便利店行业分析报告

2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告20192019年便利店行业分析报告(本文为WORD格式，下载后可修改)目录什么是便利店........................................4基本属性：“便”、“遍”、“变”...............................42、零售业态后起之秀，美日市场已渐入成熟期.........................5外部驱动因素：人口密度、收入水平、人口结构和政策.....8人口高密度是便利店快速成长的沃土...............................8便利店业态需要更高的收入和购买力保障...........................9上班族增加与老龄化提出更多便利消费需求........................104、行业政策推动便利店业态发展....................................11内在驱动因素：门店经营、后台支撑和扩张模式..........12差异化经营是必由之路..........................................13商品差异化：自制食品和自有品牌是着力点.............................13多样服务：围绕“便民”核心的聚客利器...............................15灵活展店：选址、陈列及创新业态，多管齐下...........................182、高效供应链是必备支撑..........................................21高毛利伴随高费用，货品周转决定经营效率.............................21物流“动脉”：配送资源集中化是核心.................................23信息“神经”：在顾客和供应链之间建立有效互动.......................243、总部职能与门店经营优化配置是扩张模式选择的关键................27（1）直营模式管控更强，加盟模式扩张更快.................................29（2）资源配置效率决定扩张模式取舍.......................................30（3）成熟市场：总部职能后移，加盟模式渐趋主流...........................32四、业态生命周期特征分析................................34GROWINGPAINS：早期持续亏损与大幅动态关店或不可避免.............34成熟市场行业集中度因驱动因素差异而出现明显差距................36并购是成长后期重要助推器......................................37五、中国市场：加速发展进行时............................391、区域集中的行业格局日益形成....................................392、内外资品牌群雄逐鹿............................................41外资便利店抢占渠道为先.............................................42内资便利店奋起赶超.................................................443、内资便利店享受“扩张红利”，专注经营方可长久致胜..............46受益“扩张红利”，内资便利店连锁ROE领先...........................46长期核心竞争力的打造需要倚赖经营能力的提升.........................48从“扩张红利”到核心竞争力的升华之路...............................49

一、什么是便利店1、基本属性：“便”、“遍”、“变”便利店最早诞生于1930年代的美国。顾名思义，便利店是满足顾客便利性以及应急性需求为主要目的的零售业态。根据美国便利店协会（NACS）的描述，不同于其他零售业态，便利店出售的更多的是“时间”——在消费者眼中，便利店往往意味着便捷的选址、延长的营业时间、一站式购买、琳琅满目的商品以及快速的结账，从而迅速满足其消费需求。总的来看，便利店业态具有营业时间长而购物方便（“便”）、体量小而分布密集（“遍”）和提供针对性而多样的商品和服务（“变”）等特征。便利店经营时间普遍在15个小时以上，有的达到24小时，全年无休。从体量上来看，便利店一般经营面积在200平方米以下，有的甚至仅约几十平方米；相应的，便利店店均员工也很有限，一般在10~20人左右。由于体量小开设灵活，便利店往往进行密集分布，选址主要集中在人口较为密集或交通十分方便的居民住宅区、公路边（包括加油站），以及车站、医院、学校、娱乐场所以及写字楼等所在地。尽管受经营面积限制提供商品种类有限（平均SKU仅为2000~4000），但便利店一般均能够结合其所在区位周边顾客群特征，针对性的提供满足便利、即时消费需求的多样商品，包括食品、饮料2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告和小百货等；除此之外，为提高便利性和客户粘性，部分便利店还提供多样便民服务，包括充值、取款、购票以及快递等。2、零售业态后起之秀，美日市场已渐入成熟期1930年代，美国7-Eleven的前身美国南方公司最早开创了便利店业态的雏形，并于1946年前后将这种门店形式命名为“7-Eleven”。1970年代前后，便利店业态被引入日本，就此开始在这片人口高密集地区的蓬勃发展。与传统零售业态如传统百货和超市等相比，便利店业态起步相对较晚。从国际经验来看，当人均GDP超过3000美元时，泛超市业态进入快速成长期，便利店业态在泛超市业态中为中高阶业态，对人均GDP要求相对更高，达到4000~5000美元。当人均GDP达到15000~25000美元左右，便利店业态逐步进入成熟期。美国进入19802019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告年代、日本进入1990年代之后，便利店行业总体规模增速开始放缓，开始出现由成长期过渡至成熟期的迹象。目前美国和日本便利店门店数量年增长水平均已降至%5以下水平。除增速均放缓之外，美日等成熟市场便利店行业还表现出其他趋同的现象，包括门店密度较大（达到2000~3000人/店）、食品及烟草为门店主打销售商品（占比均超过70%）等。但是，日本和美国便利店行业之间也存在的明显的差异，比如从门店性质来看，美国加盟便利店占比相对较低，而日本则高达90%以上；从商品结构来看，美国便利店大多数均与加油站结合或是加油站附属配套，油品销售在总销售额中占比达到约70%，而日本便利店销售商品中包含更多的鲜食或速食（快餐），占比接近半数。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告二、外部驱动因素：人口密度、收入水平、人口结构和政策从各国特别是美日等成熟市场的行业发展历程中可以看到，便利店业态实现落地（导入）需要一定的先决条件，包括密集的人口分布（客流保障）和较高的收入水平（购买力保障）；随着业态逐步进入成长期和成熟期，人口结构的变化（如老龄化）将引导便利店进行包括经营模式在内的多项创新，以满足新的市场需求；此外，政策因素也是便利店行业发展的重要外部驱动因素之一。1、人口高密度是便利店快速成长的沃土人口密度是推动便利店业态成功导入并快速发展的首要外部驱动因素之一。聚客力较弱、客单价低的属性使得便利店对客流十分敏感，特定的人口密度是保证客流的必要条件。与此同时，相对更快的周转次数和相对有限的物流半径也客观要求便利店在高人口密度地区进行密集布点。从客流指标来看，目前，日本7-Eleven门店平均每天客流超过1000人次，日本Lawson和日本FamilyMart也达到约1000人次；利丰集团旗下华南地区（港澳广深）约430家OK便利店每天总客流则达到70万人次，平均每店日均客流超过1600人次。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告从各国家和地区主要便利店龙头的市场布局可以看到，除了日本、台湾等经济发展水平较高的市场之外，如泰国、马来西亚、印尼等发展中国家也是跨国便利店龙头青睐的海外市场，其人口密集分布的特性为便利店迅速发展创造了适宜的土壤。即使在日本这样的成熟市场，便利店龙头如7-Eleven、FamilyMart等在进行展店时，仍将业已白日化竞争的东京等高密度人口地区作为首选。在人口总体分布较为分散的美国，便利店布局呈现区域集中的特点，即人口密集的地区如纽约、洛杉矶等大城市，便利店布点相对也更为密集。2、便利店业态需要更高的收入和购买力保障便利店特定的经营成本等因素决定了其商品平均定价相对较高，只有在经济发展至一定阶段后，居民收入水平和购买力随之有效提高，消费者方逐渐接受便利店业态特定的属性，包括商品组合、商品陈列及定价策略等。如前文所述，与传统零售业态如传统百货和超市等相比，便利店业态对经济水平要求相对较高：当人均GDP达到4000~5000美元时，便利店业态进入快速成长期。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告3、上班族增加与老龄化提出更多便利消费需求便利店传统的目标顾客主要为更加追求便捷和特定消费目的（如烟草和酒精饮料）的中青年男性。随着社会的快速发展，人口结构在不断发生变化，其中上班族（特别是职业女性）的增加，以及社会老龄化程度的提高，对便利消费提出了更多的需求：一方面为便利店业2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告态开创了新的目标市场；另一方面也要求便利店业态及时调整经营策略，以适应需求结构的变化。从近年来日本社会的变迁对其便利店行业的影响来看，老龄化、职业女性和单身族增加等趋势成为了经济萧条背景下便利店行业得以保持持续增长的重要动因。在一些便利店业态处于成长期的市场，这些人口结构的变迁特征已开始有所出现，它们将伴随经济的发展，共同推动便利店行业的发展。4、行业政策推动便利店业态发展作为流通部门组成部分之一，便利店业态的发展离不开行业政策的规范和扶持。随着便利消费需求的逐步增加和业态运营模式的逐步成熟，便利店业态在政府商业规划中扮演了越来越重要的角色。不同2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告于体量较大的百货和大卖场，便利店更多的由个人经营者参与其中，因此便利店业态的相关政策还和创业引导等政府就业政策具有更为紧密的联系。从成熟市场的例子中可以看到，行业政策在业态发展中发挥了重要作用。如日本早前制定的限制大体量零售店的《大店法》，保障了中小零售企业的生存和发展；在美国、德国等市场，政府对零售业态（特别是中大体量的零售门店）营业时间或地点进行了限制，从而为便利店（多附属于加油站）创造了需求空间。落实到门店经营上来看，聚客力较强的商品或服务，包括烟草、酒类以及金融服务和餐饮等，一般均有牌照许可门槛，能否获得政策许可，将对门店客流和业绩带来显著影响。2008年，日本对自助烟草贩卖机加强管控，要求必须持成年人认证IC卡（taspo）方能自助购买。由于到店购买不需要出示该认证卡，这一政策从侧面显著推动了便利店烟草销售额和客流量的增加。三、内在驱动因素：门店经营、后台支撑和扩张模式美国和日本等成熟市场诞生了诸多便利店连锁龙头，比如美国的7-Eleven、CircleK、ThePantry等（这里对石油公司旗下便利店连2019年便利店行业分析报告锁不予涉及），日本的7-Eleven、Lawson、FamilyMart等。从规模和影响力来看，这些便利店连锁旗下门店数量均超过数千家，普遍实现了对多个区域甚至跨国间市场的覆盖，并且均享有较高的市场知名度。究其原因可以发现，除了市场环境的成熟，这些便利店龙头的成功拥有共同的内在驱动因素，其中，追求经营上的差异化和对供应链管理能力的高度重视奠定了成功便利店的内在基因；此外，基于对总部职能与门店经营的资源配置效率正确进行扩张模式选择，也是便利店连锁实现利益最大化的关键因素。1、差异化经营是必由之路对于便利店而言，有限的经营面积和货品陈列，以及专注于便利性品类，加之以定价一般均高于普通超市等其他业态，使得进店顾客目的性强而耗时短，最终造成客单价低，门店收入和经营好坏十分依赖客流。与此同时，较低的开设成本门槛使得便利店面临十分激烈的同行业竞争，而其他业态如超市和快餐店也在抢夺潜在的交叉顾客群。从美国和日本等成熟市场的经验来看，积极实行差异化战略以提高客户粘性，包括提供差异化商品、开展多样服务以及实行灵活展店等，是成功便利店连锁的一致选择。（1）商品差异化：自制食品和自有品牌是着力点以日本为例，日式便利店主打速食（快餐）或鲜食，如关东煮、盒饭、意面、甜点等。在经营过程中，大型便利店连锁均十分注重这2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告些产品的开发，力图推出具有特色的差异化商品系列。和上游厂商合作开发是产品差异化的主要方式。领先的产品开发能力是日本便利店标志性竞争力之一。从产品更新速度上看，日本7-Eleven和FamilyMart每周均引入约100种新产品，产品年替换率均达到70%。日本Lawson在2009年推出“惊喜产品发展计划”，旗下甜点系列UchiCaféSWEETS的一款精制奶油卷在推向市场后广受顾客欢迎，并在2010赢得MondeSelection（世界食品品质评鉴大会）金奖。FamilyMart旗下炸鸡、意面、中式肉包等也是其主要的差异化商品。日本7-Eleven公司于2007年推出了定位与全国大众品牌同等品质但价格更低的自有品牌SevenPremium系列商品，在五年不到时间内开发出的SKU达到1500多种；2011年，7-Eleven在已有SevenPremium基础上，推出定位更高的自有品牌SevenGold系列。2012财年日本7-Eleven自有品牌销售额达到4200亿日元，占比达到约13%。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告在美式便利店除油品之外的商品构成中，烟草、包装产品等的收入占比要高于日本，鲜食或速食（快餐）的比重则相对较低。但由于烟草等商品基本为大众品牌而具有同质性，因此经营商品差异化的重点仍在自有品牌和自制鲜食等品类上。以美国7-Eleven为例，其将差异化重点放在了强化鲜食和热食如咖啡供应等经营、提高Select7-自有品牌（类似日本7-Eleven的SevenPremium，定位优质低价）产品竞争力这两个方面。（2）多样服务：围绕“便民”核心的聚客利器在竞争日益激烈的环境下，便利店的商品价格普遍相对较高，若仅仅依靠出售商品将弱化相对超市等其他业态的竞争优势。在提供便利商品的同时，便利店所提供的便民服务赋予了其连锁网络更高的附加值，成为其进行差异化竞争的杀手锏。1980年代，日本7-Eleven最早开始在门店提供公共事业缴费业务。如今，便利店提供的服务内容除了账单支付之外，还包含复印、冲洗照片、传真、代销报纸杂志、搬家送货、速递业务、车船旅馆预约及文娱体育订票等，不一而足。便民服务在为便利店连锁带来佣金收入的同时，更重要的是增加门店和品牌对消费者的吸引力，促进到店消费人次的增加，提高了顾客的2019年便利店行业分析报告粘性。从更深层次的意义来说，便民服务丰富了便利店连锁网络原本仅作为零售渠道的单一职能，强化了便利店的社会职能和不可替代性。目前国外成熟的便利店连锁龙头已形成成熟的服务体系，围绕“便民”属性是其核心。相较美国而言，日本便利店提供的服务更加多样化。包括重点特色服务打造及会员体系构建等在内的多个方面是不同便利店连锁之间服务差异化的主要方向。以日本Lawson为例，其提供了类似于7-Eleven、FamilyMart的ATM取款、多功能信息终端（MMK）等服务内容，但是在票务及娱乐服务内容方面更加具有优势。Lawson是日本最大的订票渠道之一，顾客可以在其店内自有多功能信息终端Loppi上购买到各类门票，且其在日本流行音乐会和体育赛事票务销售方面尤为强项。2010年，Lawson收购了音乐、软件及相关产品零售商HMV，进一步强化了该公司在娱乐相关领域的竞争力，突出了其娱乐类服务的优势地位。除了娱乐相关服务外，和日本邮政系统开展合作也是Lawson便利店的特色服务之一。早在2003年，Lawson便在门店内放置了邮箱，还受理小包裹投递业务。会员体系构建方面，提供积分累计和兑换是便利店连锁提供的常规服务。会员体系不仅可以提高顾客忠诚度，还为门店及连锁网络搜集跟踪多纬度消费趋势创造了条件。如何扩大会员规模，提供更多的会员服务成为各家便利店连锁的推进重点。这其中，与不同业态之间组建会员联盟，提供一卡通用服务是多家便利店连锁的尝试。日本2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告FamilyMart于2007年底加入会员卡积分联盟T-POINT，积分可以在联盟内不同公司各门店间通用。截至2012年2月底，该联盟共有83家公司的4.5万家门店加入，会员数达到3900万。日本Lawson于2010年加入了大股东三菱集团旗下的会员卡联盟Ponta。截至2012年2月底，该联盟内会员总数也达到约3900万。2012财年，Ponta会员消费占比达到日本Lawson全部销售额的近40%。2011年，日本7-Eleven母公司7&i集团推出统一积分服务（Seven&iPointService），使得集团内各业态（便利店、百货、超市、餐饮、电商等）发行的超过3000万张卡积分可以通用，并可通兑成集团统一电子货币nanaco。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告（3）灵活展店：选址、陈列及创新业态，多管齐下面对包括年龄（代际）、价格敏感度（定价策略）以及地区差异等在内的越加多元化消费需求，在识别不同顾客群间的消费差异并跟踪顾客群结构和消费习惯变化的基础上，灵活制定包括选址、货品陈列以及门店业态等在内的展店策略，是打造门店特色的另一个重要途径。不同便利店连锁之间进行差异化选址不仅有助于规避竞争，同时可体现自身特有的经营定位。对于容量较小的市场区域而言，比如学校、医院、车站等场所，选址差异化则意味着进驻时点的抢先。进一步的，如若能与其他连锁机构形成战略合作（特别是独家进驻协议），则可以实现大规模差异化布局。比如，日本Lawson和日本邮政开展2019年便利店行业分析报告合作，获得在邮局开设Lawson门店的许可；日本FamilyMart则获准在SeibuRailway东京地区车站内开设门店；此外，上海FamilyMart（全家）也和上海地铁签订战略协议，获准在上海地铁车站大厅及周边区域开设门店。引入特色陈列是在便利店及时满足消费趋势最新变化、加强门店特色的又一途径。近年来，随着消费者对生活品质要求的不断提高，提供丰富的鲜食商品成为成熟市场便利店连锁的一个趋势。对此，日本FamilyMart在旗下部分门店里设置了Famima鲜食拐角（FreshCorner），陈列商品包括果蔬、肉类以及经过简单加工附带佐料的鲜食产品；美国便利店也进行了同样的尝试，如最大直营便利店连锁之一的ThePantry在其店内引入了鲜食区域（TheFreshInitiative），销售包括果蔬、三明治等即食商品。除了鲜食产品之外，日本FamilyMart还在部分门店引入了Famima惊喜拐角（WonderCorner，每家门店自主陈列不同的日用品）和关联品牌无印良品的展示区，以增强其门店的经营特色；美国ThePantry则在其部分门店中增加了快速服务餐厅（QuickServiceRestaurant，如Subway、DiaryQueen等）的配套。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告日本Lawson在货品特色陈列上走出了更远一步，开创了独立的门店业态（子店牌），包括倡导健康生活方式的NaturalLawson和主打鲜食产品、小包装统一定价的LawsonStore100，以扩大对职业女性、家庭妇女和老年人等顾客群的覆盖，从而顺应日本社会老龄化等人口变化趋势。从实际结果来看，Lawson顾客群女性占比由2004年的约27%提高至2011年的36%，而50岁以上老年人占比则由20%2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告提高至33%。2、高效供应链是必备支撑（1）高毛利伴随高费用，货品周转决定经营效率得益于较高的商品定价和较高的自制食品占比等因素，便利店的商品毛利率普遍高于普通超市业态。但是，便利店的特定属性决定了门店及连锁网络运营过程中的费用开支相对更高。高毛利伴随高费用，使得经营利润率优势相对并不突出。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告具体来看，便利店往往拥有更高的单位面积员工数，而选址更多位于沿街等高客流地段，同时经营时间也较长，这些特质导致其人工、租金和水电的费用开支相对更大。便利店需要依靠高效的货品周转，方能将高毛利持续转换成经营利润。此外，便利店的小体量决定了其店内库存有限，而极高的动销率和较高自制及鲜食产品占比也使得便利店门店有相对更高的周转要求。因此，对便利店连锁而言，提供高效的供应链运营支撑，特别是物流和信息系统，是决定其连锁网络经营效率（乃至能否跨过盈亏线）的重要条件。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告（2）物流“动脉”：配送资源集中化是核心高速周转和高频配送的内在要求决定了便利店连锁网络必需建立高效的物流系统。从成熟市场的具体实践来看，日美分别形成了以日本7-Eleven为代表的“共同配送”（CombinedDistribusiton，或称“混合配送”）模式和大批发商主导模式等配送模式。配送资源的集中化是成熟市场这些主流物流配送模式的共同核心。通过配送资源的集中化，可以在保障门店货品的有序配送的同时实现规模经济，包括降低配送费用和采购成本等。日本7-Eleven早在1980年代成功推行了共同配送。一个经典的早期案例是，为了打消不同牛奶供应商对共同配送有可能损害自身品牌利益的疑虑，7-Eleven将不同品牌的牛奶在门店内统一陈列，结果是提升了所有陈列品牌的销量，这促使不同品牌牛奶供应商最终同意进行共同配送。这样的配送模式大大降低了配送成本，同时也提高了门店的上架效率。时至今日，7-Eleven共同配送模式已发展成为拥有100余家共同配送中心的庞大网络，来自不同供应商或生产商的同类商品按照温控要求在对应第三方共同配送中心存储，并根据门店需求由统一的车队进行配送。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告在美国市场，由于经营地点往往十分分散，便利店连锁建立独立物流体系进行统配的门槛相对较高，因此外包在物流体系中发挥了更重要的作用。McLane公司是目前美国最大的批发商之一，2003年，巴菲特旗下的BerkshireHathaway从沃尔玛旗下将其收购。包括Eleven7-、ThePantry等在内的多个便利店连锁均是其服务对象。以ThePantry为例，超过50%的商品（不含油品）由McLane公司统一配送（门店其余商品则由其他供应商分别配送，公司除门店外不持有库存）。（3）信息“神经”：在顾客和供应链之间建立有效互动除了物流之外，供应链管理另一个关键因子是信息流。信息技术的快速进化和创新应用的不断涌现为便利店连锁网络提高经营效率创造了条件，推进前后台互动，在顾客需求和供应链之间建立有效沟2019年便利店行业分析报告通桥梁是便利店连锁龙头信息系统发展的方向。日本7-Eleven是全球便利店及零售行业信息系统建设的领军者。在成立以来的40年时间里，其信息系统已升级多次，每次升级和更新都顺应或引领了当时最新的便利店零售信息系统演进潮流，并由此逐步实现了门店-总部-供应商/生产商之间的紧密联系以及门店系统的单品管理（item-by-itemmanagement）等功能。先进完备的信息系统可谓日本7-Eleven实行精细化管理的基石。目前，日本7-Eleven已上线第六代综合信息系统（TotalInformationSystem）。该系统由门店电脑（StoreComputer）、POS、图形订货终端（GOT，GraphicOrderTerminal）、扫描终端（ST，ScanTerminal）、区域分部电脑/运营顾问电脑、总部主机等组成。通过该系统，7-Eleven实现了前台的门店经营和后台的供应链支撑（研发、采购、生产、配送）的无缝对接。举例来看，综合信息系统的介入，使得7-Eleven能不断缩短配送周期，订单周转因此加快；7-Eleven总部还通过综合信息系统对商品销售进行跟踪，及时判断畅销与滞销商品，并对上游供应商/生产商的采购和配送进行调整；此外，总部还可以通过对天气状况的预测，及时调整门店的商品配送和陈列。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告其他便利龙头也在紧随7-Eleven，建立其自身的信息系统。日本2019年便利店行业分析报告Lawson于2009年开始引入最新的信息系统PRiSM。该系统最大的特点是将会员体系（Ponta）及PRiSM作为纽带，将公司旗下的顾客关系管理（CRM）与供应链管理（SCM）相链接，分析顾客消费数据，从而对畅销商品做出预判并提前预订，提高订单的精确度。通过这一系统的应用，日本Lawson提高了订单的计划性，降低了库存压力，同时也减少了因没有适时提供畅销产品而带来的机会成本。3、总部职能与门店经营优化配置是扩张模式选择的关键便利店单体体量十分小，同店增长相对有限，因此相较于大卖场或百货店而言，便利店业态更需要依靠连锁经营实现规模的扩张。连锁经营的优点在于可以实现运营经验的快速复制，总部资源的分享，基础设施投资的成本分摊以及提高采购议价能力等，同时蜂窝式布局带来的品牌展示资源也赋予便利店连锁网络更高的渠道溢价。从连锁网络的扩张模式来划分，便利店连锁分为直营（Company-operated）和加盟（仅讨论特许经营，Franchise，对于仅涉及统一店牌等其他初级连锁方式不予讨论）两类。两种连锁扩张模式的共同点包括门店之间均为统一店牌和标识、统一商品和服务内容、统一采购配送、统一营销计划以及统一信息系统等。比较而言，在直营模式中，便利店连锁分为总部和门店两条业务线，且人事、物业等在同一体系之内；而与此不同的是，加盟模式在总部和门店之间增加了加盟主（加盟主可能来自外部，也可能为原先的自有员工）这一新角色，门店的人事等事务由加盟主负责。就成熟2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告市场中便利店连锁总部的盈利来源来看，总部盈利均基本来自前台收入，即直营模式下总部盈利取决于门店净利润积累，而加盟模式中总部盈利则主要来自于加盟费（FranchiseCommission，其中加盟店毛利分成是加盟费的主要来源）。与其他零售业态不同的是，由于体量小，便利店对个人及其他小业主而言经营门槛较低，因而开放加盟被得以更广泛的实施。目前在美日等成熟市场，直营和加盟两种扩张模式均有存在。其中，日本基本为加盟模式，美国（连锁前100强）直营占比超过40%。成熟市场便利店龙头普遍根据总部职能和门店经营之间的资源配置效率对扩张模式进行选择和调整。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告（1）直营模式管控更强，加盟模式扩张更快从经营层面来看，直营和加盟两种扩张模式各有特点。总体而言，直营模式下总部对门店管控更强，但投入相对更多；加盟模式引入加盟主降低总部资金压力，从而展店更快，但总部对门店管控相对较弱。直营模式中，由于门店经营由总部直管，且门店的人事、物业等均统一安排，连锁总部对门店管控更强。门店与总部之间沟通更为直接，可以更加顺畅的享用总部资源，且能够更加严格的根据总部的部署实行营销计划。加盟模式下，总部对门店经营的管控程度不及直营模式，2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告且由于加盟主利益的相对独立性，门店经营可能与总部规划存在不一致，甚至出现有损连锁网络和总部利益的情况（如从其他渠道采购甚至假劣商品）。从展店效率来看，与加盟模式相比，直营模式展店对总部的资金投入要求更高。加盟模式的“总部-加盟主-门店”架构使得总部和加盟主之间有所分工，节约了总部的投入，使得连锁网络的扩张速度更快。从日本便利店实践来看，其加盟模式可以大致分为两种，即加盟主自带物业和总部提供物业（出租或转租），后一模式目前在加盟店中占多数。这种模式的出现进一步提高了连锁网络加盟化的效率。由总部统一购买或租赁物业转由加盟主承租经营，可以利用总部既有的成熟选址经验抢先占据优势物业，同时还可实现物业成本的规模化控制。（2）资源配置效率决定扩张模式取舍随着经营模式的成熟和稳定，特别是当总部提供的资源和职能效益对加盟主而言已接近最优且加盟主也专注于且胜任门店经营时，加盟主发生道德风险的可能性降至最低，加盟主和总部的利益一致性将2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告趋于最大化。在此条件下，加盟模式和直营模式的区别仅在于总部是否将“门店经营”这一业务环节外包。从这个层面看，便利店连锁选择直营模式抑或加盟模式扩张，取决于将门店经营外包能否有利于总部盈利的增加。总部职能和门店经营之间对资源的配置效率是便利店连锁网络选择扩张模式的主导因素。直营模式下，除了采购配送、信息系统建设以及统一营销规划等总部后台职能之外，总部还需对门店经营进行资源投入和直管。当直营店条件较好且盈利稳定时，总部可以获得门店全部净利润，从而有助门店投资的回收和再投资；但是，若直营店经营不佳，则会对总部利益直接形成拖累。在加盟模式下，门店经营引入加盟主共担风险，并可利用加盟主更高的自主性强化经营表现（如日本便利店直营店日销售额平均比加盟店低10%~20%左右），总部专职于为门店和加盟主提供后台服务，受门店业绩波动冲击相对平缓（如在加盟协议中包含保底条款）；但2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告是加盟模式对总部的管控能力也提出了更高要求，特别是后台服务能力需要对门店经营提供有效支持，方能实现门店（加盟主）和总部的共赢。（3）成熟市场：总部职能后移，加盟模式渐趋主流在美日等成熟市场中，加盟模式逐渐成为连锁网络扩张的主流途径，如日本7-Eleven、日本Lawson及美国7-Eleven等便利店连锁直营店规模均呈现下降趋势，其中部分被转换成加盟店。直营或者加盟模式并不一定非此即彼，同一便利店连锁中往往同时存在直营店和加盟店。但是，随着加盟店规模的持续扩大，便利店连锁总部的职能存在逐渐“后移”的趋势，即专注于为加盟主的门店经营提供包括门店经营指导和监督、物流配送、营销策划等在内的后台服务，前后台分工的模式越加成熟和稳定。此外，在一些便利店连锁龙头的动向中还可以看到，其直营店已逐渐演变成市场先导的角色，即在进入新市场时，先设立直营店经营以控制开店质量并积累经2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告验，待时机成熟（如实现扭亏）后转由加盟主经营。以日本和美国7-Eleven平均店效和坪效比较来看，若不包含油品，美国7-Eleven门店平均经营效率仅为日本的一半左右，包含油品在内之后，两者差距得以缩小。这一事实表明普通商品（不含油品）经营对日本便利店而言更加重要。因此，这也是日本便利店连锁网络中总部投入更多资源在后台的产品开发上，因而加盟比例更高的原因之一。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告四、业态生命周期特征分析对美日市场便利店行业的演进及便利店龙头的成长历程进行回溯可以发现，便利店业态从导入期至成熟期各阶段出现了不同的特征。包括导入期的长期亏损、成长期和成熟期的大幅动态关店、成熟期集中度存在差异等等。这些特征受到驱动便利店业态成长的外部因素的客观影响，同时也和便利店行业内在驱动因素之间存在着一定的相互作用。对于仍处于成长期的中国便利店连锁而言，能否正确认识在各周期阶段的这些特征，决定了其能否准确把握扩张的节奏以及最终的扩张成败。1、GrowingPains：早期持续亏损与大幅动态关店或不可避免在连锁网络建立初期，门店经营模式暂未成熟，同时伴随较高的配套设施建设成本，这使得便利店连锁在较长时间内会面临培育和亏损。在便利店连锁进行异地扩张时更是如此。以日本为例，在1970年代其国内便利店业态尚处萌芽期，得益2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告于总部股东伊藤洋华堂、大荣超市和西友百货的支持，日本7-Eleven、Lawson和FamilyMart方从零艰难起步，逐步建立起早期的连锁网络，缓步形成规模。日本7-Eleven连锁门店达到100家用时25个月，日本Lawson用了53个月，日本FamilyMart用时则超过了100个月。异地扩张方面，FamilyMart在1988年进入台湾后，历经七年时间、门店超过200家时才实现整体盈利，而泰国分部的整体扭亏则经历了16年，此时门店规模已近600家；7-Eleven在北京培育期相对较短，但也达到4年左右。度过早期（导入期）持续亏损之后，从成熟市场经验还可以看到，大幅动态关店（包含迁址经营）是便利店连锁在成长期和成熟期的扩张过程中普遍发生的现象。究其原因，主要是由于个体门店体量较小、专注便利定位等特性，使得便利店聚客力相对较弱，对选址和自然客2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告流更加敏感，也因而更易受到竞争加剧和景气变化的冲击。因此，在连锁网络扩张过程中，便利店连锁可能需要通过“大进大出”来进行门店网络的动态调整和优化。2、成熟市场行业集中度因驱动因素差异而出现明显差距随着连锁经营的深入，市场资源将向已形成规模壁垒的龙头公司倾斜，行业集中度也将随之提高。以目前便利店行业集中度最高的市场之一——日本为例，截至2011年，日本前5名便利店连锁公司旗下门店数量和销售额占比接近90%，其中以7-Eleven、Lawson和FamilyMart为首的3家最大便利店连锁公司门店占比则超过70%。与日本相似，凭借连锁扩张，起步更早的美国便利店行业中也产生了多个连锁巨头。旗下门店数量超过1000家的便利店连锁有10个，2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告门店数量超过500家的便利店连锁则达到23个。但是，与日本市场格局明显不同的是，美国便利店行业目前更多的呈现为分散经营和局部区域集中的格局，行业中超过半数为单体门店，而连锁模式的应用主要为众多小规模、区域型连锁。截至2011年，美国前100名便利店连锁公司门店数量的行业占比约为40%，前10名占比约25%，总体集中度低于日本。出现这一差距的原因在于——主要来自行业外部驱动因素的差异——美国更加广阔的面积、更加分散的人口分布、更加多元化的社会和消费习惯以及各地之间不同的法规等，使得其便利店连锁在进行异地扩张时遇到更大障碍，从而难以类似日本在短时间内迅速完成行业整合和集中；而且，从很大程度上而言，前述客观因素也使得美国便利店行业不可能形成堪比日本的行业集中度。3、并购是成长后期重要助推器随着行业发展进入成长后期直至成熟期，由于市场趋于饱和，展店空间有限，除了对经营进行创新之外，并购将逐步成为扩大连锁规模、提高连锁网络竞争力的重要助推器。特别是在总量增长缓慢但集中度仍不高的美国市场，随着行业进入成熟期，便利店行业内的并购2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告重组持续进行，以BP、ExxonMobil为代表的石油公司巨头通过出售相关业务逐步退出便利店经营，而Eleven7-、AlimentationCouche-Tard等非石油公司背景的便利店连锁则通过连续并购扩大其在美国的连锁网络。而在行业集中度已十分高的日本市场，便利店连锁之间的并购的主要动机则在于获得网络优势（如日本FamilyMart2009年并购am/pm日本公司，使其超越7-Eleven和Lawson，成为东京地区门店最多的便利店连锁品牌）、强化自身经营特色（如日本Lawson2008年并购Ninety-ninePlus公司，使其具有特色的主打鲜食产品、小包装统一定价的创新业态门店数量一举达到千家规模）等方面。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告五、中国市场：加速发展进行时便利店业态最初于1990年代引入国内市场。尽管起步较晚，但是伴随着经济的持续增长，便利店业态在我国取得了较快发展。据国家统计局统计，截至2011年我国共有13000余家便利店，年商品销售额达到226亿元，从业人员超过100万。但是从便利店规模占比来看，上述统计口径中便利店商品销售额占当年全部连锁零售企业总销售额（约3.5万亿）的比重仅为6.5‰，占当年社零总额比重仅为1.2‰，远低于日本的6.6%（便利店年销售额占日本零售行业比重）和美国的5%（便利店店内商品年销售额（不含油品）占美国零售和食品服务销售额（不含机动车及零部件）比重）。便利店业态在我国拥有十分广阔的成长空间。1、区域集中的行业格局日益形成我国幅员辽阔，人口总体平均密度为140人/平方公里，远低于日本等人口高密度地区。但从分布来看，人口呈现为区域集中的特征，与美国类似。在各区域经济中心人口分布密集，部分区域的人口密2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告度已接近或超过日韩。经济方面，人口集中地区经济发展程度相对更高，特别是沿海经济发达地区，人均GDP和收入已可逐渐支撑较高的消费水平，便利店业态能够更早的被这些地区所接受。近年来，随着内陆地区经济的赶超发展，同时伴随部分已接触便利零售业态的沿海劳动力的回流，内陆地区便利店业态迎来发展机遇。包括成都等在内的部分内陆市场，便利店业态已被广泛引入，已同上海、东莞、南京等沿海城市一起成为国内其他地区的样本，便利店行业区域集中的格局在人口分布和经济发展的推动下日益形成。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告2、内外资品牌群雄逐鹿总体来看，在目前的国内市场，内资便利店在规模上占据优势。在便利店业态已实现导入的不同市场，行业呈现出不同的竞争格局。在外资已完成早期布局的沿海经济发达地区如上海、广州等城市，内外资“短兵相接”、竞争激烈。举例来看，上海是便利店业态发展程度最高的国内城市之一，目前其便利店数量约7000家（不完全统计），门店密度已接近日本。其中，以可的、好德、快客、良友金伴等为代表的内资便利店数量占据大半壁江山，而7-Eleven、Lawson（罗森）、FamilyMart（全家）、喜士多等外资便利店数量也达到1500家~2000家。而在外资尚未大规模进入的地区，包括内陆经济中心城市（如成都）和其他沿海城市（如南京），内资便利店在规模上占绝对主导，其中部分市场呈现优势内资便利店连锁品牌一家独大或寡头竞争的格局。2019年便利店行业分析报告（1）外资便利店抢占渠道为先外资便利店于1990年代进入中国大陆市场。目前在国内市场的外资便利店连锁品牌主要有7-Eleven、FamilyMart（全家）、Lawson（罗森）、喜士多、Ministop（迷你岛）和迪亚天天等。国内的7-Eleven经营方主要有三家，其中上海地区由7-Eleven在台湾的地区许可方（arealicensee）统一超商负责经营（2009年进入），广东（及香港和澳门）由怡和集团旗下同样持7-Eleven地区许可的牛奶国际负责经营（1992年进入），而北京（及天津，2004年进入）及成都（2011年进入）等地门店则由日本7-Eleven主导投资。截至2012年，7-Eleven在国内共有约1000家左右门店，其中上海7-Eleven门店数量约为100余家，广东地区约为600家左右，北京（天津）约为200家左右，成都接近100家。目前，7-Eleven正计划进入重庆、青岛等市场。FamilyMart（全家）2004年进入上海，而后逐步在广州、苏州和杭州展店。2011年，顶新集团获得FamilyMart（全家）在中国市场业务的控股权，持股比例达到59.65%，由日本FamilyMart及台湾FamilyMart（台湾上市公司，日本FamilyMart持股约40%）合资成立的FamilyMart中国控股持有剩余40.35%股权。截至2012年2月底，FamilyMart（全家）在国内市场共有约800家门店，其中在上海开设639家门店，是上海门店数最多的外资便利店，其他市场分别在广州、苏州和杭州开设121家、48家和5家门店。2012年6月，FamilyMart（全家）进入成都，目2019年便利店行业分析报告前已开出10家左右门店。FamilyMart（全家）计划进入北京、武汉、深圳等市场。Lawson（罗森）是日本第二大便利店连锁。1996年，日本Lawson与百联集团合资成立公司，并于1997年开出第一家门店，由此开始其跨国步伐。尽管进入时间早，但Lawson（罗森）在华展店速度相对较慢。2004年，日本Lawson一度将其持有的上海罗森21%股权转让至百联集团，将持股比例降至49%，以通过增强本土化色彩加快展店速度。2011年，日本Lawson提高了其在合资公司中的持股比重，由49%提高至85%，重新获得控股地位。截至2012年2月底，Lawson（罗森）上海共有314家门店。2010年和2011年，Lawson（罗森）分别在重庆和大连开出直接投资子公司以拓展门店。截至目前，Lawson（罗森）在重庆和大连分别有约50家和10家左右门店。喜士多是台湾润泰集团旗下便利店连锁，2001年于上海成立。喜士多与大润发同为润泰集团在中国大陆市场零售分支，可共享大润发在大陆市场的集中采购等资源。截至目前，喜士多已进入上海及周边的江浙（如苏州、无锡、常州、杭州、宁波、绍兴）和广州及周边佛山等市场，门店数量约600余家。除上述几家外，目前在国内比较活跃的外资便利店连锁还包括Ministop（日本第五大便利店连锁，2009年进入青岛）、OK便利（由CircleK在华地区许可方香港利丰集团经营，主要在广州地区）和迪亚天天（西班牙最大零售集团之一，目前在华主要在上海和北京及周边市场）。2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告就目前来看，外资便利店仍处于外延扩张阶段，多个市场特别是上海的外资便利店尽管连锁网络已初具规模，但大多仍处于亏损或微利状态。抢占渠道仍是外资便利店目前在国内市场的首要诉求。2010年，Lawson开始进入重庆市场，就此拉开外资便利店进军内陆二三线地区的序幕。随着环境的逐步完善和条件的日趋成熟，外资便利店将进一步推进在国内市场的布局。（2）内资便利店奋起赶超在便利店业态导入之前，国内主要是由单体食杂店、小超市（小卖部）等传统业态来满足消费者的日常购物需求。近年来，随着消费的不断升级，内资便利店开始萌芽并借助大规模连锁经营奋起赶超，并诞生了如可的、好德、红旗连锁、苏果等在内的多个知名品牌。总结来看，内资便利零售取得快速发展主要有如下几个特点：2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告1）抢占弱竞争市场。外资便利店进军国内首选北上广等一线城市，二三线城市布点相对较少；从商圈选择来看，外资便利店对商圈要求更高，而居民社区等弱商圈区域则较少进入。包括红旗连锁等在内的众多内资便利连锁超市，抓住时机积极抢占弱竞争市场，加以精心耕耘，已逐步站稳脚跟并形成先发优势。2）开放加盟快速做大规模。如目前排名居前的美宜佳便利店便以加盟店为主。3）国企背景+优秀团队助力形成龙头。目前内资连锁便利店龙头如美宜佳、农工商、快客、苏果等均为国企出身，国企背景使得企业具有资金、人才以及政府支持等优势；此外，拥有出色的领导者（如农工商的杨德新和苏果的马嘉樑等）和管理团队也是国企便利店取得快速扩张的必要条件。4）在积极开拓市场、参与市场竞争的同时，内资便利店也在向外资便利店取长补短，积极提升市场竞争力。以目前A股唯一一家主营便利零售的上市公司红旗连锁为例，通过提供丰富的便民服务、建立健全的物流配送体系等途径，其已初步掌握成熟市场便利店龙头的成功基因；此外，公司也开始积极开拓快餐、面包等自制食品业务，2019年便利店行业分析报告2019年便利店行业分析报告24小时便利店数量在逐步增加。3、内资便利店享受“扩张红利