医药和农药化学品行业分析

医药和农药化学品行业分析医药和农药化学品行业（一）医药化学品行业概述及发展情况在老龄化加剧、社会医疗卫生支出增加和研发投入增加等因素的共同影响下，全球医药市场在过去保持着稳定增长，2020年全球医药市场总量由于疫情的影响，下降为12，988亿美元，随着疫情的进一步控制以及疫苗的接种率提升，预计到2025年全球医药市场总量将达到16，814亿美元，年复合增长率为5．3%。随着经济和医疗需求的增长，中国医药市场保持着超过全球医药市场的增速快速增长，2020年中国医药市场总量由于疫情的影响，下降为1．4万亿元，随着疫情的进一步控制以及疫苗的接种率提升，预计未来5年内，中国医药市场将会以9．6%的年复合增长率于2025年达到2．3万亿元。新药研发是一个漫长、复杂及昂贵的过程，从药物发现到商业化需要至少10年时间，过程中的资本性投资也巨大。新药的生命周期主要包括早期药物发现、临床前研究、临床研究以及审批3个阶段。随着新药研发生命周期阶段的推进，产品的生产需求规模也在持续扩大。为控制成本并提高效率，制药企业越来越多地将研发及生产等环节外包。经过四十余年的发展，医药外包服务产业链形成了CRO、CMO、CDMO等多个细分子产业。CRO企业和CDMO/CMO企业分别在研发条线、生产条线上贯穿药品生命周期。CDMO企业可为药企提供药品生产时所需要的工艺流程研发及优化、配方开发及试生产服务，并在研发、开发等服务的基础上进一步提供从公斤级到吨级的定制生产服务。CDMO企业将自有工艺研发能力与规模生产能力深度结合，并可通过临床试生产、商业化生产的供应模式深度对接药企的研发、采购、生产等整个供应链体系，除产能输出外增加了附加值较高的技术输出，推动资本密集型的CMO行业向技术与资本复合密集型的CDMO行业全面升级。CDMO行业凭借专业化、平台化、高性价比的服务成为医药产业链中不可或缺的一环，海外CDMO经过多年的发展，龙头企业产品基本以GMP中间体、原料药、制剂为主。由于人力成本、环保压力、产能分布配置等原因，全球CDMO产业持续向中国转移。中国CDMO企业进入高速发展期，产能持续扩张，产品附加值持续提升，全球产业链地位逐渐上升。2016-2020年，中国CDMO市场从105亿元迅速增长至317亿元，年复合增长率达32．0%，超过同期全球CDMO行业12%的增速水平。2020年，中国化学药CDMO市场规模为226亿元，占CDMO市场的比例超过71%。预计到2025年，中国CDMO市场规模将达到人民币1，235亿元，2020-2025年的年复合增长率为31．3%。最近几十年，含氟药物发展迅猛，尤其在小分子药物里面占据重要位置，每年FDA批准的小分子新药中含氟药物比例已从2010年之前的平均20%上升到了平均每年30%。目前，全球20%的药物含有氟原子，含氟药物年销售额约400亿美元，预计随着含氟药物发展趋势向好，含氟医药中间体及原料药的销量有望持续上升。（二）农药化学品行业概述及发展情况农药是确保农业稳产、丰收、保证全球粮食供应必不可少的重要生产资料。化学农药是指通过化学反应制成，用于农林业病虫害等有害生物防治的化学合成物，目前被广泛地运用在农业生产之中，是农药工业的主体。目前除草剂、杀虫剂、杀菌剂在全球农药市场中占据了绝大部分份额，农药中间体是指用于合成农药原药的高级中间产品，是农药原药合成过程的半成品，其上游产业为无机和有机化工原料企业，其下游为农林牧渔及卫生领域所需的具体农药产品。由于全球农药行业产业转移，21世纪以来我国农药工业发展迅猛，逐步形成了涵盖科研开发、原药生产、制剂加工、原材料、中间体配套、毒性测定、残留分析、安全评价及推广应用等在内的较为完整的农药工业体系。在农药产量上我国自2007年起首次超过美国成为世界第一大农药生产国。根据IHSMarkit农药市场分析数据，2020年全球作物用农药销售额（按出厂水平计）为620．36亿美元，同比增长2．7%；若排除通胀和汇率影响，则增长率扩大至12．9%。根据国家统计局数据，2019年我国化学农药原药产量211．81万吨，2020年我国化学农药原药产量214．80万吨，同比增长1．4%。在农药产品生命周期延长、研发成本加大以及专利到期量增加的背景下，农化巨头回报压力增大，开始对自身业务重心布局进行调整，通过CDMO等模式削减产品生产制造环节的成本，提高经营效率。凭借完善的农药生产体系和配套基础设施，我国也是目前国际农化巨头选择供应商的首选国家。国际农化巨头选择CDMO企业时会长期考察厂商的生产能力，技术水平等因素。近几年国内环保趋严、部分小企业生产不稳定，对农药原药和中间体的供应产生扰动，对下游农化巨头原药采购造成影响，因而国际农化巨头在注重成本的同时，对于供应链稳定性的诉求也不断增强，对供应商研发、工程和生产能力的要求将不断提高，优质龙头企业凭借自身在技术创新、生产管理、质量管理和供应链管理能力等综合实力的优势有望获得更多订单。另外，由于农药产品具有特殊性，在我国专门的产品登记法规和制度管控，获得登记证是生产销售相关产品的必备资质。2017年11月1日起国内实行的农药登记制度较之前的登记审批流程变得更加复杂，登记证获批耗时更长、成本更高，因而登记证的取得便成为了行业的准入门槛。精细化学品市场现状分析及行业前景预测精细化学品这个名词，沿用已久，原指产量小、纯度高、价格贵的化工产品，如医药、染料、涂料等。但是，这个含义还没有充分揭示精细化学品的本质。据杭州先略发布的《精细化学品市场现状分析及行业前景预测报告》研究显示：近年来各国专家对精细化学品的定义有了一些新的见解，欧美一些国家把产量小、按不同化学结构进行生产和销售的化学物质，称为精细化学品（finechemicals）;把产量小、经过加工配制、具有专门功能或最终使用性能的产品，称为专用化学品（specialtychemicals）。中国、日本等则把这两类产品统称为精细化学品。精细化学工业是生产精细化学品工业的通称，简称精细化工。所谓精细化学品是指那些具有特定的应用功能，技术密集，商品性强，产品附加值较高的化工产品。1986年原化学工业部将精细化工产品分为11个类别：（1）农药;（2）染料;（3）涂料（包括油漆和油墨）;（4）颜料;（5）试剂和高纯物质;（6）信息用化学品（包括感光材料、磁性材料等能接受电磁波的化学品）;（7）食品和饲料添加剂;（8）粘合剂;（9）催化剂和各种助剂;（10）（化工系统生产的）化学药品（原料药）和日用化学品;（11）高分子聚合物中的功能高分子材料（包括功能膜，偏光材料等）。随着国民经济的发展，精细化学品的开发和应用领域将不断开拓，新的门类将不断增加。精细化工产品具有产品种类繁多、应用领域广泛、工艺技术复杂、产品附加值高、产品对下游客户粘度较高等特点。近年来，借助于高新技术的进步，随着石油和化工行业向深加工方向发展，国际国内精细化工行业也得到前所未有的快速发展。美国、西欧和日本等化工行业发达国家或地区的精细化工行业也较为发达，代表了当今世界精细化工的最高发展水平。由于精细化学品的难以替代性，其应用范围不断向纵深扩张，精细化工行业的快速发展已成为化工行业发展必然趋势。近十多年来，我国重视精细化工行业的发展，把精细化工作为化学工业发展的战略重点之一，列入多项国家发展计划，从政策和资金上予以倾斜支持。随着科研力量及产能的提升，我国精细化工行业已得到迅速发展，精细化率不断提升。目前精细化工细分品种与日俱增，其产能、产量、品种和生产厂家仍在不断增长。尽管如此，与化学工业发展历史更加悠久的发达国家相比，我国精细化工产品的整体技术水平仍然偏低，精细化工行业的核心技术与国际先进水平还存在一定差距，高性能、功能化和高附加值的精细化学品进口依存度仍然较高。2015年我国精细化学品市场需求为3．63亿吨，2019年为5．11亿吨，同比2018年增长8．91%。相比发达国家的精细化率水平，我国的精细化工行业仍具有较大的提升空间。随着我国经济的稳定增长、工业化及信息化进程的不断深入、产业结构的调整升级，尤其是国家对精细化工行业的高度重视，未来我国精细化工行业将迎来良好机遇和广阔空间。中国精细化工市场竞争格局分析从区域竞争格局来看，我国精细化工行业参与者主要集中在沿海地区，在这些地区形成了规模较大的精细化工产业群。根据2022年1月17日，企查查搜索关键词精细化工，选择存续在业的精细化工企业得到5643家注册资本100万以上的生产企业，其中广东省分布最多。根据《中国精细化工百强2020评选报告》数据对企业精细化工主营业务进行汇总分析，中国精细化工行业市场集中度低，CR10仅为约12%，其中浙江龙盛集团股份位居榜首，浙江新和成股份和河北诚信集团分列二三位，营收占比分别约为4%和1%。表明中国精细化工行业整体市场集中度低，且从一定程度上说明，企业无法形成核心竞争力优势，即产品同质化较为严重。结合上述细分子行业研究分析数据，初步判断细分市场间竞争程度激烈且行业内产品同质化问题较严重。中国精细化工行业发展历程精细化工是石化产业的重要组成部分。中国精细化工行业起步较晚，八五规划提出重点发展精细化工，九五确立精细化学品为结构调整的重点领域，而十二五规划期间，受到关键技术的制约，国内精细化工和新材料方面发展较为缓慢，基于此发展背景，十二五规划明确指出，精细化工行业应积极技术创新，大力生产环境良好型产品和高附加值的化工新材料，以求缩短与发达国家在技术水平上的差距。而到了十三五期间，精细化工行业的发展主题变成围绕石化工业转型升级，依据各省市原有产业基础因地制宜，以建设国家重要的战略性石化产业基地为目标，进一步扩大油气加工、乙烯生产、新型煤化工等生产规模，延伸产业链条，促进石油化工与煤化工产业耦合发展。到当前的十四五期间，根据中国石油和化学工业联合会副会长的发言，石化产业高质量发展、深化供给侧结构性改革，还应在产业结构和产品结构调整与优化上狠下功夫，还应在产品的高端化、差异化上狠下功夫，还应继续把精细化工作为石化产业高质量发展的重点领域和重要方向;而精细化工行业作为石化行业重要的细分领域，行业正处于由初、中级阶段向精细化工过渡时期，传统大宗通用级产品占比将逐渐下降，发展高技术高质量的产品是行业的重要发展方向。中国精细化工行业发展前景及趋势预测根据十四五化工行业发展规划，未来可以从两大方面入手促进精细化工行业健康发展。其一，继续推进产能整合，淘汰落后产能;其二，通过清洁生产、绿色发展以及技术创新来实现产业价值链提升。在这种行业发展趋势驱使下，未来业内龙头企业市占率与高附加值产品比重有望继续提升。双碳战略实际上通过带有约束条件的发展，不断优化行业结构，提升行业技术水平，促进经济朝更高质量和更可持续的方向发展。据2021石化产业发展大会发布的分析，未来双碳战略的提出将对精细化工行业的运营模式、产品结构等将产生颠覆式影响，也将推动业内细分市场景气度提升。根据Marketupdate发布的《2021全球精细化工品市场报告》，Marketupdate预测全球精细化学品市场将以相当大的速度增长。亚太地区将在未来几年占据更多的市场份额，特别是在中国地区，预计未来行业年复合增长率将超过全球精化行业年复合增长率。且结合中国化工协会2019年对于精细化工行业2021年总产值的预测，初步估算，2022-2027年中国精细化工行业市场规模逐年上升，且2027年市场规模有望超过11万亿元。中国精细化工行业政策背景2021年3月，《中国涂料行业十四五规划》（以下简称《规划》）发布，《规划》指明，涂料行业将与国家整体发展方向保持一致，实现可持续增长，积极推进产业升级和发展转型;在双碳大目标指引下，行业将向着节能减排的方向进行产业转型升级;而涂料行业也需加强技术投入，以符合精细化工行业对于高端技术产品自主研发的发展趋势。而2016年以来，国家不断提出精细化工行业节能降耗和增强研发力度，两大发展要求;因此，行业应当在这两个方向上进行重点发展。改造传统产业，加快培育高新技术产品，建设一批具有较强国际影响力的知名品牌是精细化工行业现阶段的发展要求。精细化工行业产业链精细化工行业包括精细化学品与专用化学品，与通用及半通用化学品均为大宗产品不同，精细化工产品具有少量生产、目前应用领域相对较为集中、产业链长而复杂的特点，通过对基本化工原料进行一系列的化学反应制备而成，产品主要应用在医药、农药、染料、液晶等领域。行业的上游产业主要是基础化工行业，包含无机化工原料和有机化工原料;而行业的中游包含化学中间体和化工制剂两大细分领域，前者包含精细化学品和专用化学品，而后者包含精细化学品制剂和专用化学品制剂;行业的下游应用场景主要包含医药、农药、染料和日化等应用市场。从参与企业来看，精细化工行业上游以中国石化、恩捷股份、荣盛石化等传统石化企业为主，市场集中度高，份额供给较为稳定;中游为精细化工制造企业，专业性强化，细分程度较高，比如新和成主营医药精细化工产品，联化科技以农药精细化工产品为主;下游行业主要是成品领域经营商，比如宝洁日化、浩业医药等。从有关精细化工的所有企业区域分布情况来看，企业整体依然主要分布在沿海地区。根据企查猫统计的数据，我国精细化工行业参与者主要集中在沿海地区，在这些地区形成了规模较大的精细化工产业群。从精细化工代表企业的业绩情况来看，精细化工行业代表企业的毛利率均值达到24%。从单独企业情况来看，大部分企业精细化工业务的毛利率处于20%至30%之间，少部分企业的毛利率低于20%。从精细化工业务相关营收来看，行业主要上市公司的业务规模差距明显，因业务侧重点的不同而呈现出分层差异。中国精细化工需求市场分析2013-2020年，中国化学药品制剂行业销售收入波动上升。2020年，化学药品制剂行业销售收入超过8800亿元，同比增长约为3．0%。医药与人民生活息息相关，因此化学药品制剂行业的需求市场只增不减。综合来看，精细化工医药子行业的需求市场潜力较大且未来发展趋势较好。2015-2020年，中国农药制剂行业消费量逐年下降。2020年消费量达到215万吨，同比上涨约1．5%，与2019年基本持平，从一定程度上说明，中国农药制剂需求市场饱和，当前农药制剂产能以出口为主。中国农药工业协会的数据显示，中国作为农药出口大国，出口地区以亚洲和拉丁美洲为主。主要品种有草甘膦、百草枯、吡虫啉、烯草酮、百菌清、莠去津、甲氨基阿维菌素、氟虫腈、毒死蜱及阿维菌素等。2015-2020年，中国涂料染料行业表观消费量波动下降。2020年，中国涂料染料表观消费量超过19．5万吨，同比增长2%。近两年表观消费量进一步下降的主要原因是各种隔离措施使市场消费出现断崖式下滑，终端企业大量停产或开工推迟;而疫情过后，下游需求市场逐渐复苏，2020年涂染料的表观消费量相应出现轻微上涨。2005-2020年，中国香精香料行业销量逐年上升。2020年，中国香精香料销量超过110万吨，同比增长13%。由于国内市场发展较晚，供需远未达到饱和状态，因此，未来中国香精香料市场有较大上升空间。2015-2020年，中国制成助剂销量波动上涨，且呈现整体销量高位放缓的特征。202