投行业务培训演示文稿

投行业务培训演示文稿当前1页，总共58页。投行业务培训当前2页，总共58页。交通银行投资银行业务介绍湖北省分行投资银行部当前3页，总共58页。目录一、交通银行投资银行业务概况二、近期投行业务创新及动向提示三、投行业务的业务推进及后续管理当前4页，总共58页。债务融资工具主承销12权益融资业务配套服务3334企业重组与并购服务资产管理业务35资产证券化6财务顾问与咨询服务7租赁业务8保险债权投资计划及其他业务一、交通银行投资银行业务概况当前5页，总共58页。一、交通银行投资银行业务概况交通银行集团交银国际控股(HK)交银施罗德基金管理有限公司交银国际证券交银国际资产管理交银国际亚洲交银国际信托交银金融租赁中国交银保险(HK)交银康联保险交银财务(HK)境内36家省分行境内7家直属分行香港分行纽约分行东京分行新加坡分行首尔分行法兰克福分行澳门分行伦敦代表处悉尼代表处胡志明市分行(筹)旧金山分行(筹)交银信托(HK)当前6页，总共58页。传统商业银行业务主要以借贷为主，因此：◆收入以存贷息差为主，非利息收入占比较低；◆贷款资金来源主要是存款，依赖银行的资产与负债；◆股本回报率(ROE)较低。投资银行业务以债务工具、资产管理、权益融资及财务顾问为主，因此：◆收入以财务顾问费与承销佣金为主；◆投行业务不需要消耗银行的资产负债表；◆股本回报率(ROE)较高。一、交通银行投资银行业务概况投资银行VS商业银行当前7页，总共58页。一、投资银行业务与商业银行业务目前，我行投资银行业务已从初期的单一短期融资券承销业务逐步发展为八大类产品与服务体系：2.企业重组与并购企业并购融资企业并购财务顾问债务融资工具（超）短期融资券中期票据定向工具（私募债）资产支持票据小微企业扶持债4.资产管理业务投行类理财/信托计划资产池业务对公理财业务资产证券化信贷资产证券化企业资产证券化3.权益融资业务境内外IPO配套业务 赴港上市保荐及配套业务私募股权融资业务新三板业务租赁业务保险债权及其他6.财务顾问与咨询常年财务顾问专项财务顾问当前8页，总共58页。（一）债务融资工具主承销债务融资工具：非金融企业债务融资工具（以下简称债务融资工具），是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券目前相关产品有短期融资券、中期票据、超短期融资券、定向工具（私募债）、资产支持票据等相关要点：中国人民银行主管，交易商协会注册，行业自律，具有承销资格的证券公司扩大到十五家发行市场：仅银行间市场发行发行人较多，多数为无需抵质押或担保的信用债当前9页，总共58页。（一）债务融资工具主承销“注册制”发行机制

非金融企业债务融资工具采取“注册制”的形式，注册发行需要按照向中国银行间市场交易商协会提交注册材料，交易商协会接受发行注册后，向发行人出具接受注册通知书，注册有效期为两年，注册有效期内的后续发行只需提前两个工作日向交易商协会报备案。

注册发行示意图如下：主承销商其他中介机构发行人交易商协会投资者注册接受注册购买债券债券发行当前10页，总共58页。（一）债务融资工具主承销T日N+9N+6簿记建档、集中配售N+8投资者缴款、募集款项划付公司材料制作阶段发行阶段项目启动会，各中介机构正式进场工作T+20日向交易商协会报送全套注册申请文件注册阶段T+50日-T+70获得接受注册通知书N+1公开披露发行文件发行成功T+30日各中介完成注册材料初稿T+39日全套注册申请文件定稿T+40日N发行时间安排当前11页，总共58页。（一）债务融资工具主承销

1、短期融资券产品要素发行期限：一年以内从2005年6月推出至2011年末，累计发行短期融资券31,476.80亿元注册规模：待偿还余额不得超过企业净资产的40%

经审计的财务报表（一般是年报，也可以是季报）中，“所有者权益总额”的40%，再取整募集资金用途：应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露变更募集资金用途须提前披露评级门槛：原则上不低于A+行业要求：符合国家产业政策及宏观调控要求，大致可比银行授信政策，产能过剩、“两高一资”等限制，房地产、淘汰落后产能等禁止当前12页，总共58页。（一）债务融资工具主承销2、超短期融资券产品要素超短期融资券：是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券产品期限：270天以内，最短可以按天计算注册规模：根据企业需求确定，不受公司净资产40%的限制募集资金用途：应用于符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，不得用于长期投资试点范围：AAA级央企当前13页，总共58页。（一）债务融资工具主承销

3、中期票据产品要素发行期限：一年以上从2008年4月推出至2011年末，累计发行中期票据21,684.7亿元（美元中票按汇率折算），其中期限为3年和5年的中票合计占比约90%发行规模：待偿还余额不得超过企业净资产的40%

经审计的财务报表（一般是年报，也可以是季报）中，“所有者权益总额”的40%，再取整募集资金用途：应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露变更募集资金用途须提前披露评级门槛：原则上不低于AA行业要求：符合国家产业政策及宏观调控要求，大致可比银行授信政策，产能过剩、“两高一资”等限制，房地产、淘汰落后产能等禁止当前14页，总共58页。（一）债务融资工具主承销

4、非公开定向发行要素非公开定向发行：是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为非公开定向债务融资工具：在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具定向工具不向社会公众发行注册规模：不受净资产40%限制《定向发行协议》：企业向定向投资人发行定向工具前，应与拟投资该期定向工具的定向投资人达成《定向发行协议》当前15页，总共58页。（一）债务融资工具主承销5、资产支持票据资产支持票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具特定资产（支持资产）是指符合法律、行政法规的规定、企业合法所有或实际控制的、权属明确，并能够产生可预测现金流的财产或财产权利交易结构可依照不同资产特点灵活设计；发行规模取决于支持资产现金流规模；募集资金用途不受限制；发行期限一般为3～5年，也可适当延长或缩短，具体由发行人根据支持资产现金流情况和自身需要与主承销商协商确定支持资产主要包括但不限于：港口、机场、桥梁、高速公路、各类公共事业、景区、租赁房产、租赁生产设备、交通运输工具等当前16页，总共58页。（一）债务融资工具主承销6、小微企业扶持债券为我行投行部2013年重点创新工作之一，是资本市场上先进的小微企业融资方案，也是商业银行首次获准参与由发改委审批的企业债发行人为城市基础设施类企业、园区类（国家级园区）、城投公司平台类企业发行人主体评级原则上不低于AA（含）,行内PD评级不低于8级，条件比较优的企业可适当降低标准发行人是当地政府大力支持的平台类企业发行规模额度不得低于10亿元发行人资产负债率水平低于65%发行人通过委贷形式帮助地方政府解决小微企业融资难题发行人近三年公开发行过企业债，已发行的企业债券或其他债务未处于违约或者延期支付本息状态当前17页，总共58页。（一）债务融资工具主承销

获奖情况

承销经验

服务经验2009年-2011年连续三年蝉联证券时报“中国区优秀投行—中国区最佳债券承销投行”丰富的短期融资券和中期票据发行经验，中期票据总承销金额市场排名第二，短期融资券主承销方面的市场排名亦位居前列曾为中石油集团、中海油集团、国家电网、中国电信、中国铝业、中粮集团、中交股份、华电集团、中国铁建、中冶集团、航天科技、中航工业、中国商飞、上海城投、上海电气、申能集团、华谊集团、中海发展等提供债券承销服务；中石油集团、中海油集团注册额度各800亿元，国家电网单只发行300亿元，均创国内中期票据之最。当前18页，总共58页。湖北分行债务融资工具业务部分合作客户案例（一）债务融资工具主承销15亿元短期融资券主承销商9000万元短期融资券主承销商20亿元私募债主承销商63亿元短期融资券联席主承销商8亿元中期票据和7亿元私募债主承销商当前19页，总共58页。（二）企业重组与并购服务

企业并购融资业务：并购贷款：针对境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为，向符合条件的境内并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的人民币或外币贷款；并购信托融资：针对并购交易，以收购的股权收益权或信托贷款的方式，向并购方发放的，用于支付并购交易价款的人民币或外币贷款；高收益债券融资：并购方为收购交易在银行间市场发行高收益债券。企业并购财务顾问：协助经营亏损、偿债困难的企业同债权人进行谈判、达成和解，制定财务重组方案，协助企业渡过债务危机；为客户的资产收购、出售以及重组提供并购方案，并协助实施，协助企业寻求私募投资人，撮合并购标的，安排投资及退出机制。当前20页，总共58页。（二）企业重组与并购服务—案例项目背景永城煤电控股集团有限公司（以下简称永煤集团）是以河南省政府为出资人的国有特大型煤炭企业，位于中国六大无烟煤基地之一的永夏矿区，是宝钢、马钢等钢铁企业的重要供应基地。2008年上半年，完成销售收入232亿元，实现利润25.7亿元，在中国煤炭工业100强企业排名中列第9位永煤集团和鄂尔多斯集团于2008年5月29日签订了合作协议，核心内容是合作开发“内蒙古自治区东胜煤田马泰壕井田”永煤集团拟从鄂尔多斯集团手中收购项目公司50%的股权，需支付50亿的股权转让金，首期支付20亿当前21页，总共58页。（二）企业重组与并购服务—案例项目难点永煤集团的融资资金用于支付其收购鄂尔多斯下属项目公司股权，当时不能通过银行贷款的方式给予融资；融资规模首期20亿元，短时间内募集这么大的投资资金为该项目的操作增加了难度；公司可提供的抵押物、质押物为非上市公司股权，需我行对其股权价值进行谨慎评估。当前22页，总共58页。（二）企业重组与并购服务—案例交易结构安排得利宝理财信托贷款信托利益全行个金客户交银信托财务顾问交通银行郑州分行项目公司（马泰壕井田）鄂尔多斯集团交通银行顾问服务受让50%权益永煤集团账户监管股权质押当前23页，总共58页。交通银行：境内外IPO整体协调人

为贵司境内外首次公开发行及其后的直接和间接融资业务提供独创的、领先业内的一揽子解决方案。在贵司上市及后续直接和间接融资过程中，我行作为总协调人和牵头人统揽贵司上市全部流程；充分调动各方资源，包括各省直分行、子公司、券商、会计师、律师、内控咨询机构、猎头、培训机构等中介机构在总行投资银行部的统一协调、管理、整合和调配下为贵司提供上市及未来直接和间接融资的相关服务。公司（三）权益融资业务配套服务1、境内外IPO配套服务当前24页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务

围绕公司境内外IPO以及配股、增发等目标，提供一揽子配套服务私募股权融资顾问并购重组财务顾问上市综合财务顾问市值管理财务顾问财务顾问业务收购或上市前过桥融资并购贷款直接投资配套融资业务上市收款清算募集资金存管户资金存管增值服务收款及存管业务1、境内IPO配套服务1、境内外IPO配套服务当前25页，总共58页。无法找到与贵司有长期一致利益的合作机构各家中介机构资质及承揽项目团队质量参差不齐大量财务顾问机构良莠不齐在上市及后期发展过程中需要大量直接、间接融资，单一的中介机构难以解决综合性的金融问题对上市成本、流程、可行性缺乏了解境内外IPO中介机构选择困难IPO过程中管理和操作的困难难以建立多元化融资渠道不同的中介机构给出不同的结果，贵司无法判断上市成本未经尽调，无法明确上市过程中，中介机构缺乏统一协调中介机构工作缺乏第三方监督贵司可能面对的问题传统IPO业务模式贵司面对各家中介机构，专业能力缺乏，协调成本高战略投资者选择困难面对其他突发情况的问题（三）权益融资业务配套服务1、境内外IPO配套服务当前26页，总共58页。总行统一协调、推进贵司IPO业务，免费尽职调查与贵司长期利益保持一致为贵司提供最优的服务团队和多元化融资渠道根据贵司的具体情况，交通银行可以帮助甚至全部解决前期尽职调查工作和方案设计的费用，并牵头推进全面的尽职调查，保证质量，减少贵司负担。项目团队将由总行牵头，省分行和支行参与；囊括券商、律师和会计师团队。总行团队人员包括全国第三批的保荐人、律师、境内外大型私募机构负责人等，从自身角度也保证贵司上市计划完整充分。券商、律师和会计师团队均由行业组组长或合伙人牵头甚至现场负责。交通银行和贵司在长短期利益上均一致，扶植贵司快速成长同时也成就交通银行自身业务的增长。交通银行着眼于将来，是贵司长期的战略合作伙伴，不会太在意短期利益。因此，交通银行将秉承公开，透明，独立，专业的原则，从贵司长短期利益的角度出发为贵司提供服务和帮助。交通银行与其他中介机构总部均有长期合作协议；各中介机构与交行在全国范围内有大量业务项目合作，因此基于长期利益考虑，均会全力参与和执行交行项目。交通银行旗下人民币私募股权基金可以作为投资者实现真正的长期战略合作。凭借全国第五大国有商业银行的巨大优势，我们能为贵司提供全方位多元化的融资渠道。交行整体协调人业务模式的特点与优势（三）权益融资业务配套服务1、境内外IPO配套服务当前27页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务2、赴港上市保荐及配套业务交通银行与交银国际合作一体化，为在港上市客户提供商业银行、财务顾问、保荐企业上市、股票承销及配售、收款及退款银行等服务由总行牵头境内分行、香港分行、其他海外分行及交银国际的互动合作模式交通银行及交银国际能夠提供一个独特的上市综合服务及融资平台当前28页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务2、赴港上市保荐及配套业务优势以市场导向，香港市场更加成熟和规范；有利于贵司提升在国际市场的形象；便于引进海外及国际性投资者；吸收海外企业对管理、营运及市场开拓的经验，为贵司进军海外搭建平台；募集及再融资资金更为容易；上市过程较短，条例清晰，较容易获得审批；较少受政策的干预；融资规模以市场确定，发行价没有任何市盈率限制。不足香港没有资本项目管制，相比境内更容易收到境外热钱的影响。优势发行市盈率较高募集资金量大，筹资效益高；有利于提升企业在国内的公众形象；发行总费用较低；维持上市成本较低。不足受政府政策的影响；上市过程周期较长，证监会审批较严格；需不同政府部门审批；再融资较困难。香港上市VS国内上市香港上市国内上市当前29页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务2、赴港上市保荐及配套业务成功案例-卓尔发展1、2011年7月13日，卓尔发展在香港联交所挂牌上市

(股票代码：02098.HK);

2、成为首家以红筹架构在香港上市的湖北省民营企业；

3、首次公开发行5.25亿股，发行价2.89港币/股，融资

总额超过15亿港币，公司总市值超过100亿港币。当前30页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务3、私募股权融资业务通过交银集团直投平台对贵司进直接投资，以中长期合作伙伴的角色，加强与贵司的互动，并引导贵司完善治理及加强内控，促进贵司成功上市。

通过广泛的合作机构和专业渠道，为贵司提供私募股权融资顾问服务，包括帮助贵司筛选投资机构和向投资机构推荐贵司。直接投资业务PE顾问业务当前31页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务3、私募股权融资业务-直接投资

交银PE基金直接投资境外美元基金交银国际中国基金人民币股权投资基金交银国际成长企业直投基金

2010年初成立

交通银行首个私募直投基金

5大中资国有银行中成立的第一家境外美元基金2011年8月成立交银国际（上海）股权投资管理公司首只人民币股权直接投资基金募资总规模13亿元交通银行集团中国境内股权直接投资基金管理业务的首次试点交通银行交银国际100%100%当前32页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务3、私募股权融资业务-PE顾问改变传统的以项目为中心的做法，转变为以企业客户为中心，即以贵司需求为中心，通过交通银行资源优势和专业服务，连接私募管理机构和投资人，为贵司量身设计私募股权融资计划，满足贵司引入战略投资者的需求。当前33页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务3、私募股权融资业务-案例分享我行担任顾问的济宁矿业集团公司私募股权融资项目获2011年中国区优秀投行——“最佳股权融资项目”奖。交通银行担任财务顾问的大型国企私募股权项目与大型保险公司PE合作作为主要投资方介入项目担任全程财务顾问，为企业提供多渠道融资选择当前34页，总共58页。（三）权益融资业务配套服务4、新三板业务业务简介试点范围企业利益我行服务原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办系统进行股份转让试点。目前是为非上市公众公司提供股权交易平台。8月3日经国务院批准，新增上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区三处试点。便利融资股份转让转板上市价值发现公司发展宣传效应筛选券商、会计师、律师等中介机构，提供全流程配套服务；提供再融资顾问服务；提供私募股权融资、兼并收购顾问服务等。当前35页，总共58页。（四）资产管理业务1、投行类理财/信托计划投行类理财/信托计划直接或间接投资于债券过桥、IPO/增发/配股业务过桥、收购兼并融资、股票/股权或基金及收益权、应收账款/应收租金、资产证券化等投行类项目或投行类资产。融资人符合准入条件：拟融资客户原则上应为我行授信客户，经营情况良好，行业发展前景广阔，主营业务符合国家产业政策的发展，不属于我行信贷政策限制行业。拟融资客户拥有充足的可变现资产为项目进行信用增级。可变现资产包括应收账款（应收租金）、可流通的上市公司股票、基金、债券等其它有价证券等；或在未来期间（融资期限内）可变现的资产，如上市公司限售股、非上市公司股权、土地、采矿权、固定资产、流动资产、收费权、未来现金流等。拟融资客户能提供有实力的第三方提供担保、回购等信用增级措施。案例东风汽车财务有限公司应收账款当前36页，总共58页。（四）资产管理业务2、资产池业务作用在信贷资源偏紧的大环境下，帮助分行缓解规模压力，为重点客户提供多元化投融资服务：☆个性化定制理财产品，分行自定理财产品收益率，满足高端客户需求；☆在贷款规模紧张的情况下，满足客户短期融资需求，维护拓展大客户，深化银企合作关系。模式☆与信托受益权挂钩的理财产品：由公司机构业务部统一运作；面向公司、机构、个人客户发售。案例武汉市水务集团有限公司6000万元1年当前37页，总共58页。（四）资产管理业务3、对公理财业务集合理财我行面向所有公司、机构类客户推出不同期限、收益率和风险水平的蕴通财富系列产品，客户可在销售期内向我行分支机构认购相关理财产品。对于闲置资金较多、理财需求较强的客户，我行将根据客户的资金规模、投资期限，以及客户对流动性、安全性和收益率等要求，为其量身定制整套理财方案，经客户认可后实施。专户理财当前38页，总共58页。（四）资产管理业务按募集资金的投向不同信贷资产类的理财产品（与存量信贷资产或增量信托贷款挂钩）权益投资类的理财产品（打新、股权受益权、私募股权投资等）债权投资类理财产品（债券、票据、应收帐款、债权受益权等）按投资期限不同7天-1年及以上（主要产品期限为1个月、2个月、3个月、6个月及1年）按是否保证本金和收益保本固定收益的理财产品保本浮动收益的理财产品非保本浮动收益的理财产品3、对公理财业务-产品类型当前39页，总共58页。（五）资产证券化1、信贷资产证券化指商业银行作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。实现表外处理信贷资产证券化交易意义和目的提升资本充足率分散风险增加收益扩大资产规模开拓融资渠道当前40页，总共58页。2、企业资产证券化（五）资产证券化既有债权

适合证券化的企业资产类型市政特许经营权收益不动产租赁收入公路、港口、机场收费权未来收益权电厂售电收入应收账款其他应收债权（融资租赁、收购兼并款项）BT项目合同债权基础资产为收益权的，其未来现金流稳定并能合理预测和评估基础资产为债权的，交易行为应当真实、合法、有效，预期收益能够确定企业对资产拥有真实、合法、完整的所有权，保证该资产无担保、法律纠纷等或有负债及其他影响转让的情形由于政策限制，目前银行还不能直接为企业资产证券化提供服务。企业可以探索通过信托平台，将适合证券化的资产受托给信托计划，并与银行理财产品对接，进行有限的结构化融资（类资产证券化）。当前41页，总共58页。（六）财务顾问与咨询服务常年财务顾问常年财务顾问是指我行针对不同客户经营、财务管理等需要，与其按年签署服务协议，根据双方约定的财务顾问范围和服务方式，为客户提供日常咨询服务。

专项财务顾问专项财务顾问业务是指我行根据客户在某一特定领域的专项需求，与其签署专项财务顾问协议，并组织专业团队在特定时间段内针对企业需求提供建议、咨询方案及组织实施等服务。

当前42页，总共58页。（七）租赁业务出租人根据承租人（企业）的要求和选择从供货商处购入承租人所需设备(或其他固定资产)，再租赁给承租人使用。1直接租赁(直租)当前43页，总共58页。（七）租赁业务承租人为现金头寸及其它资金使用用途等，需要将自有的设备等固定资产卖售给租赁公司，盘活存量资产，然后再从租赁公司租回使用。租赁期满后以名义货价购回此设备(或其他固定资产)。2

售后回租（回租）当前44页，总共58页。（七）租赁业务3业务特点及行业导向业务特点：a租赁期限长b价格（成本）合理c标的物范围广d资金性质属于非信贷类e还款方式灵活f优化企业财务结构g租赁物融资成数高于设备抵押率主要行业投向：船舶飞机轨道交通（地铁、轻轨、高铁）公用事业（包括水务、燃气、热力等）城市公交大型装备制造业（厂商租赁）专用设备租赁（施工、医疗等机械）传统行业（能源化工、钢铁有色、水泥建材、电力电网等）当前45页，总共58页。（八）保险债权投资计划及其他业务

指保险资产管理公司根据有关规定发起并经保监会批准设立，通过向保险公司募集资金，用于投资基础设施和不动产项目的债权计划。

其特点如下：1、保险债权投资计划当前46页，总共58页。（八）保险债权投资计划及其他业务1、保险债权投资计划项目资质具有较高的经济价值和良好社会影响，符合国家和地区发展规划及产业、土地、环保、节能等相关政策；项目立项、开发、建设、运营等履行了法定程序；项目方资本金不低于项目总预算的30%或者符合国家有关资本金比例的规定；在建项目自筹资金不低于项目总预算的60%；一组项目的子项目分别开立财务账户，确定对应资产，不得相互占用资金目前，我行的保险债权目标项目主要集中在城市基础设施建设、商业地产、工业地产等行业。根据财政部下发的463号文件精神，部分政府融资平台项目受到一定影响。当前47页，总共58页。（八）保险债权投资计划及其他业务2、中小企业私募债定义

中小企业私募债券是指在中国境内以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的公司债券，发行主体是未在沪深交易所上市的中小微型企业。说明1、提高资本市场服务实体经济的能力和支持力度，向中小企业拓宽融资渠道；2、采用非公开向合格投资者定向发行的方式，控制风险；3、试点发行人应符合工信部、国家统计局、国家发改委、财政部联合发布的《关于印发中小企业划型标准规定的通知》文件要求的中小微企业中选择，支持高科技、“三农”或有自主创新能力的企业，规避六大产能过剩行业（非地产、金融行业）。当前48页，总共58页。（八）保险债权投资计划及其他业务2、中小企业私募债发行人

发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司。PS：中小企业私募债属于公司债范畴，由证券交易所备案发行。发行利率

中小企业私募债利率发行利率不超过银行同期贷款利率的3倍。PS：市场估计，中小企私募债发行利率将达到10%，预期可达到10%至15%之间，超过一般公司债6%至7%的利率水平，但低于该办法给出的上限。按照一年期贷款利率6.56%计算，发行中小企业私募债的利率最高可摸至19.68%。发行期限

中小企业私募债发行期限为1年（含）以上。PS：长于短期融资券的1年以内，短于一般企业债券、中小企业集合债的期限。发行所需时间

一个月左右。当前49页，总共58页。（八）保险债权投资计划及其他业务2、中小企业私募债发行人准入门槛（可适当下调）：发行人净资产规模不低于3亿元（可适当下调）；

最近两年连续盈利，且最近两年平均净利润水平至少覆盖债券发行规模的20%；（可适当下调）；债券发行后，资产负债率不超过80%；近两年经营性现金流足以覆盖债券利息的2倍；（可适当下调）；须第三方担保或抵（质）押担保。当前50页，总共58页。二、近期投行业务创新及动向提示（一）公司类资产理财业务1、授权规模：对接公司类资产理财业务资产项目余额合计不超过30亿元2、业务模式：资产池、委托债权3、拟融资项目应满足以下前提条件：（1）拟融资客户在交行已有授信，属交行存量优质公司信贷客户，PD评级1-8（含）级，总行级重点客户新设子公司PD评级可适度放宽。拟融资项目期限短于已有授信期限，拟融资项目用途与已有未提用授信用途一致，拟融资项目金额小于或等于已有未提用授信额度，拟融资项目的担保要求等授信条件不弱于已有未提用授信的授信条件。当前51页，总共58页。二、近期投行业务创新及动向提示（一）公司类资产理财业务（2）拟融资项目用于固定资产购建的，金额原则上不超过交行项目贷款额度的50%。（3）拟融资项目在交行的授信额度限短期流动资金贷款、中期流动资金贷款和固定资产贷款额度。（4）拟融资项目还款安排与交行授信额度安排相符，融资成本不低于授信额度所列融资利率。（5）如授信条件中有抵质押担保要求的，应按授信审批要求落实抵质押。4、拟融资项目投向与交行行业授信政策及信贷投向指引一致，不得进入交行信贷政策限制行业、两高一剩行业、房地产行业和尚未转化为一般公司类贷款的融资平台。当前52页，总共58页。二、近期投行业务创新及动向提示（二）全国社保基金会信托贷款根据国家政策规定，全国社保基金可以信托贷款方式投资基础设施和保障房项目，目前已累计投资信托20多单。2012年以来，全行积极引进全国社保基金投资我行推荐项目2单，金额近20亿元（1）项目规模：一般建议在15亿元至30亿元之间（2）投资方向：保障房项目、公路项目、其他基础设施项目（3）投资期限：一般三年。（4）投资成本：总成本原则上不超过7.8%，包括全国社保收益6.55%，信托公司通道费0.25%，担保和托管人报酬社保基金会明确不超过1%（5）投资项目具体要求投资项目需符合国家相关政策规定，项目立项、开发、建设、运营等履行了法定程序，且必须由银行做担保，融资资金不能用来偿还贷款当前53页，总共58页。三、投行业务的后续管理（二）全国社保基金会信托贷款项目类型具体要求保障房项目保障房所在地为较大规模城市，借款人一般为市级政府的项目公司；项目三年现金流需覆盖还款（其中公租房项目可以采用政府回购方式：但必须提供回购协议以及将还款资金纳入财政预算的人大决议），需要有具体的项目还款测算；项目须四证齐全，所有批复及证明文件保持一致，且在借款人名下；借款人须二级开发资质；公租房项目须匹配资本金20%；项目放款前匹配的资本金需到位。公路项目需要满足三年现金流能覆盖项目还款，需要有具体的项目还款测算；政府可以回购（需要提供回购协议以及还款资金纳入财政预算的人大决议）；公路项目须匹配资本金25%；项目放款前匹配的资本金需到位。其他基础设施项目具有较高