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我国私募股权投资基金发展研究姓名：何凤伟0901学号：2009110834摘要：私募股权投资(PrivateEquity，又称私募股权投资基金)近年来在全球蓬勃发展，已发展成为包括合伙制风险投资关键词：私募股权投资基金；现状；问题；应对方法。一、私募股权投资基金概述（一）私募股权投资基金的涵义私募股权投资基金泛指所有以私募形式对非上市企业进行权益按照投资阶段可划分为创业资本／风险资本(VentureCapital)、发展资本(developmentcapital)、收购资本(buy—out／buy—in．nfund)、夹层资本(MezzanineCapital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如过桥基金)以及上市后私募资本(privateinvestmentinpublicPIPE收购资本和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。（二）私募股权投资基金的特征（一）私募资金，但渠道广阔也可以是机构投资者。（二）股权投资，但方式灵活（如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资，和以股权投资为主、债权投资种投资工具的组合运用，也已形成不可阻挡的潮流。（三）风险大，但回报丰厚PE3~520~30入PE（四）参与管理，但不控制企业以参与企业管理，而不以控制企业为目的。二、我国私募投资基金现状（一）我国私募基金市场情况总体上呈现活跃状态1992199719992004年以后，后期基金的成功案例慢的第三次资本浪潮。在这次浪潮中，黑石、KKR、华平、凯雷等美国大型投资基金开始在中国大陆频频出手。（二我国人民币基金募集数量总体呈上升趋势并超过外币基金20082008200919200867.8%，而人民币基金在这一年首次在基金数量以及金额方面105122.95（三）传统行业和服务业依旧是投资热点传统行业和服务业一直以来都是我国私募股权投资基金的投资200975.7%。（四）IPO2005IPO股权转让方式退出的只占有很小比例。三、我国私募投资基金面临的主要问题方面：管理办法明确了对PE行业适度监管的政策指向和基本的监管框架。PE四是缺乏相关的信用管理机制。良好的信用制度是发展私募股权风险，也是阻碍股权投资基金发展的重要因素。四、发展我国私募投资基金的应对策略一是监管环境方面。需要尽快出台相关管理办法并建立监管框PE二是发展环境方面。从金融监管环境、金融政策环境、金融信用环境、金融中介服务环境、金融开放环境、金融安全环境等各方面不断进行完善，为股权投资基金提供良好的发展空间。市场交易平台将是未来国际资本市场的发展趋势。PE融资服务体系的建立。司、养老金等投资私募股权基金的政策限制。鼓励商业银行开展PEPEPE七是出台鼓励政策，培育基金管理机构。如何培育高质量、规范的基金管理机构，这本身是对基金投资的保护，也是降低行业风险，保障各参与方利益的基础，对中国PE的长远发展具有深远

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