选题]*A．最大回撤衡量投资管理人对上行风险以及下行风险的控制能力B．最大回撤可以衡量损失发生的可能频率C．最大回撤无法衡量损失的大小D．比较不同基金的最大回撤指标时，应尽量控制在同一个评估期间(正确答案)答案解析：最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。59.某投资组合的主动比重指标为30%,以下说法中正确的是（）。[单选题]*A．该投资组合的持仓与基准指数有A．该投资组合的持仓与基准指数有30%的差别(正确答案)B．该投资组合的业绩表现肯定会与业绩比较基准有显著区别C．该投资组合一定会跑赢业绩比较基准答案解析：主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。主动比重是一个相对于业绩比较基准的风险指标，用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。较高的主动比重意味着投资组合的表现可能会与基准差别较大。主动比重与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。60.信用风险管理的措施不包括（）。[单选题]*A．建立债券投资组合久期管理体系(正确答案)BA．建立债券投资组合久期管理体系(正确答案)B．建立交易对手信用评级制度C．建立严格的信用风险监控体系答案解析：信用风险管理的主要措施包括:（1）建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级,进行发行人信用风险管理。（2）建立交易对手信用评级制度,根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级,并定期更新。（3）建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。61.关于全球投资业绩标准（GIPS）中收益率的具体计算，下列表述正确的是（）。[单选题]*A．自2010年1月1日起，必须至少每季度一次计算组合群收益B．自2005年1月1日起，必须采取经每日加权现金流调整后的资金加权收益率来计算总收益率C．GIPS要求计算总收益率(正确答案)D．投资组合的收益必须以期末资产值加权计算答案解析：全球投资业绩标准（GIPS）中收益率计算必须采用总收益率。62.关于基金的平均收益率，以下表述错误的是（）。[单选题]*A．几何平均收益率考虑了货币的时间价值B．与算术平均收益率相比，几何平均收益率可以反映真实的收益情况C．几何平均收益率克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向D．一般来说，几何平均收益率要大于算术平均收益率(正确答案)答案解析：一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。63.信息比率是单位跟踪误差所对应的（）。[单选题]*AA．相对收益B．超额收益(正确答案)C．绝对收益D．部分收益答案解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益64.假设基金在2012年12月3日的单位净值为1.5151元?2013年9月1日的单位净值为1.8382元，期间该基金曾于2013年2月28日每份额派发红利0.315元,该基金2013年2月27日（除息日前一天）的单位净值为1.9014元。则该基金2012年12月3日至2013年9月1日期间的时间加权收益率为（）。[单选题]*AA．50.41%B．40.51%C．40.87%D．45.42%(正确答案)答案解析：根据题意可知该基金2012年12月3日至2013年9月1日期间的时间加权收益率R=[1.9014/1.5151×1.8382/（1.9014-0.315）-1]×100%=45.42%。65.夏普比率是用某一时期内投资组合平均（）除以这个时期收益的标准差。[单选题]*AA．相对收益B．超额收益(正确答案)C．绝对收益D．部分收益答案解析：夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。66.以下产品中，使用净额结算方式的是（）。[单选题]*AA．私募债券转让B．深市权证行权C．货币ETF申购D．中小板股票(正确答案)答案解析：一般情况下通过证券交易所达成的交易需要采用净额结算方式。私募债券转让、深市权证行权、货币ETF申购都采用全额结算方式。67.关于投资者的风险承受能力和意愿，下列表述正确的是（）。[单选题]*A．风险承受能力取决于投资者对风险的厌恶程度B．风险承受能力与投资者的资产负债情况和投资期限等因素有关(正确答案)C．风险承担意愿通常来说对机构投资者比对个人投资者更为重要D．风险承受能力也可以被理解成风险承担意愿答案解析：投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿。承担风险的能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定。风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。通常认为风险承担意愿对个人投资者更为重要。68.关于基金风险调整后的超额收益，以下说法错误的是（）。[单选题]*A．风险调整后的超额收益可以为正也可以为负B．在计算基金风险调整后的超额收益时，需要考虑所选择的时间区间C．获取正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的重要指标D．主动管理型基金不需要关注风险调整后的超额收益(正确答案)答案解析：风险调整后的超额收益有正负之分，基金产生正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的最重要的指标，正的风险调整后的超额收益也是主动管理型基金为投资者创造经济效益的终极体现。69.下列关于佣金的说法中，错误的是（）。[单选题]*A．佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异B．证券经纪商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3%。,但不设最低下限(正确答案)C．A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取D．目前我国股票和基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度答案解析：证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。70.在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是（）。[单选题]*AA．中国人民银行(正确答案)B．中国银保监会C．全国银行间同业拆借中心D．中央结算公司答案解析：《中华人民共和国中国人民银行法》规定，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。71.以下（）不属于银行间债券市场全额结算的优点。[单选题]*A．每个市场参与者都可以监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露B．降低市场参与者结算成本和相关风险(正确答案)C．降低结算本金风险D．有利于保持交易的稳定和结算的及时性答案解析：全额结算的优点在于:由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露;而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。缺点是结算成本较高。72.以下属于全国银行间同业拆借中心主要功能的是（）。[单选题]*AA．登记托管B．交割清算C．提供报价平台(正确答案)D．发行债券答案解析：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务,并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。73.某日，A投资者在场内申购了B货币ETF,则该笔交易适用的交收规则是（）。[单选题]*AA．T+0逐笔非担保交收B．T+0货银对付担保交收C．T+1逐笔非担保交收D．T+1货银对付担保交收(正确答案)答案解析：我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对货币ETF申购与赎回业务进行T+1货银对付担保交收。74.在分销业务中，承销商过户给分销认购人的是（）。[单选题]*AA．承销的资格B．承销债券的手续费C．承销的债券D．承销债券的额度(正确答案)答案解析：分销业务是指承销商在发行期内将承销债券向其他结算成员（和分销认购人）进行承销额度的过户。75.某公司按每股0.5元送现金红利，配股价格为5元，股东按每股0.1的比例实行配股,3月24日为权益登记日，3月23日该股票收盘价为11元，股票除权（息）参考价为（）元。[单选题]*AA．12B．9C．10(正确答案)D．11答案解析：除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（11-0.5+5×0.1）/（1+0.1）=10（元）。76.下列关于银行间债券市场买断式回购业务的说法中，错误的是（）。[单选题]*A．在买断式回购期内，债券归逆回购方所有B．市场参与者进行买断式回购前应签订买断式回购主协议C．买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回D．买断式回购的担保债券可以为单一券种或多个券种(正确答案)答案解析：买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种，可选择的债券券种范围与现券买卖相同。77.关于银行间债券市场见券付款的结算方式，以下说法错误的是（）。[单选题]*AA．付券方有一个风险敞口B．等到日终券仍不足时，生成失败交割单C．通常收券方信用比收款方好D．券足等款到日终仍无付款指令，生成失败交割单，下一交易日解冻债券(正确答案)答案解析：券足等款到日终仍无付款指令，生成失败交割单并解冻债券。78.除货币市场基金以外的证券投资基金，其损益结转的时点通常为（）。[单选题]*AA．每月末(正确答案)B．每年末C．每日日结D．每季末答案解析：证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。79.关于基金资产估值责任,以下表述正确的是（）。[单选题]*A．基金管理人只要参与中国证券投资基金业协会的估值指引，即可免除估值相关责任B．基金管理人应充分理解基金相关估值原则及技术，在与托管人充分协商的基础上，谨慎确定公允价值(正确答案)C．基金资产估值的责任人是基金管理人和基金托管人D．基金管理人选择估值业务外包给服务机构，可以免除基金管理人的估值相关责任答案解析：选项A、D,基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。选项C,我国基金资产估值的责任人是基金管理人,基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。80.基金管理公司和托管人因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害，关于赔偿责任，以下表述正确的是（）。[单选题]*AA．基金管理公司承担赔偿责任B．两者承担按份赔偿责任C．基金托管人承担赔偿责任D．两者承担连带赔偿责任(正确答案)答案解析：基金管理公司和托管人因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。81.关于基金利润来源，以下表述正确的是（）。[单选题]*A．股票分配股息获得的收入属于利息收入A．股票分配股息获得的收入属于利息收入B．买卖债券获得的价差收益属于利息收入C．买入返售金融资产收入属于投资收益答案解析：利息收入具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。投资收益具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。82.目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（）。[单选题]*AA．权证B．股票C．企业债D．可转债(正确答案)答案解析：对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。83.某基金管理公司募集了三只公募基金，其中两只是货币市场基金，一只是股票型基金，以下表述正确的是（D）。[单选题]*A.该基金管理公司及三只基金为同一会计主体B.该基金管理公司为一个会计主体，两只货币基金为一个会计主体,股票型基金为一个会计主体C.该基金管理公司为一个会计主体，三只基金为一个会计主体D.该基金管理公司及三只基金各自作为会计主体(正确答案)答案解析：企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人,其中前者承担主会计责任。84.关于GIPS的特点，下列表述错误的是（）。[单选题]*A.除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩B.GIPS代表业绩报告的最低标准C.投资管理机构可以选择部分可自由支配投资策略及收取管理费的组合,根据相同策略和投资目标，纳入至少一个以上的组合群(正确答案)D.如遇GIPS条款条约与当地法律法规有冲突，以当地法律为准，但需将该情况进行充分披露答案解析：为了防止机构仅展示业绩良好的组合,GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群。85.关于基金份额分拆与合并，下列表述错误的是（）。[单选题]*A.当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆B.基金份额的分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销C.基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，并不影响基金已实现收益、未实现利得等D.当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以降低其净(正确答案)答案解析：基金分拆行为是相对的，当基金的净值过高时,通过基金份额的分拆可以降低其净值;当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为通常称为逆向分拆。86.下列关于个人投资者投资基金所得税的说法中，错误的是（）。[单选题]*A.从基金分配中获得的股票股利收入由上市公司代扣代缴20%的个人所得税B.买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税C.申购和赎回基金份额取得的差价收入由基金公司代扣代缴20%的个人所得税(正确答案)D.从基金分配中获得的国债利息暂不征收所得税答案解析：个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入,在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前,暂不征收个人所得税。87.期初某基金资产净值为1亿元，股票市值7000万元，现金3000万元，由于期间市场波动，期末的股票市值变动为6000万元（不考虑费用和份额等其他因素的变动），则期末股票投资占基金资产净值的比例为（）。[单选题]*AA．70%B．60%C．67%(正确答案)D．65%答案解析：期末股票投资占基金资产净值的比例=6000/（6000+3000）=67%。88.2014年4月10日，中国证监会正式批复（）和（）开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。[单选题]*A.A.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司;香港金融管理局B.上海证券交易所;香港联合交易所(正确答案)C.上海证券交易所;香港金融管理局D.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司;香港联合交易所答案解析：2014年4月10日，中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票市场交易互联互通机制试点，简称沪港通。89.假设某基金的基金管理费率为0.73%，7月10日，该基金的基金资产净值为50000万元;7月11日，该基金的基金资产净值为60000万元。该年实际天数为365天，则该基金7月11日应计提的管理费为（）万元。[单选题]*AA．1(正确答案)B．438C．365D．1.2答案解析：每日计提费用二前一日的基金资产净值x年费率/当年实际天数=50000x0.73%/365=1（万元）。90.投资者于2017年2月10日（周五）赎回了某货币市场基金（非T+0到账），则该投资者享有（）的收益。[单选题]*AA．2月11日、2月12日和2月13日B．2月11日和2月12日C．2月10日、2月11日和2月12日(正确答案)D．2月10日答案解析：货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润;每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。91.关于投资者投资基金涉及的增值税，以下表述错误的是（）。[单选题]*A.香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额取得的收入，免征增值税B.个人买卖基金份额的行为免征增值税C.机构投资者买卖基金份额应按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征增值税，但如购入信托资产等资产管理产品持有至到期，可免征增值税D.合格境外投资者委托境内公司在我国从事证券买卖业务取得的收入，需缴纳增值税(正确答案)答案解析：合格境外投资者委托境内公司在我国从事证券买卖业务、香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额取得的收入免征增值税。92.下列不属于QDII基金的投资范围的是（）。[单选题]*AA．房地产抵押按揭(正确答案)B．远期合约C．住房按揭支持证券D．可转换债券答案解析：QDII基金不得有下列行为:（1）购买不动产。（2）购买房地产抵押按揭。（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。（4）购买实物商品。（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外,借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%o（6）利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。（7）参与未持有基础资产的卖空交易。（8）从事证券承销业务。（9）中国证监会禁止的其他行为。93.张大妈近期通过先