2018年5月从业资格投资分析考前卷一

不能参与的领域的投资。例如资本市场的某个指数，或者机构间市场的某个资产或指致使股价下跌。考点利率.存款准备金双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（ 吨。本题考查的重点：仓单串换通过外部采购的方式来获得金融服14.2013年7月19日10付息国债24（100024）净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因子1.017361，TF1309合约价格为96.336。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债TF1309。如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（。D.-【解析】买入基差策略，基差扩大。建仓时，基差=97.8685-96.336×1.017361=-0.14。基差由-0.140.03，0.03-（-0.14）=0.17【解析】和1983年持有成本理论认为，现货价格和价格的差(持【解析】储备企业在商品轮入时由于需求量大而且时间短，经常出现企业紧缺状可以通过市场做卖出保值，避免由于商品大量出库而导致的价格下跌的风险。通过期货市场的套期保值，可以大大增加储备企业的利用率，并规避现货市场价格波动的情况下，1个月后，该理论价格将变化()元。机构也将有0．5658元的账面损失机构也将有0．5658元的账面损失【解析】的υ的含义是指当上证指数的波动率增减1％时，每份产品中的价值的0．56580．5658大连商品所大经济总体仍在增长；③当其持续低于43％时，表明生产和经济可能都在。【解析】如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，就产生了多重共线性问题，本过求出解释变量之间的简单相关系数r来作出判断，通常情况下，|r|越接近1，则可以认为多出来，在获取超额收益的同时规避系统风险，这就是使用衍生工具的策略。值变动 A.12.5D.13.6 四个阶段。因此在经济周期的阶段，通货膨胀程度是通缩初期。考点库存风险分析定价。常见的其他标的包含利率.货币.和权证等，这些欧式均可采用B-S-M模型定价。【解析】情景包括历史上曾经发生过的重大损失情景和假设情景。假设情景包括模型若存在机会，获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”D.若市场有效率，市场价格会由于行为做出调整，最终达到无价格【解析】在无市场上，如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为)，则买”或“低买高卖”获取无风险收益，存在机会。如果市场是有效率的话，市场价格A.β系数答案【解析】如果利率变化，将会导致债券价格变化，也会导致价值变化。前者可以用久 的ρ的定义来计算。考点在【解析】利率互换从浮动利率挂钩的标的看，分为基于1年期定期存款利率的利率3Shibor)。投资者的风险偏好设计产品，也需要寻找合适的投资者，这样才能在对冲风险和产品 ）组成利息.仓储费用和持有利益。本题考查的重点：持有成本理论 D.参数优化能够提高程序化的绩效，但要注意避免参数高原【解析】A项，好的历史回测结果并不意味着模型在未来仍然产生稳定的，尤其当投造成实盘结果与回测结果偏差较大的情况。B项，回测结果优秀的策略并不能保证在 亏损，甚至超过预定最大回撤的情况。C项，导致买盘结果和回测结果不一致的原因有很多，如费用.冲击成本.滑点.过拟合.泛化能力等。D项，参数优化可以帮投资者提升量化 为采购环节；D项为点价环节。 2时刻，有3种可能的价格。 A.环境测B.策略考C.平台选个步骤。本题考查的重点：程序化系统的建立的步骤 常无法通过该互换合约本身对冲。本题考查的重点：利用利率互换协议管理融资活动。的个数去修正R2的值。 【解析】敏感性分析的主要用途在于让产品者实时地看到产品的风险，并及时地采取【解析】投资者投资于结构化产品时，其目标在于承担市场风险，而不是创设者或者者的信用风险。通常情况下，创设者并不直接向投资者该产品，而需要通过具有高信用的金融机构来，目的就在于将结构化产品的信用风险尽量降到最低，使得产品【解析】采购经理人指数以百分比表示，常以50％作为经济强弱的分界点：当指数高于通常情况下，若解释变量之间的简单相关系数|r|1，则可以认为多重共线性的 目的。考点：衍生品定价——互换定价——权益互换按照4600元／吨销售。据此回答下列两题。 575.275.21。本案320日支付的费用的一部分是；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP一100BP)的现值。 是 【解析】由于买方在第一次时多付了从上一年12月20日到当年2月1日的费用，所以卖方需要返还这部分费用，其额度为：20-266．6=33．()。所以，买在2月1日当日交的费应该是120000 ．3=28866．67()。比率为12％。将90％的投资于，其余10％的做多股指。据此回答以下那么该投资者的资产组合市值就相应上涨20．4％。则投资组合的总β为()。指，则投资组合的总β为()。牛市差价B价C跨式【解析】从给出的损益图可知，该组合为垂直中的牛市差价组合，三个月期执行价格为30元和35元的看涨的费分别为3元和1元，买入执行价格为30元的看涨同时卖出执行价格为35元的看涨，如果到期日的价格为31元，此该组合的收益为-21=-1(元)。投资者买入一个看涨，执行价格为25元，费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨，执行价格为40元，费为2．5元。如果到期日标的资产的价格升至50元，不计成本，则投资者行权后的净收益为()元。供需较为（）的市场。宽松紧张平衡偏紧17.3910.24%较为宽松的市场。考点平衡表法B.存续期间标的指数上升10％，期末指数上升30％C.存续期间标的指数下跌20％，期末指数上升10％D.存续期间标的指数上升20％，期末指数下跌10％答【解析】由合约条款可知，只有在存续期问标的指数下跌幅度突破20％，且期末指数下证看涨空A.证行权D.向下敲出水答案的时候看跌带来额外的收益。这就实现了无论指数上涨还是下跌，投资者都能，每半年互换一次，假设名义本金为1亿，Libor当前期限结构如表所示。 价国家D.中国物流与采购在每月的第1个工作日定期发布。按照双方协商的合作分工，国家企业总队负在每月的第1个工作日定期发布。与整个经济都在扩张；当该指数在43％～50％之间时，表明生产活动收缩，但是经济总应商配送时间指数上升，其中，生产指数上升幅度达到2个百分点，说明中国出口形势好 一款场 产品，主要条款如下表所示 【解析】当指数跌到了95被行权时，的市值是4000×300×(96.2-95)=144万元，支用4000×550=220万，甲方组合价值为：12000-220=11780万元；而此时组合的市值为11780×95/100=11191万元；总市值就是11335万元。考点利 1.33.84%。对应到合约的标的指